Vermögensverwaltung & Fondsberatung

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1 Vermögensverwaltung & Fondsberatung

2 // Jul07 Mai08: HWB Victoria Strategies Portfolio: +6,12% // MSCI World: -18,30% //

3 HWB Capital Management Investmentportfolios Managementansatz und Absicherungstechnik I Investmentprozess II Absicherungstechniken III Fondsporträts

4 HWB Portfolio Plus vs. Warren Buffet s Berkshire Hathaway (Performance 4 Jahre) Performance bis HWB Portfolio Plus + 82,51% HWB Victoria St. Pf. + 56,52% Berkshire Hathaway + 10,24% Outperformance PF+ vs. W. Buffet + 72,27%

5 HWB Portfolio Plus im Vergleich mit den Branchengrößen (seit Auflage Juli 03) Performance bis HWB Portfolio Plus Fidelity Euro Balanced Fund Templeton Growth Fund DWS Vermögensbildungsfonds I + 96,46% + 39,62% + 19,11% + 34,44%

6 HWB Mischfonds im Subprime Gewitter ( bis ) Performance bis HWB PF+ + 4,47% HWB VSP + 6,12% MSCI World - 18,30%

7 HWB Portfolio Plus aktuelle Presse Platz 1 Performance 3 Jahre im Ranking Mischfonds, flexibel ( ) Platz 1 im Ranking flexible Mischfonds risikoadjustierte Performance 3 Jahre ( ) Anlageempfehlung in Euro am Sonntag ( ) Platz 1 im 3 - Jahresranking (Mischfonds, flexibel) ( ) Platz 1 (Performance 1 Jahr) unter 272 bewerteten Mischfonds ( )

8 Victoria Strategies Portfolio aktuelle Presse Platz 1 bester Mischfonds Performance 1 Jahr ( ) Platz 1 unter 300 bewerteten Mischfonds: Performance 1 Jahr ( ) Platz 1 - Flexible Mischfonds: Bestperformer 1 Jahr ( ) Platz 1 im Jahresranking (Mischfonds, flexibel) ( ) Platz 1 im 1 - Jahresranking (Mischfonds, flexibel) ( )

9 I Investmentprozess II Absicherungstechniken III Fondsporträts

10 Investmentansatz Aktien: Nachhaltige Wettbewerbsvorteile: marktbeherrschende Position & Preissetzungsmacht (Monopolstellung / weltweite Patentrechte) stetiges Wachstum in den letzten 3 5 Jahren: Gewinnwachstum > Umsatzwachstum / überdurchschnittliche Wachstumsaussichten hervorragende Bilanzkennzahlen (letzten 5 Jahre): niedrige Verschuldungsquote / gesunde Eigenkapitalquote Small & Midcaps: min. 50% Eigenkapital Largecaps: min. 30% Eigenkapital Small & Midcaps: Beteiligung des Gründers / Inhabers an der Unternehmung Insbesondere bei Wachstumsaktien: Ein hohes KGV muss durch ein entsprechend niedriges PEG gerechtfertigt sein

11 Investmentansatz Aktien: Beispiel: Palfinger: Weltweit operierender Maschinenbaukonzern (Baukräne, hydraulische Hebe-, Lade- und Handlinglösungen). Weltmarktführer im Stammproduktsegment der LKW-Knickarmkräne. Umsatz & Gewinn in den letzten 5 Jahren (Mio. Euro) 2007e ,15% +20,96% +28,71% +12,54% Umsatz 306,0 334,0 404,0 520,0 585,2 696,0 Gewinn 13,0 15,0 27,0 48,0 57,0 74,0 +15,38% +80,00% +77,78% +18,75% +18,93% +29,82%

12 Investmentansatz Aktien: Beispiel: Palfinger: Besitzverhältnisse: Familie Palfinger: 64%; Palfinger AG: 5%; Streubesitz: 31% Eigenkapital in % Bilanzsumme: ,0 51,5 51,1 57,5 59,0 55,9

