Formelblatt Finanzmanagement

Transkript

1 hema Dokumear heorie im uch "Iegrale eriebswirschafslehre" Formel Fiazmaageme Checklise eil: D Fiazmaageme Kapiel: verschiedee Formelbla Fiazmaageme ilazsrukur Eigekapial E igefiazierugsgrad(equiy - o - asse - raio Gesamkapial Fremdfia zierugsgrad (deb - o - asse raio Fremdkapi al Gesamkapi al Selbsfia zierugsgrad Zuwachskapial Eigekapial Zuwachskapial sid die selbs erarbeiee (ich ausgeschüee Eigemiel. Iesiä des Umlaufverm öges Umlaufverm öge Gesamverm öge Iesiä des lagevermöges lagevermöge Gesamvermöge Umlaufverm öge Ivesiiosverhälis lageverm öge lagedeckugsgrad I Eigekapial lagevermöge lagedeckugsgrad II Eigekapial lagfrisiges Fremdkapial lagevermöge Debioreumschlag Umsaz Ø Debiorebesad eim Umsaz dürfe ur Verkäufe auf Kredi berücksichig werde, da ur diese i de Debiorebesad eifliesse. Debiorefris (collecio period 365 age Debioreumschlag Kredioreumschlag Wareeikä ufe Ø Krediorebesad ei de Wareeikäufe dürfe ur Eikäufe auf Kredi berücksichig werde, da ur diese i de Krediorebesad eifliesse. D Fiazmaageme Seie vo

2 Formel Fiazmaageme Krediorefris (payables period 365 age Kredioreumschlag Lagerumschlag Rohmaerial (iveory urover Wareaufwad Ø Lagerbesad Rohmaerial Lagerumschlag Ferigfabrikae (iveory urover Lagerumschlag Ferigfabrikae (iveory urover Umsaz zueisadspreise Ø Lagerbesad Ferigfabrikae Umsaz Ø esad Ferigfabikae zu Verkaufspreise Lagerdauer Liquidiä 365 age Lagerumschlag Liquidiäsgrad I (cash raio flüssige Miel kurzfrisige Verbidlichkeie Liquidiäsgrad II(quick raio, acid es flüssige Miel kurzfrisige Forderuge kurzfrisige Verbidlichkeie Liquidiäsgrad III (curre raio Erragslage Umlaufvermöge kurzfrisige Verbidlichkeie Gesamkapialredie (Reur o Ivesme, ROI Reigewi Fremdkapialzise Ø Eigekapial Ø Fremdkapial Eigekapialredie (Reur o Equiy, ROE Eigekapialredie Reigewi Umsaz Reigewi Ø Eigekapial Eigekapi alredie Umsazredie Kapialumschlag Fiacial Leverage Umsaz Ø Gesamkapial Ø Gesamkapial Ø Eigekapial Kapialumschlag (asse urover Umsaz Ø Gesamkapial Umsaz Ø kive ruomarg e (gross margi ruogewi Umsaz Neomarge (Umsazredie, e margi Reigewi Umsaz Gewi vor Zise ud Seuer Zisdecku gsfakor (imes ieres eared Fremdkapialzise Cashflowmarge (cash flow margi operaiver Cashflow Umsaz D Fiazmaageme Seie vo

3 Formel Fiazmaageme Effekivverschuldug Verschuldu gsfakor operaiver Cashflow Die Effekivverschuldug is das Fremdkapial abzüglich liquider Miel ud kurzfrisiger Forderuge. Cashflow - Ivesiiosverhälis flüssige Miel Cash - ur - Rae Cashdrai Dividedepoliik usschüugsquoe (payou raio eibehaleer Gewi Reeio Raio Reigewi Payou Raio Reeio Raio % Dividede pro kie D ividederedie (divided yield kiekurs Nachhaliges Wachsum Ieral Growh Rae (IGR Susaiable Growh Rae (SGR Gewi SGR Umsaz eibehaleer Gewi eibehaleer Gewi Gesamkapial zu Periodebegi Gewi operaiver Cashflow Neuivesiioe Kapialbidug ud Kapaziäserweierug ausgeschüeer Gewi gesame Dividede Reigewi Reigewi eibehaleer Gewi Eigekapial zu Periodebegi Umsaz kive kive Eigekapial zu Periodebegi SGR Umsazmarge Reeio RaioKapialumschlagFiacial Leverage Durchschiliche Kapialbidug Kapialbidug erse Periode Kapialbidug leze Periode jährlicher bschreibugsberag bschreibugsdauer i Jahre jährlicher bschreibugsberag jährlicher bschreibugsberag (bschreibugsdauer i Jahre D Fiazmaageme Seie 3 vo

