FG&W Fund (FCP) Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 31. März 2012

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1 Fund (FCP) R.C.S. Luxembourg B Ungeprüfter Halbjahresbericht zum 31. März 2012 Luxemburger Investmentfonds gemäß Teil 1 des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen

2 INHALT FG&W Fund - Global Oppor2nities Geographische Länderaufteilung Seite 2 Wirtschaftliche Aufteilung Seite 3 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens Seite 4 Vermögensaufstellung Seite 5 FG&W Fund - Salm Global Convertible Balanced Geographische Länderaufteilung Seite 11 Wirtschaftliche Aufteilung Seite 12 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens Seite 12 Vermögensaufstellung Seite 14 FG&W Fund - Salm Global Convertible Conservative Geographische Länderaufteilung Seite 21 Wirtschaftliche Aufteilung Seite 22 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens Seite 22 Vermögensaufstellung Seite 24 FG&W Fund - Salm Global Convertible Progressive Geographische Länderaufteilung Seite 30 Wirtschaftliche Aufteilung Seite 31 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens Seite 31 Vermögensaufstellung Seite 33 FG&W Fund - Better World Geographische Länderaufteilung Seite 38 Wirtschaftliche Aufteilung Seite 39 Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens Seite 39 Vermögensaufstellung Seite 40 FG&W Fund Konsolidierter Jahresbericht Seite 44 Erläuterungen zum Halbjahresbericht zum 31. März 2012 Seite 45 Verwaltung, Vertrieb und Beratung Seite 47 Bitte beachten Sie, dass für die Teilfonds FG&W Fund Better World und FG&W Fund Oppor2nities keine Anzeige zum öffentlichen Vertrieb in der Republik Österreich erstattet worden ist und dass Anteile an diesem Teilfonds an Anleger in der Republik Österreich nicht öffentlich vertrieben werden dürfen. Der Verkaufsprospekt mit integriertem Verwaltungsreglement, das Key Investor Document (KID) sowie der Jahres- und Halbjahresbericht des Fonds sind am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank, bei den Zahlstellen, der Vertriebsstelle der jeweiligen Vertriebsländer kostenlos per Post, per Telefax oder per erhältlich. Weitere Informationen sind jederzeit während der üblichen Geschäftszeiten bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Anteilszeichnungen sind nur gültig, wenn sie auf der Basis der neuesten Ausgabe des Verkaufsprospektes (einschließlich seiner Anhänge) in Verbindung mit dem letzten erhältlichen Jahresbericht und dem eventuell danach veröffentlichten Halbjahresbericht vorgenommen werden. 1

3 Global Oppor2nities Halbjahresbericht 1. Oktober März 2012 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit besteht die folgende Anteilklasse mit den Ausgestaltungsmerkmalen: WP-Kenn-Nr.: ISIN-Code: LU Ausgabeaufschlag: bis zu 4,50 % Rücknahmeabschlag: 0,00 % Verwaltungsvergütung: 0,10 % p. a. Mindestfolgeanlage: keine Ertragsverwendung: ausschüttend Währung: Geographische Länderaufteilung (nach Emittenten) Deutschland 25,61 % Vereinigte Staaten von Amerika 23,13 % Luxemburg 7,53 % Schweiz 6,05 % Frankreich 5,40 % Supranationale Institutionen 3,10 % Kanada 2,89 % Großbritannien 1,98 % Hongkong 1,78 % Irland 1,78 % Spanien 1,36 % Cayman Inseln 1,01 % Australien 0,97 % Österreich 0,55 % Dänemark 0,27 % Wertpapiervermögen 83,41 % Terminkontrakte -0,21 % Bankguthaben 16,31 % Bankverbindlichkeiten -1,70 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 2,19 % 100,00 % 2

4 Global Oppor2nities Wirtschaftliche Aufteilung Investitionsgüter 10,63 % Banken 9,56 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 8,92 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 8,82 % Investmentfondsanteile 7,40 % Energie 6,89 % Software & Dienste 5,39 % Automobile & Komponenten 4,73 % Diversifi zierte Finanzdienste 4,58 % Hardware & Ausrüstung 4,48 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 1,91 % Telekommunikationsdienste 1,78 % Haushaltsartikel & Körperpfl egeprodukte 1,69 % Versicherungen 1,64 % Gesundheitswesen: Ausstattung & Dienste 1,37 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 1,37 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 1,05 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 1,02 % Immobilien 0,18 % Wertpapiervermögen 83,41 % Terminkontrakte -0,21 % Bankguthaben 16,31 % Bankverbindlichkeiten -1,70 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 2,19 % 100,00 % 3

5 Global Oppor2nities Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 31. März 2012 Wertpapiervermögen ,17 (Wertpapiereinstandskosten: ,23) Bankguthaben ,55 Zinsforderungen ,94 Dividendenforderungen 4.500,94 Forderungen aus Wertpapiergeschäften ,97 Forderungen aus Devisengeschäften , ,36 Bankverbindlichkeiten ,94 Nicht realisierte Verluste aus Terminkontrakten ,50 Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften ,17 Verbindlichkeiten aus Devisengeschäften ,81 Sonstige Passiva , ,93 Netto-Teilfondsvermögen ,43 Umlaufende Anteile ,798 Anteilwert 51,14 Diese Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsgebühren und Prüfungskosten. 4

6 Global Oppor2nities Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Australien AU000000BHP4 BHP Billiton Ltd. AUD , ,90 0,39 AU000000RIO1 Rio Tinto Ltd. AUD , ,78 0, ,68 0,97 Cayman Inseln US98584B1035 Yingli Green Energy Holding Co. Ltd. ADR USD , ,92 1, ,92 1,01 Dänemark DK Vestas Wind Systems AS DKK , ,30 0, ,30 0,27 Deutschland DE Allianz SE , ,00 1,64 DE Continental AG , ,00 0,50 DE Daler AG , ,00 1,62 DE Dte. Börse AG , ,00 1,45 DE Gildemeister AG , ,00 1,57 DE Henkel AG & Co. KGaA , ,00 1,69 DE IVG Immobilien AG , ,00 0,18 DE Linde AG , ,00 1,46 DE Rhön-Klinikum AG , ,00 1,37 DE SAP AG , ,00 1,92 DE Siemens AG , ,00 1,10 DE ThyssenKrupp AG , ,00 0,67 DE Volkswagen AG -VZ , ,00 1, ,00 16,36 Frankreich FR BNP Paribas S.A , ,00 1,96 FR Compagnie de Saint-Gobain S.A , ,76 0,63 FR Renault S.A , ,00 1,42 FR Total S.A , ,00 1, ,76 5,40 Großbritannien GB00B03MLX29 Royal Dutch Shell Plc. -A , ,04 1,51 GB Xstrata Plc. GBP , ,13 0, ,17 1,98 Hongkong HK China Mobile Ltd , ,00 1, ,00 1,78 NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 5

