Suisse Anlagestiftung

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1 Allianz Anlagestiftung Allianz Suisse Suisse Anlagestiftung Quartalsbericht per Juni September Quartalsbericht per

2 Inhaltsverzeichnis Allianz Suisse Anlagestiftung auf einen Blick 3 Anlagegruppen im Überblick 3 Marktkommentar 4 Anlagegruppen Obligationen CHF Inland 5 Obligationen CHF Ausland 6 Obligationen Fremdwährung 7 Aktien Schweiz 8 Aktien Ausland 9 BVG Allianz Suisse 30 Freizügigkeit 11 Anhang Erläuterungen 12 2

3 Allianz Suisse Anlagestiftung auf einen Blick Die Allianz Suisse Anlagestiftung ist im Jahre 2002 gegründet worden. Sie bezweckt die kollektive Anlage von Vorsorgegeldern nach professionellen Grundsätzen. Stiftungsrat: Gregor Huber Stiftungsratspräsident Allianz Suisse Anlagestiftung Chief Investment Manager Allianz Suisse Dr. Stefan Rapp Vizepräsident Allianz Suisse Anlagestiftung Mitglied der Geschäftsleitung Allianz Suisse Dr. Rudolf Alves Leiter Leben/Hypotheken Allianz Suisse Gaby Blees Gesellschaft für Vorsorgeberatung Georg Horst Treasury & Cash Management Geschäftsführung: Dr. Bernd Beuthel Anlegerkreis: In der Schweiz domizilierte Einrichtungen der 2. Säule, die von der direkten Steuer des Bundes und des Sitzkantons befreit sind. Aufsichtsbehörde: Oberaufsichtskommission Berufliche Vorsorge OAK BV Seilerstrasse 8 Postfach Bern Anlagegruppen im Überblick Anlagegruppe Valoren-Nr. Vermögen in CHF per Inventarwert in CHF per Performance seit Obligationen CHF Inland '051' % Obligationen CHF Ausland '564' % Obligationen Fremdwährung '314' % Aktien Schweiz '874' % Aktien Ausland '901' % BVG '989' % Allianz Suisse 30 Freizügigkeit '549' % Gesamtvermögen (ohne Doppelzählung) 913'705'663 3

