Leitfaden zur eb.rexx -Indexfamilie

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1 Leitfade zur eb.rexx -Idexfamilie Versio 3.2 Dezember 204

2 eb.rexx -Idexfamilie Seite 2

3 eb.rexx -Idexfamilie Seite 3 Allgemeie Iformatio Um die hohe Qualität der vo der Deutsche Börse AG berechete Idizes sicherzustelle, wird die Zusammestellug ud Berechug der Reteidizes auf Basis des vorliegede Leitfades mit größtmöglicher Sorgfalt durchgeführt. Die Deutsche Börse AG gewährleistet higege icht die fehlerfreie Berechug der Idizes sowie der sostige für die Zusammestellug ud Berechug der Idizes erforderliche Keziffer etspreched dem vorliegede Leitfade. Sie überimmt keie Haftug für direkte oder idirekte Schäde, die aus eier fehlerhafte Berechug der Idizes oder der sostige Keziffer etstehe. Etscheiduge über die Art ud Weise der Berechug sowie über die Zusammestellug ihrer Reteidizes trifft die Deutsche Börse AG grudsätzlich ach bestem Wisse ud Gewisse. Die Deutsche Börse AG überprüft auf Jahresbasis die Gültigkeit Ihrer Idexkozepte ud die Regel zur Idexberechug. Die Deutsche Börse AG ka darüber hiaus auch eie breite Marktkosultatio durchführe. Etscheiduge zu Äderuge vo Idexregel werde mit agemesseem Vorlauf öffetlich ageküdigt. Die Deutsche Börse AG haftet icht für Schäde, die aus de vorgeate Etscheiduge etstehe. Die Reteidizes der Deutsche Börse AG sid keie Empfehlug zur Kapitalalage oder eiem sostige Ivestmet. Isbesodere ist mit der Zusammestellug ud Berechug der Idizes keie Empfehlug der Deutsche Börse AG zum Kauf oder Verkauf eizeler oder i eiem Idex zusammegefasster Wertpapiere verbude.

4 eb.rexx -Idexfamilie Seite 4 Ihalt eb.rexx -Idizes im Überblick 7 2 eb.rexx -Idex-Regel 9 2. Klassifizierug der Aleihe Selektio der Aleihe Auswahlkriterie Aleihe-Ratig Laufzeit- ud Gesamtidizes Basis Auswahlidizes eb.rexx Govermet Germay eb.rexx Jumbo Pfadbriefe eb.rexx Moey Market 2.7 Moatliche Aktualisierug 2.8 Liquiditätskriterie für Auswahlidizes Idexberechug Berechug der Idizes Settlemet-Kovetio Berechugszeite Veröffetlichug Idexkorrekture Soderregeluge Eistellug vo Idizes 8 3 Idexformel 9 3. Kursidex Performace-Idex Spezielle Schlusskursagleichug Referezkurs Kostate Redite 22 4 Idexkezahle Durchschittliche Redite Durchschittliche Duratio Durchschittliche Modifizierte Duratio Durchschittliche Kovexität Durchschittlicher Kupo Durchschittliche Restlaufzeit Nomial Value Market Value Base Market Value 26 5 Kezahle zu de Aleihe Redite Duratio Modifizierte Duratio Kovexität 29

5 eb.rexx -Idexfamilie Seite 5 6 Ahag Idex-Übersicht Weitere Iformatioe 3

6 eb.rexx -Idexfamilie Seite 6 Äderuge im Regelwerk ud Erweiteruge der Idexfamilie: Versio 3.2 Klarstellug bezüglich IOSCO Prizipie Versio 3. Äderug der alterative Preisquelle vo Xetra Bods auf Börse Frakfurt Versio 3.0 Eiführug der Schlusskursagleichug für eb.rexx Govermet Laufzeitidizes ud der spätere Veröffetlichug vo Idexschlussstäde Versio 3.9 Aktualisierug der Kotaktdate (Ahag) Versio 3.8 Aussetzug des Liquiditätskriteriums Versio 3.7 Umstellug der Ratig-Berücksichtigug Versio 3.6 Eiführug weiterer eb.rexx Jumbo Pfadbriefe ud eb.rexx Govermet Laufzeitidizes Versio 3.5 Äderug im Regelwerk für Jumbo Pfadbriefe Versio 3.4 Eiführug eb.rexx Moey Market Versio 3.3 Neue Liquiditätskriterie für Auswahlidizes Versio 3.2 Berücksichtigug vo Emittete-Ratigs Versio 3. Ergäzuge zu der moatliche Idex-Aktualisierug ud zu de Formel Versio 3.0 Eiführug eb.rexx Jumbo Pfadbriefe- ud eb.rexx Govermet Overall-Idizes Versio 2.3 Aufahme weiterer Idexkezahle Versio 2.2 Aufahme vo Markerechte Versio 2. Aufahme vo Aleihe-Kezahle Versio 2.0 Eiführug eb.rexx Govermet-Idizes Versio.0 Bei der Neuzusammesetzug der eb.rexx-idizes wird auf das Liquiditätskriterium bei der Selektio der sich für die Auswahlidizes qualifizierede Aleihe bis auf weiteres verzichtet. Die Etscheidug erfolgt vor dem Hitergrud der aktuelle Fiazmarktsituatio ud der damit verbudee große Usicherheit a de europäische Bodmärkte, die zu eiem erhebliche Rückgag der Hadelsaktivitäte i eiige Marktsegmete geführt hat. Aufgrud der aktuell icht repräsetative Marktgegebeheite wird das Liquiditätskriterium icht berücksichtigt. Zusätzlich wird bei de Schlusskurse, die stark vo dem aktuelle Markiveau abweiche, ei zweistufiger Asatz zur Agleichug der Schlusskurse eigeführt.

