FondsInvestor. Online informieren & auf dem Laufenden bleiben! Financial Services. Januar 2014

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1 FondsInvestor Magazin für Kunden und Interessenten der Siemens Fonds Invest GmbH Januar 2014 Financial Services Online informieren & auf dem Laufenden bleiben!

2 02 FondsInvestor / Januar 2014 MÄRKTE IM ÜBERBLICK Liebe Leser, zu Beginn eines neuen Jahres bietet es sich an, ein Resümee zu ziehen. In dieser Ausgabe ziehen wir nicht nur Bilanz in Bezug auf die Märkte, wir werfen auch gemeinsam einen Blick hinter die Kulissen des Fondsmanagements. Das neue Jahr bringt zudem eine Reihe an Änderungen mit sich, auch in Bezug auf den FondsInvestor. In dieser schnelllebigen Zeit ist es schwierig, mit einem Magazin stets aktuell zu sein. Von der Planung bis zum Versand vergehen immerhin mehrere Wochen. Unser Ziel ist es, Sie aktuell zu informieren und Ihnen bestmögliche Transparenz zu bieten. Aus diesem Grund erscheint der FondsInvestor mit dieser Ausgabe zum letzten Mal. Zukünftig werden wir Sie über unsere homepage unter auf dem Laufenden halten. Eine sehr erfreuliche Nachricht zu guter Letzt: Unser Mischfonds hat in diesem Jahr erneut den DEUT- SCHEN FONDSPREIS in der Kategorie Mischfonds ausgewogen gewonnen. Wir gratulieren dem Fondsmanagement und wünschen weiterhin ein gutes Händchen! Ihnen wünschen wir ein erfolgreiches & vor allem gesundes Jahr 2014! Herzliche Grüße Anita Ogris Redaktion FondsInvestor INHALT Märkte im Überblick Fonds im Überblick Neue Höchststände an den Aktienmärkten Nicht nur die Aktienmärkte entwickelten sich im vierten Quartal 2013 erfreulich, auch die wirtschaftliche Aktivität in der Eurozone hat sich deutlich stabilisiert. Die Entwicklung an den internationalen Finanzmärkten war auch im vierten Quartal durch die positiven fundamentalen Daten geprägt. Der Dax erreichte am letzten Handelstag des Jahres mit 9580 Punkten einen neuen Höchststand und konnte somit allein im letzten Quartal des Jahres eine Performance von rund 11% erwirtschaften. Eine ähnliche Entwicklung vollzog auch der amerikanische Aktienindex S&P, der im abgelaufenen Quartal rund 1 zulegte. Die Renditen der 10-jährigen deutschen Staatsanleihen stiegen um 0,15% auf 1,95% Ende Dezember. Der Euro wertete im Vergleich zum USD leicht auf 1,38 USD/Euro auf. Nachdem das BIP-Wachstum zu Anfang des Jahres deutlich zurückgegangen war, kam es in den USA im Jahresverlauf 2013 zu einem deutlichen Anstieg der wirtschaftlichen Aktivität. Aufgrund des Anstiegs des privaten Konsums und positiver Effekte durch den Außenhandel hat sich diese Entwicklung im vierten Quartal fortgesetzt. Die Republikaner konnten sich schlussendlich mit den Demokraten auf ein Budget einigen. Bei diesem Kompromiss hat man sich zwar nur auf den kleinsten politischen Nenner geeinigt und die fiskalischen Probleme des Landes wurden nicht angegangen. Mit der Einigung scheinen aber die latente Gefahr einer Schuldenkrise und der politische Dauerstreit bis zu den nächsten Präsidentschaftswahlen im Jahr 2016 gebannt zu sein. Die amerikanische Zentralbank Fed hat begonnen, die Anleihekäufe des QE 3 (Quantitative easing, d.h. die monetäre Lockerung) sukzessive zu reduzieren. Sie hat aber angekündigt, die derzeit extrem niedrigen Zinsen bis 2015 unverändert zu lassen. Da die Ziele für das Wachstum bei weitem noch nicht erreicht sind, sollte der extreme monetäre Stimulus eher länger als kürzer erhalten bleiben. Weiter muss die Geldpolitik versuchen, durch die Gewährleistung niedriger Zinsen die Zinslast für die amerikanischen Staatsanleihen erträglich zu halten Ein Blick hinter die Kulissen Neuigkeiten Kontakt 2013 hat sich die wirtschaftliche Aktivität in der Eurozone auch deutlich stabilisiert. Insbesondere die Peripherieländer konnten sich aus dem Abwärtsstrudel befreien. Die Vorhut bildete Irland, dem im Laufe des Jahres Portugal und Spanien gefolgt sind. Zuletzt erscheint sogar Italien in die Wachstumsregion zurückgekehrt zu sein. Ermöglicht wurde die positive Entwicklung durch die natürlichen Stabilisa-

