Stärke, Wachstum, Zukunft

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1 Werbung Anlageklasse Immobilien WealthCap Immobilien Deutschland 38 Produktkurzinformation Juli 2015 Stärke, Wachstum, Zukunft Ihre Münchner Immobilienbeteiligung Objekte (von links): Campus M Business Park; Gewerbeobjekte Hufelandstraße; Business Center ZOB

2 München Marienplatz Risikohinweis: Eine zukünftige positive Entwicklung der Beteiligung kann nicht garantiert werden. Insbesondere können sich Standorte und Objektqualität zukünftig verschlechtern.

3 INHALT 3 Anlageklasse Immobilien WealthCap Immobilien Deutschland 38 5 VORWORT 6 WEALTHCAP IMMOBILIEN DEUTSCHLAND 38 STÄRKE, WACHSTUM, ZUKUNFT IHRE MÜNCHNER IMMOBILIENBETEILIGUNG 14 WEALTHCAP IMMOBILIEN DEUTSCHLAND 38 IM ÜBERBLICK 16 DIE IMMOBILIEN UND IHRE UMGEBUNG IM ÜBERBLICK 18 BUSINESS CENTER ZOB 26 CAMPUS M BUSINESS PARK 30 GEWERBEOBJEKTE HUFELANDSTRASSE 34 RISIKOHINWEISE 36 WEALTHCAP SACHWERTE EINFACH BESITZEN 37 WEALTHCAP KERNKOMPETENZ DEUTSCHE IMMOBILIEN 38 IMPRESSUM/HINWEISE/KONTAKT

4 Gabriele Volz WealthCap Geschäftsführung

5 VORWORT 5 Vorwort Sehr geehrte Anleger, sein Erspartes in fremde Hände zu geben ist keine leichte Entscheidung. Niedrige Zinsen, enttäuschtes Vertrauen in die Banken und die Schuldenkrise in Europa stellen viele Menschen vor dieselbe Frage: Investieren ja aber in was? Als Privatanleger sind Sie auf der Suche nach Sicherheit und Werterhalt und informieren sich deshalb über unterschiedlichste Möglichkeiten der Geldanlage, auch über die klassischen Anlageformen hinaus. Immobilien etwa gelten als langfristiger Wert zum Anfassen. Der Standort Deutschland zeichnet sich bereits seit Jahren durch stabile wirtschaftliche Rahmendaten und im europäischen Vergleich niedrige Arbeitslosenquoten aus. München ist laut einer aktuellen Marktstudie von PricewaterhouseCoopers deutscher wie europäischer Standort Nr. 1 für Gewerbeimmobilien. 1 Der bayerische Löwe vereint Wirtschaftskraft, Tradition und Lebensqualität und erfreut sich jährlich reger Zuwanderung von Unternehmen, Wissenschaft und nationalen wie internationalen Arbeitnehmern und Besuchern. München: aktueller Standort Nr. 1 für Gewerbeimmobilien in Deutschland und Europa 1 Mit der Fondsgesellschaft WealthCap Immobilien Deutschland 38 GmbH & Co. geschlossene Investment KG haben Sie die Möglichkeit, mit nur einer Beteiligung in einen der modernsten Busbahnhöfe Deutschlands und zwei weitere interessante Immobilien am Topstandort München zu investieren und durch die verschiedenen Objekte, ihre Lagen und Mieter eine Streuung zu erzielen. Lesen Sie mehr und erfahren Sie alles zu unseren Immobilien und zum WealthCap Immobilien Deutschland 38. Herzliche Grüße Ihre Gabriele Volz Risikohinweis: Die Einschätzungen und Beurteilungen ermitteln sich aus der historischen Betrachtung. Dies stellt keinen verlässlichen Indikator für eine Wertentwicklung in der Zukunft dar. 1 PWC Studie Emerging Trends in Real Estate Europe 2014, 01/2014, befragt wurden rund 500 Immobilienexperten hinsichtlich ihrer Bewertung und Darstellung der Rendite-/Ertragserwartungen für bestehende Investments.

6 6 WEALTHCAP IMMOBILIEN DEUTSCHLAND 38 Stärke, Wachstum, Zukunft Ihre Münchner Immobilienbeteiligung München Stadtansicht

7 WEALTHCAP IMMOBILIEN DEUTSCHLAND 38 7 Risikohinweis: Die genannten Punkte sind keine Indikatoren für eine zukünftige positive Entwicklung der Beteiligung. Insbesondere können sich Standorte und Objektqualität zukünftig verschlechtern. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Mietverträge, z. B. hinsichtlich Verlauf und Dauer der Zahlungen der Mieter sowie der Höhe der Anschlussmieten. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Objekte, z. B. hinsichtlich der Bauqualität oder höherer Reparaturkosten als prognostiziert.

8 8 WEALTHCAP IMMOBILIEN DEUTSCHLAND 38 Der geschlossene Immobilienfonds (Beteiligung) Immobilien begleiten uns ein Leben lang, als Zuhause, aber auch als Geldanlage. Die Immobilie ist von jeher ein wichtiger Bestandteil der Lebensplanung, vom Bausparvertrag über das Eigenheim bis hin zur Kapitalanlage ist sie ein ständiger Begleiter. Und das nicht ohne Grund, kann die Investition in Immobilien doch Unabhängigkeit und Stabilität bieten. Oft als Betongold bezeichnet bieten Investitionen in Wohnungen, Häuser oder Gewerbeimmobilien vielfältige Möglichkeiten, die eigene Anlage zu streuen, und können damit zum Aufbau einer ausgewogenen Vermögensstruktur beitragen. Immobilieninvestments können von den Entwicklungen an den Finanzmärkten nur in geringem Maß abhängig sein. Auf diese Weise können sie ein wirkungsvolles Instrument zum Schutz vor Inflation sein. Immobilieninvestitionen bieten die Chance auf ggf. nur geringe Abhängigkeit von Finanzmärkten inflationsindexierte Mietverträge regelmäßige Mieteinnahmen Wertsteigerungen durch aktive Wertschöpfungsstrategien (z. B. Verringerung des Leerstands, Verlängerung von Mietverträgen etc.) Für den Anbieter von Immobilienbeteiligungen ist es entscheidend, das Investitionsobjekt, die Immobilie, genau zu prüfen. Neben Standort und Lage sind Faktoren wie die Bauqualität, der Zustand der Immobilie, die Verkehrsanbindung, die Zahlungsfähigkeit der Mieter und auch das Thema Energieeffizienz zu berücksichtigen. Unerwartete Gegebenheiten wie eine Zahlungsunfähigkeit des Mieters oder erhöhte Reparaturkosten können zu Wertminderungen führen. Gewerbeimmobilien Investition mit Substanz Gewerbeimmobilien zeichnen sich durch bestimmte Eigenschaften aus, die sie als Investitionsobjekt interessant machen können: Die Mietverträge laufen meist über mehrere Jahre oder Jahrzehnte, geben dem Eigentümer also Raum zu planen. Und häufig sind die Mieten an die Inflation gekoppelt, wirken also zu einem gewissen Teil inflationsausgleichend. Risikohinweis: Die genannten Punkte sind keine Indikatoren für eine zukünftige positive Entwicklung der Beteiligung. Neben den genannten Chancen bestehen auch Risiken. Insbesondere kann sich die Lage oder Bauqualität der Objekte verschlechtern. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Mietverträge, z. B. hinsichtlich Verlauf und Dauer der Zahlungen der Mieter sowie der Höhe der Anschlussmieten. Höhere Bewirtschaftungs- oder Reparaturkosten oder ein geringerer Verkaufserlös können ebenfalls zu Wertverlusten führen.

