Deutschland. Fragen und Antworten zur Vertriebsunterstützung des Fonds Deutschland 03. Ihre Ansprechpartner bei uns im Hause

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1 Deutschland 03 Fragen und Antworten zur Vertriebsunterstützung des Fonds Deutschland 03 Die FAQ wurden von der Wölbern Invest AG zur Unterstützung des Vertriebes der Dritte IFD geschlossener Immobilienfonds für Deutschland GmbH & Co. KG (nachfolgend auch Deutschland 03, Emittent oder Fondsgesellschaft) erstellt. Sie sind ausschließ lich für die Nutzung durch Vertriebspartner bestimmt. Bei dieser Information handelt es sich nicht um einen Verkaufsprospekt, sondern um allgemeine Ausführungen. Die Zusammenstellung erfolgte nach bestem Wissen und Gewissen. Sie hat keinen Anspruch auf Vollständigkeit, eine Haftung kann nicht übernommen werden. THEMA SEITE Fragen und Antworten zur Vertriebsunterstützung des Fonds Deutschland 03 im Überblick Die Beteiligung 2 Die Zielgruppe 4 Die Immobilie 5 Mieter und Mietvertrag 5 Der Standort 6 Annahmen der Prognoserechnung 7 Steuern 8 Beitrittshinweise/Diverses 9 Ihre Ansprechpartner bei uns im Hause Vertriebshotline Banken Frau Renate Bruns Herr Christian Conring Herr Torsten Doyen Regionalbanken Herr Eric Bastuck Frau Carolin Bauer Herr Stefan Haake Herr Holger Krause

2 Die Beteiligung 1. Wie sieht die Beteiligungsstruktur des Fonds aus? Das Beteiligungsangebot bietet dem Anleger die Möglichkeit zur mittelbaren Beteiligung an der Dritte IFD geschlossener Immobilienfonds für Deutschland GmbH & Co. KG ABB. 1: VEREINFACHTE GEPLANTE BETEILIGUNGSSTRUKTUR Anleger Kommanditistin Wölbern Treuhand AG Komplementärin Verwaltung Dritte IFD geschlossener Immobilienfonds für Deutschland GmbH Kommanditistin IFD Geschäftsführung für Deutschland GmbH ohne Einlage Fondsgesellschaft Dritte IFD geschlossener Immobilienfonds für Deutschland GmbH & Co. KG Kommanditistin 93,99% NIONIMOD Lda. Kommanditistin 6% Objektgesellschaft Garstedter Weg 14 mbh & Co. KG Kommanditistin 0,01% Quelle: eigene Darstellung Siehe hierzu im Hauptprospekt die Seiten 79 ff. im Kapitel Rechtliche Grundlagen. 2. Fällt bei der gewählten Fondsstruktur Grunderwerbsteuer an? Nein. Der Erwerb von im Inland belegenen Grundstücken unterliegt grundsätzlich der Grunderwerbsteuer. Beim Erwerb der Immobilie durch die Objektgesellschaft fielen somit 3,5 % Grunderwerbsteuer bezogen auf den Kaufpreis der Immobilie an. Darüber hinaus gilt auch der Übergang von mehr als 95 % der Anteile einer Grundbesitz haltenden Personengesellschaft auf neue Gesellschafter innerhalb von fünf Jahren als Übertragung eines Grundstücks. Bemessungsgrundlage ist in diesem Fall der Grundbesitzwert nach 138 BewG. Beim Erwerb der Kommanditbeteiligung an der Objektgesellschaft durch die Fondsgesellschaft gingen lediglich 94 % der Kommanditanteile über, so dass hierbei keine Grunderwerbsteuer anfiel. 3. Wie finanziert sich der Fonds? Das Gesamtinvestitionsvolumen der Fondsgesellschaft beträgt unter Einbeziehung der Objektgesellschaft (inkl. 5 % Agio). Das Gesamtinvestitionsvolumen der Fondsgesellschaft allein beträgt , davon sind Emissionskapital, Kapital der geschäftsführenden Kommanditistin sowie Agio. In der Objektgesellschaft werden über ein Hypothekendarlehen mit einer Laufzeit bis mind bereitgestellt. Zu den einzelnen Konditionen siehe Hauptprospekt Seite 15 (Checkliste), Seite 49 (Investitions- und Finanzplan) und Seite 84 ff im Kapitel Rechtliche Grundlagen. 4. Wie stellen sich die Eigenmittel der Fondsgesellschaft dar? Wie im Gesellschaftsvertrag unter 3 aufgeführt, besteht die Zeichnungssumme aus 100 % Pflicht-Kommanditkapital. Davon werden 20 % der Zeichnungssumme als Haft- Summe ins Handelsregister eingetragen werden. Dadurch wird die Haftung Drit ten gegenüber auf diesen Betrag begrenzt. 2

