WWK-Rent. Verwahrstelle: Jah r e s b e r i c h t. WWK Lebensversicherung a.g. Vertrieb: z u m 30. Ju n i 2015

Transkript

1 Kap i t a l v e r w a l t u n g s g e s e l l s c h a f t: WWK-Rent Jah r e s b e r i c h t z u m 30. Ju n i 2015 Verwahrstelle: Vertrieb: WWK Lebensversicherung a.g

2 Kurzübersicht über die Partner des WWK-Rent 1. Kapitalverwaltungsgesellschaft Name: Universal-Investment-Gesellschaft mbh Hausanschrift: Theodor-Heuss-Allee Frankfurt am Main Postanschrift: Postfach Frankfurt am Main Telefon: 069 / Telefax: 069 / Gründung: 1968 Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR , Eigenmittel: EUR , (Stand: September 2014) Geschäftsführer: Oliver Harth, Wehrheim Markus Neubauer, Frankfurt am Main Stefan Rockel, Lauterbach Alexander Tannenbaum, Offenbach Bernd Vorbeck (Sprecher), Elsenfeld Aufsichtsrat: Jochen Neynaber, Vorsitzender, Bankier i.r., Bühl-Neusatz Dr. Hans-Walter Peters, stellv. Vorsitzender Persönlich haftender Gesellschafter des Bankhauses Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Hamburg, Geschäftsführer der BERENBERG Beteiligungsholding GmbH, Hamburg Prof. Dr. Harald Wiedmann, Rechtsanwalt, Berlin 2. Verwahrstelle Name: Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA Hausanschrift: Kaiserstraße Frankfurt am Main Postanschrift: Postfach Frankfurt am Main Telefon: 069 / Telefax: 069 / Rechtsform: Kommanditgesellschaft auf Aktien Haftendes Eigenkapital: EUR , (Stand: ) Haupttätigkeit: Universalbank mit Schwerpunkt im Wertpapier geschäft 3. Vertrieb Name: WWK Lebensversicherung auf Gegenseitigkeit Postanschrift: Marsstraße München Telefon: 089 / Telefax: 089 / Anlageausschuss Heiko Wössner, WWK Versicherungen, München Björn Lutz, WWK Versicherungen, München Karl Ruffing, WWK Versicherungen, München Ole Klose, Geschäftsführer der Lampe UI Beteiligungs GmbH, Düsseldorf Michael O. Bentlage, Partner der Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Frankfurt am Main Prof. Dr. Stephan Schüller, Sprecher der persönlich haftenden Gesellschafter der Bankhaus Lampe KG, Düsseldorf WKN: / ISIN: DE Stand: 30. Juni

