Roland Berger Strategy Consultants - Academic Network

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1 Roland Berger Strategy Consultants - Academic Network Herausgeberrat Prof. Dr. Thomas Bieger, Universitat St. Gallen Prof. Dr. Rolf Caspers, European Business School, Oestrich-Winkel Prof. Dr. Guido Ellenberger, Universitat Rostock Prof. Dr. Dr. Werner Gocht, RWTH Aachen Prof. Dr. Karl-Werner Hansmann, Universitat Hamburg Prof. Dr. Alfred Kotzle, Europa Universitat Viadrina, Frankfurt/Oder Prof. Dr. Kurt Reding, Universitat Gesamthochschule Kassel Prof. Dr. Dr. Karl-Ulrich Rudolph, Universitat Witten-Herdecke Prof. Dr. Johannes Ruegg-Sturm, Universitat St. Gallen Prof. Dr. Leo Schuster, Katholische Universitat Eichstatt Prof. Dr. Klaus Spremann, Universitat st. Gallen Prof. Dr. Dodo zu Knyphausen-AufseB, Universitat Bamberg Dr. Burkhard Schwenker, Roland Berger Strategy Consultants

2 Weitere Publikationen des Academic Network T. Bieger N. Bickhoff R. Caspers D. zu Knyphausen-AufseB. K. Reding (Hrsg) Zukiinftige Geschaftsmodelle XII, 279 Seiten ISBN N. Bickhoff. C. Bohmer G. Eilenberger K.-W. Hansmann M. Niggemann C. Ringle K. Spremann G. Tjaden Mit Virtuellen Unternehmen zum Erfolg VI, 125 Seiten ISBN G. Corbae. J. B. Jensen D. Schneider Marketing 2.0 VI, 151 pages ISBN R. Caspers N. Bickhoff T. Bieger (Hrsg.) Interorganisatorische Wissensnetzwerke XI, 353 Seiten ISBN Schuster A.W. Widmer (Hrsg.) Wege aus der Banken- und Borsenkrise X, 527 Seiten ISBN

3 Nils Bickhoff. Michael Blatz Guido Eilenberger Sascha Haghani Karl-J. Kraus Herausgeber Die Unternehmenskrise als Chance Innovative Ansatze zur Sanierung und Restrukturierung Mit 145 Abbildungen und 6 Tabellen ~ Springer Roland Berger Strategy Consultants

4 Dr. Nils Bickhoff Roland Berger Strategy Consultants Stadthausbriicke Hamburg Michael Blatz Roland Berger Strategy Consultants Alt Moabit 101 b Berlin Dr. Sascha Haghani Roland Berger Strategy Consultants Alt Moabit 10 1 b Berlin Karl-J. Kraus Roland Berger Strategy Consultants Alt Moabit 101b Berlin Professor Dr. Guido Eilenberger Universitiit Rostock UlmenstraBe Rostock Lektorat: Andrea Wiedemann, Roland Berger Strategy Consultants Bibliografische Information Der Deutschen Bibliothek Die Deutsche Bibliothek verzeichnet diese Publikation in der Deutschen NationaIbibliografie; detaillierte bibliografische Daten sind im Internet iiber abrufbar. Dieses Werk ist urheberrechtlich geschiitzt. Die dadurch begriindeten Rechte, insbesondere die der Obersetzung, des Nachdrucks, des Vortrags, der Entnahme von Abbildungen und Tabellen, der Funksendung, der Mikroverfilmung oder der Vervielfaltigung auf anderen Wegen und der Speicherung in Datenverarbeitungsanlagen, bleiben, auch bei nur auszugsweiser Verwertung, vorbehaiten. Eine Vervielfaltigung dieses Werkes oder von Teilen dieses Werkes ist auch im EinzelfaIl nur in den Grenzen der gesetzlichen Bestimmungen des Urheberrechtsgesetzes der Bundesrepublik Deutschland vom 9. September 1965 in der jeweils geltenden Fassung zulassig. Sie ist grundsatzlich vergiitungspflichtig. Zuwiderhandlungen unterliegen den Strafbestimmungen des Urheberrechtsgesetzes. Springer-Verlag Berlin Heidelberg 2004 Ursprünglich erschienen bei Springer-Verlag Berlin Heidelberg New York 2004 Softcover reprint of the hardcover 1st edition 2004 ISBN DOI / ISBN (ebook) Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen,Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. in diesem Werk berechtigt auch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, dass solche Namen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung ais frei zu betrachten waren und daher von jedermann benutzt werden diirften. Herstellung: Helmut Petri Gedruckt auf saurefreiem Papier