3 5. Gibt es Zinsrisiken? Die Zinskonditionen für das Fremdkapital sind bis zum fest vereinbart. Für eine Fortführung der Prognoserechnung sind verschiedene Szenarien hinsichtlich der Entwicklung wesentlichen Parameter denkbar, die im Emissionsprospekt auf den Seiten 67/68 dargestellt sind. Die Szenarien unterstellen u.a. Anschlussfinanzierungen des Darlehens zwischen 5,5 % und 7,0 % p. a. Es ist geplant, das Eigenkapital des Fonds zzgl. Agio bis zum vollständig zu platzieren. Eine längere als die in der Prognoserechnung angenommene Platzierungsdauer hätte für den Zeitraum bis zur Vollplatzierung höhere Fremdkapitalzinsen zur Folge. Weitere Informationen hierzu finden Sie im Hauptprospekt auf den Seiten 16 ff im Kapitel Risiken. 6. Wann und wie erhält der Anleger seine jährliche Auszahlung? Die Gesellschafter sind im Verhältnis ihrer Gesellschaftsanteile am Ergebnis und Vermögen der Gesellschaft beteiligt. Die prognostizierte Auszahlung ab dem Geschäftsjahr 2009 beträgt 5,75 % p. a. ansteigend auf 6,75 % über die prospektierte Fondslaufzeit. Die Auszahlungsberechtigung besteht ab Beitritt/ Zahlungseingang, frühestens jedoch ab Es ist geplant, Liquiditätsüberschüsse vorbehaltlich eines späteren Gesellschafterbeschlusses schon im Februar des Folgejahres auf das vom Gesellschafter auf dem Zeichnungs schein angegebene Verrechnungskonto vorab auszuzahlen. Die Gesellschafter werden dann nachträglich im Rahmen des schriftlichen Umlaufverfahrens darüber beschließen. 7. Welche Fondslaufzeit ist geplant? Grundsätzlich handelt es sich bei geschlossenen Immobilienfonds um langfristige Investitionen ohne ein vorher festgelegtes Ende der Beteiligung. In den Prognoserechnungen wird in der Regel von einem Verkauf der Objektgesellschaft nach Ablauf von rund 11 Jahren ausgegangen. Ob der Verkauf dann tatsächlich im prospektierten Veräußerungsjahr erfolgt, ist ungewiss, da er von mehreren Faktoren (z.b. Marktentwicklung, Situation im Objekt bzgl. Vermietung, ggf. steuerliche Situation usw.) abhängig ist. In der Prognoserechnung des Hauptprospektes wird der Verkauf der Objektgesellschaft Ende 2019 auf Basis der für Anfang 2020 angenommenen Jahresmiete unterstellt. Der Verkaufszeitpunkt wurde aus heutiger Sicht unter Berücksichtigung der Mietvertragslaufzeit, der erwarteten Mietentwicklung sowie der zehnjährigen Spekulationsfrist für Immobilien bewusst ausgewählt. Es kann aber auch hier nicht ausgeschlossen werden, dass im Jahr 2019 der geplante Verkauf der Objektgesellschaft nicht ratsam erscheint und daher nicht stattfindet. Sowohl über den Verkauf der Objektgesellschaft, als auch über die Liquidation der Fondsgesellschaft werden die Gesellschafter durch Gesellschafterbeschluss selbst entscheiden. Die Geschäftsführung der Fondsgesellschaft sowie die Wölbern Treuhand AG stehen den Gesellschaftern hierbei nur beratend zur Seite (Unterbreitung von Vorschlägen bzgl. günstigem Verkaufszeitpunkt oder Beurteilung eines Kaufangebotes). Sollte die Liquidation der Fondsgesellschaft nicht bis Ende 2019 erfolgt sein, steht jedem Anleger ein ordentliches Kün digungsrecht zu, erstmals zum In diesem Fall erfolgt eine Abfindung des Anlegers durch die Gesellschaft zum Verkehrswert der Beteiligung. Siehe hierzu auch im Verkaufsprospekt Seite 84 im Kapital Rechtliche Grundlagen/ Laufzeit der Gesellschaft sowie Seite 125, Artikel 19 des Gesellschaftsvertrages. 