7 Global Oppor2nities Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV Kanada CA Barrick Gold Corporation USD , ,34 1,55 CA Kinross Gold Corporation USD , ,46 1, ,80 2,89 Österreich AT Mayr-Melnhof Karton AG , ,00 0, ,00 0,55 Schweiz CH ABB Ltd. CHF , ,71 1,10 CH Geberit AG CHF , ,74 0,57 CH Interroll Holding S.A. CHF , ,62 0,52 CH Komax Holding AG CHF , ,02 0,43 CH Nestlé S.A. CHF , ,63 0,51 CH Roche Holding AG Genussscheine CHF , ,72 2, ,44 6,05 Spanien ES J37 Banco Santander S.A , ,00 1,04 ES Gamesa Corporacion Tecnologica S.A , ,20 0, ,20 1,36 Vereinigte Staaten von Amerika US02076X1028 Alpha Natural Resources Inc. USD , ,76 1,27 US Archer-Daniels-Midland Corporation USD , ,23 0,86 US Bank of America Corporation USD , ,46 1,58 US17275R1023 Cisco Systems Inc. USD , ,16 1,16 US Citrix Systems Inc. USD , ,94 0,71 US20854P1093 Consol Energy Inc. USD , ,87 1,40 US EMC Corporation USD , ,72 1,63 US General Electric Co. USD , ,21 1,38 US Johnson & Johnson USD , ,97 2,72 US Marathon Oil Corporation USD , ,06 1,32 US Microsoft Corporation USD , ,85 1, ,23 15,36 Börsengehandelte Wertpapiere ,50 53,98 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE000A1EWWW0 adidas AG , ,00 1,05 DE000BASF111 BASF SE , ,00 1,91 DE000BAY0017 Bayer AG , ,00 1,72 DE000A1KRCK4 Conergy AG , ,00 0,00 DE Evotec Biosystems AG , ,00 1,02 DE000A0JQ5U3 Manz AG , ,00 0,53 DE000A0D6554 Nordex AG , ,00 0,65 DE000SKWM021 SKW Stahl-Metallurgie Holding AG , ,00 0, ,00 7,43 NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 6

8 Global Oppor2nities Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV Luxemburg DE000A0WMPJ6 Aixtron SE , ,00 1, ,00 1,91 Vereinigte Staaten von Amerika US Apple Inc. USD , ,90 1,69 US AVI Biopharma Inc. USD , ,76 1,46 US38259P5089 Google Inc. -A- USD , ,56 1, ,22 4,58 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,22 13,92 Aktien, Anrechte und Genussscheine ,72 67,90 Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere TRY XS ,000 % Europäische Investitionsbank EMTN v.09(2013) XS ,250 % International Bank for Reconstruction and Development v.10(2012) , ,24 1, , ,77 1, ,01 3,10 Börsengehandelte Wertpapiere ,01 3,10 Anleihen ,01 3,10 Investmentfondsanteile 2) Irland IE INVESCO Funds Series 5 - INVESCO PRC Fund UCITS USD , ,76 1, ,76 1,78 Luxemburg LU db x-trackers DAX ETF , ,00 3,77 LU HSBC Global Investment Funds - USD , ,68 1,85 Indian Equity ,68 5,62 Investmentfondsanteile 2) ,44 7,40 Zertifikate Börsengehandelte Wertpapiere Deutschland CH UBS AG (London Branch)/Dow Jones O STOXX 50 Index Zert. Perp , ,00 0, ,00 0,34 2) NTFV = Netto-Teilfondsvermögen Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maxalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. 7

9 Global Oppor2nities Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV Vereinigte Staaten von Amerika DE Royal Bank of Scotland NV/NASDAQ , ,00 3, Index Zert. v.00(2050) ,00 3,19 Börsengehandelte Wertpapiere ,00 3,53 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE000DB6GSC5 Dte. Bank AG, London Branch/Basket Index Zert. Perp , ,00 1, ,00 1,48 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,00 1,48 Zertifikate ,00 5,01 Wertpapiervermögen ,17 83,41 Terminkontrakte Long-Positionen DAX Performance-Index Future Juni ,50-0, ,50-0,21 Long-Positionen ,50-0,21 Terminkontrakte ,50-0,21 Bankguthaben - Kontokorrent ,55 16,31 Bankverbindlichkeiten ,94-1,70 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,15 2,19 Netto-Teilfondsvermögen in ,43 100,00 Terminkontrakte Bestand Verpfl ichtungen %-Anteil vom NTFV Long-Positionen DAX Performance-Index Future Juni ,00 18, ,00 18,96 Long-Positionen ,00 18,96 Terminkontrakte ,00 18,96 NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 8