4 Marktkommentar Aktien Die Aktienmärkte Europas verloren in ihrer Gesamtheit im zweiten Quartal Der Schweizer Aktienmarkt verlor 1.44% (SPI). Die europäischen Large Caps im EuroStoxx50 verloren 5.23%%, der breite MSCI Europa tendierte mit -2.59% etwas besser. Deutsche Large Caps im DAX 30 verloren 7.64%. Spanische Aktien im IBEX tendierten mit -9.98% deutlich schwächer. Im gleichen Zeitraum verloren der S&P % und der MSCI Welt 4.85%. Der negative Revisionstrend bei der Konjunktureinschätzung in Südeuropa hält an. Die Arbeitslosigkeit steigt weiter. Im Durchschnitt liegen die Aktienwerte im Euroraum nahe ihres Tiefs der letzten 30 Jahre. Das Konjunkturmomentum ist in den meisten Ländern abwärts gerichtet, aber in Erwartung weiterer politischer Initiativen kann die Region neutral gewichtet bleiben. Dabei ist zu bedenken, dass viele Unternehmen auch unabhängig von europäischer Konjunktur und Politik wachsen können sei es durch globale Absatzmärkte, sei es durch profitable Nischen oder durch eine starke Position im Wettbewerb. Die US-Baugenehmigungen befinden sich weiter in einem Aufwärtstrend. Auch scheint der positive Trend bei den Hausbaubeginnen weiterhin intakt, was für eine Stabilisierung am US-Häusermarkt sorgt. Der Gesamt-Verschuldungsgrad der USA fiel gerade einmal von circa 365 % auf rund 340 % des Bruttoinlandsproduktes. Der Finanzsektor ist bis jetzt am aggressivsten beim Verschuldungsabbau vorgegangen. Die öffentliche Verschuldung hat sich seit Ausbruch der Krise fast verdoppelt. Da die Bewertungen langfristig betrachtet ambitioniert sind und nach den Präsidentschaftswahlen im Herbst der fiskalische Stimulus stärker zurückgenommen werden könnte, empfiehlt sich auf kurzfristige Sicht eine Untergewichtung. In Japan hält sich das Niedrigwachstumsumfeld zäh. Ein Ende der Deflation ist weiter fraglich. Allerdings hat die Bank of Japan den Wachstumsausblick jüngst angehoben. Der Aktienmarkt ist im Vergleich mit den historischen Bewertungen günstig. Dies relativiert sich allerdings im globalen Vergleich, legt man das nach Shiller berechnete Kurs-Gewinn-Verhältnis zugrunde, welches das KGV um zyklische Schwankungen glättet. Von den weltweit unverändert niedrigen wenn nicht sogar negativen Realzinsen sollten die Wachstumsländer tendenziell am meisten profitieren. Das Wachstum und die Eigenkapitalrenditen der Unternehmen zeigen sich als überdurchschnittlich. Im Vergleich mit den Industriestaaten ist diese Ländergruppe im Durchschnitt bei der Staatsverschuldung deutlich besser aufgestellt. Eine Übergewichtung innerha b des Segments kann sich besonders für den chinesischen Markt empfehlen, der zwischenzeitlich stark korrigiert hat. Der chinesische Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe schwächte sich im Juni ab. Damit haben in der Industrie weiterhin die konjunkturdämpfenden Kräfte die Oberhand. Die Politik hat bereits mit stimulierenden Maßnahmen, insbesondere bei Infrastrukturprojekten und mit gelockerten Auflagen im Immobiliensektor, gegengesteuert. Weitere Lockerungen bei den Zinsen und den Mindestreserveanforderungen sind wahrscheinlich. Insgesamt scheint das Soft-Landing-Szenario für die chinesische Wirtschaft weiterhin intakt. Die Anleger in Euro vs. US-Dollar sind weiter massiv auf der Seite des US-Dollar positioniert. Dies bedeutet eine kurzfristige Korrekturanfälligkeit für den Dollar, sollte sich die Risikowahrnehmung in der Eurozone verbessern. Ein wesentlicher Erklärungsfaktor für den Yen-Kurs gegenüber dem US-Dollar ist der Zinsabstand zwischen den beiden Ländern. Mit der Ankündigung der Fed, die Zinsen bis 2014 sehr niedrig zu belassen, ist eine größere Abwertung des Yens kurzfristig kaum zu erwarten. Ein spürbarer Abbau der Yen-Überbewertung erfolgt vermutlich erst, wenn sich die Zinsdifferenz zum US-Dollar wieder ausweitet. Obligationen Die letzten 3 Monate waren weiterhin durch die Kreditkrise bestimmt und letzte Woche sind richtungsweisende Entscheide am EU Gipfel (28/29. Juni 2012) getroffen worden. Die spanischen Banken können direkte Hilfe aus dem europäischen Rettungsfonds erhalten. Dies ist insofern positiv zu werten, da die Staatsschulden zukünftig durch einen solchen Schritt nicht mehr belastet werden. Bis jetzt wurde eine Rekapitalisierung von Banken nur via den Staat getätigt. Ebenfalls wurde der bevorzugte Gläubigerstatus der EU Rettungsfonds fallengelassen. Sie können am Primär- und Sekundärmarkt Staatsanleihen aufkaufen und so den Zinsdruck insbesondere auf Spanien und Italien lindern. Die Rendite der 10 jährigen spanischen Staatsanleihen fiel nach dieser Ankündigung von 6.90% auf 6.18% ( ) Ferner wird ein Wachstumspaket im Rahmen von EUR 120 Mrd geschnürt. Die Rendite des 10 jährigen US Treasury lag per Ende Juni bei 1.63% (- 58 bps gegenüber März 2012) und die der Deutschen Staatsanleihen bei 1.56% (- 24 bps). Die Renditen der 10 jährigen Eidgenossen haben sich weiter unter der 1% Grenze bewegt und sind von 0.87% auf 0.65% (Tiefst 0.52% / ) zurückgegangen. Der Schweiz. Nationa bank ist es in der Berichtsperiode weiter gelungen, EUR/CHF über dem Floor von 1.20 zu halten. Die Giroguthaben der inländischen Banken belaufen sich auf CHF 311 Mrd und sind in den letzten Wochen kontinuierlich angestiegen. Die Wirtschaft in der Schweiz ist überraschend robust und namhafte Schweizer Institute schätzen das BIP auf rund 1.4%. Die Inflationsdaten liegen weiterhin im negativen Bereich und stellen für die Wirtschaft keinerlei Gefahren dar. Währungen Seit nun mehr als einem dreiviertel Jahr verteidigt die Schweizer Nationalbank den am 6. September 2011 festgelegten Mindestkurs von 1.20 tapfer. Anfänglich gab diese Untergrenze dem Währungspaar Euro-Schweizerfranken noch gewissen Support und Fantasien von einer noch höheren Untergrenze von 1.25 oder gar 1.30 wurden wach. Diese wurden allerdings von der wieder auf breiter Front auflodernden und nicht enden wollenden Staatsschuldenkrise im Euroraum und die damit einhergehende Bankenkrise vor allem in Spanien jäh zerstört. Profiteur war dann auch der gute alte sichere Hafen US-Dollar, trotz eigener hoher Staatsverschuldung und eher lauen Wirtschaftszahlen. So bewegte sich der Euro gegen die amerikanische Währung im ersten Quartal in 2012 im Band zwischen rund und verlor im weitern Ha bjahresverlauf noch stärker an Boden und handelt nun um die Und wie geht es weiter? Solange die Nationalbank an ihrem Verdikt 1.20 Schweizer Franken gegen einen Euro festhält, wird sich der USD gegen CHF spiegelbildlich verhalten, will heissen, sinkt EUR/USD weiter ab, steigt USD/CHF weiter Richtung Parität oder darüber. Erstarkt wiedererwartet der Euro gegen den US-Dollar, passiert das Gegenteil. In dieser relativ starren Situation stellt sich uns immer wieder die Frage, wie lange unsere Nationa bank den leider immer weiter schwächelnden Euro bei 1.20 halten kann, will oder muss? 4

