Finanzwirtschaftliche Planung

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1 Herzlich Willkommen zum Vortrag Finanzwirtschaftliche Planung Serr GmbH, Oberndorf 1

2 Aufgaben der Finanzwirtschaft - Finanzwirtschaftliche Analyse - Finanzwirtschaftliche Planung - Finanzwirtschaftliche Steuerung - Finanzwirtschaftliche Kontrolle Serr GmbH, Oberndorf 2

3 Finanzwirtschaftliche Analyse beinhaltet vornehmlich das Sammeln und Auswerten von Daten aus allen Bereichen. Die gesammelten und ausgewerteten Daten bilden dabei die Basis für alle weiteren Vorgänge des Finanzmanagements. Die finanzwirtschaftliche Analyse gliedert sich wie folgt: Vorbereitungsphase Sammeln, Zerlegen und Neuordnen von Bilanz- und GuV- Zahlen Auswertung von Geschäftsberichten, Branchenstatistiken etc. Auswertungsphase Durchführung von Korrekturen der Daten zur Abbildung von realistischen Unternehmenswerten wie z.b. das Aufdecken von Scheingewinnen oder die Berücksichtigung von außerordentlichen Ergebnissen. Bewertungsphase Unternehmensbewertungen in Form von Rating-, Screening- oder Scoring- Verfahren. z.b. im Rahmen einer Bonitäts-, Kreditwürdigkeitsprüfung. Steuerungsphase In der Steuerungsphase geschieht die operative und strategische Beeinflussung von finanziellen Unternehmensentscheidungen. Serr GmbH, Oberndorf 3

4 Externe Einflüsse Serr GmbH, Oberndorf 4

5 Finanzwirtschaftliche Planung Zur finanzwirtschaftlichen Planung werden folgende Ziele/Strategien verfolgt: Ermittlung des Kapitalbedarfs (kurz-, mittel- u. langfristig, Sicherheitsreserve) Festlegung der Finanzstrategie und der Finanzierungsregeln Auslotung der Finanzierungsmöglichkeiten (Bewertung alternativer Finanzmittel) Beschaffung der erforderlichen Finanzmittel (Vorbereitung von Finanzkonzepten) Sicherung der (absoluten und relativen) Liquidität Erstellung eines (festzuschreibenden) Finanz- und Liquiditätsplanes Erhaltung und Kontrolle der Rentabilität Pflege der Bankkontakte und laufende Berichterstattung. Serr GmbH, Oberndorf 5

6 Finanzwirtschaftliche Planung Finanzplan Was kostet der Spaß? Investitionsplanung Eine präzise Planung Ihres Kapitalbedarfs ist die Grundlage einer jeden Finanzplanung. Lesen Sie auf der IHK-Website, wie sie sich vor unliebsamen Überraschungen schützen können. Wer soll das bezahlen? Finanzierungsplanung. Sobald Sie Ihren Kapitalbedarf kennen müssen Sie die Finanzierung sicher stellen. Eine Eigenkapitalausstattung von 15% ist dabei eine Marke, die i.d.r. nicht unterschritten werden sollte. Was bleibt übrig? Rentabilitätsplanung. Die Gewinn- oder auch Verlustermittlung erfolgt mit Hilfe der Rentabilitätsplanung. Dabei werden die prognostizierten Umsätze den kalkulierten Kosten auf Jahresbasis gegenübergestellt. Wie bleibe ich flüssig? Liquiditätsplanung. Liquiditätsschwierigkeiten zählen zu den größten Problemen nicht nur junger Unternehmen. Sorgen Sie dafür, dass Sie jederzeit den Überblick über Ihre Zahlungseingänge und - ausgänge behalten. Serr GmbH, Oberndorf 6

