Über die Autoren 7. Einführung 19. Über dieses Buch 19 Konventionen in diesem Buch 20 Was Sie nicht lesen müssen

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1 Inhaltsverzeichnis Über die Autoren 7 Einführung 19 Über dieses Buch 19 Konventionen in diesem Buch 20 Was Sie nicht lesen müssen Cj 20 Törichte Annahmen über den Leser 21 Wie dieses Buch aufgebaut ist 21 Teil I: ETFs und andere Indexinvestments - was es so alles gibt 21 Teil II: Die Grundlagen: Indizes, Geldmarktsätze und Rohstoffe 22 Teil III: Rein in den Dschungel: ETFs oder sonstige Indexinvestments richtig auswählen) 22 Teil IV: Risiken und Nebenwirkungen - was nicht in der Packungsbeilage steht 22 Teil V: Der Top-Ten-Teil 22 Symbole, die in diesem Buch verwendet werden 23 Wie es weitergeht 23 Teil 1 ETFs und andere indexintfestments - Was es da so altes qibt 25 Kapitel 1 ETF- die Erfolgsgeschichte einer Abkürzung 2 7 Was sind ETFs? 27 ETFs gibt es ausschließlich an der Börse zu kaufen 27 Die meisten ETFs bilden einen Index nach 28 Passives statt aktives Management: Es geht auch ohne Fondsmanager 30 Gebühren: ETFs sind (meistens) Schnäppchen 30 Kursentwicklung: Nicht besser als der Index - aber auch nicht schlechter 32 Erfreulich: Als ETF-Eigner streichen Sie auch die laufenden Ausschüttungen ein 36 ETFs sind Sondervermögen 36 Replizierende und Swap-ETFs: Ein wichtiger Unterschied 37 Freakige ETFs - für Zocker, Wagemutige und Börsenprofis 38 Leveraged ETFs: Indexfonds mit Hebelwirkung 38 Short-ETFs: Ein Lieblingsinstrument der Börsenskeptiker 39 Dach-ETFs: Nicht mehr ganz so passiv In aller Kürze: Die wichtigsten ETF-Anbieter 40

2 r - i Indexzertifikate, ETFs und ETCs für Dummies i. Kapitel 2 Indexzertifikate - perfekt getarnter Geldtferleih an Banken 43 Was Indexzertifikate sind 43 Keine Fonds, sondern Inhaberschuldverschreibungen ohne Sicherheiten 43 Basiswert: Welcher Index darf s denn sein? 44 Indexzertifikate auf Rohstoffe und Edelmetalle 45 Basketzertifikate: Ab ins Körbchen! 46 Bezugsverhältnis: Wie viele Kröten gibt's pro Indexpunkt? 47 Laufzeit: Bis in alle Ewigkeit (oder so ähnlich) > 47 Gebühren meist niedrig, Kosten trotzdem hoch (raten Sie mal, warum) 48 Emittentenrisiko: Ist die Bank pleite, ist Ihr Geld futsch 49 Ohne Sicherheitsnetz: Zertifikate bilden kein Sondervermögen 49 Selbst Bankkonten sind besser geschützt 50 Dollar, Schweizer Franken oder Yen? Mit dem Zauberwort»Quanto«Währungsrisiken absichern 51 Quanto-Zertifikate: Währungsabsicherung inklusive 52 Was die Wahrungsabsicherung kostet 52 Kapitel 3 ETCs - Schaufeln Sie sich Weizen ins bepot. Oder Gold. Oder Nicket 55 So funktionieren ETCs 55 Bekannt, beliebt, beachtet:»gold-etcs«- die Goldbarren fürs Depot 56»Gold Bullion Securities«- die Erfolgsgeschichte des ersten Gold-ETC 57 Kein Sondervermögen - trotzdem besteht Schutz für ETC-Inhaber 58 Lieferanspruch auf physisches Gold - kaum mehr als ein Werbegag 60 Silber-ETCs: Das Gleiche in Grün - äh - Grau 61 ETCs auf andere Rohstoffe: Vielschichtig, undurchsichtig und wahnsinnig kompliziert 61 Funktionsweise: Swaps oder Terminkontrakte laufen im Hintergrund 62 Absicherung: Meist vorhanden, aber von ETC zu ETC verschieden 62 Kosten von ETCs: Unterschiedlich, je nach Konstruktion 63 ETC-Anbieter und Handelsplätze 64 Teil 2 Die Grundlagen: Indizes; Gefdmarktsätze und Rohstoffe 67 Kapitel k Zusammenstellung und Berechnung Von Indizes: Was Sie nicht in den Borsennachrichten erfahren 69 Auswahl der Indexmitglieder: So unterschiedlich können die Kriterien sein 69 Wichtigstes Kriterium: Land, Region, Branche, Thema, Strategie (wofür steht der Index?) 70

