First State Investments ICVC Kurzbericht

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1 First State Investments ICVC Kurzbericht Jahresbericht 31. Juli 2013

2 Allgemeine Risiken hinsichtlich eines Fondsrückblicks (Seiten 3 bis 56) Der Wert von Anlagen und die Höhe der daraus resultierenden Erträge können sowohl steigen als auch fallen. Möglicherweise erhalten Anleger nicht den ursprünglich investierten Betrag zurück. Darüber hinaus lässt die Wertentwicklung in der Vergangenheit keine Rückschlüsse auf die künftige Wertentwicklung zu. Anlagen sollten auf Grundlage des Verkaufsprospekts und der Wesentlichen Informationen für den Anleger (KIID, Key Investor Information Document) erfolgen. Bitte holen Sie den Rat eines unabhängigen Anlageberaters ein, wenn Sie über die Eignung einer Anlage in einen unserer Fonds im Zweifel sind. Nähere Angaben zur First State Investments ICVC ( ICVC ) und deren Teilfonds sind dem Verkaufsprospekt und den Wesentlichen Informationen für den Anleger (KIID) zu entnehmen. Ein kostenloses Exemplar dieser Dokumente kann schriftlich unter folgender Adresse beantragt werden: Kundenservice, First State Investments (UK) Limited, 23 St Andrew Square, Edinburgh, EH2 1BB. Diese Dokumente können ebenso telefonisch unter der Rufnummer (Mo-Fr 9-17 Uhr britischer Zeit) angefordert oder auf folgender Website eingesehen werden: www. firststate.co.uk. Ihre Telefongespräche mit First State Investments können aufgezeichnet werden. Herausgeber dieses Dokuments ist First State Investments (UK) Limited, die durch die Financial Conduct Authority (FCA) genehmigt und beaufsichtigt wird (Registernummer ). Eingetragener Geschäftssitz: 3rd Floor, 30 Cannon Street, London EC4M 6YQ, Registernummer First State Stewart ist ein Handelsname von First State Investment Management (UK) Limited, First State Investments International Limited und First State Investments (UK) Limited ( First State Stewart ). Das Team von First State Stewart verwaltet Fonds mit Aktien aus dem Asien-Pazifik- Raum, globale Fonds mit Aktien aus Schwellenländern sowie weltweite Aktienfonds. Statistische Quellen Alle Angaben zur Fondsperformance zum 31. Juli 2013 auf Basis der Anteilsklasse A GBP (thesaurierend): Quelle Lipper Hindsight, berechnet auf Ausgabe- zu Ausgabebasis bei Wiederanlage der Nettoerträge. Alle Benchmarkdaten von RIMES. Quellen für alle sonstigen Portfolioangaben und nicht performancerelevanten Angaben: Eigene Unterlagen von First State. Die zur Erstellung dieses Berichts verwendeten Analysen wurden von First State zum Eigengebrauch erstellt und sollten von anderen nicht als Grundlage herangezogen werden. Die hierin enthaltenen Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Sie sollten auf ihrer Grundlage weder eine Anlageentscheidung treffen noch diese als Anlageempfehlung betrachten.

3 Inhalt Einleitung 2 First State Asia Pacific Fund 3 First State Asia Pacific Leaders Fund 6 First State Asia Pacific Sustainability Fund 9 First State Asian Property Securities Fund 12 First State Emerging Markets Bond Fund 15 First State Global Agribusiness Fund 18 First State Global Emerging Markets Fund 21 First State Global Emerging Markets Leaders Fund 24 First State Global Emerging Markets Sustainability Fund 27 First State Global Listed Infrastructure Fund 30 First State Global Opportunities Fund 33 First State Global Property Securities Fund 36 First State Global Resources Fund 39 First State Greater China Growth Fund 42 First State Indian Subcontinent Fund 45 First State Latin America Fund 48 First State Worldwide Equity Fund 51 First State Worldwide Sustainability Fund 54 Anschriftenverzeichnis 57 1

4 Einleitung Über diesen Bericht Wir freuen uns, Ihnen den gekürzten Jahresbericht von First State Investments ICVC (die Gesellschaft ) vorzulegen, der Angaben zu den Teilfonds der Gesellschaft für das am 31. Juli 2013 abgelaufene Berichtsjahr enthält. Der vorliegende Bericht stellt Ihnen für den Berichtszeitraum Informationen zur Wertentwicklung und zu den Aktivitäten des/der Teilfonds bereit, in den/ die Sie investiert haben Er enthält für jeden Fonds einen Fondsrückblick, einen Performanceüberblick, die Aufstellung der 10 größten Bestände sowie die regionale Aufteilung. Wesentliche Änderungen am Prospekt und an der Gründungsurkunde von First State Investments ICVC seit dem 31. Juli 2012 Im Berichtszeitraum bis zum Datum dieses Berichts wurden folgende Änderungen an der Gesellschaft vorgenommen. Der Verkaufsprospekt und/oder die Gründungsurkunde wurden entsprechend abgeändert: Für folgende Teilfonds wurden USD-Anteilsklassen aufgelegt: First State Emerging Markets Bond Fund; First State Global Agribusiness Fund; First State Global Listed Infrastructure Fund; First State Global Opportunities Fund; First State Global Property Securities Fund; First State Global Resources Fund; First State Indian Subcontinent Fund; First State Worldwide Equity Fund und First State Worldwide Sustainability Fund. Für den First State Global Listed Infrastructure Fund und den First State Global Property Securities Fund wurden währungsgesicherte Anteilsklassen aufgelegt. Die Definition des Begriffs Schwellenmärkte wurde abgeändert, um die Länder zutreffender zu beschreiben, die von der Branche als aufstrebende Volkswirtschaften oder Schwellenmärkte erachtet werden. Die Liste der geeigneten Wertpapier- und Derivatemärkte für den First State Greater China Growth Fund wurde um folgende Märkte ergänzt: den Gre Tai Securities Market, die Singapore Exchange und jede Wertpapierbörse, die als nationale Börse eingetragen ist, sowie die NASDAQ oder die Freiverkehrsmärkte (OTC), die von der FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) beaufsichtigt werden. Die Liste der geeigneten Wertpapierund Derivatemärkte für den First State Asia Pacific Fund, den First State Asia Pacific Leaders Fund, den First State Asia Pacific Sustainability Fund, den First State Asian Property Securities Fund, den First State Global Emerging Markets Fund, den First State Global Emerging Markets Leaders Fund und den First State Global Emerging Markets Sustainability Fund wurde um den Gre Tai Securities Market und die Singapore Exchange ergänzt. Die Portfoliomanager der folgenden Fonds wechselten von Großbritannien nach Singapur. Aus diesem Grund wurde die Anlageverwaltung dieser Fonds von First State Investment Management (UK) Limited auf First State Investments (Singapore) übertragen. Von dieser Änderung sind folgende Fonds betroffen: der First State Global Emerging Markets Fund, der First State Global Emerging Markets Leaders Fund, der First State Indian Subcontinent Fund, der First State Latin America Fund und der First State Worldwide Equity Fund. Die Anlageziele und die Anlagepolitik der Fonds sowie die Art und Weise ihres Managements bleiben unverändert. Der einzige Unterschied besteht darin, dass die Fonds künftig von Singapur und nicht mehr von Großbritannien aus verwaltet werden. Die FCA genehmigte Anfang Februar die Deregistrierung des First State Global Growth Fund (Befreiung von den Veröffentlichungspflichten). Der Fond wurde mittlerweise geschlossen und eine Endausschüttung vorgenommen. Am 4. September 2013 wurde die Entscheidung zur Auflösung des Global Equity-Kernprodukts von FSI angekündigt und die Zuständigkeit für die betreffenden Portfolios, sofern mit den Kunden vereinbart, auf das Team von First State Stewart übertragen. Dies hatte keinerlei Auswirkungen auf die Finanzergebnisse des Global Opportunities Fund zum 30. Juni Der First State Worldwide Sustainability Fund wurde am 1. November 2012 aufgelegt. Am 9. Mai 2013 setzte der ACD alle Anleger des First State Global Emerging Markets Leaders Fund davon in Kenntnis, dass bei sämtlichen Anteilszeichnungen in dem Fonds ab dem 7. September 2013 der volle Ausgabeaufschlag von 4% in Rechnung gestellt wird. Wir hoffen, dass der vorliegende Kurzbericht erschöpfend Auskunft über Ihre Anlage bei First State Investments gibt. Sollten Sie Rückfragen zu Ihrer Anlage haben, bitten wir Sie, sich unter der Telefonnummer an unser Kundenbetreuungsteam zu wenden. Internationalen Kunden stehen wir unter +44 (0) zur Verfügung. Des Weiteren kann ein Exemplar des vollständigen Jahresberichts von unserem Kundenbetreuungsteam angefordert werden. Wenden Sie sich hierfür telefonisch an unser Kundenbetreuungsteam oder schriftlich an Client Services, First State Investments (UK) Limited, 23 St Andrew Square, Edinburgh, EH2 1BB, Großbritannien. 2 First State Investments ICVC Kurzbericht