7 Ermittlung des Kapitalbedarfs Anlagevermögen Erwerb von Grundstücken Bauliche Investitionen, Umbau, Renovierung Werkstattausstattung, Maschinen, Geräte, Werkzeuge Sonstige Betriebs-, Geschäfts- und Büroausstattung Fuhrpark Umlaufvermögen Verbrauch von Material Löhne Betriebskosten Produktionsdauer Lagerdauer Zahlungsmodus der Kunden Gründungskosten Rechtsanwalt/Steuerberater Notar Unternehmensberater Gerichtskosten Handelsregistereintragung Franchiseeinstiegsgebühr Einführungswerbung Eröffnungsfeier Kosten private Lebensführung für mind. 6 Monate 7

8 Finanzierungsgrundsätze Goldene Bilanzregel Das Anlagevermögen sowie das dauernd gebundene Umlaufvermögen sollten durch Eigenkapital und langfristiges Fremdkapital gedeckt werden. Goldene Finanzierungsregel Die Tilgungsdauer des von einem Unternehmen aufgenommenen Kapital muss sich mit der Lebensdauer der Kapitalanlage decken. Reserven! 8

9 Finanzierungsmöglichkeiten Eigenkapital: Sie können Eigenkapital in Form von Ersparnissen und/oder als Sacheinlagen einbringen (15 %-Grenze) Beteiligung: Auch über Kapitalbeteiligungsgesellschaften (Mittelständische Beteiligungsgesellschaft mbh) ist eine Finanzierung möglich. Derartige Gesellschaften beteiligen sich jedoch nur eine bestimmte Zeit in der Regel 10 Jahre an einem Unternehmen. Kredite: Kreditgeber sind die Hausbank und die Förderbanken des Landes (Sächsische Aufbaubank GmbH) und des Bundes (KfW - Mittelstandsbank). Zuschüsse/Zulagen: Erkundigen Sie sich bei Ihrer IHK nach Investitionszuschüssen, Zuschüssen zur Existenzgründung und zur Schaffung zusätzlicher Arbeitsplätze sowie nach der Investitionszulage. Leasing/Mietkauf: Leasing oder Mietkauf stellen eine mögliche Alternative zu Darlehen der Kreditinstitute dar. Jedoch sollten Sie auf Grund der vielfältigen Vertragsgestaltungen sehr sorgfältig mit diesen Finanzierungsinstrumenten umgehen. Fremdmittel wie Hausbankdarlehen und öffentliche Fördermittel sind im Regelfall banküblich abzusichern. Dies bedeutet, in der Mehrzahl der Fälle ist das gesamte Privatvermögen als eigene Sicherungsmöglichkeit einzusetzen. Eine Risikobeschränkung gegenüber dem Geldinstitut ist kaum möglich. Im Falle fehlender Sicherheiten besteht die Möglichkeit bei der Bürgschaftsbank Baden- Württemberg eine z.b. 80%ige Bürgschaft zu erhalten Serr GmbH, Oberndorf 9

10 Bonitätsbeurteilung - Rating Ziel Rating: Bewertung Bonität Internes Rating wird von Kreditinstituten und externes Rating von unabhängigen Rating-Agenturen durchgeführt Bei der Bewertung der Unternehmen werden sowohl Finanzkennzahlen als auch so genannte qualitative Faktoren berücksichtigt. Die Finanzkennzahlen (Angaben zur Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage) werden aus den Jahresbilanzen und aus der Gewinn- und Verlustrechnung der Unternehmen ermittelt. Ergänzt werden die Kennzahlen durch die qualitativen Faktoren, wie beispielsweise Angaben zu Einkaufsbedingungen, Lagerbeständen, Preisgestaltungen, Know-how des Führungspersonals und Kundenbeziehungen. Dabei ist die Gewichtung der Fragen für einzelne Branchen unterschiedlich. So spielt die Auslastung von Produktionsanlagen für Maschinenbauunternehmen eine wesentlich wichtigere Rolle als für Unternehmen, die reine Lohnleistungen anbieten. Des weiteren ist die Frage des Personalmanagements bei großen Unternehmen bedeutungsvoller als bei Unternehmen mit lediglich einem Mitarbeiter. Unabhängig von Größe und Branche sind allerdings die Angaben zu Kontoverhalten und Zahlungsgewohnheiten, zum Einsatz von betriebswirtschaftlichen Planungsund Controllinginstrumenten sowie zu Fragen der Nachfolgeregelung. Serr GmbH, Oberndorf 10