3 WWK-Rent Sehr geehrte Anteilseignerin, sehr geehrter Anteilseigner, wir freuen uns, Ihnen den Jahresbericht zum 30. Juni 2015 für das am 2. Mai 1988 aufgelegte Sondervermögen vorlegen zu können. WWK-Rent Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele Anlageziel ist eine angemessene, stetige Wertentwicklung. Der Fonds konzentriert sich auf Euro-Anleihen europäischer Aussteller. Im WWK- Rent sollen sowohl quantitative Modelle wie auch fundamentale volkswirtschaftliche Analysen verwendet werden, um eine Einschätzung über die kurz- und mittelfristigen Entwicklungspotenziale der Rentenmärkte zu erhalten. Neben der aktiven Auswahl europäischer Staatsanleihen und Pfandbriefe stellen auch Beimischungen in Anleihen von Unternehmen und Finanzinstituten einen wichtigen Bestandteil der Anlagestrategie dar. Dabei wird ein besonderes Augenmerk auf die Durations- wie Kreditquotensteuerung gelegt. Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Der Berichtszeitraum lässt sich grob in zwei Phasen einteilen: eine Phase sinkender Zinsen und sinkender Risikoaufschläge im Zeitraum von Juni 2014 bis März/ April 2015 sowie eine zweite Phase im zweiten Quartal 2015, in dem sowohl die Zinsen wie auch die Risikoaufschläge in kurzer Zeit teilweise sehr drastisch angestiegen sind. Für die gute Rentenmarktperformance in der ersten Phase waren insbesondere die verschiedenen Aufkauf- und Liquiditätsprogramme der europäischen Zentralbank verantwortlich, wohingegen der Auslöser für die schlechte Performance im zweiten Quartal in verschiedenen Faktoren zu suchen ist: Die erneut aufgeflammte Griechenland-Krise hat insbesondere die europäischen Märkte stark beeinflusst. Auf globaler Ebene haben Konjunktursorgen in China und mögliche Zinsanhebungen in den USA die Risikoaufschläge und Zinsen nach oben getrieben. Der WWK Rent konnte von der guten Marktentwicklung der ersten drei Quartale des Berichtszeitraums sehr gut profitieren, konnte sich jedoch nicht der schlechten Marktentwicklung der letzten drei Monate entziehen. Die niedrigen Risikoaufschläge und niedrigen Zinsen machen ein aktives Management erforderlich, um auch weiterhin eine im Marktvergleich attraktive Rendite bei moderatem Risiko erwirtschaften zu können. Vor diesem Hintergrund wurden die niedrig rentierenden europäischen Pfandbriefe (Covered Bonds) weiter von 57,2% auf 42% des Fondsvolumens per Ende Juni 2015 abgebaut. Im Gegenzug wurde die Quote an Unternehmensanleihen von 10,2% auf 27,5% erhöht. Im Zuge dieser Erhöhung wurden insbesondere in US-Dollar denominierte Unternehmensanleihen mit längerer Laufzeit gekauft. Hintergrund für diese Allokation waren nicht nur das generell höhere Zinsniveau im US-Dollar-Raum, sondern auch die höheren Risikoaufschläge, welche auf einzelne Investments Renditen von 4% und mehr ermöglichten. Der Fremdwährungsanteil (ausschließlich US-Dollar) wurde demzufolge von 0% auf 20,5% erhöht. Dieses US-Dollar-Fremdwährungsrisiko wurde weitestgehend abgesichert; inklusive Devisentermingeschäfte beträgt der US-Dollar-Anteil per lediglich 0,3%. Das Zinsänderungsrisiko dieser lang laufenden Anleihen wurde ebenfalls zu großen Teilen über US-Zinsfutures abgesichert. Der Anteil an Governments ist leicht gesunken (von 25,8% auf 23,7%). Der Anteil an Financials (Banking sowie Non- Banking) blieb in etwa konstant (6,9% per im Vergleich zu 6,8% per ). Der Fokus liegt hier im Non-Banking-Sektor. Wesentliche Risiken Das Zinsänderungsrisiko (Duration inklusive Derivate) des Fonds hat sich im Betrachtungszeitraum zwischen 2,8% und 4,7% bewegt. Währungsrisiken werden weitestgehend abgesichert. Für die einzelnen Anleihen im Portfolio besteht jedoch ein Adressausfallrisiko. Die Adressausfallrisiken werden durch Diversifikation des Risikos auf mehrere Schuldner begrenzt. Weiterhin sind Bonitätsänderungsrisiken vorhanden, die zu zwischenzeitlichen Kursverlusten bei einzelnen Wertpapieren führen können, falls sich die Einschätzung des Marktes über die Zahlungsfähigkeit des Emittenten verschlechtert. Fondsergebnis Die wesentlichen Quellen des positiven Veräußerungsergebnisses während der Berichtsperiode waren Staatsanleihen aus der europäischen Peripherie sowie Unternehmensanleihen und verkaufte Futures. Im Berichtszeitraum vom 1. Juli 2014 bis 30. Juni 2015 lag die Wertentwicklung des Sondervermögens bei +2,69% 1). Fondsstruktur per 30. Juni 2015 per 30. Juni 2014 Kurswert Anteil Fondsvermögen Kurswert Anteil Fondsvermögen Renten ,27 97,64 % ,35 95,52 % Futures ,13 0,21 %./ ,00./.0,13% Devisentermingeschäfte./ ,03./.0,55 % 0,00 0,00 % Bankguthaben ,07 1,61 % ,06 3,40 % Zins- und Dividendenansprüche ,13 1,30 % ,87 1,40 % Sonstige Forderungen/Verbindlichkeiten./ ,09./.0,21 %./ ,74./.0,19 % Fondsvermögen ,48 100,00 % ,54 100,00 % 1 ) Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar. 2