5 INHALTSVERZEICHNIS TElL A: EINLEITUNG... 1 Einleitung....3 NILS BICKHOFF, GUIDO ElLENBERGER 1 Krise! Welche Krise? Erste Begriffe und Erkenntnisse U ntersuchungsansatz und Projektbeschreibung Literaturverzeichnis Krisenverlauf und Krisenbewaltigung - der aktuelle Stand KARL-J. KRAUS, SASCHA HAGHANI 1 Untemehmenskrisen - ein mittlerweile alltiigliches Problem Die drei typischen Phasen der U ntemehmenskrise Ganzheitlicher Restrukturierungsansatz zur nachhaltigen Uberwindung der Untemehmenskrise Zwischenfazit: Restrukturierungsansatz hat sich in der Praxis bewiihrt Literaturverzeichnis TElL B: INNOVATIVE ANSATZE IN DEN EINZELNEN PHASEN DES KRISENVERLAUFS Strategische Krisen von Unternehmen und praxisorientierte Moglichkeiten ihrer Friiherkennung SASCHA HAGHANI Untemehmensinsolvenzen - ein aktuelles (alltiigliches) wirtschaftliches Phanomen Der Anstieg der Untemehmensinsolvenzen halt an, dennoch gibt es Ansatzpunkte fur die rechtzeitige Vorbeugung Krisenfriiherkennung bedarf eines ganzheitlichen und qualitativ orientierten Analyse-Instrumentariums Mit einem praxisorientierten Analyseansatz konnen Untemehmenskrisen friihzeitig identifiziert werden... 52

6 VI 5 Fazit: Je frtiher und systematischer die Diagnose von Untemehmenskrisen erfolgt, desto Erfolg versprechender die Therapie Ausblick: Das wachsende Spektrum m6g1icher Krisenursachen stellt das Krisenmanagement vor neue Herausforderungen Literaturverzeichnis Wertorientierte Desinvestition: Einsatzmogiichkeit in Krisensituationen GERD SIEVERS 1 Problemstellung Der Shareholder-Value-Ansatz Selektion von Desinvestitionsobjekten auf Basis des Shareholder-Value-Ansatzes Kritische Wtirdigung vor dem Hintergrund der Liquiditatskrise Ausblick Literaturverzeichnis Going Private in der Restrukturierung ALEXANDER PAUL 1 Going Privates in Deutschland Motive ftir ein Going Private Techniken zur Umsetzung eines Going Private Fazit Literaturverzeichnis Effizienzverbesserungen durch die zunehmende Rationalitat der Beteiligten in Insolvenzverfahren INOOLANGE 1 Einleitung Die eingeschdinkte Rationalitiit der Verfahrensbeteiligten und daraus resultierende Probleme L6sungsansiitze Schlussbemerkung Literaturverzeichnis

7 Sanierung in der Insolvenz - Ansiitze zum Wert erhaltenden Einsatz des Insolvenzverfahrens JORG ZIRENER Einleitung Wert erhaltende Sanierung in der Insolvenz VII 3 Verm6gensverwertung im Insolvenzverfahren - Handlungsempfehlungen auf Basis des situativen Ansatzes Zusammenfassung und Ausblick Literaturverzeichnis TElL C: INNOVATIVE ANSATZE FUR RESTRUKTURIERUNGSKONZEPTE Erfolgswirkungen strategischer Turnaround-Ma8nahmen auf Unternehmensziele - eine empirische Ableitung THORSTEN DIPPEL Die praktische und wissenschaftliche Relevanz der Erfolgswirkung von Turnaround-MaBnahmen Turnaround-MaBnahmen im Kontext der Ziele und Strategien eines Turnaround Hypothesen zur Erfolgswirkung strategischer Turnaround-MaBnahmen Zusammenfassung und Ausblick Literaturverzeichnis Stakeholder-Management als notwendige Bedingung ffir erfolgreiches Turnaround-Management HOLGER BUSCHMANN Einleitung Begriffund Systematisierung des Turnaround-Managements Stakeholder im Turnaround Ansatze fiir ein Stakeholder-Management Erfolgsfaktoren fiir ein Stakeholder-Management Literaturverzeichnis