4 Formel Fiazmaageme Kapaziäserweierugsfakor Kapialbidug erse Periode durchschiliche Kapialbidug jährlicher bschreibugsberag bschreibugsdauer i Jahre jährlicher bschreibugsberag (bschreibugsdauer i Jahre bschreibugsdauer i Jahre bschreibugsdauer i Jahre Lieferaekredi (Skoo Zissaz Skoosaz Obligaioealeihe Redie auf Verfall (yield o mauriy Wadelprämie O piosprämie Kapialerhöhug Kurs ach Kapialerhöhug Skoosaz 36 Zahlugsfris Skoofris Kurswer der zahl eeiligugspapiere Rückzahlugskurs - akueller Kurs Zissaz Reslaufzei i Jahre akueller Kurs Rückzahlugskurs (zahl Opiosscheie Kurswer eies Opiosscheies usübugspreis - Kurs des eeiligugspapiers Wer aller ale kie Kapial aus Kapialerhöhug zahl kie ach Kapialerhöhug Wadelobligaio arzahlug Kurs des eeiligugspapiers Kurs ale kie zahl ale kie Emissiospreis eue kie zahl eue kie zahl ale kie zahl eue kie Wer ezugsrech (Kurs ale kie - Emissiospreis eue kie zahl eue zahl ale kie zahl eue kie Kurs ale kie - Emissiospreis eue kie zahl ale kie zahl eue kie kie Reabiliä / Leverage Eigekapialredie Fremdkapial Gesamkapialredie (Gesamkapi alredie - Fremdkapialkosesaz Eigekapial Eigekapialredie seuerbereiig Fremdkapial Gesamkapialredie (Gesamkapialredie - Fremdkapialkosesaz (- Seuersaz Eigekapial D Fiazmaageme Seie 4 vo

5 Formel Fiazmaageme Für Eige-, Fremd- ud Gesamkapial is das durchschiliche Kapial eizuseze: (Kapial am Periodebegi Kapial am Periodeede /. Saische Ivesiiosrechug (ruoivesiio - Liquidaioserlös bschreibuge Nuzugsdauer Durchschiliche Kapialbidug ruoivesiio - Liquidaioserlös Liquidaioserlös Liquidaioserlös ruoivesiio - Liquidaioserlös ruoivesiio Liquidaioserlös (ruoivesiio Liquidaioserlös Zissaz i Ziskose Gesamkose eriebskose bschreibuge Ziskose ruoivesiio - Liquidaioserlös (ruoivesiio Liquidaioserlös Zissaz i eriebskose Nuzugsdauer Gesamkapialredie (reur o ivesme, ROI Paybackdauer (pb Kapialeisaz - Liquidaioserlös Gewi bschreibuge Ziskose Kapialeisaz - Liquidaioserlös Erlös - eriebskose Häufige aaloge wedug i der Praxis Rückflusszahl Nuzugsdauer Paybackdauer Dyamische Ivesiiosrechug (Gewi Zise durchschilich gebudees Kapial Kapialeisaz - Liquidaioserlös Koseersparis Diskoier ugsfakor ( Zissaz arwer ( Kapial ( Zissaz NPV (Kapialwer, Gegewarswer, arwer Cashflow Liquidaioserlös ( Zissaz ( Zissaz D Fiazmaageme Seie 5 vo - Kapialeisaz

