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1 Contents Introduction... 6 Abbreviations Organisation & Compliance ALM/TBM within a Bank s Business Model Practice Questions The Tasks of the Asset Liability Management/TBM Practice Questions The Transfer Price as the Foundation of ALM Practice Questions Risk Measurement and Risk Adequate Capital Risk-adjusted capital CRR pillar Risk-adjusted capital pillar Approaches used for risk measurement (value-at-risk) The probability theory as a basis for the VAR Characteristics of the main risks of loss ICAAP Practice Questions Measurement of Performance in the ALM/TBM Accrual, present value and ToR P&L valuation and IFRS hedge accounting Practice Questions Organisation of ALM/Total Bank Management (TBM) Organisation and Duties of the ALM/TBM Committee Rules and regulations of ALM/TBM-Committee The forward curve: basis of ALM reporting and decision making Agenda and Reporting of ALM meetings Focus on Liquidity Risk Practice Questions The legal Framework of the ALM/TBM Regulations and Compliance Business model Transfer prices Risk measurement Pillar Pillar 2 (SREP) Regulatory reporting Organisation Governance: Organisational principles, incompatibility of activities, organisational structure, committees, front-/ back-office Fit & proper Regulatory requirements for the management in credit institutions Enthofer/Haas, Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung

2 Inhaltsverzeichnis Einleitung... 7 Abkürzungsverzeichnis Organisation & Compliance Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung im Geschäftsmodell einer Bank Wiederholungsfragen Die Aufgabe des Asset Liability Managements/GBS Wiederholungsfragen Transferpreise als Fundament des ALM Wiederholungsfragen Risikomessung und Risikoadäquates Kapital Risikoadäquates Kapital CRR Säule Risikoadäquates Kapital Säule Risikomessverfahren (Value at Risk) Wahrscheinlichkeitstheorie als Basis des VaR Charakteristika der wesentlichen Verlustrisiken ICAAP Wiederholungsfragen Ergebnismessung im ALM/GBS Accrual, Barwert und ToR GuV-Bewertung und IFRS Hedge Accounting Wiederholungsfragen Die Organisation des ALM/GBS Organisation und Aufgaben des ALM/GBS-Komitees Die Geschäftsordnung des ALM/GBS-Komitees Steuerungsgrundlage im ALM: Das Konzept der Forward-Kurve Ablauf und Reporting der ALM-Sitzungen Fokus Liquiditätsrisiko Wiederholungsfragen Der gesetzliche Rahmen des ALM/GBS Regularien und Compliance Geschäftsmodell Transferpreise Risikomessung Säule Säule 2 (SREP) Aufsichtliches Reporting Organisation Governance: Organisationsgrundsätze, Unvereinbarkeit von Tätigkeiten, Aufbauorganisation, Ausschüsse, Markt/ Marktfolge Fit & Proper Regulatorische Anforderungen an das Management in Kreditinstituten Enthofer/Haas, Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung 11

3 Contents Remuneration Outsourcing Practice Questions Interfaces between ALM/TBM and the Bank Practice Questions Instruments Financial Mathematics Methods to Calculate Interest Interpolation Calculating Simple Interest Average Interest Calculating Compound Interest (Effective Interest) Calculating Forward Rates (for terms < 1 year) Calculating Forward Rates (for terms > 1 year) Calculating the Future Value (for terms < 1 year) Calculating the Future Value (for terms > 1 year) Calculating the Present Value (for terms < 1 year) Calculating the Present Value (for terms > 1 year) Interest Calculation with PV and FV (for terms < 1 year) Interest Calculation with PV and FV (for terms > 1 year) Converting Discount Rates into Yield Converting from Money Market Basis to Bond Basis and vice versa Conversion of Non-Annual Payments into Effective Interest Rate Conversion of Annual into Non-Annual Interest Payments Pricing with the Zero Curve The calculation of zero rates bootstrapping General formula for zero-calculation Practice Questions Money Market Cash Instruments Interbank Deposits Quotation Conventions The Eurocurrency Market Certificates of Deposit (CDs) Comparison of Certificate of Deposit vs. Deposits Markets and Conventions Terms of CDs Primary Issue Repos Definition Legal Framework Enthofer/Haas, Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung

4 Inhaltsverzeichnis Vergütung Outsourcing Wiederholungsfragen Schnittstellen des ALM/GBS in der Bankorganisation Wiederholungsfragen Instrumente Finanzmathematik Methoden der Zinsberechnung Interpolation Einfache Zinsberechnung Durchschnittszinsen Zinseszinsberechnung/Berechnung von Effektivzinsen Berechnung von Forward-Sätzen (unterjährig) Berechnung von Forward-Sätzen (überjährig) Endwertberechnung (unterjährig) Endwertberechnung (überjährig) Barwertberechnung (unterjährig) Barwertberechnung (überjährig) Zinssatzberechnung aus Barwert und Endwert (unterjährig) Zinssatzberechnung aus Barwert und Endwert (überjährig) Umrechnung Diskontsatz in Zinssatz Umrechnung von Money-Market auf Bond-Methode und vice versa Umrechnung von unterjährigen in ganzjährige Zinszahlungen Umrechnung von ganzjährigen in unterjährige Zinszahlungen Berechnung Zero-Kurve aus Renditen Die Berechnung von Zero-Zinssätzen Bootstrapping Allgemeine Formel zur Zero-Berechnung Wiederholungsfragen Money-Market-Cash-Instrumente Interbank-Depotgeschäfte Quotierung Usancen Der Euro-Geldmarkt Certificates of Deposit (CDs) Vergleich Anlagezertifikat/Depot Märkte Usancen Konventionen Laufzeit von CDs Erstemission Repos Definition Rechtliche Grundlagen Enthofer/Haas, Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung 13

5 Contents Quotation Application of Repos General Collateral and Special Collateral Collateral Management Custody of Collateral Substitution Special Types of Repos Practice Questions FRA and Money Market Futures Forward Rate Agreement (FRA) Terminology Hedging with FRAs Determination of Forward Interest Rates (FRA) MM Futures Conventions and Contract Specifications Main Markets of Money Market Futures Exchange and Clearing House The Margin System Comparison: Money Market Futures vs. FRA Overnight Index Swap (OIS) Function and Calculation Application of OIS Forward OIS Practice Questions Capital Cash Produkts Bonds The Bond Market Different Criteria for Bonds Common Bonds and Their Abbreviations and Conventions (Excursus) Quotation of Bonds Pricing of Bonds Influencing Factors Calculation of Bond Prices Calculation of Price Sensitivities/Duration The Simple Duration (Macaulay Duration) Modified Duration Coupon, Yield to Maturity, Par Yield and Zero Coupon Ratings Rating grades Practice Questions Capital Market Derivatives Swaps Interest Rate Swap (IRS) Cross Currency Swap Capital Market Futures Terminology Application Enthofer/Haas, Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung

6 Inhaltsverzeichnis Quotierung Anwendung von Repos General Collateral (GC) und Special Collateral Collateral Management Verwahrung des Collaterals Substitution Sonderformen von Repos Wiederholungsfragen FRA und Money Market Futures Forward Rate Agreement (FRA) Terminologie Anwendung von FRAs im Hedging Ermittlung von Forward-Zinssätzen (FRA) MM Futures Usancen und Kontraktspezifikationen Die wichtigsten Money-Market-Futures-Kontrakte Die Rollen von Börse und Clearing House Das Margin-System Vergleich Money Market Future/FRA Overnight Index Swaps (OIS) Funktionsweise und Berechnung Anwendung von OIS Forward OIS Wiederholungsfragen Kapital-Cash-Produkte Anleihen Der Anleihemarkt Unterscheidungskriterien von Anleihen Gängige Anleihen und ihre Abkürzungen (Exkurs) Die Quotierung von Anleihen Die Preisfindung von Anleihen Preiseinflussfaktoren Preisberechnung von Anleihen Berechnung von Preissensibilitäten/Das Konzept der Duration Die einfache Duration (Macaulay Duration) Modified Duration Kupon, Yield to Maturity, Par Yield und Zero-Kupon Ratings Ratingstufen Wiederholungsfragen Kapitalmarkt-Derivate Kapitalmarkt-Swaps Zinsswap (IRS) Cross Currency Swap Kapitalmarkt Futures Terminologie Anwendung Enthofer/Haas, Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung 15

7 Contents Interest rate Options Terminology Cap/Floor/Collar Futures Options Bond Options Swaptions Practice Questions FX Outright/FX Swap FX Outright Conventions and Terminology Computing Outright Rates Quotation of Outright Rates Cross Rates of Outrights FX Swaps Conventions Quotation of FX swaps Applications of FX Outrights and FX Swaps FX Options Terminology The Four Basic Positions The Option Premium Profit and Loss Profiles Strategies Option Pricing Models Risk Factors Practice Questions Basic Principles and Applications of Credit Risk Instruments Cash Instruments Securitisation/asset backed securities Credit-Linked Notes Credit Derivatives Credit Default Swaps DJ itraxx Practice Questions Interest Rate Risk Legal Regulations regarding the Interest Rate Risk BIS: Principles for the Management and Supervision of Interest Rate Risk EBA: Guidelines on the management of interest rate risk arising from non-trading activities (IRRBB-Guideline) Practice Questions Interest Rate Transfer Price and Interest Rate Curve Selection Interest Transfer Price/Market Rate Method Yield curve Selection EONIA/OIS vs. EURIBOR/LIBOR curve as interest transfer price Transfer prices for variable interest rate transactions Practice Questions Enthofer/Haas, Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung

8 Inhaltsverzeichnis Zinsoptionen Terminologie Cap/Floor/Collar Optionen auf Futures Bond-Optionen Swaptions Wiederholungsfragen FX Outright/FX Swap Devisentermingeschäft (FX Outright) Usancen Preisberechnung Quotierung von Terminkursen Terminquotierungen von Cross-Kursen Devisenswap (FX Swap) Usancen Quotierung von FX Swaps Einsatzmöglichkeiten von FX Outrights und FX Swaps Devisenoptionen (FX-Optionen) Terminologie Die vier Grundpositionen Die Optionsprämie Gewinn- und Verlustprofile Strategien Optionspreismodelle Risikokennziffern Wiederholungsfragen Kreditrisikoinstrumente Cash-Instrumente Verbriefungen/Asset backed securities Credit Linked Note Kreditderivate Credit Default Swaps DJ itraxx Wiederholungsfragen Zinsrisiko Gesetzliche Bestimmungen zum Zinsrisiko BIS: Principles for the Management and Supervision of Interest Rate Risk EBA: Guidelines on the management of interest rate risk arising from non-trading activities (IRRBB-Guideline) Wiederholungsfragen Zins-Transferpreis und Zinskurvenauswahl Zins-Transferpreis/Marktzinsmethode Zinskurvenauswahl EONIA- vs. EURIBOR-Kurve als Zins-Transferpreis Transferpreise für variable Zinsgeschäfte Wiederholungsfragen Enthofer/Haas, Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung 17

9 Contents 3.3. Statement of the interest rate risk position and the interest rate risk result GAP analysis Managing Interest Transfer Prices for Products with undefined Interest Rate Commitment Transfer Prices for selected products Defined Interest Rate Commitment and Term Transfer price for undefined interest rate commitments Practice Questions Methods for measuring the interest rate risk Types of interest rate risk Measuring the risk by using the going concern view Measurement of the interest rate risk in the liquidation view Duration-based approaches Practice Questions Managing Interest Rate Risk Positions Deriving fixed interest rates from products with undefined maturities Managing the interest rate risk by using interest sensitivity gaps Managing the interest rate risk by using the modified duration of equity approach Duration hedging for bond portfolios Interest Gap contribution with current market rates Total returns used as a basis for making decisions within the ALM Practice Questions IFRS Valuation standards of financial instruments acc. IAS Hedge Accounting under IAS Significant updates under IFRS Practice Questions Liquidity Risk Legal Regulations regarding the Liquidity Risk Introduction Types of Liquidity Risk Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision Internal Liquidity Adequacy Assessment Process (ILAAP) Pillar 1 Liquidity Regulations according to Basel Liquidity Coverage Ratio (LCR) Net Stable Funding Ratio (NSFR) Requirements for the allocation of liquidity costs and benefits Practice Questions Enthofer/Haas, Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung

10 Inhaltsverzeichnis 3.3. Darstellung der Zinsrisikoposition und Ergebnis Zinsrisiko Zinsablaufbilanz GAP-Analyse Steuerung des Bestandsgeschäftes mit nicht definierter Zinsbindung Transferpreise für ausgewählte Produkte Definierte Zinsbindung und Laufzeit Transferpreis für nicht definierte Zinsbindungen Wiederholungsfragen Methoden zur Messung des Zinsrisikos Arten des Zinsrisikos Risikomessung im Going-Concern-Ansatz Zinsrisikomessung in der Liquidationssicht Duration-Ansätze Wiederholungsfragen Steuerung der Zinsrisikoposition Ableitung der Zinsbindung bei b.a.w.-produkten Steuerung des Zinsrisikos mit Sensitivitäts-Gap Steuerung des Zinsrisikos mit dem Modified-Duration-of- Equity-Konzept Duration Hedge eines Anleiheportfolios Strukturbeitrag neu Total Return als Entscheidungsbasis im ALM Wiederholungsfragen IFRS Bewertungsmaßstäbe von Finanzinstrumenten gem. IAS Hedge Accounting nach IAS Wesentliche Neuerung durch IFRS Wiederholungsfragen Liquiditätsrisiko Gesetzliche Bestimmungen zum Liquiditätsrisiko Einleitung Arten des Liquiditätsrisikos Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision Internal Liquidity Adequacy Assessment Process (ILAAP) Die Säule-1-Liquiditätsregeln nach Basel Liquidity Coverage Ratio (LCR) Net Stable Funding Ratio (NSFR) Anforderungen für die Verrechnung von Liquiditätskosten/-erträgen Wiederholungsfragen Enthofer/Haas, Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung 19