8. Wie sieht die Erfolgsvergütung für die Geschäftsführung bei Liquidation des Fonds aus? Die geschäftsführende Kommanditistin IFD Geschäftsführung für Deutschland GmbH erhält für ihre Leistungen in Zusammenhang mit dem Verkauf der Immobilie bzw. Beteiligung eine Vergütung von 1 % des Verkaufspreises zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer. Sofern die Gesellschafter im Zuge der Liquidation ohne Berücksichtigung früherer Auszahlungen 110 % bezogen auf die von ihnen ursprünglich geleistete Kommanditeinlage - ohne Berücksichtigung des Agios - erhalten, erhält die geschäftsführende Kommanditistin eine Vergütung für erfolgreiches Investment in Höhe von 30 % des den Liquidationsüberschuss übersteigenden Betrages. 3

4 Die Erfolgsvergütung soll das gleichgerichtete Interesse der Gesellschafter und der Geschäftsführung sicherstellen, die Objektgesellschaft zu einem geeigneten Zeitpunkt und für einen attraktiven Preis zu verkaufen. 9. Wie sieht die Erfolgsvergütung für die Treuhänderin bei Liquidation des Fonds aus? Die Treuhänderin erhält von der Gesellschaft bei Beginn der Liquidation der Gesellschaft als Ausgleich des damit verbundenen Mehraufwands eine weitere Vergütung in Höhe von 0,5 % des im Falle des Verkaufs der Immobilie der Objektgesellschaft zustehenden Kaufpreises bzw. im Falle des Verkaufs der Beteiligung an der Objektgesellschaft der Gesellschaft zustehenden Kaufpreises, jeweils inkl. gesetzlicher Umsatzsteuer. 10. Gibt es für den Fonds einen Zweitmarkt? Anteile an geschlossenen Immobilienfonds haben eine eingeschränkte Veräußerbarkeit (Fungibilität), da es für diese Beteili gungen weder einen geregelten Markt, noch ein Rückgaberecht an den Emittenten selbst zu einem vorab festgelegten Preis gibt. Die Wölbern Treuhand AG ist jedoch bestrebt, die sich ergebenden Veräußerungswünsche während der Fondslaufzeit durch die Vermittlung von Käufern zu befriedigen. Die Wölbern Treuhand AG wird hier nur vermittelnd tätig und kann keine Gewähr für das Gelingen geben. Die hierbei entstehenden Kosten sind vom Zeichner zu tragen. Ein Gesellschafter kann über seine Beteiligung nur zum eines Jahres und nur mit schriftlicher Einwilligung der geschäftsführenden Kommanditistin verfügen. Die Zustimmung der übrigen Gesellschafter ist nicht erforderlich. Sofern ein Anleger beabsichtigt, seinen Gesellschaftsanteil ganz oder teilweise an einen Dritten zu veräußern, so steht der geschäftsführenden Kommanditistin ein Vorkaufsrecht innerhalb von vier Wochen zu. Weitere Informationen hierzu finden Sie im Hauptprospekt auf der Seite 123 unter 18 des Gesellschaftsvertrages. Die Zielgruppe 11. Für welche Personen ist die Beteiligung vorgesehen? Der Fonds Deutschland 03 wurde für in Deutschland ansässige und unbeschränkt steuerpflichtige natürliche Personen konzipiert, die die Beteiligung an der Fondsgesellschaft in ihrem Privatvermögen halten. Die Ausführungen und Erläuterungen im Hauptprospekt, insbesondere die zu den steuerlichen Angaben, wurden auch nur für diese Personengruppe zusammengestellt. 12. Sind gemeinsame Zeichnungen durch Ehepartner möglich? Die gemeinsame Zeichnung einer Beteiligung durch Ehepartner ist nicht möglich. Die Zeichnungen müssen auf zwei ge trennten Zeichnungsscheinen erfolgen. 13. Können Steuerausländer diesen Fonds zeichnen und was gibt es dabei für Besonderheiten? Ein aktiver Vertrieb an Steuerausländer muss aus rechtlichen Gründen unterbleiben, das Fondsangebot erfolgt daher aus schließlich in Deutschland. In Ausnahmefällen können Steuerausländer den Fonds zeichnen, sofern der Interessent sich aus Eigeninitiative um eine Zeich nung bemüht. Die steuerlichen Besonderheiten bei Zeichnung des Fonds durch einen Steuerausländer sind bei Bedarf vom Zeichner auf eigene Rechnung mit seinem persönlichen Steuerberater zu klären. Ob einer Beteiligung von Personen aus EU- oder Drittländern zugestimmt werden kann, wird von der Geschäftsführung der Gesellschaft im Einzelfall geprüft werden. Die Wölbern Invest AG stellt auf Anfrage eine Beteiligungsmatrix zur Verfügung, aus der die Grundlagen der steuer lichen Gegebenheiten einiger europäischer Länder zu entnehmen sind. Zu den nicht in dieser Beteiligungsmatrix enthaltenen Ländern wird im Einzelfall keine Auskunft durch die Wölbern Invest AG gegeben werden können. 