5 First State Asia Pacific Fund Zentrale Angaben zum Fond Leitender Fondsmanager Angus Tulloch Stellvertretender Fondsmanager Wee Li Hee Auflagedatum 30. Juni 1988 Ziel Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Fondsstrategie/-politik Der Fonds investiert in Aktien im Asien-Pazifik-Raum (ohne Japan, einschließlich Australasien). Benchmark MSCI AC Asia Pacific (ex-japan) Index IMA-Sektor Asia Pacific ex-japan Fondsgröße Per : 858,7 Millionen Per : 818,9 Millionen Berichtsdaten Zwischenabschluss 31. Januar Jahresabschluss 31. Juli Datum der Ausschüttungen Zwischenausschüttung 31. März Jahresausschüttung 30. September Datum der Ex-Dividende Zwischenausschüttung 1. Februar Jahresausschüttung 1. August Für ISA-Anlage geeigneter Fonds Ja Mindestanlagesumme Einzelbetrag 1.000/pro Monat 50 Gebühren Obligatorischer Ausgabeaufschlag 4,0%, jährliche Verwaltungsgebühr 1,75% A, 1,0% B Art der Anteile Thesaurierend und ausschüttend Nettorendite Zum 31. Juli 2013 A (thes.) 0,16%, B (thes.) 0,93%, A (aussch.) 0,20%, B (aussch.) 0,93% Laufende Kosten (Kosten, die im Jahresverlauf aus dem Fonds entnommen werden) Zum 31. Juli 2013 A (thes.) 1,83%, B (thes.) 1,05%, A (aussch.) 1,80%, B (aussch.) 1,06% Zum 31. Juli 2012 A (thes.) 1,83%, B (thes.) 1,05%, A (aussch.) 1,80%, B (aussch.) 1,04% Risiko- und Ertragsprofil First State Asia Pacific Fund Klasse A (thesaurierend) GBP First State Asia Pacific Fund Klasse A (ausschüttend) GBP First State Asia Pacific Fund Klasse B (thesaurierend) GBP First State Asia Pacific Fund Klasse B (ausschüttend) GBP Die Einstufung nach dem synthetischen Risiko-Ertrag-Indikator (SRRI) misst nicht das Risiko eines Verlusts Ihrer Kapitalanlage. Vielmehr beschreibt er, wie stark der Wert des Fonds in der Vergangenheit gestiegen und gefallen ist. Die SRRI-Einstufung basiert auf historischen Daten, die möglicherweise keinen zuverlässigen Hinweis auf die künftigen Risiken und Erträge des Fonds liefern. Bei unzureichenden historischen Daten werden für die SRRI-Einstufung auch Simulationsdaten herangezogen. Wir können nicht garantieren, dass die Einstufung des Fonds unverändert bleibt. Sie kann sich mit der Zeit ändern. Selbst die niedrigste Stufe 1 kann nicht mit einer risikolosen Anlage gleichgesetzt werden. Auf einer Skala von 1 (weniger riskant) bis 7 (höheres Risiko) wird dieser Fonds aufgrund seiner Performance in der Vergangenheit und der Art seiner Anlagen mit der Stufe 6 bewertet. Mit der Stufe 6 bewertete Anteile können höhere Risiken aufweisen, aber auch höhere Renditen bieten. Das Risiko wird eingegangen, um eine potenziell höhere Rendite zu erzielen; je mehr Risiko ein Fonds übernimmt, desto höhere kann die potenzielle Rendite ausfallen. Allerdings ist auch das Verlustrisiko höher. Der Wert des Fonds und seine Rendite werden nicht garantiert und können sowohl steigen als auch fallen. Sie erhalten möglicherweise weniger zurück, als Sie ursprünglich angelegt haben. Der Fonds kann des Weiteren folgenden Risiken unterliegen: Schwellenmarktrisiko: In Schwellenmärkten sind die Bankpraktiken möglicherweise nicht so ausgereift und sie bieten eventuell nicht denselben Anlegerschutz wie der Markt eines Industrielandes. Fonds, die in Schwellenmärkte investieren, unterliegen möglicherweise einem höheren Risiko als solche, die in Märkten von Industrieländern anlegen. Währungsrisiko: Wechselkursschwankungen könnten den Wert Ihrer Kapitalanlage negativ beeinflussen. Risiko bei Investitionen in kleineren Unternehmen: Das Fondsvermögen wird üblicherweise in Aktien kleinerer Unternehmen angelegt. Diese Anteile sind mit einer größeren Unsicherheit behaftet und lassen sich nicht so leicht veräußern wie die Wertpapiere größerer Unternehmen. Weitere Informationen zu den Risiken erhalten Sie im Abschnitt Risikofaktoren im Prospekt der Gesellschaft. 3

