Gold immer noch ein Kauf?

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1 Gold immer noch ein Kauf? 9.Frankfurter Investmenttag 2012 Herbert Wüstefeld

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3 Die Royal Bank of Scotland Gruppe Globale Bank mit Hauptsitz in Edinburgh (Großbritannien) Gründung: 1727 Anzahl der Kunden: 24 Millionen ( Großbritannien ) Anzahl der Kunden: 30 Millionen ( weltweit ) Anzahl der Mitarbeiter:

4 Aktuelle Ratings der RBS N.V. Moody s S&P Fitch IBCA A2 A A Aktuelle Ratings der RBS plc. Moody s S&P Fitch IBCA A2 A A 4

5 Aus ABN-Zertifikaten wurden RBS-Zertifikate Oktober 2007: Übernahme der ABN AMRO Bank durch ein Konsortium bestehend aus der Royal Bank of Scotland, Fortis und Banco Santander. Größte Finanzübernahme aller Zeiten ( Volumen: 71 Mrd. Mitarbeiter: ) Herbst 2008: Integration des Zertifikate Geschäfts der ABN AMRO in die Royal Bank of Scotland Gruppe Frühjahr 2010 : Abschluß der erfolgreichen Integration 5

6 2000 erster Emittent von Open End Indexzertifikaten 2001 erster Emittent (zeitgleich mit BNP Paribas) von Hebelzertifikaten - Turbos 2002 erster Emittent von Open End Hebelzertifikaten MINI Futures 2003 erster Emittent von Rohstoffzertifikaten ( schon uni 2002 : GOLD ) 6

7 Weekly QXAU= Herbert Wüstefeld Gold $ / oz (UTC) Price USD Ozs Quelle Reuters/ RBS 7

8 Weekly QXAU= Herbert Wüstefeld Gold $ / oz (UTC) Price USD Ozs ( 8 X ) 24 X ( 5 X ) Quelle Reuters/ RBS

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10 Die Entstehung von Blasen Punkte Nasdaq Composite S&P Homebuilding Gold ahre Starttermin beim Goldpreis ist der , beim Nasdaq Composite ist der und beim S&P Homebuilding der ; jeweils indexiert auf 100 Punkte. Quelle: Bloomberg Quelle Bloomberg/RBS 10

11 US $ Mrd. X USD Geldmenge M3 USA USD in Milliarden US$ USD USD USD 0 USD Quelle Federal Reserve Bank

12 US $ MRD BSP & Gesamtkreditaufnahme USA Credit BSP Quelle FED / RBS 12

13 % BSP US Gesamtverschuldung in % des BSP % Quelle FED / RBS 13

14 18 16 Zinsen US T- Notes Quelle Bloomberg / RBS 14

15 S&P Case Shiller Home Price Index Quelle Bloomberg / RBS 15

16 Mrd Mrd 20 ahre 3 ahre

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18 Courtesy of ShadowStats.com 18

19 Courtesy of ShadowStats.com 19

20 DOW ONES in Unzen Gold Quelle Bloomberg / RBS

21 28 19 WTI Brent 10 21

22 ahr t ahr 1950 ahr t 22

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25 ANLEGEN TRADEN ABSICHERN / HEDGEN 25

26 RBS physical Gold ETC DE000A1ED96 / A1ED9 Bezugsverhältnis 10 : 1 Emissionstag Managementgebühr 0,29 % p.a. 26

27 ANLEGEN TRACKERZERTIFIKATE z.b. Gold open end ( INDEXZERTIFIKATE ) Gold Quanto open end 10 ZERTIFIKATE = 1 oz Gold 1 ZERTIFIKAT = 1/10 oz Gold DISCOUNT BONUS KAPITALSCHUTZ ZERTIFIKATE ZERTIFIKATE ZERTIFIKATE 27

28 RBS Gold Uncapped Discount Zertifikat DE000AA3D5A7 / AA3D5A BV 10 : 1 118,04 124,27 Laufzeit Seitwärtsrendite 5,34 % Seitwärtsrendite p.a. 1,28 % 28

29 NYSE Arca Gold Bugs Open End Zertifikat DE / AHRE Bezugsverhältnis 1 : 1 3,7 X März 2008 ~ 30 % ~ 60 % Herbst 2008 AMEX Gold Bugs Index od. HUI LU / A0MMBG NYSE Arca Gold Bugs Index ETF Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung 29

