DWS Top Dividende Eine Anlage in Qualitätsunternehmen mit regelmäßigem Einkommen _DAWM_ _BroschTopDividende_160414_RZ.

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1 DWS Top Dividende Eine Anlage in Qualitätsunternehmen mit regelmäßigem Einkommen *Die DWS/DB AM Gruppe ist nach verwaltetem Fondsvermögen der größte deutsche Anbieter von Wertpapier-Publikumsfonds. Quelle: BVI. Stand: Ende Januar _DAWM_ _BroschTopDividende_160414_RZ.indd :42

2 5 Gründe für Dividenden-Strategien 1. Sachwert Dividendenstarke Aktien von Qualitätsunternehmen sind wertbeständige Sachwert-Anlagen. 2. Regelmäßige Ausschüttungen Die jährlichen Dividendenzahlungen stellen ein regelmäßiges Einkommen dar. 3. Risikopuffer Aufgrund ihrer stetigen Entwicklung können Dividenden in schwierigen Zeiten als Puffer für mögliche Verlustrisiken dienen. 4. Weniger Schwankungen Dividendenstarke Papiere waren in der Vergangenheit im Vergleich zum Gesamtmarkt schwankungsärmer. 5. Rendite-Treiber Die Dividenden-Strategie kann mehr Rendite bringen.

3 1. Sachwert Das einzig Wahre Sachwerte Sachwerte gelten als verlässliche Anlageform und in bewegten Zeiten als ruhiger Hafen. Denn hier weiß man, was man hat. Der Sachwert bezeichnet den von Wirtschaftsgütern (z. B. Häusern, Grundstücken, Schmuck, Maschinen) verkörperten Gebrauchswert, der unabhängig von Geldentwertung (Inflation) ist. Bei Inflation erfolgt häufig eine Flucht in Sachwerte, da Eigentum daran vor Kaufkraftverlusten schützt sie sind wertbeständig und ihr Tauschwert stellt eine nicht beeinflussbare Größe dar. Wikipedia Hinter Sachwerten verbergen sich aber nicht nur Immobilien oder Edelmetalle. Auch Aktien und Aktienfonds können Sachwert-Anlagen sein Im frühen 20. Jahrhundert be schließen die Regierungen in den USA und Großbritannien Steuern und Regelungen, die sich auch auf Dividenden beziehen und teilweise heute noch Gültigkeit haben Die Bedeutung der Dividenden wird in Großbritannien durch den Companies Act erhöht. Aktionäre haben nun das Recht, jährlich über die Dividendenzahlung abzustimmen Nach Ende des Zweiten Weltkrieges steigen die Dividenden- und Anleiheerträge durch das Nachkriegs-Wachstum.

4 02 Aktien so zahlt sich Ihr Geld aus Wenn Sie eine Aktie kaufen, werden Sie Miteigentümer eines Unternehmens. Dadurch ge hört Ihnen ein kleines Stück dieses Unternehmens also auch etwas von den Maschinen, Patenten und Produkten. Hat das Unternehmen Erfolg, dann erhalten Sie als Aktionär regelmäßig Ihren Teil vom erwirtschafteten Gewinn in Form der Dividende. Geschätzte Ausschüttungen der 30 größten Dividendenzahler für 2015: über 250 Mrd. Dollar Platz Unternehmen Branche Land geschätzte Ausschüttung 2015* 1 ICBC CHINA Finanzwerte CN CHINA CONSTRUCTION BANK Finanzwerte CN ROYAL DUTCH SHELL Energiewerte GB APPLE IT US EXXON MOBIL CORP Energiewerte US AT&T Telekommunikation US MICROSOFT CORP IT US AGRI BANK OF CHINA Finanzwerte CN HSBC HOLDINGS (HK) Finanzwerte HK GENERAL ELECTRIC CO Industrien US * Barclays Research, MSCI (in Mrd. USD) 1970er Die 70er-Jahre waren gekennzeichnet durch große Verunsicherung der Finanzwelt, z. B. durch die Ölkrise, Kriege und die massive Ausweitung der Geldmenge. Dies schürte Inflationsängste und führte nachfolgend zur Flucht in Sachwerte. 1980er Die Schwankungen auf den Finanzmärkten und die Wirtschaft gehen zurück. Die Dividenden steigen Neue technologische Entwicklungen wie das Internet entfachen Goldgräberstimmung. Eine Vielzahl von Internet-Firmen werden gegründet und gehen vermehrt an die Börse.