6 First State Asia Pacific Fund Fondsrückblick des Vermögensverwalters Performance Der Fonds legte im Berichtszeitraum um 14,6% zu (in Pfund Sterling) und schlug damit den MSCI Asia Pacific ex-japan Index, der einen Zuwachs von 11,2% verbuchte. Einen wesentlichen Beitrag zur Wertentwicklung leistete Taiwan Semiconductor Manufacturing (Informationstechnologie), das aufgrund einer rapide steigende Nachfrage nach Smartphones (insbesondere in den Schwellenländern) eine starke Performance verzeichnete. President Chain Store (Taiwan: Verbrauchsgüter) konnte aufgrund einer starken operativen Leistung, die insbesondere mit Bedarfsartikelgeschäften in Taiwan und auf den Philippinen erzielt wurde, Kursgewinne ausweisen. CSL (Australien: Gesundheitswesen) verzeichnete einen Kursgewinn, da das Unternehmen mit seinen margenstarken Nischenprodukten einen höheren Absatz erzielte, einen kontinuierlichen Cashflow verbuchte und insbesondere in Europa und den USA gute Ergebnisse mit seinem auf Albumin ausgerichteten Kerngeschäft auswies. Newcrest Mining (Australien: Grundstoffe ) litt dagegen unter enttäuschenden Produktionszahlen und durchlief aufgrund des schwächeren Goldpreises eine unterdurchschnittliche Wertentwicklung. Hiervon war auch Chaarat Gold Holdings (Kirgisistan: Grundstoffe) betroffen. EID Parry India (Industriegüter) verbuchte ebenfalls einen Kursrückgang, da die im Düngemittelgeschäft tätige Tochtergesellschaft des Unternehmens mit hohen Lagerbeständen und Forderungen zu kämpfen hat, die in den aufgeschobenen Subventionszahlungen der Regierung begründet liegen. Transaktionen Zu den wesentlichen Neuzugängen im Berichtszeitraum gehörte Cathay Pacific Airways (Hongkong: Industriegüter), ein gut geführtes Luftfahrtunternehmen mit attraktiven Bewertungen. Darüber hinaus investierten wir in Tata Consultancy Services. Dabei handelt es sich um einen innovativen IT-Dienstleister mit Sitz in Indien, der mit einer beeindruckenden Bilanz in der Projektausführung aufwarten kann. Darüber hinaus beteiligten wir uns an Delta Electronics (Taiwan: Informationstechnologie), da das Unternehmen gut aufgestellt ist, um von dem Wachstum in der Automationsbranche zu profitieren. Wir veräußerten unsere Anteile an Aurizon (Australien: Industriegüter), da die prognostizierten Rohstoffmengen und eine weitere Änderung an der Vergütungspraxis des Unternehmens Anlass zur Sorge gaben. Aus Bewertungsgründen trennten wir uns ebenso von E-Mart (Südkorea: Verbrauchsgüter) ab. Unser Engagement in Samsung Electronics (Südkorea: Informationstechnologie) wurde aufgrund von Bedenken hinsichtlich des Margendrucks verkauft. Ausblick Wir sind weiterhin besorgt darüber, wie sich die quantitative Lockerung langfristig auf die Weltwirtschaft auswirken wird, und befürchten, dass die Zinsen im Falle einer Zinserhöhung schneller steigen werden als erwartet. Infolgedessen sind Unternehmen, bei denen auf eine hohe Dividende spekuliert wird, zunehmend mit einem höheren Risiko behaftet. Sorge bereitet uns auch die steigende Anzahl an Vermögensverwaltungsprodukten in China und deren Auswirkung auf das Bankensystem. Kumulative Performance zum 31. Juli Seit Monate Monate Jahr Jahre Jahre Jahre Auflegung Rendite Fonds 2,5 1,7 14,6 39,8 95,0 369, ,5 Rendite Benchmark 5,6 2,0 11,2 21,3 59,5 239,8 670,7 Rendite Sektor 5,2 1,2 13,2 23,1 59,6 236,2 969,8 Klassifizierung Quartil Die Angaben zur Performance seit Erstauflage wurden in Relation zum 30. Juni 1988 berechnet. Fondsperformance zum 31. Juli 2013 Rendite Fonds 12 Monate 12 Monate 12 Monate 12 Monate 12 Monate bis bis bis bis bis ,6 0,1 21,8 25,0 11,6 Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Hinweis auf künftige Erträge, die nicht garantiert sind. Entwicklung des Nettoinventarwerts Die nachfolgende Tabelle enthält Angaben zum Nettoinventarwert je Anteil zum Ende der letzten zwei Berichtsperioden Pence A GBP (thesaurierend) 818,07 713,36 A GBP (ausschüttend) 149,26 130,68 B GBP (thesaurierend) 896,94 776,06 B GBP (ausschüttend) 149,60 130,96 4 First State Investments ICVC Kurzbericht

7 First State Asia Pacific Fund Fondsperformance Kalenderjahr Höchster Niedrigster Pence Netto- Dividende je Anteil A GBP (thesaurierend) ,86 305,20 2, ,74 351,32 4, ,69 515,63 4, ,69 605,87 3, ,02 648,42 5, # 880,09 760,48 3,2635 A GBP (ausschüttend) ,33 98, ,77 96,39 0, ,42 111,91 0, ,91 119,78 1, # 161,27 139,36 0,6551 B GBP (thesaurierend) ,97 323,15 5, ,23 372,65 7, ,58 550,22 9, ,39 654,90 9, ,05 702,30 11, # 963,48 833,16 10,4301 B GBP (ausschüttend) ,39 98, ,36 96,51 1, ,07 112,27 1, ,62 120,40 2, # 162,21 140,27 1,7553 # Bis 31. Juli Anteilsklasse A GBP (ausschüttend) wurde am 7. Dezember 2009 aufgelegt. Anteilsklasse B GBP (ausschüttend) wurde am 11. Dezember 2009 aufgelegt. Die 10 größten Bestände zum 31. Juli 2013 QBE Insurance Group 4,6 Oversea-Chinese Banking 4,0 Cheung Kong Holdings 3,7 Hong Kong & China Gas 3,7 CSL 3,3 Taiwan Semiconductor Manufacturing 3,1 Axiata Group 3,1 DBS Group Holdings 3,0 Newcrest Mining 2,8 AIA Group 2,2 Die 10 größten Bestände zum 31. Juli 2012 Taiwan Semiconductor Manufacturing 5,8 DBS Group Holdings 5,4 QBE Insurance Group 5,0 Cheung Kong Holdings 4,1 Samsung Electronics 3,7 Newcrest Mining 3,6 CSL 3,4 Axiata Group 3,1 Hong Kong & China Gas 3,1 Amorepacific 2,9 Regionale Aufteilung zum 31. Juli 2013 Großchina 37,2% (38,6%*) Südostasien 18,4% (15,4%*) Indischer Subkontinent 16,5% (6,1%*) Australasien 12,8% (25,5%*) Südkorea 9,9% (14,4%*) USA 1,4% (0,0%*) Sonstige 0,2% (0,0%*) Barmittel 3,6% (0,0%*) * Kennzeichnet die Benchmark-Gewichtung. Regionale Aufteilung zum 31. Juli 2012 Großchina 30,7% (36,8%*) Südostasien 22,7% (15,2%*) Australasien 18,2% (26,6%*) Südkorea 12,9% (15,1%*) Indischer Subkontinent 10,5% (6,3%*) USA 0,7% (0,0%*) Sonstige 0,3% (0,0%*) Barmittel 4,1% (0,0%*) * Kennzeichnet die Benchmark-Gewichtung. 5