3 FondsInvestor / Januar Devisenmärkte Währung Euro in US-Dollar Euro in Jap. Yen Wert Veränderung in % 1 Monat Lfd. Jahr 1, ,72 1,3% 4, 4,5% 27,4% Geldmarkt + Rentenmärkte Region Euroland Deutschland USA Kategorie EZB-Leitzins 10 J Staatsanleihen 10 J Treasury Bonds Wert in % 0,25 1,94 3,01 Veränderung in %-Punkten 1 Monat Lfd. Jahr 0,0 0,25% 0,25% -0,5 0,63% 1,25% Aktienmärkte Region Deutschland Europa USA Japan Index Dax30 Stoxx50 DowJones30 Topix30 Wert in Punkten Veränderung in % 1 Monat Lfd. Jahr 1,6% 0,6% 3, 3,8% 25,5% 13,3% 26,5% 51,8% Stand: toren in den Peripherieländern, aber auch durch die anziehende Auslandsnachfrage aus den USA, UK und den osteuropäischen Ländern. Das Wirtschaftswachstum bleibt aber in Europa weiter sehr heterogen. Deutschland scheint auf gutem Weg, die alte Stärke wiederzuerlangen und ist wieder die Konjunkturlokomotive Europas. Mit einem gewissen Abstand folgen Belgien und Österreich. Aus dem Winterschlaf erwacht sind schließlich auch die Niederlande, Frankreich wird dagegen an den Finanzmärkten weiterhin als Problemfall betrachtet. Die Entwicklung der Inflation bleibt vom anziehenden Wachstum in der Eurozone noch unberührt. Dies sollte auch nicht überraschen, da die Inflation ein nachlaufender Indikator ist. Weiter ist der Inflationsdruck durch die Seitwärts-Entwicklung an den Rohstoffmärkten eher gering. Der Abwärtstrend der Löhne und die abnehmende Zahl an Verbrauchssteuererhöhungen wirken insbesondere in der Peripherie dämpfend. Manche Finanzmarktteilnehmer malen schon das Deflationsgespenst und seine Folgen an die Wand. Man sollte dabei aber bedenken, dass die niedrige Inflation in den Peripherieländern Teil des intra-europäischen Anpassungsprozesses ist und niedrige Inflationsraten auch entlastend für die Verbraucher wirken. Die Inflationsrisiken scheinen mittelfristig aufgrund der expansiven Geld- und Fiskalpolitik der letzten Jahre und der importierten Inflation aus den Emerging Markets weiter hoch zu bleiben. Autor Dr. Oliver Poetsch, CFA FRM Portfoliomanager Mit der wichtigen Aussage Ihres Präsidenten Mario Draghi Ende Juli 2012, dass die EZB alles tun werde, um die Stabilität des Euros zu gewährleisten, konnte die EZB den Finanzmärkten des Euroraumes die notwendige Stabilität geben. Sollte es aufgrund der Eurokrise zu weiteren Turbulenzen an den Finanzmärkten kommen, wird die EZB alle geldpolitischen Mittel einsetzen (Draghi Put). Weiter will die EZB mit der zeitlich befristeten Maßnahme der Forward Guidance dem Druck auf die Zinsen entgegen wirken. Die Emerging Markets haben ein schwieriges Jahr hinter sich. Seit Anfang des Jahres 2013 hatten sie mit der lahmenden Importnachfrage aus den Industrienationen zu kämpfen. Weiter stellte die hohe Inflation die Zentralbanken vor deutliche Herausforderungen. Die nachlassende Liquiditätsflut aufgrund des Tapering der Fed bescheren vor allem denjenigen Schwellenländern, die hohe Außenhandelsdefizite angehäuft haben, Kapitalabflüsse und eine deutliche Abwertung ihrer Währung. Der Zustand der Wirtschaft der Industriestaaten hat sich im Jahr 2013 kontinuierlich verbessert. In den Emerging Markets scheint dagegen die Zeit des unbegrenzten Wachstums ohne jegliche Probleme erstmal zu Ende zu sein. Die in ihrer Gesamtheit weiterhin expansive globale Geldpolitik in Verbindung mit einem sich weiterhin verbessernden Wirtschaftswachstum sollte auch künftig eine positive Entwicklung an Finanzmärkten ermöglichen. Die aber weiterhin bestehenden Risiken in Europa und insbesondere in den Emerging Markets werden zu einer höheren Volatilität an den Finanzmärkten führen.