4 WWK-Rent Vermögensübersicht zum Tageswert % Anteil am Fondsvermögen Anlageschwerpunkte I. Vermögensgegenstände ,47 100,21 1. Anleihen ,27 97,63 < 1 Jahr ,50 2,77 >= 1 Jahr bis < 3 Jahre ,00 9,16 >= 3 Jahre bis < 5 Jahre ,00 6,60 >= 5 Jahre bis < 10 Jahre ,39 59,16 >= 10 Jahre ,38 19,94 2. Derivate./ ,90./.0,33 3. Bankguthaben ,07 1,61 4. Sonstige Vermögensgegenstände ,03 1,30 II. Verbindlichkeiten./ ,99./.0,21 III. Fondsvermögen ,48 100,00 3

5 Vermögensaufstellung ISIN Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %-Anteil zum Zugänge Abgänge in am Fonds- Gattungsbezeichnung im Berichtszeitraum vermögen Währung in % EUR Bestandspositionen ,27 97,63 Börsengehandelte Wertpapiere ,75 65,00 Verzinsliche Wertpapiere ,75 65,00 2,8750 % Anglo American Capital PLC EUR EUR EUR EO-Medium-Term Nts. 13(20) XS , ,00 0,51 3,5000 % Banco Bilbao Vizcaya Argent. EO-Cédulas Hip. 06(21) ES , ,00 2,83 4,7500 % Banco Popolare Società Cooper. EO-Med.-T.Mtg.Cov.Bds 11(16) IT , ,50 1,26 3,3750 % Bharti Airtel Intl (NL) B.V. EO-Notes 14(14/21) Reg.S XS , ,50 0,77 4,0000 % BPCE SFH EO- Med.-T.Obl.Fin.Hab. 11(22) FR , ,44 3,27 4,1250 % CIF Euromortgage EO- Med.-T.Obl.Foncières 11(22) FR , ,00 2,97 5,8750 % EDP Finance B.V. EO- Medium-Term Notes 11(16) XS , ,50 0,25 5,0000 % Intesa Sanpaolo S.p.A. EO- Med.-Term Hyp.-Pfdbr.12(21) IT , ,00 3,03 3,4000 % Irland EO-Treasury Bonds 14(24) IE00B6X95T , ,50 3,10 5,5000 % Italien, Republik EO-B.T.P. 12(22) IT , ,00 4,24 1,0500 % Italien, Republik EO-B.T.P. 14(19) IT , ,00 2,44 2,5000 % Italien, Republik EO-B.T.P. 14(24) IT , ,00 1,99 3,7500 % Italien, Republik EO-B.T.P. 14(24) IT , ,50 2,46 1,5000 % Italien, Republik EO-B.T.P. 15(25) IT , ,00 1,36 4,8750 % Lloyds Bank PLC EO- Med.-Term Nts 11(23) XS , ,00 3,48 3,6250 % Nederlandse Gasunie, N.V. EO-Medium-Term Nts. 11(21) XS , ,00 0,56 3,0000 % Nederlandse Waterschapsbank NV EO-Medium-Term Nts. 12(22) XS , ,05 2,82 2,8750 % Portugal, Republik EO-Obr. 15(25) PTOTEKOE , ,50 1,21 3,8750 % Royal Bank of Scotland PLC EO-Covered Bonds 10(20) XS , ,00 2,87 4,4000 % Spanien EO-Bonos 13(23) ES X , ,50 2,01 2,7500 % Spanien EO-Bonos 14(24) ES B , ,00 3,05 1,6000 % Spanien EO-Bonos 15(25) ES Z , ,00 1,38 2,1250 % Sparebank 1 SR Bank ASA EO-Medium-Term Nts. 14(21) XS , ,00 0,51 4,2500 % UniCredit S.p.A. EO-Covered MTN 11(18) IT , ,00 2,74 5,2500 % UniCredit S.p.A. EO-Covered MTN 11(23) IT , ,00 1,62 6,1250 % América Móvil S.A.B. de C.V. USD USD USD DL-Notes 07(07/37) US02364WAP , ,49 1,00 3,8750 % Banco Santander Chile DL-Med.-T. Bk Nts 12(22)RegS US05967FAB , ,32 0,89 4,2500 % CNOOC Nexen Finance (2014) ULC DL-Notes 14(14/24) US12591DAC , ,93 0,90 8,7500 % Deutsche Telekom Intl Fin.B.V. DL-Notes 2000(30) US25156PAC , ,44 0,92 4