8 First State Asia Pacific Leaders Fund Zentrale Angaben zum Fond Leitender Fondsmanager Angus Tulloch Stellvertretender Fondsmanager Alistair Thompson Auflagedatum 1. Dezember 2003 Ziel Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Fondsstrategie/-politik Er investiert in Aktien von Unternehmen mit großer und mittlerer Kapitalisierung im Asien-Pazfik- Raum (ohne Japan, einschließlich Australasien). Benchmark MSCI AC Asia Pacific (ex-japan) Index IMA-Sektor Asia Pacific ex-japan Fondsgröße Per : 6.869,8 Millionen Per : 5.924,8 Millionen Berichtsdaten Zwischenabschluss 31. Januar Jahresabschluss 31. Juli Datum der Ausschüttungen Zwischenausschüttung 31. März Jahresausschüttung 30. September Datum der Ex-Dividende Zwischenausschüttung 1. Februar Jahresausschüttung 1. August Für ISA-Anlage geeigneter Fonds Ja Mindestanlagesumme Einzelbetrag 1.000/pro Monat 50 Gebühren Ausgabeaufschlag 4,0%, jährliche Verwaltungsgebühr 1,5% A, 0,85% B Art der Anteile Thesaurierend und ausschüttend Nettorendite Zum 31. Juli 2013 A (thes.) 0,30%, B (thes.) 0,94%, A (aussch.) 0,21%, B (aussch.) 0,92% EUR A (thes.) 0,30%, EUR B (thes.) 0,95%, EUR A (aussch.) 0,27% Laufende Kosten Zum 31. Juli 2013 A (thes.) 1,55%, B (thes.) 0,89%, Euro A (thes.) 1,55%, Euro B (thes.) 0,89%, (Kosten, die im Jahresverlauf aus dem Fonds A (aussch.) 1,61%, B (aussch.) 0,91%, Euro A (aussch.) 1,56% entnommen werden) Zum 31. Juli 2012 A (thes.) 1,55%, B (thes.) 0,89%, Euro A (thes.) 1,55%, Euro B (thes.) 0,88%, A (aussch.) 1,62%, B (aussch.) 0,90%, Euro A (aussch.) 1,54% Risiko- und Ertragsprofil First State Asia Pacific Leaders Fund Klasse A (thesaurierend) EUR First State Asia Pacific Leaders Fund Klasse A (ausschüttend) EUR First State Asia Pacific Leaders Fund Klasse A (thesaurierend) GBP First State Asia Pacific Leaders Fund Klasse A (ausschüttend) GBP First State Asia Pacific Leaders Fund Klasse B (thesaurierend) EUR First State Asia Pacific Leaders Fund Klasse B (thesaurierend) GBP First State Asia Pacific Leaders Fund Klasse B (ausschüttend) GBP Die Einstufung nach dem synthetischen Risiko-Ertrag-Indikator (SRRI) misst nicht das Risiko eines Verlusts Ihrer Kapitalanlage. Vielmehr beschreibt er, wie stark der Wert des Fonds in der Vergangenheit gestiegen und gefallen ist. Die SRRI-Einstufung basiert auf historischen Daten, die möglicherweise keinen zuverlässigen Hinweis auf die künftigen Risiken und Erträge des Fonds liefern. Bei unzureichenden historischen Daten werden für die SRRI-Einstufung auch Simulationsdaten herangezogen. Wir können nicht garantieren, dass die Einstufung des Fonds unverändert bleibt. Sie kann sich mit der Zeit ändern. Selbst die niedrigste Stufe 1 kann nicht mit einer risikolosen Anlage gleichgesetzt werden. Auf einer Skala von 1 (weniger riskant) bis 7 (höheres Risiko) wird dieser Fonds aufgrund seiner Performance in der Vergangenheit und der Art seiner Anlagen mit der Stufe 6 bewertet. Mit der Stufe 6 bewertete Anteile können höhere Risiken aufweisen, aber auch höhere Renditen bieten. Das Risiko wird eingegangen, um eine potenziell höhere Rendite zu erzielen; je mehr Risiko ein Fonds übernimmt, desto höhere kann die potenzielle Rendite ausfallen. Allerdings ist auch das Verlustrisiko höher. Der Wert des Fonds und seine Rendite werden nicht garantiert und können sowohl steigen als auch fallen. Sie erhalten möglicherweise weniger zurück, als Sie ursprünglich angelegt haben. Der Fonds kann des Weiteren folgenden Risiken unterliegen: Schwellenmarktrisiko: In Schwellenmärkten sind die Bankpraktiken möglicherweise nicht so ausgereift und sie bieten eventuell nicht denselben Anlegerschutz wie der Markt eines Industrielandes. Fonds, die in Schwellenmärkte investieren, unterliegen möglicherweise einem höheren Risiko als solche, die in Märkten von Industrieländern anlegen. Währungsrisiko: Wechselkursschwankungen könnten den Wert Ihrer Kapitalanlage negativ beeinflussen. Weitere Informationen zu den Risiken erhalten Sie im Abschnitt Risikofaktoren im Prospekt der Gesellschaft. 6 First State Investments ICVC Kurzbericht

9 First State Asia Pacific Leaders Fund Fondsrückblick des Vermögensverwalters Performance Der Fonds legte im Berichtszeitraum um 14,1% zu (in Pfund Sterling) und schlug damit den MSCI Asia Pacific ex-japan Index, der einen Zuwachs von 11,2% verbuchte. Den größten Beitrag zur Wertentwicklung leisteten Taiwan Semiconductor Manufacturing (Informationstechnologie) und Idea Cellular (Indien: Telekommunikationsdienste). Aufgrund der rapide steigenden Nachfrage nach Smartphones (insbesondere in den Schwellenländern) konnte Taiwan Semiconductor Manufacturing eine starke Performance verzeichnen, während Idea Cellular von der Branchenkonsolidierung profitierte. CSL (Australien: Gesundheitswesen) verzeichnete einen Kursgewinn, da das Unternehmen mit seinen margenstarken Nischenprodukten einen höheren Absatz erzielte, einen kontinuierlichen Cashflow verbuchte und insbesondere in Europa und den USA gute Ergebnisse mit seinem auf Albumin ausgerichteten Kerngeschäft auswies. Newcrest Mining (Australien: Grundstoffe) litt dagegen unter enttäuschenden Produktionszahlen und durchlief aufgrund des schwächeren Goldpreises eine unterdurchschnittliche Wertentwicklung. Hindalco Industries (Indien: Grundstoffe) musste im Zuge der gesunkenen Rohstoffpreise ebenfalls Einbuße hinnehmen. Dazu gesellten sich Bedenken hinsichtlich des Wirtschaftswachstums und Verschuldungsgrades, der durch Investitionen und Umstrukturierungsmaßnahmen in die Höhe getrieben wurde. IDFC (Indien: Finanzen) verzeichnete eine Underperformance. Verursacht wurde diese Entwicklung durch den Investitionsstau im Infrastrukturbereich, das träge Wirtschaftswachstum, das schleppende Reformtempo in der Energiebranche und den zunehmenden Druck auf das Kreditbuch des Unternehmens. Transaktionen Zu den wesentlichen Neuzugängen im Berichtszeitraum gehörte Dr. Reddy s Laboratories (Indien: Gesundheitswesen), ein gut geführtes, auf Generika spezialisiertes Pharmaunternehmen aus Indien mit einem expandierenden internationalen Geschäft. Darüber hinaus investierten wir in Tata Consultancy Services (Indien: Informationstechnologie), da wir es als eines der erfolgreichsten Unternehmen seiner Branche betrachten und von der Geschäftsleitung überzeugt sind. Wir beteiligten uns an Delta Electronics (Taiwan: Informationstechnologie), weil das Unternehmen gut aufgestellt ist, um von dem Wachstum in der Automationsbranche zu profitieren. Wir veräußerten unsere Anteile an Aurizon (Australien: Industriegüter), da die prognostizierten Rohstoffmengen und eine weitere Änderung an der Vergütungspraxis des Unternehmens Anlass zur Sorge gaben. Aus Bewertungsgründen trennten wir uns ebenso von E-Mart (Südkorea: Verbrauchsgüter) und Philippine Long Distance. Ausblick Wir sind weiterhin besorgt darüber, wie sich die quantitative Lockerung langfristig auf die Weltwirtschaft auswirken wird, und befürchten, dass die Zinsen im Falle einer Zinserhöhung schneller steigen werden als erwartet. Infolgedessen sind Unternehmen, bei denen auf eine hohe Dividende spekuliert wird, zunehmend mit einem höheren Risiko behaftet. Sorge bereitet uns auch die steigende Anzahl an Vermögensverwaltungsprodukten in China und deren Auswirkung auf das Bankensystem. Kumulative Performance zum 31. Juli Seit Monate Monate Jahr Jahre Jahre Jahre Auflegung Rendite Fonds 2,5 1,6 14,1 38,8 88,7 k.a. 322,1 Rendite Benchmark 5,6 2,0 11,2 21,3 59,5 k.a. 211,1 Rendite Sektor 5,2 1,2 13,2 23,1 59,6 k.a. 208,2 Klassifizierung Quartil k.a. 1 Die Angaben zur Performance seit Erstauflage wurden in Relation zum 31. Dezember 2003 berechnet. Fondsperformance zum 31. Juli 2013 Rendite Fonds 12 Monate 12 Monate 12 Monate 12 Monate 12 Monate bis bis bis bis bis ,1 0,3 22,0 21,3 12,1 Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Hinweis auf künftige Erträge, die nicht garantiert sind. Entwicklung des Nettoinventarwerts Die nachfolgende Tabelle enthält Angaben zum Nettoinventarwert je Anteil zum Ende der letzten zwei Berichtsperioden Pence/Cents* A GBP (thesaurierend) 421,75 369,65 A GBP (ausschüttend) 147,10 129,56 B GBP (thesaurierend) 445,62 387,99 B GBP (ausschüttend) 147,86 130,21 A Euro (thesaurierend) 153,19 149,55 A Euro (ausschüttend) 143,66 140,95 B Euro (thesaurierend) 137,94 133,77 * Abhängig von der Anteilsklassenwährung lauten die Preise auf Pence bzw. Cents. 7