11 Bonitätsbeurteilung - Rating Für jedes Rating, unabhängig von welcher Bank oder Sparkasse durchgeführt, gilt allerdings, dass das Ergebnis in hohem Maße von den Unterlagen und Informationen, die der Unternehmer zur Verfügung stellt, abhängt. Jede nicht beantwortete Frage wird als höchst negativ bewertet. Deshalb sollten Sie folgende Unterlagen bei einem anstehenden Rating bereit halten: Rating-Check BMWI Jahresabschlüsse der letzten drei Jahre eine aktuelle Monatsauswertung, Gesellschafterverträge, Ehevertrag, Unterlagen zu Kreditsicherheiten, eine aktuelle Aufstellung des Forderungs- und Warenbestandes, eine aktuelle Aufstellung mit den Angaben zu den wichtigsten Verbindlichkeiten, eine Erfolgs- und Liquiditätsvorschau, einen Investitionsplan (wenn vorhanden), eine Umsatz-, Kosten und Ertragsplanung für die kommenden drei Jahre, ggf. Unterlagen über private wirtschaftliche Verhältnisse. Serr GmbH, Oberndorf 11

12 Finanzierungsangebote für Existenzgründer Eigenkapital Fremdkapital Hausbank Venture-Capital-Gesellschaften Branchenverband deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften (BVK) Business Angels Staatlich geförderte Existenzgründerprogramme (KfW, L-Bank ) - ERP-Kapital für Gründung der KfW-Mittelstandsbank (bis ) - Start-Geld der KfW (bis ) - KfW-Mikrodarlehen (bis ); KfW-Mikro10Darlehen ( ) Serr GmbH, Oberndorf 12

13 Finanzwirtschaftliche Steuerung Zweckmäßiger und optimaler Einsatz des verfügbaren Kapitals Verbesserung der Kapitalausstattung Konditionenverhandlungen mit den Hausbanken Bonitätsmarketing Optimale Gestaltung der Zahlungsbedingungen Beschleunigung der Zahlungsströme (z.b.: Zahlung der Kunden) Nutzung von Cash Management und Electronic Banking beim Zahlungsverkehr Erreichung relativer Unabhängigkeit von einzelnen Banken Serr GmbH, Oberndorf 13

14 Finanzwirtschaftliche Kontrolle Aufrechterhaltung des finanziellen Gleichgewichts Kapitalverwendungsnachweise und -kontrolle Überwachung der Bankkonten und Kreditlinien Überprüfung von Zinsabrechnungen, Wertstellungen und Gebühren Laufende Informationsgewinnung und Nutzung günstiger Finanzierungsmöglichkeiten am Markt Durchführung von Soll-ist-Vergleichen, Abweichungskontrolle Installation von geeigneten Frühwarnsysteme. Serr GmbH, Oberndorf 14

15 Kurzfristige Unternehmensplanung Die Kostenstellenplanung ist ein Element der kurzfristigen Unternehmensplanung. Kurzfristig bezeichnet einen Planungshorizont für die Dauer eines Geschäftsjahres. Im Rahmen der kurzfristigen Unternehmensplanung erstellen Sie folgende Teilpläne: einen Absatzplan bzw. mehrere Absatzpläne einen Produktionsplan bzw. mehrere Produktionspläne einen Kostenplan bzw. mehrere Kostenpläne einen Umsatzplan bzw. mehrere Umsatzpläne Der Planungsprozess verbindet die einzelnen Planungsgebiete in Form eines engen Planungsnetzes. Serr GmbH, Oberndorf 15

16 Finanzplan Die folgende Abbildung zeigt, wie die einzelnen Planungsgebiete miteinander verknüpft sind. Serr GmbH, Oberndorf 16