14. Können juristische Personen diesen Fonds zeichnen? Die Zeichnung ist juristischen Personen grundsätzlich gestattet. Die Darstellung im Hauptprospekt geht jedoch davon aus, dass die Anleger natürliche Personen sind, die ihre Beteiligung im Privatvermögen halten und in der Bundesrepublik Deutsch land unbeschränkt steuerpflichtig sind. Die steuerlichen Besonderheiten bei Zeichnung des Fonds durch juristische Personen sind bei Bedarf vom Zeichner auf eigene Rechnung mit seinem persönlichen Steuerberater zu klären. 4

5 Die Immobilie 15. Welche Adresse, Mietfläche und welche Grundstücksgröße hat die Immobilie? Standort Mietfläche in m 2 Grundstücksgröße in m 2 Garstedter Weg 14 in Hamburg Stadtteil: Niendorf insgesamt ca , davon Büro, Showroom, 540 Factory-Outlet sowie Lager ca , 196 Parkplätze 16. Welche Gutachten gibt es? Vor Erwerb wurde ein Wertgutachten erstellt, in dem ein marktgerechter Kaufpreis sowie eine marktgerechte Miete bestätigt wird. Das technische Gutachten beinhaltet ein positives Ergebnis. Die steuerliche Konzeption wurde durch eine gutachterliche Stellungnahme eines steuerlichen Beraters unterlegt. 17. Gegen welche Schäden ist die Immobilie in welcher Höhe versichert? Für das Objekt wurden folgende Versicherungen abgeschlossen: Sach- und Mietverlust-Versicherung Haftpflicht-Versicherung Versicherungsumfang Haftungsbegrenzung Überschwemmungsversicherung kombiniert Sach/Mietausfall Versicherung von Schäden durch Sturmflut kombiniert Sach/Mietausfall Versicherung von Schäden durch Erdbeben kombiniert Sach/Mietausfall Versicherung von Schäden durch Erdsenkungen/Erdrutsch kombiniert Sach/Mietausfall Versicherung von Schäden durch Schneedruck/Lawinen kombiniert Sach/Mietausfall Versicherung von Schäden durch Vulkanausbruch kombiniert Sach/Mietausfall Gebäudebeschädigungen nach einem Einbruch kombiniert Sach/Mietausfall je Schaden Schäden an technischer Gebäudeausrüstung kombiniert Sach/Mietausfall je Schaden Glasbruchversicherung ohne Versicherung von Schäden durch zusätzliche unbenannte Gefahren kombiniert Sach/Mietausfall Ertragsausfall 36 Monate Haftzeit je Versicherungsschaden Mieter und Mietvertrag 18. Wer ist der Mieter der Immobilie? Mieter ist die Tom Tailor GmbH, TOM TAILOR ist eine der führenden internationalen Lifestyle- Marken für hochwertige, ungezwungene Freizeitbekleidung und modische Accessoires für Herren, Damen und Kinder und definiert sich selbst als Premium-Marke der Mitte. Heute hält der Finanzinvestor Alpha Beteiligungs- KG beratende Fonds 57 % (u.a. auch beteiligt an der Hemdmarke Eterna) an TOM TAILOR, weitere 38 % gehören Morgan Finance. TOM TAILOR zeichnet sich nicht nur als Unternehmen mit Tradition aus, sondern überzeugt durch sein Konzept die eigenen Mitarbeiter, in das Unternehmen zu investieren. So hält der heutige Vorstandsvorsitzende, Dieter Holzer, direkt 5 % der Anteile an TOM TAILOR. Unter der Dachmarke von TOM TAILOR werden fünf Produktlinien geführt, die an Zielgruppen in unterschiedlichen Altersgruppen adressiert sind. Für MEN CASUAL, WOMEN CASUAL, KIDS, Denim Male und Denim Female entwirft die Gruppe jährlich zwölf Kollektionen, die monatlich zwischen 40 und 120 Artikel umfassen. 5