10 First State Asia Pacific Leaders Fund Fondsperformance Höchster Niedrigster Netto- Dividende je Anteil Kalenderjahr Pence/Cents* A GBP (thesaurierend) ,21 163,86 1, ,48 190,26 2, ,14 267,96 2, ,52 316,97 2, ,23 335,41 4, # 449,38 389,88 2,0967 A GBP (ausschüttend) ,09 98, ,41 96,38 0, ,50 112,35 0, ,60 118,39 1, # 157,43 136,58 0,6446 B GBP (thesaurierend) ,62 168,07 2, ,40 195,45 3, ,39 276,71 4, ,35 330,89 5, ,16 351,61 6, # 474,18 411,65 5,0354 B GBP (ausschüttend) ,50 98, ,43 96,81 1, ,54 113,03 1, ,67 119,24 2, # 158,68 137,75 1,6562 A Euro (thesaurierend) ,39 64,20 0, ,77 67,06 0, ,32 97,30 1, ,45 116,46 0, ,16 128,44 1, # 167,84 144,78 0,7628 A Euro (ausschüttend) ,88 98,46 0, ,90 111,02 0, ,13 122,46 1, # 158,21 136,48 0,7327 B Euro (thesaurierend) ,56 95,13 0, ,36 103,51 1, ,92 114,36 2, # 150,93 130,28 1,5718 * Abhängig von der Anteilsklassenwährung lauten die Preise auf Pence bzw. Cents. # Bis 31. Juli Anteilsklasse A (ausschüttend) wurde am 25. November 2009 aufgelegt. Anteilsklasse B (ausschüttend) wurde am 19. November 2009 aufgelegt. Anteilsklasse A Euro (thesaurierend) wurde am 1. Mai 2008 aufgelegt. Anteilsklasse A Euro (ausschüttend) wurde am 29. März 2010 aufgelegt. Anteilsklasse B Euro (thesaurierend) wurde am 4. Mai 2010 aufgelegt. Die 10 größten Bestände zum 31. Juli 2013 Oversea-Chinese Banking 5,2 QBE Insurance Group 4,8 Cheung Kong Holdings 4,6 Hong Kong & China Gas 4,5 CSL 4,0 DBS Group Holdings 3,8 Taiwan Semiconductor Manufacturing 3,6 Axiata Group 3,6 Tata Consultancy Services 3,0 Newcrest Mining 2,8 Die 10 größten Bestände zum 31. Juli 2012 Taiwan Semiconductor Manufacturing 6,6 DBS Group Holdings 6,2 QBE Insurance Group 5,5 Cheung Kong Holdings 5,0 Oversea-Chinese Banking 4,3 Hong Kong & China Gas 4,1 Samsung Electronics 4,0 Newcrest Mining 3,8 Axiata Group 3,8 CSL 3,5 Regionale Aufteilung zum 31. Juli 2013 Großchina 35,9% (38,6%*) Südostasien 16,7% (15,4%*) Indischer Subkontinent 16,1% (6,1%*) Australasien 13,1% (25,5%*) Südkorea 9,8% (14,4%*) USA 3,8% (0,0%*) Barmittel 4,6% (0,0%*) * Kennzeichnet die Benchmark-Gewichtung. Regionale Aufteilung zum 31. Juli 2012 Großchina 31,2% (36,8%*) Südostasien 20,5% (15,2%*) Australasien 19,2% (26,6%*) Südkorea 13,7% (15,1%*) Indischer Subkontinent 9,0% (6,3%*) USA 2,0% (0,0%*) Barmittel 4,4% (0,0%*) * Kennzeichnet die Benchmark-Gewichtung. 8 First State Investments ICVC Kurzbericht