17 Absatz- und Produktionsplan Der Absatzplan Ausgangspunkt für die kurzfristige Planung ist oft der Absatzplan. Darin wird festgelegt, welche Mengen im Planungszeitraum am Markt abgesetzt werden sollen. In der Regel wird der Absatzplan vom Vertriebs-Controlling erstellt. Die geplanten Absatzmengen werden an die Produktionsplanung weitergeleitet, da diese ihre Plankapazitäten und Planleistungen darauf abstimmen muss. Der Produktionsplan In Abstimmung mit dem Absatzplan wird der Produktionsplan erarbeitet, der den mengenmäßigen Bedarf an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen festlegt. Der im Produktionsplan ermittelte Leistungsbedarf wird an die Kostenstellen gemeldet, die diese Leistungsmengen bereitstellen müssen. Die Kostenstellenverantwortlichen der leistenden Kostenstellen planen auf der Basis der geplanten Kapazitäten und Leistungen die anfallenden Kosten. Serr GmbH, Oberndorf 17

18 Kostenplan Der Kosten(stellen)plan Die Kostenstellenplanung umfasst folgende Bereiche: die Planung der Leistungsmengen und/oder Tarife die Planung der voraussichtlich anfallenden Kosten die Planung statistischer Kennzahlen, die als Grundlage für die Verrechnung von Kosten dienen Die Kostenplanung ist zusammen mit der Absatzplanung Ausgangspunkt für die Umsatz- und Ergebnisplanung. Serr GmbH, Oberndorf 18

19 Umsatz- und Ergebnisplan - Finanzplan Der Umsatz- und Ergebnisplan Auf Basis der geplanten Absatzmengen und Preise können Erlöse ermittelt und daraus Plandeckungsbeiträge abgeleitet werden. Dazu werden die Erlöse den Plankosten gegenübergestellt. Der Finanzplan Zwischen Kosten-, Umsatz-, Absatz- und finanzwirtschaftlicher Planung bestehen Interdependenzen. Die finanzwirtschaftliche Planung kann eine restriktive Wirkung auf die Produktions- und Kostenstellenplanung auslösen. Serr GmbH, Oberndorf 19

20 Beispiel Finanzplan Serr GmbH, Oberndorf 20

21 Beispiel Finanzplan Serr GmbH, Oberndorf 21

22 Finanzplan Privat Aufrechterhaltung des finanziellen Gleichgewichts Kapitalverwendungsnachweise und -kontrolle Überwachung der Bankkonten und Kreditlinien Überprüfung von Zinsabrechnungen, Wertstellungen und Gebühren Laufende Informationsgewinnung und Nutzung günstiger Finanzierungsmöglichkeiten am Markt Durchführung von Soll-ist-Vergleichen, Abweichungskontrolle Installation von geeigneten Frühwarnsysteme. Serr GmbH, Oberndorf 22

23 Finanzmanagement Gestaltung des gesamten Entscheidungsrahmens, der sich in allen betrieblichen Organisationsstufen auf die Planung, Beschaffung, Verwaltung und Disposition von Finanzmitteln bezieht. Beim Finanzprozessmanagement geht es um die Vorbereitung und Durchführung von Kredit- und Eigenkapitalaufnahmen sowie um die optimale Gestaltung des Finanzflusses im Unternehmen, also der Lenkung, Organisation, Planung und Kontrolle des Finanzflusses. Das Finanzstrukturmanagement hat die Ermittlung des betriebsnotwendigen Finanzierungsvolumens, das Aufzeigen von Finanzierungsmöglichkeiten und den Versuch einer Optimierung von Kapital- und Vermögensstruktur zur Aufgabe. Serr GmbH, Oberndorf 23

24 Jahresabschlussanalyse - Gliederung Bestandteile JA Grundstruktur Bilanz und GuV Kennzahlen Bilanz und GuV Aussagekraft des JA JA als Teil des Rating Serr GmbH, Oberndorf 24