4 04 FondsInvestor / Januar 2014 Siemens Qualität & Dividende Europa Dividendentitel Europa Auch im vierten Quartal 2013 entwickelten sich Dividendentitel erfreulich. So erzielte der Fonds einen Wertzuwachs von 4,. Besonders die Aktien aus dem Softwarebereich mit Sage Group und SAP sowie französische und skandinavische Large Caps konnten die Fondsperformance positiv beeinflussen. Fondsvolumen 75,8 Mio. Siemens Qualität & Dividende Europa FONDS IM ÜBERBLICK Ihre Siemens-Fonds Erfolgreich investieren mit den Fonds der Siemens Fonds Invest. Überzeugen Sie sich selbst! Es gibt viele gute Gründe für eine Anlage in Investmentfonds. Dazu gehören: Einzigartige Konkurssicherheit Weitreichender Anlegerschutz Umfassende Transparenz Klare Kostenstruktur Verteiltes Risiko Faire Preisermittlung Hohe Vergleichbarkeit Damit sind Investmentfonds in der Summe ihrer Eigenschaften das überlegene Instrument und insbesondere für den langfristig ausgerichteten Anleger unverzichtbar. Auf den folgenden Seiten stellen wir Ihnen unsere Investmentfonds der Siemens Fonds Invest vor und beschreiben, wie das Management jeweils auf die aktuelle Marktlage reagiert hat. 2 16% 12% 8% 4% -4% 10/12 12/12 02/13 04/13 06/13 08/13 10/13 12/13 letzte Ausschüttung Aktienfonds DE000A0MYQ n.a. 0,6 11,96 Euro Mischfonds Die Aktienmärkte entwickelten sich im vierten Quartal positiv und konnten sowohl in den USA als auch in Europa ca. 8% gewinnen. Aktien waren im Vergleich zur Benchmark übergewichtet. Bei Unternehmensanleihen kam es im Zuge der erfreulichen Entwicklung an den Finanzmärkten zu weiter sinkenden Credit- Spreads. Insbesondere die Risikoprämien der Unternehmen aus den Sektoren Financials und Versorger haben sich positiv entwickelt. Fondsvolumen 48,0 Mio. 7 Vergleichsindex /06 09/07 09/08 09/09 09/10 09/11 09/12 12/13 Outperformancevergütung Mischfonds DE000A0KEXM ,51 Euro (zum ) 0,3 20,0 14,90 Euro

5 FondsInvestor / Januar Siemens Euroinvest Aktien Aktienfonds Europa Siemens Weltinvest Aktien Aktienfonds International Siemens Global Growth Aktienfonds Internationale Wachstumsmärkte Nach einem positiven Start ins 4. Quartal korrigierten die Märkte aufgrund von Ängsten bzgl. eines schnellen Endes der lockeren Geldpolitik in den USA. Nachdem die US-Notenbank das Kaufprogramm aber nur leicht zurückfuhr, legten die Märkte zum Jahresende noch deutlich zu. Getrieben von den Aktienmärkten in Euroland konnte der STOXX-Europe-50-Index 5,2% zulegen. Der Fonds lag mit einem Wertzuwachs von 4,8% leicht hinter der Benchmark zurück. Die Aktienmärkte setzten auch im vierten Quartal ihre Rekordjagd fort und sowohl der Dow Jones Index wie auch der DAX erreichten ein neues Allzeithoch. Im Fonds zahlte sich die Untergewichtung japanischer Titel aus, die währungsbedingt auf der Stelle traten, während die Aktienmärkte in Europa und USA zwischen fünf und zehn Prozent zulegen konnten. Daher entwickelte sich der Fonds mit +5, leicht besser als der Vergleichsindex (+4,1%). Die weltweiten Wachstumsmärkte