PATRIZIA Immobilien AG

Transkript

1 PATRIZIA Immobilien AG 4. Juni 2013 Münchener Anlegerforum PATRIZIA Immobilien AG PATRIZIA Bürohaus Fuggerstraße Augsburg T F immobilien@patrizia.ag

2 Agenda GESCHÄFTSMODELL Geschäftsentwicklung und Ausblick PATRIZIA Aktie Anhang 2

3 PATRIZIA: eigentümergeführt und bankenunabhängig seit 1984 DAS VOLLSTUFIGE IMMOBILIEN-INVESTMENTHAUS 1984 gegründet von Wolfgang Egger, CEO und Hauptaktionär (51,62 %) PATRIZIA ist ein Immobilien-Investmenthaus und agiert sowohl als Investor als auch als Dienstleister Bietet direkte und indirekte Investments in Gewerbe- und Wohnimmobilien in Deutschland und Europa Landesweite Präsenz mit eigenen Teams, Auslandsniederlassungen in Dänemark, Frankreich, Großbritannien, Luxemburg und Schweden Tätig in 12 europäischen Ländern UNTERNEHMENSDATEN Firmensitz in Augsburg, Börsennotierung (SDAX) seit Mitarbeiter (556 VZÄ) Operatives Ergebnis 2012: 43,9 Mio. Euro / Q1 2013: 7,7 Mio. Euro 3

4 Assets under Management 1 STAND 31. MÄRZ 2013, IN MRD. EURO 8 7 7, ,4 Externe Dritte 4 3,4 3,8 Co-Investments 3 0,9 Eigeninvestments ,8 3,5 2,1 0,7 0,02 0,3 0,7 Wohnen Gewerbe Gesamt März Daten aus verschiedenen Quellen. Ist der Buchwert nicht verfügbar, wird das Investitionsvolumen betrachtet, ohne Berücksichtigung potenzieller Wertänderungen. 4

5 Das PATRIZIA Geschäftsmodell deckt die gesamte Wertschöpfungskette rund um die Immobilie ab Realisierung/ Cash inflow Research & Analyse Reinvestitionsoptionen Identifizieren von Investmentzielen und Potenzialen Management (Fonds-, Asset- und Immobilienmanagement) Verkaufsmanagement (Wohnungsprivatisierung, Blockverkauf) Strukturierung, Optimierung, Revitalisierung, Projektentwicklung Due Diligence & Ankauf 5

6 Investitionsaussichten der regionalen Wohnmärkte in Deutschland Regionale Betrachtung erforderlich Eine Analyse der Chancen und Risiken von Investments in Wohnimmobilien muss auf lokaler Ebene unter Berücksichtigung von Angebot und Nachfrage durchgeführt werden. Auf der Angebotsseite ist vor allem die Struktur des Wohnungsbestands von Bedeutung. Auf der Nachfrageseite sind die demografische Entwicklung und die Kaufkraft die beiden essentiellen Faktoren. Beide Faktoren haben einen entscheidenden Einfluss auf die Stabilität der Cashflows. Rangliste Stadt- und Verwaltungsbezirke Deutschland 2009 Weit unter Durchschnitt Unter Durchschnitt Durchschnitt Über Durchschnitt Weit über Durchschnitt 6

7 PATRIZIA Portfolio VOLLSTÄNDIGER VERKAUF DES EIGENBESTANDES 1 INNERHALB DER NÄCHSTEN 3-4 JAHRE Verkauf von ca Wohnungen p. a. Verkauf von 260 Wohnungen in Q (232 Privatisierungen, 28 im Blockverkauf) Steigende durchschnittl. Verkaufspreise in der Privatisierung (2.676 Euro/m 2 ), stabile durchschnittl. Verkaufspreise bei Blockverkäufen (1.462 Euro/m 2 ) Durchschnittliche Mieteinnahmen Q1 2013: 7,67 Euro/m 2 REGION/ STADT EINHEITEN ANTEIL FLÄCHE (QM) EINHEITEN ANTEIL Köln/ Düsseldorf ,2 % ,4 % München ,8 % ,1 % Leipzig ,3 % ,5 % Frankfurt/Main ,1 % ,2 % Hamburg ,3 % ,8 % Berlin 511 9,2 % ,9 % Hannover 235 4,2 % ,4 % Dresden 152 2,7 % ,3 % Regensburg 0 0 % ,6 % Friedrichshafen 0 0 % ,9 % GESAMT % ,0 % 1 Das Immobilienvermögen wird als Vorräte und als Finanzinvestition gehaltene Immobilien bilanziert und steht vollständig zum Verkauf, Stand: 31. März