9 WEALTHCAP IMMOBILIEN DEUTSCHLAND 38 9 Business Center ZOB (= Zentraler Omnibusbahnhof) Campus M Business Park Gewerbeobjekte Hufelandstraße

10 10 WEALTHCAP IMMOBILIEN DEUTSCHLAND 38 SCHLÜSSELFAKTOR LAGE : DEUTSCHLAND UND MÜNCHEN DERZEIT AUF PLATZ 1 1 Standort und Lage haben wesentlichen Einfluss auf den Wert einer Immobilie. Makro- und Mikrolage bestimmen nicht nur über die laufenden Einnahmen, sondern auch über die Zukunftsfähigkeit des Objekts und damit einen nachhaltigen Investitionserfolg. Gutes Rating, höchster Bevölkerungsanteil in der EU und vergleichsweise starke Konjunkturdaten bescheinigen der Bundesrepublik den Status als dynamische Wirtschaftsregion im Herzen Europas. 2 Natürlich können bestimmte konjunkturelle Entwicklungen, etwa in Folge der Staatsschuldenkrise, den Markt unter Druck setzen. Umso wichtiger ist es, sich als Anbieter von Immobilienbeteiligungen umfassend mit der Zukunftsfähigkeit von Immobilie und Standort auseinanderzusetzen. Breite Streuung, mehr Chance auf Stabilität Der Fokus der Immobilieninvestitionen in Deutschland liegt gemessen am Transaktionsvolumen nicht auf einer einzelnen Stadt, sondern erstreckt sich mit einem Anteil von über 50 % auf die fünf großen deutschen Metropolen Berlin, Düsseldorf, Frankfurt, Hamburg und München. Eine Besonderheit, durch die sich der deutsche Immobilienmarkt klar von anderen Ländern in Europa unterscheidet, wo in der Regel nur eine Stadt, etwa London, Paris oder Wien, die Investoren anzieht. Branchenexperten und Investoren sehen die regionale Verteilung als klaren Vorteil für höhere und breiter gestreute Chancen auf stabile Investments. 3 MÜNCHEN DER BAYERISCHE LÖWE : EINE ECHTE PERSPEKTIVE NEBEN BULLE UND BÄR München steht für Wirtschafts- und Finanzkraft, zählt zu den wichtigsten nationalen Technologiezentren und ist im Jahr 2013 bereits zum dritten Mal in Folge Deutschlands führender Büroimmobilienstandort. 4 Lebenswerteste Stadt in Deutschland München vereint Trends und Traditionen, Altbewährtes mit frischen Ideen. Die Lebensqualität der Metropole ist weit über die bayerischen Landesgrenzen hinaus bekannt. Das weltweit anerkannte Mercer-Städteranking erklärt München 2013 zum dritten Mal in Folge zur lebenswertesten Stadt Deutschlands sowie zur viertlebenswertesten Stadt der Welt. 5 Dank der Nähe zur bayerischen Seenlandschaft und zu den Alpen genießt die Stadt einen hohen Freizeit- und Erholungswert. Mit zahlreichen Theatern, Museen und Bibliotheken von internationalem Rang ist sie auch als kulturelle Metropole ein Besuchermagnet. Das Oktoberfest als weltweit größtes Volksfest ist eines der internationalen Aushängeschilder der Stadt. München ist (gemessen am Transaktionsvolumen) einer der wichtigsten Immobilienstandorte in Deutschland. Die Millionenstadt an der Isar belegt regelmäßig Platz 1 in nationalen wie internationalen Rankings 1,4, und steht als Synonym für Wirtschaftskraft und Lebensqualität. Risikohinweis: Die Einschätzungen und Beurteilungen ermitteln sich aus der historischen Betrachtung. Dies stellt keinen verlässlichen Indikator für eine Entwicklung in der Zukunft dar. Insbesondere besteht das Risiko, dass sich die Standortqualität künftig verschlechtern kann. 1 PWC Studie Emerging Trends in Real Estate Europe 2014, 01/2014, befragt wurden rund 500 Immobilienexperten hinsichtlich ihrer Bewertung und Darstellung der Rendite-/Ertragserwartungen für bestehende Investments. 2 Landeshauptstadt München, Referat für Arbeit und Wirtschaft: München. Der Wirtschaftsstandort. Fakten und Zahlen HVB Markt & Investment News, Investieren in Büroimmobilien München (k)eine Stadt wie jede andere?, Ausgabe 02/ IVG Marktreport Deutschland Quality of Living Worldwide City Rankings 2013 Mercer Survey.

11 WEALTHCAP IMMOBILIEN DEUTSCHLAND Bevölkerungswachstum, Arbeitnehmerboom und renommierter Wissenschaftsstandort Die bayerische Landeshauptstadt München ist nach Berlin und Hamburg die drittgrößte Stadt in Deutschland und gilt hierzulande wie in der EU als einer der attraktivsten Wirtschaftsstandorte. 1 Dies spiegelt sich auch in der demografischen Entwicklung wider: München wächst seit Jahren überdurchschnittlich, in jüngster Zeit vermehrt durch Zuzüge aus dem europäischen Ausland (EU-Binnenmarkt, Südosteuropa). Bis 2025 soll die Einwohnerzahl auf bis zu 1,5 Mio. steigen. 2 Auch was Beschäftigungszahlen im Bürosektor betrifft, befindet sich die Stadt kontinuierlich im Wachstum (siehe Grafik S. 13) und verfügt mit EUR (Prognose 2014) 3 über eine hohe Kaufkraft je Einwohner. München beheimatet sechs DAX-Konzerne aus den Bereichen Versicherungen (Allianz, Munich Re), Automobil (BMW, MAN) und Technologie (Siemens, Linde) genauso wie Start-up-Unternehmen aus den Bereichen Medien und Biotechnologie. 14 Universitäten und Hochschulen beheimaten rund Studenten aus aller Welt eine Vielzahl renommierter Forschungsinstitute, darunter Max-Planck-Gesellschaft, Fraunhofer-Gesellschaft, Goethe-Institut und Helmholtz Zentrum, festigen den Ruf Münchens als Top-Wissenschaftsstandort. Der Dienstleistungs- und der industrielle Sektor umfassen rund 60 % der gesamten Wertschöpfung der Stadt. Der hohe Bedarf an qualifizierten Arbeitnehmern beschert der Stadt mit einer Arbeitslosenquote von 4,8 % einen sehr guten Wert, der noch unter dem für Europa beispielhaften bundesdeutschen Schnitt liegt (Gesamtjahr 2013). Und: Aktuell ist München Deutschlands sicherste Großstadt. 1 Arbeitslosenquote nach Städten Berlin 11,7 % Köln Hamburg Frankfurt a. M. 7,4 % 7,4 % 9,6 % Zahl der Arbeitslosen 2013 Deutschland: Bayern: München: Stuttgart 5,1 % 4,8 % (Jahresdurchschnitte) München Quelle: Landeshauptstadt München, Referat für Arbeit und Wirtschaft: München. Der Wirtschaftsstandort. Fakten und Zahlen Risikohinweis: Es bestehen immobilienspezifische Risiken. Insbesondere besteht das Risiko, dass sich die Standortqualität künftig verschlechtern kann. Die Einschätzungen und Beurteilungen ermitteln sich aus der historischen Betrachtung. Dies stellt keinen verlässlichen Indikator für eine Entwicklung in der Zukunft dar. 1 Landeshauptstadt München, Referat für Arbeit und Wirtschaft: München. Der Wirtschaftsstandort. Fakten und Zahlen Landeshauptstadt München, Referat für Arbeit und Wirtschaft: Standortinfo. 10 Gründe für München. 3 GfK-Studie zur Kaufkraft 2014, Stand Dezember 2013.