6 Vermögensaufstellung ISIN Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %-Anteil zum Zugänge Abgänge in am Fonds- Gattungsbezeichnung im Berichtszeitraum vermögen Währung in % EUR 4,6250 % General Electric Capital Corp. USD USD USD DL-Med.-Term Nts. 13(18/43) XS , ,12 1,32 4,1250 % Glencore Funding LLC DL-Notes 13(13/23) Reg.S XS , ,70 0,85 6,8750 % IPIC GMTN Ltd. DL- Med.-Term Nts 11(41)Reg.S XS , ,34 1,19 7,4500 % Kellogg Co. DL-Bonds 01(01/31) S.B US487836AT , ,42 1,10 6,2500 % Reliance Holding USA Inc. DL-Notes 10(10/40) Reg.S USU75888AB , ,61 0,73 7,0450 % Telefonica Emisiones S.A.U. DL-Notes 06(06/36) US87938WAC , ,34 0,81 3,8000 % Tencent Holdings Ltd. DL-Med.-T. Nts15(15/25)Reg.S US88032XAD , ,73 0,85 7,3750 % Verizon New York Inc. DL-Debts 02(32) Ser.A US92344XAB , ,80 1,03 6,1500 % Vodafone Group PLC DL-Notes 07(07/37) US92857WAQ , ,52 0,70 An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere ,52 32,63 Verzinsliche Wertpapiere ,52 32,63 3,7500 % Abertis Infraestructuras S.A. EUR EUR EUR EO-Obl. 13(23) ES , ,50 0,83 3,5000 % ADIF Alta Velocidad EO- Medium-Term Notes 14(24) XS , ,00 1,31 4,3750 % Atlantia S.p.A. EO- Medium-Term Notes 10(25) XS , ,52 0,60 3,5000 % Banco Bilbao Vizcaya Argent. EO-Cédulas Hip. 12(17) ES , ,00 2,64 2,8750 % Banco Santander S.A. EO- Cédulas Hipotec. 13(18) ES , ,00 5,22 2,7500 % Bank of Irel.Mortgage Bank PLC EO-Medium-Term Nts. 13(18) XS , ,00 1,30 3,6250 % Bank of Irel.Mortgage Bank PLC EO-Medium-Term Nts. 13(20) XS , ,00 1,41 5,0000 % Caixabank S.A. EO- Cédulas Hipotec. 11(16) ES , ,50 1,26 2,7500 % Emirates Tel.Corp. (Etisalat) EO-Medium-Term Nts. 14(26) XS , ,00 1,28 4,0000 % Ferrovie dello Stato Ital.SpA EO-Medium-Term Nts. 13(20) XS , ,00 1,10 5,8750 % Petrobras Global Finance B.V. EO-Notes 11(12/22) XS , ,00 0,49 2,7500 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) EO-Med.-Term Nts. 15(15/27) XS , ,50 1,00 4,5000 % Soc. Iniziat. Aut. e Serv.SIAS EO-Medium-Term Nts. 10(20) XS , ,50 0,28 2,4500 % State Grid Eur.Dev.(2014) PLC EO-Bonds 15(15/27) Ser.B XS , ,00 1,46 4,1250 % UniCredit Bank Austria AG EO-Öff.Med.-T. Pfdbr. 11(21) AT000B , ,00 2,04 5,2500 % Unione di Banche Italiane ScpA EO-Mortg. Cov. MTN 11(21) IT , ,50 1,53 4,0000 % Unione di Banche Italiane ScpA EO-Mortgage Cov. MTN 09(19) IT , ,00 1,42 5