5 Anlagegruppe Obligationen CHF Inland Swiss Bondindex Domestic AAA-A (seit ) Valorennummer Portfolio Manager: Allianz Global Investors, Zürich, Schweiz Ziel der Anlagegruppe nd ist es, dem Anleger die Möglichkeit zu bieten, sich an einem Wertpapierportefeuille zu beteiligen, das laut den Anlagerichtlinien in auf Schweizer Franken lautende Anlagen von Schuldnern mit Domizil in der Schweiz investiert. Erlaubt ist der Erwerb von Obligationen und Schuldverschreibungen und in geringem Umfang auch von Wandel- und Optionsanleihen öffentlich-rechtlicher und privater Schuldner. Es werden nur Schuldner berücksichtigt, die von einer der führenden Rating vestmentgrade eingestuft werden. Fälligkeiten Schuldnerkategorien Die fünf grössten Schuldner in % in % in % Banken 24 Eidgenossenschaft Pfandbriefe 21 Pfandbriefbank Hypo Eidgenossenschaft 18 Pfandbriefz. Kantonalb Kantone 14 Kanton Zürich Finanz-/Industrieges. 7 Eurofima Kraftwerke 5 Total Internat. Organisationen 4 > Übrige 7 Kredit-Ratings in % Total 100 Total 100 AAA AA 22.8 AA A A Wertentwicklung im Vergleich zur (Daten seit Auflegung) Anlagegruppe Performance ann. 3.14% 3.53% Risiko annualisiert 2.86% 2.99% Sharpe Ratio Information Ratio Tracking Error 0.39% Beta 0.95 R Total Expense Ratio* 0.29% KGAST * inkl. Kosten für den Einsatz von Fonds für qualifizierte Anleger Obligationen CHF Inland Kennzahlen Gesamtvermögen in CHF 319'181' '051'126 Anzahl Ansprüche 2'408'187 2'414'868 Anzahl Anleger 5 5 Kapitalwert pro Anspruch in CHF Aufgelaufener Ertrag pro Anspruch in CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Bewertungsmethode: Swiss GAAP FER 26 Ertragsausschüttung: Thesaurierung Performance Anlagegruppe seit % Performance seit % 5