12 12 WEALTHCAP IMMOBILIEN DEUTSCHLAND 38 FÜHRENDER GEWERBEIMMOBILIENSTANDORT IN DEUTSCHLAND UND EUROPA München ist führender Immobilienstandort in Deutschland und Europa 1 (bezogen auf die Renditechancen für Bestandsimmobilien, Befragung von 500 Immobilienexperten). München führt die Liste der bedeutendsten Immobilienmärkte in Deutschland an Die Gründe für diese exponierte Stellung liegen u. a. in einem hohen Büroflächenumsatz, ein Zeichen für einen dynamischen Markt, sowie in einem sehr geringen Leerstand, was wiederum als Zeichen für eine derzeit stabile Nachfrage zu sehen ist. 2 Bei beiden Kennzahlen weist München sehr gute Werte auf, die deutlich über dem Durchschnitt der deutschen Top-Immobilienstandorte ( A-Städte = umsatzstärkste Immobilienmärkte) liegen. 2 Die derzeit stabilen Wirtschaftsdaten, das konstante Bevölkerungswachstum sowie die zentrale Lage in Europa sind weitere wesentliche Faktoren, die für eine Investition in München sprechen. 3 Mit der Fondsgesellschaft WealthCap Immobilien Deutschland 38 GmbH & Co. geschlossene Investment KG haben Sie die Möglichkeit, mit nur einer Beteiligung in drei Immobilien am Topstandort München zu investieren, darunter in einen der modernsten Busbahnhöfe Deutschlands, und durch die verschiedenen Objekte, ihre Lagen und Mieter eine Streuung zu erzielen. München Weltstadt mit Herz und Verstand Niedrigste Arbeitslosenquote deutscher Großstädte: 4,8 % Drittgrößte Stadt Deutschlands mit ca. 1,4 Mio. Einwohnern Tendenz steigend Quelle: Landeshauptstadt München, Referat für Arbeit und Wirtschaft: München. Der Wirtschaftsstandort. Fakten und Zahlen Quelle: BulwienGesa, Stand Januar Hohe Kaufkraft je Einwohner Prognose 2014: EUR Deutschland: EUR Lebenswerteste Stadt Deutschlands 2013 Quelle: GfK-Studie zur Kaufkraft 2014, Stand Dezember Quelle: Mercer-Studie Platz 1 im Immobilienmarktscoring Europa 2014 Quelle: PWC Studie Emerging Trends in Real Estate Europe 2014, 01/2014. Befragt wurden rund 500 Immobilienexperten hinsichtlich ihrer Bewertung und Darstellung der Rendite-/Ertragserwartungen für bestehende Investments. International wichtiger Verkehrsknotenpunkt (z. B. ca. 38,7 Mio. Flugreisende im Jahr 2013) Quelle: Landeshauptstadt München, Referat für Arbeit und Wirtschaft: München. Der Wirtschaftsstandort. Fakten und Zahlen Breiter Branchenmix in der Wirtschaft und Hauptsitz von derzeit 6 DAX-Unternehmen Quelle: Landeshauptstadt München, Referat für Arbeit und Wirtschaft: München. Der Wirtschaftsstandort. Fakten und Zahlen Risikohinweis: Die Einschätzungen und Beurteilungen ermitteln sich aus der historischen Betrachtung. Dies stellt keinen verlässlichen Indikator für eine Entwicklung in der Zukunft dar. Insbesondere besteht das Risiko, dass sich die Standortqualität künftig verschlechtern kann. 1 PWC Studie Emerging Trends in Real Estate Europe 2014, 01/2014, befragt wurden rund 500 Immobilienexperten hinsichtlich ihrer Bewertung und Darstellung der Rendite-/Ertragserwartungen für bestehende Investments. 2 CBRE Deutschland Büroinvestment Quarterly Market View 2. Quartal 2014 sowie WMC Einschätzung des Immobilienmarktes für Büroinvestments. 3 Landeshauptstadt München, Referat für Arbeit und Wirtschaft: Standortinfo. 10 Gründe für München.

13 WEALTHCAP IMMOBILIEN DEUTSCHLAND Immobilienmarktscoring Europa Ein Beurteilungsergebnis von 1 steht dabei für eine sehr schlechte, ein Wert von 5 für eine sehr gute Bewertung. Scoring-Methodik Betrachtet wird der gesamte Immobilienmarkt. Im Fokus steht die Investment- und Ertragsperspektive des jeweiligen Standortes. München Dublin Hamburg Berlin London 4,21 4,15 4,11 4,09 4,05 München ist derzeit der interessanteste Immobilienmarkt in Europa Rom Amsterdam Lissabon Budapest Athen 3,06 3,03 2,97 2,52 2,41 Quelle: PWC Studie Emerging Trends in Real Estate Europe 2014, 01/2014. Befragt wurden rund 500 Immobilienexperten hinsichtlich ihrer Bewertung und Darstellung der Rendite-/Ertragserwartungen für bestehende Investments. Prognosen zufolge steigt die Zahl der Bürobeschäftigten in München kontinuierlich an 13 % 12 % Leerstandsraten Büroimmobilien Entwicklung von Büroflächen und Bürobeschäftigten (ab 2013 Prognose) 11 % 10 % 9 % 8 % 7 % 6 % 120 % 116 % 112 % 108 % 104 % 100 % Leerstandsrate München Leerstandsrate Top Die sog. Top 5 sind die umsatzstärksten deutschen Immobilienmärkte: Berlin, München, Frankfurt am Main, Hamburg, Düsseldorf. Veränderung Büroflächen Veränderung Bürobeschäftigte Niedrige Leerstandsquoten Steigende Anzahl Bürobeschäftigter Entwicklungsperspektive für Büroimmobilien in München Quelle: RIWIS BulwienGesa, Büroflächenbestand/Bürobeschäftigte ab 2014 Prognose. Risikohinweis: Die Einschätzungen und Beurteilungen ermitteln sich aus der historischen Betrachtung. Vergangene Entwicklungen und Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für eine Entwicklung in der Zukunft. Insbesondere besteht das Risiko, dass sich die Standortqualität künftig verschlechtern kann. In den Darstellungen wird ausschließlich der Büroimmobilienmarkt betrachtet. Es können somit keine Rückschlüsse auf den gesamten Gewerbeimmobilienmarkt (inkl. Mischnutzung) gezogen werden.

