LLB-Fonds im Überblick. Quartalsbericht 2/2015

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1 DEFENSIVEfonds obligationenfonds Aktienfonds strategiefonds REALWERTefonds spezialfonds LLB-Fonds im Überblick Quartalsbericht 2/205 Asset Management

2 Inhalt Überblick Fonds-Factsheets Weitere Informationen Editorial Fondsporträt Mehr Transparenz dank retrozessionsfreiem Preismodell Übersicht Fondspalette Rendite-Risiko-Spektrum Investmentphilosophie Kursentwicklung der LLB-Fonds Indexperformance, Handel und Bewertung LLB Defensive (CHF) LLB Defensive (EUR) LLB Defensive (USD) LLB Obligationen CHF LLB Obligationen EUR LLB Obligationen USD LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) LLB Obligationen Global (EUR) Klasse P LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Klasse P LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse P LLB Anleihen Strategie CEEMENA (EUR) Klasse I (T) LLB Aktien Schweiz (CHF) LLB Aktien Europa (EUR) LLB Aktien Nordamerika (USD) LLB Aktien Pazifik (JPY) LLB Aktien 50 Leaders (CHF) LLB Aktien Regio Bodensee (CHF) Bank Linth Regiofonds Zürichsee (CHF) LLB Aktien Fit for Life (CHF) LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Klasse P LLB Strategie Festverzinsliche (CHF) LLB Strategie BPVV (CHF) LLB Strategie Rendite (CHF) LLB Strategie Ausgewogen (CHF) LLB Strategie Festverzinslich (EUR) LLB Strategie Rendite (EUR) LLB Strategie Ausgewogen (EUR) LLB Strategie Rendite (USD) LLB Strategie Ausgewogen (USD) LLB Inflation Protect (CHF) LLB Inflation Protect (EUR) LLB Strategie Global Trend (CHF) LLB-Fondsglossar Rechtlicher Hinweis

3 Editorial 2 Geschätzte Leserinnen, geschätzte Leser Im zweiten Quartal führten steigende Zinsen bei den Festverzinslichen zu negativen Erträgen. In einigen Märkten fielen diese sogar stark negativ aus (Obligationen EUR: 5.5 %, Obligationen USD:.9 %). Dies führte dazu, dass die positiven Erträge des ersten Quartals verloren gingen. Die bedeutenden Aktienmärkte schlossen ebenfalls sowohl in Lokalwährung als auch aus CHF-Sicht negativ. Somit zeigen sich für das 2. Quartal für die Strategien «Festverzinslich» bis «Ausgewogen» im CHF und im EUR negative Renditen. Unabhängig von der gewählten Strategie und Währung liegen diese bei etwa 2 %. Aus Sicht eines Anlegers mit CHF erzielten nur Rohstoffe mit 0.6 % geringfügig positive Erträge. Tiefe Zinsen werden die Märkte noch längere Zeit beschäftigen. Sie werfen die Frage auf, ob rein festverzinsliche Strategien tatsächlich noch diejenige Anlageform sind, die am wenigsten Risiko beinhalten. In Bezug auf Wertschwankungen stimmt dies wohl auch in Zukunft, in Bezug auf Kapitalerhalt jedoch eher weniger, da Realwertverluste zu erwarten sind. Unsere Analysen ergeben, dass die Beimischung einer geringen Aktienquote auch bei festverzinslichen Strategien deren Risiko-Ertragsverhältnis deutlich verbessert. Bei gegebener Risikofähigkeit empfehlen wir unseren Anlegern diese Modelle. Wir beraten Sie gerne, damit Sie in diesem anspruchsvollen Umfeld die passenden Entscheidungenh treffen können. Freundliche Grüsse Dr. Thomas Mächtel Leiter Product Management Institutional Clients

4 Eine Aktienquote bei festverzinslichen Strategien? Das aktuelle Zinsniveau mit Tiefst- beziehungsweise Negativzinsen wird die Märkte noch längere Zeit belasten. Anleger in rein festverzinslichen Strategien erleiden dadurch möglicherweise Realwertverluste. Eine Alternative kann eine moderate Erhöhung des Risikos durch die Beimischung einer strategischen Aktienquote von rund zehn Prozent sein. Dadurch verbessert sich das Risiko-Ertragsverhältnis deutlich. Festverzinsliche Anlagestrategien haben sich wegen des Zinsrückgangs in den letzten 20 Jahren äusserst erfreulich und ohne grössere Rückschläge entwickelt. Aufgrund des Zinsniveaus ist das künftige Renditepotenzial für diese Investments jedoch sehr eingeschränkt. Lediglich die höhere Renditeerwartung für hochverzinsliche Anleihen, Obligationen aus den Schwellenländern und Wandelanleihen wird die Performance der Strategie «Festverzinslich» stützen. Dennoch wird es schwierig sein, mit einer reinen Obligationen-Strategie die Inflationsrate zu übertreffen. Eine reale Entwertung des Vermögens ist durchaus möglich. Das aktuelle Zinsniveau wirft die Frage auf, ob die vermeintlich sicheren, rein festverzinslichen Strategien tatsächlich noch diejenige Anlageform sind, die am wenigsten Risiken beinhaltet. In Bezug auf Wertschwankungen stimmt dies auch in Zukunft, in Bezug auf Kapitalerhalt wohl kaum, da Realwertverluste zu erwarten sind. Diese betragen im CHF derzeit 0.04 %, im EUR.87 % und im USD % (Stand: 6. Juli 205. Berechnung: Fünfjährige Swap-Sätze minus Inflation (Kernrate) auf Jahresbasis, Inflation EUR am Beispiel Deutschland). Zusatz von Aktien wirkt vorteilhaft Die Strategie «Festverzinslich» eignet sich weiterhin als Alternative zur Liquiditätshaltung und für äusserst risikoscheue Investoren. Anleger, die eine gewisse Aktienquote tolerieren, sollten die Beifügung dieser Anlagekategorie überprüfen. Die Strategie «Konservativ» eignet sich für Anleger, die zwar einerseits risikoscheu sind, aber andererseits eine gewisse Quote in Aktien tolerieren. Dadurch wird ein besseres Rendite-Risiko-Verhältnis erreicht als bei der Strategie «Festverzinslich». Risikofreier Zins versus zinsfreies Risiko Wie alle anderen LLB-Strategien investiert auch die LLB Strategie «Konservativ» in ein sehr breit diversifiziertes internationales Wertschriften-Portfolio. Die Anlagestrategie besteht aus einer Kombination verschiedener Anlageklassen wie etwa Geldmarkt, Obligationen hoher Qualität (Investment Grade), inflationsgeschützte Obligationen, Hochzinsanleihen, Obligationen aus Schwellenländern, Wandelobligationen, Aktien in der bzw. global sowie Schwellenländer-Aktien und Immobilienaktien. Die Aktienquote wird bei ca. zehn Prozent des Gesamtvermögens liegen. Fremdwährungsrisiken werden aus Sicht der jeweiligen weitgehend abgesichert. Das somit frei werdende Risikopolster wird in ertragbringende Anlageklassen investiert. Auch in dieser Strategie findet eine sehr breite Diversifikation nach Anlagekategorien und Einzeltiteln statt. Dadurch werden das titelspezifische Risiko reduziert und zusätzliche Ertragspotenziale erschlossen. Neben- und Randmärkte werden in Kooperation mit qualifizierten externen Spezialisten abgedeckt. Als Konklusion empfehlen wir Investoren bei gegebener Risikofähigkeit den Umstieg in diese Anlagestrategie. Unterschiedliche Anlageformen im Vergleich (indexiert seit in CHF) Festverzinslich Konservativ (9 % Aktien) Rendite (25 % Aktien) Sparkonto