25 Bestandteile Bestandskonten Bilanz Anhang JA und Lagebericht Erfolgskonten GuV Serr GmbH, Oberndorf 25

26 Anhang Kapitalgesellschaften müssen JA um Anhang erweitern; je nach Größe bestehen Einschränkungen / Erleichterungen Aufgabe= Bilanz + GuV erläutern Inhalt: Erläuterungen und Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Erläuterungen zum JA Sonstige Angaben Haftungsverhältnisse Finanzielle Verpflichtungen Serr GmbH, Oberndorf 26

27 Lagebericht Raum für Interpretationen Kapitalgesellschaften müssen ihn erstellen; unabhängig von Größe Kein Bestandteil des JA Bestandteile Bericht über Geschäftsverlauf und Lage Nachtragsbericht freiwillig Prognosebericht freiwillig Forschungsbericht - freiwillig Serr GmbH, Oberndorf 27

28 Bestandteile Jahresabschluß Lagebericht Bilanz GuV Anhang Sonstige Kaufleute Kapitalgesellschaften Serr GmbH, Oberndorf 28

29 Mittelherkunft/- verwendung Aktiva Bilanz Passiva Vermögen = Mittelverwendung Kapital = Mittelherkunft Serr GmbH, Oberndorf 29

30 Grundstruktur Bilanz/GuV R Grundzüge aus ABWL: Rechnungswesen M. Schaffhauser-Linzatti W Bilanz G&V Vermögen Eigenkapital Gewinn/ Verlust Fremdkapital Aufwand Gewinn Ertrag Bestandskonten Mittelverwendung Mittelherku nft G&V-Konten Mittelverwendung Mittelherkunft Aktivseite Passivseite Aktivseite Passivseite Serr GmbH, Oberndorf 30

31 Bilanz detailliert (Bsp) A.Anlagevermögen Immaterielle Vermög Sachanlagen Finanzanlagen = B.Umlaufvermögen Vorräte Ford.a.L.u.L Sonstige Vermögensgeg WP Flüssige Mittel = C. RAP 410 A.EK Gezeichnetes Kap. Kap.RL Gesetzl.RL Andere RL Bilanzgewinn B.Rückstellungen Pensionsrückstellungen Sonst.kurzfr.Rückstellungen C.Verbindlichkeiten Langfr.Verb.geg.Kreditinst. Verb.a.L.u.L. Verb.Annahme gez.wechsel Sonst.Verb = = = = = Serr GmbH, Oberndorf 31

32 Eigenkapital der Kapitalg. Gezeichnetes Kapital bei AGs = Grundkapital = Nennwert * Anzahl Aktien Kapitalrücklagen Von außen zugeführt Agio ( = Aufgeld) ist die Differenz zwischen Ausgabekurs und Nennwert der Aktien Serr GmbH, Oberndorf 32

33 EK der Kapitalgesellschaft Gewinnrücklagen Von innen zugeführt Gesetzliche Rücklagen: Aktiengesellschaften müssen jedes Jahr 5% ihres JÜ in die gesetzl. RL einstellen, bis 10 % vom gezeichneten Kapital erreicht sind. Rücklage für eigene Anteile: Wenn eine Kapitalgesellschaft eigene Anteile besitzt, ist Gegenposten in gleicher Höhe wie auf der Aktivseite zu bilden. Satzungsmäßige RL: Evtl. Verpflichtung gemäß Satzungsvertrag Andere Gewinnrücklagen: Bei Aktiengesellschaften dürfen Vorstand und Aufsichtsrat max. die Hälfte des JÜ einstellen. Serr GmbH, Oberndorf 33

34 EK der Kapitalgesellschaft Gewinnvortrag Vom vorherigen Geschäftsjahr Jahresüberschuss/-fehlbetrag Differenz zwischen Erträgen und Aufwendungen (aus GuV) Sonderposten mit Rücklageanteil Steuerfreie Rücklagen Steuerrechtliche Sonderabschreibungen Serr GmbH, Oberndorf 34

