High-Tech Gründerfonds lessons learnt! Berlin, 23. Januar 2007

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1 High-Tech Gründerfonds lessons learnt! Berlin, 23. Januar 2007

2 Marktversagen im Seed Bereich Interessant, aber nicht unser Fokus Wir restrukturieren gerade, aber sehr spannend Brilliant, aber noch keine Umsätze? Ein Kredit? Welche Sicherheiten haben Sie? Viel Potenzial, leider zu früh für uns 2

3 Markt für Seed-Finanzierungen in den Jahren 2001 bis 2005 ausgetrocknet; ab 2006 Erholung in Sicht! Anzahl Seed Investments (Q 1-3) 3 Quelle: BVK Jahr

4 Finanzierungsphase und Typische Quellen Gründungsvorbereitung Gründung (Seed) Start up Wachstum Nachhaltiges Wachstum Verkauf / Trade Sale Gewinn Konzept Unter- Produktions- F&E nehmens- reife gründung Marketingkonzept Produktionsbeginn Aufbau Vertrieb Marktzugang Konsolidierung Akquisition Spinn off MBO MBI Venture Capital Verlustzone Gewinnzone tt Verlust Eigenkapital Fördermittel (Seedinvestoren, Business-Angels, ERP) Fremdfinanzierung Aktienemmission 4

5 High-Tech Gründerfonds Grundlagen Volumen: 272,0 Mio. EUR Investoren: Bund, KfW, BASF, Bosch, Carl Zeiss, DaimlerChrysler, Deutsche Telekom, Siemens Fokus: Beteiligungen: Innovative High-Tech Unternehmen in der Seedphase bis zu 500 TEUR pro Unternehmen, offene Beteiligung und hybride Mittel zudem: finanzielles Engagement der Gründer erforderlich und eines weiteren Investors erwünscht Coaching-Konzept: Hands-on-Betreuung durch Coaches 5

6 Wohin will der High-Tech Gründerfonds? Unsere Mission Bereitstellung von Seed Eigenkapital für Gründungen und junge Unternehmen Aufbau erfolgreicher Partnerschaften mit Venture Capitalisten und anderen Geldgebern (Re-) vitalisierung der Seed Industrie in Deutschland (Bereitstellung von Seedfinanzierungen, Ermutigung von erfahrenem Management für Start-ups zu arbeiten, Initiierung von weiteren Seed- und Anschlussfinanzierungen, ) Keine Verdrängung von anderem (Seed-)kapital Erzielung adäquater Returns des eingesetzten Kapitals 6

7 Neue Impulse für den Seed-Capital Markt Erfolgsfaktoren: Qualität vor Quantität! Beteiligungskonditionen attraktiv für Unternehmen und VC! Klare Strukturen, hohe Transparenz, effiziente und nachvollziehbare Prozesse! Heterogenes und professionelles Team! Betreung über Coaches und Team! Fonds als Partner für VC und Business Angels! Netzwerke ausbauen und nutzen: 7 Kooperation statt Konfrontation!

8 Zielgruppe Innovative Technologie-Gründungen F&E-basierte Gründungsunternehmen mit inkubierter Technologie Kleines Unternehmen i.s.d. EU mit Sitz in Deutschland Geschäftsaktivität nicht länger als ein Jahr Technologisches Know-how bei Gründern vorhanden und wird in Unternehmen eingebracht Gründungsfinanzierung reicht idealerweise bis proof of concept oder Prototyp 8

9 Auswahlprozess Verlauf der Beteiligungsentscheidung 9

10 Beteiligungskonstruktion Natur des Seed-Investments Bis zu 500 TEUR Risikokapital Gründungsfinanzierung, optional weitere 500 TEUR bei Folgerunden ( cherry picking ) Keine Unternehmensbewertung (!): 15 % Unternehmensanteile zu nominal plus Gesellschafterdarlehen mit Wandlungsoption Stundung der Zinsen für 4 Jahre; spätere Wandlung des Darlehens in Eigenkapital Eigenmittel: mind. 20% bezogen auf Beteiligung des Fonds: davon 50% durch Gründer-(Team) davon 50% durch Co-Investor Ergänzende Finanzierung durch Zuschüsse usw. willkommen Σ TEUR High-Tech Gründerfonds Gründer + Zuschüsse (?) Investor (Kooperation mit e-capital) 10

11 Coaching-Konzept hands-on-betreuung im Management Coaches leisten hands-on Unterstützung in der Region Gründer wählt aus einem Netzwerk von akkreditierten Coaches (kompetitiver Ansatz) und kann über Konditionen verhandeln Vergütung der Coaches an Meilensteine geknüpft Coaches tragen dazu bei, mindestens die Hälfte des Eigenanteils darzustellen (über kleine Seedfonds, Business-Angels) 11

12 Vorteile aus Perspektive der Gründer Eigenkapital und Schonung der Liquidität Investment stärkt wirtschaftliches Eigenkapital des Unternehmens -> bessere Bonität i.s.v. Basel II -> Überschuldungsgefahr deutlich reduziert Unternehmerfreundlich: keine Sicherheiten! Schonung der Liquidität durch Zins-Stundung hands-on Unterstützung durch regionale Coaches Zugang zum Netzwerk der Industrie-Investoren, zu Business Angels und VC- Gesellschaften 12