6 19. Wie hat sich das Unternehmen in den letzten Jahren entwickelt? Das Unternehmen wurde 1962 als Henke & Co. in Hamburg gegründet, das Label Tom Tailor gibt es seit Aktuell beschäftigt die Unternehmensgruppe Tom Tailor weltweit ca. 560 Mitarbeiter, das Unternehmen ist in über 35 Ländern und an mehr als Verkaufsstellen vertreten. Die Geschäftsentwicklung von Tom Tailor wurde in den vergangenen Jahren durch Wachstum im In-und Ausland positiv beeinflusst; der Anteil des Geschäfts außerhalb Deutschlands wächst stetig. Tom Tailor betreibt bundesweit knapp 40 eigene Geschäfte (Stand: ) und hat in den ersten sechs Monaten diesen Jahres 14 neue Läden eröffnet. Auch im zweiten Halbjahr 2008 sind weitere Eröffnungen in Deutschland geplant. Im 1. Halbjahr 2008 konnte die Tom Tailor Gruppe ihren Konzernumsatz um 20,7 % im Vergleich zum 1. Halbjahr des Vorjahres steigern. Die Bewertung zweier renommierter Wirtschaftsagenturen jeweils vom weist für die Tom Tailor GmbH eine gute Bonität aus. Eine der beiden Wirtschaftsagenturen, Creditreform, hat per die Bonität des Mieters Tom Tailor GmbH besser bewertet als noch im März Der Bonitätsindex hat sich von 235 (gute Bonität, Basis der Prospektierung) auf 200 (sehr gute Bonität) verbessert. Mit der Einstufung wird der Tom Tailor GmbH ein niedriges Risiko bescheinigt. Das Unternehmen gilt für im Rahmen des Geschäftes liegende Kredite als solvent. 20. Wie lange läuft der Mietvertrag und welche Kündigungsfristen sind vereinbart? Das Mietverhältnis wurde für die Dauer von ca. 15 Jahren abgeschlossen. Der Mietvertrag läuft seit Januar 2007 und endet am Zu diesem Datum endet der Mietvertrag, ohne dass es einer Kündigung bedarf. Allerdings hat der Mieter die Option, den Vertrag einmalig um 5 Jahre zu verlängern. Dem Mieter wurde kein Sonderkündigungsrecht eingeräumt. 21. Welche Regelungen gibt es bezüglich der Mietanpassung und worauf basieren sie? Eine Anpassung der Miete erfolgt jährlich auf Basis des Verbraucherpreisindex zu 100 %, wobei die erste Anpassung zum die Indexsteigerung im Jahr 2008 berücksichtigt. 22. Welche Regelungen bezüglich der in Zusammenhang mit der Immobilie stehenden Kosten sieht der Mietvertrag vor? Der Mieter ist verpflichtet, die Immobilie zu erhalten und ggf. instand zu setzen. Übersteigen die Aufwendungen an Dach und Fach 10 % der Nettokaltmiete eines Kalenderjahres, trägt der Vermieter den darüber hinausgehenden Betrag. Nach Beendigung der Mietzeit ist der Mieter verpflichtet, die Immobilie wieder in den im Einzelnen im Mietvertrag festgelegten Zustand zu versetzen. Die Tom Tailor Holding AG hat gemeinsam mit dem Mieter Tom Tailor GmbH eine gesamtschuldnerische Haftung für sämtliche Verpflichtungen aus dem Mietvertrag übernommen. Der Standort 23. Welche Faktoren sprechen für den Makrostandort Hamburg? Hamburg ist mit rund 1,8 Millionen Einwohnern die zweitgrößte Stadt Deutschlands. Als Handels-, Verkehrs- und Dienstleistungszentrum hat die Stadt überregionale Bedeutung und zählt zu den prosperierenden Industriestandorten in Deutschland. Mit einem Büroflächenbestand von rund 12,7 Millionen m² gehört die Hansestadt zu den drei wichtigsten deutschen Immobilienmärkten und Investmentzentren. Darüber hinaus gilt Hamburg durch seinen wachsenden Hafen - den zweitgrößten in Europa - und den Airport Hamburg als internationaler Dreh- und Angelpunkt. Laut einer Studie der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft PricewaterhouseCoopers und dem Urban Land Institute 2008 liegt Hamburg gemessen an den Investitions- und Entwicklungschancen unter den Top-Drei- Standorten in ganz Europa. 6