5 Mehr Transparenz dank retrozessionsfreiem Preismodell 3 4 Die LLB hat Anfang Juli 204 ein wegweisendes Preismodell eingeführt, das auf Vertriebsentschädigungen für eigene Fonds und solchen von Drittanbietern verzichtet dies sowohl im Vermögensverwaltungs- als auch im Anlageberatungsgeschäft. Für ausgewählte Strategieprodukte und Obligationenfonds wurde ein performance- bzw. ein zinsabhängiges Gebührenmodell eingeführt. Die LLB richtet ihre Angebots- und Preisstrukturen auf veränderte Kundenbedürfnisse sowie neue und absehbare regulatorische Anforderungen aus, daher wurden u.a. die Tarifstrukturen vereinfacht. Mit dem Verzicht beziehungsweise mit der Weitervergütung der Vertriebsentschädigungen an betroffene Kunden werden Kostentransparenz geschaffen und potenzielle Interessenkonflikte vermieden. Zudem werden die LLB-Fonds deutlich günstiger. «Aktive» Fonds zu «passiven» Preisen Die Kunden profitieren von attraktiven, leistungsabhängigen Konditionen für LLB-Fonds, die regelmässig für ihre überdurchschnittliche Performance von unabhängigen Dritten ausgezeichnet werden. Für eigene Fonds schafft die LLB die Vertriebsentschädigungen gänzlich ab, wodurch diese deutlich günstiger werden. Kunden erhalten somit professionell aktiv verwaltete und risikokontrollierte Fonds zu Preisen, die vergleichbar sind mit jenen von passiven ETFs. Die tiefen Gebühren wirken sich zudem positiv auf die längerfristige Wertentwicklung der Fonds aus. Performanceabhängige Tarife bei ausgewählten LLB- Strategiefonds Zum bestehenden leistungsabhängigen Tarif (Performance Fee) in der Vermögensverwaltung setzt die LLB als eine der ersten Banken in Europa für ausgewählte LLB-Strategiefonds einen performanceabhängigen Tarif ein. Neben einem fixen Basistarif von 0.20 % p.a. wird ein Anteil von einem Zehntel der positiven Nettoperformance bis maximal.20 % verrechnet (vgl. Abbildung). Diesen variablen Tarifanteil zahlen die Anleger nur dann, wenn sich das nach Abzug sämtlicher Kosten positiv entwickelt. Zinsabhängige Gebühr bei ausgewählten Obligationenund Geldmarktfonds Ein ebenfalls fairer und innovativer, variabler Tarif wurde für die LLB-Obligationenfonds CHF, EUR und USD sowie für unsere Geldmarktfonds entwickelt. Die Kostenbelastung richtet sich nach dem aktuellen Zinsumfeld. Anleger können also beim aktuell tiefen Zinsniveau von besonders günstigen Konditionen profitieren vergleichen Sie hierzu die Angaben zur «Total Expense Ratio» bei den einzelnen Fonds. Ohne Retros transparenter Im Anlagegeschäft bestehen oft komplexe Entschädigungsstrukturen zwischen Produktanbietern, Banken und Anlegern. Es ist allgemein üblich, dass Fondsanbieter den Banken Vertriebsentschädigungen oder Retrozessionen bezahlen. Fondsanbieter entschädigen Banken damit für Leistungen, die diese im Zusammenhang mit der Betreuung und Beratung ihrer Kunden erbringen. Damit subventionieren die Banken die Wertschriftenkonditionen. Die Kostentransparenz für den Kunden ist entsprechend eingeschränkt. Wenn Banken ihren Kunden zudem wegen diesen Zahlungen nicht mehr die besten Produkte empfehlen, sondern jene, für welche sie die höchsten Kommissionen erhalten, kann ein Interessenkonflikt entstehen. Es besteht die Gefahr, dass Kunden nicht mehr unabhängig beraten werden. Aktuelles Pricing nach Performance Fees bei LLB- Strategiefonds Fixum von 0.2 % jährlich plus 0 % der positiven Netto-Performance bis max..20 %..40 %.20 %.00 % 0.80 % 0.60 % 0.40 % 0.20 % 0.00 % (TER) Performance Fee TER 2 % 0 % 2 % 4 % 6 % 8 % 0 % 2 % 4 % 6 % 8 % 20 % Nettorendite