7 Vermögensaufstellung Markt Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %-Anteil zum Zugänge Abgänge in am Fonds- Gattungsbezeichnung im Berichtszeitraum vermögen Währung in % EUR 6,4000 % Amgen Inc. USD USD USD DL-Notes 09(39) US031162BA , ,77 0,79 5,2500 % EDP Finance B.V. DL- Notes 14(14/21) Reg.S XS , ,15 0,93 6,0000 % Electricité de France (E.D.F.) DL-Notes 14(2114) Reg.S USF2893TAL , ,76 0,94 6,0000 % ENEL Finance Intl B.V. DL-Notes 09(09/39) Reg.S USL2967VED , ,32 0,73 6,5000 % Kraft Foods Group Inc. DL-Notes 12(40) US50076QAN , ,03 1,03 4,0000 % Microsoft Corp. DL-Notes 15(15/55) US594918BE , ,96 1,20 4,8750 % Moody s Corp. DL-Notes 13(13/24) US615369AC , ,57 0,94 5,5000 % Saudi Electr.Global Sukuk Co. DL-Bonds 14(44) Reg.S XS , ,94 0,91 Summe Wertpapiervermögen ,27 97,63 Derivate (bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen)./ ,90./.0,33 Zins-Derivate ,13 0,21 Forderungen/Verbindlichkeiten Zinsterminkontrakte ,13 0,21 FUTURE EURO-BOBL EUR EUREX 185./ /.2.480,00./.0,01 FUTURE EURO-BUND EUREX 185./ ,00 0,06 FUTURE 10Y TREASURY NOTE (SYNTH.) USD CBOT 362./ ,90 0,01 FUTURE 2Y TREASURY NOTE (SYNTH.) CBOT 362./ /.6.451,31./.0,02 FUTURE ULTRA LONG TERM US T-BOND CBOT 362./ ,41 0,05 FUTURE US LONG BOND (SYNTH.) CBOT 362./ ,13 0,12 Devisen-Derivate./ ,03./.0,55 Forderungen/Verbindlichkeiten Devisenterminkontrakte (Verkauf)./ ,03./.0,55 Offene Positionen USD/EUR 9,5 Mio. OTC./ ,03./.0,55 6

8 Vermögensaufstellung Kurswert %-Anteil zum in am Fonds- Gattungsbezeichnung EUR vermögen Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds ,22 1,83 Bankguthaben Guthaben bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Frankfurt (V) Guthaben in Fondswährung ,11 1,36 Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen USD , ,11 0,46 Sonstige Vermögensgegenstände ,03 1,30 Zinsansprüche ,03 1,30 Verbindlichkeiten aus Kreditaufnahme./ ,15./.0,21 EUR-Kredite./ ,00./.0,05 Kredite in Nicht-EU/EWR-Währungen USD./ ,00./ ,15./.0,16 Sonstige Verbindlichkeiten./ ,99./.0,21 Zinsverbindlichkeiten./.65,90 0,00 Verwaltungsvergütung./ ,27./.0,17 Verwahrstellenvergütung./.6.483,82./.0,02 Veröffentlichungskosten./.500,00 0,00 Prüfungskosten./.7.185,00./.0,02 Fondsvermögen ,48 100,00 2) Anzahl der umlaufenden Anteile Stück Anteilwert EUR 43,71 Ausgabepreis EUR 45,41 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet. Devisenkurse (in Mengennotiz) US-Dollar USD 1 EUR = 1, Marktschlüssel Terminbörsen 185 = Frankfurt/Zürich Eurex 362 = Chicago Board of Trade OTC = Over the Counter 2 ) Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 7