entwickelten sich auch im vierten Quartal 2013 sehr positiv. Europäische Aktien und US-Titel gewannen zwischen 7% und 1. Japanische Aktien profitierten wiederum von einer Abschwächung des Yen in Folge der weiterhin expansiven Geldpolitik durch die Bank of Japan und trugen mit einem Kursplus von knapp 14 im Kalenderjahr stark zum Erfolg des Fonds mit einem Gewinn von 47,1% bei. Wertentwicklung der letzten 5 Jahre Wertentwicklung der letzten 5 Jahre Wertentwicklung der letzten 5 Jahre Fondsvolumen 206,1 Mio. Siemens Euroinvest Aktien Fondsvolumen 20,7 Mio. Siemens Weltinvest Aktien Fondsvolumen 15,5 Mio. Siemens Global Growth 70 % STOXX Europe Vergleichsindex 21 Vergleichsindex 60 % % % % 6 10 % 20 % 3 0 % 0 % /08 12/09 12/10 12/11 12/12 12/13 12/08 12/09 12/10 12/11 12/12 12/13 12/08 12/09 12/10 12/11 12/12 12/13 Aktienfonds DE ,25 Euro (zum ) 1,25% 9,86 Euro Aktienfonds DE ,15 Euro (zum ) 1,5 10,06 Euro Aktienfonds DE ,00 Euro (zum ) 1,5 5,00 Euro Siemens Euroinvest Corporates Rentenfonds Unternehmensanleihen Siemens EuroCash Rentenfonds Euro geldmarktnah Siemens Euroinvest Renten Rentenfonds Europäische Staatsanleihen Das wiedererstarkte Vertrauen in die konjunkturelle Erholung als auch den Zusammenhalt der Eurozone sorgten auch im 4. Quartal für rückläufige Risikoaufschläge auf Unternehmensanleihen. Trotz des Verzichts auf nachrangige Bankentitel konnte der Fonds hiervon leicht profitieren, nicht zuletzt dank einer leichten Übergewichtung spanischer und italienischer Emittenten. Das nun schon seit über einem Jahr extrem niedrige Zinsumfeld am Geldmarkt stellt nach wie vor die größte Herausforderung dar. Das Management stellt dabei unverändert liquide Anleihen kurzer Laufzeit von namhaften und bonitätsstarken Emittenten aus dem Unternehmenssektor in den Mittelpunkt. Ausgewählte Adressen aus dem Finanzsektor und ein Teil öffentlicher Schuldner sowie Anleihen längerer Laufzeit dienten als Portfoliobeimischung. Die freundliche Grundstimmung an den internationalen Finanzmärkten wurde im 4. Quartal auch durch zunehmend positive Fundamentaldaten unterstützt. Insbesondere die Peripherieländer konnten sich daher über sinkende Risikoaufschläge freuen. Während dieser Phase waren im Fonds Anleihen von Irland, Italien und Spanien deutlich übergewichtet, Bundesanleihen hingegen waren unterrepräsentiert. Fondsvolumen 40,3 Mio. Siemens Euroinvest Corporates Fondsvolumen 149,0 Mio. Siemens EuroCash Fondsvolumen 172,1 Mio. Siemens Euroinvest Renten 6 JPM EMU % 5 35 % % 6 25 % 3 20 % % 2 10 % 1 5 % 0 % -2 01/09 07/09 01/10 07/10 01/11 07/11 01/12 07/12 01/13 07/13 12/13 08/00 08/02 08/04 08/06 08/08 08/10 08/12 09/13 06/99 06/01 06/03 06/05 06/07 06/09 06/11 09/13 letzte Ausschüttung Rentenfonds DE000A0MYQX ,50 Euro (zum ) 0,4 13,11 Euro Rentenfonds DE ,32 Euro (zum ) 0,4 12,46 Euro Rentenfonds DE ,41 Euro (zum ) 1,0 15,50 Euro

