Deutsche Invest I Global Bonds

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1 Fondsdaten Marktkommentar China (schwache Wirtschaftsdaten) beeinträchtigte die Märkte erneut. Der PMI im Fertigungssektor ging auf 47 zurück; Einzelhandelsumsätze, Industrieproduktion und Anlageinvestitionen stiegen im Aug. leicht. Die Entscheidung des FOMC im Sept. gegen eine Zinserhöhung unterstrich (i) die Wachstumsbedenken in China/den Schwellenländern, (ii) ein schwierigeres Finanzumfeld, da rückläufige Aktienkurse, eine weitere USD-Aufwertung und die Ausweitung der Risikoaufschläge sowie ein schwächeres globales Wachstum die Konjunktur in den USA hemmen könnten, und (iii) die jüngsten Inflationsdaten als negativ. Yellen betonte den FOMC-Konsens, der eine Zinserhöhung Ende 2015 für angemessen hält. Die EZB drehte ebenfalls nicht an der Zinsschraube. Der EZB-Rat modifizierte dafür einen QE-Schlüsselparameter, indem die anteilige Begrenzung je Emission von 25% auf 33% auf Fallbasis angehoben wurde. Draghi betonte den Willen, die Bereitschaft und die Fähigkeit, erforderlichenfalls mehr zu tun. Die BoE blieb mit 8 zu 1 beim Status quo, wobei das Sitzungsprotokoll auf eine günstigere Rhetorik hinwies und der Chef-Volkswirt meinte, die Zinsen könnten sogar noch sinken. September war von Risikoscheu geprägt und Staatsanleihen legten zu. Ein Bull-Flattener bei US-Treasuries führte zu einem Renditerückgang von Bp. im 5- bis 7-jährigen Segment. EUR-Staatsanleihen legten ebenfalls zu (Renditerückgänge bei 10- jährigen Bundes-, spanischen, italienischen und britischen Staatsanleihen von 20, 30, 25 bzw. 16 Bp.). Unternehmensanleihen weiteten sich wegen des Wachstumsausblicks in China und Risiken rund um VW und Glencore deutlich aus. Europäische und US- Hochzinstitel erzielten -2,21% bzw. -2,59% im Index, allen voran der Energiesektor. Auch an den Schwellenmärkten kam es zu Spread- Ausweitungen. USD-Staatsanleihen erzielten - 1,3%, Kredittitel der Schwellenmärkte im Index schlossen mit -1,76%. Wertentwicklung³ Wertentwicklung pro Kalenderjahr (in EUR) Wertentwicklung pro Monat (in EUR) (in %) 2015 Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez 2015 FCH (P) 0,4 0,3 0,0-0,3-0,1-0,5 0,1-0,3-0, , Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez 2014 FCH (P) -0,1 0,7 0,1 0,7 0,4 0,3 0,1 Fonds (brutto) Fonds (netto) (in %) 0,4-0,1 0,4 0,3 0,1 3,3 Wertentwicklung pro Kalenderjahr (in EUR) (in %) FCH (P) ,1 3,3 3,3 Volatilität (in EUR) (in %) FCH (P) 1 J 3 J 5 J seit Aufl. 1,3 1,8 -- 2,3 Morningstar Kategorie Anleihen Global Ratings (Stand: ) Morningstar Gesamtrating : «««««³ Erläuterungen und Modellrechnung: Annahme: Ein Anleger möchte für 1.000,00 EUR Anteile erwerben. Da bei dem Fonds kein Ausgabeaufschlag anfällt, muss er dafür 1.000,00 EUR aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.b. Depotkosten). Da kein Ausgabeaufschlag anfällt ist die Wertentwicklung brutto/netto in jedem Jahr identisch. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Lipper Leaders: 1 / 7 Hinweis: Die wichtigsten Begriffe sind im Glossar erläutert.