8 Die Strategie der Co-Investments BEDEUTENDER ANSTIEG DES INVESTITIONSVOLUMENS Neben den Fonds, an denen PATRIZIA nicht mit eigenem Kapital beteiligt ist, werden vermehrt Co-Investments die 100 %igen Eigeninvestments ersetzen PATRIZIAs Anteil ist abhängig vom Investment und vom Partner (bis zu 10 %) Mit dem bestehenden Eigenkapital kann PATRIZIA ein größeres Investitionsvolumen bewegen BEISPIEL AUSGANGSLAGE: 10 MIO. EURO PATRIZIA EIGENKAPITAL Bisheriges Geschäftsmodell: 100 % PATRIZIA Eigeninvestment Finanziert mit 30 % Eigenkapital, 70 % Fremdkapital (abhängig von der Qualität und der Lage der Immobilien) 10 Mio. Euro Eigenkapital bedeutet 23 Mio. Euro Fremdkapital 33 Mio. Euro Investitionsvolumen Aktuelles Geschäftsmodell: Co-Investments Finanziert mit 30 % Eigenkapital, 70 % Fremdkapital (abhängig von der Qualität und der Lage der Immobilien) 100 Mio. Euro Eigenkapital vom Investor, 10 Mio. Euro Eigenkapital von PATRIZIA Zusätzlich 257 Mio. Euro Fremdkapital 367 Mio. Euro Investitionsvolumen Multiplikator für Einnahmen aus dem Servicegeschäft: 11 PATRIZIA BLEIBT EIN IMMOBILIENINVESTOR, BASIS FÜR SERVICEGEBÜHREN WIRD VERVIELFACHT 8

9 Co-Investments WohnModul I WOHNEN / PROJEKTENTWICKLUNG WOHNMODUL I SICAV-FIS (bilanziert als Beteiligung) Geschäftsgrundlage: Ankauf Wertsteigerung Verkauf; PATRIZIA verantwortet das gesamte Management Aktiv gemanagtes Co-Investment mit einer deutschen Pensionskasse Aktuelles Investitionsvolumen: Gesamt Erste Tranche, September 2011 Zweite Tranche, Mai 2012 Dritte Tranche, Oktober Eigenkapital Dritter PATRIZIA Eigenkapital (in Mio. Euro) GETÄTIGTE INVESTMENTS IN ANGESTREBTER VERKAUFSPREIS MÜNCHEN 778 Mio. Euro 1 DÜSSELDORF 99 Mio. Euro HAMBURG 156 Mio. Euro BERLIN 15 Mio. Euro AUGSBURG 63 Mio. Euro GESAMT 1,111 Mio. 1 Euro Die Gesamtinvestitionskosten belaufen sich auf mehr als 1 Mrd. Euro, davon rund 75 % für Neubau-Projektentwicklungen. 1 davon sind 120 Mio. Euro dem Joint Venture Partner CA Immo zuzurechnen 31. Dezember

10 Co-Investments SÜDEWO WOHNEN SÜDDEUTSCHE WOHNEN GMBH (EHEMALS LBBW IMMOBILIEN GMBH) Geschäftsgrundlage: Kauf mit langfristiger Bestandshaltung Abschluss der Transaktion: März 2012 Kaufpreis: 1,435 Mrd. Euro Wohneinheiten in Baden-Württemberg Die Investorengruppe besteht aus 13 renommierten europäischen und deutschen Pensionsfonds und Versicherungen Eigenkapitalanteil der PATRIZIA: 15 Mio. Euro (2,5 %) PATRIZIA generiert Gebühren über Einmalige Ankaufsvergütung Jährliche Einnahmen aus dem Asset Management Verkaufsgebühren im Rahmen der Wohnungsprivatisierung durch den PATRIZIA Vertrieb Anteilige Rendite auf die Eigenkapitalbeteiligung 2013 erstmals auch renditeabhängige Einnahmen Zugang zu Finanzinstituten, die noch nicht auf dem Markt aktiv sind 10

11 Co-Investments GBW AG WOHNEN PATRIZIA ERHÄLT DEN ZUSCHLAG FÜR DAS AKTIENPAKET DER BAYERNLB AN DER GBW AG Geschäftsgrundlage: Kauf mit langfristiger Bestandshaltung Abschluss der Transaktion: Mai 2013 (96,52 % der GBW-Aktien) Bruttokaufpreis: 2,453 Mrd. Euro (auf Basis des Unternehmenswerts für 100 % der GBW AG Aktien), zu 100 % mit Eigenkapital finanziert Ankauf von 96,52 % der Aktien (91,93 % von der BayernLB, 1,62 % von der DKB und 2,97 % von einem privaten Investor) Eigenkapitalanteil der PATRIZIA: 58 Mio. Euro (5,1 %) Wohneinheiten Alle in Bayern, einem der attraktivsten Wohngebiete in Deutschland ca. 49 % des Portfolios befinden sich im Großraum München 11

