Energiehandel - Preisbildung an der EEX. Tim Greenwood, European Energy Exchange AG 11. Dezember 2008

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1 Energiehandel - Preisbildung an der EEX Tim Greenwood, European Energy Exchange AG 11. Dezember

2 Agenda Einführung Preisbildung im Strommarkt Volumina und Preise Entwicklung des Marktes 2

3 Handelsteilnehmer an der EEX Insgesamt 213 Teilnehmer aus 19 Ländern Teilnehmer EEX Power Spot 144 Teilnehmer EEX Spot Markets 130 Teilnehmer EEX Derivatives Markets 14 General Clearing Members 9 Broker 9 Market Maker 12 Übertragungsnetzbetreiber 1 Stand: 12. November

4 Produkte ENDEX 1 : Dutch Power Dutch (TFF) Gas ENDEX 1 : Belgian Power Europe-wide emissions trading EUA Futures CER Futures EUA Options French Power German Power German Gas Coal Futures API 2 (ARA) Coal Futures API 4 (RB, Südafrika) 2 Austrian Power Swiss Power 1 Products cleared via European Commodity Clearing (ECC), subsidiary of EEX 2 API 2 and API 4 are used under license from Argus Media Limited/The McCloskey Group Limited. All copyrights and database rights in the API 2 and API 4 indices belong exclusively to Argus Media Limited/The McCloskey Group Limited. All rights reserved. 4

5 Agenda Einführung Preisbildung im Strommarkt Volumina und Preise Entwicklung des Marktes 5

6 Zusammensetzung des Strompreises Zusammensetzung des Strompreises (Quelle: VDEW 2007) 26,8% 1,5% 4,7% 1,4% 8,7% 9,9% 16,0% 31,0% EEG KWK Konzessionsabgabe Ökosteuer Mehrwertsteuer (19%) Netzentgelt, Messung etc. Großhandelspreise Vertrieb Drei Komponenten des Strompreises: Großhandel und Vertrieb 28,3% Steuern und Abgaben 40,7% Netzentgelt, Messung 31,0% 6

7 Am Spotmarkt ergibt sich der Preis aus Angebot und Nachfrage der Marktteilnehmer Angebotskurven Nachfragekurven Aggregierte Angebots- und Nachfragekurven MWh MWh Nachfrage Angebot Preis MWh MWh MWh MWh MWh 7

8 Auktion am Spotmarkt Ein Beispiel für Stundengebote Preisspanne Stunde 0 35,0 35,1 61,1 61,2 61,3 149,8 149, ,0 200,0 100,0 100,0 0,0-75,0-75,0-75,0-275,0-275, ,9 154,9 42,6 42,6 6,3 6,3 0,0 0,0-20,0-20,0 3 30,0 30,0 10,0 10,0 0,0 0,0 0,0-20,2-20,2-20,2 4-10,0-10,0 Eingabe der Mengen Kauf wird gekennzeichnet durch ein positives Vorzeichen + Verkauf wird gekennzeichnet durch ein negatives Vorzeichen Die Stunde 4 ist ein Beispiel für ein preisunabhängiges Gebot von 10 MW Verkauf; in den anderen Stunden liegen preisabhängige Gebote vor. 8

9 Auktion am Spotmarkt Die EEX bietet Stundenauktionen in zwei Marktgebieten an. Marktgebiet 1 : Deutschland und Österreich Marktgebiet 2 : Schweiz Die Auktion gliedert sich in 24 separate Stundenauktionen für die 24 Stunden des darauffolgenden Tages. Die Gebote enthalten Preis- und Mengenangaben mit maximal einer Nachkommastelle. Es werden Gebote mit Preisangaben zwischen und 3000 Euro eingegeben, wobei diese Gebote preisabhängig oder preisunabhängig sein können. Um 10:30 bzw. 12:00 Uhr eines Börsentages wird die Auktion durchgeführt. 9

10 Agenda Einführung Preisbildung im Strommarkt Volumina und Preise Entwicklung des Marktes 10

11 Kontinuierlich steigende Handelsvolumina bei Strom Spot Termin TWh

12 Jahresfutures Baseload (Cal09) Europäische Börsenpreise im Vergleich /MWh /06 03/06 05/06 07/06 09/06 11/06 01/07 03/07 05/07 07/07 09/07 11/07 01/08 03/08 05/08 07/08 09/08 ICE ENDEX Powernext EEX Nord Pool Stand: 31. Oktober

13 Agenda Einführung Preisbildung im Strommarkt Volumina und Preise Entwicklung des Marktes 13

14 2008: Vielfalt an Strombörsen und anderen (Strom)-Handelsplätzen in Europa Imarex Group Energy brokers, mainly London-based OMX AB / Nord Pool ASA Intercontinental Exchange Nord Pool Spot AS Tender to build an Power Exchange in UK European Market Coupling Company (EMCC) GmbH APX B.V. European Energy Exchange AG ENDEX N.V. Towarowa Gielda Energii SA Climex Operátor trhu s elektrinou a.s. Belpex SA Auction office CASC-CWE Energetická Burza Praha EXAA Energy Exchange Austria Powernext SA Operador de Mercado Ibérico de Energia (Pólo Português) S.A. Operatorul Pietei de Energie Electrica OPCOM SA Borzen, organizator trga z elektricno energijo, d.o.o. Operador del Mercado Ibérico de Energía (Polo Español) S.A. Bolsas y Mercados Españoles plans CO 2 spot trading New CO 2 market place Borsa italiana Gestore del mercato elettrico S.p.a. TSO-initiative in Hungaria 14

15 Deutschland betreibt regen Stromhandel mit seinen Nachbarländern Import und Export von Strom nach / von Deutschland 2007 (in TWh) Deutschland 2007 (gesamt): Importe: 44,2 Exporte: 63,4 Dänemark 7,8 Schweden 1,8 0,3 Niederlande 1,5 1,0 18,1 4,9 Deutschland Polen 0,1 Belgien 5,2 0,9 9,4 Legende: Importe Exporte Luxemburg 0,8 Frankreich 16,4 0,7 15,0 16,1 Tschechische Republik 4,5 Quelle: VDN Schweiz 3,1 Österreich 15

16 Market Coupling Development of day-ahead implicit auctions N NL DK W S FI R DK IR UK Implicit auction B L L D (E) PL Explicit auction No congestion F CZ Other method CH A H SK P E SL I G MO Quelle: Ref: E07-ERI ERI Convergence and Coherence Report 16

17 Was kann Market Coupling erreichen? Beispiel: Annahme: Dänemark ist ein niedrig-preis-gebiet und Deutschland ein hoch-preis-gebiet Durch die implizite Auktion wird der Stromfluss von Dänemark nach Deutschland sichergestellt. Ergebnis: Preise im niedrig-preis-gebiet steigen Preise im hoch-preis-gebiet sinken Preisunterschied wird minimiert, bleibt aber bestehen 17

18 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! EEX AG; Tim Greenwood; +49 (0)