2 Anlagepolitik Weltweit investierender Rentenfonds. Der Fonds investiert in Staatsanleihen, Anleihen staatsnaher Emittenten und Covered Bonds. Des Weiteren sind z.b. Anlagen in Unternehmensanleihen, Financials, Nachranganleihen und Anleihen aus Schwellenländern möglich. Aktives Durationsund Laufzeitenmanagement. Kommentar des Fondsmanagements Der gesamte Risikobeitrag des Fonds liegt mit 94 Bp. an Volatilität derzeit deutlich unter dem Limit von 3,0%. Engagements in Kredittiteln aus Asien und den Schwellenländern wurden vor September auf sehr niedrige Niveaus zurückgefahren. Gegenwärtig besteht das Risiko des Fonds infolge des unsicheren Makro-Ausblicks schwerpunktmäßig in Carry-ähnlichen anstatt direktionalen Strategien. Das PM-Team hielt an seinem Risikomanagement der divergierenden Geldpolitik wie folgt fest: (i) long EUR-Duration, (ii) moderat long in GBP von 0,24 J in 3-jähr. Gilts, (iii) short USD- Duration; und (iv) Gesamtduration von 0,73 J. Es hat seine Short-Position im itraxx Fin Sr durch Positionen in einem ausgewählten Korb von CDS auf vorrangige Finanztitel angepasst. Dies bezieht sich auf Banken, die u. E. die zusätzlichen Kapitalanforderungen, einschließlich der noch endgültig festzulegenden TLAC-Bestimmungen, nur schwer einhalten werden. Außerdem ging das PM-Team eine Position auf 5-j. spanische Staatspapiere ggü. Bundesobligationen sowie zwei Renditekurven-Trades (long EUR 5J5J Forward ggü. short USD 5J5J Forward) ein. Die Spreadausweitung war für die Performance des Portfolios diesen Monat hauptverantwortlich, wobei das Wachstum in China, idiosynkratische Risiken und die Risikoscheu zum Monatsende das Geschehen beherrschten. Portfolio-Struktur Größte Werte (CDS) (in %) Germany 3 07/04/2020 5,5 Japan /15/2017 5,1 United Kingdom 1 3/4 01/22/201 3,4 United Kingdom 1 09/07/2017 3,4 Germany 2 1/4 09/04/2020 2,9 Germany /04/2017 2,8 New Zealand 5 03/15/2019 2,2 German Postal /18/2017 2,0 Spain /30/2020 2,0 Credit Suisse Group Funding G 1,8 Länderstruktur (in %) Deutschland 23,1 USA 16,7 UK 13,2 Spanien 7,2 Niederlande 6,5 Schweiz 5,3 Italien 2,4 Neuseeland 2,4 Supranational 0,4 Derivate für Anlagezwecke (in %) Short itraxx Fin Sr. + Single na 14,1 Long CDX 3/5/10y fly 8,4 Long EUR vs short USD 10y def 5,1 Long EUR 5y5y vs Short USD 5 4,9 Long CDX IG 2,6 Short China Risk 1,9 Single name CDS 1,3 Short Brazil Risk 1,3 Sektor Exposure (in %) Sovereigns 34,5 Finanzsektor 24,8 Hybridanleihen von Unternehme 12,3 Unternehmensanleihen 10,0 Liquidity fund 4,2 ABS 4,1 Agencies 2,3 Pfandbriefe 2,2 Kasse 2,1 EM corporates 1,2 Fonds 1,1 Staatsanleihen - Schwellenlände 1,1 Ratingstruktur (in % des Anleihevermögens) AAA 22,9 AA 16,7 A 24,4 BBB 32,0 BB 4,1 Derivate für Absicherungszwecke (in %) Short EUR Swaps -15,6 Short Bobl futures -11,5 Short 5y US Treasury -7,0 Short USD Swaps -5,0 Single name CDS -3,2 Short Bund futures -2,5 Short 2y US Treasury -2,2 Short Jun16 EuroDollars -1,8 Short 10y US Treasury -0,4 Modified Duration (in %) FCH 2 / 7 Kennzahlen bezogen auf das Fondsvermögen Fondsvermögen 1.067,3 Mio. EU Rendite (in %) 1,0 Restlaufzeit (in Jahren) 3,5 laufende Verzinsung (in %) 2,7 Duration (in Jahren) 2,6