7 eb.rexx -Idexfamilie Seite 7 eb.rexx -Idizes im Überblick Die eb.rexx -Idexfamilie bildet de Markt für festverzisliche Aleihe ab, welche i Euro deomiiert sid ud auf der Hadelsplattform Eurex Bods gehadelt werde. Die Quotieruge der Aleihe werde vo Market-Maker 2 gestellt. Die Deutsche Börse überimmt die Berechug ud Verteilug der Idizes. Die Azahl der auf Eurex Bods gelistete Istrumete wird kotiuierlich aktualisiert. Zur Zeit sid überwieged Papiere deutscher Emittete auf der Plattform hadelbar. Eie Ausweitug der Listigs auf Uterehmesaleihe ud Staatsaleihe aus dem europäische Auslad ist vorgesehe. Die eb.rexx -Idexfamilie wird zu eiem gegebee Zeitpukt um zusätzliche Idizes dieser Emittete erweitert werde, ohe die bereits bestehede Idizes ihaltlich zu veräder. Abbildug : Aufbau eb.rexx -Idexfamilie Die eb.rexx -Idizes umfasse die liquideste Papiere aus de Sektore Staatsaleihe ( Govermet ), besicherte ( Collateralized ) ud staatlich garatierte Aleihe ( Sub- Sovereigs ), die auf der Eurex Bods -Plattform gehadelt werde. Diese Retepapiere eb.rexx, Eurex, Eurex Bods ud Xetra sid eigetragee Marke der Deutsche Börse AG. 2 Für eie Übersicht der Market-Maker auf Eurex Bods siehe

8 eb.rexx -Idexfamilie Seite 8 werde im eb.rexx Overall-Idex zusammegefasst. Die Idizes uterteile sich weiter i die Segmete Govermets ud No-Govermets. Das No-Govermet-Segmet umfasst im Wesetliche Jumbo-Pfadbriefe, Läderaleihe ud Aleihe weiterer Emittete. Es wird weiter utergliedert i die Segmete Collateralized ud Sub-Sovereigs. Für die eb.rexx -Idizes gelte Selektioskriterie, die eie hohe Liquidität der zugrude liegede Aleihe ud eie leichtere Replizierbarkeit der Idizes gewährleiste. Zusätzlich werde für zwei Segmete Auswahl-Idizes berechet: zum eie messe der eb.rexx Govermet Germay-Idex de Alageerfolg im Gesamtmarkt für hochliquide Staatsaleihe der Budesrepublik Deutschlad. Zum adere lässt sich die Performace deutscher Jumbo Pfadbriefe a der Etwicklug des eb.rexx Jumbo Pfadbriefe-Idex ablese. Die Idexfamilie wird sukzessive erweitert. eb.rexx Moey Market Idex misst de Alageerfolg für hochliquide Staatsaleihe der Budesrepublik Deutschlad im Geldmarkt.

9 eb.rexx -Idexfamilie Seite 9 2 eb.rexx -Idex-Regel 2. Klassifizierug der Aleihe Die Grudgesamtheit der für die Idizes relevate Aleihe ergibt sich aus der Hadelbarkeit auf der Eurex Bods -Plattform. Market-Maker trage dafür Sorge, dass währed der Hadelszeit eie kotiuierliche ud verbidliche Quotierug aller Aleihe stattfidet. Die Zugehörigkeit der Aleihe zu eiem bestimmte Subidex wird grudsätzlich durch die Top-Dow -Eiteilug auf der Eurex Bods -Plattform i die sogeate Govermet Bods, Collateralized ud Sub-Sovereigs bestimmt. Aleihe aus dem Segmet Govermet Bods werde der Idexgruppe der Govermets zugeordet, währed die Segmete Collateralized ud Sub-Sovereigs der No-Govermets- Idexgruppe zugeordet werde. 2.2 Selektio der Aleihe 2.2. Auswahlkriterie Für die eb.rexx -Idizes mit Ausahme des eb.rexx Moey Market Idex werde festverzisliche Aleihe mit eier Midestrestlaufzeit (gemesse als Differez zwische Moatsultimo ud Fälligkeit der Aleihe) vo eieihalb Jahre berücksichtigt. Damit wird der mittel- bis lagfristige Bereich des Kapitalmarktes abgedeckt. eb.rexx Moey Market Idex ist ei spezieller Idex der eb.rexx Govermet Germay- Idizes. Er ethält festverzisliche Aleihe mit eier Restlaufzeit vo midestes eiem Moat ud höchstes eiem Jahr ud bildet somit de Geldmarkt ab. Für die Idexaufahme müsse die Aleihe ei bestimmtes ausstehedes Midestvolume aufweise: 4 Mrd. für Govermets ud.5 Mrd. für No- Govermets. Nullkupo-Aleihe ud uverzisliche Schatzaweisuge (Bubills) werde vo de Idizes ausgeschlosse Aleihe-Ratig Alle zum Hadel auf Eurex Bods zugelassee Aleihe müsse über ei Ratig verfüge, das midestes mit Ivestmet Grade bewertet wird.