10 Global Oppor2nities Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2011 bis 31. März 2012 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Aktien, Anrechte und Genussscheine Börsengehandelte Wertpapiere Cayman Inseln US86800C1045 Suntech Power Holding Co. Ltd. ADR USD US89628E1047 Trina Solar Ltd. ADR USD Deutschland DE000A1KRND6 Dte. Börse AG (zum Umtausch eingereicht) DE000KC01000 Klöckner & Co. SE DE SGL Carbon SE Frankreich FR Gdf Suez S.A FR Société Générale S.A Norwegen NO Yara International ASA NOK Schweiz CH Clariant AG CHF CH Novartis AG CHF Vereinigte Staaten von Amerika US04314Q1058 Artifi cial Life Inc. USD US Baker Hughes Inc. USD US Citigroup Inc. USD US56585A1025 Marathon Petroleum Corporation USD An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Deutschland DE Bauer AG DE Elringklinger AG DE000A1MBE85 IVG Immobilien AG BZR Investmentfondsanteile Luxemburg LU db x-trackers FTSE CHINA 25 ETF Zertifikate Börsengehandelte Wertpapiere Deutschland DE BNP Paribas Emissions- und Handelsgesellschaft mbh/dax Performance-Index Zert. Perp Terminkontrakte DAX Performance-Index Future Dezember DAX Performance-Index Future Dezember DAX Performance-Index Future Juni Angaben zu Ausgabeaufschlägen, Rücknahmeabschlägen sowie zur maxalen Höhe der Verwaltungsvergütung für Zielfondsanteile sind auf Anfrage am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, bei der Depotbank und bei den Zahlstellen kostenlos erhältlich. 9

11 Global Oppor2nities Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2011 bis 31. März 2012 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge (Fortsetzung) DAX Performance-Index Future März DAX Performance-Index Future März EX Dow Jones O STOXX 50 Index Future März Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. März 2012 in Euro umgerechnet. Australischer Dollar AUD 1 1,2853 Britisches Pfund GBP 1 0,8343 Dänische Krone DKK 1 7,4376 Norwegische Krone NOK 1 7,6389 Schweizer Franken CHF 1 1,2044 Türkische Lira TRY 1 2,3722 US-Dollar USD 1 1,

12 Salm Global Convertible Balanced Halbjahresbericht 1. Oktober März 2012 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen: Anteilklasse A Anteilklasse B Anteilklasse C WP-Kenn-Nr.: A0MKGM A1C322 ISIN-Code: LU LU LU Ausgabeaufschlag: bis zu 4,50 % bis zu 4,50 % bis zu 4,50 % Rücknahmeabschlag: 0,00 % 0,00 % 0,00 % Verwaltungsvergütung: 0,10 % p. a. 0,10 % p. a. 0,10 % p. a. Mindestfolgeanlage: keine keine keine Ertragsverwendung: ausschüttend ausschüttend ausschüttend Währung: Geographische Länderaufteilung (nach Emittenten) Niederlande 19,27 % Großbritannien 8,74 % Frankreich 7,77 % Luxemburg 6,40 % Indien 5,27 % Vereinigte Staaten von Amerika 4,65 % Singapur 4,65 % Bermudas 4,27 % Jersey 4,00 % Vereinigte Arabische Emirate 3,41 % Taiwan 3,28 % Österreich 3,15 % Südkorea 2,89 % Deutschland 2,69 % Schweden 2,34 % Cayman Inseln 2,02 % Philippinen 1,77 % Australien 1,71 % Japan 1,70 % Malaysia 1,51 % Spanien 1,21 % Isle of Man 1,01 % Wertpapiervermögen 93,71 % Optionen 0,40 % Bankguthaben 15,73 % Bankverbindlichkeiten -9,63 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,21 % 100,00 % 11

13 Salm Global Convertible Balanced Wirtschaftliche Aufteilung Investitionsgüter 21,74 % Diversifi zierte Finanzdienste 16,45 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 9,75 % Transportwesen 7,74 % Energie 6,45 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 6,39 % Hardware & Ausrüstung 6,10 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 5,57 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 3,15 % Versorgungsbetriebe 2,58 % Software & Dienste 2,34 % Groß- und Einzelhandel 2,02 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 1,79 % Immobilien 1,64 % Wertpapiervermögen 93,71 % Optionen 0,40 % Bankguthaben 15,73 % Bankverbindlichkeiten -9,63 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -0,21 % 100,00 % Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 31. März 2012 Wertpapiervermögen ,42 (Wertpapiereinstandskosten: ,4 Optionen ,00 Bankguthaben ,11 Zinsforderungen ,61 Forderungen aus Wertpapiergeschäften ,40 Forderungen aus Devisengeschäften , ,50 Bankverbindlichkeiten ,62 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,10 Nicht realisierte Verluste aus Devisentermingeschäften ,77 Verbindlichkeiten aus Devisengeschäften ,53 Sonstige Passiva , ,74 Netto-Teilfondsvermögen ,76 Diese Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsgebühren und Taxe d abonnement. 12

14 Salm Global Convertible Balanced Zurechnung auf die Anteilklassen Anteilklasse A Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,29 Umlaufende Anteile ,590 Anteilwert 66,44 Anteilklasse B Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,12 Umlaufende Anteile ,000 Anteilwert 48,49 Anteilklasse C Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,35 Umlaufende Anteile ,558 Anteilwert 50,12 13

15 Salm Global Convertible Balanced Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere USD DE000A1G0WA11,050 % Siemens Financieringsmaatschappij NV v. 012(2017) DE000A1G0WC71,650 % Siemens Financieringsmaatschappij NV v.12(2019) , ,38 3, , ,47 3, ,85 6,14 Börsengehandelte Wertpapiere ,85 6,14 Anleihen ,85 6,14 Wandelanleihen Börsengehandelte Wertpapiere AUD XS ,400 % Western Areas N.L. CV v.10(2015) , ,37 1, ,37 1,71 XS ,000 % Aabar Investments PJS/Daler , ,00 3,41 AG CV v.11(2016) XS ,875 % Abengoa S.A. Aktienanleihe , ,00 1,21 v.09(2014) FR ,000 % Alcatel-Lucent CV v.09(2015) , ,35 1,58 DE000A1GPH50 2,500 % Celesio Finance BV CV , ,00 3,45 v.11(2018) XS ,875 % Industrivarden AB CV v.11(2017) , ,00 2,34 XS ,750 % International Power Plc. CV , ,00 2,23 v.08(2015) DE000A1AHTR5 6,000 % Klöckner & Co Financial Services , ,00 3,70 CV v.09(2014) FR ,750 % Neopost S.A. CV v.09(2015) , ,81 0,95 FR ,000 % Nexans S.A. EMTN CV , ,00 1,05 v.12(2019) DE000A1AM3Y2 1,125 % Salzgitter Finance BV CV , ,70 1,66 v.09(2016) DE000A1AYDS2 2,000 % Salzgitter Finance BV/Aurubis AG , ,70 2,76 CV v.10(2017) FR ,250 % Soitec S.A. CV v.09(2014) , ,94 1,48 XS ,000 % Steinhoff International Holdings , ,20 3,15 Ltd. CV v.10(2016) FR ,000 % Technip S.A. CV v.11(2017) , ,00 2,00 FR ,700 % Theolia CV v.07(2014) , ,23 0,71 XS ,875 % Wereldhave NV CV v.10(2015) , ,50 1, ,43 33,16 NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 14