13 Investmentansatz Aktien: Wirtschaftswoche Nr. 19/08

14 Investmentansatz Aktien: Sondersituationen Übernahmen Squeeze Outs Turn Around Situationen Beispiele (HWB Portfolio Plus): Audi

15 Investmentansatz - Renten Unternehmensanleihen (OECD) Unternehmenskennzahlen: Akzeptable EK/FK Quote (ca. 30%) Rendite 100 bis 200 Basispunkte über der entsprechenden Regierungsanleihe Investment in Unternehmensanleihen wird auch über Wandelanleihen abgedeckt Regierungsanleihen (OECD) Bei gleicher Bonität: Selektion nach höchster Basispunktzahl über Bundesanleihe (z.b. Griechenland, Spanien vs. BRD) Emerging Markets Auswahl von Emittenten deren Verschuldungsquote in Bezug auf das BIP weiterhin rückläufig eingeschätzt wird

16 I Investmentprozess II Absicherungstechniken III Fondsporträts

17 Absicherungstechniken Behutsamer Einsatz von Absicherungstechniken zur Steuerung des Gesamtmarktrisikos in marktschwachen Phasen Steuerung der Schwankungen innerhalb des Portfolios Absicherung der Währungspositionen Derivates Overlying zur Absicherung: Verkauf von Index-Futures (Absicherung des Portfolio-Betas) Schreiben von Call Optionen (Covered Call Writing)

18 Absicherungstechniken In den Mischfonds kann durch den Einsatz von Long-Indexkontrakten in Hausse-Phasen der Leverage Effekt ausgenutzt werden. HWB Victoria Strategies Portfolio: Einsatz von Long und Short Indexkontrakten (ähnlich 130/30-Strategie) // Schwerpunkt auf liquide Indizes aus den Emerging Markets HWB Portfolio Plus: Moderater Einsatz von Long-Indexkontrakten (abhängig von der aktuellen Marktsituation) möglich // Absicherung nur des Underlyings (bis zu 100%) In den Aktienfonds (Alexandra Strategies Portfolio, HWB QuoVadis) kann der Leverage Effekt (bis zu 200%) sowohl in Hausse- als auch in Baissemärkten ausgenutzt werden: Aggressiver Einsatz von Long- und Short-Indexkontrakten

19 HWB Future Trend Analyse Trendfolgemodell, entwickelt von H. Willi Brand Beruht auf einem Algorithmus, der über die letzten 30 Jahre entwickelt wurde und entsprechend der dynamischen Entwicklung der Märkte fortlaufend angepasst wird Liefert Signale für alle wichtigen Indizes auf Aktien, Währungen und Zinsen Signale gestaffelt nach kurzfristigen, mittelfristigen und langfristigen Trends Möglichkeit, das Portfolio über Futures innerhalb weniger Stunden in ein synthetisches Renten- oder Cashportfolio zu verwandeln Frühwarnsystem für bevorstehende Kursentwicklungen, an dem sich die Absicherungen innerhalb der Portfolios konsequent ausrichten

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21 Beispiele für die Wertsicherung anhand der HWB Future Trend Analyse HWB Victoria Strategies Portfolio vs. MSCI Taiwan & Nifty ( ) HWB Portfolio Plus & Victoria Strategies Portfolio vs. DAX ( ) HWB Portfolio Plus & Victoria Strategies Portfolio vs. DAX ( ) Welche Signale hat das Frühwarnsystem geliefert und wie haben wir daraufhin agiert?

22 Beispiel - Victoria Strategies Portfolio vs. MSCI Taiwan & Nifty ( ) stufenweise Abbau der Long-Positionen Verkauf MSCI Taiwan Stock Index Futures Verkauf Nifty Index Future Abbau der Short-Positionen Kauf MSCI Taiwan Stock Index Futures Taiwan: Kurzfristig (-) Indien: Kurzfristig (-) Indien: mittelfristig (-) Taiwan: mittelfristig (-) Taiwan: kurzfristig (+) Indien: kurzfristig (+)