10 eb.rexx -Idexfamilie Seite Laufzeit- ud Gesamtidizes Für alle Idizes werde Gesamtidizes sowie die folgede Laufzeitklasse berechet ud verteilt: Moat - Jahr 3, Jahre, Jahre, Jahre, Jahre, Jahre ud über 0.5 Jahre. 2.4 Basis Die Basis der eb.rexx -Idizes ist 00. Das Basisdatum der eb.rexx Govermet Germay-Idizes ist der 3. Dezember 2000, des eb.rexx Moey Market Idex der 30. Juli 2003 ud der eb.rexx Jumbo Pfadbriefe-Idizes der 3. Dezember Auswahlidizes 2.5. eb.rexx Govermet Germay Der eb.rexx Govermet Germay-Auswahlidex beihaltet die 25 liquideste Staatsaleihe mit Restlaufzeite zwische.5 ud 0.5 Jahre (zur Bestimmug der Idexzusammesetzug siehe (2.7)). Sollte weiger als sechs Aleihe die Aufahmekriterie erfülle, wird der Idex icht berechet ud der Idexstad bleibt kostat. Die Idexberechug wird wieder aufgeomme, sobald sich midestes sechs Aleihe für de Idex qualifiziere. Das maximale Gewicht eier Aleihe im eb.rexx Govermet Germay beträgt 30 Prozet eb.rexx Jumbo Pfadbriefe Der eb.rexx Jumbo Pfadbriefe beihaltet die 25 liquideste Jumbo Pfadbriefe mit Restlaufzeite zwische.5 ud 0.5 Jahre, wobei je Emittet maximal füf Aleihe berücksichtigt werde (zur Bestimmug der Idexzusammesetzug siehe (2.7)). Das maximale Gewicht eies Emittete ach Marktkapitalisierug beträgt i de eb.rexx Jumbo Pfadbriefe-Idizes 20 Prozet. 3 Ei Moat ei Jahr beihaltet alle Aleihe mit eier Restlaufzeit vo eiem Moat bis 0,999 Jahre. Für die adere Laufzeitklasse gilt das aalog.

11 eb.rexx -Idexfamilie Seite 2.6 eb.rexx Moey Market eb.rexx Moey Market spiegelt die Etwicklug im deutsche Geldmarkt wider. Der Idex setzt sich aus alle Staatsaleihe mit eier Restlaufzeit zwische eiem Moat ud eiem Jahr zusamme, die zusätzlich ei ausstehedes Midestvolume vo 4 Mrd. aufweise. Sollte weiger als sechs Aleihe die Aufahmekriterie erfülle, wird der Idex icht berechet ud der Idexstad bleibt kostat. Die Idexberechug wird wieder aufgeomme, sobald sich midestes sechs Aleihe für de Idex qualifiziere. Die Aleihe im eb.rexx Moey Market sid ach der Marktkapitalisierug gewichtet, wobei das maximale Gewicht eier Aleihe 30 Prozet beträgt. Die Apassug der i eb.rexx Moey Market Idex ethaltee Aleihe ud ihre Gewichtug fidet moatlich statt (siehe Kapitel 2.7 Abschitte ), 3) ud 5)). 2.7 Moatliche Aktualisierug Die eb.rexx -Auswahlidizes werde etspreched der folgede Regel moatlich agepasst. Die moatliche Apassug wird für eb.rexx Moey Market etspreched de Abschitte ), 3) ud 5) durchgeführt. Der Prozess beihaltet:. Auswahl der eb.rexx -Aleihe Alle Aleihe, die die obige Kriterie zum Stichtag erfülle, ud dere Zuordug zu de Segmete werde der Deutsche Börse AG durch Eurex Bods mitgeteilt. Geerell werde alle Aleihe berücksichtigt, die och ierhalb des laufede Moats auf Eurex Bods de Hadel aufehme ( First Settlemet Date ) ud dere Emissiosvolume mit Sicherheit bestimmt werde ka. Die edgültige Etscheidug über die Auswahl aller Aleihe fälle die Deutsche Börse AG ud Eurex Bods drei Hadelstage vor Moatsede. 2. Apassug der Idexzusammesetzug Jede Aleihe wird de etsprechede Idizes ach de Klassifikatioskriterie zugeordet. Die Bestimmug der Zugehörigkeit zu eiem Auswahlidex geschieht ahad eier Ragliste. Je Idex wird eie Ragliste aller zulässige Aleihe gebildet ud absteiged ach ausstehedem Nomialvolume sortiert. Bei gleichem ausstehede Volume wird die jeweils jügere Aleihe vorgezoge. Das Alter eier Aleihe wird gemesse als zeitliche Differez zwische First Settlemet Date ud aktuellem Moatsultimo. Die eb.rexx Govermet Germay- ud eb.rexx Jumbo Pfadbriefe-Idizes ethalte die erste 25 Aleihe dieser Ragliste.