16 Salm Global Convertible Balanced Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV GBP XS ,750 % Cable and Wireless Plc. CV , ,04 1,87 v.09(2014) XS ,500 % Misys Plc. CV v.10(2015) , ,72 2, ,76 4,21 HKD XS ,500 % Hengdeli Holdings Ltd. CV v.10(2015) JPY XS ,000 % KDDI Corporation Zero CV v.11(2015) , ,65 2, ,65 2, , ,53 1, ,53 1,70 SGD XS ,875 % Capitaland Ltd. CV v.09(2016) , ,07 1,64 NTFV = Netto-Teilfondsvermögen ,07 1,64 USD XS ,250 % Alliance Oil Co. Ltd. CV , ,44 1,98 v.09(2014) XS ,500 % AngloGold Ashanti Holdings , ,62 1,01 Finance Plc. CV v.09(2014) US04010LAF04 4,875 % Ares Capital Corporation CV , ,74 0,76 v.12(2017) XS ,250 % Essar Energy Investment Ltd. CV , ,24 0,50 v.11(2016) NO ,500 % Frontline Ltd. CV v.10(2015) , ,03 1,33 XS ,000 % Hon Hai Precision Industry Co , ,72 0,89 Ltd. CV v.10(2013) XS ,650 % Hynix Semiconductor Inc. CV , ,84 1,61 v.10(2015) XS ,000 % Jaiprakash Associates Ltd. CV , ,53 0,64 v.07(2012) XS ,000 % Jaiprakash Power Ventures Ltd , ,11 0,66 CV v.10(2015) XS ,500 % Larsen & Toubro Ltd. CV , ,03 0,78 v.09(2014) XS ,625 % Lukoil International Finance BV , ,65 3,78 CV v.10(2015) XS ,000 % Olam International Ltd. CV , ,20 1,79 v.09(2016) XS ,000 % Petropavlovsk CV v.10(2015) , ,23 1,55 XS ,250 % Qiagen Euro Finance CV , ,49 2,70 v.06(2026) XS ,000 % Salamander Energy Plc. CV , ,97 0,75 v.10(2015) XS ,000 % San Miguel Corporation CV v.11(2014) , ,90 1,77

17 Salm Global Convertible Balanced Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV USD (Fortsetzung) XS ,500 % STX Pan Ocean Co. Ltd. CV , ,66 1,28 v.09(2014) XS ,000 % Taiwan Glass Ind. Corporation , ,54 0,86 CV v.11(2014) XS ,750 % Tata Power Co. Ltd. CV , ,61 1,21 v.09(2014) XS ,500 % Tata Steel Ltd. CV v.09(2014) , ,63 1,13 XS ,000 % Unicron Technology , ,19 1,53 Corporation CV v.11(2016) XS ,000 % Vedanta Resources Jersey Ltd. CV v.10(2017) , ,73 1,47 XS ,500 % Welspun Gujarat Stahl Rohren Ltd. CV v.09(2014) XS ,875 % YTL Corporation Finance Labuan CV v.10(2015) , ,71 0, , ,92 1, ,73 32,34 Börsengehandelte Wertpapiere ,54 76,78 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere XS ,500 % Nero Finance Ltd. CV v.08(2013) , ,00 2,03 DE000A0N30U8 0,750 % SGL Carbon SE CV v.07(2013) , ,00 2, ,00 4,72 USD US031162AQ33 0,375 % Amgen Inc. CV v.06(2013) , ,32 2,12 US458140AD22 2,950 % Intel Corporation CV v.05(2035) , ,83 1, ,15 3,89 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,15 8,61 Nicht notierte Wertpapiere USD XS ,250 % Enercoal Resources (Pte.) Ltd , ,07 1,22 CV v.09(2014) NO ,375 % SeaDrill Ltd. CV v.10(2017) , ,81 0, ,88 2,18 Nicht notierte Wertpapiere ,88 2,18 Wandelanleihen ,57 87,57 Wertpapiervermögen ,42 93,71 NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 16

18 Salm Global Convertible Balanced Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV Optionen Long-Positionen Put on DAX Performance-Index Dezember 2012/6.300, ,00 0,17 Put on Dow Jones O STOXX 50 Index Dezember ,00 0, /2.300, ,00 0,40 Long-Positionen ,00 0,40 Optionen ,00 0,40 Bankguthaben - Kontokorrent ,11 15,73 Bankverbindlichkeiten ,62-9,63 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,15-0,21 Netto-Teilfondsvermögen in ,76 100,00 Devisentermingeschäfte Zum 31. März 2012 standen folgende offene Devisentermingeschäfte aus: Währung Währungsbetrag Kurswert %-Anteil vom NTFV AUD Währungskäufe , ,00 5,09 USD Währungskäufe , ,17 13,00 AUD Währungsverkäufe , ,99 6,81 USD Währungsverkäufe , ,22 57,70 NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 17