30 Edelmetall Basket Quanto Open End ABN03L / NL Das Edelmetall Basket Quanto Open End Zertifikat besteht aus vier gleichgewichteten Basiswerten: 25% Gold Quanto Open End Zertifikat ABN03L (DE000A0AB842) 25% Silber Quanto Open End Zertifikat ABN03K (DE000A0AB826) 25% Platin Quanto Open End Zertfikat ABN03M (DE000A0AB867) 25% Palladium Quanto Open End Zertifikat ABN03N (DE000A0AB859) Die vier Basiswerte werden zu Beginn eines jeden ahres zurückgewichtet! 30

31 Edelmetall Basket Quanto Open End ABN03L / NL AHRE Bezugsverhältnis 1 : 1 ~ 25 % März 2008 ~ 60 % Herbst 2008 Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung 31

32 Gold Open End Zertifikat DE / AHRE Bezugsverhältnis 10 : 1 ~ 10 % März % Herbst 2008 Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung 32

33 Anlage 3990 Wert 7242 Gewinn 3252 oder 81 % Gold / oz 1207 Price EUR Unzen Kurs Anlage 1020 Wert 1207 Gewinn 187 oder 18 % Quelle Reuters/ RBS 33

34 Gold / oz 1370 Price EUR Anlage 5089 Wert 7242 Gewinn 2153 oder 42 % Unzen Kurs Anlage 1370 Wert 1207 Verlust 163 oder 12 % Quelle Reuters/ RBS.12 34

35 Daily QXAU= 0,0% 1.899,37 Herbert Wüstefeld Gold $ / oz (UTC) Price USD Ozs ,6% 1.618, ,2% 50,0% 61,8% 1.444, , , ,0% 707, Quelle Reuters/ RBS 35

36 TRADEN HEBELZERTIFIKATE GOLD MINI Futures long GOLD MINI Futures short OPTIONEN CALL PUT C F D 36

37 Absicherung - Hedge 10 Mini Futures = 1 oz. Münze z. B.: 37 1 oz. Goldmünzen benötigen 370 MINI Short Zertifikate oz. Goldmünzen benötigen 1130 MINI Short Zertifikate 1 kg = 32 oz. 320 MINI Short Zertifikate 37

38 Absicherung - Hedge $ Gold Spot Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung 38

39 Absicherung - Hedge Gold MINI Short AA3 PPN Gewinn MINI Short Zertifikate x 20 = / kg 10 Mini Futures = 1 Unze x 20 = 200 / Unze Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung 39

40 Kostenlose Newsletter Dienste Märkte & Zertifikate Homepage & Druckausgabe Märkte & Zertifikate (weekly) Homepage & Märkte & Zertifikate ( daily ) Homepage & 40