6 Übersicht Fondspalette Portfoliobausteine und Satelliten Wir bieten unseren Kunden eine breite Produktpalette an. Diese umfasst über 30 Fonds. Das gesamte Fondsvolumen beträgt per CHF 4.5 Milliarden. In diversen Anlagekategorien (z. B. Bond Global, Aktien Small und Mid Caps Schweiz) wurden die Fonds der LLB von renommierten Fondsanalyse-Unternehmen bereits mehrfach für ihre Performance ausgezeichnet. Die Verwaltung unserer Fonds obliegt der, dem Asset Manager der LLB-Gruppe. Portfoliobausteine Für den Aufbau unterschiedlicher Portfolios empfehlen wir unsere Aktien- und Obligationenfonds. Die grosse Auswahl ermöglicht es, vielfältigen Bedürfnissen optimal gerecht zu werden. Die Kunden profitieren von hervorragenden und breit diversifizierten Fonds. Satelliten für Ihr Portfolio Neben den Portfoliobausteinen bieten wir auch Satelliten bei Aktien- und Spezialfonds an, mit denen besondere Kundenwünsche abgedeckt werden können. Jeder dieser Fonds stellt eine eigenständige Investmentlösung dar und eignet sich deshalb als Beimischung für viele Portfolios. Gute Performance bei niedrigen Kosten Unsere Fondspalette zeichnet sich im Wettbewerbsvergleich durch eine überdurchschnittliche Performance sowie ungewöhnlich tiefe Kosten aus. Dies bestätigen externe Vergleiche, die von unabhängigen Fondsanalyseunternehmen periodisch durchgeführt werden. Portfoliobausteine Ref.-Währung CHF Ref.-Währung EUR Ref.-Währung USD / Andere Defensivefonds LLB Defensive (CHF) LLB Defensive (EUR) LLB Defensive (USD) Obligationenfonds LLB Obligationen CHF LLB Obligationen EUR LLB Obligationen USD LLB Obl. Euro Alternativ (CHF) LLB Obl. Global (EUR) Kl. P LLB Obl. Infl. Linked (USD) Kl. P LLB Wandelanleihen (EUR) Kl. P LLB Anl. Strategie CEEMENA (EUR) Kl. I (T) Aktienfonds LLB Aktien Schweiz (CHF) LLB Aktien Europa (EUR) LLB Aktien Nordamerika (USD) LLB 50 Leaders (CHF) LLB Aktien Immo. Global (CHF) Kl. P Strategiefonds LLB Strategie Festverzinslich (CHF) LLB Strategie Festverzinslich (EUR) LLB Aktien Pazifik (JPY) LLB Strategie Rendite (CHF) LLB Strategie Rendite (EUR) LLB Strategie Rendite (USD) LLB Strategie Ausgewogen (CHF) LLB Strategie Ausgewogen (EUR) LLB Strategie Ausgewogen (USD) LLB Strategie BPVV (CHF) Satelliten Ref.-Währung CHF Ref.-Währung EUR Ref.-Währung USD / Andere Aktienfonds LLB Aktien Regio Bodensee (CHF) Bank Linth Regiofonds Zürichsee (CHF) LLB Aktien Fit for Life (CHF) Realwertefonds LLB Inflation Protect (CHF) LLB Inflation Protect (EUR) Spezialfonds LLB Strategie Global Trend (CHF) Kl. P = Anteilsklasse für Privatkunden

7 Rendite-Risiko-Spektrum der LLB-Fonds Je nach Anlageklasse unterscheiden sich die Rendite- und Risikoparameter der einzelnen Fonds. Grundsätzlich gehen an den Finanzmärkten hohe Ertragserwartungen mit grösseren Risiken einher. Um diesen Zusammenhang zu verdeutlichen, stellen wir in der nachstehenden Tabelle den minimalen Anlagehorizont unserer Fonds dar. Dieser ist so zu verstehen, dass bei einer Unterschreitung im ungünstigsten Fall Vermögenseinbussen möglich sind. Um die erwarteten langfristigen Durchschnittsrenditen der Anlageklassen zu erzielen, muss das Vermögen entsprechend länger investiert sein. LLB-Fonds Defensivefonds LLB Defensive (CHF) LLB Defensive (EUR) LLB Defensive (USD) Obligationenfonds LLB Obligationen CHF LLB Obligationen EUR LLB Obligationen USD LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) LLB Obligationen Global (EUR) Klasse P LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Klasse P LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse P LLB Anleihen Strategie CEEMENA (EUR) Klasse I (T) Aktienfonds LLB Aktien Schweiz (CHF) LLB Aktien Europa (EUR) LLB Aktien Nordamerika (USD) LLB Aktien Pazifik (JPY) LLB Aktien 50 Leaders (CHF) LLB Aktien Regio Bodensee (CHF) Bank Linth Regiofonds Zürichsee (CHF) LLB Aktien Fit for Life (CHF) LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Klasse P Strategiefonds LLB Strategie Festverzinslich (CHF) LLB Strategie Festverzinslich (EUR) LLB Strategie BPVV (CHF) LLB Strategie Rendite (CHF) LLB Strategie Rendite (EUR) LLB Strategie Rendite (USD) LLB Strategie Ausgewogen (CHF) LLB Strategie Ausgewogen (EUR) LLB Strategie Ausgewogen (USD) Realwertefonds LLB Inflation Protect (CHF) LLB Inflation Protect (EUR) Spezialfonds LLB Strategie Global Trend (CHF) Minimaler Anlagehorizont 6 Monate 2 Jahre 6 Jahre 0 Jahre 3 Jahre 4 Jahre 6 Jahre 4 Jahre 6 Jahre 5 6

8 Investmentphilosophie Quant-Value-Investing Die Fonds der LLB werden von der LLB Asset Management AG verwaltet. Diese verfügt über jahrelange Erfahrung und einen ausgezeichneten Leistungsausweis im Management anspruchsvoller Portfolios. Das Unternehmen ist spezialisiert auf die strategische Vermögensstrukturierung, die Titelselektion sowie die Portfoliokonstruktion in den bedeutenden Aktien- und Obligationenmärkten. Wir verstehen darunter Folgendes: Strategische Vermögensstrukturierung der Ertragstreiber schlechthin In der strategischen Asset Allocation erstellen wir massgeschneiderte Portfolios, die hinsichtlich Renditeerwartung, Risikobereitschaft, Liquiditätsbedarf sowie Anlagehorizont auf die Kundenbedürfnisse abgestimmt sind. Ziel ist es, unter Berücksichtigung der Risikobereitschaft die Rendite langfristig zu maximieren. Wir diversifizieren unsere Fonds breit nach Anlagekategorien und Einzeltiteln. Dadurch reduzieren wir das titelspezifische Risiko und erschliessen zusätzliche Ertragspotenziale. Fremdwährungen bewirtschaften wir aktiv und nehmen nach fundierter Einschätzung Über- oder Untergewichtungen vor. Neben- und Randmärkte werden in Kooperation mit qualifizierten externen Spezialisten abgedeckt. Titelselektion mit systematischer Analyse zu effizienten Portfolios Die Titelselektion unseres aktiven Portfoliomanagements wird von quantitativen und qualitativen Aspekten bestimmt. Modernste Technologie ermöglicht es, das Anlageuniversum nach quantitativen Kriterien zu durchleuchten, wobei der Value-Gedanke im Vordergrund steht. Diesem Vorgehen liegt die Tatsache zugrunde, dass Value Investing für mittelbis langfristig orientierte Anleger Mehrerträge generiert. Werte, die einen überdurchschnittlichen Erfolg versprechen, werden einer weiteren sorgfältigen Fundamentalanalyse unterzogen. Portfoliokonstruktion Risikominimierung für effiziente Portfolios In der Portfoliokonstruktion wird bewusst auf das bestmögliche Verhältnis von Rendite und Risiko geachtet. Mittels hoch entwickelter Optimierungsverfahren wägen wir Ertragspotenziale und Risiken ab. Das Risikomanagement zielt sowohl quantitativ als auch fundamental darauf ab, attraktive Werte zu einem Erfolg versprechenden Portfolio zu kombinieren und gleichzeitig die Wahrscheinlichkeit sowie das Ausmass einer Underperformance streng zu limitieren. YTD Performance der LLB-Fonds in % (Fondswährung) 5.0 % 0.0 % 5.0 % 0.0 % 5.0 % 0.0 % LLB Aktien Europa (EUR) LLB Aktien Pazifik (JPY) LLB Anleihen Strategie CEEMENA (EUR) - Klasse I (T) LLB Wandelanleihen (EUR) - Klasse P LLB Obligationen Global (EUR) - Klasse P LLB Strategie Ausgewogen (EUR) LLB Strategie Rendite (EUR) Bank Linth Regiofonds Zürichsee (CHF) LLB Strategie Festverzinslich (EUR) LLB Strategie Ausgewogen (USD) LLB Obligationen CHF Klasse T LLB Aktien Fit for Life (CHF) LLB Inflation Protect (EUR) LLB Aktien Schweiz (CHF) LLB Defensive (USD) LLB Strategie Rendite (USD) LLB Defensive (EUR) LLB Aktien Regio Bodensee (CHF) LLB Defensive (CHF) LLB Aktien Nordamerika (USD) LLB Obligationen EUR Klasse T LLB Strategie Ausgewogen (CHF) LLB Obligationen USD LLB Inflation Protect (CHF) LLB Obligationen Inflation Linked (USD) - Klasse P LLB Strategie Rendite (CHF) LLB Strategie Festverzinslich (CHF) LLB Strategie BPVV (CHF) LLB Aktien 50 Leaders (CHF) LLB Aktien Immobilien Global (CHF) - Klasse P LLB Strategie Global Trend (CHF) LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF)