6 Anlagegruppe Obligationen CHF Ausland Swiss Bondindex Foreign AAA-A (seit ) Valorennummer Portfolio Manager: Allianz Global Investors, Zürich, Schweiz Ziel der Anlagegruppe land ist es, dem Anleger die Möglichkeit zu bieten, sich an einem Wertpapierportefeuille zu beteiligen, das laut den Anlagerichtlinien in auf Schweizer Franken lautende Anlagen von Schuldnern mit Domizil im Ausland investiert. Erlaubt ist der Erwerb von Obligationen und Schuldverschreibungen und in geringem Umfang auch von Wandel- und Optionsanleihen öffentlich-rechtlicher und privater Schuldner. Es werden nur Schuldner berücksichtigt, die von einer der führenden Ratinga mentgrade eingestuft werden. Laufzeitenstruktur Schuldnerkategorien Die fünf grössten Schuldner in % in % in % Banken 47 Europ. Investitionsbank Finanz-/Industrieges. 17 Österr. Kontrollbank Provinzen 11 BNG Pfandbriefe Ausland 7 RATP Europ. Organisationen 4 Hypo Tirol Internat. Organisationen 2 Total Oeff. Versorgung 1 > Übrige 11 Kredit-Ratings in % Total 100 Total 100 AAA AA+ bis AA A+ und A C Wertentwicklung im Vergleich zur (Daten seit Auflegung) Anlagegruppe Performance ann. 2.49% 2.72% Risiko annualisiert 2.95% 3.16% Sharpe Ratio Information Ratio Tracking Error 0.51% Beta 0.92 R Total Expense Ratio* 0.29% KGAST * inkl. Kosten für den Einsatz von Fonds für qualifizierte Anleger Obligationen CHF Ausland Kennzahlen Gesamtvermögen in CHF 241'461' '564'086 Anzahl Ansprüche 2'026'361 1'691'517 Anzahl Anleger 5 5 Kapitalwert pro Anspruch in CHF Aufgelaufener Ertrag pro Anspruch in CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Bewertungsmethode: Swiss GAAP FER 26 Ertragsausschüttung: Thesaurierung Performance Anlagegruppe seit % Performance seit % 6

7 Anlagegruppe Obligationen Fremdwährung Valorennummer Citigroup Customized Index in CHF Portfolio Manager: Allianz Global Investors, Zürich, Schweiz Ziel der Anlagegruppe ährung ist es, dem Anleger die Möglichkeit zu bieten, sich an einem Wertpapierportefeuille zu beteiligen, das laut den Anlagerichtlinien nur in auf Fremdwährung lautende Anlagen von Schuldnern mit Domizil Schweiz oder Ausland investiert. Fremdwährungsexposures werden nicht abgesichert. Erlaubt ist der Erwerb von Obligationen und Schuldverschreibungen und in geringem Umfang auch von Wandel- und Optionsanleihen öffentlich-rechtlicher und privater Schuldner. Es werden nur Schuldner berücksichtigt, die von einer der führenden Ratin entgrade eingestuft werden. Währungsaufteilung, Duration und Rendite Die fünf grössten Schuldner Währung in % Duration in Jahren Rendite in % in % EUR US Treasury 11 USD Australien 9 JPY Bundesrepublik Deutschland 9 Asia Pacific Republik Frankreich 7 GBP Norwegen 5 Übrige Total 40 Total Kredit-Ratings in % AAA 82.9 AA+ 4.3 AA 1.7 AA- 6.4 A+ bis A Wertentwicklung im Vergleich zur (Daten seit Auflegung) Anlagegruppe Performance ann. 1.69% 1.88% Risiko annualisiert 8.09% 8.35% Sharpe Ratio Information Ratio Tracking Error 1.05% Beta 0,96 R Total Expense Ratio* 0.56% KGAST * inkl. Kosten für den Einsatz von Fonds für qualifizierte Anleger Obligationen FW Kennzahlen Gesamtvermögen in CHF 65'595'084 66'314'388 Anzahl Ansprüche 566' '774 Anzahl Anleger 5 5 Kapitalwert pro Anspruch in CHF Aufgelaufener Ertrag pro Anspruch in CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Bewertungsmethode: Swiss GAAP FER 26 Ertragsausschüttung: Thesaurierung Performance Anlagegruppe seit % Performance seit % 7