12 PATRIZIA Spezialfonds Geschäftsgrundlage: Kauf mit langfristiger Bestandshaltung, PATRIZIA hat kein eigenes Kapital in den Fonds WOHNEN: PATRIZIA WOHNINVEST KAG (AUGSBURG) Für 2013 geplantes Investitionsvolumen: 500 Mio. Euro 2007 gegründet, Fonds investieren ausschließlich in deutsche und europäische Wohnimmobilien GEWERBE: PATRIZIA GEWERBEINVEST KAG (HAMBURG) Für 2013 geplantes Investitionsvolumen: 500 Mio. Euro Erworben von der HSH Real Estate AG (Januar 2011) für 35,7 Mio. Euro Größtenteils investiert in Gewerbeimmobilien; Investoren sind Sparkassen, Versicherungen, Pensionsfonds IN MIO. EURO AUFGELEGT GEPLANTES ZIELVOLUMEN EIGENKAPITAL- ZUSAGEN ASSETS UNDER MANAGEMENT ANZAHL DER FONDS Wohnen Individualfonds Gewerbe Bausteinfonds Individualfonds Labelfonds Gesamt Ohne kaufvertraglich gesicherte Projektentwicklungen 12

13 Agenda Geschäftsmodell GESCHÄFTSENTWICKLUNG UND AUSBLICK PATRIZIA Aktie Anhang 13

14 Solide Finanzsituation Bankdarlehen vs. Eigenkapitalquote Abbau der Bankdarlehen auf 350 Mio. Euro bis Ende 2013 Angestrebte Eigenkapitalquote bis Ende 2013 ca. 45 %, bis Ende 2015 ca. 80 % Ziel: nahezu schuldenfrei bis Ende 2015 Freie Liquidität wird in neue Co-Investments reinvestiert 100% % 80% ,2% Ziel ,0% 70% 60% 50% ,5% 28,1% 24,3% 19,2% 20,0% 35,4% 36,1% Bankdarlehen in TEUR Eigenkapitalquote in % 40% 30% 20% 10% Stand: 31. März 2013, in Mio. Euro 14

15 PATRIZIA auf Wachstumskurs ENTWICKLUNG DER ASSETS UNDER MANAGEMENT 1, 2 (IN MRD. EURO) / MITARBEITER Mit der GBW Transaktion wurde das Ziel von mindestens 10 Mrd. Euro AuM bis 2015 bereits im 2. Quartal 2013 erreicht Anstieg der AuM von 2007 bis Q um 227 % Wachstum des Personalstands von 2007 bis Q um 82 % ,2 2,3 2,5 2,7 0,7 0,5 0,8 1,2 0,4 0,4 2,1 2,1 0,4 0,6 1,5 1,4 1,3 1,1 0,9 0,7 0, ,2 3, , (556 FTE) 7,2 4,1 4, Q EIGENINVESTMENTS CO INVESTMENTS EXTERNE DRITTE MITARBEITER März Daten aus verschiedenen Quellen, ist der Buchwert nicht verfügbar, wird das Investitionsvolumen betrachtet, ohne Berücksichtigung möglicher Wertänderungen. 2 Rundungsdifferenzen sind möglich 10, Ziel wird bereits in Q2/2013 erreicht

16 Operatives Ergebnis OPERATIVES ERGEBNIS Ziel für 2013: Mio. Euro, davon mindestens 2/3 aus dem Dienstleistungsbereich 45 43, , ,0 2,7 12,4 7,7-12, Q e INVESTMENTS SERVICES 100% 80% 60% 40% 20% 0% 80% 67% 49% Ziel % 20% e 2015e 100% 80% 60% 40% 20% 0% 20% 33% 51% Ziel % 80% e 2015e Stand. 31. März

17 Ausblick 2013 und Folgejahre PATRIZIA IST DAS FÜHRENDE, VOLLSTUFIGE IMMOBILIEN-INVESTMENTHAUS IN EUROPA ASSETS UNDER MANAGEMENT Anstieg um mindestens 1 Mrd. Euro p. a. AUSBAU DES FONDSGESCHÄFTS Geplante Investitionen beider KAGs von je 500 Mio. Euro EXPANSION IN EUROPA Ausbau der PATRIZIA Auslandsniederlassungen in den Nordics, UK, Frankreich und Benelux MITARBEITER Steigender Personalstand mit wachsenden AuM ABVERKAUF DES EIGENBESTANDS BIS 2015/2016 Verkauf von ca Wohnungen jährlich DIVIDENDENPOLITIK Gratisaktien anstelle einer Bardividende für das GJ 2012 im Verhältnis von 10:1; Liquidität wird für neue Co-Investments und weiteres Wachstums genutzt 17