9 Kursentwicklung der LLB-Fonds Auf einen Blick in CHF Letzte Letzte Seit Mio. Kurs Jahre 5 Jahre Auflage Defensivefonds LLB Defensive (CHF) % 0.2 % 0.5 % 0.52 %.5 % LLB Defensive (EUR) % 0.49 %.53 % 3.60 % 3.89 % LLB Defensive (USD) % 0.20 % 0.98 % 2.9 % 8.04 % Obligationenfonds LLB Obligationen CHF Kl. T % 3.86 % 6.0 %.5 % % LLB Obligationen EUR Kl. T % 7.36 % 0.98 % % % LLB Obligationen USD % 4.62 % 4.47 % 6.30 % 22.7 % LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) % 5.87 % 0.70 %.26 % % LLB Obligationen Global (EUR) Kl. P %.5 % 5.89 % 5.73 % % LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Kl. P %.33 % 0.69 % 4.84 % % LLB Wandelanleihen (EUR) Kl. P % 4.05 % % % 6.33 % LLB Anleihen Strategie CEEMENA (EUR) Kl. I (T) % 3.08 % 4.59 % % % 7 8 Aktienfonds LLB Aktien Schweiz (CHF) % 0.9 % 5.68 % % % LLB Aktien Europa (EUR) % 4.9 % % % % LLB Aktien Nordamerika (USD) % 9.89 % 52.4 % % % LLB Aktien Pazifik (JPY) ' % 8.9 % % % % LLB Aktien 50 Leaders (CHF) % 5.09 % % % % LLB Aktien Regio Bodensee (CHF) % 4.95 % % % % Bank Linth Regiofonds Zürichsee (CHF) % 6.63 % % % 2.45 % LLB Aktien Fit for Life (CHF) % 26.2 % % 80.6 % % LLB Aktien Immobilien Global (CHF) Kl. P % % % % % Strategiefonds LLB Strategie Festverzinslich (CHF) % 4.66 % 4.96 % 9.00 % LLB Strategie BPVV (CHF) % 5.37 % 0.64 % 4.69 % % LLB Strategie Rendite (CHF) % 4.9 % 2.66 % 7.77 % % LLB Strategie Ausgewogen (CHF) % 5.52 % 2.67 % % 5.40 % LLB Strategie Festverzinslich (EUR) % 6.00 %.05 % % LLB Strategie Rendite (EUR) % 6.3 % 9.6 % % % LLB Strategie Ausgewogen (EUR) % 6.08 % % 4.43 % % LLB Strategie Rendite (USD) % 2.8 %.99 % LLB Strategie Ausgewogen (USD) % 2.05 % 0.84 % Realwertefonds LLB Inflation Protect (CHF) % 0.64 % 0.59 % 0.45 % LLB Inflation Protect (EUR) %.92 % 3.05 % 5.20 % Spezialfonds LLB Strategie Global Trend (CHF) %.02 % 2.96 % Performance seit Lancierung ( ) / 2 Totales aller Klassen

10 Indexperformance, Handel und Bewertung im Überblick Aktien-Indizes (Total Return) Letzte 3 Jahre Letzte 5 Jahre SPI (CHF) 0.70 % 3.00 % % % SPI Small und Mid Cap (CHF).9 % 2.85 % 6.05 % % MSCI Europa (EUR) 3.26 % 7.4 % % 82.5 % MSCI USA (USD).70 % 3.36 % % % MSCI Pazifik (JPY).22 %.26 % 2.9 % 2.7 % MSCI Welt (CHF) 3.7 % 7.88 % % % Obligationen-Indizes (Total Return) Letzte 3 Jahre Letzte 5 Jahre SBI Foreign AAA-BBB (Swiss Bond Index CHF) 0.74 % 4.78 % 8.68 % 5.96 % JP Morgan EMU Government Bond (EUR).36 % 3.53 % % % JP Morgan United States Government Bond (USD) 0.2 % 6.08 % 2.88 % 5.09 % JP Morgan Global Government Bond (EUR) 4.88 % 4.64 % 6.69 % 7.54 % Wandelanleihen-Indizes (Total Return) Letzte 3 Jahre Letzte 5 Jahre TR CV Global Vanilla (EUR).68 % 6.23 % 5.07 % % TR CV Global Investment Grade Hedged (EUR) 4.65 % 6.97 % % % Handel Sie können Ihre Aufträge von 8.30 bis 5.30 Uhr bei Ihrem Kundenberater platzieren; sie müssen vor 6.00 Uhr beim Handel eintreffen. Später eingehende Aufträge werden am folgenden Arbeitstag bearbeitet. Anteilszeichnungen und -rücknahmen von LLB-Fonds können auch über andere Banken abgewickelt werden. Teilen Sie Ihrem dortigen Betreuer die Valorennummer und den Namen des entsprechenden Fonds mit. Ausnahme LLB Aktien Pazifik (JPY): Da der japanische Markt um 8.00 Uhr schliesst, erhalten Sie den Schlusskurs des nächsten Börsentages. Die Valuta ist drei Tage nach dem Handelstag. Bewertung / Valuta Die Fonds werden entsprechend der Forward-Pricing-Richtlinie abgerechnet. Damit erhalten Sie den Schlusskurs des Tages, an dem Sie den Auftrag aufgegeben haben. Die Valuta ist drei Tage nach dem Handelstag.