23 Beispiel Victoria Strategies Portfolio vs. MSCI Taiwan & Nifty ( ) Wertentwicklung Victoria Strategies Portfolio + 8,38% MSCI Taiwan 0,00% Nifty - 1,58%

24 Beispiel HWB Portfolio Plus & Victoria Strategies Portfolio vs. DAX ( ) Seit Aufbau der Absicherung / Verkauf Call Optionen DAX Ab Verstärkung der Absicherung / Verkauf DAX Index Futures Marktrisiko 100% abgesichert stufenweise Abbau der Absicherung / Verkauf Put Optionen DAX Seit DAX: 7820 kurzfristig (-) DAX: 7707 mittelfristig (-) DAX: 7406 kurzfristig (+)

25 Beispiel HWB Portfolio Plus & Victoria Strategies Portfolio vs. DAX ( ) Wertentwicklung gegenüber DAX ( ) HWB Victoria Strategies Portfolio + 3,44% HWB Portfolio Plus + 2,47% DAX - 5,70% - 5,70% Outperformance + 9,14% + 8,17%

26 Beispiel HWB Portfolio Plus & Victoria Strategies vs. DAX ( ) I. Trendlose Phase II. Starke Trends III. Seitwärtsmarkt IV. Preis der Absicherung

27 Beispiel HWB Portfolio Plus & Victoria Strategies vs. DAX ( ) I. Trendlose Phase Häufige Long Short Wechsel / Hinweis: Umkehr der Langfristtrends Absicherung (Aktieninvestments) zum (Index-Futures) Portfolio Plus: 100% / Victoria Strategies: 120% / Alexandra Strategies: 200% II. Starke Trends Verkaufsignale im langfristigen Trendbereich Ausweitung der Portfolioabsicherung: Schreiben von Deep-in-the-Money Calls / Kauf von Bund-Future Kontrakten III. Seitwärtsmarkt kurzfristige Kaufsignale Auflösung der Portfolioabsicherung: Outperformance selektierte Aktieninvestments IV. Preis der Absicherung Verkaufsignale im kurzfristigen Trendbereich Absicherung (Aktieninvestments) zum (Index-Futures) Portfolio Plus: 100% / Victoria Strategies: 120% / Alexandra Strategies: 190%

28 Beispiel HWB Portfolio Plus & Victoria Strategies vs. DAX ( ) HWB Victoria Strategies Portfolio + 0,25% HWB Portfolio Plus - 0,76% DAX -16,33% ( )

29 I Fondsporträt II Investmentprozess III Fondsporträts

30 HWB Portfolio Plus Fondsporträt ( ) August 2004: HWB Capital Management übernimmt das Portfoliomanagement weltweit anlegender Mischfonds ausgewogenes Verhältnis Mid-, und Largecaps Schwerpunkt Aktieninvestments: Europa / Nordamerika Auflagedatum: Fondsvolumen: 65,90 Mio. EUR Morningstar Rating: Performance seit Auflage: +95,95% (Performance MSCI World : + 22,88%) annualisierte Performance: +15,76 % p.a. annualisierte Volatilität: 11,98

31 HWB Portfolio Plus: Die 10 größten Positionen (Aktien) ( )

32 HWB Portfolio Plus: Branchenallokation (Aktien) ( )

33 HWB Portfolio Plus: Assetallokation ( )

34 HWB Portfolio Plus: Währungsallokation ( )

35 HWB Victoria Strategies Portfolio - Fondsporträt ( ) weltweit anlegender Mischfonds ausgewogenes Verhältnis Mid-, und Largecaps Schwerpunkt Aktieninvestments: Emerging Markets Auflagedatum: Fondsvolumen: Morningstar Rating: 55,15 Mio. EUR 5 Jahres - Performance: +91,99% (Performance MSCI World : +32,22%) annualisierte Performance: +7,89% p.a. annualisierte Volatilität: 15,28