11 First State Asia Pacific Sustainability Fund Zentrale Angaben zum Fond Leitender Fondsmanager David Gait Stellvertretender Fondsmanager Sashi Reddy Auflagedatum 19. Dezember 2005 Ziel Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Fondsstrategie/-politik Der Fonds investiert in Aktien im Asien-Pazifik-Raum (ohne Japan, einschließlich Australasien). Der Anlageprozess berücksichtigt Sustainability-Themen und -Fragestellungen und erfordert ein positives Engagement bei Unternehmen, die dem Thema Nachhaltigkeit besondere Aufmerksamkeit schenken. Benchmark MSCI AC Asia Pacific (ex-japan) Index IMA-Sektor Asia Pacific ex-japan Fondsgröße Per : 284,6 Millionen Per : 234,7 Millionen Berichtsdaten Zwischenabschluss 31. Januar Jahresabschluss 31. Juli Datum der Ausschüttungen Zwischenausschüttung 31. März Jahresausschüttung 30. September Datum der Ex-Dividende Zwischenausschüttung 1. Februar Jahresausschüttung 1. August Für ISA-Anlage geeigneter Fonds Ja Mindestanlagesumme Einzelbetrag 1.000/pro Monat 50 Gebühren Obligatorischer Ausgabeaufschlag 4,0%, jährliche Verwaltungsgebühr 1,55% A, 0,90% B Art der Anteile Thesaurierend Nettorendite Zum 31. Juli 2013 A (thes.) 0,22%, B (thes.) 0,91%, EUR A (thes.) 0,25%, EUR B (thes.) 0,92% Laufende Kosten Zum 31. Juli 2013 A (thes.) 1,68%, B (thes.) 0,98%, Euro A (thes.) 1,64%, Euro B (thes.) 0,97% (Kosten, die im Jahresverlauf aus dem Fonds Zum 31. Juli 2012 A (thes.) 1,71%, B (thes.) 1,00%, Euro A (thes.) 1,67%, Euro B (thes.) 1,00% entnommen werden) Risiko- und Ertragsprofil First State Asia Pacific Sustainability Fund Klasse A (thesaurierend) EUR First State Asia Pacific Sustainability Fund Klasse A (thesaurierend) GBP First State Asia Pacific Sustainability Fund Klasse B (thesaurierend) EUR First State Asia Pacific Sustainability Fund Klasse B (thesaurierend) GBP Die Einstufung nach dem synthetischen Risiko-Ertrag-Indikator (SRRI) misst nicht das Risiko eines Verlusts Ihrer Kapitalanlage. Vielmehr beschreibt er, wie stark der Wert des Fonds in der Vergangenheit gestiegen und gefallen ist. Die SRRI-Einstufung basiert auf historischen Daten, die möglicherweise keinen zuverlässigen Hinweis auf die künftigen Risiken und Erträge des Fonds liefern. Bei unzureichenden historischen Daten werden für die SRRI-Einstufung auch Simulationsdaten herangezogen. Wir können nicht garantieren, dass die Einstufung des Fonds unverändert bleibt. Sie kann sich mit der Zeit ändern. Selbst die niedrigste Stufe 1 kann nicht mit einer risikolosen Anlage gleichgesetzt werden. Auf einer Skala von 1 (weniger riskant) bis 7 (höheres Risiko) wird dieser Fonds aufgrund seiner Performance in der Vergangenheit und der Art seiner Anlagen mit der Stufe 6 bewertet. Mit der Stufe 6 bewertete Anteile können höhere Risiken aufweisen, aber auch höhere Renditen bieten. Das Risiko wird eingegangen, um eine potenziell höhere Rendite zu erzielen; je mehr Risiko ein Fonds übernimmt, desto höhere kann die potenzielle Rendite ausfallen. Allerdings ist auch das Verlustrisiko höher. Der Wert des Fonds und seine Rendite werden nicht garantiert und können sowohl steigen als auch fallen. Sie erhalten möglicherweise weniger zurück, als Sie ursprünglich angelegt haben. Der Fonds kann des Weiteren folgenden Risiken unterliegen: Schwellenmarktrisiko: In Schwellenmärkten sind die Bankpraktiken möglicherweise nicht so ausgereift und sie bieten eventuell nicht denselben Anlegerschutz wie der Markt eines Industrielandes. Fonds, die in Schwellenmärkte investieren, unterliegen möglicherweise einem höheren Risiko als solche, die in Märkten von Industrieländern anlegen. Risiko bei Investitionen in kleineren Unternehmen: Das Fondsvermögen wird üblicherweise in Aktien kleinerer Unternehmen angelegt. Diese Anteile sind mit einer größeren Unsicherheit behaftet und lassen sich nicht so leicht veräußern wie die Wertpapiere größerer Unternehmen. Währungsrisiko: Wechselkursschwankungen könnten den Wert Ihrer Kapitalanlage negativ beeinflussen. Weitere Informationen zu den Risiken erhalten Sie im Abschnitt Risikofaktoren im Prospekt der Gesellschaft. 9

12 First State Asia Pacific Sustainability Fund Fondsrückblick des Vermögensverwalters Performance Der Fonds legte im Berichtszeitraum um 22,2% zu und schlug damit den MSCI Asia Pacific ex-japan Index, der ein Plus von 11,2% verbuchte. Den größten Beitrag zur Wertentwicklung leisteten die IT- Unternehmen Taiwan Semiconductor Manufacturing und Delta Electronics Thailand. Aufgrund der rapide steigenden Nachfrage nach Smartphones (insbesondere in den Schwellenländern) konnte Taiwan Semiconductor Manufacturing eine starke Performance verzeichnen, während Delta Electronics Thailand davon profitierte, dass die Stromversorgungssysteme des Unternehmens zunehmend in Elektroautos und Rechenzentren eingesetzt werden. Towngas China (Versorger) wies dank einer guten operativen Leistung Kursgewinne aus. Da die indische Wirtschaft Anlass zur Sorge gab, musste Tube Investments of India (Industriegüter) Verluste hinnehmen. EID Parry India (Industriegüter) verbuchte ebenfalls einen Kursrückgang, da die im Düngemittelgeschäft tätige Tochtergesellschaft des Unternehmens mit hohen Lagerbeständen und Forderungen zu kämpfen hat, die in den aufgeschobenen Subventionszahlungen der Regierung begründet liegen. Uni-President China Holdings (Verbrauchsgüter) litt unter dem starken Wettbewerb in der chinesischen Lebensmittel- und Getränkebranche und büßte kurzfristig an Rentabilität ein, was den Aktienkurs sinken ließ. Transaktionen Zu den wesentlichen Neuzugängen im Berichtszeitraum zählte Tech Mahindra (Indien: Informationstechnologie). Nach der Fusion von Tech Mahindra und Satyam Computer Services (Indien: Informationstechnologie) tauschten wir unsere Anteile an Satyam Computer Services gegen eine Beteiligung an Tech Mahindra. Darüber hinaus investierten wir in Dr. Reddy s Laboratories (Indien: Gesundheitswesen), ein gut geführtes, auf Generika spezialisiertes Pharmaunternehmen aus Indien mit einem expandierenden internationalen Geschäft. Des Weiteren erwarben wir Anteile an der Bank of the Philippine Islands. Dabei handelt es sich um eine konservativ geführte Bank, die seit vielen Jahren unter derselben Leitung steht. Das Finanzinstitut agiert in einem wirtschaftlichen Umfeld, in dem nur wenige Banken ansässig sind und das sich in einem frühen Stadium des Kreditzyklus befindet. Wir verkauften unsere Anteile an der SMRT Corporation (Singapur: Industriegüter), die das öffentliche Verkehrsnetz in Singapur betreibt, nachdem ersichtlich wurde, dass das Unternehmen dazu gezwungen sein würde, seinen Service auf nationaler Ebene auszubauen. Hierfür muss der Betreiber seinen Investitionsaufwand in den kommenden Jahren deutlich erhöhen, kann die höheren Kosten jedoch nicht mit höheren Ticketpreisen ausgleichen. Da wir von der Stärke des Unternehmens nicht mehr überzeugt waren, haben wir unsere Position in KT Corp (Südkorea: Telekommunikationsdienste) vollständig abgebaut. Aus Bewertungsgründen trennten wir uns zudem von Hindustan Unilever (Indien: Verbrauchsgüter). Ausblick Der Fonds bleibt weiterhin defensiv ausgerichtet und konzentriert sich auf Unternehmen mit Preismacht, starken und nachhaltigen Cashflows sowie steigenden Dividendenerträgen. Wir halten beträchtliche Positionen in Unternehmen, die den Schwerpunkt auf saubere Energie und Energieeffizienz legen in beiden Bereichen sehen wir sehr gute Wachstumschancen. Kumulative Performance zum 31. Juli Seit Monate Monate Jahr Jahre Jahre Jahre Auflegung Rendite Fonds 0,4 5,8 22,2 48,5 120,5 k.a. 198,0 Rendite Benchmark 5,6 2,0 11,2 21,3 59,5 k.a. 108,2 Rendite Sektor 5,2 1,2 13,2 23,1 59,6 k.a. 115,2 Klassifizierung Quartil k.a. 1 Die Angaben zur Performance seit Erstauflage wurden in Relation zum 31. Dezember 2005 berechnet. Fondsperformance zum 31. Juli 2013 Rendite Fonds 12 Monate 12 Monate 12 Monate 12 Monate 12 Monate bis bis bis bis bis ,2 1,6 19,7 29,5 14,6 Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Hinweis auf künftige Erträge, die nicht garantiert sind. Entwicklung des Nettoinventarwerts Die nachfolgende Tabelle enthält Angaben zum Nettoinventarwert je Anteil zum Ende der letzten zwei Berichtsperioden Pence/Cents* A GBP (thesaurierend) 297,47 243,59 B GBP (thesaurierend) 312,04 253,71 A Euro (thesaurierend) 175,34 159,87 B Euro (thesaurierend) 136,10 123,38 * Abhängig von der Anteilsklassenwährung lauten die Preise auf Pence bzw. Cents. 10 First State Investments ICVC Kurzbericht