12 eb.rexx -Idexfamilie Seite 2 3. Moatliche Apassug der Gewichtug der Aleihe Die Gewichtuge der Aleihe im Idex ergebe sich gemäß ihrer Marktkapitalisierug. Äderuge der Marktkapitalisierug zwische zwei Termie zur Idexapassug werde im Idex mit der Aktualisierug der Zusammesetzug zu de jeweilige Stichtage agepasst ud mit Begi des eue Moats wirksam. 4. Kappug Kappug ist ei Verfahre, dass die Domiaz eizeler Werte verhider ud die Gewichtug der Idexkostituete gerecht gestalte soll. Die Kappug wird ur bei Auswahlidizes durchgeführt. a) eb.rexx Govermet Germay Sollte die Marktkapitalisierug eier Aleihe im Idex 30 Prozet überschreite, wird ihr Gewicht so reduziert, dass ihre Kapitalisierug geau 30 Prozet der da gerigere Idexkapitalisierug beträgt (Kappug). Sollte daach eie adere Aleihe die Kappugsgreze überschreite, so wird aschließed diejeige Marktkapitalisierug bestimmt, mit der beide Aleihe jeweils geau 30 Prozet der Idexkapitalisierug ausmache. Dieser Prozess wird solage durchgeführt, bis keie Aleihe mehr über der Kappugsgreze liegt. b) eb.rexx Jumbo Pfadbriefe Sollte die Marktkapitalisierug aller Aleihe eies Emittete im Idex 20 Prozet überschreite, so wird das Gewicht dieser Aleihe gleichmäßig so reduziert, dass die Marktkapitalisierug des Emittete geau 20 Prozet der da gerigere Idexkapitalisierug beträgt (Kappug). Sollte daach ei aderer Emittet die Kappugsgreze überschreite, so wird aschließed die Marktkapitalisierug aller Aleihe der beide Emittete so bestimmt, dass die Marktkapitalisierug jeweils geau 20 Prozet der Idexkapitalisierug ausmacht. Dieser Prozess wird solage durchgeführt, bis die Marktkapitalisierug der im Idex berücksichtigte Jumbo Pfadbriefe aller jeweilige Emittete maximal die Kappugsgreze vo 20 Prozet der Idexkapitalisierug erreicht. 5. Zeitrahme des Moatswechsels Drei Hadelstage vor Moatsede wird das aktuelle ausstehede Volume der Papiere ahad der Date vo Abieter vo Fiazmarktiformatioe ermittelt. Zwei Hadelstage vor Moatsede wird die Liste i Bezug auf Ratig-Äderuge agepasst ud veröffetlicht. Die daraus resultierede Liste ist die fiale Aleiheliste für de folgede Moat. Am letzte Hadelstag vor Moatsede veröffetlicht die Deutsche Börse ach Hadelsschluss diese eue Liste mit de Schlusskurse aller Aleihe auf ihre Iteretseite.

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14 eb.rexx -Idexfamilie Seite Liquiditätskriterie für Auswahlidizes a) Potetielle Absteiger aufgrud magelder Liquidität Als potetielle Absteiger werde diejeige Aleihe betrachtet, die bis eischließlich drei Hadelstage vor Moatswechsel a mehr als der Hälfte der Börsetage des jeweilige Moats das Kriterium Maximalspread vo Eurex Bods icht erfüllt habe. Diese Aleihe köe zur Idexapassug aus dem Auswahlidex herausgeomme werde. b) Defiitive Absteiger aufgrud magelder Liquidität Als defiitive Absteiger gelte die Aleihe, die a mehr als drei aufeiader folgede Moate die Bedigug a) icht erfüllt habe. Diese Aleihe werde zur Idexapassug aus dem Auswahlidex geomme. c) Potezielle Aufsteiger Um sich als potetielle Aufsteiger zu qualifiziere, müsse die Aleihe midestes a dreiviertel der Hadelstage im Vormoat das Kriterium Maximalspread erfüllt habe. Diese Aleihe köe da i de etsprechede Auswahlidex aufgeomme werde. Neuemissioe müsse midestes eie Moat auf Eurex Bods gelistet sei, um diese Kriterie erfülle zu köe.

15 eb.rexx -Idexfamilie Seite Idexberechug 2.9. Berechug der Idizes Für die Berechug der Idizes gilt, dass eue Aleihe zum Zeitpukt der Aktualisierug der Zusammesetzug mit de zuletzt bekate Kurse i de Idex aufgeomme werde. Falls es keie aktuelle gehadelte Preis gibt, wird die eue Aleihe mit der zuletzt bekate beste Briefquotierug i de Idex aufgeomme. Die Idexberechug erfolgt auf Basis vo gehadelte Preise. Um eie kotiuierliche Aktualisierug der Idizes zu gewährleiste, werde zu Zeitpukte, zu dee keie Hadelspreise zu Stade komme, die beste Geldquotieruge zur Idexberechug heragezoge. Die beste Geldquotieruge sid verbidliche, icht idikative Quotieruge, die wertvolle Iformatioe über das aktuelle Preisiveau liefer. Eie solche Berechugsweise trägt aus Portfoliosicht de Trasaktioskoste vo Ivestore Rechug, die de Idex repliziere wolle ud eue Aleihe zur Briefquotierug erwerbe müsse. Aufgrud der spezielle Liquiditätssituatio ka es vorkomme, dass keie Hadelspreise ud Geldquotieruge a eiem Hadelstag vorhade sid oder die Hadelsaktivitäte icht bis zum Hadelsschluss gegebe sid. Um solche Szearie abzufage, berücksichtige die eb.rexx Govermet Bod Idizes 4 etweder eie alterative Preisquelle Börse Frakfurt (XFRA) oder die Kurse der Aleihe werde ahad eier kostate Redite eu berechet. Folgede Regel werde agewadt: XFRA Bods Aleihekurs vorhade JA NEIN JA Reditedifferez 5 > 3bp XFRA Bods Aleihekurs Reditedifferez <= 3bp Eurex Bods Aleihekurs Eurex Bods Aleihekurs EUREX Bods Aleihekurs vorhade NEIN XFRA Aleihekurs Kostate Redite 4 Die eb.rexx Jumbo Pfadbriefe Idizes sid icht betroffe. 5 Die Reditedifferez wird ahad der Eurex Bods ud Börse Frakfurt Redite ermittelt.

