Fortgeschrittenen Übung Geld und Währung

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Silke Dittmar
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1 Fortgeschrittenen Übung Geld und Währung 1 Termine Einführung, Preisindizes Geldmengeninflation, Kostendruck und Nachfragesog, Wirkung von Inflation auf Wachstum, Verteilung, Beschäftigung und Staatshaushalt Projektwoche Entstehung von Währungskrisen anhand von spieltheoretischen Betrachtungen Katastrophenmodell zur Erklärung von Währungskrisen, Zusammenhang zwischen Währungs und Bankenkrisen Klausur 2

06.23 Katastrophenmodell zur Erklärung von Währungskrisen, Zusammenhang zwischen Währungs und Bankenkrisen 03.07.

2 Was ist Inflation? Wie entsteht Inflation? Trifft Inflation Arm und Reich gleich? Wie messen wir Inflation? Ist Inflation schädlich? Warum ist Inflation in der Realität nicht stetig? Warum Preisniveaustabilität? Für die Bewertung der Preisniveaustabilität sind zu unterscheiden 1. das Niveau der Inflationsrate 2. die Antizipation der Inflationsrate 3. die Volatilität der Inflationsrate Unabhängig vom Niveau der Inflationsrate gilt im Allgemeinen eine antizipierte Inflation ist einer nicht antizipierten vorzuziehen an einer antizipierten Inflation können Nominallöhne und Zinsen angepasst werden, sodass die Inflation insoweit keine Umverteilungen erzeugt Eine geringe Volatilität ist einer hohen Volatilität vorzuziehen. Volatilität erzeugt nutzenmindernde Unsicherheiten Auf den Punkt: eine stabile vorhersehbare Inflation von 4% ist besser, als eine hoch volatile nicht antizipierbare Inflationsrate auf einem Niveau von 2%

die Volatilität der Inflationsrate Unabhängig vom Niveau der Inflationsrate gilt im Allgemeinen eine antizipierte Inflation ist einer nicht antizipierten vorzuziehen an einer antizipierten Inflation

3 Messung von Inflation Preisindex Statistische Preisindizes Laspeyres und Paasche Ökonomischen Preisindex Die Aufgabe lautet, die Gütermengen so zu wählen, dass ein vorgegebenes Nutzenniveau erreicht wird und die damit verbundenen Konsumausgaben zu minimieren Hedonischer Ansatz Qualitätsänderungen Messung von Inflation Inflation wird mit Hilfe von Preisindizes gemessen. Preisindex Der Preisindex gibt kein absolutes Preisniveau. 110 Vielmehr wird er für ein bestimmtes Jahr (Basisjahr 0) auf 100 normiert und entsprechend auf den aktuellen Zeitpunkt (Berichtsjahr 1) fortgeschrieben Zeit Damit lassen sich Veränderungen des Preisniveaus berechnen.

Inflation wird mit Hilfe von Preisindizes gemessen. Preisindex Der Preisindex gibt kein absolutes Preisniveau.

4 Erklären Sie, warum häufig argumentiert wird, dass der Preisindex nach Laspeyres die Inflationsrate überschätzt, der Preisindex nach Paasche die Inflationsrate unterschätzt. Laspeyres Index: Konstante Mengen der Basisperiode. Warenkorb ist fix und somit wird nicht berücksichtigt, dass Konsumenten teuer gewordene Güter durch billigere substituiert haben. Paasche Index: Es werden Preise des Berichtsjahres im Basisjahr unterstellt. Der Index unterliegt der Fiktion, dass Konsumenten teuer gewordene Güter bereits in der Basisperiode durch billigere Güter substituiert haben. Ökonomischer Preisindex Ö Zielfunktion: Nebenbedingung: min,,,,,,,,,,, b Basisjahr t Berichtsjahr Ökonomischer Preisindex: Ö,, ;,, ; 100 Ö u,,, Ö ökonomischer Preisindex mit dem Basisjahr b im Berichtsjahr t, 100 Nutzen, vorgegebenes Nutzenniveau Mengen der Güter j = 1,,n in den Situationen b, t Preise der Güter j = 1,,n in den Situationen b, t minimale Ausgaben, die zur Erzielung eines Nutzen in Situation b, t entstehen

Paasche Index: Es werden Preise des Berichtsjahres im Basisjahr unterstellt.