5 03 Das gewisse Extra bei der Aktienanlage: der Dividenden-Zins Einfach ausgedrückt stellt die Dividende (Ausschüttung) den Zins für den Aktionär dar, der sein Geld in das Unter nehmen investiert hat. In Form des Dividenden-Zinses beteiligt das Unternehmen seine Aktionäre am Gewinn. Dividende: Die Dividende ist der Teil des Gewinns, den eine Aktiengesellschaft an ihre Aktionäre ausschüttet. Wikipedia Und das kann sich auszahlen: Bis zu 50 % der Gesamtrendite eines Aktieninvestments kann auf lange Sicht durch reinvestierte Dividendenerträge erzielt werden Die Dotcom-Blase platzt Die DAX-Unternehmen zahlen Dividenden in der Trotz des sehr schwierigen Jahrzehnts für Aktien, Rekordhöhe von 27,5 Mrd. Euro. 2 konnte der DAX Performanceindex dank Dividenden ein Plus von rund 19 % erzielen. 3 1 Quelle: Thomson Reuters Datastream. Wertentwicklung MSCI World-Index und DAX mit und ohne Dividenden (Januar 1996 bis Januar 2016). Wertentwicklungen in der Ver gangen heit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. 2 Quelle: Spiegel Online, Quelle: Börse Frankfurt,

6 2. Regelmäßige Ausschüttungen 04 Regelmäßig Zahltag: dank Ausschüttungen Nicht nur Anleger profitieren von steigenden Dividenden. Auch die Unternehmen. Sie sind bestrebt, eine jährliche Dividendenzahlung zu gewährleisten. Für die Aktionäre heißt das: Sie verfügen über ein regelmäßiges Einkommen. Dieses ist relativ gut planbar. Der Kraftstoff für gute Unternehmen: Dividenden Dividenden sind ein wesentliches Element der Kapitaldisziplin von Unternehmen. Sie helfen ihnen besser zu werden und machen damit Unternehmen für In vestoren noch attraktiver.

7 05 Knappheit der Ressource Kapital: Wer regelmäßig Dividenden zahlen möchte, setzte das verbleibende Kapital oftmals effizienter ein. Eine stetige Dividendenpolitik sendet ein starkes Signal von Kontinuität und Verlässlichkeit. Unternehmen müssen langfristig wachsen, um ihre Dividende nachhaltig steigern zu können. Und wenn Unternehmen wachsen, zahlen sie häufig auch eine höhere Dividende. Und damit schließt sich der Kreis. Dividendenzahler schaffen Unternehmenswert Dividendenstarke US-Aktien verzeichneten in der Vergangenheit eine bessere Kursentwicklung als der Marktdurchschnitt, Aktien ohne und Aktien mit gekürzter Dividende Dividendenzahler S&P 500 Keine Dividende Dividendenkürzer 01/72 01/83 01/94 01/05 01/ % +8,8 % p. a % +7,3 % p. a % +2,2 % p. a. 38 % 1,1 % p. a. Daten: S&P 500 (RI)-Index; indiziert: =100; Quelle: Ned Davis Research; Stand: Ende Januar 2016; Rendite basierend auf dem monatlichen gleichgewichteten Durchschnitt des Total Returns der im S&P 500-Index enthaltenen Aktien, monatlich neu zusammengestellt; Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