14 14 WEALTHCAP IMMOBILIEN DEUTSCHLAND 38 IM ÜBERBLICK WealthCap Immobilien Deutschland 38 im Überblick Objekte: Standort, Baujahr, vermietbare Fläche Hauptmieter (Top-5-Mieter nach Prozentanteil am Mietertrag) Mietverträge Beteiligungsform Gesamtinvestitionsvolumen Prognostizierte Ausschüttungen Prognostizierte Gesamtausschüttung Zielrendite (prognostiziert) Business Center ZOB, München, nahe dem Stadtzentrum an der Hackerbrücke, Baujahr 2009, ca qm, 176 Stellplätze Campus M Business Park, München, Am Schatzbogen, Baujahr 2009, qm, ca. 678 Stellplätze (davon 250 zur wirtschaftlichen Nutzung der Fonds-/Objektgesellschaft) Gewerbeobjekte Hufelandstraße, München, Am Hart, Baujahr 2001, ca qm, ca. 82 Stellplätze ARAG, BMW AG, Elsevier, Semcon, Schaltbau Ø gewichtete Mietvertragslaufzeiten Business Center ZOB ca. 5 Jahre Campus M ca. 9 Jahre Gewerbeobjekte Hufelandstraße ca. 9,5 Jahre Konsolidierte anfängliche Jahresnettomiete der Objekte: ca. 9,5 Mio. EUR Überwiegend inflationsindexierte Mietverträge mit unterschiedlichen Regelungen Beteiligung an der Fondsgesellschaft WealthCap Immobilien Deutschland 38 GmbH & Co. geschlossene Investment KG Ca. 152,2 Mio. EUR (davon ca. 56 % Eigenkapital inkl. Ausgabeaufschlag) bei konsolidierter Betrachtung Ca. 5 % p. a. (ab dem Geschäftsjahr 2015; bezogen auf die Zeichnungssumme ohne Ausgabeaufschlag) Ca. 152 % (inkl. des prognostizierten Liquidationsergebnisses von ca. 97 %) bezogen auf die Zeichnungssumme ohne Ausgabeaufschlag und den Prognosezeitraum Ca. 4,7 % p. a. IRR (siehe S. 38) vor Steuern bezogen auf die Zeichnungssumme ohne Ausgabeaufschlag Ca. 3,6 % p. a. IRR (siehe S. 38) nach Steuern (42 % + SolZ) bezogen auf die Zeichnungssumme ohne Ausgabeaufschlag Kosten 1 Ausgabeaufschlag: 5 % des Zeichnungsbetrages Initialkosten der Fondsgesellschaft: bis zu 10,1 % des Kommanditkapitals Laufende Kosten der Fondsgesellschaft: bis zu 0,16 % des durchschnittlichen Nettoinventarwertes im vorangegangenen Geschäftsjahr Vergütung der Verwahrstelle: 0,08 % p. a. auf Basis des zuletzt veröffentlichten Nettoinventarwertes, mindestens EUR p. a. Erfolgsabhängige Vergütung: 15 % auf alle Auszahlungen aus Gewinnen der Gesellschaft, nachdem die Anleger Auszahlungen in Höhe ihrer geleisteten Einlagen sowie eine durchschnittliche jährliche Verzinsung von 4 % bezogen auf die geleistete Einlage erhalten haben Prognosezeitraum Mindestbeteiligung EUR (bei höherer Beteiligung Stückelung EUR) zzgl. 5 % Ausgabeaufschlag Platzierungsgarantie Plangemäß 81,1 Mio. EUR (ausgegeben von WealthCap) 1 Es können weitere Aufwendungen zu Lasten der Investmentgesellschaft gemäß 5 Nr. 5 der Anlagebedingungen entstehen.

15 WEALTHCAP IMMOBILIEN DEUTSCHLAND 38 IM ÜBERBLICK 15 Steuerliche Einkunftsart Steuerliche Aspekte Beispielhafte Risiken Überwiegend Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung Erbschaftsteuerlicher Wert zum : ca. 82,53 % der Nominalbeteiligung; 6b-Fähigkeit Faktor per : ca. 148 % Verlust der gesamten geleisteten Kapitaleinlage und des geleisteten Ausgabeaufschlags sowie der im Zusammenhang mit der Eingehung der Beteiligung aufgewandten Nebenkosten (Totalverlustrisiko) Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Mietverträge, z. B. hinsichtlich Verlauf und Dauer der Zahlungen der Mieter sowie der Höhe der Anschlussmieten Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Objekte, z. B. hinsichtlich der Bauqualität oder höherer Reparaturkosten als prognostiziert Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Veräußerung der Objekte, z. B. durch die Realisierung eines niedrigeren Verkaufspreises als angenommen Risikohinweis: Die Prognoserechnung und die hierfür getroffenen Annahmen sind kein Indikator für die künftige Entwicklung der Beteiligung. Bitte beachten Sie, dass die steuerliche Behandlung von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängt und künftig Änderungen unterworfen sein kann.

16 16 DIE IMMOBILIEN UND IHRE UMGEBUNG IM ÜBERBLICK Die Immobilien und ihre Umgebung im Überblick Neben der weiträumigeren Umgebung ist auch die unmittelbare Nachbarschaft einer Immobilie für ihren Erfolg als Investitionsobjekt maßgeblich. Verkehrsgünstige Lage, hochwertige Gebäudequalität und langfristige Vermietung an mehrere Mieter aus unterschiedlichen Branchen sind weitere Kriterien für ein aussichtsreiches Investment, auch bei sich verändernden wirtschaftlichen Szenarien. Der zentrale Omnibusbahnhof München ist einer der modernsten Busbahnhöfe in Deutschland. Zentrumsnah in München gelegen ist er nationaler wie internationaler Verkehrsknotenpunkt, als Einkaufs- und Business Center präsentiert er sich mit bemerkenswerter Architektur und bietet Räumlichkeiten und Flächen für eine breite Mieterschicht unterschiedlichster Branchen. Pasing München

17 DIE IMMOBILIEN UND IHRE UMGEBUNG IM ÜBERBLICK 17 Gewerbeobjekte Hufelandstraße Nymphenburg Schwabing Business Center ZOB Haidhausen Zentrum Campus M Business Park Thalkirchen

18 18 BUSINESS CENTER ZOB

19 BUSINESS CENTER ZOB 19 Business Center ZOB

20 20 BUSINESS CENTER ZOB Business Center ZOB Einer der modernsten Busbahnhöfe Deutschlands, zentraler Verkehrsknotenpunkt und Business Center Ca qm Gesamtfläche, ca Busse pro Jahr (135 pro Tag) und 29 Busterminals: Der zentrale Omnibusbahnhof München ist einer der modernsten Busbahnhöfe in Deutschland, zentraler Verkehrsknotenpunkt in München und Business Center. Im September 2009 eröffnet, richtet sich der ZOB mit zahlreichen Geschäften und Boutiquen, vielfältiger Gastronomie, modernen Büroräumen sowie einer Großraumdiskothek an ein breites Publikum. In unmittelbarer Nähe zum S-Bahnhof München Hackerbrücke und zum Münchner Hauptbahnhof gelegen ist er Teil eines nationalen und internationalen Verkehrsknotenpunktes für Bus und Bahn. Betreiber des ZOB ist das Bayerische Rote Kreuz. Im Stadtteil Ludwigsvorstadt-Isarvorstadt liegt der ZOB zentrumsnah, inmitten eines in München begehrten Büro- und Wohnstandorts und ist umgeben von einer guten Versorgungsinfrastruktur. Anzahl der Busfahrten nahezu verdoppelt Der ZOB und seine Mieträume standen einige Zeit in der Kritik. Noch vor wenigen Jahren herrschte die weitläufige Meinung, ein Busbahnhof wäre für den Einzelhandel und Dienstleistungssektor nicht ausreichend attraktiv; ähnlich sahen das die Kunden. Zur Eröffnung waren lediglich sechs von 17 Mietflächen vermietet. Mit der Deregulierung des Fernbusmarktes in Deutschland im Jahr 2013 hat sich das Bild vom ZOB München jedoch schlagartig geändert. Der moderne Busbahnhof mit Business Center avancierte zum internationalen Verkehrsknotenpunkt, die durchschnittlichen An- und Abfahrten pro Tag haben sich in nur drei Jahren nahezu verdoppelt und steigerten sich von 80 Bussen pro Tag im Jahr 2010 auf 135 im Jahr Business Center ZOB auf einen Blick Baulich fällt der zentrale Omnibusbahnhof München durch seine Hülle aus Aluminiumrohren auf, die dem Triebwerkkopf eines ICE nachempfunden ist. Die markante Architektur wurde seit der Eröffnung zweimal ausgezeichnet. 1 Insbesondere seit der Liberalisierung des Busverkehrs Anfang 2013 zählt der hervorragend an den Nahverkehr angebundene ZOB zu den wichtigsten Verkehrsknotenpunkten der bayerischen Landeshauptstadt, von wo aus Destinationen in ganz Europa angesteuert werden. Die vermietbare Gesamtfläche von rund qm verteilt sich auf unterschiedliche Nutzungsarten, davon mehr als qm Büro, rund qm Gastronomie, Events und Einzelhandel in Form einer Einkaufspassage sowie insgesamt ca qm Lagerfläche. Hinzu kommen mit dem ZOB mehr als qm für den Busbetrieb inklusive 29 Busterminals und knapp 180 Pkw-Stellplätzen. Das Objekt zeichnet sich aus durch einen breiten Mieter- und Branchenmix sowie gestreute Mietvertragslaufzeiten. Zu den Mietern zählen neben dem Bayerischen Roten Kreuz ein dm-drogeriemarkt, Lidl, die bekannte Gastronomiekette Vapiano sowie der Eventbetreiber Craft AG. Das moderne Business Center liegt zentrumsnah im Herzen Münchens. Unmittelbar angebunden an die S-Bahn-Stammstrecke ist die Haltestelle Hackerbrücke in nur einer Minute fußläufig erreichbar. Über die sehr gute Anbindung an den Individualverkehr ist der Altstadtring in fünf, der Mittlere Ring in zehn Minuten zu erreichen, in ca. 30 Minuten gelangt man zum Münchner Flughafen. Pasing München Schwabing Nymphenburg Zentraler Haidhausen Omnibusbahnhof Zentrum Thalkirchen Risikohinweis: Die genannten Punkte sind kein Indikator für eine zukünftige positive Entwicklung der Beteiligungen. Insbesondere können sich Standorte und Objektqualität zukünftig verschlechtern. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Mietverträge, z. B. hinsichtlich Verlauf und Dauer der Zahlungen der Mieter sowie der Höhe der Anschlussmieten. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich des Objekts, z. B. hinsichtlich der Bauqualität oder höherer Reparaturkosten als prognostiziert. 1 HOCHTIEF Projektentwicklung, Projektinformation, Zentraler Omnibusbahnhof (ZOB), München 2014.