19 Salm Global Convertible Balanced Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2011 bis 31. März 2012 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Wandelanleihen Börsengehandelte Wertpapiere AUD XS ,750 % CFS Retail Property Trust CV v.11(2016) CHF XS ,125 % Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Novartis AG Reverse CV v.09(2014) CH ,000 % Graubündner Kantonalbank CV v.09(2013) XS ,500 % Abengoa S.A. CV v.10(2017) DE000A0LNA87 1,750 % IVG Finance BV CV v.07(2017) DE000A1GKFA1 2,500 % Klöckner & Co. Financial Services S.A. CV v.10(2017) DE000A0GRMC0 3,750 % KUKA Finance BV CV v.06( FR ,500 % Nexans S.A. CV v.06(2013) XS ,750 % Pescanova S.A. CV v.10(2015) GBP XS ,500 % Aegis Group Capital (Jersey) Ltd. CV v.10(2015) SEK SE ,500 % SAS AB CV v.10(2015) USD XS ,000 % Aquarius Platinum Ltd. CV v.09(2015) XS ,500 % Dana Gas Sukuk Ltd. CV v.07(2012) XS ,000 % Jaiprakash Associates Ltd. CV v.07(2012) XS ,000 % Olam International Ltd. CV v.08(2013) CH ,000 % Petroplus Finance Ltd. EMTN CV v.09(2015) XS ,750 % Shire Pharmaceuticals Group Plc. CV v.07(2014) XS ,000 % Suzlon Energy Ltd. CV v.07(2012) XS ,000 % Suzlon Energy Ltd. CV v.07(2012) An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere USD US018581AD04 1,750 % Alliance Data Systems Corporation CV v.08(2013) US151290AV52 4,875 % Cemex S.A.B. de CV v.10(2015) US458140AF79 3,250 % Intel Corporation CV v.09(2039) US496902AD95 1,750 % Kinross Gold Corporation CV v.08(2028) US595112AH62 1,875 % Micron Technology Inc. CV v.07(2014) Nicht notierte Wertpapiere AUD XS ,250 % Commonwealth Property Offi ce Fund CV v.09(2016) Optionen Put on Dow Jones O STOXX 50 Index März 2012/1.900,

20 Salm Global Convertible Balanced Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2011 bis 31. März 2012 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge USD Put on S&P 500 Index März 2012/1.100, Put on S&P 500 Index März 2012/1.200, Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. März 2012 in Euro umgerechnet. Australischer Dollar AUD 1 1,2853 Britisches Pfund GBP 1 0,8343 Hongkong Dollar HKD 1 10,3068 Japanischer Yen JPY 1 109,1736 Norwegische Krone NOK 1 7,6389 Polnischer Zloty PLN 1 4,1571 Schwedische Krone SEK 1 8,8531 Schweizer Franken CHF 1 1,2044 Singapur Dollar SGD 1 1,6713 US-Dollar USD 1 1,

21 Salm Global Convertible Conservative Halbjahresbericht 1. Oktober März 2012 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen: Anteilklasse A Anteilklasse C WP-Kenn-Nr.: A0KE9N A1C324 ISIN-Code: LU LU Ausgabeaufschlag: bis zu 4,50 % bis zu 4,50 % Rücknahmeabschlag: 0,00 % 0,00 % Verwaltungsvergütung: 0,10 % p.a. zzgl. 750 Euro p.m. Fixum * 0,10 % p.a. zzgl. 750 Euro p.m. Fixum * Mindestfolgeanlage: keine keine Ertragsverwendung: ausschüttend ausschüttend Währung: * Fixum auf Teilfondsebene. 20

22 Salm Global Convertible Conservative Geographische Länderaufteilung (nach Emittenten) Niederlande 18,57 % Großbritannien 9,70 % Indien 7,40 % Frankreich 6,96 % Luxemburg 5,93 % Vereinigte Staaten von Amerika 3,95 % Jersey 3,59 % Bermudas 3,38 % Vereinigte Arabische Emirate 3,28 % Österreich 3,21 % Taiwan 2,78 % Schweden 2,46 % Australien 1,92 % Singapur 1,84 % Philippinen 1,80 % Malaysia 1,50 % Deutschland 1,42 % Finnland 1,37 % Spanien 1,36 % Südkorea 1,35 % Ungarn 1,03 % Cayman Inseln 0,79 % Portugal 0,40 % Norwegen 0,32 % Wertpapiervermögen 86,31 % Optionen 0,45 % Bankguthaben 17,70 % Bankverbindlichkeiten -5,86 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 1,40 % 100,00 % 21

23 Salm Global Convertible Conservative Wirtschaftliche Aufteilung Investitionsgüter 21,31 % Diversifi zierte Finanzdienste 18,27 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 9,45 % Transportwesen 7,72 % Hardware & Ausrüstung 5,65 % Energie 3,98 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 3,86 % Verbraucherdienste 3,69 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 3,21 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 2,31 % Versorgungsbetriebe 2,02 % Immobilien 1,84 % Software & Dienste 1,81 % Gewerbliche Dienste & Betriebsstoffe 0,79 % Banken 0,40 % Wertpapiervermögen 86,31 % Optionen 0,45 % Bankguthaben 17,70 % Bankverbindlichkeiten -5,86 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten 1,40 % 100,00 % Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 31. März 2012 Wertpapiervermögen ,32 (Wertpapiereinstandskosten: ,48) Optionen ,00 Bankguthaben ,68 Zinsforderungen ,83 Forderungen aus Absatz von Anteilen ,00 Forderungen aus Wertpapiergeschäften ,06 Forderungen aus Devisengeschäften ,66 Sonstige Aktiva 867, ,93 Bankverbindlichkeiten ,07 Verbindlichkeiten aus Rücknahmen von Anteilen ,00 Nicht realisierte Verluste aus Devisentermingeschäften ,91 Verbindlichkeiten aus Devisengeschäften ,41 Sonstige Passiva 2) , ,30 Netto-Teilfondsvermögen ,63 2) Die Position enthält aktivierte Gründungskosten. Diese Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsgebühren und Taxe d abonnement. 22

24 Salm Global Convertible Conservative Zurechnung auf die Anteilklassen Anteilklasse A Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,77 Umlaufende Anteile ,869 Anteilwert 50,39 Anteilklasse C Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,86 Umlaufende Anteile ,000 Anteilwert 49,37 23