8 Anlagegruppe Aktien Schweiz Valorennummer Swiss Performance Index Portfolio Manager: Allianz Global Investors, Frankfurt am Main, Deutschland Ziel der Anlagegruppe s, dem Anleger die Möglichkeit zu bieten, sich an einem Wertpapierportefeuille zu beteiligen, das überwiegend in Aktien, aber auch in andere Beteiligungspapiere von Gesellschaften mit Domizil Schweiz investiert. Die Anlagestrategie ist auf einen langen Anlagehorizont ausgelegt. Durch eine aktive Vermögensverwaltung wird versucht, eine möglichst gute Performance unter Minimierung der Risiken zu erwirtschaften. Bei der Auswahl der zu investierenden Unternehmen wird grosser Wert auf das Wachstumspotential, eine starke Marktposition und Preisführerschaft sowie Managementqualität gelegt. Branchenaufteilung in % Die sieben grössten Positionen in % Pharma 27 Nestlé 21 Nahrungsmittel 23 Roche 14 Banken 19 Novartis 11 Kapitalgüter 15 UBS 5 Konsumgüter 6 Zurich Financial Services 5 Basisindustrie 5 ABB 4 Übrige 6 Cie Fin. Richemont 4 Total 100 Total 64 Währungsaufteilung in % CHF 100% Wertentwicklung im Vergleich zur Jan 03 Jul 03 Jan 04 Jul 04 Jan 05 Jul 05 Jan 06 Jul 06 Jan 07 Jul 07 Jan 08 Jul 08 Jan 09 Jul 09 Jan 10 Jul 10 Jan 11 Jul 11 Jan 12 (Daten seit Auflegung) Anlagegruppe Performance ann. 4.66% 5.44% Risiko annualisiert 13.86% 14.02% Sharpe Ratio Information Ratio Tracking Error 1.44% Beta 0.98 R Total Expense Ratio* 0.66% KGAST * inkl. Kosten für den Einsatz von Fonds für qualifizierte Anleger Aktien Schweiz Kennzahlen Gesamtvermögen in CHF 90'535' '874'246 Anzahl Ansprüche 613' '262 Anzahl Anleger 5 5 Kapitalwert pro Anspruch in CHF Aufgelaufener Ertrag pro Anspruch in CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Bewertungsmethode: Swiss GAAP FER 26 Ertragsausschüttung: Thesaurierung Performance Anlagegruppe seit % Performance seit % 8

9 Anlagegruppe Aktien Ausland Valorennummer MSCI World ex Switzerland Portfolio Manager: Allianz Global Investors, Frankfurt am Main, Deutschland a- pierportefeuille zu beteiligen, das überwiegend in Aktien, aber auch in andere Beteiligungspapiere von Gesellschaften mit Domizil Ausland investiert. Fremdwährungsexposures werden nicht abgesichert. Die Anlagestrategie ist auf einen langen Anlagehorizont ausgelegt. Durch eine aktive Vermögensverwaltung wird versucht, eine möglichst gute Performance unter Minimierung der Risiken zu erwirtschaften. Bei der Auswahl der zu investierenden Unternehmen wird grosser Wert auf das Wachstumspotential, eine starke Marktposition und Preisführerschaft sowie Managementqualität gelegt. Branchenaufteilung Währungsaufteilung Die sieben grössten Positionen in % in % in % Kapitalgüter 18 USD 54 Apple 3 Banken 13 EUR 11 Exxon 2 Nahrungsmittel 13 JPY 9 IBM 2 Pharma 12 GBP 11 Chevron 1 Energie 11 CHF 0 Wal-Mart Stores 1 Öffentliche Versorgung 5 Übrige 14 INTEL 1 Basisindustrie 4 Total 100 AT&T 1 Konsumgüter 4 Total 11 Übrige 19 Total 100 Wertentwicklung im Vergleich zur (Daten seit Auflegung) Anlagegruppe Performance ann. 3.01% 2.76% Ris ko annualisiert 15.90% 16.15% Sharpe Ratio Information Ratio 0.13 Tracking Error 1.93% Beta 0.98 R Total Expense Ratio* 0.83% KGAST * inkl. Kosten für den Einsatz von Fonds für qualifizierte Anleger Aktien Ausland Kennzahlen Gesamtvermögen in CHF 195'642' '901'816 Anzahl Ansprüche 1'574'332 1'538'185 Anzahl Anleger 5 5 Kapitalwert pro Anspruch in CHF Aufgelaufener Ertrag pro Anspruch in CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Bewertungsmethode: Swiss GAAP FER 26 Ertragsausschüttung: Thesaurierung Performance Anlagegruppe seit % Performance seit % 9