21 BUSINESS CENTER ZOB 21 München: Business Center ZOB (Zentraler Omnibusbahnhof)

22 22 BUSINESS CENTER ZOB Stiglmaierplatz Kreitt- Maillingerstraße Blutenburgstraße Hackerbrücke Wredestraße Loristraße Pappenheimstraße Olympiapark ca. 4,1 km Marsstraße Erzgießereistraße Königsplatz Seidlstraße Dachauer Straße Zentrumsnahe Lage Arnulfstraße Karlstraße Karlstraße Luisenstraße Elisenstraße Brienner Arcisstraße Gabelsber Karlsplatz Bayerstraße Hauptbahnhof ca. 1 km Bayerstraße Neuhauser Schwanthalerstraße Theresienhöhe Theresienwiese/ Oktoberfest ca. 1,3 km Theresienwiese Beethovenstraße Landwehrstraße Goethestraße Schillerstraße Pettenkoferstraße Nussbaumstraße Sonnenstraße Sendl

23 BUSINESS CENTER ZOB 23 Flughafen München ca. 33,7 km Barer Straße gerstraße Schellingstraße Theresienstraße Amalienstr. Universität ca. 3,3 km Ludwigstraße Englischer Garten ca. 3,6 km Eisbach Pinakotheken ca. 2,3 km Straße Str. inger Straße Blumenstraße Brienner Str. O.-v.-Miller-Ring Marienplatz/ Frauenkirche ca. 2,2 km Theatinerstraße Residenzstaße Marienplatz Viktualienmarkt ca. 2,5 km Klenzestraße Von-der-Tann-Straße Rumfordstraße Hofgarten Frauenstraße F.-J.-Strauß-Ring Maximilianstraße K.-Scharnagl-Ring Hofgarten/ Bayerische Staatskanzlei ca. 2,9 km Th.-Wimmer-Ring Isartorplatz Prinzregentenstraße St.-Anna-Str. Thierschstr. Sternstraße AmGasteig Oettingenstraße Reitmorstraße Isar Ickst Baader- str.

24 24 BUSINESS CENTER ZOB Business Center ZOB Dach Business Center ZOB Innenhof Business Center ZOB Busterminals Business Center ZOB Außenansicht Business Center ZOB Einzelhandelsflächen

25 BUSINESS CENTER ZOB 25 Business Center ZOB das Wichtigste im Überblick Investitionsobjekt Business Center in München, Hackerbrücke 4 6 und Arnulfstr Fertigstellung 2009 Lage Mietfläche (BGF)/ Stellplätze Hauptmieter pro Segment Zentrum Südwest Zentral, direkt an der S-Bahn-Hauptstrecke Umfeld mit Büro, Wohnungen und Kulturflächen (Arnulfpark) Ca qm, davon ca qm Busterminal, ca qm Einzelhandel und Gastronomiefläche, ca qm Büro, ca qm Lager, ca qm Eventfläche 176 Stellplätze (103 Tiefgarage, 73 außen), 29 Bus-Stellplätze Elsevier (Wissenschaftsverlag): Büro mit ca. 15 % Fläche, Ertrag: ca. 16 % Craft AG: Eventbereich mit ca. 14 % Fläche, Ertrag: ca. 14 % Lidl: Einzelhandel mit ca. 6 % Fläche, Ertrag: ca. 8 % Bayerisches Rotes Kreuz: ZOB mit ca. 25 % Fläche, Ertrag ca. 6 % Jahresnettomiete p. a. Ca. 4,1 Mio. EUR (Stand 09/2014) Mietverträge Vermietungsstand 96 % Unterschiedliche Indexierungsregelungen Gewichtete Laufzeit ca. 5 Jahre (Prognosezeitraum Fonds ca. 10 Jahre) Kaufpreis/Einkaufsfaktor Finanzierung Kalkulierte Objektaufwendungen Ca. 59,1 Mio. EUR/ca. 14,3-fach Verkäufer: ZOB an der Hackerbrücke GmbH & Co. KG 30 Mio. EUR, über UniCredit Bank AG bis , davon 27 Mio. EUR zu 2,27 % p. a. bis mit einer anfänglichen Tilgung von 1,67 % p. a. (bei kalkuliertem Anschlusszinssatz von 5,5 % p. a. ab und einer anfänglichen Tilgung von 1,67 % p. a. würde sich eine Laufzeit bis 2055 ergeben) 3 Mio. EUR Kreditlinie mit variabler Verzinsung (endfällige Tilgung) Laufende Instandhaltungskosten: 2 EUR/qm Revitalisierungsrückstellungen: insgesamt ca. 0,5 Jahresmieten Mietausfallwagnis: 4 % bei Anschlussvermietung Rückstellungen für Neuvermietungsaufwendungen: insgesamt ca. 10,7 Mio. EUR Risikohinweis: Die genannten Punkte sind keine Indikatoren für eine zukünftige positive Entwicklung der Beteiligung. Insbesondere können sich der Standort und die Objektqualität zukünftig verschlechtern. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Mietverträge, z. B. hinsichtlich Verlauf und Dauer der Zahlungen der Mieter sowie der Höhe der Anschlussmieten. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich des Objektes, z. B. hinsichtlich der Bauqualität oder höherer Reparaturkosten als prognostiziert. Zu beachten ist, dass sich die Laufzeiten der Mietverträge nicht mit den Zinsbindungszeiten der Darlehen und der prognostizierten Fondslaufzeit decken. Eine Verstärkung der Konkurrenzsituation vor Ort durch neue und modernere Bürobauobjekte kann sich nachteilig auf die Entwicklung der Immobilien auswirken.