11 Contents 4.2. The Liquidity Cost Curve Charging Liquidity Costs Practice Questions Derivation of the capital commitment and the liquidity transfer price Practice Questions Risk Measurement Liquidity Cost Risk Practice Questions Managing the Liquidity Risk Managing business with undefined capital commitment Security Holdings in the Liquidity Management The LCR Management Repo-Deals and their impact on the LCR Managing the liquidity of open foreign exchange positions Practice Questions Measuring results and the valuation Practice Questions Currency Risk Introduction Legal regulations Practice Questions FX risk types and risk measurement FX risk types FX position keeping Calculate open foreign exchange positions FX risk measurement Practice Questions FX Management Calculation and controlling of structural FX positions Calculation and managing FX tail risks of FX Swaps Mark to Market of FX swaps FX risk of FX swaps (FX tail) Practice Questions Accounting treatment of FX exposures under IFRS Practice Questions Credit Spread Risk Market Credit Spreads Practice Questions Credit Spread Risk Practice Questions Credit Spread Management Separation of credit spread results and interest income CDS valuation Practice Questions Enthofer/Haas, Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung

12 Inhaltsverzeichnis 4.2. Die Liquiditäts-(kosten-)kurve Verrechnung von Liquiditätskosten Wiederholungsfragen Ableitung der Kapitalbindung und der Liquiditäts-Transferpreise Wiederholungsfragen Risikomessung Liquiditätskostenrisiko Wiederholungsfragen Steuerung des Liquiditätsrisikos Steuerung des Geschäfts mit nicht definierter Kapitalbindung Der Wertpapierbestand in der Steuerung der Liquidiät Die Steuerung der LCR Repo-Geschäfte und ihr Einfluss auf die LCR Steuerung der Liquidität von offenen Fremdwährungspositionen Wiederholungsfragen Ergebnismessung und Bewertung Wiederholungsfragen FX-Risiko Einleitung Gesetzliche Bestimmungen Wiederholungsfragen FX-Risikoarten und Risikomessung FX-Risikoarten Positionsführung und Bewertung von Kassa-Geschäften Berechnung der offenen Devisenposition im Bankbuch Risikomessung FX Wiederholungsfragen FX-Steuerung Die Steuerung der strukturellen FX-Position Ermittlung und Steuerung FX Tail bei Devisenswaps Bewertung FX Swap FX-Risiko bei FX Swaps (FX Tail) Wiederholungsfragen Buchhalterische Behandlung von FX Exposures unter IFRS Wiederholungsfragen Credit-Spread-Risiko Markt Credit Spreads Wiederholungsfragen Credit-Spread-Risiko Wiederholungsfragen Credit-Spread-Steuerung Trennung der Credit-Spread-Ergebnisse von den Zinsergebnissen Bewertung CDS Wiederholungsfragen Enthofer/Haas, Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung 21

13 Contents 7. Total Bank Management and Credit Risk Introduction Legal Regulation Credit Risk Pillar 1 capital requirements for credit risk Consideration of credit derivatives Securitisations Large exposures Pillar 2 minimum requirements for the credit business Practice Questions Transfer prices credit risk Practice Questions Credit risk measurement Practice Questions Credit Risk Management Using CDS for hedging credit risks Use of securitisation to manage the credit risk Managing the Credit Risk in the Customer Business Practice Questions Valuation of the Credit Risk under IFRS Practice Questions Managing the Balance Sheet Structure Risk Policy and Risk Strategy ICAAP Management within Total Bank Management Key figures in Total Bank Management Equity related ratios Risk related key figures Key figures defining the business model Practice Questions Answers Enthofer/Haas, Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung

14 Inhaltsverzeichnis 7. Gesamtbanksteuerung und Kreditrisiko Einleitung zur Kreditrisikosteuerung Gesetzliche Bestimmungen Kreditrisiko Säule-1-Eigenmittelunterlegung für Kreditrisiko Kreditderivative im Kreditrisiko Verbriefungen Großkredite Säule-2-Mindestanforderungen an das Kreditgeschäft Wiederholungsfragen Transferpreise Kreditrisiko Wiederholungsfragen Kreditrisikomessung Wiederholungsfragen Kreditrisikosteuerung Einsatz CDS als Absicherung Kreditrisiko Einsatz der Verbriefung zur Steuerung des Kreditrisikos Die Steuerung des Kreditrisikos im Kundengeschäft Wiederholungsfragen Bewertung des Kreditrisikos unter IFRS Wiederholungsfragen Steuerung der Bilanzstruktur Risikopolitik und Risikostrategie ICAAP-Management in der Gesamtbanksteuerung Die Kennzahlen in der GBS-Steuerung Eigenkapital-Kennzahlen Risiko-Kennzahlen Kennzahlen zum Geschäftsmodell Wiederholungsfragen Lösungen zu den Wiederholungsfragen Enthofer/Haas, Asset Liability Management/Gesamtbanksteuerung 23

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