25 Salm Global Convertible Conservative Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere USD DE000A1G0WA11,050 % Siemens Financieringsmaatschappij NV v. 12(2017) DE000A1G0WC71,650 % Siemens Financieringsmaatschappij NV v.12(2019) , ,98 4, , ,74 1, ,72 6,01 Börsengehandelte Wertpapiere ,72 6,01 Anleihen ,72 6,01 Wandelanleihen Börsengehandelte Wertpapiere AUD XS ,400 % Western Areas N.L. CV v.10(2015) , ,37 1, ,37 1,92 XS ,000 % Aabar Investments PJS/Daler , ,00 3,28 AG CV v.11(2016) XS ,875 % Abengoa S.A. CV v.09(2014) , ,00 1,36 FR ,000 % Alcatel-Lucent CV v.09(2015) , ,07 1,73 DE000A1GPH50 2,500 % Celesio Finance BV CV , ,00 3,86 v.11(2018) XS ,400 % Hungarian State Holding Co. CV , ,00 1,03 v.09(2014) XS ,875 % Industrivarden AB CV v.11(2017) , ,00 2,46 XS ,750 % International Power Plc. CV , ,00 2,50 v.08(2015) DE000A1GKFA1 2,500 % Klöckner & Co. Financial Services , ,00 3,09 S.A. CV v.10(2017) XS ,000 % Magnolia Finance Ltd. CV Perp , ,00 0,97 FR ,750 % Neopost S.A. CV v.09(2015) , ,91 0,97 FR ,000 % Nexans S.A. EMTN CV , ,00 1,17 v.12(2019) DE000A1AM3Y2 1,125 % Salzgitter Finance BV CV , ,80 1,97 v.09(2016) DE000A1AYDS2 2,000 % Salzgitter Finance BV/Aurubis AG , ,40 1,94 CV v.10(2017) FR ,250 % Soitec S.A. CV v.09(2014) , ,96 1,12 XS ,500 % Solidium Oy CV v.12(2015) , ,80 1,37 XS ,500 % Steinhoff International Holdings , ,80 3,21 Ltd. CV v.11(2018) FR ,000 % Technip S.A. CV v.11(2017) , ,50 1,97 XS ,875 % Wereldhave NV CV v.10(2015) , ,00 1,11 NTFV = Netto-Teilfondsvermögen ,24 35,11

26 Salm Global Convertible Conservative Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV GBP XS ,750 % Cable and Wireless Plc. CV , ,85 2,38 v.09(2014) XS ,000 % TUI Travel Plc. CV v.09(2014) , ,63 2,27 NTFV = Netto-Teilfondsvermögen ,48 4,65 SGD XS ,875 % Capitaland Ltd. CV v.09(2016) , ,07 1, ,07 1,84 USD XS ,250 % Alliance Oil Co. Ltd. CV , ,58 0,89 v.09(2014) XS ,000 % Aquarius Platinum Ltd. CV , ,58 1,30 v.09(2015) US04010LAF04 4,875 % Ares Capital Corporation CV , ,74 0,85 v.12(2017) XS ,000 % AU Optronics Corporation CV , ,95 1,81 v.10(2015) XS ,625 % Banco Espírito Santo S.A. CV , ,22 0,40 v.10(2013) XS ,250 % Essar Energy Investment Ltd. CV , ,48 1,12 v.11(2016) NO ,500 % Frontline Ltd. CV v.10(2015) , ,02 1,19 XS ,000 % Jaiprakash Associates Ltd. CV , ,69 0,48 v.07(2012) XS ,000 % Jaiprakash Associates Ltd. CV , ,84 0,24 v.07(2012) XS ,000 % Jaiprakash Associates Ltd. CV , ,69 0,48 v.07(2012) XS ,000 % Jaiprakash Power Ventures Ltd , ,11 0,74 CV v.10(2015) XS ,500 % Larsen & Toubro Ltd. CV , ,03 0,87 v.09(2014) XS ,000 % London Mining (Jersey) Plc. CV , ,89 0,82 v.11(2016) XS ,625 % Lukoil International Finance BV , ,70 3,68 CV v.10(2015) XS ,000 % Petropavlovsk CV v.10(2015) , ,57 1,58 XS ,250 % Qiagen Euro Fin CV v.06(2026) , ,66 2,84 XS ,000 % San Miguel Corporation CV , ,27 1,80 v.11(2014) XS ,000 % Shiv-Vani Oil & Gas Ltd. CV , ,01 0,59 v.10(2015) XS ,500 % STX Pan Ocean Co. Ltd. CV , ,73 1,35 v.09(2014) XS ,000 % Taiwan Glass Ind. Corporation , ,54 0,97 CV v.11(2014) XS ,750 % Tata Power Co. Ltd. CV , ,32 1,28 v.09(2014) XS ,500 % Tata Steel Ltd. CV v.09(2014) , ,63 1,27

27 Salm Global Convertible Conservative Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV USD (Fortsetzung) XS ,250 % TMK Bonds SA CV v.10(2015) , ,62 0,86 XS ,000 % Tulip Telecom Ltd. CV v.07(2012) , ,15 0,23 XS ,000 % Tulip Telecom Ltd. CV v.07(2012) , ,72 0,34 XS ,000 % Vedanta Resources Jersey Ltd , ,73 1,65 CV v.10(2017) XS ,500 % Welspun Gujarat Stahl Rohren , ,58 0,88 Ltd. CV v.09(2014) XS ,875 % YTL Corporation Finance Labuan CV v.10(2015) , ,92 1, ,97 32,01 Börsengehandelte Wertpapiere ,13 75,53 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere NO ,500 % Renewable Energy Corporation , ,00 0,32 ASA CV v.09(2014) DE000TUAG158 2,750 % TUI AG CV v.11(2016) , ,28 1, ,28 1,74 USD US04010LAC72 5,125 % Ares Capital Corporation CV , ,76 1,05 v.11(2016) US458140AD22 2,950 % Intel Corporation CV v.05(2035) , ,50 1, ,26 2,24 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,54 3,98 Nicht notierte Wertpapiere USD NO ,875 % Polarcus Ltd. CV v.11(2016) , ,93 0, ,93 0,79 Nicht notierte Wertpapiere ,93 0,79 Wandelanleihen ,60 80,30 Wertpapiervermögen ,32 86,31 NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 26

