Eigenkapital schafft Freiraum

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1 Eigenkapital schafft Freiraum BayBG Bayerische Beteiligungsgesellschaft mbh Präsentation zum Wirtschaftsfördertag am von Dipl.Kfm. Stefan Waldenburg 1

2 Wer ist die BayBG? Portfolio (Mio ) Jahre Beteiligungserfahrung realisierte Beteiligungen 63 erfahrene Mitarbeiter 520 Partnerunternehmen 306 Mio. Beteiligungsbestand Eigenkapital rd. 150 Mio. Jährlich ca Neuengagements Universalbeteiligungsgesellschaft (alle Unternehmensphasen, alle Branchen alle Regionen in Bayern) 2

3 Gesellschafter der BayBG? 33% 23% 22% 9% 13% Geschäftsbanken Sparkassen- Raiffeisenbanken Versicherungen Verbände, Kammern, BGG u.a. verband u.v.a. 3

4 Geschäftstrategie der BayBG? Menschen stehen bei uns im Vordergrund Gewinnorientiert, aber nicht gewinnmaximierend Kooperativer Minderheitspartner auf Zeit Mittelfristige Investmentstrategie; BayBG unterliegt nicht dem Exitdruck zeitl. befristeter Fonds Mittelstandsfreundliche Beteiligungslösungen, abgestimmt auf die Gesellschaftsziele und die Interessen der Gesellschafter Partner für den bayerischen Mittelstand 4

5 Wozu Beteiligungen? Sicherheiten werden geschont Kreditspielraum vergrößert sich Eigenkapitalbasis wird gestärkt und erweitert Verbessertes Rating: geringere Kreditzinsen Liquidität wird geschont Stabile Eigenkapitalbasis macht krisenresistent Netzwerk und zusätzliche Beratungsleistungen Ergebnis: neue Investitionsprojekte lassen sich leichter realisieren 5

6 Finanzierungsbeispiel Anlagevermögen 5 Mio Eigenkapital 1 Mio Umlaufvermögen 5 Mio Fremdkapital 9 Mio 10 Mio 10 Mio Unternehmenssituation vor Investition: Eigenkapitalquote: 10,0% 6

7 Finanzierungsbeispiel Anlagevermögen 5 Mio neue Investition 2 Mio Umlaufvermögen 5 Mio Eigenkapital 1 Mio Fremdkapital (alt) 9 Mio Fremdkapital (neu) 2 Mio 12 Mio 12 Mio Unternehmenssituation nach Investition Eigenkapitalquote: 8,3% 7

8 Finanzierungsbeispiel Anlagevermögen 5 Mio neue Investition 2 Mio Umlaufvermögen 5 Mio Eigenkapital 1 Mio Stille Beteiligung 1 Mio Fremdkapital (alt) 9 Mio Fremdkapital (neu) 1 Mio 12 Mio 12 Mio Unternehmenssituation nach Investition Eigenkapitalquote: 16,7% 8

9 Stille und offene Beteiligung Stille Beteiligung Steht zwischen Eigen- und Fremdkapital Wirtschaftlich: Eigenkapital steuerlich: Fremdkapital Z.T. zinsähnliche, regelmäßige Aufwendungen Rückzahlung Keine unmittelbare Mitsprache Keine unmittelbare Beteiligung des Beteiligungspartners an Wertsteigerung (evtl. jedoch Exit-Kicker) Renditeerwartungen zwischen typischen Eigen- und Fremdkapital Offene Beteiligung Z.B. in Form von GmbH oder AG- Anteilen Typisches Eigenkapital mit allen Rechten und Pflichten Keine zinsähnlichen, regelmäßigen Aufwendungen Keine Rückzahlung Unmittelbare Mitsprache Unmittelbare Beteiligung des Beteiligungspartners an Wertsteigerung des Unternehmens Z.T. hohe Renditeerwartungen 9

10 Beteiligungsmodellierung Unternehmen Hoher Wertzuwachs Beteiligung Exitorientiert Hohe Stabilität Hohe laufende Erträge Ertragsorientiert Kreditähnlich 10

11 Innovationsbeteiligung Typische Unternehmenssituationen Junge Unternehmen, geringe Geschäftserfahrung oder etablierte Unternehmen in Diversifizierungsphase Wenig Sicherheiten Geringe Eigenkapitalquote Hohe Vorlaufkosten für Innovationen, für F.u.E. Hoher Bedarf an Hilfestellung in nahezu allen Unternehmensbereichen Relativ hohes Prognoserisiko Ziele und Schwerpunkte Minderheitsbeteiligungen an mittelständischen Unternehmen/ Existenzgründungen mit innovativen Dienstleistungen, Produkten, Verfahren, Technologien Unternehmen muss selbständig und wirtschaftlich arbeiten können 11

12 Wachstumsbeteiligung Typische Unternehmenssituationen Investitionen in neue Märkte Erweiterungsinvestition Internationalisierung Aufstockung Warenlager Rationalisierungen im Betrieb Markterschließung und Marktbearbeitung Vorteile für Unternehmen Deckt wachsenden EK-Bedarf des Mittelstandes Optimiert Finanzierungsstruktur Verbessert Rating-Ergebnis der Banken 12

13 Prüfung (Due Diligence) Markt Marktumfeld Wettbewerb Marktstellung Organisation/ Management Organisationsstruktur Entscheidungsverfahren, Personal, Geschäftsführung Umwelt Umweltrisiken etc. Due Diligence Technik Technische Ausstattung Qualitätsmanagement etc. Steuer/Recht spezielle steuerliche, rechtliche Risiken etc. Betriebswirtschaftliche Zahlen Jahresabschlüsse Planungen Controlling 13

14 Beteiligungsprozess Vertragsabschluss Vertragsverhandlung Beteiligungsmodell Partnerschaft Mittelstandsfreundlicher Ausstieg Due Diligence Letter of Intent Vorprüfung Kontakt/Erstgespräch 2 4 Monate 5 10 Jahre 14

15 Warum die BayBG? Minderheitsbeteiligung Unternehmer bleibt Herr im Haus Sicherheit für andere Kapitalgeber Verbesserung der Ratingwerte Liquiditätsschonend, da Rückzahlung am Ende der Laufzeit (5-10 Jahre) Banken- und industrieneutral Rückkauf ist Regelausstieg Qualitätssiegel für Banken Beratungs-, Diskussions- und Sparringspartner 15

16 Heuschrecke? 16

17 Biene! 17

18 Eigenkapital schafft Freiraum BayBG Bayerische Beteiligungsgesellschaft mbh Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! 18 BayBG Wir - Wir beteiligen beteiligen uns uns an an der der Finanzierung Finanzierung des des Mittelstands