26 26 CAMPUS M BUSINESS PARK Campus M Business Park

27 CAMPUS M BUSINESS PARK 27 Campus M Business Park Die Lage: Stadtentwicklung in Richtung Münchner Osten Im Münchner Osten befindet sich der neue Campus M Business Park, im Gewerbegebiet Schatzbogen im Stadtgebiet Trudering/Am Moosfeld. Trudering zählt flächenmäßig zu den größten Stadtteilen in München und besteht aus kleinen bunten Vierteln mit guten Voraussetzungen für Familien mit Kindern. 1 Im Westen grenzt Trudering-Riem unmittelbar an die Münchner Stadtteile Berg am Laim und Bogenhausen. Zu Trudering gehört ebenfalls die Messestadt Riem ein international gefragter Messestandort. Zukunft Münchner Osten: Großprojekte, Infrastruktur und Wohnungsbau Neben einst weiträumig angelegten, mit großzügigen Grünanlagen versehenen Ein- und Zweifamilienhäusern ist ein Wandel hin zu verdichteten Nutzungsformen unverkennbar. Im Zuge der Nachverdichtung entstehen kleinere Wohnanlagen, die Bau- und Einwohnerdichte nimmt kontinuierlich zu. Die aktuelle Stadtentwicklung zeigt eine sukzessive Erschließung des Münchner Ostens in Richtung Messe, der Ausbau des östlichen Trambahnnetzes ist in Planung. Mit dem Großprojekt Baumkirchner Mitte entstehen aktuell rund qm Wohnfläche. Campus M Business Park auf einen Blick Campus M Business Park ist ein moderner Büroneubau (Baujahr 2009) bestehend aus vier freistehenden Campus-Gebäuden. Die zeitgemäße Architektur zusammen mit dem parkähnlich angelegten Grundstück wirken ansprechend und repräsentativ. Die Immobilie ist nachhaltig konzipiert und verfügt über eine Green-Building-Zertifizierung. Die Mietfläche lässt sich flexibel nutzen und teilen dank variabler Flächengrößen von ca. 250 qm bis ca qm. Auf dem Campus befinden sich eine Cafeteria und eine Kantine sowie großzügige Dachterrassen und auch die Dächer sind begrünt. Zum Objekt gehören 678 PKW-Stellplätze. Viele Mieter, breite Streuung Beim Fondsobjekt handelt es sich um ein sogenanntes Mehr-Mieter-Objekt. Insgesamt verfügt das Gebäude über rund qm Mietfläche, die an unterschiedliche Mieter vermietet ist: ARAG-Versicherung (zu 60 % bis 2024), Schaltbau (15 %/2018), Infor (12 %/2018), Qualcomm (4 %/2018), Burger King (3 %/2017) und VS-Möbel (2 %/2023). Die durchschnittliche Mietvertragslaufzeit beträgt ca. neun Jahre, wobei die Laufzeiten der Verträge ebenfalls gestreut sind. Campus M Business Park, das zweite der drei Fondsobjekte von WealthCap Immobilien Deutschland 38, liegt etwa 8 km vom Marienplatz, ca. 9,5 km vom Hauptbahnhof und ca. 45 km vom Flughafen entfernt. Das Fondsobjekt befindet sich direkt an der A 94, Autobahnausfahrt Am Moosfeld, am Eingang zum Gewerbegebiet. Es besteht eine sehr gute Anbindung an die Münchner Ringautobahn, über die Flughafen und Bahnhof in je ca. 30 Autominuten zu erreichen sind. Eine Anbindung an öffentliche Verkehrsmittel erfolgt über die ca. 600 m entfernte U-Bahn-Haltestelle Moosfeld (U- Bahn-Linie U2) oder über die ca. 1,1 km entfernt gelegene S-Bahn-Haltestelle Riem (S-Bahn-Linie S2). Die in unmittelbarer Nähe gelegene Bushaltestelle Moosfeld Gewerbegebiet bietet zusätzlich Anschluss an die U- und S-Bahn- Haltestellen. Pasing München Nymphenburg Zentrum Schwabing Haidhausen Campus M Business Park Die wichtigsten Mieter ARAG: Lebens- und Krankenversicherung, größtes Familienunternehmen in der deutschen Assekuranz, ca Mitarbeiter, nach Verträgen der weltweit zweitgrößte Rechtsschutzversicherer, Unternehmenszentrale in Düsseldorf Infor: IT-/Softwareunternehmen, nach Umsatz der drittgrößte Hersteller von Geschäftssoftware neben SAP und Oracle, Mitarbeiter, Hauptsitz New York, USA Schaltbau: Verkehrstechnikunternehmen mit Sitz in München, ca Mitarbeiter Risikohinweis: Die genannten Punkte sind keine Indikatoren für eine zukünftige positive Entwicklung der Beteiligungen. Insbesondere können sich Standorte und Objektqualität zukünftig verschlechtern. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Mietverträge, z. B. hinsichtlich Verlauf und Dauer der Zahlungen der Mieter sowie der Höhe der Anschlussmieten. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich des Objektes, z. B. hinsichtlich der Bauqualität oder höherer Reparaturkosten als prognostiziert. Thalkirchen 1 Stadtteile, Trudering.

28 28 CAMPUS M BUSINESS PARK Campus M Business Park Außenansicht Campus M Business Park in unmittelbarer Nähe gelegene U-Bahn-Station Campus M Business Park Außenansicht Campus M Business Park Innenansicht Campus M Business Park Innenansicht

29 CAMPUS M BUSINESS PARK 29 Campus M Business Park das Wichtigste im Überblick Investitionsobjekt Bürogebäude in München, Hollerithstr Baujahr 2009 Flexibles Mehr-Mieter-Objekt Lage Mietfläche (BGF)/ Stellplätze Münchner Osten nahe der Messe Riem Schatzbogen/Moosfeld Direkte Autobahnanbindung an die A 94 Ca qm 678 (davon 250 wirtschaftlich für Objekt-/Fondsgesellschaft nutzbar) Mieter ARAG (ca. 60 %) Schaltbau (ca. 15 %) Infor (ca. 12 %) Burger King, Qualcomm, VS Möbel (Unterschiedliche Mietvertragslaufzeiten, Prozentangaben bezogen auf die Jahresnettomiete) Jahresnettomiete Ca. 3,6 Mio. EUR (Stand 09/2014) Mietverträge Vermietungsstand knapp 100 % Unterschiedliche Anpassung und verschiedene Indexregelungen Gewichtete Laufzeit ca. 9 Jahre Hauptmietvertrag ARAG Laufzeit bis (Prognosezeitraum Fonds ca. 10 Jahre) Kaufpreis/Einkaufsfaktor Finanzierung Kalkulierte Objektaufwendungen Ca. 53,7 Mio. EUR/ca. 14,9-fach Verkäufer: Campus-M Schatzbogen München S.a.r.l. & Co. KG 26,83 Mio. EUR, über UniCredit Bank AG bis , davon 24,147 Mio. EUR zu 3,26 % p. a. bis mit einer anfänglichen Tilgung von 1,67 % p. a. (bei kalkuliertem Anschlusszinssatz von 5,5 % p. a. ab und einer anfänglichen Tilgung von 1,67 % p. a. würde sich eine Laufzeit bis 2055 ergeben) 2,683 Mio. EUR Kreditlinie mit variabler Verzinsung (endfällige Tilgung) 9,50 EUR/qm lfd. Instandhaltungskosten 0,5 Jahresnettomieten Revitalisierung bei Auslauf der Mietverträge Kalkuliertes Mietausfallwagnis bei Anschlussvermietung: pauschal 5 % Kalkulierter Mietabschlag bei Anschlussvermietung: Hauptmieter 15 %, sonstige Mieter 10 % Kalkulierter Leerstand bei Anschlussvermietung: 3 Monate Risikohinweis: Die genannten Punkte sind keine Indikatoren für eine zukünftige positive Entwicklung der Beteiligung. Insbesondere können sich der Standort und die Objektqualität zukünftig verschlechtern. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Mietverträge, z. B. hinsichtlich Verlauf und Dauer der Zahlungen der Mieter sowie der Höhe der Anschlussmieten. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich des Objektes, z. B. hinsichtlich der Bauqualität oder höherer Reparaturkosten als prognostiziert. Zu beachten ist, dass sich die Laufzeiten der Mietverträge nicht mit den Zinsbindungszeiten der Darlehen und der prognostizierten Fondslaufzeit decken. Eine Verstärkung der Konkurrenzsituation vor Ort durch neue und modernere Bürobauobjekte kann sich nachteilig auf die Entwicklung der Immobilien auswirken. Die UniCredit Bank AG ist, wie die Gesellschaften der WealthCap Gruppe, Teil der UniCredit Group. Insoweit kann nicht ausgeschlossen werden, dass es im Einzelfall im Zusammenhang mit der Finanzierung zu Interessenkonflikten kommen kann.