28 Salm Global Convertible Conservative Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV Optionen Long-Positionen Put on DAX Performance-Index Dezember 2012/6.300, ,00 0,19 Put on Dow Jones O STOXX 50 Index Dezember ,00 0, /2.300, ,00 0,45 Long-Positionen ,00 0,45 Optionen ,00 0,45 Bankguthaben - Kontokorrent ,68 17,70 Bankverbindlichkeiten ,07-5,86 Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten ,70 1,40 Netto-Teilfondsvermögen in ,63 100,00 Devisentermingeschäfte Zum 31. März 2012 standen folgende offene Devisentermingeschäfte aus: Währung Währungsbetrag Kurswert %-Anteil vom NTFV AUD Währungskäufe , ,84 4,11 USD Währungskäufe , ,85 10,23 AUD Währungsverkäufe , ,37 6,05 USD Währungsverkäufe , ,90 51,38 NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 27

29 Salm Global Convertible Conservative Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2011 bis 31. März 2012 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Wandelanleihen Börsengehandelte Wertpapiere AUD XS ,750 % CFS Retail Property Trust CV v.11(2016) XS ,375 % Western Areas N.L. CV v.10(2014) CHF CH ,000 % Graubündner Kantonalbank CV v.09(2013) XS ,500 % Abengoa S.A. CV v.10(2017) DE000A0LNA87 1,750 % IVG Finance BV CV v.07(2017) DE000A0GRMC0 3,750 % KUKA Finance BV CV v.06( FR ,500 % Nexans S.A. CV v.06(2013) XS ,125 % Pescanova S.A. CV v.11(2017) XS ,000 % Steinhoff International Holdings Ltd. CV v.10(2016) SEK SE ,500 % SAS AB CV v.10(2015) USD XS ,500 % Dana Gas Sukuk Ltd. CV v.07(2012) XS ,000 % Hon Hai Precision Industry Co. Ltd. CV v.10(2013) XS ,000 % Olam International Ltd. CV v.08(2013) XS ,000 % Olam International Ltd. CV v.09(2016) CH ,000 % Petroplus Finance Ltd. EMTN CV v.09(2015) XS ,000 % Suzlon Energy Ltd. CV v.07(2012) XS ,000 % Suzlon Energy Ltd. CV v.07(2012) XS ,000 % Suzlon Energy Ltd. CV v.07(2012) XS ,000 % Suzlon Energy Ltd. CV v.07(2012) XS ,000 % Suzlon Energy Ltd. CV v.11(2016) An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere XS ,500 % Nero Finance Ltd. CV v.08(2013) DE000A0N30U8 0,750 % SGL Carbon SE CV v.07(2013) USD US031162AQ33 0,375 % Amgen Inc. CV v.06(2013) US151290AV52 4,875 % Cemex S.A.B. de CV v.10(2015) US496902AD95 1,750 % Kinross Gold Corporation CV v.08(2028) US595112AH62 1,875 % Micron Technology Inc. CV v.07(2014) Nicht notierte Wertpapiere AUD XS ,250 % Commonwealth Property Offi ce Fund CV v.09(2016) USD NO ,125 % PetroBakken Energy Ltd. CV v.10(2016) NO ,375 % SeaDrill Ltd. CV v.10(2017)

30 Salm Global Convertible Conservative Zu- und Abgänge vom 1. Oktober 2011 bis 31. März 2012 Während des es getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Schuldscheindarlehen und Derivaten, einschließlich Änderungen ohne Geldbewegungen, soweit sie nicht in der Vermögensaufstellung genannt sind. ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Optionen Put on Dow Jones O STOXX 50 Index März 2012/1.900, USD Put on S&P 500 Index März 2012/1.100, Put on S&P 500 Index März 2012/1.200, Devisenkurse Für die Bewertung von Vermögenswerten in fremder Währung wurde zum nachstehenden Devisenkurs zum 31. März 2012 in Euro umgerechnet. Australischer Dollar AUD 1 1,2853 Britisches Pfund GBP 1 0,8343 Schwedische Krone SEK 1 8,8531 Schweizer Franken CHF 1 1,2044 Singapur Dollar SGD 1 1,6713 US-Dollar USD 1 1,

31 Salm Global Convertible Progressive Halbjahresbericht 1. Oktober März 2012 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen mit den Ausgestaltungsmerkmalen: Anteilklasse A Anteilklasse B Anteilklasse C WP-Kenn-Nr.: A0KE9P A0Q4GQ A1C323 ISIN-Code: LU LU LU Ausgabeaufschlag: bis zu 4,50 % bis zu 4,50 % bis zu 4,50 % Rücknahmeabschlag: 0,00 % 0,00 % 0,00 % Verwaltungsvergütung: 0,10 % p.a. zzgl. 750 Euro p.m. Fixum * 0,10 % p.a. zzgl. 750 Euro p.m. Fixum * 0,10 % p.a. zzgl. 750 Euro p.m. Fixum * Mindestfolgeanlage: keine keine keine Ertragsverwendung: ausschüttend ausschüttend ausschüttend Währung: * Fixum auf Teilfondsebene. Geographische Länderaufteilung (nach Emittenten) Niederlande 14,80 % Vereinigte Staaten von Amerika 12,25 % Frankreich 9,31 % Großbritannien 6,40 % Deutschland 6,00 % Luxemburg 5,75 % Südkorea 4,63 % Vereinigte Arabische Emirate 4,63 % Bermudas 4,08 % Taiwan 3,38 % Singapur 3,22 % Österreich 3,20 % Jersey 2,90 % Philippinen 2,29 % Australien 2,04 % Indien 1,84 % Cayman Inseln 1,44 % Japan 1,42 % Hongkong 1,40 % Schweden 1,36 % Isle of Man 1,20 % Wertpapiervermögen 93,54 % Optionen 0,46 % Bankguthaben 18,03 % Bankverbindlichkeiten -9,26 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -2,77 % 100,00 % 30