6 Formel Fiazmaageme IRR (Ieral - Rae - of - Reur - Mehode Kapialeisaz Cashflow Liquidaioserlös ( Zissaz ( Zissaz uflösug der Gleichug ach dem Zissaz i. erechug des uiäsfakors Uerehmesbewerug Erragswer Kapialeisaz durchschilicher jährlicher Cashflow ei ahme eier ubegreze Lebesdauer der Uerehmug ka der Erragswer auf der asis zuküfiger, achhaliger ud kosaer Gewie wie folg bereche werde: E rragswer auf Eigekapialebee (equiy - approach Gewi Eigekapialkosesaz Gewi Zise E rragswer auf Eigekapialebee (eiy - approach - Fremdkapial WCC Schwake die zuküfige jährliche Gewie bei eier Uerehmug mi begrezer Lebesdauer, so ergib sich aalog der erechug des NPV folgede Formel: Erragswer auf Eigekapialebee (equiy - approach zuküfige Neozahluge a de Ivesor (Diskoierugssaz Gewi Liquidaioserlös ( Eigekapialkosesaz ( Eigekapialkosesaz Erragswer auf Gesamkapialebee (eiy - approach Gewi Zise Liquidaioserlös ( WCC ( WCC WCC seuerbereiig (WCC Eigekapial WCC Eigekapialredie Fremdkapialredie Gesamkapial s Eigekapial Eigekapialredie Fremdkapialredie ( - Seuersaz Gesamkapial Fremdkapial Gesamkapial Fremdkapial Gesamkapial Re sidualwer auf Eigekapialebee ( Gewi Eigekapialkosesaz ( Eigekapialkosesaz Re sidualwer auf Gesamkapi alebee ( Gewi WCC Zise ( WCC Uerehmeswer ach Übergewiverfahre Subsazwer m Gewi Normalredie Subsazwer Diskoierugssaz ÜG D Fiazmaageme Seie 6 vo

7 Formel Fiazmaageme Werde die zuküfige Übergewie als kosa ageomme, so vereifach sich die Formel wie folg: Uerehmeswer ach Übergewiverfahre Subsazwer uiä ( Gewi - Normalredie Subsazwer Ne Operaig Profi fer axes EV Ivesed CapialEV WCC Ivesed Capial EV, MV EV ( WCC Uerehmeswer Redie ud Risiko bruo Ivesed Capial Marke Value dded E if ache P Re die (R - P P - - C Geomerische K Re die (R g ( R ( R... ( R - - K rihmeis che R Re die (R a R... R R Ex - pos - Variaz (σ N - N i (R i - R Ex - ae - Variaz (σ N pi i (R i - E(R Ex - pos - Volailiä (σ N - N i (R i - R Ex - ae - Volailiä (σ N i p i (Ri - E(R kieaalyse G ewidiskoierugs mod ell (P G ( k G Gleich bleibede Gewie (P k EPS k Divided - Discou - Modell (P D Z ero - Growh - DDM (P k D ( k D Fiazmaageme Seie 7 vo

8 Formel Fiazmaageme D ( g D Cosa - Growh - DDM (P (k - g (k - g Kurs - Gewi - Verhälis (KGV, P/E - Raio P G Kurs - uchwer - Verhälis (KV, Price - o - ook - Raio Obligaioe P C ( R C ( R... N C ( R CF ( R Redie auf Verfall (Yield o Mauriy Rückzahlugskurs - ageskurs Zissaz Reslaufzei i Jahre Rückzahlugskurs ageskurs Macaulay Duraio (D Mac CF ( R ( R CF Modified Duraio (D Mod DMac ( R Zisäderu gsrisiko - D Mod R Porfolioheorie Ex - pos - Kovariaz Ex - ae - Kovariaz (σ - N xy i (X - X (Y - Y i (σ xy pi (Xi - E(X (Yi - E(Y i i Korrelaio (ρ xy σ xy σ x y Porfolioredie (E(R p w E(R w E(R Porfoliov olailiä (σ p w w w w ρ Miimum var iaz - Porfolio (w * σ σ σ - σ - (σ ρ ρ Redie gemäss CPM (E(R i Rf βi (RM - Rf D Fiazmaageme Seie 8 vo

9 Formel Fiazmaageme Cov(R,R β i σ i M M ermigeschäfe er mikurs (F, S ( R Devise - ermikurs (F, S ( R ( R D F Pu-Call-Pariä S P PV(X C Replikaiosporfolio C S u u - C - S d d Cd - Sd - PF (- S ( r C -PF f Das Δ beim Call is posiiv, beim Pu egaiv. iomialmodell (Risikoeurale Mehode p p - C S - p C ( r u S u p f - S ( r - S d C d d f p - D Fiazmaageme Seie 9 vo

10 Formel Fiazmaageme z x - μ σ Wahrscheilichkei der -Umgebug Radius z-wer Wahrscheilichkei der -Umgebug Radius z-wer 5 % % % %.96 7 % % %.5 99 % % % 3.9 D Fiazmaageme Seie vo

11 Formel Fiazmaageme abelle Jahre Diskoierugsfakor i i Zissaz p [%] abelle Jahre i Reebarw er i i i Zissaz p [%] D Fiazmaageme Seie vo