11 DEFENSIvEfonds LLB Defensive (CHF) Mirko Mattasch Fondsmanager seit Robert Tanner Co-Manager seit Der Fonds investiert in ein breit diversifiziertes Portfolio aus Geldmarktinstrumenten und geldmarktähnlichen Wertschriften. Die ist auf eine renditeorientierte Strategie (Zinsertrag) mit sehr hoher Sicherheit ausgerichtet. Das wird nur in fest- oder variabel verzinsliche Anlagen hoher Bonität (Investment Grade) investiert und darf eine Duration von zwölf Monaten nicht überschreiten. Der Fonds eignet sich für Anleger mit einer geringen Risikobereitschaft, die kurzfristig über das eingesetzte Kapital verfügen möchten. Wertentwicklung über 5 Jahre 0.7 Nettoinventarwert pro Anteil CHF 0.5 CHF 73.4 Mio. CHF Valorennummer LI WKN A0RLU0 LLBGELD LE Lancierung 6. März 2009 AGmvK (UCITS IV) LI, CH Bonitäten AAA % AA 4 % Total Expense Ratio * ) ca. 0.0 % p. a. TER Berechnung (seit ) 0.0 % + 0 % v. 3-Mt.-LIBOR Rendite und Risiko Fonds Peer-Group % 0.2 % Vorjahr 0.2 % 0.0 % Letzte 3 Jahre 0. % 0.2 % Letzte 5 Jahre 0.5 % 0.2 % Volatilität letzte 5 Jahre 0.4 % 0. % Aktuelle durchschnittliche Rendite auf Verfall 0.23 % p. a. Aktuelle Duration 5.4 Monate Zinsspread durationsadjustiert.07 % BBB 9 % A 39 % Durch Verzicht auf Vertriebsentschädigung sehr preiswert Die Negativzinspolitik führt dazu, dass Call- und Festgelder keine Verzinsung mehr aufweisen LLB Defensive (CHF) stellt eine interessante Alternative für defensive Investoren mit einem Anlagehorizont ab 6 Monaten dar Fälligkeiten 0 Monate 34 % 3 Monate 3 % 3 6 Monate 3 % 6 2 Monate 7 % > 2 Monate 5 % Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe/Africa/Asia OE CHF Money Market) zur Verfügung gestellt wird.

12 DEFENSIvEfonds LLB Defensive (EUR) Robert Tanner Fondsmanager seit Peter Goller Co-Manager seit Der Fonds investiert in kurz laufende festverzinsliche Wertpapiere beziehungsweise setzt entsprechende Derivate ein, um ein geldmarktähnliches Portfolio zu erreichen. Er orientiert sich an sechsmonatigen Geldmarkterträgen. Das wird nur in fest- und variabel verzinsliche Anlagen hoher Bonität (Investment Grade) investiert. Neben kurz laufenden Obligationen kann der Fonds auch Notes sowie Zins- und Währungsswaps einsetzen. Er richtet sich an Kunden, die über einen Anlagehorizont von mindestens einem halben Jahr verfügen. Der Fonds bietet eine attraktive Alternative zu den traditionellen Fest- und Callgeldern in der jeweiligen. Er eignet sich für Investoren, die etwas höhere Erträge als im Geldmarkt anstreben. Wertentwicklung über 5 Jahre Bonitäten BBB 6 % AAA 5 % Nettoinventarwert pro Anteil EUR 3.89 EUR 9.6 Mio. EUR Valorennummer LI WKN A0ERMN LLBDIEU LE Lancierung 20. Juni 2005 AGmvK (UCITS IV) LI, CH, AT Total Expense Ratio * ) ca. 0.6 % p. a. TER Berechnung (seit ) 0.25 % + 0 % v. 3-Mt.-LIBOR Rendite und Risiko Fonds % Vorjahr 0.5 % Letzte 3 Jahre.5 % Letzte 5 Jahre 3.6 % Volatilität letzte 5 Jahre 0.3 % Aktuelle durchschnittliche Rendite auf Verfall 0.4 % p. a. Aktuelle Duration 5 Monate A 43 % AA 36 % Durch Verzicht auf Vertriebsentschädigung sehr preiswert Attraktivere Rendite des LLB Defensive (EUR) gegenüber Festgeldzinsen Traditionelle Fest- und Callgelder sind nach dem Aufkaufprogramm der EZB noch unattraktiver geworden

13 DEFENSIvEfonds LLB Defensive (USD) Robert Tanner Fondsmanager seit Peter Goller Co-Manager seit Der Fonds investiert in kurz laufende festverzinsliche Wertpapiere beziehungsweise setzt entsprechende Derivate ein, um ein geldmarktähnliches Portfolio zu erreichen. Er orientiert sich an sechsmonatigen Geldmarkterträgen. Das wird nur in fest- und variabel verzinsliche Anlagen hoher Bonität (Investment Grade) investiert. Neben kurz laufenden Obligationen kann der Fonds auch Notes sowie Zins- und Währungsswaps einsetzen. Er richtet sich an Kunden, die über einen Anlagehorizont von mindestens einem halben Jahr verfügen. Der Fonds bietet eine attraktive Alternative zu den traditionellen Fest- und Callgeldern in der jeweiligen. Er eignet sich für Investoren, die etwas höhere Erträge als im Geldmarkt anstreben. Wertentwicklung über 5 Jahre Bonitäten AA 5 % A 3 % Nettoinventarwert pro Anteil USD 8.04 USD 79.3 Mio. USD Valorennummer LI WKN A0ERMP LLBDIUS LE Lancierung 20. Juni 2005 AGmvK (UCITS IV) LI, CH Total Expense Ratio * ) ca. 0.5 % p. a. TER Berechnung (seit ) 0.25 % + 0 % v. 3-Mt.-LIBOR Rendite und Risiko Fonds % Vorjahr 0.2 % Letzte 3 Jahre.0 % Letzte 5 Jahre 2.2 % Volatilität letzte 5 Jahre 0.2 % Aktuelle durchschnittliche Rendite auf Verfall 0.45 % p. a. Aktuelle Duration 3 Monate 2 AAA 8 % Durch Verzicht auf Vertriebsentschädigung sehr preiswert Extrem expansive Geldpolitik der amerikanischen Notenbank hat zu starkem Rückgang der Festgeldzinsen geführt Attraktivere Rendite des LLB Defensive (USD) gegenüber Festgeldzinsen Alternative zu den traditionellen Fest- und Callgeldanlagen