10 Anlagegruppe BVG-30 Valorennummer CS Customized Index Portfolio Manager: Allianz Suisse Versicherungs-Gesellschaft AG, Zürich, Schweiz Ziel d r r- ten Wertpapierportefeuille mit konservativem Anlagecharakter zu beteiligen, das laut den Anlagerichtlinien stets die Bestimmungen der Verordnung über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge einhält. Durch die Konzeption als Dachfonds wird eine hohe Risikostreuung innerhalb der Anlagegruppe o erreicht, wobei vorwiegend in Anlagen der Allianz Suisse Anlagestiftung investiert wird. Die Anlagestrategie ist auf einen langen Anlagehorizont ausgelegt. Der Aktienanteil liegt stets in der Bandbreite von 0% bis 30%. Anlagekategorien in % Summen der Kategorien und Maximalwerte in % Anlagegruppe Anlagegruppe Maximalwert Flüssige Mittel 1 0 Total Anlagen in CHF Anlagegruppe Oblig. CHF Inland Total Anlagen in FW Anlagegruppe Oblig. CHF Ausld Total Obligationen Anlagegruppe Oblig. FW 9 8 Total Aktien Anlagegruppe Aktien CH Total Immobilien 0 30 Anlagegruppe Aktien Ausland Total alternative Anlag Total Wertentwicklung im Vergleich zur (Daten seit Auflegung) Anlagegruppe Performance ann. 2.86% 3.61% Risiko annualisiert 4.33% 4.10% Sharpe Ratio Information Ratio Tracking Error 1.01% Beta 1.03 R TER* KGAST 0.61% BVG-30 * inkl. Kosten für den Einsatz von Fonds für qualifizierte Anleger BVG-30 Kennzahlen Gesamtvermögen in CHF 16'539'084 17'989'259 Anzahl Ansprüche 129' '617 Anzahl Anleger 1 1 Kapitalwert pro Anspruch in CHF Aufgelaufener Ertrag pro Anspruch in CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Bewertungsmethode: Swiss GAAP FER 26 Ertragsausschüttung: Thesaurierung Performance Anlagegruppe seit % Performance seit % 10

11 Anlagegruppe Allianz Suisse 30 Freizügigkeit Valorennummer CS Customized Index Portfolio Manager: Allianz Suisse Versicherungs-Gesellschaft AG, Zürich, Schweiz Ziel Freizügigkeit ist es, dem Anleger die Möglichkeit zu bieten, sich an einem gemischten, global investierten Wertpapierportefeuille mit konservativem Anlagecharakter zu beteiligen, das laut den Anlagerichtlinien stets die Bestimmungen der Verordnung über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge einhält. Durch die Konzeption als Dachfonds wird eine hohe Risikostreuung innerhalb der Anlagegruppe erreicht, wobei vorwiegend in Anlagen der Allianz Suisse Anlagestiftung investiert wird. Die Anlagestrategie ist auf einen langen Anlagehorizont ausgelegt. Der Aktienanteil liegt stets in der Bandbreite von 0% bis 30%. Anlagekategorien in % Summen der Kategorien und Maximalwerte in % Anlagegruppe Anlagegruppe Maximalwert Flüssige Mittel 1 0 Total Anlagen in CHF Anlagegruppe Oblig. CHF Inland Total Anlagen in FW Anlagegruppe Oblig. CHF Ausld Total Obligationen Anlagegruppe Oblig. FW 9 8 Total Aktien Anlagegruppe Aktien CH Total Immobilien 0 30 Anlagegruppe Aktien Ausland Total alternative Anlag Total Wertentwicklung (Daten seit Auflegung) Anlagegruppe Performance ann. 1.36% 3.55% Risiko annualisiert 4.31% 4.07% Sharpe Ratio Information Ratio Tracking Error 1.05% Beta 1.03 R TER* KGAST 2.00% Allianz Suisse 30 - FZG * inkl. Kosten für den Einsatz von Fonds für qualifizierte Anleger Freizügigkeit Kennzahlen Gesamtvermögen in CHF 15'420'764 14'549'117 Anzahl Ansprüche 140' '567 Anzahl Anleger 1 1 Kapitalwert pro Anspruch in CHF Aufgelaufener Ertrag pro Anspruch in CHF Inventarwert pro Anspruch in CHF Bewertungsmethode: Swiss GAAP FER 26 Ertragsausschüttung: Thesaurierung Performance Anlagegruppe seit % Performance seit % 11