9 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Käufe / Verkäufe / Zugänge Abgänge Währung in EUR EUR Börsengehandelte Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 4,3750 % Abbey Natl Treasury Serv. PLC EO-Med.-Term Cov. Bds 11(18) XS ,7500 % Bacardi Ltd. EO-Notes 13(13/23) XS ,0000 % Bank Nederlandse Gemeenten EO-Medium-Term Notes 11(21) XS ,7500 % BNP Paribas Home Loan SFH EO-Med.-T.Obl.Fin.Hab.11(21) FR ,5000 % Cie de Financement Foncier EO-Med.-T.Obl.Foncières 03(18) FR ,0000 % ENEL Finance Intl N.V. EO-Medium-Term Notes 11(21) XS ,5000 % Global Switch Holdings Ltd. EO-Notes 11(11/18) XS ,8750 % IPIC GMTN Ltd. EO-Med.-Term Nts 11(21) XS ,9000 % Irland EO-Treasury Bonds 09(19) IE00B6089D ,5000 % Italien, Republik EO-B.T.P. 13(24) IT ,9500 % Portugal, Republik EO-Obr. 08(23) PTOTEAOE ,8000 % Spanien EO-Bonos 14(24) ES W ,7500 % Sydney Airport Fin.Co.Pty Ltd. EO-Medium-Term Nts 14(14/24) XS An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Verzinsliche Wertpapiere 4,2500 % Banca Carige S.p.A. EO-Covered MTN 2011(15) IT ,9660 % ENEL Finance Intl N.V. EO-Medium-Term Notes 2015(25) XS ,1250 % Petróleos Mexicanos (PEMEX) EO-Med.-T. Nts 2013(20) Reg.S XS Derivate (in Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) Volumen in Terminkontrakte Zinsterminkontrakte verkaufte Kontrakte: (Basiswert[e]: 10Y.US TRE.NT.SYN.AN., 2Y.US TRE.NT.SYN.AN., EURO-BOBL, EURO-BUND, U.S.A. TRE.SYN.AN. (LONG)) EUR ,99 Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten, bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen, sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde. Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen. 8

10 Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) insgesamt je Anteil für den Zeitraum vom bis EUR EUR EUR I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller 0,00 0,00 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) 0,00 0,00 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 0,00 0,00 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) ,52 1,38 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 199,31 0,00 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 0,00 0,00 7. Erträge aus Investmentanteilen 0,00 0,00 8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften 0,00 0,00 9. Abzüge ausländischer Quellensteuer 533,44 0, Sonstige Erträge 462,10 0,00 Summe der Erträge ,37 1,38 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen./.360,81 0,00 2. Verwaltungsvergütung./ ,78./.0,28 Verwaltungsvergütung./ ,78 Beratungsvergütung 0,00 Asset-Management-Gebühr 0,00 3. Verwahrstellenvergütung./ ,39./.0,03 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten./.8.975,20./.0,01 5. Sonstige Aufwendungen./.7.457,71./.0,01 Depotgebühren./.5.647,84 Ausgleich ordentlicher Aufwand./.1.420,43 Sonstige Kosten./.389,44 Summe der Aufwendungen./ ,89./.0,33 III. Ordentlicher Nettoertrag ,48 1,05 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne ,32 2,06 2. Realisierte Verluste./ ,22./.0,60 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,10 1,46 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,58 2,51 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne./ ,15./.0,18 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste./ ,54./.1,27 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres./ ,69./.1,45 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres ,89 1,06 9

11 Entwicklung des Sondervermögens 2014/2015 EUR EUR I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres ,54 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr./ ,03 2. Zwischenausschüttungen 0,00 3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) ,60 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen ,19 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen./ ,59 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich./ ,52 5. Ergebnis des Geschäftsjahres ,89 davon nicht realisierte Gewinne./ ,15 davon nicht realisierte Verluste./ ,54 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres ,48 Verwendung der Erträge des Sondervermögens insgesamt je Anteil Berechnung der Wiederanlage insgesamt und je Anteil EUR EUR I. Für die Ausschüttung verfügbar ,98 3,37 1. Vortrag aus Vorjahr ,68 0,79 2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,58 2,51 3. Zuführung aus dem Sondervermögen 3) ,72 0,07 II. Nicht für die Ausschüttung verwendet ,76 2,32 1. Der Wiederanlage zugeführt 0,00 0,00 2. Vortrag auf neue Rechnung ,76 2,32 III. Gesamtausschüttung ,21 1,05 Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr umlaufende Anteile Fondsvermögen Anteilwert am Geschäftsjahresende am Geschäftsjahresende am Geschäftsjahresende Stück EUR EUR 2011/ ,69 40, / ,90 43, / ,54 43, / ,48 43,71 3 ) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme einer nach den Vertragsbedingungen maximalen Ausschüttung. 10

