Inhaltsverzeichnis Informationsgewinnung zu und Erschließung von neuen attraktiven Markt- und Technologiepotentialen 68

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1 Inhaltsverzeichnis Inhaltsverzeichnis XI Abbildungsverzeichnis XV Tabellenverzeichnis XVII Abkürzungsverzeichnis XXI 1 Einführung Ausgangssituation Managementunterstützung durch Corporate Venture Capital- und Venture Capital-Gesellschaften Forschungslücke zur Mänagementunterstützung durch CVCG und VCG aus Sicht der Portfoliounternehmen Ziele der Untersuchung Gang und Aufbau der Untersuchung 8 2 Finanzierung mit Venture Capital und Corporate Venture Capital Begriffsdefinttion von Venture Capital und Corporate Venture Capitat und Abgrenzung zu verwandten Gebieten Venture Capital Historische Entwicklung in den USA Historische Entwicklung in Deutschland Corporate Venture Capital Historische Entwicklung in den USA Historische Entwicklung in Deutschland Junge, innovative Unternehmen als Nachfrager von VC und CVC Das Merkmal jung" Das Merkmal innovativ" Wachstumspotential Investitionen Der Businessplan als Instrument der Kapitalbeschaffung Ziele der am CVC-Prozess beteiligten Unternehmen Ziele der CVC-Geber und deren Mutterunternehmen im Überblick Förderung von Technologiestandards Stimulierung der Nachfrage Aufbau von Technologie- und Marktwissen Experimentierung mit und Akquirierung von unternehmensexternen Fähigkeiten Informationsgewinnung zu und Erschließung von neuen attraktiven Markt- und Technologiepotentialen 68 XI

2 Kommerzialisierung nicht genutzter Technologien und Ressourcen Veränderung der Einstellung im Unternehmen Ziele der Beteiligungsunternehmen im Überblick Gestaltungsmöglichkeiten von CVC- und VC-Finanzierungen Finanzierungsphasen Der Finanzierungsprozess Beteiligungsakquisition Beteiligungswürdigkeitsprüfung Beteiligungsverhandtung Managementunterstützung und Zusatzleistungen Desinvestition CVC-Investitons- und Organisationsformen Direkte Investitionen Indirekte Investitionen Syndikation im VC-Bereich Unterschiede zwischen VC- und CVC-Finanzierungen Theoretische Einordnung von Corporate Venture Capital Theoretische Erklärungsansätze für Corporate Venture Capital Der ressourcenbasierte Ansatz Die Agency-Theorie Agency-Risiken Exogene Risiken Endogene Ristken Adverse Selektion Lösungsmöglichkeiten für Agency-Risiken Vertrauen Kontrolle Anwendung der Agency-Theorie auf das Phänomen Corporate Venture Capital Stand der Forschung: Ergebnisse bisheriger Untersuchungen zum Thema Corporate Venture Capital und Entwicklung von Forschungshypothesen Übersicht zum Forschungsstand Generierung der Forschungshypothesen Erwartungen hinsichtlich der Zusatzleistungen Unterschiede im Rahmen der Managementunterstützung zwischen CVC- und VC-Gesellschaften 156 XII

3 4.2.3 Erfolgswirkung der Managementunterstützung im Rahmen von CVC- und VC-Investitionen Grundlagen der Erfolgsmessung Potentielle Erfolgszusammenhänge mit Bezug zu den Managementunterstützungsleistungen Trägerschaft der Gesellschaft Interaktionshäufigkeit zwischen dem Beteiligungskapitalgeber und dem PU Interaktionsqualität zwischen dem Beteiligungskapitalgeber und dem PU Zusammenfassung der Hypothesen Empirische Untersuchung Datenerhebung und Stichprobe der eigenen Untersuchung Erhebungsdesign und -instrument Eingrenzung des Untersuchungsobjektes Aufbau des Fragebogens Vorgehen bei der Datenerhebung Charakteristika der eigenen Stichprobe Ergebnisse der eigenen Untersuchung Allgemeine Merkmale der eigenen Stichprobe Unternehmensspezifische Merkmale Unternehmerspeziftsche Merkmale Finanzierungsspeziftsche Merkmale Erwartungen an nicht-finanzielle Unterstützungsleistungen Ausprägung der nicht-finanziellen Unterstützungsteistungen Erfolgs Wirkung im Rahmen der eigenen Stichprobe Messung des Beteiligungserfolges in der eigenen Stichprobe Erfolgswirkung der nicht-finanziellen Unterstützungsleistungen Trägerschaft der Gesellschaft Interaktionshäufigkeit zwischen dem Beteiligungskapitalgeber und dem PU Interaktionsqualität zwischen dem Beteiligungskapitalgeber und dem PU Zusammenfassung der Ergebnisse der eigenen Stichprobe Zusammenfassung und Schlussfolgerung Erkenntnisse der Untersuchung im Überblick 231 xtn

4 6.2 Implikationen für Finanzierungsgeber und Finanzierungsnehmer Implikationen für Portfoliounternehmen und Unternehmensgründer Implikationen für Corporate Venture Capital-Gesellschaften und unabhängige Venture Capital-Gesellschaften Ansatzpunkte für die weitere Forschung 241 Literaturverzeichnis 243 Anhang 261 XIV

5 PPN: Titel: Finanzierung durch Corporate Venture Capital und Venture Capital : empirische Untersuchung zum Value Added junger, innovativer Unternehmen in Deutschland / Jochen Neubecker Wiesbaden : Dt. Univ.-Verl., 2006 ISBN: Pb.ca. EUR 55.90; Bibliographischer Datensatz im SWB-Verbund