16 eb.rexx -Idexfamilie Seite 6 Asatz Settlemet-Kovetio Alle eb.rexx -Idizes werde gemäß der Kovetio t+0 berechet Berechugszeite Die Idizes werde i Echtzeit zwische 9.00 ud 7.00 Uhr MEZ miütlich berechet ud verteilt. Zugrude gelegt wird der Xetra -Hadelskaleder Veröffetlichug Die Deutsche Börse AG veröffetlicht Idexschlussstäde ud Kezahle der Idizes täglich ach Hadelsschluss mit eier Verzögerug vo eier Stude füfzeh Miute um 8.5 Uhr MEZ auf ihre Iteretseite. Fällt der letzte Kaledertag im Moat icht mit dem letzte Hadelstag zusamme, werde darüber hiaus separate Idexstäde für diese Tag veröffetlicht. Diese berücksichtige die aufgelaufee Stückzise bis zu diesem Zeitpukt. A jedem Hadelstag vo Eurex Bods wird ei Sapshot aller eb.rexx -Idizes vo 3.00 Uhr MEZ veröffetlicht. Nebe de Idexstäde werde die dazu gehörige Kurse der Aleihe ud die Zusammesetzug aller Idizes auf der Iteretseite der Deutsche Börse AG veröffetlicht. Alle Date zur aktuelle Idex-Zusammesetzug werde im Iteret am Abed der Idexapassug durch die Deutsche Börse AG ud Eurex Bods veröffetlicht. Preisiformatioe zu de Aleihe werde vo der Deutsche Börse verteilt ud sid ebefalls bei de übliche Iformatiosabieter erhältlich Idexkorrekture Itere Fehler Berechugsfehler vo dee die Deutsche Börse AG ierhalb eies Hadelstages Ketis erlagt, werde, soweit techisch möglich ud ökoomisch sivoll, umgehed itraday korrigiert. Für Berechugsfehler vo Itraday-Werte, welche icht ierhalb desselbe Hadelstages etdeckt werde fidet keie Itraday-Korrektur statt. Nicht korrigierte ud fehlerhafte itraday Tickdate werde für ugültig erklärt.

17 eb.rexx -Idexfamilie Seite Extere Fehler Bei Abweichuge, welche vo der Deutsche Börse AG als sigifikat eigestuft werde, werde Idexschlusswerte i.d.r. auch retrospektiv korrigiert, soweit dies techisch möglich ud ökoomisch sivoll ist. Berechugsfehler, welche auf fehlerhafte Eigabedate beruhe, werde, soweit techisch möglich ud ökoomisch sivoll, so schell wie möglich korrigiert. Bei Abweichuge, welche vo der Deutsche Börse AG als sigifikat eigestuft werde, werde Idexschlusswerte i.d.r. auch retrospektiv korrigiert, soweit dies techisch möglich ud ökoomisch sivoll ist. Nicht korrigierte ud fehlerhafte itraday Tickdate werde für ugültig erklärt Korrektur vo Idexparameter Wurde vo der Deutsche Börse AG im Rahme der Dateerhebug für eie Idexwert ei Idexparameter ermittelt ud veröffetlicht, fidet eie Apassug oder Korrektur dieses Parameters i.d.r. erst zur ächste plamäßige Idexapassug. Dies gilt auch da, we die Deutsche Börse AG ach Festlegug des Parameters vo Tatsache oder Umstäde Ketis erlagt, bei dere Ketis sie eie abweichede Wert für diese Parameter ermittelt hätte Soderregeluge Hadhabug vo icht kalkulierbare Ereigisse I Fälle, die über die Regeluge dieses Leitfades hiausgehe, ka die Deutsche Börse uter Berücksichtigug der jeweilige relevate Faktore eie abweichede Vorgehesweise beschließe. Dies gilt isbesodere für Situatioe für die i) es keie Regel gibt, ii) die verfügbare Regel zu keiem klare Ergebis führe, iii) sich die Regel widerspreche ud/oder iv) die Awedug der Regel zu eier uagemessee Situatio auf dem Kapitalmarkt führt. Eie uagemessee Situatio ka z.b. vorliege, we die Apassug der Idizes uter strikter Awedug der Regel dieses Leitfades zur Beeiflussug der Liquidität auf dem Kapitalmarkt führe würde. I jedem der o.g. Fälle wird die Deutsche Börse AG ihre abweichede Hadhabug mit agemesseer Frist aküdige Berücksichtigug vo extreme Wirtschaftssituatioe ud Marktverwerfuge I Zeite extremer Wirtschaftssituatioe ud Marktverwerfuge, isbesodere bei icht Verfügbarkeit der Preisquelle (bei Aussetzug bzw. Beschräkug des Hadels) ist grudsätzlich auf die zuletzt verfügbare Date zurück zu greife. Im Extremfall ka vo de i diesem Leitfade geate Regel abgewiche werde, z.b. durch Verschiebug eier reguläre Idexapassug. Alle Äderuge werde mit agemesseer Frist öffetlich ageküdigt.