13 Bis zum sind 70 Beteiligungen in 19 Komiteesitzungen zugesagt worden 555* ( ) Absagen 14 on-hold Zusagen in 19 Komiteesitzungen 56 5 Gesamt- Deal Flow 13 Inaktive Deals Aktive Deals Gefilterte Anfragen * Gesamtdealflow HTGF, Werte in Klammern geben Deal Flow wieder, den die Coaches schon vorselektieren Lfd. Prüfung/ Due Diligence Laufendes Closing Verträge Closing gescheitert Stand:

14 Anfragen nach Bundesländern Nordrhein- 18,0% Westfalen Saarland 0,5% Hamburg Bremen 3,8% 1,3% Niedersachsen 4,9% Hessen 5,4% Baden- Württemberg 8,1% Mecklenburg- 0,7% Vorpommern Sachsen- Anhalt 1,4% Thüringen 3,1% Bayern Rheinland- Pfalz 3,8% Schleswig- Holstein 1,1% 19,5% Berlin 10,5% Brandenburg 3,6% Sachsen 4,7% Bayern Nordrhein-Westfalen Berlin Baden Württemberg Hessen Niedersachsen Sachsen Rheinland-Pfalz Hamburg Brandenburg Thüringen Sachsen-Anhalt Bremen Schleswig-Holstein Mecklenburg-Vorpommern Saarland 19,5% 18,0% 10,5% 8,1% 5,4% 4,9% 4,7% 3,8% 3,8% 3,6% 3,1% 1,4% 1,3% 1,1% 0,7% 0,5% Anfragen gesamt: 555 (inkl. 54 k.a.) 14 9,7% keine Nennung Stand:

15 15 0,0% 0,0% 1,4% 1,4% 1,4% 1,4% 2,9% 2,9% 4,3% 4,3% 5,7% 10,0% 11,4% 11,4% 20,0% 21,4% Bremen Mecklenburg-Vorpommern Hessen Saarland Sachsen-Anhalt Schleswig-Holstein Brandenburg Rheinland-Pfalz Niedersachsen Thüringen Hamburg Berlin Baden Württemberg Sachsen Bayern Nordrhein-Westfalen Bayern Baden- Württemberg Nordrhein- Westfalen Saarland Rheinland- Pfalz Hessen Thüringen Niedersachsen Bremen Schleswig- Holstein Mecklenburg- Vorpommern Sachsen Sachsen- Anhalt Brandenburg 10% 21,4% 11,4% 0% 1,4% 4,3% 1,4% 1,4% 0% Berlin Hamburg Zusagen gesamt: 70 1,4% 2,9% 11,4% 20% 2,9% 5,7% 4,3% Zusagen nach Bundesländern Stand:

16 Portfolio companies 16

17 Lessons learnt Markt Seed Segment praktisch ausgetrocknet, im wesentlichen durch öffentliche Geldgeber geprägt Potential für erfolgreiche (VC) Investments vorhanden Engpaß ist Management HTGF HTGF Modell funktioniert Hohe Anzahl Deals + Qualität funktioniert (bisher) Aktives Eingreifen notwendig Partnerschaften sind Erfolgsfaktor 17

18 Lessons not yet learnt (=challenges) Herausforderungen Besteht ausreichend Anschlussfinanzierungspotential? Wie aggressiv werden (Anschluß-)Investoren? Springt der Seedfinanzierungsmarkt an auf Angebots- bzw. Nachfrageseite? Ist das HTGF Modell skalierbar? Wirtschaftlicher Erfolg (Mikro- vs. Makrosicht)? 18

19 Zum Schluss Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! High-Tech Gründerfonds Klaus Lehmann Ludwig-Erhard-Allee Bonn Tel.: Fax: k.lehmann@high-tech-gruenderfonds.de 19

20 Überblick über das HTGF Portfolio (57, Stand ) K1: IT, Automation, Optische Techn. Commercetools deltae Dresden Silicon*** Heliatek nanda mimon Particle Computer Public Solution Product Value Systems* ScatterWeb** Scylab Sense Inside SympTAVision Vis-a-pix* COSMOnex Luceo Technologies ECMTEC 17 Beteiligungen 20 K2: Life Science, Material Sc., Energie Aacure Adhesives* Awenydd Gene Diagnostic Bubbles and beyond C-lecta* FluIT Galantos Pharma Gilupi* InterMed Discovery Kinaxo Biotech m2p-labs Medovent multibind Ppa Resoimplant Sierra Sensors Transinsight Corimmun Hematris 18 Beteiligungen K3: TK, Medien, SW Alea* Bravis divolution Emigo* DJtunes ewave** Kimeta MapChart netccm raumobil Simuform Spotigo Syching.net Tulex Vanatec Visumotion

21 Überblick über das HTGF Portfolio (56, Stand ) K3: TK, Medien, SW Exentos Locr MBM Systems MimoOn Mobile Labs Zweitgeist 22 Beteiligungen 21