12 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Angaben nach der Derivateverordnung das durch Derivate erzielte zugrunde liegende Exposure EUR ,82 die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte Hauck & Aufhäuser (Broker) DE Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 97,63 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %)./.0,33 Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenze für diesen Fonds wendet die Gesellschaft seit den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung anhand eines Vergleichsvermögens an. Die Value-at-Risk-Kennzahlen wurden auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99% Konfidenzniveau und 1 Tag Haltedauer unter Verwendung eines effektiven historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 37 Abs. 4 DerivateV (Zeitraum bis ) kleinster potenzieller Risikobetrag 0,18% größter potenzieller Risikobetrag 0,45% durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 0,27% Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ( 37 Abs. 5 DerivateV) (Zeitraum bis ) 20,00% iboxx Euro Collateralized Total Return (EUR), 20,00% iboxx Euro Sovereigns Eurozone Performance Index, 60,00% Merrill Lynch Euro Sub-Debt Tier 1 Index (USD) (Zeitraum bis ) 20,00% iboxx USD Corporates Total Return Index, 80,00% iboxx Euro Eurozone TR Index 10+ Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte: 1,22 Sonstige Angaben Anteilwert 43,71 Ausgabepreis 45,41 Anteile im Umlauf Stück Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände Bewertung Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß 27 KARBV zugrunde gelegt. Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß 29 KARBV zugrunde gelegt. Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß 28 KARBV i.v.m. 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben. Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte. Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote Gesamtkostenquote Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 0,75% Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00 11

13 Hinweis gem. 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz) Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten. Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00 Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 0,00 Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs [Anschaffungsnebenkosten] und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände) Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt EUR ,36 Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Frankfurt am Main, den 1. Juli 2015 Universal-Investment-Gesellschaft mbh Die Geschäftsführung 12

14 VERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS An die Universal-Investment-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Die Universal-Investment-Gesellschaft mbh hat uns beauftragt, gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens WWK-Rent für das Geschäftsjahr vom bis zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom bis den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 2. Oktober 2015 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Sträßer Wirtschaftsprüfer Lehmann Wirtschaftsprüfer 13