18 eb.rexx -Idexfamilie Seite Eistellug vo Idizes Zur Eistellug eies Idex oder eier Idexfamilie, auf die ach Ketis der Deutsche Börse AG Fiazprodukte begebe wurde, wird die Deutsche Börse AG im Vorfeld eie öffetliche Marktkosultatio durchführe. Dazu wird ei bestimmter Zeitraum veraschlagt, welcher im Vorfeld idividuell festgelegt wird. Kude ud Dritte mit Iteresse a dem betreffede Idex oder der Idexfamilie habe ierhalb dieses Zeitraums die Gelegeheit ihre mögliche Bedeke gege die Eistellug des Idex oder der Idexfamilie gegeüber Deutsche Börse azubrige. Auf Grudlage dieser Rückmelduge ka die Deutsche Börse AG ihre Etscheidug zur Eistellug eies Idex oder eier Idexfamilie überdeke. Nach Ablauf dieses Zeitraums veröffetlicht die Deutsche Börse AG ihre Etscheidug über die Eistellug des Idex oder der Idexfamilie, wobei bei eier edgültige Eistellug ei Übergagszeitraum eigeräumt wird. Zur Eistellug eies Idex oder eier Idexfamilie auf welche keie Fiazprodukte begebe wurde, wird keie öffetliche Marktkosultatio durchgeführt.

19 eb.rexx -Idexfamilie Seite 9 3 Idexformel Die eb.rexx -Idizes werde als so geate Korbidizes berechet, d. h. dem Idex liege reale Aleihe zugrude. Somit ka die Etwicklug des Idex eifach achvollzoge werde. 6 Die eb.rexx -Idizes basiere auf eiem volumegewichtete Summatioskozept, bei dem die relative Veräderuge im Vergleich zum Stichtag betrachtet werde. Die Zusammesetzug ud das Volume im Idexportfolio werde a diesem Stichtag agepasst. Zur Nachbildug des Idex müsse lediglich a diesem Termi Umschichtuge bezüglich der Zusammesetzug ud des Volumes vorgeomme werde. Das ausstehede Volume wird zur Gewichtug der Aleihe im Idex heragezoge. Sowohl die Kurs- als auch die Performace-Idizes sid volumegewichtet. 3. Kursidex Die Kursidizes bereche sich wie folgt: P N -s PI t = PIt-s, P N wobei: -s -s PI t = Kurs-Idexstad zum Zeitpukt t PI t-s = Kurs-Idex-Edstad am letzte Kaledertag des Vormoats P = Kurs bzw. Quotierug der Aleihe i zum Zeitpukt t P -s = Schlusskurs bzw. Schlussquotierug der Aleihe i am letzte Hadelstag des Vormoats N -s = Ausstehedes Volume der Aleihe i am drittletzte Hadelstag des Vormoats = Azahl der Aleihe im Idex s = Kaledertage seit der letzte Apassug t = Berechugszeitpukt 6 Die Berechugsmethode der eb.rexx -Idizes folgt de Stadards der Europea Federatio of Fiacial Aalysts Societies (EFFAS). Eie detaillierte Überblick gibt Patrick J. Brow (2002): Costructig ad Calculatig Bod Idices A Guide to the EFFAS Europea Bod Commissio Stadardized Rules, 2d Editio, Cambridge, Eglad, 2002.

20 eb.rexx -Idexfamilie Seite Performace-Idex Bei de Performace-Idizes bedeutet die moatliche Umschichtug, dass Kupozahluge erst am Stichtag der Neuzusammesetzug i das gesamte Portfolio reivestiert werde. Für die Performace-Idizes gilt damit etspreched: = TRt-s (( P + A ) + XD (CP + G )) -s -s -s -s -s -s -s TR t. (P + A + XD CP ) N N Dabei werde ergäzed zu de Abkürzuge aus Abschitt 3. die folgede Bezeichuge verwedet: A = Aufgelaufee Stückzise der Aleihe i zum Zeitpukt t A -s = Aufgelaufee Stückzise der Aleihe i am letzte Kaledertag des Vormoats CP = Wert der ächste Kupozahlug zum Zeitpukt t, falls Aleihe i sich i der Ex-Divided-Periode befidet, sost 0 CP -s = Wert der ächste Kupozahlug am letzte Kaledertag des Vormoats falls Aleihe i sich i der Ex-Divided-Periode befad, sost 0 G = Wert eier Kupozahlug der Aleihe i vom Kupotermi bis Ede des Moats. Ist keie Kupozahlug i diesem Moat erfolgt, da ist der Wert=0 TR t = Performace-Idexstad zum Zeitpukt t TR t-s = Performace-Idexstad am letzte Kaledertag des Vormoats XD -s = Flag zur korrekte Behadlug vo Aleihe mit Ex-Divided- Eigeschaft. Währed der Ex-Divided-Periode eier Aleihe erhält der Käufer icht die ächste Kupozahlug. Der Wert für XD ist 0, falls die Aleihe i währed ihrer Ex-Divided-Periode eu i de Idex aufgeomme wird, damit die ächste Kupozahlug icht i de Performace-Idex eigeht. I alle adere Fälle ud für Aleihe ohe die Ex-Divided-Eigeschaft beträgt der Wert