13 First State Asia Pacific Sustainability Fund Fondsperformance Kalenderjahr Höchster Niedrigster Pence/Cents* Netto- Dividende je Anteil A GBP (thesaurierend) ,80 100,25 1, ,05 112,06 1, ,02 169,99 1, ,48 204,73 1, ,91 213,32 2, # 310,28 269,67 1,2208 B GBP (thesaurierend) ,50 101,83 2, ,04 114,01 2, ,19 173,89 3, ,73 212,01 3, ,97 221,30 4, # 324,97 281,70 3,3183 A Euro (thesaurierend) ,04 63,61 0, ,27 64,23 1, ,02 100,34 1, ,71 121,84 1, ,78 131,14 1, # 188,61 163,70 0,7785 B Euro (thesaurierend) ,98 97, ,81 97,39 1, ,89 100,82 2, # 146,35 127,11 1,4636 * Abhängig von der Anteilsklassenwährung lauten die Preise auf Pence bzw. Cents. # Bis 31. Juli Anteilsklasse A Euro (thesaurierend) wurde am 1. Mai 2008 aufgelegt. Anteilsklasse B Euro (thesaurierend) wurde am 7. September 2010 aufgelegt. Die 10 größten Bestände zum 31. Juli 2013 Tech Mahindra 5,2 Towngas China 4,6 Marico 4,5 CSL 4,3 DBS Group Holdings 3,9 Taiwan Semiconductor Manufacturing 3,8 Manila Water 3,5 Kasikornbank 3,5 Public Bank 3,1 Axiata Group 3,1 Die 10 größten Bestände zum 31. Juli 2012 Taiwan Semiconductor Manufacturing 5,2 Marico 4,9 DBS Group Holdings 4,2 Manila Water 4,0 Singapore Telecom 3,8 Amorepacific 3,4 Towngas China 3,3 CSL 3,3 Axiata Group 3,2 SMRT 3,0 Regionale Aufteilung zum 31. Juli 2013 Südostasien 33,2% (15,4%*) Großchina 24,3% (38,6%*) Indischer Subkontinent 21,1% (6,1%*) Südkorea 8,8% (14,4%*) Australasien 5,3% (25,5%*) Barmittel 7,3% (0,0%*) * Kennzeichnet die Benchmark-Gewichtung. Regionale Aufteilung zum 31. Juli 2012 Südostasien 35,2% (15,2%*) Großchina 23,5% (36,8%*) Indischer Subkontinent 16,1% (6,3%*) Südkorea 12,8% (15,1%*) Australasien 5,7% (26,6%*) Barmittel 6,7% (0,0%*) * Kennzeichnet die Benchmark-Gewichtung. 11

14 First State Asian Property Securities Fund Zentrale Angaben zum Fond Leitender Fondsmanager Stephen Hayes Stellvertretender Fondsmanager Auflagedatum 12. September 2006 Ziel Der Fonds strebt die Erzielung einer Gesamtanlagerendite aus Erträgen und Kapitalzuwächsen an. Fondsstrategie/-politik Der Fonds investiert vorwiegend in eine große Auswahl hauptsächlich asiatischer Wertpapiere, die von Immobilienanlage-Trusts oder - Gesellschaften ausgegeben werden, die Immobilien besitzen, erschließen oder verwalten. Der Fonds kann auch in entsprechende australische und neuseeländische Aktien investieren. Benchmark UBS Asia Real Estate Index IMA-Sektor Immobilien Fondsgröße Per : 19,7 Millionen Per : 8,8 Millionen Berichtsdaten Zwischenabschluss 31. Januar Jahresabschluss 31. Juli Datum der Ausschüttungen Zwischenausschüttung 31. März Jahresausschüttung 30. September Datum der Ex-Dividende Zwischenausschüttung 1. Februar Jahresausschüttung 1. August Für ISA-Anlage geeigneter Fonds Ja Mindestanlagesumme Einzelbetrag 1.000/pro Monat 50 Gebühren Ausgabeaufschlag 4,0%, jährliche Verwaltungsgebühr 1,5% A, 0,85% B Art der Anteile Thesaurierend und ausschüttend Nettorendite Zum 31. Juli 2013 A (thes.) 2,50%, B (thes.) 2,50%, A (aussch.) 2,50%, B (aussch.) 2,50% EUR A (thes.) 2,50%, EUR A (aussch.) 2,50% Laufende Kosten Zum 31. Juli 2013 A (thes.) 2,02%, B (thes.) 1,21%, Euro A (thes.) 1,68%, A (aussch.) 1,84%, (Kosten, die im Jahresverlauf aus dem Fonds B (aussch.) 1,19%, Euro A (aussch.) 1,77% entnommen werden) Zum 31. Juli 2012 A (thes.) 2,60%, B (thes.) 1,66%, Euro A (thes.) 2,30%, A (aussch.) 2,31%, B (aussch.) 1,66%, Euro A (aussch.) 2,32% Risiko- und Ertragsprofil 12 First State Investments ICVC Kurzbericht First State Asian Property Securities Fund Klasse A (thesaurierend) EUR First State Asian Property Securities Fund Klasse A (thesaurierend) GBP First State Asian Property Securities Fund Klasse A (ausschüttend) EUR First State Asian Property Securities Fund Klasse A (ausschüttend) GBP First State Asian Property Securities Fund Klasse B (thesaurierend) GBP First State Asian Property Securities Fund Klasse B (ausschüttend) GBP Die Einstufung nach dem synthetischen Risiko-Ertrag-Indikator (SRRI) für den First State Asian Property Securities Fund (alle Anteilsklassen) änderte sich im April 2013 aufgrund einer geringeren Volatilität von 7 auf 6. Die Einstufung nach dem synthetischen Risiko-Ertrag-Indikator (SRRI) misst nicht das Risiko eines Verlusts Ihrer Kapitalanlage. Vielmehr beschreibt er, wie stark der Wert des Fonds in der Vergangenheit gestiegen und gefallen ist. Die SRRI-Einstufung basiert auf historischen Daten, die möglicherweise keinen zuverlässigen Hinweis auf die künftigen Risiken und Erträge des Fonds liefern. Bei unzureichenden historischen Daten werden für die SRRI-Einstufung auch Simulationsdaten herangezogen. Wir können nicht garantieren, dass die Einstufung des Fonds unverändert bleibt. Sie kann sich mit der Zeit ändern. Selbst die niedrigste Stufe 1 kann nicht mit einer risikolosen Anlage gleichgesetzt werden. Auf einer Skala von 1 (weniger riskant) bis 7 (höheres Risiko) wird dieser Fonds aufgrund seiner Performance in der Vergangenheit und der Art seiner Anlagen mit der Stufe 6 bewertet. Mit der Stufe 6 bewertete Anteile können höhere Risiken aufweisen, aber auch höhere Renditen bieten. Das Risiko wird eingegangen, um eine potenziell höhere Rendite zu erzielen; je mehr Risiko ein Fonds übernimmt, desto höhere kann die potenzielle Rendite ausfallen. Allerdings ist auch das Verlustrisiko höher. Der Wert des Fonds und seine Rendite werden nicht garantiert und können sowohl steigen als auch fallen. Sie erhalten möglicherweise weniger zurück, als Sie ursprünglich angelegt haben. Der Fonds kann des Weiteren folgenden Risiken unterliegen: Schwellenmarktrisiko: In Schwellenmärkten sind die Bankpraktiken möglicherweise nicht so ausgereift und sie bieten eventuell nicht denselben Anlegerschutz wie der Markt eines Industrielandes. Fonds, die in Schwellenmärkte investieren, unterliegen möglicherweise einem höheren Risiko als solche, die in Märkten von Industrieländern anlegen. Währungsrisiko: Wechselkursschwankungen könnten den Wert Ihrer Kapitalanlage negativ beeinflussen. Risiko in Verbindung mit Immobilienwerten: Der Fonds investiert in Aktien von Unternehmen, die an Immobilien beteiligt sind (darunter REITs) und nicht in Immobilien selbst. Der Wert dieser Kapitalanlagen kann stärker schwanken als der der Immobilie. Risiko des Kostenabzugs vom Fondskapital: Gebühren und Aufwendungen werden dem Fondskapital belastet. Der Abzug der Kosten vom Kapital mindert das Potenzial für Kapitalzuwächse. Bei Rücknahmen erhalten Anteilsinhaber den ursprünglich investierten Betrag möglicherweise nicht in vollem Umfang zurück. Einzelsektorrisiko: Die Investition in einen einzelnen Sektor kann mit einem höheren Risiko verbunden sein als die Anlage in eine Reihe unterschiedlicher Sektoren. Weitere Informationen zu den Risiken erhalten Sie im Abschnitt Risikofaktoren im Prospekt der Gesellschaft.