36 HWB Victoria Strategies Portfolio: Die 10 größten Positionen (Aktien) ( )

37 HWB Victoria Strategies Portfolio: Branchenallokation (Aktien) ( )

38 HWB Victoria Strategies Portfolio: Assetallokation ( )

39 HWB Victoria Strategies Portfolio: Währungsallokation ( )

40 HWB Renten Portfolio Plus - Fondsporträt ( ) internationaler Rentenfonds Basiswährung: EUR Auflagedatum: Fondsvolumen: 24,08 Mio. EUR Performance seit Auflage: +5,75% (JP Morgan Bond GBI Broad : -0,34%) annualisierte Performance: +2,99% p.a. annualisierte Volatilität: 3,46 Durchschnittliche Emittentenbonität: A+

41 HWB Rentenportfolio Plus: Die 10 größten Positionen ( )

42 HWB Renten Portfolio Plus: Assetallokation ( )

43 HWB Renten Portfolio Plus: Währungsallokation ( )

44 HWB Alexandra Strategies Portfolio - Fondsporträt ( ) internationaler Aktienfonds ausgewogenes Verhältnis Small-, Mid, und Largecaps Auflagedatum: Fondsvolumen: 18,34 Mio. EUR Performance seit Auflage: +0,61% (Performance MSCI World: -15,28%)

45 Alexandra Strategies Portfolio: Die 10 größten Positionen ( )

46 Alexandra Strategies Portfolio: Branchenallokation ( )

47 Alexandra Strategies Portfolio: Assetallokation ( )

48 HWB Alexandra Strategies Portfolio: Währungsallokation ( )

49 HWB Dachfonds VeniVidiVici - Fondsporträt ( ) Dachfonds (investiert in HWB Fonds, inkl. HWB QuoVadis) Auflagedatum: Fondsvolumen: 14,78 Mio. EUR Performance seit Auflage: +0,79% (MSCI World: -8,70%)

50 HWB Dachfonds VeniVidiVici Simulierte Performance ( bis ) Gewichtung: ab /1 VSP ab /2 VSP& PF+ ab /3 VSP, PF+ & RPF+ ab /5 VSP, PF+, RPF+, ASP, QuoVadis ab tatsächlich erwirtschaftete Wertentwicklung Simulierte Performance HWB Dachfonds VeniVidiVici + 104,05% MSCI World + 28,38%

51 HWB Dachfonds VeniVidiVici Top Holdings ( )

52 HWB Dachfonds VeniVidiVici Portfoliostruktur ( )

53 Performance gegenüber Peergroup (Bloomberg) lfd. Jahr 12 Monate 3 Jahres- ø seit Auflage 2 R-Klasse 3 V-Klasse 4 Bestandsprovision HWB PF+ +2,93% +4,52% +18,68% +95,95% 0,5 0,5 Peergroup 1-4,41% -5,76% +4,51% HWB VSP +3,26% +8,20% +15,79% +91,99% 0,8 0,8 Peergroup 1-7,82% -11,58% +7,31% HWB RPF+ -0,30% +1,11% +5,75% 0,4 0,4 Peergroup 1-0,00% +1,10% HWB ASP +2,80% +0,61% 0,5 0,5 Peergroup 1-3,66% HWB VVV +2,34% +0,79% 0,9 0,9 Peergroup -4,77% 1 Quelle: Bloomberg 2 HWB Victoria Strategies Portfolio: Seit 5 Jahren 3 Plattformen 4 Zeichnungsschein > EUR

54 Fax an 0651 / Bitte nehmen Sie mich in Ihren Newsverteiler auf und informieren Sie mich über die aktuellen Signale Ihres Trendfolgemodells sowie die Entwicklung Ihrer Fonds. Bitte senden Sie mir meine persönlichen Log-In Daten für Ihr Vertriebspartnerportal auf Ihrer Homepage zu (Investitionsnachweis erforderlich). Bitte fügen Sie meine Kontaktdaten in Ihre Datenbank ein, sodass ich künftig als HWB Ansprechpartner für Privatkunden über die PLZ-Suche auf Ihrer Homepage erscheine. Bitte rufen Sie mich an bzw. senden Sie mir weiteres Informationsmaterial zu.

55 Peter-Friedhofen-Str. 50 Tel / Trier Fax 0651 / info@hwb-fonds.com