14 obligationenfonds LLB Obligationen CHF Kl. T & A Der Fonds investiert in festverzinsliche Anlagen (Obligationen, Geldmarkt und Kontoguthaben), die auf Schweizer Franken lauten. Er orientiert sich am Swiss Foreign Bond Index (SBI Foreign) als Benchmark. Das Management achtet insbesondere auf eine breite Abdeckung des Gesamtmarktes, die von Investitionen in Staatsobligationen bis zur Auswahl interessanter Industrieschuldner, Regionen und Branchen reicht. Das wird nur in festund variabel verzinsliche Anlagen hoher Bonität (Investment Grade) investiert. In der Anteilsklasse T werden Zinserträge thesauriert, in der Anteilsklasse A ausgeschüttet. Der Fonds eignet sich für Anleger, die mit einer renditeorientierten und gleichzeitig auf Sicherheit bedachten Strategie zusätzlich zur Kapitalerhaltung einen möglichst hohen Zinsertrag erwirtschaften wollen. Wertentwicklung über 5 Jahre Bonitäten AA 32 % A 32 % Mirko Mattasch Fondsmanager seit Peter Goller Co-Manager seit Nettoinventarwert Kl. T / A CHF / CHF (Kl. T / A und LLB) CHF 695. Mio. CHF Valorennummer Kl. T / A / Kl. T / A LI / LI WKN Kl. T / A / A0RLUX Kl. T / A LLBOBCH LE / LLBOBCA LE Lancierung 7. Januar 997 AGmvK (UCITS IV) Klasse T = Thesaurier., A = Ausschütt. Kl. T / A keine / CHF.68 Kl. T / A: LI, CH Kl. T / A: Total Expense Ratio * ) ca % p. a. TER Berechnung (seit ) 0.25 % + 0 % v. 5 Jr. Swap CHF Rendite und Risiko Fonds Peer-Group % 0.6 % Vorjahr 3.9 % 4. % Letzte 3 Jahre 6. % 6.3 % Letzte 5 Jahre.2 %.7 % Volatilität letzte 5 Jahre.6 % 2.0 % Aktuelle durchschnittliche Rendite auf Verfall 0.24 % p. a. Aktuelle Duration 4.6 Jahre Zinsspread durationsadjustiert 0.68 % AAA 27 % BBB 9 % Fälligkeiten 0 3 Jahre 33 % 3 5 Jahre 25 % 5 7 Jahre 6 % 7 0 Jahre 8 % > 0 Jahre 8 % Durch Verzicht auf Vertriebsentschädigung sehr preiswert Kostengünstige Alternative für renditeorientierte Anleger In einem Umfeld tiefer Zinsen ist die aktive Bewirtschaftung von Obligationenportfolios notwendig Fonds-Rating Lipper Preservation Score (0 Jahre) Leader 2 Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe/Africa/Asia OE CHF Bond) zur Verfügung gestellt wird.

15 obligationenfonds LLB Obligationen EUR Kl. T & A Der Fonds investiert in festverzinsliche Anlagen (Obligationen, Geldmarkt und Kontoguthaben), die auf Euro lauten. Er orientiert sich am JP Morgan EMU Staatsanleihen-Index als Benchmark. Das Management achtet insbesondere auf eine breite Abdeckung des Gesamtmarktes, die von Investitionen in Staatsobligationen bis zur Auswahl interessanter Industrieschuldner, Regionen und Branchen reicht. Das wird nur in fest- und variabel verzinsliche Anlagen hoher Bonität (Investment Grade) investiert. In der Anteilsklasse T werden Zinserträge thesauriert, in der Anteilsklasse A ausgeschüttet. Der Fonds eignet sich für Anleger, die mit einer renditeorientierten und gleichzeitig auf Sicherheit bedachten Strategie zusätzlich zur Kapitalerhaltung einen möglichst hohen Zinsertrag erwirtschaften wollen. Wertentwicklung über 5 Jahre Bonitäten BBB 4 % AAA 28 % A 32 % AA 26 % Robert Tanner Fondsmanager seit Peter Goller Co-Manager seit Nettoinventarwert Kl. T / A EUR / EUR (Kl. T / A) EUR 23.0 Mio. EUR Valorennummer Kl. T / A / Kl. T / A LI / LI WKN Kl. T / A / A0RLUY Kl. T / A LLBOBEU LE / LLBOBEA LE Lancierung 7. Januar 997 AGmvK (UCITS IV) Klasse T = Thesaurier., A = Ausschütt. Kl. T / A keine / EUR 2.27 Kl. T / A: LI, CH Kl. T / A: Total Expense Ratio * ) ca % p. a. TER Berechnung (seit ) 0.25 % + 0 % v. 5 Jr. Swap EUR Rendite und Risiko Fonds Peer-Group % 0.9 % Vorjahr 7.4 % 6.9 % Letzte 3 Jahre.0 % 3.7 % Letzte 5 Jahre 20.9 % 9.4 % Volatilität letzte 5 Jahre 3.4 % 3.5 % Aktuelle durchschnittliche Rendite auf Verfall.06 % p. a. Aktuelle Duration 4.99 Jahre Fälligkeiten 0 3 Jahre 30 % 3 5 Jahre 22 % 5 7 Jahre 22 % 7 0 Jahre 6 % > 0 Jahre 0 % 3 4 Durch Verzicht auf Vertriebsentschädigung sehr preiswert Europäische Schuldenkrise hat gezeigt, dass aktive Bewirtschaftung von Obligationenportfolios notwendig ist, um Anlageerfolg sicherzustellen Breit diversifiziertes Portfolio Anleger profitiert von der Selektion guter Schuldner Fonds-Ratings Lipper Preservation Score (0 Jahre) Lipper Expense Score (0 Jahre) Leader Leader 2 Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe/Africa/Asia OE EUR Diversified Bond) zur Verfügung gestellt wird.