7 24. Was zeichnet den Mikrostandort für TOM TAILOR besonders aus? Die Fondsimmobilie, die Unternehmenszentrale von TOM TAILOR, steht in zentraler Stadtteillage Niendorfs. Niendorf liegt im Nordwesten Hamburgs an der Grenze zu Schleswig-Holstein und wird östlich vom Flughafengelände Fuhlsbüttel begrenzt. Der Stadtteil gilt als beliebter Wohnstandort. Die Entfernung zum Hamburger Stadtzentrum beträgt ca. 8,5 km, die Innenstadt ist durch eine U-Bahn-Linie sowie durch Buslinien sehr gut angebunden. Der Stadtteil Niendorf zählt aufgrund der sehr guten infrastrukturellen Anbindung zu den attraktivsten Lagen Hamburgs. Die Immobilie befindet sich in unmittelbarer Nähe zum Hamburger Flughafen und kann von der Autobahn A7 innerhalb von nur 3 km erreicht werden. Diese vielseitige infrastrukturelle Anbindung ist für das Headquarter von TOM TAILOR von hoher Relevanz, da das Unternehmen in seinen Räumen Geschäftspartner bzw. Kunden aus dem In- und Ausland empfängt. Zudem statuieren die Alleinlage, die Sichtbarkeit und die Objektanmutung eine der Objektnutzung (Hauptverwaltung, Händlerpräsentationen, Werksverkauf und Lagerfunktionen) angemessene Exklusivität, die für ein international agierendes Unternehmen üblich ist. Annahmen der Prognoserechnung 25. Welcher Betrag wird für die Instandhaltung während der Laufzeit zurückgelegt bzw. ausgegeben? Die Wartung, Instandhaltung und -setzung ist Sache des Mieters. Dies umfasst auch die Unterhaltung an Dach und Fach. Übersteigen die Aufwendungen an Dach und Fach 10 % der Nettokaltmiete eines Kalenderjahres, trägt der Vermieter den darüber hinausgehenden Betrag. Für entsprechende Aufwendungen des Vermieters wurden dabei als Reserveposition die folgenden Prozentsätze, bezogen auf die jeweiligen Mieterträge, kalkuliert: Jahr Prozentsatz in ,50 % ca (für das Jahr 2009) ,75 % ca ,00 % ca Es wird ein in Stufen bzw. Prozentsätzen ansteigender linearer Kostenverlauf unterstellt, wobei die Steigerung der Mieterträge zu einer entsprechenden Steigerung der Instandhaltungsaufwendungen führt. In der praktischen Umsetzung wird sich wahrscheinlich jedoch ein anderer Verlauf ergeben, da in einigen Jahren voraussichtlich keine Instandhaltungsaufwendungen anfallen, in anderen Jahren jedoch Arbeiten erforderlich sein können bzw. Maßnahmen aus zukünftigen Jahren aus kaufmännischer Sicht zusammengefasst und vorgezogen werden. 26. Welche Preissteigerungen werden prognostiziert? In unserer Fondskalkulation unterstellen wir eine Inflationsrate für die Mietanpassungen von 2,25 % p. a. Die Inflationsrate für die Kostenzuwächse werden 10 % (2,48% p. a.) höher als die Mietzuwächse kalkuliert. 27. Wie wird das Fremdkapital getilgt? Die Tilgung beträgt 0,5 % bis zum , 1 % bis zum und dann 1,5 % bis zum Mit welchem Anschluss-Kreditzinssatz wird nach 10 Jahren kalkuliert? Für eine Fortführung der Prognoserechnung sind verschiedene Szenarien hinsichtlich der Entwicklung wesentlichen Parameter denkbar, die im Emissionsprospekt auf den Seiten 67/68 dargestellt sind. Die Szenarien unterstellen u. a. Anschlussfinanzierungen des Darlehens zwischen 5,5 % und 7,0 % p. a. 29. Wie wurde das Anschlussfinanzierungsrisiko berücksichtigt? Die Berücksichtigung des Anschlussfinanzierungsrisikos können Sie der Darstellung in den Anschlussszenarien auf Seite 66f. entnehmen. Die Szenarien gehen auf verschiedene Annahmen bezüglich des Anschlussfinanzierungszinssatzes ein. 7