30 30 GEWERBEOBJEKTE HUFELANDSTRASSE Gewerbeobjekte Hufelandstraße Die Lage: BMW Tradition im Norden Münchens Das dritte Fondsobjekt liegt im Stadtteil Milbertshofen, Am Hart, bekannt für den Münchner Olympiapark und das BMW Gelände. In Milbertshofen besteht ein bunter Wechsel zwischen Industrie- und Gewerbeflächen, Einfamilienhäusern und Mietwohnanlagen. Ein breites Wohnungsangebot, zahlreiche Infrastruktureinrichtungen und Freizeitangebote sorgen für hohe Lebensqualität. Der Stadtteil im Münchner Norden hat eine deutliche städtebauliche Aufwertung erfahren: Alte Wohnanlagen wurden saniert, moderne Wohnungen gebaut, die Infrastruktur wurde verbessert. Nicht zuletzt das Olympiagelände, Schauplatz der Olympischen Spiele 1972 und internationaler Besuchermagnet, mag hier wesentlichen Anteil haben. Milbertshofen verfügt über eine hohe Industriedichte mit der höchsten Anzahl an Arbeitsplätzen im produzierenden Gewerbe. 1 BMW ist seit 1922 an der Lerchenauer Straße östlich des Olympiaparks ansässig. Mitte der 80er-Jahre entstand in der Knorrstraße die zentrale technische Denkfabrik der BMW Group, das heutige Forschungs- und Innovationszentrum (FIZ). Im FIZ arbeiten über Mitarbeiter unterschiedlichster Disziplinen. Am Standort München sind insgesamt rund BMW Mitarbeiter beschäftigt. Fakt: BMW Standort ist und bleibt München BMW bekennt sich klar zum Standort München. Eine umfassende Erweiterung des FIZ ist in Planung, schon heute stehen den Mitarbeitern ca. 1 Mio. qm Mietfläche (BGF) zwischen Schleißheimer und Knorrstraße zur Verfügung. Zudem hat der Premiumautomobilhersteller zahlreiche weitere Gebäude im Münchner Norden angemietet, so z. B. 16 Stockwerke im Uptown-Hochhaus (O2-Tower) sowie die ehemalige Amazon-Zentrale in der Moosacher Straße. Bis 2050 rechnet BMW mit einem zusätzlichen Flächenbedarf von bis qm. Mit der Erweiterung sollen etwa zusätzliche Arbeitsplätze geschaffen werden. Gewerbeobjekte Hufelandstraße auf einen Blick Direkt neben dem FIZ, in der Hufelandstraße 13 15, befindet sich das dritte Fondsobjekt von WealthCap Immobilien Deutschland 38, ein zwei Gebäude umfassender Gewerbekomplex, langfristig an BMW und Semcon vermietet. Die Gewerbeobjekte Hufelandstraße liegen ca. 6 km nördlich des Münchner Stadtzentrums, das unmittelbare Umfeld ist geprägt von zahlreichen Büro- und Gewerbegebäuden, im Norden schließt sich ein Wohngebiet an. Der Frankfurter Ring und die Bundesstraße B 13 bieten eine gute Anbindung an die Autobahnen A 9 (ca. 3 km entfernt) und A 99 (ca. 4 km entfernt). Der ca. 30 km entfernte Flughafen und das Stadtzentrum sind in jeweils ca. 20 Autominuten zu erreichen. Die Bushaltestelle Euroindustriepark West befindet sich in ca. 450 m, die U-Bahn-Haltestelle Am Hart in ca. 600 m Entfernung. Von dort fahren die Züge ca. 24 Minuten bis zum Hauptbahnhof. Namhafte und renommierte Mieter mit langfristigen Verträgen Die Gebäude verfügen über eine Mietfläche von ca qm und sind insgesamt zu 100 % (zu 63 % an BMW und zu 37 % an Semcon) vermietet. Auch in diesem Fall ist also eine Streuung über mehrere Mieter gegeben. Die durchschnittliche Mietvertragslaufzeit beträgt ca. 9,5 Jahre. Mit BMW hat das Rückgebäude einen bekannten und renommierten Konzern als Mieter. Bei Semcon handelt es sich um einen international tätigen und ebenfalls renommierten Technologiedienstleister. Semcon ist außer für BMW für weitere große Automobilkonzerne tätig sowie im Energie-, Telekommunikations- und Industriesektor. Gewerbeobjekte Hufelandstraße Risikohinweis: Die genannten Punkte sind keine Indikatoren für eine zukünftige positive Entwicklung der Beteiligungen. Insbesondere können sich Standorte und Objektqualität zukünftig verschlechtern. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Mietverträge, z. B. hinsichtlich Verlauf und Dauer der Zahlungen der Mieter sowie der Höhe der Anschlussmieten. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich des Objektes, z. B. hinsichtlich der Bauqualität oder höherer Reparaturkosten als prognostiziert. Pasing München Schwabing Nymphenburg Haidhausen Zentrum Thalkirchen 1 Stadtteile, Milbertshofen.

31 GEWERBEOBJEKTE HUFELANDSTRASSE 31 Gewerbeobjekte Hufelandstraße

32 32 GEWERBEOBJEKTE HUFELANDSTRASSE Gewerbeobjekte Hufelandstraße Innenansicht Gewerbeobjekte Hufelandstraße Innenansicht Gewerbeobjekte Hufelandstraße Außenansicht Gewerbeobjekte Hufelandstraße Außenansicht Gewerbeobjekte Hufelandstraße Außenansicht

33 GEWERBEOBJEKTE HUFELANDSTRASSE 33 Gewerbeobjekte Hufelandstraße das Wichtigste im Überblick Investitionsobjekt Gewerbeimmobilie Hufelandstraße Baujahr 2001 Mehr-Mieter-Objekt mit BMW und Semcon als Mieter Lage Mietfläche (BGF)/ Stellplätze Mieter Am Hart/Milbertshofen Etablierter Gewerbe-/Industriestandort Direkte Nähe zum BMW Forschungs- und Innovationszentrum Ca qm/82 Stellplätze BMW AG (ca. 63 % bezogen auf die Jahresnettomiete) SEMCON (ca. 37 % bezogen auf die Jahresnettomiete) Jahresnettomiete Ca. 1,33 Mio. EUR (zzgl. noch ca. 3 Jahre Baukostenzuschuss von BMW i. H. v. ca. 372 TEUR p. a. als Sondermiete bis ) Ab 10/2016 ca. 1,27 Mio. EUR Mietverträge Vermietungsstand 100 % Indexierung 5 %/75 % (Semcon) bzw. 10 %/80 % (BMW) Gewichtete Laufzeit ca. 9,5 Jahre (Prognosezeitraum Fonds ca. 10 Jahre) Kaufpreis/Einkaufsfaktor Finanzierung Kalkulierte Objektaufwendungen Ca. 20,5 Mio. EUR/ca. 15,4-fach Verkäufer: Prime Office REIT-AG 10,25 Mio. EUR, über Genossenschafts-Hypothekenbank bis , davon 9,225 Mio. EUR zu 3,19 % p. a. bis ; mit einer anfänglichen Tilgung von 2 % p. a. (bei kalkuliertem Anschlusszinssatz von 5,5 % p. a. ab und einer anfänglichen Tilgung von 2% p. a. würde sich eine Laufzeit bis 2052 ergeben) 1,025 Mio. EUR Kreditlinie mit variabler Verzinsung (endfällige Tilgung) 9,50 EUR/qm lfd. Instandhaltungskosten 0,5 Jahresnettomieten Revitalisierung bei Auslauf der Mietverträge Kalkuliertes Mietausfallwagnis bei Anschlussvermietung: 5 % Kalkulierter Mietabschlag bei Anschlussvermietung: 5 % Kalkulierter Leerstand bei Anschlussvermietung: 3 Monate Risikohinweis: Die genannten Punkte sind keine Indikatoren für eine zukünftige positive Entwicklung der Beteiligung. Insbesondere können sich der Standort und die Objektqualität zukünftig verschlechtern. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Mietverträge, z. B. hinsichtlich Verlauf und Dauer der Zahlungen der Mieter sowie der Höhe der Anschlussmieten. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich des Objektes, z. B. hinsichtlich der Bauqualität oder höherer Reparaturkosten als prognostiziert. Zu beachten ist, dass sich die Laufzeiten der Mietverträge nicht mit den Zinsbindungszeiten der Darlehen und der prognostizierten Fondslaufzeit decken. Eine Verstärkung der Konkurrenzsituation vor Ort durch neue und modernere Bürobauobjekte kann sich nachteilig auf die Entwicklung der Immobilien auswirken. Die UniCredit Bank AG ist, wie die Gesellschaften der WealthCap Gruppe, Teil der UniCredit Group. Insoweit kann nicht ausgeschlossen werden, dass es im Einzelfall im Zusammenhang mit der Finanzierung zu Interessenkonflikten kommen kann.