35 GuV detailliert R Grundzüge aus ABWL: Rechnungswesen M. Schaffhauser-Linzatti Gewinn- und Verlustrechnung W Gewinn- und Verlustrechnung Flussrechnung; Gegenüberstellung von Aufwand und Ertrag Staffelform: Betriebsergebnis + Finanzergebnis = EGT + a.o. Ergebnis Steuern EE = Jahresüberschuss +/ Rücklagenbewegungen = Bilanzgewinn/-verlust Zwei Formen der Mindestgliederung gesetzlich erlaubt: Umsatzkostenverfahren Gesamtkostenverfahren Serr GmbH, Oberndorf 35

36 Verfahren - GK R Grundzüge aus ABWL: Rechnungswesen M. Schaffhauser-Linzatti Gewinn- und Verlustrechnung W Gesamtkostenverfahren 1. + Umsatzerlöse 2. +/ Bestandsveränderungen 3. + Aktivierte Eigenleistung 4. + Sonstige betriebliche Erträge 5. Materialaufwand 6. Personalaufwand 7. Abschreibungen 8. Sonstige betriebliche Aufwendungen 9. Betriebsergebnis = Σ Serr GmbH, Oberndorf 36

37 Verfahren - UK R Grundzüge aus ABWL: Rechnungswesen M. Schaffhauser-Linzatti Gewinn- und Verlustrechnung W Umsatzkostenverfahren 1. + Umsatzerlöse 2. Herstellungskosten der abgesetzten Menge 3. Bruttoergebnis vom Umsatz = Σ Sonstige betriebliche Erträge 5. Vertriebskosten 6. Verwaltungskosten 7. Sonstige betriebliche Aufwendungen 8. Betriebsergebnis = Σ Serr GmbH, Oberndorf 37

38 Verfahren für beide gleich R Grundzüge aus ABWL: Rechnungswesen M. Schaffhauser-Linzatti Gewinn- und Verlustrechnung W für beide gleich: 10./9. + Erträge aus Beteiligungen 11./10. + Zinserträge 12./11. + Erträge aus dem Abgang von/ Zuschreibung zu Wertpapieren 13./12. Aufwendungen aus Beteiligungen 14./13. Abschreibungen auf Wertpapiere 15./14. Zinsaufwendungen 16./15. Finanzergebnis = Σ 10./9. 15./ /16. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit = Σ 9./ /15. Serr GmbH, Oberndorf 38

39 Verfahren für beide gleich R Grundzüge aus ABWL: Rechnungswesen M. Schaffhauser-Linzatti Gewinn- und Verlustrechnung W 18./17. + außerordentliche Erträge 19./18. außerordentliche Aufwendungen 20./19. außerordentliches Ergebnis = Σ 18./ / /20. Steuern vom Einkommen und Ertrag 22./21. Jahresüberschuss/-fehlbetrag = Σ 17./ / / /22. + Auflösung unversteuerter Rücklagen 24./23. + Auflösung von Kapitalrücklagen 25./24. + Auflösung von Gewinnrücklagen 26./25. Dotierung zu unversteuerten Rücklagen 27./26. Dotierung zu Gewinnrücklagen 28./27. +/ Gewinn-/Verlustvortrag 29./28. Bilanzgewinn/-verlust = Σ 22./21 28./27. Serr GmbH, Oberndorf 39

40 Schritte zum JA R Grundzüge aus ABWL: Rechnungswesen M. Schaffhauser-Linzatti W Schritte zum Jahresabschluss 1. Jahresabschlussbewertung auf den Konten 2. Konten abschließen 3. Saldenliste erstellen 4. Vorläufige Bilanz und G&V erstellen 5. Um-/Nachbuchungen 6. Endgültige Bilanz und G&V erstellen Serr GmbH, Oberndorf 40

41 Kennzahlenübersicht Anlagendeckung Bilanz struktur Vermögensstruktur AV UV EK FK Kapital- Liquidität Serr GmbH, Oberndorf 41