6 06 FondsInvestor / Januar 2014 INTERVIEW Anita Ogris Redakteurin Ein Blick hinter die Kulissen Ein Gespräch mit den Portfoliomanagern Rainer Hackl und Dr. Christoph Ulschmid Wertentwicklung MSCI World MSCI World 2 16% 12% 8% 4% 12/12 02/13 04/13 06/13 08/13 10/13 12/13 Die Entwicklung des MSCI World Index im Jahr 2013 (Index, der die weltweiten Aktienmärkte wiederspiegelt). Hr. Hackl, Hr. Dr. Ulschmid, vielen Dank, dass Sie sich die Zeit nehmen und uns einen kurzen Einblick in das Fondsmanagement gewähren. Herr Hackl, die Aktienmärkte laufen derzeit sehr erfreulich und wir sind positiv ins neue Jahr gestartet. Sind Sie zufrieden mit den Ergebnissen im letzten Jahr? R.H.: Die Aktienmärkte haben sich in der Tat im abgelaufenen Jahr sehr positiv entwickelt. Mit europäischen und US-Aktien konnte man 25% und mehr verdienen. Damit kann man mehr als zufrieden sein. Einige der durch die Siemens Fonds Invest verwalteten Fonds haben erneut Auszeichnungen erhalten. Der beispielsweise wurde in diesem Jahr wieder mit dem Deutschen Fondspreis ausgezeichnet. Wie hebt man sich bei der Vielzahl an Mischfonds am Markt von den Mitbewerbern ab? R.H.: Der Erfolg eines Fonds hängt entscheidend von der Asset Allocation, der Aufteilung des Vermögens auf verschiedene Anlageformen, ab. Eine Mischung aus Aktien und Unternehmensanleihen war in dem schon länger anhaltenden Niedrigzinsumfeld, in dem alle Anleger fast schon verzweifelt nach Rendite suchen, die richtige Kombination. Liegt der Erfolg am Ende auch an der schlanken Kostenstruktur? R.H.: Natürlich beeinflusst auch die Höhe der Gebühren den Erfolg eines Fonds für den Anleger. So liegen die Laufenden Kosten für den derzeit mit 0,35% p.a. fast so niedrig wie bei passiv verwalteten Fonds, sogenannten Exchange Traded Funds. Nur mit dem Unterschied, dass die Siemens Fonds Invest den Fonds aktiv verwaltet. Wie sind aus Ihrer Sicht die Aussichten? Lohnt es sich jetzt noch einzusteigen? R.H.: Auch unsere Fonds sind von der Entwicklung an den Kapitalmärkten abhängig. Und hier gibt es gute und schlechte Jahre. So hatten wir z.b. im Jahr 2011 für den einen Verlust zu verzeichnen. Seit Auflage hat der Fonds aber einen durchschnittlichen Wertzuwachs von ca. 6,5% p.a.* erwirtschaftet. Unseres Erachtens kann der daher eine sinnvolle Beimischung in der privaten Vermögensanlage sein. * Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für die Zukunft. Einzelheiten zur Wertentwicklung des entnehmen Sie bitte unserer Homepage unter Auf Wunsch senden wir Ihnen die Daten auch gerne zu. Der Fonds besteht aus Aktien- und Rentenpapieren. Verraten Sie uns wie Sie für die Aktienseite vorgehen? R.H.: Neben der Einschätzung des wirtschaftlichen Umfelds analysieren wir die Aktienmärkte nach fundamentalen und technischen Kriterien. So sehen wir uns z.b. neben der Bewertung der Aktienmärkte auch die jüngste Kursentwicklung und die Volatilität, das Schwankungsverhalten, der Märkte an. Wenn wir aus diesen Informationen auf ein positives Marktumfeld für Aktien schließen können, so erhöhen wir die Aktienquote im Fonds. Sollten wir zum gegenteiligen Ergebnis kommen, wird sie reduziert.