12 Anhang Erläuterungen Risiko Die Standardabweichung ist ein Mass für das Risiko. Sie misst die Abweichungen der Performance von der Durchschnittsperformance. Diese Schwankungen legen das Gewinn- und Verlustrisiko einer bestimmten Strategie fest. Unsere Berechnungen basieren auf monatlichen Performancezahlen von Anlagegruppe und. Risikoloser Zinssatz Der risikolose Zinssatz wird für die Berechnung von Kennzahlen (z.b. Sharpe Ratio) verwendet. Er ist gleichzusetzen mit einer Geldanlage, welche für den Anleger so gut wie kein Risiko birgt. Für unsere Berechnung-en verwenden wir den Switzerland Cash Index LIBOR Total Return 3 Month. Sharpe Ratio Das Sharpe Ratio gibt den gegenüber einer risikolosen Geldanlage erzielten Mehrertrag pro eingegangene Risikoeinheit wieder. Es ist ein Mass dafür, wie stark das eingegangene Risiko mit Performance belohnt wurde. Grundsätzlich gilt: je grösser das Sharpe Ratio, desto besser. Information Ratio Das Information Ratio ist eine Verallgemeinerung des Sharpe Ratio. Anstelle der risikolosen Anlage tritt die. Das Information Ratio ist somit das Verhältnis zwischen der durchschnittlichen Überschussrendite gegenüber der und der Standardabweichung dieser Überschussrendite. Je grösser das Information Ratio, desto besser und effizienter hat der Portfolio Manager gearbeitet. Tracking Error Der Tracking Error entspricht der Standardabweichung der Renditedifferenzen aus Portfolio und. Der Tracking Error stellt das Risiko dar, die vorgegebene Rendite der zu verfehlen. Beta Das Beta ist ein Mass für das Risiko des Portfolios relativ zum Markt. Ein Beta von eins bedeutet, dass das Portfolio gleich schwankt wie der Markt. Ein Beta grösser als eins bedeutet, dass das Portfolio risikoreicher, also volatiler als der Markt ist. Ein Beta kleiner als eins bedeutet, dass das Portfolio weniger risikoreich, also weniger volatil als der Markt ist. R 2 Das R 2 (R-Quadrat) gibt Aufschluss darüber, wie viel Prozent der Portfolioperformance sich durch die Marktperformance erklären lässt. In der Regel gilt: Je höher das R 2, umso aussagekräftiger das Beta. Total Expense Ratio Das Total Expense Ratio (TER) bezeichnet die Kommissionen und Verwaltungskosten, die laufend dem Nettovermögen belastet werden, und wird in einem Prozentsatz des Nettovermögens ausgedrückt. Die Angabe entspricht der Höhe der TER im abgeschlossenen Geschäftsjahr und bietet keine Gewähr für eine entsprechende Höhe in der Zukunft. Die TER wird von der Credit Suisse (Depotbank & Fondsleitung der Anlagestiftung) berechnet und berücksichtigt laut Credit Suisse die Kommission der Fondsleitung bzw. Verwaltungsgesellschaft, die Kommission der Depotbank sowie weitere Aufwendungen je nach Aufgliederung der Erfolgsrechnung und sofern nicht in obigen Positionen enthalten wie z.b.: Kommission/Kosten für die Administration, Kommission/Kosten für die Vermögensverwaltung oder beratung, performanceabhängige Vergütung an den Vermögensverwalter, Kommission/Kosten für den Vertrieb, Gebühren für die Aufsicht über den Anlagefonds, Kosten für die Berechnung des NAV, Kosten für Publikationen, Kosten für die Revision, Kosten für Rechtsberatung, sonstige Aufwendungen, Steuern und Abgaben (z.b. taxe d'abonnement). Kosten der eingesetzten Kollektivanlagen Die Kosten der eingesetzten Kollektivanlagen entsprechen den ausgewiesenen Total Expense Ratios (TER) der verwendeten Anlagegruppen der Allianz Suisse Anlagestiftung. Der TER bezeichnet die Kommissionen und Verwaltungskosten, die laufend dem Nettovermögen belastet werden, und wird in einem Prozentsatz des Nettovermögens ausgedrückt. Die Angabe entspricht der Höhe der TER im abgeschlossenen Geschäftsjahr und bietet keine Gewähr für eine entsprechende Höhe in der Zukunft. Siehe auch obenstehende Erläuterungen zu TER in diesem Anhang. Bewertungsmethode Aktuelle Werte gemäss Swiss GAAP FER 26. Grösste Schuldner- und Gesellschaftspositionen Informationen zu den grössten Schuldner- und Gesellschaftspositionen sind den entsprechenden Angaben zu den einzelnen Anlagegruppen zu entnehmen. 12

13 Hauptsitz: Allianz Suisse Anlagestiftung Bleicherweg Zürich Telefon Telefax

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