16 obligationenfonds LLB Obligationen USD Mirko Mattasch Fondsmanager seit Peter Goller Co-Manager seit Der Fonds investiert in festverzinsliche Anlagen (Obligationen, Geldmarkt und Kontoguthaben), die auf US-Dollar lauten. Er orientiert sich am JP Morgan US Government Bond Index als Benchmark. Das Management achtet insbesondere auf eine breite Abdeckung des Gesamtmarktes, die von Investitionen in Staatsobligationen bis zur Auswahl interessanter Industrieschuldner reicht. Das wird nur in fest- und variabel verzinsliche Anlagen hoher Bonität (Investment Grade) investiert; bis zu 0 Prozent können in anderen Dollarwährungen (CAD, AUD, NZD) angelegt werden. Zinserträge und Kapitalgewinne werden thesauriert. Der Fonds eignet sich für Anleger, die mit einer renditeorientierten und gleichzeitig auf Sicherheit bedachten Strategie zusätzlich zur Kapitalerhaltung einen möglichst hohen Zinsertrag erwirtschaften wollen. Wertentwicklung über 5 Jahre Nettoinventarwert pro Anteil USD USD Mio. USD Valorennummer LI WKN LLBOBUS LE Lancierung 30. Dezember 997 AGmvK (UCITS IV) LI, CH Total Expense Ratio * ) ca % p. a. TER Berechnung (seit ) 0.25 % + 0 % v. 5 Jr. Swap USD Rendite und Risiko Fonds Peer-Group % 0.0 % Vorjahr 4.6 % 4. % Letzte 3 Jahre 4.5 % 4.2 % Letzte 5 Jahre 6.3 % 3.2 % Volatilität letzte 5 Jahre 2.8 % 3.2 % Bonitäten AA 32 % AAA 4 % A 22 % BBB 5 % Aktuelle durchschnittliche Rendite auf Verfall 2.9 % p. a. Aktuelle Duration 5.57 Jahre Zinsspread durationsadjustiert 0.55 % Fälligkeiten 0 3 Jahre 37 % 3 5 Jahre 20 % 5 7 Jahre 6 % 7 0 Jahre 9 % > 0 Jahre 8 % Durch Verzicht auf Vertriebsentschädigung sehr preiswert Für renditeorientierte Anleger Im Vergleich zu CHF und EUR hohe Rendite auf Verfall Das Zinsumfeld und das Ende der ultraexpansiven Geldpolitik erfordern ein aktives Management Fonds-Ratings Lipper Consistent Return Score (0 Jahre) 4 Lipper Expense Score (0 Jahre) Leader Feri Trust Rating B 2 Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe/Africa/Asia OE USD Diversified Bond) zur Verfügung gestellt wird.

17 obligationenfonds LLB Obligationen Euro Alternativ (CHF) Der Fonds investiert global in Obligationen erstklassiger Schuldner; ausgenommen sind in Euro denominierte Bonds. Er orientiert sich am JP Morgan Global Staatsanleihen-Index als Benchmark. Das Portfolio des Fonds bilden Obligationen in Währungen wie beispielsweise US-Dollar, Schweizer Franken, Pfund Sterling und Dänische Kronen. Der Fonds setzt zudem auf ein aktives Währungsmanagement. Das wird nur in fest- und variabel verzinsliche Anlagen hoher Bonität (Mindest-Rating A) investiert. Der Fonds eignet sich für Anleger, die eine gut diversifizierte, erstklassige Alternative zu Anleihen in Euro suchen und von den unterschiedlichen Zinsniveaus der verschiedenen Währungen profitieren wollen. Wertentwicklung über 5 Jahre Bis wurden jährliche getätigt. Die dargestellte Wertentwicklung basiert auf thesaurierenden Kursen. Deshalb weicht der Nettoinventarwert der Anteilsklassen vom Stand der Wertentwicklung ab. Peter Goller Fondsmanager seit Robert Tanner Co-Manager seit Nettoinventarwert pro Anteil CHF CHF 47. Mio. CHF Valorennummer LI WKN LLBEALT LE Lancierung 22. August 997 AGmvK (UCITS IV) LI, CH, AT Total Expense Ratio * ) ca % p. a. (seit ) Rendite und Risiko Fonds Peer-Group % 9.4 % Vorjahr 5.9 % 0.7 % Letzte 3 Jahre 0.7 % 4.6 % Letzte 5 Jahre.3 % 6.3 % Volatilität letzte 5 Jahre 6.6 % 9. % 5 6 Bonitäten A 9 % AAA 4 % Aktuelle durchschnittliche Rendite auf Verfall.83 % p. a. Aktuelle Duration 4.73 Jahre AA 40 % Durch Verzicht auf Vertriebsentschädigung sehr preiswert Fokussierung auf sehr gute Bonitäten (Mindestrating A) Renditeniveau in CHF wenig attraktiv Performancechancen durch überbewerteten CHF Währungsexponierung USD 26 % CHF 20 % JPY 9 % DKK 0 % GBP 9 % NOK 5 % SEK 4 % CAD 3 % ZAR % MXN % AUD % Übrige Währungen % Fonds-Ratings Lipper Preservation Score (0 Jahre) Leader Lipper Expense Score (0 Jahre) 4 2 Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe/Africa/Asia OE Global Bond) zur Verfügung gestellt wird.

18 obligationenfonds LLB Obligationen Global (EUR) Klasse P Der Fonds investiert global in Obligationen erstklassiger Schuldner. Er orientiert sich am JP Morgan Global Staatsanleihen-Index als Benchmark. Das Management achtet insbesondere auf eine breite Abdeckung des Gesamtmarktes, die von Investitionen in Staatsobligationen bis zur Auswahl interessanter Industrieschuldner reicht. Der Fonds setzt auf ein aktives Währungsmanagement. Neben den Kernwährungen Euro, Pfund Sterling, US-Dollar und Yen werden auch interessante Randwährungen in Osteuropa, Asien oder Lateinamerika berücksichtigt. Das wird nur in fest- und variabel verzinsliche Anlagen hoher Bonität (Investment Grade) investiert. Zinserträge und Kapitalgewinne werden thesauriert. Der Fonds eignet sich für Anleger, die mit einer erstklassigen, global diversifizierten, renditeorientierten und gleichzeitig auf Sicherheit bedachten Strategie einen möglichst hohen Zinsertrag erwirtschaften wollen. Wertentwicklung über 5 Jahre Bonitäten BBB 7 % AAA 28 % A 26 % AA 29 % Durch Verzicht auf Vertriebsentschädigung sehr preiswert Höhere Fremdwährungsrenditen gegenüber Schweizer Franken Weltweit diversifiziertes, kostengünstiges Obligationenportfolio In einem Umfeld tiefer Zinsen ist aktive Bewirtschaftung notwendig Robert Tanner Fondsmanager seit Peter Goller Co-Manager seit Nettoinventarwert pro Anteil EUR 8.44 (Kl. P und LLB) EUR Mio. EUR Valorennummer 9637 LI WKN LLBGBND LE Lancierung 24. Januar 2007 AGmvK (UCITS IV) LI, CH Total Expense Ratio * ) ca % p. a. (seit ) Rendite und Risiko Fonds Peer-Group % 4.6 % Vorjahr.5 % 2.8 % Letzte 3 Jahre 5.9 % 0. % Letzte 5 Jahre 5.7 % 8.7 % Volatilität letzte 5 Jahre 7.5 % 8.2 % Aktuelle durchschnittliche Rendite auf Verfall 2.05 % p. a. Aktuelle Duration 5.50 Jahre Währungsexponierung EUR 37 % USD 37 % JPY 0 % GBP 8 % CAD 2 % AUD 2 % NZD 2 % SEK % MXN % Fonds-Rating Lipper Expense Score (5 Jahre) 4 2 Peer-Group = Median der Vergleichsgruppe von Retail-Fonds, die von Morningstar (Europe/Africa/Asia OE Global Bond) zur Verfügung gestellt wird.