7 FondsInvestor / Januar Herr Dr. Ulschmid (li.) und Herr Hackl (re.) im Gespräch mit Frau Ogris. Hr. Dr. Ulschmid, wie gehen Sie und Ihr Team auf der Rentenseite bei der Auswahl der Papiere vor? Welche Kriterien stehen bei der Auswahl im Vordergrund? C.U.: Generell gehen wir bei unseren Entscheidungsprozessen quantitativ gestützt vor. Dies bedeutet, dass wir entsprechende Modelle entwickelt haben, die wir regelmäßig aktualisieren. Bei der Titelselektion von Unternehmensanleihen z.b. ermitteln wir einen sog. fairen Spread für das individuelle Risiko jeder einzelnen Anleihe des Universums. Liegt dieser von uns berechnete Spread unterhalb des derzeit am Markt gehandelten Spreads, ist die Anleihe attraktiv und somit ein potenzieller Kandidat für das jeweilige Portfolio. Die Portfoliokonstruktion berücksichtigt dabei selbstverständlich spezifische Anlagerestriktionen, z.b. bzgl. Emittentenexposures oder Sektorengewichtungen. Wie sehen die Aussichten aus: sind derzeit Staatsanleihen oder Unternehmensanleihen interessanter? C.U.: Generell bieten Unternehmensanleihen aufgrund des höheren Ausfallrisikos eine zusätzliche Risikoprämie im Vergleich zu Staatsanleihen. Auch wenn diese in den letzten Monaten deutlich gesunken ist, finden wir selektiv Anleihen von namhaften Unternehmen weiterhin interessant. Bei Staatsanleihen sollte man dies sehr differenziert betrachten. Papiere von Kernstaaten der Eurozone sehen aufgrund der geringen Rendite aus unserer Sicht wenig attraktiv aus. Sie managen mit Ihren Kollegen nicht nur Publikumsfonds, sondern auch einen Teil des Siemens-Pensionsvermögens. Macht das einen Unterschied beim Management? C.U.: Bei den Fonds des Siemens-Pensionsvermögens bilden selbstverständlich die Pensionsverbindlichkeiten und auch deren buchhalterische Behandlung den Ausgangspunkt aller Überlegungen. Insofern werden hier spezielle Strategien implementiert, die für Publikumsfonds weniger in Betracht zu ziehen sind. Bei der Titelselektion hingegen gehen wir identisch vor. Verraten Sie uns auch, wie Sie zu Siemens bzw. zum Fondsmanagement kamen? C.U.: Schlussendlich habe ich mein Hobby zum Beruf gemacht. Bereits während des BWL-Studiums haben mich die Finanzmärkte in ihren Bann gezogen. Als ich nach Beendigung des Studiums die Möglichkeit bekommen habe, über Kapitalmärkte zu promovieren, habe ich dies gerne angenommen. Anschließend den Sprung in die Praxis zu wagen, war für mich nur ein konsequenter Schritt und so bin ich bei Siemens und dem Portfoliomanagement gelandet. Welche Voraussetzungen bzw. Fähigkeiten sollte man mitbringen, um diesen Beruf ausüben zu können? C.U.: Auf jeden Fall ist neben dem Interesse für die Finanzmärkte ein mathematisches Verständnis von Vorteil. Zudem legen wir in unserer Organisation großen Wert auf Teamfähigkeit und Kundenorientierung. Schließlich steht bei Siemens auch im Fondsmanagement der Kunde im Fokus. Hr. Hackl, Hr. Dr. Ulschmid, vielen Dank für das interessante Gespräch. Fondstipp: (: DE000A0KEXM6) Ein Mischfonds, der sowohl in Aktien als auch in festverzinsliche Wertpapiere investiert. Durch die Mischung beider Asset-Klassen werden sowohl stabile Zinseinkünfte generiert als auch Chancen wahrgenommen, attraktive Renditen am Aktienmarkt zu erzielen. DEUTSCHER FONDSPREIS 2014»HERAUSRAGEND«Mischfonds Ausgewogen Im Test: 525 Fonds MEDIENPARTNER : Frankfurter Allgemeine Zeitung GmbH POWERED BY IVA software-systems.at Der wurde in diesem Jahr erneut mit dem DEUTSCHEN FONDSPREIS in der Kategorie Mischfonds ausgewogen ausgezeichnet. Informationen unter:

8 08 FondsInvestor / Januar 2014 NEUIGKEITEN Siemens-Fonds erneut mehrfach ausgezeichnet Am 29. Januar 2014 wurde der Fonds zum zweiten Mal in Folge mit dem DEUTSCHEN FONDS- PREIS ausgezeichnet. In der Kategorie Mischfonds ausgewogen wurde der Fonds mit herausragend beurteilt und setzte sich gegen mehrere hundert Konkurrenten durch. Die Publikation FONDS professionell verleiht den DEUT- SCHEN FONDSPREIS gemeinsam mit der Frankfurter Allgemeinen Zeitung und mit fachlicher Unterstützung des auf Portfolio- und Risikoanalyse spezialisierten Instituts für Vermögensaufbau IVA. Der FondsInvestor erscheint mit dieser Ausgabe zum letzten Mal. Zukünftig halten wir Sie über unsere homepage unter auf dem Laufenden! Sie werden auf diesen Seiten nicht fündig oder bevorzugen das persönliche Gespräch? Gerne stehen wir auch weiterhin unter der Telefonnummer oder per unter für Ihr Anliegen zur Verfügung. Basis der Auszeichnung ist eine quantitative Auswertung der zehn wichtigsten Fondskategorien. In einem weiteren Schritt wurden die Top-Fonds dann in einem mehrstufigen Verfahren unter die Lupe genommen. Dabei wurde nicht nur analysiert, ob sich der Fonds konsistent innerhalb der Bandbreiten seines Anlageuniversums bewegt hat, sondern auch, ob die erzielten Ergebnisse tatsächlich auf die richtigen Entscheidungen des Managements zurückzuführen sind. Die drei besten Fonds der jeweiligen Kategorien werden mit herausragend ausgezeichnet. Auch unser Fonds Siemens EuroCash hat sich wieder hervorragend platziert. Die Redaktionen von uro, uro am Sonntag und Börse Online haben die FundAwards 2014 für die besten Fonds in Deutschland vergeben. Der Siemens EuroCash erreichte über drei Betrachtungszeiträume jeweils ein Top 3-Ranking: 1 Jahr: 1. Platz 5 Jahre: 3. Platz 10 Jahre: 2. Platz Künftig informieren wir Sie online! DEUTSCHER FONDSPREIS 2014»HERAUSRAGEND«Mischfonds Ausgewogen Im Test: 525 Fonds MEDIENPARTNER : Frankfurter Allgemeine Zeitung GmbH POWERED BY IVA software-systems.at Weitere Informationen zu den ausgezeichneten Fonds finden Sie unter: Impressum FondsInvestor Januar 2014 Herausgeber: Siemens Fonds Invest GmbH (SFI) Otto-Hahn-Ring 6 D München Redaktion: Anita Ogris / Andreas Stanglmaier Hinweise Der FondsInvestor ist eine Werbemitteilung. Der öffentliche Vertrieb der Investmentfonds der SFI ist nur in Deutschland zulässig. Der Erwerb von Investmentanteilen durch Steuerausländer kann mit erheblichen steuerlichen Nachteilen verbunden sein. Ein Erwerb von Investmentanteilen durch US-Bürger oder in den USA ansässigen Personen ist ausgeschlossen. Genaue Informationen zu den einzelnen Fonds der SFI entnehmen Sie bitte dem jeweiligen Verkaufsprospekt. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Jede Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage der Verkaufsunterlagen, ergänzt durch den jeweils aktuellen Jahres- bzw. Halbjahresbericht getroffen werden, die die allein verbindliche Grundlage des Kaufs darstellen. Der jeweilige Verkaufsprospekt enthält überdies ausführliche Risikohinweise. Die genannten Unterlagen erhalten Sie in gedruckter Form bei der Siemens Fonds Invest GmbH, München, sowie in elektronischer Form unter Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen beruhen auf öffentlich zugänglichen Quellen, die wir für zuverlässig halten. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen, Prognosen und Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung der SFI bzw. der Verfasser wieder und können sich jederzeit ohne vorherige Mitteilung ändern. Alle Angaben beziehen sich falls nicht anders vermerkt auf den Stichtag Die Angaben zur bisherigen Wertentwicklung beruhen auf der BVI- Methode. Vergangenheitswerte sind keine Gewähr für die Zukunft. Vermögenswerte können sowohl steigen als auch fallen. Privatanlegern bietet die SFI derzeit acht Publikumsfonds an, deren Anteile direkt über die Siemens Fonds Invest GmbH erworben werden können. Jede Form der Veröffentlichung dieses Dokuments, auch in Teilen, bedarf der vorherigen schriftlichen Zustimmung der SFI. KONTAKT Wir sind für Sie da! Ihre Fragen beantworten wir gerne: Telefon: , Fax: Bildnachweis Titel Gajus - Fotolia.com Dieser FondsInvestor wurde durch ein zertifiziertes Druckverfahren klimaneutral hergestellt.

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