8 3. Risikopuffer 06 Dividenden als Risikopuffer Dividenden sind häufig deutlich stabiler als Gewinne. 1 Dividendenstarke Aktien konnten in der Vergangenheit an steigenden Märkten relativ gut partizipieren und das Verlustrisiko deutlich reduzieren. Dividendenstrategien können dem Anleger ein asymmetrisches Rendite-Risiko-Profil bieten Aktien mit hohen Dividenden seit 1927 Partizipation an steigenden Aktienmärkten 92 % Partizipation an fallenden Aktienmärkten 81% Puffer Quelle: Fama/French und Deutsche AWM Stand Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für künftige Wertentwicklungen. Diese Grafik dient nur zur Veranschaulichung. Es gibt keine Garantie, dass die Unternehmen weiterhin Dividenden ausschütten, sowohl aus gesamtwirtschaftlichen als auch aus unternehmensbezogenen Gründen. Aktien mit hohen Dividenden sind diejenigen im S&P 500 Index mit Dividendenrenditen in den Top 30 % im jeweiligen Kalenderjahr. Indexrenditen unter der Annahme, dass alle Ausschüttungen reinvestiert werden, keine Brücksichtigung von Gebühren und Kosten. Es kann nicht direkt in einen Index investiert werden. 1 Quelle: Deutsche Asset Management Investment GmbH Research, 2014

9 4. Weniger Schwankungen 07 Weniger Schwankungen Zudem konnten dividendenstarke Aktien die Schwankungsintensität (Volatilität) vor allem im vergangenen, sehr schwankungsintensiven Jahrzehnt deutlich reduzieren Monate rollierende Standardabweichung der Rendite von Unternehmen des S&P 500-Index mit und ohne Dividendenzahlung (März 1975 bis Januar 2016) % Unternehmen mit Dividendenzahlungen Unternehmen ohne Dividendenzahlungen Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Quelle: Ned Davis Research. Stand: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

10 5. Rendite-Treiber 08 Dividenden als Rendite-Treiber Die Dividenden-Strategie bringt Rendite. Nicht von ungefähr gibt es die Faustregel: Rund die Hälfte der Aktienerträge stammt aus reinvestierten Dividenden und die andere Hälfte aus Kursgewinnen. Und das zahlt sich aus: Wertentwicklung des MSCI World Index mit und ohne Dividenden in den vergangenen 20 Jahren (Januar 1996 Januar 2016) exklusive Dividenden inklusive Dividenden +154,2 +296,3 in Prozent Wertentwicklung des DAX mit und ohne Dividenden in den vergangenen 20 Jahren (Januar 1996 Januar 2016) exklusive Dividenden inklusive Dividenden +140,7 +296,7 in Prozent Quelle: Thomson Reuters Datastream, Ende Januar 2016 Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Der passende Fonds zu einer überzeugenden Strategie: DWS Top Dividende LD.

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12 10 DWS Top Dividende LD Ein Dividendenfonds der Extraklasse Seit seiner Auflegung 2003 weiß der DWS Top Dividende zu überzeugen. Beweist doch der Fonds mit durchschnittlich rund 11 % Wertentwicklung im Jahr 1, dass Dividendenfonds auch in turbulenten Zeiten für Kontinuität im Portfolio sorgen. DWS Top Dividende setzt weltweit ausschließlich auf Aktien von Unternehmen, die verlässliche Dividendenzahler sind. Mit diesem Fonds können Sie so nicht nur von den Kurssteigerungen der Aktien im Fonds profitieren. Sie haben auch die Chance, in den Genuss überdurchschnittlich hoher Ausschüttungen zu kommen. Diese Erwartungen wurden bisher nicht enttäuscht: Jährliche Ausschüttung pro Fondsanteil in Euro ,75 Euro ,75 Euro ,80 Euro ,90 Euro ,00 Euro Durchschnittliche jährliche Ausschüttung seit Auflegung 2003: 3,6 % Bezogen auf den durchschnittlichen Rücknahmepreis seit Auflegung bis einschl Quelle: Deutsche Asset Management International GmbH. Stand: Ende Dezember Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Ausschüttung kann in den kommenden Jahren niedriger ausfallen. Gut ist uns nicht gut genug In den Fonds kommen nur Aktien von Unternehmen, die künftig eine hohe und nachhaltige Dividendenrendite ein überdurchschnittliches Dividendenwachstum und eine (ihrem Geschäftsmodell) angemessene Ausschüttungsquote erwarten lassen. Zudem müssen die Fundamentaldaten eines Unternehmens wie Bilanzqualität und Verschuldungsgrad stimmen. 1 Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Stand:

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14 12 Eine echte Erfolgsgeschichte Natürlich unterliegen Dividendenfonds wie der DWS Top Dividende ebenfalls gewissen Schwankungen. Zwar partizipieren defensive Dividendenstrategien nicht eins zu eins an stark steigenden Märkten, dafür können aber die Dividenden als Risikopuffer dienen und so die negativen Kursentwicklungen abmildern. DWS Top Dividende LD: Wertentwicklung in den vergangenen 12-Monats-Perioden DWS Top Dividende LD: Wertentwicklung kumuliert in % ,4 29, ,0 9,4 9,4 7,9 7, ,9 01/11 01/12 01/12 01/13 Fonds (netto) 01/13 01/14 01/14 01/15 Fonds (brutto) 01/15 01/16 Erläuterungen und Modellrechnung; Annahme: Ein Anleger möchte für Euro Anteile erwerben. Bei einem maximalen Ausgabeaufschlag von 5,0% muss er dafür Euro aufwenden. Die Brutto- Wertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Netto- Wertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag. Weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z. B. Depotkosten). Da der Ausgabeaufschlag nur im ersten Jahr anfällt, unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. In Euro; Stand: Ende Januar ,7 1, /11 01/12 01/13 01/14 01/15 DWS Top Dividende LD; Indiziert: =100 01/16 Wertentwicklung (in %) 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre seit Aufl ,7 42,1 66,3 66,3 245,8 Berechnung der Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Individuelle Kosten wie Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. In Euro; Stand: Ende Januar 2016

15 13 Der Fonds im Überblick Anteilsklasse LD Ausgabeaufschlag bis zu 5,0 % Laufende Kosten (Stand: ) 1,450 % zzgl. erfolgsbez. Vergütung aus Wert papierleihe-erträgen Ertragsverwendung 0,02 % Ausschüttung ISIN / WKN DE / Chancen und Risiken Chancen Überdurchschnittlich hohe Dividendenerträge Markt-, branchen- und unter nehmensbedingte Kurssteigerungen Wechselkursgewinne Risiken Dividendenausfälle und -kürzungen Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kurs verluste Wechselkursverluste Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammen setzung / der vom Fondsmanagement verwendeten Tech niken eine erhöhte Volatilität auf, d. h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein Der Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat Der Fonds schließt in wesentlichem Umfang Derivategeschäfte mit verschiedenen Vertragspartnern ab. Falls ein Vertragspartner keine Zahlungen leistet, zum Bespiel aufgrund einer Insolvenz, kann dies dazu führen, dass die Anlage einen Verlust erleidet. Finanzderivate unterliegen weder der gesetzlichen noch der freiwilligen Einlagensicherung.