3 Wertentwicklung³ Indizierte Wertentwicklung FCH (P)(EUR) (in %) FCH Wertentwicklung kumuliert (in %) 1 M 1 J 3 J 5 J seit Aufl. KJ 3J Ø 5J Ø CHF FCH (P)(C CHF FDH (P)(C CHF ICH (P)(CH -0,8-1, ,2-1, CHF LCH (P)(C CHF LDH (P)(C FCH (P)(EUR) -0,7-0,4 7, ,0-1,1 2,5 -- 7,1 3,3 3,3 FDH (P)(EUR)*** GBP CH (P) RD( GBP DH (P) RD( -0,6 0, ,3-0, GBP IDH (P)(GB -0,6 0, ,7-0, ICH (P)(EUR)*** IDH (P)(EUR)*** LCH (P)(EUR) -0,7-0, ,2-1, LDH (P)(EUR) -0,7-0, ,2-1, NCH (P)(EUR) -0,8-0, ,6-1, SEK FCH (P)(SE SEK LCH (P)(SE USD FCH (P)(U USD LCH (P)(U -0,7-0, ,7-1, ***Die Darstellung der Wertentwicklung erfolgt nach einer Laufzeit von mindestens einem Jahr nach Auflegung des Fonds / der Anteilsklasse. Adresse Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Mainzer Landstraße Frankfurt am Main Tel.: +49 (0) 69 / Fax: +49 (0) 69 / Internet: info@dws.de Hinweis ¹ Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag. Bis zu 5% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entspricht bis zu ca. 5,26% bezogen auf den Nettoanlagebetrag. Bis zu 4% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entspricht bis zu ca. 4,17% bezogen auf den Nettoanlagebetrag. Bis zu 3% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entspricht bis zu ca. 3,09% bezogen auf den Nettoanlagebetrag. Bis zu 2% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entspricht bis zu ca. 2,04% bezogen auf den Nettoanlagebetrag. Bis zu 1,5% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entspricht bis zu ca. 1,52% bezogen auf den Nettoanlagebetrag. Zahlen vorbehaltlich Prüfung durch Wirtschaftsprüfer zu Berichtsterminen. Den Verkaufsprospekt erhalten Sie von Ihrem Finanzberater oder der DeAWM Investment GmbH. Der Verkaufsprospekt enthält ausführliche Risikohinweise. Die in dieser Einschätzung zum Ausdruck gebrachten Ausführungen können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die Datenquelle ist Bloomberg, Datastream und DeAWM Investment GmbH. 3 / 7

4 Allgemeine Fondsdaten Fondsmanager Deutsche Asset Management (UK) Limited Fondsvermögen 1.067,3 Mio. EUR Fondsmanager seit Fondswährung EUR Fondsmanagergesellschaft Deutsche Asset Management (UK) Limited, (London) Auflegungsdatum Fondsmanagementlokation Großbritannien Geschäftsjahresende Verwaltungsgesellschaft Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A. Anlegerprofil Renditeorientiert Rechtsform Depotbank Anteilsklasse Whg. ISIN WKN Ertragsverwendung Ausgabeaufschlag ¹ bis zu SICAV State Street Bank, Lux. Laufende Kosten / TER zzgl. erfolgsbez. Vergütung Ausgabepreis Rücknahmepreis Zwischengewinn Anteilsklasse Verwaltungsvergütung Mindestanlage CHF FCH (P) CHF LU DWS 1PG Thesaurierung 0,00% 98,08 98,08 0,46 0,500% 0,63% (2) CHF FDH (P) CHF LU DWS 1PM Ausschüttung 0,00% 98,08 98,08 0,46 0,500% 0,63% (2) CHF ICH (P) CHF LU DWS 1N6 Thesaurierung 0,00% 98,66 98,66 1,09 0,350% 0,41% (2) CHF LCH (P) CHF LU DWS 1PS Thesaurierung 3,00% 100,95 97,92 0,31 0,900% 1,09% (2) CHF LDH (P) CHF LU DWS 1PX Ausschüttung 3,00% 100,94 97,91 0,32 0,900% 1,09% (2) FCH (P) EUR LU DWS 049 Thesaurierung 0,00% 112,99 112,99 1,13 0,500% 0,42% (1) FDH (P) EUR LU DWS 1ME Ausschüttung 0,00% 98,22 98,22 0,60 0,500% 0,63% (2) GBP CH (P) R GBP LU DWS 2A2 Thesaurierung 0,00% 99,20 99,20 0,16 0,500% 0,63% (2) GBP DH (P) R GBP LU DWS 1N1 Ausschüttung 0,00% 99,43 99,43 1,00 0,500% 0,63% (2) GBP IDH (P) GBP LU DWS 1NR Ausschüttung 0,00% 99,48 99,48 1,13 0,350% 0,41% (2) ICH (P) EUR LU DWS 1LU Thesaurierung 0,00% 98,51 98,51 1,22 0,350% 0,41% (2) IDH (P) EUR LU DWS 1LZ Ausschüttung 0,00% 98,22 98,22 0,98 0,350% 0,41% (2) LCH (P) EUR LU DWS 044 Thesaurierung 3,00% 103,25 100,15 0,75 0,900% 1,09% (2) LDH (P) EUR LU DWS 045 Ausschüttung 3,00% 102,07 99,01 0,67 0,900% 1,09% (2) NCH (P) EUR LU DWS 046 Thesaurierung 