18 Agenda Geschäftsmodell Geschäftsentwicklung und Ausblick PATRIZIA AKTIE Anhang 18

19 PATRIZIA Aktie ENTWICKLUNG DES AKTIENKURSES 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 MARKTKAPITALISIERUNG SEIT BÖRSENGANG : Mio. Euro Geschäftsjahr 2012: +88 % Geschäftsjahr 2013: +47 % : 50 Mio. Euro Jan Feb Mrz Apr Mai : 535 Mio. Euro

20 Agenda Geschäftsmodell Geschäftsentwicklung und Ausblick PATRIZIA Aktie ANHANG 20

21 Regionale Bevölkerungsentwicklung bis 2013 nach Kreisen ERWARTETE VERÄNDERUNG VON 2009 BIS 2013 IN PROZENT unter -15 % -15 % bis unter -10 % -10 % bis unter -5 % -5 % bis unter 0 % 0 % bis unter 5 % 5 % und mehr Quelle: Handelsblatt vom , Bundesinstitut für Bau-, Stadt- und Raumforschung, BiB, Statistisches Bundesamt, Statista 21

22 Leerstandsquoten Städte und Kreise Viel Leerstand im Osten Deutschlands LEERSTAND IN MEHRFAMILIENHÄUSERN unter 2 % 2 % bis unter 4 % 4 % bis unter 6 % 6 % bis unter 8 % 8 % und mehr Quelle: Immobilien Zeitung, empirica 22

23 Die Landflucht hält an - Großstädte profitieren WACHSENDE UND SCHRUMPFENDE GEMEINDEN IN DEUTSCHLAND Gemeinden stark wachsend wachsend schrumpfend stark schrumpfend Evaluated data base: Ausgewertete Grunddaten : Bevölkerungsentwicklung Wanderungssaldo Arbeitsplatzentwicklung Arbeitslosenquote 2009/2010 Realsteuerkraft 2009/2010 Kaufkraft 2009 Quelle: Handelsblatt , BBSR Bonn

24 DAX und MDAX Unternehmen und ihre Standorte DAX MDAX Quelle: PATRIZIA Research, Stand: 7. Mai

25 SDAX und TecDAX Unternehmen und ihre Standorte SDAX TecDAX Quelle: PATRIZIA Research, Stand: 7. Mai

26 Die 50 größten Städte Deutschlands (I) GEOGRAFISCHE VERTEILUNG DER GROßSTÄDTE Quelle: comdirect bank AG 26

27 Die 50 größten Städte Deutschlands (II) RANGLISTE DER GRÖßTEN STÄDTE IN DEUTSCHLAND, GEMESSEN AN DER BEVÖLKERUNG Top Ten Rang Stadt Einwohner Rang Stadt Einwohner Rang Stadt Einwohner Rang Stadt Einwohner Rang Stadt Einwohner Einwohner der 50 Städte, eigene Berechnung Quelle Acxiom Deutschland, Stand der Daten: 4. Quartal 2011, Analyse: comdirect bank AG (2012) 27

28 Seit 2000 zeigt München das stärkste Wachstum BEVÖLKERUNGSWACHSTUM SEIT DER JAHRTAUSENDWENDE Entwicklung der Bevölkerung, Indexbasis 100 = 2000 Rang Stadt Ent- Rang Stadt Ent- Rang Stadt Ent- Rang Stadt Ent- Rang Stadt Entwicklung wicklung wicklung wicklung wicklung Top Ten Durchschnitt der 50 Städte = 101, eigene Berechnung Quelle: Acxiom Deutschland, Stand der Daten: 4. Quartal 2011, Analyse: comdirect bank AG (2012) 28

29 Zu- und Abnahme der Einwohnerzahl ENTWICKLUNG DER BEVÖLKERUNG BIS 2025 Vergleich von 2011 und 2025, Prognose des Bundesinstituts für Bau-, Stadt- und Raumforschung (BBSR) Bevölkerungswachstum bis 2025 mehr als +5 % mehr als 0% - +5 % 0 % -5 % - <0 % weniger als -5 % * Daten für Hannover und Saarbrücken sind aufgrund der Gebietsreformen während des Beobachtungszeitraums nicht verfügbar. Quelle: BBSR-Bevölkerungsprognose , Stand der Daten: 2009, Auswertung und Grafik: comdirect bank AG (2012) 29

30 Danke für Ihre Aufmerksamkeit Finanzkalender 12. Juni Hauptversammlung, Augsburg 7. August Veröffentlichung Q2-Bericht 7. November Veröffentlichung Q3-Bericht PATRIZIA Immobilien AG PATRIZIA Bürohaus Fuggerstraße Augsburg T F immobilien@patrizia.ag