16 Dividenden-Strategien 14 Eine Strategie viele Anlageregionen Neben dem DWS Top Dividende gibt es noch weitere überzeugende Dividendenfonds. Sie alle basieren auf der erfolgreichen global-ausgerichteten Dividenden-Strategie, haben ihren Anlageschwerpunkt aber auf bestimmte Länder bzw. Regionen gelegt. Deutsche Invest II Asian Top Dividend investiert in der aktuell dynamischsten Wirtschaftsregion der Welt: dem asiatisch-pazifischen Raum. Der Fonds konzentriert sich dabei auf gut positionierter Unternehmen, die auch in Zukunft mit einer überdurchschnittlich hohen Dividende glänzen sollten. Anteilsklasse LD Ausgabeaufschlag bis zu 5,0 % 1 Laufende Kosten (Stand: ) 1,81 % zzgl. erfolgsbezog. Vergütung aus Wertpapierleihe-Erträgen Ertragsverwendung Ausschüttung Durchschnittliche Dividendenrendite 3,9 % (Stand: ) ISIN/WKN LU /DWS1DH 1 Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag: 5,00 % bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entsprechen ca. 5,26 % bezogen auf den Nettoanlagebetrag

17 Dividenden-Strategien 15 Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend nutzt die Renditechancen dynamischer Märkte und Unternehmen in den Schwellenländern. Ein Aktienfonds, dessen Management hohe Dividendenerträge und hohes Dividendenwachstum anstrebt. Anteilsklasse LD Ausgabeaufschlag bis zu 5,0 % 1 Laufende Kosten (Stand: ) 1,67 % zzgl. erfolgsbezog. Vergütung aus Wertpapierleihe-Erträgen Ertragsverwendung 0,01 % Ausschüttung Durchschnittliche Dividendenrendite 3,6 % (Stand: ) ISIN/WKN LU /DWS QT Deutsche Invest II European Top Dividend investiert in Europa, wo zahlreiche Branchen- und Technologieführer zu Hause sind, die anspruchsvolle Produkte für den Weltmarkt entwickeln und produzieren. Das Fondsmanagement fokussiert sich auf Unternehmen, die sowohl eine höhere Dividendenrendite als auch ein höheres Dividendewachstum als der Marktdurchschnitt erwarten lassen. Anteilsklasse LD Ausgabeaufschlag bis zu 5,0 % 1 Laufende Kosten (Stand: ) 1,77 % zzgl. erfolgsbezog. Vergütung aus Wertpapierleihe-Erträgen Ertragsverwendung Ausschüttung Durchschnittliche Dividendenrendite 3,9 % (Stand: ) ISIN/WKN LU /DWS1D8

18 Dividenden-Strategien Deutsche Invest II US Top Dividend hat seinen Anlageschwerpunkt in dem nach wie vor größten Aktienmarkt der Welt: den USA. Das Fondsmanagement investiert dabei in Aktien, die eine höhere Dividendenrendite und ein höheres Dividendenwachstum als der Marktdurchschnitt erwarten lassen. Anteilsklasse LD Ausgabeaufschlag bis zu 5,0 % 1 Laufende Kosten (Stand: ) 1,80 % zzgl. erfolgsbezog. Vergütung aus Wertpapierleihe-Erträgen Ertragsverwendung Ausschüttung Durchschnittliche Dividendenrendite 3,1 % (Stand: ) ISIN/WKN LU /DWS1EH Chancen und Risiken der regionalen Dividendenfonds Chancen Überdurchschnittlich hohe Dividendenrendite Markt-, branchen- und unternehmens-bedingte Kurssteigerungen Wechselkursgewinne 1 Bezogen auf den Bruttoanlagebetrag: 5,00 % bezogen auf den Bruttoanlagebetrag entsprechen ca. 5,26 % bezogen auf den Nettoanlagebetrag Risiken Dividendenausfälle und -kürzungen Markt-, branchen- und unternehmensbedingte Kurs verluste Wechselkursverluste Die Sondervermögen weisen aufgrund ihrer Zusammen setzung / der vom Fondsmanagement verwendeten Tech niken eine erhöhte Volatilität auf, d. h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume stärkeren Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein Der Anteilswert kann unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat Nur für den Deutsche Invest I Emerging Markets Top Dividend Das Sondervermögen weist aufgrund seiner Zusammensetzung/der vom Fondsmanagement verwendeten Techniken eine deutlich erhöhte Volatilität auf, d. h., die Anteilspreise können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach unten oder nach oben unterworfen sein.