42 Kennzahlen Bilanz/GuV Eigenkapitalquote (auch: Grad der finanziellen Unabhängigkeit) = (EK / GK) * 100% Fremdkapitalquote = (FK / GK) * 100% Verschuldungsgrad = (FK / EK) * 100% Selbstfinanzierungsgrad = [(gesetzl. RL + andere GRL)/ gez.kap] Anlagenintensität = (AV / GV) *100% Quote des UV = (UV / GV) * 100% Serr GmbH, Oberndorf 42

43 Kennzahlen Vorratsquote = (Vorräte / GK) * 100% Forderungsquote = ( Ford. / GK) * 100% Zahlungsmittelquote = (flüssige Mittel / GK) * 100% Deckungsgrad I = (EK / AV) * 100% Deckungsgrad II = ([EK + langfr. FK] / AV)*100% Serr GmbH, Oberndorf 43

44 Kennzahlen Umsatzrentabilität = (G / UE) * 100% EK-Rentabilität = (G / EK) * 100% GK-Rentabilität = ([G + FK-Zinsen] / GK) * 100% Liquiditäten (L) L I. = (liquide Mittel / kurzfr. Verb.) *100% L II. = ([liq. M. + kurzfr. Ford.] / kurzfr. Verb.) *100% L III. = ([liq. M. + kurzf. Ford. + Vorräte] / kurzfr.verb.) *100% Serr GmbH, Oberndorf 44

45 Kennzahlen Bilanz/GuV ROI = Umsatzrendite * Kapitalumschlag Cash flow = JÜ + Abschreibungen (auf Anlagen) + Zuführung zu langfristigen Rückstellungen oder (Einzahlungen Auszahlungen) Serr GmbH, Oberndorf 45

46 Aussagekraft JA Besteht aus Bilanz, GuV, Anhang Dient der Info über Wirtschafts- und Finanzlage Dient der Öffentlichkeit, Aktienanalytikern und Banken Serr GmbH, Oberndorf 46

47 Grenzen JA Mangelnde Zukunftsbezogenheit Unvollständigkeit der Informationen Mangelnde Objektivität Serr GmbH, Oberndorf 47

48 JA als Teil des Rating Ziel Rating: Bewertung Bonität Internes Rating wird von Kreditinstituten und externes Rating von unabhängigen Rating-Agenturen durchgeführt Serr GmbH, Oberndorf 48

49 Rating Ein Rating ist ein standardisiertes, objektiviertes, aktuelles, nachvollziehbares und skaliertes Krediturteil über die Bonität bzw. wirtschaftliche Lage des Unternehmens Serr GmbH, Oberndorf 49

50 Fragen??? Serr GmbH, Oberndorf 50

51 Bilanz detailliert (Bsp) A.Anlagevermögen Immaterielle Vermög Sachanlagen Finanzanlagen = B.Umlaufvermögen Vorräte Ford.a.L.u.L Sonstige Vermögensgeg WP Flüssige Mittel = C. RAP 410 A.EK Gezeichnetes Kap. Kap.RL Gesetzl.RL Andere RL Bilanzgewinn B.Rückstellungen Pensionsrückstellungen Sonst.kurzfr.Rückstellungen C.Verbindlichkeiten Langfr.Verb.geg.Kreditinst. Verb.a.L.u.L. Verb.Annahme gez.wechsel Sonst.Verb = = = = = Serr GmbH, Oberndorf 51

52 Aufgaben Ermitteln Sie die Bilanzkennzahlen der Kapital- und Vermögensstruktur Anlagendeckung Liquidität gem. der erläuterten Formeln. Beurteilen Sie die Lage der AG anhand der ausgerechneten Werte. Beurteilen Sie anhand der ermittelten Zahlen die Erfolgslage Serr GmbH, Oberndorf 52

53 Aufgaben Weitere Zahlen aus der Erfolgsrechnung: Jahresüberschuss Zuführung zu Langfristigen Rückstellungen Zinsaufwendungen Abschreibung auf Anlagen Umsatzerlöse Berechnen Sie: Eigen-, Gesamtkapitalrentabilität Umsatzrentabilität Cash-flow Serr GmbH, Oberndorf 53