3 Inhaltsverzeichnis Zweitwichtigstes Kriterium: Börsenwert oder Wichtigkeit (welche Unternehmen gehören in den Index?) 71 Drittwichtigstes Kriterium: Aktienanzahl (wie viele Unternehmen sind im Index vertreten?) 72 Gewichtung der Indexmitglieder und Berechnung: Ebenfalls nicht einheitlich 73 Variante 1: Gewichtung nach dem Kurs der Einzelaktien (ziemlich hirnrissig) 74 Variante 2: Gleiche Gewichtung aller Indexmitglieder (auch nicht allzu sinnvoll) 74 Variante 3: Gewichtung nach dem Börsenwert (schon besser, aber noch nicht perfekt) 74 Variante 4: Gewichtung nach dem Börsenwert kombiniert mit einer Gewichtungsgrenze (ziemlich schlau) 75 Kurs- oder Performance-Index? Das wirkt sich auf Ihren Geldbeutel aus 76 Kapitel 5 Aktienindizes, zwischen denen Sie Wählen können 77 Länder- und Regionenindizes - die Parade der Leitindizes 77 Der Deutsche Aktienindex (Dax): Das Lieblingshaustier deutscher Anleger 77 Dow Jones Industriell Average (Dow Jones): Ein quicklebendiges Fossil 78 Standard & Poor's 500 (S&P 500): Ein genaueres Abbild der US-Wirtschaft 79 Financial Times Stock Exchange Index (FTSE): Der»Futzi«der Londoner Börse 80 Swiss Market Index (SMI): Offizieller Repräsentant des Schweizer Aktienmarkts 80 Swiss Leader Index (SLI): Schweizer Index ohne Übergewichtsprobleme 81 Der Austrian Traded Index (ATX): Das Aushängeschild der österreichischen Börse 81 Nikkei 225: Japans museumsreifer Leitindex 82 Tokio Stock Price Index (Topix): Eine vollständige Abbildung des japanischen Aktienmarktes 83 Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI): China für Nicht-Chinesen 83 Hang Seng Index (HSI): Repräsentativ für die Börse in Hongkong 83 Regionenindizes: Die Landkarte als Auswahlkriterium 85 Branchen- und Sektorenindizes: Gleich und gleich gesellt sich gern TecDax: Wie Phönix aus der Asche 89 Nasdaq Composite: Technologie- und andere Werte 89 DJ Stoxx 600 Subindizes: Europäische Werte, nach Branchen sortiert 90 Rohstoffindizes: Rohstoffpreise in einen Index gepackt 91 S&P GSCI: Der wichtigste Rohstoffindex 91 Reuters/Jefferies CRB Index, kurz RJ/CRB genannt 92 Rogers International Commodity Index, kurz RICI 92