34 34 RISIKOHINWEISE Risikohinweise Die Beteiligung am WealthCap Immobilien Deutschland 38 ist mit bestimmten Chancen, aber auch mit Risiken verbunden. Über diese möchten wir Sie im Folgenden auszugsweise informieren. Weiterführende Informationen entnehmen Sie bitte dem Kapitel Wesentliche Risiken im Verkaufsprospekt. Verlust der gesamten geleisteten Kapitaleinlage und des Eine Verstärkung der Konkurrenzsituation vor Ort durch geleisteten Ausgabeaufschlags sowie der im Zusammen- neue und modernere Bürobauobjekte kann sich nachtei- hang mit der Beteiligung aufgewandten Nebenkosten lig auf die Wertentwicklung der Immobilien auswirken. (Totalverlustrisiko). Die Beteiligung ist für den Anleger nicht bzw. nur einge- Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Mieter- schränkt handelbar/veräußerbar bzw. eine Veräußerung träge, z. B. hinsichtlich Verlauf und Dauer der Zahlungen kann mit hohen Preisabschlägen verbunden sein. und der Höhe der Mieterträge bei Anschlussvermietungen. Die steuerlichen und/oder rechtlichen Rahmenbedingungen können sich nachteilig ändern. Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Mietverträge, z. B. hinsichtlich der Abhängigkeit vom Hauptmieter und der damit zusammenhängenden Risiken bei der Anschlussvermietung. RISIKO AUS INTERESSENKONFLIKT Des Weiteren hat die UniCredit Bank AG der Objektgesellschaft Riem (Objekt Nr. 2: Campus M Business Park) und der Objektgesellschaft Hackerbrücke (Objekt Nr. 1: Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Objekte, Business Center ZOB) ein Endfinanzierungsdarlehen zur z. B. hinsichtlich der Bauqualität oder höherer als prog- Verfügung gestellt. Sofern ein Vertrieb (auch in Form der nostizierter Instandhaltungs-/-setzungs- und/oder Revita- Anlageberatung) durch die UniCredit Bank AG erfolgt, lisierungsaufwendungen. kommt es im Zusammenhang mit den Finanzierungen zu Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Veräußerung der Objekte, z. B. durch die Realisierung niedrigerer Verkaufspreise als angenommen. einem doppelten Vorteil für die UniCredit Bank AG, da die UniCredit Bank AG in ihrer Rolle als Vertriebsstelle sowohl von Vertriebsprovisionen als auch von Zinszahlungen profitiert. Aufgrund ihrer Rolle als Darlehens- Es bestehen spezifische Risiken bezüglich der Annahmen in der Kalkulation, wie z. B. eine niedrigere Inflationsrate, geringere Anschlussmieten, höhere Instandhaltungs-/ -setzungs- oder Revitalisierungsaufwendungen als prog- geberin besteht zudem das Risiko, dass die UniCredit Bank AG insoweit Entscheidungen trifft, die nicht den Interessen der Investment-/ bzw. Objektgesellschaft und damit der Anleger entsprechen. nostiziert. Dies kann zu einer Verschlechterung der kalkulierten Rendite und zu Verlusten führen.

35 WealthCap Außenansicht WealthCap Außenansicht WealthCap Außenansicht

36 x x x WEALTHCAP SACHWERTE EINFACH BESITZEN WealthCap Sachwerte einfach besitzen Die Wealth Management Capital Holding GmbH, kurz WealthCap, ist eine 100%ige Tochtergesellschaft der UniCredit Bank AG sie gehört damit zum internationalen Verbund der UniCredit. In der 30-jährigen Unternehmenshistorie wurden 138 Beteiligungen in zwölf unterschiedlichen Anlageklassen platziert. Mit einem emittierten Investitionsvolumen von 11,58 Mrd. EUR sowie einem platzierten Eigenkapital von 7,31 Mrd. EUR zählt WealthCap mit ca. 250 Mitarbeitern in München, Berlin, Atlanta (USA) und Toronto (Kanada) zu einem der großen Sachwerteanbieter am Markt. Mehr als Anleger vertrauen uns WealthCap vertrauen insgesamt mehr als Anleger (inkl. aufgelöster Fonds). Das Unternehmen blickt auf eine Immobilienexpertise von 30 Jahren zurück. Immobilieninvestitionen gehören zu unseren Kernkompetenzen, was 37 Sachwertebeteiligungen in Deutschland mit 153 Immobilien und einer Mietfläche von 1,8 Millionen qm sowie zehn Fonds in Europa und 15 in Nordamerika eindrucksvoll unter Beweis stellen. Mehr als Erfahrung aus 138 Anleger vertrauen uns Beteiligungen steckt in in den WealthCap Sachwertefonds Immobilien Inland Infrastruktur Sonstige Anlageklassen Mehr als Die x+1 7,31 Mrd. EUR platziertes Eigenkapital Zeichnungen pro Anlageklasse Beteiligungen pro Anlageklasse Platziertes Eigenkapital in in in Mrd. EUR Immobilien Ausland Luftverkehr Erneuerbare Energien 251 Mitarbeiter 30 Jahre Erfahrung Private Equity Portfoliolösungen Sonstiges Anlageklasse Immobilien Anlageklasse Luftverkehr Anlageklasse Private Equity Anlageklasse SachWerte Portfolios Sonstiges 1,64 Mrd. SachWerte Portfolios 0,05 Mrd. Private Equity 0,78 Mrd. Infrastruktur 0,03 Mrd. Erneuerbare Energien 0,04 Mrd. Luftverkehr 1,15 Mrd. Immobilien Ausland 1,06 Mrd. Immobilien Inland 2,56 Mrd. 1,64 Mrd. Mrd. 0,78 Mrd. Mrd. 1,15 Mrd. Mrd. 1,06 Mrd. Mrd. 2,56 Mrd. Mrd. Quelle: eigene Darstellung, WealthCap Performance-Bericht 2013, Stand: Risikohinweis: Die dargestellten Daten stellen keinen verlässlichen Indikator für eine Entwicklung in der Zukunft dar. Es ist nicht auszuschließen, dass das Fondsmanagement künftig auch Fehleinschätzungen und falsche Bewertungen (Managementrisiko) bei Immobilien vornehmen kann.