5 Ökonomische Preisindex Grafische Darstellung für den Zwei Güter Fall Nutzenfunktion, q 2 Nutzen A Güterpreise, Güterpreisverhältnis tg Haushaltsoptimum A c/p 2 B Budgetgerade b u u α b v t q 1 c/p 1 Typen von Inflation Stetige Geldmengeninflation Eine sich fortsetzende Zunahme der nominalen Geldmenge führt, zu einem sich fortsetzenden Anstieg des Preisniveaus, also zur Inflation Dies geschieht bei konstantem Output und Zins Der Prozess kann sich beliebig fortsetzen, weil es keinen Mechanismus gibt, der den Anstieg der Geldmenge bremsen könnte Vorübergehende Inflation durch Kostendruck und Nachfragesog Das Preisniveau steigt fortgesetzt an, wenn sich die reale Geldnachfrage verringert Dies kann bei gegebener Geldmenge durch einen sich fortgesetzten Rückgang des Outputs oder eine sich fortsetzende Zunahme des Zinnsatzes geschehen Entweder durch Kostendruck: zunehmender Kostendruck veranlasst Unternehmen, die Produktion zu verringern. Oder es liegt ein Nachfragesog vor, ein automatischer Anstieg der Güternachfrage, der durch Kreditaufnahme finanziert wird, bewirkt eine Zinssteigerung!

bei konstantem Output und Zins Der Prozess kann sich beliebig fortsetzen, weil es keinen Mechanismus gibt, der den Anstieg der Geldmenge bremsen könnte Vorübergehende Inflation durch Kostendruck und

6 Stetige Inflation ist auf dieser Basis nicht plausibel zu erklären Der Output müsste permanent schrumpfen und allmählich verschwinden, oder der Realzins müsste permanent steigen, was zinsabhängige Ausgaben völlig eliminieren würde! Wirkung von Inflation Inflation und Beschäftigung Phillipskurve Inflation und Wachstum Inflation und Verteilung Inflation als Steuer/Gläubiger Schuldner Hypothese / Inflation und wirtschaftliche Effizienz Welche Inflationsrate ermöglicht dies alles???? Nominal Reallohnindexvergleich unter Einbezug des Verbraucherpreisindex Angaben in %

Wirkung von Inflation Inflation und Beschäftigung Phillipskurve Inflation und Wachstum Inflation und Verteilung Inflation als Steuer/Gläubiger

7 Verbraucherpreisindex ,5 3 2,5 in % 2 1,5 1 0,5 0 0,5 Jul Jul Jul Jul Jul Jul Jul Jul Jul Jul Jul Jul Jul Verbraucherpreisindex Im Basisjahr erworbene Mengen Preis Preis Preis (Basisjahr) (1 Jahr später) (2 Jahre später) pro Einheit insgesamt pro Einheit insgesamt pro Einheit insgesamt 150 Brotlaibe 1, , , Tassen Kaffee 2, , , Friseurbesuche 20, , , Winterjacke 145, , , Gesamtpreis des Warenkorbs Preisindex ,9 104,8 Inflationsrate 2,9 % 1,8 % 14

14 Verbraucherpreisindex Im Basisjahr erworbene Mengen Preis Preis Preis (Basisjahr) (1 Jahr später) (2 Jahre später) pro Einheit insgesamt pro Einheit insgesamt

8 3 Harmonisierter Verbraucherpreisindex für Deutschland Veränderungsraten zum Vorjahr in % % 2,5 2 1,5 1 0,

1996 23 % 2,5 2 1,5 1 0,5 0 1996 1997 1998 1999

9 Index der Einfuhrpreise und Index der Ausfuhrpreise von ,5 2,5 in % 2,5 7,5 12,5 Feb Jul Dez 02 Okt 02 Mrz 03 Aug Jun 04 Nov 04 Apr 05 Feb Jul Dez Okt 07 Mrz 08 Aug Jun 09 Nov 09 Apr 10 Feb Jul Dez Okt 12 Mrz 13 Aug Index der Einfuhrpreise Index der Ausfuhrpreise 17 Vergleich der Indizes der Einzelhandelspreise, gewerbliche Erzeugerpreise sowie Großhandelsverkaufspreise in % Index der Einzelhandelspreise Index der gewerblichen Erzeugerpreise Index der Großhandelsverkaufspreise

Jul 10 11 11 Dez 11 12 Okt 12 Mrz 13 Aug 13 14 Index der Einfuhrpreise Index der Ausfuhrpreise 17 Vergleich der Indizes der Einzelhandelspreise, gewerbliche

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