4 Indexzertifikate, ETFs und ETCs für bummies Kapitel 6 Renten- und Geldmarktindizes: Es blüht der Geldüerleib 93 Rentenmarkt und Rentenindizes: Alles über Anleihen 93 Renten: Zinspapiere und was sie so alles abwerfen 93 Rentenindizes - und wozu sie gut sind 95 Geldmarkt-Indizes und Geldmarkt-Zinssätze: Alles über den kurzfristigen Geldverleih 102 Geldmarktzinsen und was sie bedeuten 102 Geldmarktindizes, die Sie kennen sollten 104 Kapitel 7 Immobilienindizes - der Inhalt hält nicht, Ufas der Name Verspricht 107 Immobilienindex ist nicht gleich Immobilienindex: Der feine Unterschied 107 Immobilienindizes, die tatsächliche Immobilien abbilden 108 Immobilienindizes auf Basis von Immobilienaktien und REITs 109 Gängige Immobilienindizes, in die Sie per ETF oder Indexzertifikat investieren können 111 Die FTSE EPRA/NAREIT-Familie: Immobilienaktien rund um den Globus 111 Stoxx 600 Real Estate Cap Indizes 113 MSCI Real Estate Indizes: Eine Großfamilie von Immobilienindizes 113 Kapitel 8 Spezialindizes - für Rechenkünstler und Anlageakrobaten 115 Dividendenindizes: Nur wer zahlt, der zählt DivDax - die Dividendenstars aus dem Deutschen Aktienindex Dax 117 Dax plus Maximum Dividend - Dividendenindex für Wahrsager (und solche, die es werden wollen) 118 (Euro) Stoxx Select Dividend 30 - die Milchkühe der Eurozone 119 MSCI High Dividend Yield - Aktien-Milchkühe rund um den Globus 120 Gehebelte (»Leveraged«) Indizes: Schwindelnde Höhen und rasante Sturzflüge 121 Geldanlage auf Kredit: Wie ein Hebel genau funktioniert 122 Nicht zu unterschätzen: Der Faktor Zeit 123 Short Indizes: Stellen (wie Kinder) alles auf den Kopf 124 ETFs auf Short Indizes: Die Eintagsfliegen der Geldanlage 125 Short Indizes mit Hebel:»Ich glaube, mir wird schlecht!«126 Kapitel 9 Rohstoffe, Rohstoffpreise und 'indizes: Basis für ETCs, ETFs und Indexzertifikate 127 Wie sich Rohstoffpreise bilden 127 Rohstoffe: Unentbehrlich für das tägliche Leben (meistens jedenfalls) 129 Energieträger: Zum Verheizen gedacht 130 Industriemetalle: Nicht unbedingt schön, aber ausgesprochen praktisch 135

5 Inhaltsverzeichnisi.. =j Agrarrohstoffe: Meist zum Essen oder Verfüttern 138 Edelmetalle: Glanz und Gloria 142 Rohstoffindizes: Mehr oder weniger sinnvolle Zusammenstellungen 145 Reuters/Jefferies CRB 145 Teil III Rein in den Getdantaqedschunqet: Indexintfestments richtig auswählen 149 Kapitel 10 ETF, Indexzertifikat oder ETC) Was lohnt sich ufann) 151 ETFs: Besonders geeignet für die langfristige strategische Geldanlage 151 Vorteile von ETFs: Bequemes Investment für Langzeitanleger (meistens jedenfalls) 151 Nachteile von ETFs: Irgendein Haken findet sich immer 153 Indexzertifikate: Kein Teufelszeug, aber auch keine Himmelsleiter 154 Vorteile: Anlegen, ohne nachzudenken 155 Nachteile: Wo Sie bei Indexzertifikaten aufpassen müssen 156 ETCs: Schwer verdauliche Kost 157 Vorteile von ETCs: Rohstoffe für jedermann 157 Nachteile von ETCs: Schwer verständliches Rohstofflager im Depot 159 Fazit: Einen eindeutigen Favoriten gibt es nicht 162 Kapitel 11 Indexinvestments auswählen und kaufen: So gehen Sie Vor 165 In drei Schritten zum Indexinvestment Ihrer Wahl 165 Schritt 1: Wählen Sie den Index oder Rohstoff Ihrer Wahl 165 Schritt 2: Finden Sie zum Index oder Rohstoff passende Investmentmöglichkeiten 168 Schritt 3: Treffen Sie die Schlussauswahl nach Kriterien, die Ihnen wichtig sind 169 Kapitel 12 Für ein ausgewogenes öepot: index- und Rohstoff Investments geschickt kombinieren 177 Risikostreuung in der Theorie: Von Klumpenrisiken und Nullsummenspielen 177 Risikostreuung in der Praxis 181 Der altersgerechte Depotmix 181 Was passiert mit dem Rest? 182 Der richtige Länder-, Regionen- und Währungsmix 183 Der richtige Mix aus Themen, Sektoren und Branchen 185 Als Beimischung interessant: Strategische Indexinvestments 186