21 eb.rexx -Idexfamilie Seite Spezielle Schlusskursagleichug 3.3. Referezkurs Die Schlusskurse der Aleihe, die vo dem aktuelle Marktiveau abweiche, werde ahad der Referezkurse agegliche. Die Referezkurse werde vo Börse Frakfurt heragezoge ud berücksichtigt, falls diese vorhade sid ud die Reditedifferez zwische Eurex Bods ud Börse Frakfurt grösser als 3 Basispukte ist. Damit gilt etspreched: Schlusskursfilter We ( P EB i P = P } da { EB i P = P } Methode EB i i > XFRA i EB i XFRA - P S ) { Legede EB P i = Schlusskurs/ Geldquotierug Eurex Bods für Aleihe i XFRA P i = Schlusskurs/ Geldquotierug Börse Frakfurt für Aleihe i S = Abweichug S = PVBPi 3 PVBP i = Barwert eies Basispuktes für Aleihe i PVBP i EB ( Pi + AIi ) MDuri = 0000 AI i = Stückzise für Aleihe i MDur i = Modifizierte Duratio für Aleihe i

22 eb.rexx -Idexfamilie Seite Kostate Redite We keie Hadelspreise ud Geldquotieruge a eiem Hadelstag vorhade sid ud die Schlusskurse vo Börse Frakfurt icht heragezoge werde köe, werde die Schlusskurse der Aleihe ahad der Redite vo dem vorherige Hadelstag eu berechet. Damit gilt etspreched: Kostate Redite Methode We (P T =NA && P Q =NA && y t!= y t- ) { } D i EB i = ( y - y ) *00 t EB i t - P = P + * ( D PVBP ) i i Legede P T = Hadelskurs für Aleihe i P Q = Geldquotierug für Aleihe i y t = Redite zum Schluss des aktuelle Hadelstages für Aleihe i y t- = Redite zum Schluss des vorherige Hadelstages für Aleihe i i D = Rediteveräderug zwische aktuellem ud vorherigem Hadelstag

23 eb.rexx -Idexfamilie Seite 23 4 Idexkezahle Zusätzlich zu de Idexstäde werde die achfolged beschriebee Kezahle berechet. Für jede Idex werde Kezahle separat berechet ud veröffetlicht. 4. Durchschittliche Redite Zur Berechug der durchschittliche Redite wird die Aleiheredite mit der etsprechede Marktkapitalisierug sowie der Duratio gewichtet. RY t Y = ( P + A ) ( P + A ) N N -s -s D D Dabei gilt: RY t = Durchschittliche Redite zum Zeitpukt t Y = Redite der Aleihe i zum Zeitpukt t D = Duratio der Aleihe i zum Zeitpukt t 4.2 Durchschittliche Duratio Die durchschittliche Duratio wird aus der Gewichtug der Marktkapitalisieruge der Aleihe berechet. DU t D = ( P + A ) ( P + A ) N N -s -s Dabei gilt: DU t = Durchschittliche Duratio zum Zeitpukt t

24 eb.rexx -Idexfamilie Seite Durchschittliche Modifizierte Duratio Die Berechug der durchschittliche Modifizierte Duratio erfolgt aalog zur Berechug der durchschittliche Duratio. MDU t MD = ( P + A ) ( P + A ) N N -s -s Dabei gilt: MDU t = Durchschittliche Modifizierte Duratio zum Zeitpukt t MD = Modifizierte Duratio der Aleihe i zum Zeitpukt t 4.4 Durchschittliche Kovexität Die Berechug der durchschittliche Kovexität erfolgt aalog zur Berechug der durchschittliche Duratio ud der durchschittliche Modifizierte Duratio. CX t X = ( P + A ) ( P + A ) N N -s -s Dabei gilt: CX t = Durchschittliche Kovexität zum Zeitpukt t X = Kovexität der Aleihe i zum Zeitpukt t 4.5 Durchschittlicher Kupo Zur Berechug des durchschittliche Kupos werde die Kupos mit dem jeweilige ausstehede Volume der Aleihe gewichtet. CO t C = N N -s -s Dabei gilt: CO t = Durchschittlicher Kupo zum Zeitpukt t