8 30. Gibt es einen Renditerechner für individuelle Berechnungen? Unter dem Link haben wir einen Renditerechner hinterlegt, der in Abhängigkeit vom Beitrittsdatum eine unverbindliche Prognoserechnung einer Beteiligung auf Basis der persönlichen Daten des Anlegers darstellen kann. 31. Wie hoch sind die weichen Kosten des Fonds? Die fondsbezogenen Vorkosten des Fonds inkl. 5 % Agio betragen 7,72 % des Investitionsvolumens bzw. 14,82 % des Eigenkapitals. Steuern Hinweis Die steuerlichen Ausführungen entsprechen der derzeit gültigen Rechtslage und der bekannten Auffassung der jeweiligen Finanzbehörden. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich die steuerlichen Rahmenbedingungen in der Zukunft ändern werden. Für die individuelle steuerliche Situation empfehlen wir den Zeichnern unbedingt das Gespräch mit Ihrem persönlichen Steuerberater. 32. Welcher Prägung unterliegen die laufenden Einkünfte des Fonds? Deutschland 03 ist ein vermögensverwaltend geprägter Fonds, die Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung sind vom Anleger mit seinem persönlichen Steuersatz zu versteuern. Darüber hinaus fallen in geringerem Umfang Einkünfte aus Kapitalvermögen aus der verzinslichen Anlage der Liquiditätsreserve der Fondsgesellschaft an. Die Einkünfte aus Kapitalvermögen unterliegen ab 2009 der Abgeltungsteuer in Höhe von 25 % zzgl. Solidaritätszuschlag. 33. Wie erfolgt die Steuerberechnung? Das steuerliche Ergebnis wird auf Ebene der Objektgesellschaft ermittelt und jährlich vom zuständigen Finanzamt gesondert und einheitlich festgestellt. Im nächsten Schritt teilt das für den Emittenten zuständige Finanzamt die jeweiligen auf die Anleger entfallenden Ergebnisanteile deren Wohnsitzfinanzämtern mit, wo sie im Rahmen der persönlichen Einkommensteuerveranlagungen berücksichtigt werden. Aufwendungen im Zusammenhang mit dem Emittenten, die vom Anleger getragen werden (Sonderwerbungskosten), können nicht im Rahmen der persönlichen Einkommensteuererklärung, sondern nur bei der gesonderten Feststellung der Einkünfte auf Ebene des Emittenten berücksichtigt werden und müssen zu diesem Zweck rechtzeitig mitgeteilt werden. 34. Können die Kosten für die Besichtigung des Objektes steuerlich abgesetzt werden? Kosten für die Besichtigung des Objektes durch einen Zeichner können als Sonderwerbungskosten abgesetzt werden. Reisekosten sind ausschließlich im Erstjahr bei Zeichnung möglich. Während der Fondslaufzeit werden Reisekosten vom Finanzamt nicht mehr anerkannt. 35. Welche Besteuerung erfolgt im Veräußerungsfall? Die Veräußerung seiner Beteiligung durch den Anleger, die Veräußerung einer (unmittelbar gehaltenen) Immobilie durch den Emittenten oder die Objektgesellschaft und die Veräußerung eines Kommanditanteils an einer der Objektgesellschaften durch den Emittenten führt ggf. zu einem steuerpflichtigen Veräußerungsgewinn nach 23 EStG, wenn zwischen Fertigstellung der Immobilie bzw. Erwerb der Kommanditbeteiligung ein Zeitraum von weniger als zehn Jahren liegt. Innerhalb der Zehnjahresfrist angefallene Verluste können unter bestimmten Voraussetzungen mit anderen Einkünften aus Veräußerungsgeschäften und ab dem Jahr 2009 ggf. mit Einkünften aus Kapitalvermögen im Sinne des 20 Abs. 2 EStG n. F. (Veräußerungsgewinne) verrechnet werden. 8

9 36. Inwieweit ist ein Überschreiten der so genannten Drei-Objekte-Grenze im Rahmen des gewerblichen Grundstückshandels zu berücksichtigen? Grundsätzlich ist ein gewerblicher Grundstückshandel anzunehmen, wenn innerhalb eines engen zeitlichen Zusammenhangs mehr als drei Objekte angeschafft bzw. hergestellt und veräußert werden. Dabei wird nicht nur die direkte Veräußerung von Grundstücken berücksichtigt, sondern auch die Veräußerung von Beteiligungen an Personengesellschaften mit Grundbesitz bzw. die Veräußerung von Grundstücken durch Personengesellschaften. Im Einzelfall kann ein gewerblicher Grundstückshandel auch bereits bei weniger als drei Objekten gegeben sein. Nach einem Schreiben des Bundesfinanzministeriums vom sind Veräußerungen jedoch nur zu berücksichtigen, wenn der Investor wenigstens 10 % an dem Emittenten hält oder der Verkehrswert der Beteiligung oder der anteilige Verkehrswert des Grundstücks mehr als beträgt. Investoren, die beabsichtigen, einen höheren Anteil an dem Emittenten zu zeichnen, wird empfohlen, die möglichen persönlichen steuerlichen Konsequenzen mit ihrem Steuerberater zu erörtern. 