15 First State Asian Property Securities Fund Fondsrückblick des Vermögensverwalters Performance Im Berichtszeitraum verzeichnete der Fonds ein Plus von 18,9% in Pfund Sterling und blieb damit hinter dem Referenzindex (UBS Asia Real Estate Index) zurück, der um 22,1% zulegte. Unsere Positionen in den großen japanischen Bauträgern Mitsubishi Estate und Mitsui Fudosan trugen positiv zur Wertentwicklung im Berichtszeitraum bei. Im April kündigte die Bank of Japan umfassende geldpolitische Maßnahmen an (Anwerfen der Notenpresse), um die seit Jahrzehnten währende Deflation in Japan zu überwinden und das schwache Konsumklima zu verbessern. Diese Entscheidung führte zu einem Auftrieb am breiteren japanischen Aktienmarkt, in dessen Verlauf der Immobiliensektor starke Ergebnisse erzielte. Unsere Beteiligung an Wharf Holdings (Hongkong: Diversifiziert) wirkte sich ebenfalls günstig auf die Performance aus, da das Unternehmen mit seinen großen Einkaufszentren in Hongkong starke Verkaufszahlen erzielte, einen positiven Gewinnausblick für sein Portfolio aus Gewerbeimmobilien in China vorlegte und von der Beteiligung an chinesischen Wohnungsbauprojekten profitierte. Die japanischen Bauträger Sumitomo Realty Development und Nomura Real Estate Holdings belasteten dagegen die Performance. Die Aktien der Unternehmen begaben sich auf eine Talfahrt, nachdem sie Anfang des Jahres ein Kurshoch erreicht hatten. Ursächlich hierfür war die Befürchtung, dass die Erhöhung der Erträge und Dividenden länger auf sich warten lassen könnte als ursprünglich erhofft. Die Evergrande Real Estate Group (Hongkong: Wohnimmobilien) Eigentümer riesiger Bauflächen auf dem chinesischen Festland litt unter den Maßnahmen der chinesischen Regierung, die Anfang 2013 eingeführt wurden und auf eine Abkühlung des Immobilienmarkts abzielten. Transaktionen Zu den größten Neuzugängen im Jahr zählten die japanischen Bauträger Nomura Real Estate Holdings und Sumitomo Realty & Development. Diese Unternehmen halten hauptsächlich erstklassige Immobilien (klassifiziert als Prime und A-Grade ) und dürften von der höheren Nachfrage profitieren, die von den Maßnahmen der Regierung angekurbelt wird. Darüber hinaus investierten wir in Tokyu REIT (Japan: Büroimmobilien), da das Unternehmen relativ günstig bewertet wurde und der Büromarkt in Tokio mit besseren Fundamentaldaten aufwarten konnte. Aufgrund eines überzogenen Bewertungsniveaus und einer mangelnden Diversifizierung trennten wir uns von der Sino Land Company (Hongkong: Diversifiziert). Nach einer starken Performance verkauften wir auch unsere Anteile an der China Overseas Grand Oceans Group (Hongkong: Diversifiziert). Eine hohe Bewertung und ein begrenztes Ertragswachstum veranlassten uns dazu, unsere Beteiligung an der Advance Residence Investment Corporation (Japan: Wohnimmobilien) aufzugeben. Ausblick Die Fundamentaldaten auf dem japanischen Immobilienmarkt haben sich erneut verbessert. Wir gehen davon aus, dass die Mieten weiter steigen und Büroimmobilien im Premium- Segment eine überdurchschnittliche Wertentwicklung verzeichnen werden. Die in Hongkong ansässigen Bauträger weisen attraktive Bewertungen auf. Ihre Aktienkurse profitieren von den laufenden Einnahmen aus ihrem Anlageportfolio sowie von den Erträgen, die sie in Hongkong und auf dem chinesischen Festland erwirtschaften. Börsennotierte Immobilien- Aktiengesellschaften (Real Estate Investment Trusts - REITs) in Singapur dürften weiterhin stabile Erträge erzielen, auch wenn die Wachstumsaussichten etwas gedämpfter ausfallen. Kumulative Performance zum 31. Juli Seit Monate Monate Jahr Jahre Jahre Jahre Auflegung Rendite Fonds 11,4 1,0 18,9 37,3 44,9 k.a. 38,2 Rendite Benchmark 11,9 1,0 22,1 46,5 65,6 k.a. 59,9 Rendite Sektor 1,2 2,1 7,4 19,7 15,0 k.a. 2,8 Klassifizierung Quartil k.a. 1 Die Angaben zur Performance seit Erstauflage wurden in Relation zum 30. September 2006 berechnet. Fondsperformance zum 31. Juli 2013 Rendite Fonds 12 Monate 12 Monate 12 Monate 12 Monate 12 Monate bis bis bis bis bis ,9 4,4 10,7 9,9 4,0 Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Hinweis auf künftige Erträge, die nicht garantiert sind. Entwicklung des Nettoinventarwerts Die nachfolgende Tabelle enthält Angaben zum Nettoinventarwert je Anteil zum Ende der letzten zwei Berichtsperioden Pence/Cents* A GBP (thesaurierend) 138,29 116,29 A GBP (ausschüttend) 114,74 98,77 B GBP (thesaurierend) 148,56 123,91 B GBP (ausschüttend) 120,62 103,16 A Euro (thesaurierend) 107,26 100,40 A Euro (ausschüttend) 91,81 88,02 * Abhängig von der Anteilsklassenwährung lauten die Preise auf Pence bzw. Cents. 13