41 Weitere Informationen erhalten Sie unter Tel :00-22:00 Uhr 41

42 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! 42

43 Rechtliche Hinweise Diese Präsentation der The Royal Bank of Scotland N.V.(RBS N.V.) Niederlassung Deutschland, richtet sich an private und professionelle Kunden in Deutschland und Österreich, wie definiert in 31a Wertpapierhandelsgesetz bzw. 1 Z 13 und Z14 Wertpapieraufsichtsgesetz Sie ist keine Finanzanalyse und unterliegt daher weder den gesetzlichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen noch dem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen. Diese Präsentation stellt weder ein Angebot noch eine Beratung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf irgendeiner Finanzanlage dar. Sie kann eine anleger- und anlagegerechte Beratung durch Ihre Bank oder einen anderen unabhängigen Finanzberater vor dem Abschluss eines Wertpapiergeschäfts nicht ersetzen. Der Erwerb der hierin beschriebenen Wertpapiere kann und sollte ausschließlich auf Basis der im jeweiligen Wertpapierprospekt enthaltenen Informationen erfolgen, den Sie nebst eventueller Nachträge und den gegebenenfalls erstellten Endgültigen Bedingungen kostenfrei in Deutschland bei der The Royal Bank of Scotland N.V.Niederlassung Deutschland, unghofstr. 22, Frankfurt am Main, und in Österreich bei der The Royal Bank of Scotland N.V. Filiale Wien, Operngasse 2, 1011Wien, sowie unter bzw. erhalten. Allein verbindliche Rechtsgrundlage für den Erwerb der RBS Market Access ETFs und der Market Access III Fonds sind der ausführliche und vereinfachte Verkaufsprospekt sowie der letzte ahresbericht und, wenn anschließend veröffentlicht, der letzte Halbjahresbericht, die Sie bei den zuvor genannten Stellen sowie in Deutschland bei der BNP Paribas Securities Services S.C.A., Niederlassung Frankfurt am Main, Europa-Allee 12, Frankfurt am Main, und in Österreich bei der Erste Bank der österreichischen SparkassenAG, Graben 21, 1010 Wien, kostenfreierhalten. Der Erwerb von Wertpapieren beinhaltet bestimmte Risiken, unter anderem Marktrisiken, Kreditrisiken und Liquiditätsrisiken. Anleger sollten sicherstellen, dass sie alle diese Risiken verstehen, bevor sie sich entschließen, in die hierin beschriebenen Wertpapiere zu investieren. Anleger sollten insbesondere unter Berücksichtigung ihrer Erfahrung, Ziele, finanziellen, steuerlichen und rechtlichen Situation sorgfältig prüfen, ob die Wertpapiere für sie individuell geeignet sind. Bei Zweifeln sollten Anleger vor einem Investment entsprechende professionelle Beratung in Anspruch nehmen. Bei der Strukturierung, der Ausgabe und dem Verkauf der Wertpapiere handeln weder die die Emittentin noch andere Gesellschaften der RBS Gruppe in einer treuhänderischen oder beratenden Funktion für die Anleger. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen wurden von uns sorgfältig zusammengestellt und beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig erachten. Eine Gewähr für die Vollständigkeit und Richtigkeit können wir jedoch nicht übernehmen. Zu einer Mitteilung von künftigenänderungen der hierin enthalteneninformationensind wir nicht verpflichtet. 43

44 Rechtliche Hinweise Wichtige Information für US-Personen: Diese Präsentation richtet sich ausschließlich an Kunden, die nicht US- Personen sind, und darf nicht in die USA eingeführt oder gesandt oder in den USA oder an US-Personen verteilt werden. Emittentenrisiko: Sofern nicht anders angegeben, werden die in dieser Präsentation beschriebenen Wertpapiere entweder von der RBS N.V.mit Hauptsitz in Amsterdam, Niederlande, oder von der The Royal Bank of Scotland plc (RBS plc) mit Hauptsitz in Edinburgh, Schottland, emittiert und sind Inhaberschuldverschreibungen. Infolgedessen tragen Anleger mit Kauf der beschriebenen Wertpapiere das Bonitätsrisiko der Emittentin der betreffenden Wertpapiere. Bei einem Ausfall der Emittentin kann es unabhängig von der Entwicklung des Basiswerts der Wertpapiere zu Verlusten oder Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommen. Das Kreditrating der RBS N.V.und der RBS plc entnehmen Sie bitte der Internetseite bzw. Herausgeber: The Royal Bank of Scotland N.V. NiederlassungDeutschland, unghofstr. 22, 60311Frankfurt am Main RBS N.V. wird durch die Niederländische Zentralbank beaufsichtigt und unterliegt im Vereinigten Königreich einer beschränkten Aufsicht durch die Financial Services Authority. RBS plc ist im Vereinigten Königreich durch die Financial Services Authority zugelassen undwird von dieser beaufsichtigt. The Royal Bank of Scotland N.V. Alle Rechte vorbehalten. Vervielfältigungen von Teilen des Inhalts dieser Präsentation in jeglicher Form ohne unsere vorherige schriftliche Einwilligung sind außer für den ausschließlichen Privatgebrauch untersagt. Diese Präsentation enthält Marken der The Royal Bank of Scotland Group plc sowie anderer Gesellschaften der RBS Gruppe, unter anderem das Logo der The Royal Bank of Scotland, The Royal Bank of Scotland und RBS. Falls Sie sich im Unklaren darüber sind, ob ein Element eine Marke der The Royal Bank of Scotland Group plc oder eines Mitglieds der RBS Gruppe darstellt, wenden Sie sich bitte an: The Royal Bank of Scotland plc, 36 St Andrew Square, EdinburghEH2 2YB. 44