37. Welche Besteuerung erfolgt im Erbschafts- und Schenkungsfall? Wird ein Anteil an dem Emittenten im Rahmen einer Erbschaft oder Schenkung übertragen, unterliegt dies der deutschen Erbschaftbzw. Schenkungsteuer, wenn zumindest eine der daran beteiligten Personen im Inland ansässig ist. Es gelten hier die üblichen deutschen Freibeträge und Steuersätze. 38. Wie erfolgt die Abwicklung im Erb- oder Schenkungsfall? In allen Fragen rund um das Thema Erbschaft und Schenkung im Zusammenhang mit der Übertragung von Fondsanteilen unterstützt Sie die Wölbern Treuhand AG Zirkusweg Hamburg Telefonnummer: (0) Faxnummer: (0) Beitrittshinweise/Diverses 39. Wie erhält man einen Prospektprüfungsbericht? Für den Hauptprospekt Deutschland 03 wurde bei Deloitte & Touche GmbH, Hamburg, ein Prospektgutachten nach dem IDW Standard Grundsätze ordnungsgemäßer Beurteilung von Prospekten über öffentlich angebotene Kapitalanlagen (IDW S 4) erstellt. Der Prospektprüfungsbericht kann vom Interessenten bei der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft direkt angefordert werden. Hierfür benötigt er eine so genannte Auskunftsvereinbarung, die die Wölbern Invest AG auf Wunsch zur Verfügung stellen kann. 40. Wie erfolgt die Zahlung des Beteiligungsbetrages? Die Zeichnungssumme zzgl. eines Agio in Höhe von 5 % auf den vollen Zeichnungsbetrag ist zehn Tage nach Annahme des Zeichnungsscheines durch die Wölbern Treuhand AG einzuzahlen. Das Empfängerkonto lautet: Dritte IFD geschlossener Immobilienfonds für Deutschland GmbH & Co. KG BLZ Bankhaus Wölbern & Co. (AG & Co. KG) Kontonummer: Im Verwendungszweck sind der Hinweis auf Deutschland 03 sowie der Zeichnername ausreichend, die Treuhandregisternummer ist nicht erforderlich. 9

10 41. Ab wann ist der Zeichner auszahlungsberechtigt? Die Auszahlungsberechtigung besteht ab Beitritt/Zahlungseingang, frühestens jedoch ab Welche Zeichnungsunterlagen muss der Kunde unterschreiben? Der Zeichner muss auf dem Zeichnungsschein vier Unterschriften an den mit x gekennzeichneten Stellen leisten: Zeichnung in eigenem Namen und auf eigene Rechnung Beitritt zur Fondsgesellschaft und Einwilligung zur Speicherung persönlicher Daten Erhalt eines Deutschland 03 Verkaufsprospektes sowie einer Kopie des ausgefüllten und unterschriebenen Zeichnungsscheins mit Widerrufsbelehrung Widerrufsbelehrung 43. Besteht die Möglichkeit einer unmittelbaren Beteiligung mit Eintragung in das Handelsregister? Der Beitritt des Gesellschafters kann mittelbar über die Wölbern Treuhand AG erfolgen und anschließend durch eine Eintragung ins Handelsregister in eine unmittelbare Beteiligung umgewandelt werden. Die der Gesellschaft unmittelbar beitretenden Kommanditisten erteilen der Treuhänderin auf eigene Kosten eine Handelsregistervollmacht, ihre Beteiligung wird von der Treuhänderin gemäß Treuhandvertrag (siehe Hauptprospekt S. 150 ff.) verwaltet. 44. Wird es für den Fonds eine Wertpapier-Kennnummer geben? Ja, die ISIN lautet:de000a0q9n92, die WKN: A0Q9N Welches den Vertrieb von Deutschland 03 unterstützende Material stellt die Wölbern Invest AG zur Verfügung? BaFin gestatteter Hauptprospekt inkl. Zeichnungsschein als Vertriebsgrundlage zusätzlich interaktiver Zeichnungsschein Kurzprospekt Factsheet DIN A4 Power Point- Präsentation Beteiligungsmatrix Filmanimation Beratungsprotokoll Poster A1 10