25 eb.rexx -Idexfamilie Seite 25 C = Kupo der Aleihe i zum Zeitpukt t 4.6 Durchschittliche Restlaufzeit Aalog zur Berechug des durchschittliche Kupos erfolgt die Berechug der durchschittliche Restlaufzeit. Es erfolgt ebefalls eie Gewichtug gemäß dem ausstehede Volume. LF t L = N N -s -s Dabei gilt: LF t = Durchschittliche Restlaufzeit zum Zeitpukt t L = Restlaufzeit der Aleihe i zum Zeitpukt t 4.7 Nomial Value Der Nomial Value (Nomialwert) aller Aleihe zum Zeitpukt t berechet sich wie folgt: NV = t N -s Dabei gilt: NV t = Nomialwert aller Aleihe zum Zeitpukt t

26 eb.rexx -Idexfamilie Seite Market Value Der Market Value (Marktwert) aller Aleihe zum Zeitpukt t berechet sich wie folgt: MV t = ( P + A + XD CP ) -s N -s Dabei gilt: MV t = Marktwert aller Aleihe zum Zeitpukt t 4.9 Base Market Value Der Base Market Value (Marktwert zum Basisdatum) aller Aleihe berechet sich wie folgt: MV ( P + A XD CP ) 0 = - s -s + -s -s N -s Dabei gilt: MV o = Marktwert aller Aleihe zum Basisdatum

27 eb.rexx -Idexfamilie Seite 27 5 Kezahle zu de Aleihe Nebe de Idexstäde ud Idexkezahle werde die achfolged beschriebee Kezahle auf Aleiheebee berechet. I diesem Abschitt werde die folgede Bezeichuge bei de Formel zu de Kezahle der Aleihe verwedet: A = Aufgelaufee Stückzise der Aleihe i zum Zeitpukt t CF i,j = Cashflow der Aleihe i i der Periode j D = Duratio der Aleihe i zum Zeitpukt t L,j = Zeit i Jahre zwische dem Zeitpukt t ud dem Cashflow der Aleihe i i der Periode j MD = Modifizierte Duratio vo Aleihe i zum Zeitpukt t P = Kurs bzw. Quotierug der Aleihe i zum Zeitpukt t X = Kovexität der Aleihe i zum Zeitpukt t Y = Redite der Aleihe i zum Zeitpukt t = Azahl zuküftiger Cashflows s = Kaledertage seit der letzte Apassug t = Berechugszeitpukt 5. Redite Die Redite eier Aleihe zum Zeitpukt t berechet sich wie folgt: (2) P + A = j= CF i,j ( + Y -L,j ) Zur Bestimmug der Redite Y wird die Gleichug wird mittels Iteratiosverfahre ach Newto aufgelöst. 5.2 Duratio Die Duratio eier Aleihe zum Zeitpukt t berechet sich wie folgt:

28 eb.rexx -Idexfamilie Seite 28 (3) D = CF i,j j= j= CF L i,j,j ( + Y ) ( + Y ) -L -L,j,j = P + A j= CF i,j L,j ( + Y ) -L,j

29 eb.rexx -Idexfamilie Seite Modifizierte Duratio Die modifizierte Duratio eier Aleihe zum Zeitpukt t berechet sich wie folgt: (4) MD = D + Y 5.4 Kovexität Die Kovexität eier Aleihe zum Zeitpukt t berechet sich wie folgt: - (5) ( ) ( ) ( L + 2 = + + ),j X L L CF Y P + A j=,j,j i,j

30 eb.rexx -Idexfamilie Seite 30 6 Ahag 6. Idex-Übersicht Abbildug 2: Übersicht eb.rexx -Idizes Sub-idex Maturity Type ISIN Code Germay Overall Price DE000A0BRC00 RGK Total Retur DE000A0BRC8 RGP Moey Market Price DE000A0JZF66 I2ID Total Retur DE000A0JZF58 I2IC Price DE RXP Total Retur DE RXR Price DE RXP2 Total Retur DE RXR Price DE000A0MEWM4 R8JR Total Retur DE000A0MEWL6 R8JQ Price DE000A0MEWP7 R8JT Total Retur DE000A0MEWN2 R8JS Price DE RXP5 Total Retur DE RXR Price DE RXPX Total Retur DE RXRX Germay Selectio Price DE RXPG Total Retur DE RXRG Jumbo Pfadbriefe Overall Price DE000A0BRDC0 R6JK Total Retur DE000A0BRDD8 R6JP Price DE000A0BRC42 R2JK Total Retur DE000A0BRC59 R2JP Price DE000A0BRC83 R4JK Total Retur DE000A0BRC9 R4JP Price DE000A0MEWR3 R8JV Total Retur DE000A0MEWQ5 R8JU Price DE000A0MEWT9 R8JX Total Retur DE000A0MEWS R8JW Price DE000A0BRDA4 R5JK Total Retur DE000A0BRDB2 R5JP 0.5+ Price DE000A0BRC67 R3JK Total Retur DE000A0BRC75 R3JP Jumbo Pfadbriefe Selectio Price DE000A0BRC26 RJK Total Retur DE000A0BRC34 RJP

31 eb.rexx -Idexfamilie Seite Weitere Iformatioe Eurex Bods Tel.: Fax: eurex.bods@deutsche-boerse.com Iteret: Deutsche Börse AG Ausküfte zu Preise ud Idexkozepte STOXX Limited Customer Support Tel.: Fax: customersupport@stoxx.com Idexlizeze STOXX Limited Customer Support Tel: Fax: customersupport@stoxx.com Iteret Postaschrift Deutsche Börse AG Frakfurt/Mai