1,50% 100,89 99,38 0,42 1,300% 1,65% (2) SEK FCH (P) SEK LU DWS 2C0 Thesaurierung 0,00% 1.000, ,00 0,00 0,500% 0,63% (2) SEK LCH (P) SEK LU DWS 2C1 Thesaurierung 3,00% 1.030, ,00 0,00 0,900% 1,09% (2) USD FCH (P) USD LU DWS 1M5 Thesaurierung 0,00% 99,08 99,08 1,24 0,500% 0,63% (2) USD LCH (P) USD LU DWS 1NF Thesaurierung 3,00% 102,18 99,12 1,15 0,900% 1,09% (2) (1) In die laufenden Kosten (TER) finden grundsätzlich sämtliche Kostenpositionen Eingang, die zu Lasten des Fonds entnommen wurden, mit Ausnahme von Transaktionskosten und erfolgsbezogenen Vergütung. Investiert der Fonds einen wesentlichen Anteil seines Fondsvermögens in Zielfonds, so werden auch die Kosten der jeweiligen Zielfonds und erhaltene Zahlungen berücksichtigt. Die hier angegebenen laufenden Kosten fielen im letzten Geschäftsjahr des Fonds an, das am endete. Sie können sich von Jahr zu Jahr verändern. (2) In die laufenden Kosten (TER) finden grundsätzlich sämtliche Kostenpositionen Eingang, die zu Lasten des Fonds entnommen wurden, mit Ausnahme von Transaktionskosten und erfolgsbezogenen Vergütung. Bei den an dieser Stelle ausgewiesenen laufenden Kosten handelt es sich um eine Kostenschätzung, da der Fonds am (CHF FCH (P): , CHF FDH (P): , CHF ICH (P): , CHF LCH (P): , CHF LDH (P): , FDH (P): , GBP CH (P) RD: , GBP DH (P) RD: , GBP IDH (P): , ICH (P): , IDH (P): , LCH (P): , LDH (P): , NCH (P): , SEK FCH (P): , SEK LCH (P): , USD FCH (P): , USD LCH (P): ) aufgelegt wurde. Tatsächliche Kosten werden erst nach dem ersten Geschäftsjahr berechnet und offengelegt. Der Jahresbericht des jeweiligen Geschäftsjahres enthält Einzelheiten zu den genau berechneten Kosten. Adresse Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH Mainzer Landstraße Frankfurt am Main Tel.: +49 (0) 69 / Fax: +49 (0) 69 / Internet: info@dws.de Hinweis ¹ Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag. Bis zu 5% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entspricht bis zu ca. 5,26% bezogen auf den Nettoanlagebetrag. Bis zu 4% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entspricht bis zu ca. 4,17% bezogen auf den Nettoanlagebetrag. Bis zu 3% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entspricht bis zu ca. 3,09% bezogen auf den Nettoanlagebetrag. Bis zu 2% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entspricht bis zu ca. 2,04% bezogen auf den Nettoanlagebetrag. Bis zu 1,5% bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entspricht bis zu ca. 1,52% bezogen auf den Nettoanlagebetrag. Zahlen vorbehaltlich Prüfung durch Wirtschaftsprüfer zu Berichtsterminen. Den Verkaufsprospekt erhalten Sie von Ihrem Finanzberater oder der DeAWM Investment GmbH. Der Verkaufsprospekt enthält ausführliche Risikohinweise. Die in dieser Einschätzung zum Ausdruck gebrachten Ausführungen können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die Datenquelle ist Bloomberg, Datastream und DeAWM Investment GmbH. 4 / 7

5 Rechtliche Hinweise Chancen - Aktienfonds: Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kurssteigerungen - Rentenfonds: Renditerückgang bzw. Kurssteigerungen auf den Rentenmärkten und / oder Rückgang der Renditeaufschläge bei höher verzinslichen Wertpapieren - Ggfs. Wechselkursgewinne Risiken - Aktienfonds: Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kursrückgänge - Rentenfonds: Renditeanstieg bzw. Kursverluste auf den Rentenmärkten und/oder Erhöhung der Renditeaufschläge bei höher verzinslichen Papieren - Immobilienfonds: In außergewöhnlichen Umständen besteht im Einzelfall ein Liquiditätsrisiko. Fondsanteile können nicht immer zum gewünschten Zeitpunkt verkauft werden. Hierdurch entsteht das Risiko für den Anleger, dass er über einen gewissen Zeitraum nicht über sein im jeweiligen Fonds gebundenes Kapital verfügen kann. - Länderrisiko, Emittenten-, Kontrahentenbonitäts- und Ausfallrisiko - Ggfs. Einsatz derivativer Finanzinstrumente - Ggfs. Wechselkursrisiken - Der Anteilswert kann jederzeit unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat. Anlegerprofil: Renditeorientiert Der Fonds ist für den renditeorientierten Anleger konzipiert, der Kapitalwachstum durch Zinserträge und mögliche Kursgewinne erzielen will. Den Ertragserwartungen stehen moderate Risiken im Aktien-, Zins- und Währungsbereich sowie geringe Bonitätsrisiken gegenüber, sodass Kursverluste mittel- bis langfristig unwahrscheinlich sind. Bitte beachten Sie, dass sich Informationen von Morningstar, FERI und Lipper Leaders auf den Vormonat beziehen. Morningstar Gesamtrating [2015] Morningstar Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; (2) dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Die Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Lipper Leaders 2015 Lipper - a Thomson Reuters Company. Alle Rechte vorbehalten. Es ist verboten, Lipper Daten ohne schriftliche Genehmigung von Lipper zu kopieren, veröffentlichen, weiterzugeben oder in anderer Weise zu verarbeiten. Weder Lipper, noch ein anderes Mitglied der Thomson Reuters Gruppe oder deren Datenlieferanten haften für fehlerhafte oder verspätete Datenlieferungen und die Folgen die daraus entstehen können. Die Berechnung der Wertentwicklungen durch Lipper erfolgt auf Basis der zum Zeitpunkt der Berechnung vorhandenen Daten und muss somit nicht alle Fonds beinhalten, die von Lipper beobachtet werden. Die Darstellung von Wertentwicklungsdaten ist keine Empfehlung für den Kauf oder Verkauf eines Fonds oder eine Investmentempfehlung für ein bestimmtes Marktsegment. Lipper analysiert die Wertentwicklung von Fonds in der Vergangenheit. Die in der Vergangenheit erzielten Ergebnisse sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung eines Investmentfonds. Lipper und das Lipper Logo sind eingetragene Warenzeichen der Thomson Reuters. Lipper Leaders Rankingkriterien - Ratings von 1 (niedrig) bis 5 (hoch) Erste Ziffer = Gesamtertrag; zweite Ziffer = konsistenter Ertrag; dritte Ziffer = Kapitalerhalt; vierte Ziffer = Kosten Wichtige Hinweise Bedingt durch die Tatsache, dass bei der Preisfixierung durch die Depotbank am letzten Handelstag eines Monats bei einigen Fonds bis zu zehn Stunden Zeitunterschied zwischen Fondspreisermittlung und Benchmarkkursermittlung liegen, kann es im Falle starker Marktbewegungen während dieses Zeitraumes zu Über- und Unterzeichnungen der Fondsperformance im Vergleich zur Benchmarkperformance per Monatsultimo kommen (sogenannter "Pricing Effect"). Deutsche Asset & Wealth Management und DWS Investments sind die Markennamen für den Asset Management & Wealth Management Geschäftsbereich der Deutsche Bank AG und ihrer Tochtergesellschaften. Die jeweils verantwortlichen rechtlichen Einheiten, die Kunden Produkte oder Dienstleistungen der Deutsche Asset & Wealth Management anbieten, werden in den entsprechenden Verträgen, Verkaufsunterlagen oder sonstigen Produktinformationen benannt. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale des Fonds. Die vollständigen Angaben zum Fonds sind den wesentlichen Anlegerinformationen und dem Verkaufsprospekt, ergänzt durch den jeweiligen letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls ein solcher jüngeren Datums als der letzte Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind in elektronischer oder gedruckter Form in deutscher Sprache kostenlos bei Ihrem Berater, der Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, D Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset & Wealth Management Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg oder elektronisch unter erhältlich. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung von DeAWM Investment GmbH wieder, die ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.b. Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.b. Depotkosten), die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Die ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So dürfen die Anteile dieses Fonds weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Staatsbürgern oder in den USA ansässigen US-Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nicht in den USA verbreitet werden. Die Verbreitung und Veröffentlichung dieses Dokumentes sowie das Angebot oder ein Verkauf der Anteile können auch in anderen Rechtsordnungen Beschränkungen unterworfen sein.

6 Glossar Alpha Maß für die risikoadjustierte Mehrrendite einer Anlage gegenüber einer Benchmark. Das Alpha misst den Teil der Kursentwicklung, der nicht mit der Marktbewegung und dem Marktrisiko erklärt werden kann, sondern auf der Auswahl von Wertpapieren innerhalb dieses Marktes beruht. Alpha ist ein Maß, um den aktiven Performancebeitrag des Portfoliomanagers zu messen. Das Alpha ist auch ein guter Maßstab beim Vergleich mehrerer Fonds. Beta-Faktor Sensitivitätskennzahl, die eine durchschnittliche prozentuale Veränderung des Fondspreises angibt, wenn der Markt (Benchmark) um 1% steigt oder fällt. Ein Wert über (unter) 1 bedeutet im Schnitt eine stärkere (schwächere) Bewegung des Fonds gegenüber der Benchmark. Duration (in Jahren/in Monaten) Kennzahl zur Beurteilung der Zinsempfindlichkeit von Vermögensanlagen. Die Duration - von Frederick Macaulay entwickelt - gibt die durchschnittliche Bindungsdauer des eingesetzten Kapitals an. Durch zwischenzeitliche Zinszahlungen auf das angelegte Kapital ist die Duration kürzer als die --> Restlaufzeit. Diese Variante der Duration wird hier dargestellt und bezieht sich auf das investierte Fondsvermögen (ohne Bar und Sonstiges ). Durchschnittliche Dividendenrendite Kennzahl, welche die durchschnittliche Dividendenhöhe, bezogen auf den jeweiligen aktuellen Aktienkurs, misst. Diese Zahl berechnet sich auf Basis der im Fonds enthaltenen Aktien (inkl. ADRs/GDRs -> Depository Receipts) und REITs. Durchschnittliche Marktkapitalisierung Kennzahl, welche die durchschnittliche Marktkapitalisierung der im Fonds enthaltenen Aktien, REITs und ADRs/GDRs (Depository Receipts) misst. Die Marktkapitalisierung stellt den gesamten Marktwert eines Unternehmens dar, der mittels Multiplikation der Zahl der ausgegebenen Aktien mit ihrem aktuellen Aktienkurs ermittelt wird. Information Ratio Die Information Ratio misst die Differenz zwischen der annualisierten Durchschnittsrendite des Fonds und der der Benchmark, geteilt durch den --> Tracking Error. Je höher dieser Wert, desto mehr wird für das im Fonds eingegangene Risiko bezahlt. Korrelationskoeffizient Dient als Maß zur Beschreibung, wie