6 Indexzertifikate, ETFs und ETCs für Dummies Kapitel 13 Kaufhinuteise: Schnäppchen finden, teure Fehler Vermeiden 189 Die wichtigste Voraussetzung für börsennotierte Investments: Ein Wertpapierdepot 189 Was nahe liegt: Depoteröffnung bei einem Broker 190 Günstige Alternative bei ETFs: Die Depoteröffnung über den Umweg eines»fondsvermittlers«191 Die Orderaufgabe - was Sie wissen sollten und wie Sie Kostenfallen vermeiden 192 Wie Sie einen Sparplan anlegen 194 Achtung: Manche Broker verdienen sich an Sparplänen eine goldene Nase 194 So richten Sie einen Sparplan ein 195 Wie Sie Kostenfallen vermeiden 196 Teil W Risiken und Nebenwirkungen - Ufas nicht auf der Packungsbeitage steht 201 Kapitel H Risiken bei ETFs: Was trotz Sondertfemöqen so altes passieren kann 203 Voll replizierende ETFs: Wertpapierleihe kann Probleme mitbringen 203 Wenn Aktien und Anleihen verliehen werden 205 Liquiditätsrisiken durch die Wertpapierleihe: Wenn der ETF gerade nicht flüssig ist 208 Risiken bei Swap-basierten ETFs: Ach wie gut, dass niemand weiß Zusammensetzung des ETF-Portfolios: Nicht, was Sie erwarten 209 Kontrahentenrisiko: Wie flüssig ist der Swap-Partner? Und wie besichert er den Swap? 210 Swap-Besicherung: Wie hoch sind die gestellten Sicherheiten? 211 Gefährden ETFs unser gesamtes Finanzsystem? 212 Kapitel 15 Risiken bei Indexzertifikaten 213 Pleiten, Pech und Pannen - das Emittentenrisiko 213 Was genau passiert, wenn ein Emittent insolvent ist 214 Warum die Einlagensicherung bei Zertifikaten (meistens) nichts bringt 214 Wie hoch ist das Emittentenrisiko? Infos verstehen und richtig auswerten 216»Wo ist denn da das Preisschild?«- Versteckte Gebühren und Kostenfallen 222 Wo Sie sich über die Gebühren informieren können 224»Das führen wir gerade nicht«- Handelsstörungen bei Indexzertifikaten 224 Warum es zu Handelsstörungen kommt 225 Wo Sie sich über Handelsstörungen informieren können 227

7 Inhaltsverzeichnis Kapitel 16 Risiken und Nebenwirkungen bei ETCs 229 Anbieter pleite - Geld weg: Gibt es bei ETCs ein Emittentenrisiko? 229 Nichts für schwache Nerven: Das Kursrisiko bei ETCs 230 Rasantes Auf und Ab: Heftige Kursschwankungen sind die Regel 231 Rolleffekte:»An der Börse ist alles möglich, auch das Gegenteil«234 Währungsverluste:»Zwei Gangarten hat das Geld: Es kommt langsam und geht schnell.«235 Handelsstörungen: Bei ETCs weniger häufig als bei Indexzertifikaten 236 Sind ETCs ein lohnendes Investment? 236»Und die Moral von der Geschieht«- Sind Rohstoffinvestments ethisch vertretbar? 237 Umweltzerstörung:»Nach mir die Sintflut...«237 Ausbeutung von Menschen:»Was du nicht willst, das man dir tut... «238 Verknappung von Lebensmitteln:»Tank oder Teller?«238 Verteuerung von Brennstoffen:»Wer eine Lampe braucht, darfs Öl nicht sparen«239 Teil V Oer Top-Ten-Teil 2k 1 Kapitel 17 Zehn Begriffe, die Sie kennen sollten, Wenn Sie sich für Indexini/estments interessieren 243 Abgeltungsteuer 243 Emittentenrisiko 245 Kursindex 245 Performance-Index 246 Sondervermögen 247 Spread 248 Swap/Synthetische Replikation 248 Tracking Error 249 Verwaltungsgebühren 250 Volle Replikation 250 Kapitel 18 Zehn Handelsplätze, die für Indexini/estments mal mehr, mal Weniger geeignet sind 253 Direkthandel 253 Xetra 254 Frankfurter Wertpapierbörse/Scoach 255 Börse Stuttgart/Euwax 255 Börse Hamburg 257

8 Indexzertifikate, ETFs und ETCs für Dummies Börse Düsseldorf 257 Börse München 257 Börse Berlin 258 SIX Swiss Exchange 258 Auslandsbörsen (außer SIX Swiss Exchange) 259 Kapitel 19 Zehn ETF- und ETC-Anbieter, die Sie kennen sollten 261 Amundi ETF 261 Comstage 262 db x-trackers 262 Deutsche Börse Commodities 263 ETFlab 263 ETF Securities 264 ishares/blackrock 265 Lyxor 266 Royal Bank of Scotland 266 Züricher Kantonalbank 267 Stichwortverzeichnis 269