19 obligationenfonds LLB Obligationen Inflation Linked (USD) Klasse P Der Fonds investiert in ein international diversifiziertes Portfolio inflationsgeschützter Anleihen, Notes und anderer Schuldverschreibungen sowie in Geldmarktpapiere. Er orientiert sich am Barclays World Inflation Linked Total Return Index als Benchmark. Das wird nur in fest- und variabel verzinsliche Anlagen hoher Bonität (Investment Grade) investiert. Zinserträge und Kapitalgewinne werden thesauriert. Der Fonds eignet sich für Anleger, die mit einer erstklassigen, global diversifizierten, renditeorientierten und gleichzeitig auf Sicherheit bedachten Strategie zusätzlich zur Kapitalerhaltung (Inflationsschutz) einen möglichst hohen Zinsertrag erwirtschaften wollen. Wertentwicklung über 5 Jahre Währungsaufteilung DKK % JPY % SEK % CAD 3 % USD 46 % AUD % GBP 27 % EUR 20 % Durch Verzicht auf Vertriebsentschädigung sehr preiswert Portfoliodiversifikation in eine separate Assetklasse Liquiditätsschwemme schürt Inflationsängste Schutz gegen Kaufkraftverlust durch Ausgleich der Inflation Sehr gute Bonität (staatliche Schuldner) Robert Tanner Fondsmanager seit Peter Goller Co-Manager seit Nettoinventarwert pro Anteil USD (Kl. P und LLB) USD 302. Mio. USD Valorennummer LI WKN A0MKEF LLBOILP LE Lancierung 24. Januar 2007 AGmvK (UCITS IV) LI, CH Total Expense Ratio * ) ca % p. a. (seit ) Rendite und Risiko Fonds % Vorjahr.3 % Letzte 3 Jahre 0.7 % Letzte 5 Jahre 4.8 % Volatilität letzte 5 Jahre 5.5 % Aktuelle durchschnittliche Realrendite auf Verfall 0.03 % p. a. Aktuelle Duration 0.03 Jahre Fälligkeiten 0 3 Jahre 23 % 3 5 Jahre 0 % 5 7 Jahre 2 % 7 0 Jahre 22 % > 0 Jahre 33 % Fonds-Ratings Lipper Total Return Score (5 Jahre) 4 Lipper Consistent Return Score (5 Jahre) 4 7 8

20 obligationenfonds LLB Wandelanleihen (EUR) Klasse P Der Fonds investiert global diversifiziert in Wandelanleihen hoher Bonität (Investment Grade). Er orientiert sich am TR Convertible Bonds Global Investment Grade Hedged (EUR) Index als Benchmark. Fremdwährungsrisiken werden zu mindestens 90 Prozent abgesichert. Die Anlage erfolgt in günstig bewertete Wandelanleihen, die stark an der Aufwärtsbewegung der Börse partizipieren, gleichzeitig aber möglichst gut gegen allfällige Rückschläge abgesichert sind. Der Fonds eignet sich für Anleger, die aufgrund der ertragssteigernden und risikomindernden Eigenschaften Wandelanleihen in ihrem Portfolio schätzen. Die Investoren profitieren von den Chancen an den Aktienmärkten, ohne das volle Aktienrisiko zu tragen. Wertentwicklung über 5 Jahre Branchenaufteilung Gesundheitswesen 4 % Energie 2 % Rohstoffe % Basiskonsumgüter 3 % Industrie 5 % Informationstechnologie 8 % Nachrichtenübermittlung 4 % Versorger 3 % Nicht-Basiskonsumgüter 9 % Finanzdienstleistungen 3 % Durch Verzicht auf Vertriebsentschädigung sehr preiswert Sehr gute Schuldnerqualität der Anlagen im Portfolio Wandelanleihen offerieren ein attraktives Rendite-/Risikoprofil gegenüber anderen traditionellen Assetklassen (Aktien und Anleihen) Der Fonds hat die kritische Grösse um bei attraktiven Neuemissionen eine Zuteilung zu bekommen Simon Öhri Fondsmanager seit Dr. Karlheinz Gfall Co-Manager seit Nettoinventarwert pro Anteil EUR 6.33 (Kl. P und LLB) EUR Mio. EUR Valorennummer LI WKN A0MKED LLBWANP LE Lancierung 24. Januar 2007 AGmvK (UCITS IV) LI, CH Total Expense Ratio * ) ca % p. a. (seit ) plus Erfolgshonorar Rendite und Risiko Fonds % Vorjahr 4. % Letzte 3 Jahre 26.8 % Letzte 5 Jahre 35.8 % Volatilität letzte 5 Jahre 5.6 % Aufteilung nach Regionen Amerika 49 % Europa 30 % Japan 6 % Asien 6 % Restliche Welt 9 % Grösste Positionen Titel Verfall Whg. Gewicht % Wells Fargo Series kein Verfall USD 4.9 %.625 % Gilead Sciences USD 3.9 % % America Movil EUR 3.8 % % Mylan USD 3.5 % % Anthem USD 3.3 %.750 % DP World USD 3.3 % % Novellus Systems USD 3.2 % % Deutsche Post EUR 3. %.000 % Priceline USD 2.7 % % Intel USD 2.2 % Fonds-Rating Lipper Expense Score (5 Jahre) 4

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