häufig sich zwei Werte (Fonds gegenüber Benchmark) in dieselbe Richtung bewegen. Der Wert für den Korrelationskoeffizient liegt zwischen -1 und +1. Eine Korrelation von +1 besagt, dass sich ein Fonds generell in dieselbe Richtung wie die Benchmark bewegt. -1 weist auf einen generell entgegengesetzten Verlauf des Fonds hin. Liegt der Wert der Korrelation bei 0, gibt es keinen Zusammenhang im Preisverlauf zwischen Fonds und Benchmark. Laufende Verzinsung Die laufende Verzinsung unterscheidet sich vom Nominalzins, weil Wertpapiere zu einem Börsenkurs gekauft werden, der höher oder niedriger sein kann als der Nennwert. Da die Zinsen stets auf den Nennwert gezahlt werden, gilt folgende Berechnung: (Zinssatz x 100) / Kurswert = laufende Verzinsung. Maximum Drawdown Der Maximum Drawdown ist der absolut größte Wertrückgang in Prozent in einer angegebenen Zeitperiode. Es wird betrachtet, in welchem Ausmaß der Fonds vom Höchststand bis zum Tiefststand im ausgewählten Zeitraum an Wert verloren hat. Modified Duration Dient als Maßzahl zur Zinssensitivität. Die Modified Duration gibt die prozentuale Kursänderung einer Anleihe (eines Portfolios) an, wenn sich der Marktzins um 1% verändert. Um die prozentuelle Veränderung der Anleihe zu errechnen, muss die Modified Duration der Anleihe mit der prozentuellen Veränderung des Zinssatzes multipliziert werden. Sie ist eine Kennzahl, mit deren Hilfe der Anleger auf einen Blick Kurschancen und -risiken einer Anleihe abschätzen kann. Rendite Die Rendite bezeichnet den Jahresertrag einer Kapitalanlage, gemessen als tatsächliche Verzinsung (Effektivverzinsung) des eingesetzten Kapitals. Sie beruht auf den Erträgen des Fonds (z.b. Zinsen, Dividenden, realisierte Kursgewinne) und den Kursveränderungen der im Fonds befindlichen Werte. Die Rendite eines Fonds bezieht sich auf das investierte Fondsvermögen (ohne Bar und Sonstiges ) und ist brutto ausgewiesen, d.h. vor Abzug von Kostenpauschale/Vergütung. Restlaufzeit (in Jahren/in Monaten) Zeitraum bis zur Endfälligkeit einer Verbindlichkeit, z.b. einer Anleihe. Bezieht sich auf das investierte Fondsvermögen (ohne Bar und Sonstiges ). Sharpe-Ratio Risikomaß, entwickelt von William F. Sharpe. Es betrachtet, inwieweit eine Rendite über einer risikofreien Geldanlage erzielt wurde (Überschussrendite) und setzt dies ins Verhältnis zum eingegangenen Risiko. Je höher die Sharpe-Ratio, desto mehr Rendite erhält der Anleger für das eingegangene Anlagerisiko (ausgedrückt in Volatilität). Die Sharpe-Ratio kann man zum Vergleichen mehrerer Fonds anwenden. Tracking Error Der Tracking Error ist die Standardabweichung der Renditedifferenz zwischen Fonds und Benchmark. Er ist somit ein Gütemaß und gibt an, inwieweit ein Fondsmanager die Benchmark nachbildet.

7 Glossar VaR (Value at Risk) Risikomaß, das angibt, welchen Wertverlust ein Fonds mit einer gegebenen Wahrscheinlichkeit für einen gegebenen Zeithorizont (Haltedauer) nicht überschreitet. Die Berechnung des VaR erfolgt auf Basis täglicher Preise der im Portfolio enthaltenen Einzeltitel für ein Jahr. Volatilität Die Volatilität drückt aus, wie sehr die Rendite einer Geldanlage (zum Beispiel die Anteilpreisentwicklung eines Fonds) in einem bestimmten Zeitraum um einen Mittelwert schwankt. Sie ist somit ein Maß für den Risikogehalt eines Fonds. Je stärker die Schwankungen, umso höher ist also die Volatilität. Anhand der Volatilität lässt sich das Gewinn- und Verlustpotential einer Anlage abschätzen.