32 Salm Global Convertible Progressive Wirtschaftliche Aufteilung Investitionsgüter 18,64 % Diversifi zierte Finanzdienste 14,21 % Halbleiter & Geräte zur Halbleiterproduktion 10,10 % Transportwesen 9,01 % Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe 8,00 % Pharmazeutika, Biotechnologie & Biowissenschaften 7,26 % Energie 6,19 % Gebrauchsgüter & Bekleidung 6,13 % Hardware & Ausrüstung 5,28 % Software & Dienste 5,04 % Groß- und Einzelhandel 1,44 % Lebensmittel, Getränke & Tabak 1,28 % Versorgungsbetriebe 0,96 % Wertpapiervermögen 93,54 % Optionen 0,46 % Bankguthaben 18,03 % Bankverbindlichkeiten -9,26 % Saldo aus sonstigen Forderungen und Verbindlichkeiten -2,77 % 100,00 % Zusammensetzung des Netto-Teilfondsvermögens zum 31. März 2012 Wertpapiervermögen ,13 (Wertpapiereinstandskosten: ,75) Optionen ,00 Bankguthaben ,24 Zinsforderungen ,54 Forderungen aus Devisengeschäften ,86 Sonstige Aktiva 867, ,15 Bankverbindlichkeiten ,76 Nicht realisierte Verluste aus Devisentermingeschäften ,74 Verbindlichkeiten aus Wertpapiergeschäften ,88 Verbindlichkeiten aus Devisengeschäften ,84 Sonstige Passiva 2) , ,75 Netto-Teilfondsvermögen ,40 2) Die Position enthält aktivierte Gründungskosten. Diese Position setzt sich Wesentlichen zusammen aus Verwaltungsgebühren und Prüfungskosten. 31

33 Salm Global Convertible Progressive Zurechnung auf die Anteilklassen Anteilklasse A Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,87 Umlaufende Anteile ,113 Anteilwert 47,75 Anteilklasse B Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,56 Umlaufende Anteile ,000 Anteilwert 47,57 Anteilklasse C Anteiliges Netto-Teilfondsvermögen ,97 Umlaufende Anteile ,000 Anteilwert 47,75 32

34 Salm Global Convertible Progressive Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV Anleihen Börsengehandelte Wertpapiere USD DE000A1G0WC71,650 % Siemens Financieringsmaatschappij NV v.12(2019) , ,80 5, ,80 5,47 Börsengehandelte Wertpapiere ,80 5,47 Anleihen ,80 5,47 Wandelanleihen Börsengehandelte Wertpapiere AUD XS ,400 % Western Areas N.L. CV v.10(2015) , ,84 2, ,84 2,04 XS ,000 % Aabar Investments PJS/Daler , ,00 4,63 AG CV v.11(2016) FR ,000 % Alcatel-Lucent CV v.09(2015) , ,66 1,91 DE000A1GPH50 2,500 % Celesio Finance BV CV v.11(2018) , ,00 2,74 FR ,750 % Compagnie Industrielle et , ,30 1,12 Financière d Ingénierie S.A. Ingénico CV v.11(2017) XS ,500 % Industrivarden AB CV v.10(2015) , ,00 1,36 DE000A1AHTR5 6,000 % Klöckner & Co Financial Services , ,00 3,52 CV v.09(2014) FR ,000 % Nexans S.A. CV v.09(2016) , ,03 1,47 DE000A1AYDS2 2,000 % Salzgitter Finance BV/Aurubis AG , ,50 3,86 CV v.10(2017) FR ,250 % Soitec S.A. CV v.09(2014) , ,98 1,86 XS ,000 % Steinhoff International Holdings , ,40 3,20 Ltd. CV v.10(2016) FR ,000 % Technip S.A. CV v.11(2017) , ,50 1,99 FR ,700 % Theolia CV v.07(2014) , ,49 0, ,86 28,62 GBP XS ,500 % Misys Plc. CV v.10(2015) , ,84 3, ,84 3,92 HKD XS ,250 % Beijing Enterprises Holdings Ltd. CV v.09(2014) XS ,500 % Hengdeli Holdings Ltd. CV v.10(2015) , ,67 1, , ,70 1, ,37 2,84 NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 33

35 Salm Global Convertible Progressive Vermögensaufstellung zum 31. März 2012 ISIN Wertpapiere Zugänge Abgänge Bestand Kurs Kurswert %-Anteil vom NTFV JPY XS ,000 % KDDI Corporation Zero CV v.11(2015) , ,56 1, ,56 1,42 USD XS ,250 % Alliance Oil Co. Ltd. CV , ,75 2,26 v.09(2014) XS ,500 % AngloGold Ashanti Holdings , ,66 1,20 Finance Plc. CV v.09(2014) XS ,000 % Dialog Semiconductor Plc. CV , ,96 0,79 v.12(2017) XS ,000 % Epistar Corporation/Epistar , ,54 0,69 Corporation CV v.11(2016) XS ,000 % Hon Hai Precision Industry Co , ,18 2,69 Ltd. CV v.10(2013) XS ,650 % Hynix Semiconductor Inc. CV , ,07 1,61 v.10(2015) XS ,500 % Larsen & Toubro Ltd. CV , ,02 1,84 v.09(2014) XS ,625 % Lukoil International Finance BV , ,95 2,73 CV v.10(2015) XS ,000 % Olam International Ltd. CV , ,83 1,28 v.09(2016) XS ,500 % Qiagen Finance S.A. v.04(2024) , ,61 2,23 XS ,000 % San Miguel Corporation CV , ,88 2,29 v.11(2014) XS ,750 % SK Telecom Ltd. CV v.09(2014) , ,13 1,95 XS ,500 % STX Pan Ocean Co. Ltd. CV , ,76 1,07 v.09(2014) XS ,250 % TMK Bonds SA CV v.10(2015) , ,19 1,09 XS ,500 % Vedanta Resources Plc. CV v.09(2016) , ,11 1, ,64 25,41 Börsengehandelte Wertpapiere ,11 64,25 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere DE000A1ML0D9 0,250 % Adidas AG CV v.12(2019) , ,00 2,93 XS ,500 % Nero Finance Ltd. CV v.08(2013) , ,00 2,90 DE000A0N30U8 0,750 % SGL Carbon SE CV v.07(2013) , ,00 3, ,00 8,90 USD US031162AQ33 0,375 % Amgen Inc. CV v.06(2013) , ,48 1,12 US04010LAC72 5,125 % Ares Capital Corporation CV , ,92 1,49 v.11(2016) US452327AC39 0,250 % Illumina Inc. CV v.11(2016) , ,18 1,39 NTFV = Netto-Teilfondsvermögen 34