19 Zahlen, die überzeugen rund 19 Milliarden Euro Fondsvolumen DWS Top Dividende 1 ca. 3,6 % Durchschnittliche Ausschüttung DWS Top Dividende p. a. seit Auflegung 2 rund 2,4 Milliarden Euro Gesamtausschüttung DWS Top Dividende seit Auflegung 3 über 31 Milliarden Euro Ausschüttungen der DAX-Unternehmen mehr als 250 Milliarden USD Geplante Ausschüttungen der 30 größten Dividendenzahler Inklusive Deutsche Invest Top Dividend und DB Global Equity Income. Quelle: Deutsche Asset Management International GmbH, Stand: Ende Dezember Quelle: Deutsche Asset Management GmbH. Ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Individuelle Kosten wie Gebühren, Provisionen und andere Entgelte sind in der Darstellung nicht berücksichtigt. Auflegung des Fonds: ; Stand: Ende Dezember Quelle: Deutsche Asset Management International GmbH, Stand: Dezember Bloomberg, Schätzungen, Stand: Ende Dezember Quelle: Barclays Research, MSCI. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

20 Deutsche Asset Management Investment GmbH, 2016 Stand: April 2016 Wichtige Hinweise Deutsche Asset Management (Deutsche AM) und DWS Investments sind die Markennamen für den Asset Management Geschäftsbereich der Deutsche Bank AG und ihrer Tochtergesellschaften. Die jeweils verantwortlichen rechtlichen Einheiten, die Kunden Produkte oder Dienstleistungen der Deutsche Asset Management anbieten, werden in den entsprechenden Verträgen, Verkaufsunterlagen oder sonstigen Produktinformationen benannt. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Die vollständigen Angaben zu den Fonds einschließlich der Risiken sind den jeweiligen Verkaufsprospekten in der geltenden Fassung zu entnehmen. Diese sowie die wesentlichen Anlegerinformationen stellen die allein verbindlichen Verkaufsdokumente der Fonds dar. Anleger können diese Dokumente und die jeweiligen, zuletzt veröffentlichten Jahres- und Halbjahresberichte in deutscher Sprache bei Ihrem Berater, bei der Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11 17, D Frankfurt am Main und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der Deutsche Asset Management Investment S. A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxembourg erhalten sowie elektronisch unter herunterladen. Alle Meinungsäußerungen geben die aktuelle Einschätzung der Deutsche Asset Management Investment GmbH wieder, die sich ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z. B. Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zusätzlich den Ausgabeaufschlag; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z. B. Depotkosten), die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Nähere steuerliche Informationen enthält der Verkaufsprospekt. Die Fonds können aufgrund ihrer Zusammensetzung bzw. der für die Fondsverwaltung verwendeten Techniken eine erhöhte Volatilität (Wertschwankung) aufweisen. Wie in den jeweiligen Verkaufsprospekten erläutert, unterliegt der Vertrieb der oben genannten Fonds in bestimmten Rechtsordnungen Beschränkungen. So dürfen die hierin genannten Fonds weder innerhalb der USA, noch an oder für Rechnung von US-Personen oder in den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden. Dieses Dokument und die in ihm enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. Der direkte oder indirekte Vertrieb dieses Dokuments in den USA sowie dessen Übermittlung an oder für Rechnung von US-Personen oder an in den USA ansässige Personen, sind untersagt Stand: 04/2016 Deutsche Asset Management Investment GmbH Frankfurt am Main *Die DWS/DB AM Gruppe ist nach verwaltetem Fondsvermögen der größte deutsche Anbieter von Wertpapier-Publikumsfonds. Quelle: BVI. Stand: Ende Januar 2016