8 VIII Krisenmanagement bei Griindungs- und Wachstumsunternehmen: Lehren aus der New Economy ULRICH KRYSTEK, RALF MOLDENHAUER 1 Ausgangssituation und Problemstellung Unternehmenskrisen und Krisenbewaltigung Charakterisierung und Definition der New Economy Krisenbegriff und Krisenursachen in der New Economy Krisenbewaltigungsmodell Literaturverzeichnis Restrukturierung von Unternehmen mit Hitfe von Kundenbindungsmanagement ARMIN TOPFER, DANIELA LEHR 1 Einleitung Grundlagen des Kundenbindungsmanagements und positive Effekte auf die Restrukturierung Integration des Kundenbindungsmanagements in die Restrukturierung Erfolgreicher Einsatz von Kundenbindungsmanagement wahrend der Restrukturierung - Zusammenfassung und Ausblick Literaturverzeichnis Erfolgreiche Kommunikation in der Krisensituation TOBIAS HARZER Einleitung Grundlagen der Kommunikationstheorie Der Beitrag der Kommunikation zur Krisenbewaltigung Erfolgreiche Kommunikation in der Krisensituation Literaturverzeichnis MarktlOsungen fur die Finanzierung in der Sanierung RALPH KUDLA 1 Einleitung Alternative Moglichkeiten zur Finanzierung von Krisenunternehmen

9 3 Was in Deutschland eigentlich passieren musssechs Thesen zur zukiinftigen Entwicklung Literaturverzeichnis Treiber-Scorecards als Instrument zur Steuerung der Restrukturierung SASCHA HAGHANI, MAIK PIEHlER Einleitung Untemehmenssteuerung mit Scorecards Der Einsatz von Treiber-Scorecards in Restrukturierungsprojekten Zusammenfassung Literaturverzeichnis Wertorientierte Sanierung ALFRED KOTZLE, KARSTEN LAFRENZ Einleitung Wertorientierung in der Untemehmenskrise Ganzheitliche Betrachtung von Sanierungen im Rahmen des Konfigurationsansatzes Analyse der Wertsteigerung durch Sanierungen Zusammenfassung und Empfehlungen fiir die Sanierungspraxis Literaturverzeichnis IX TElL D: KRISENBEWALTIGUNG IN DER PRAXIS- METHODEN UND BEISPIELE Restrukturierung eines Gro6handelsunternehmens im Bauzuliefererbereich SASCHA HAGHANI, MArK PIEHLER Einleitung und Ausgangssituation Die Restrukturierung Zusammenfassung

10 x Restrukturierung und strategische Neuausrichtung eines Pharrna-Unternehrnens INGO STOBER, RALF MOLDENHAUER Das Unternehmen Das Branchen- und Marktumfeld Krisenursachen und Verschiirfung im Jahr Inhalte des Restrukturierungskonzeptes und der strategischen Neuausrichtung Controlling der Umsetzung des Restrukturierungskonzeptes AbschlieBende Bewertung Restrukturierung und Sanierung der Elektro AG DERIK EVERTZ, JULIUS BENDER Ausgangssituation MaBnahmen des Restrukturierungskonzeptes Projektorganisation und Vorgehensweise Ergebnisse Von der Erfolg versprechenden Fusion zurn Sanierungsfall - Post-Merger-Restrukturierung irn Maschinen- und Anlagenbau DETLEV SCHAUWECKER, PATRIK-SVEN JACOB 1 Hohe Erwartungen, enttauschende Ergebnisse - die Ausgangssituation Der Weg in die Krise - die unbefriedigende wirtschaftliche Entwicklung der A&B-Gruppe Restrukturierungskonzept ftir die A&B-Gruppe "Lessons learned" - die Schlussfolgerungen aus diesem Restrukturierungsfall TElL E: AUSBLICK Ausblick MICHAEL BLATZ, GUIDO ElLENBERGER Autorenverzeichnis