15 WWK-Rent Steuerliche Daten nach 5 Abs. 1 Nr. 3 InvStG per 17. August 2015 für den Zeitraum vom bis zum (Tag der Beschlussfassung: ) 5 Abs. 1 Privatanleger Kapital- sonst. Nr. 3 gesellschaft Betriebsvermögen InvStG EUR EUR EUR 1a) Betrag der Ausschüttung 4) 1, , , a) aa) in der Ausschüttung enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre 0, , , a) bb) in der Ausschüttung enthaltene Substanzbeträge 0, , , ) Teilthesaurierungsbetrag / ausschüttungsgleicher Ertrag 5) 0, , , b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 1, , , c) in den ausgeschütteten / ausschüttungsgleichen Erträgen enthalten 1 c) aa) Erträge i.s.d. 2 Abs. 2 S. 1 dieses Gesetzes i.v.m. 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG 0, c) bb) Veräußerungsgewinne i.s.d. 2 Abs. 2 S. 2 InvStG, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 2 KStG unterliegen 0, , c) cc) Erträge im Sinne des 2 Abs. 2a InvStG (Zinsschranke) 1, , c) dd) Im Privatvermögen steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren, Bezugsrechten und Termingeschäften i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 InvStG in der am anzuwendenden Fassung 0, c) ee) Steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Bezugsrechten auf Freianteile an Kapitalgesellschaften i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 2 InvStG in der am anzuwendenden Fassung 0, c) ff) Steuerfreie Gewinne aus dem An- und Verkauf inländischer und ausländischer Grundstücke außerhalb der 10-Jahresfrist i.s.d. 2 Abs. 3 InvStG 0, c) gg) Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 1 InvStG, die aufgrund eines Doppelbesteuerungsabkommen steuerfrei sind (insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus An- und Verkauf ausländischer Grundstücke) 0, , , c) hh) in gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt unterliegen 0, , c) ii) Ausländische Einkünfte, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde / als einbehalten gilt ( 4 Abs. 2 InvStG), sofern die ausländische Quellensteuer nicht als Werbungskosten abgezogen wurde 0, , , c) jj) in 1 c) ii) enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 2 des KStG oder 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist 0, c) kk) in ii) enthaltene ausländische Einkünfte, auf die ausländische Quellensteuer als einbehalten gilt (fiktive Quellensteuer) 0, , , ) Der Betrag der Ausschüttung berücksichtigt gezahlte / erstattete Quellensteuern von 0, EUR/Anteil (Saldogröße). 5 ) Im Teilthesaurierungsbetrag / ausschüttungsgleicher Ertrag sind 10 % steuerlich nicht abzugsfähige Aufwendungen ( 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG) in Höhe von 0 EUR/Anteil enthalten. 14

16 WWK-Rent 5 Abs. 1 Privatanleger Kapital- sonst. Nr. 3 gesellschaft Betriebsvermögen InvStG EUR EUR EUR 1 c) ll) in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte, auf die 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 2 des KStG oder 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes i.v.m. 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist 0, c) mm) Erträge i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 i.v.m. 8b Abs. 1 KStG 0, c) nn) in 1 c) ii) enthaltene Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG 0, c) oo) in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG 0, d) Teil der Ausschüttung, der zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigt 1, , , d) aa) Zinsen, sonstige Erträge, ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT, ausländische Mieten, steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien < 10 Jahre sowie Neu- Veräußerungsgewinne i.s.d. 7 Abs. 1 und 2 InvStG 1, , , davon in 1 d) aa) enthaltene Zinsen, sonstige Erträge, steuerpflichte Mieten und steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien < 10 Jahre 1, , , davon in 1 d) aa) enthaltene Erträge aus Wertpapierleihegeschäften i.s.d. 15 Abs. 1 S. 7 InvStG 0, davon in 1 d) aa) enthaltene ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne [entspricht 1 d) cc)] 0, , , d) bb) Inländische Dividenden, inländische Erträge aus REIT, inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus inländischen Immobilien < 10 Jahre i.s.d. 7 Abs. 3 InvStG 0, , , davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b I KStG unterliegen 0, , , davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Erträge aus REIT 0, , , davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus inländischen Immobilien < 10 Jahre 0, , , davon in 1 d) bb) enthaltene Erträge aus inländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach 8b Abs. 1 und 2 KStG fallen 0, d) cc) Ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu- Veräußerungsgewinne i.s.d. 7 Abs. 1 S. 5 InvStG in der bis zum anzuwendenden Fassung (danach S. 4), soweit in Doppelbuchstabe aa) enthalten 0, , , davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b I KStG unterliegen 0, , , davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Erträge aus REIT 0, , , davon in 1 d) cc) enthaltene Neu-Veräußerungsgewinne 0, , , davon in 1 d) cc) enthaltene Erträge aus ausländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach 8b Abs. 1 und 2 KStG fallen 0,

17 WWK-Rent 5 Abs. 1 Privatanleger Kapital- sonst. Nr. 3 gesellschaft Betriebsvermögen InvStG EUR EUR EUR 1 f) aa) Anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG i.v.m. 32d Abs. 5 EStG oder 34c Abs. 1 EStG entfällt und für die kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde 0, , , f) bb) in 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. dem 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes dem 8b Abs. 1 KStG unterliegen 0, f) cc) Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG entfällt und in Verbindung mit 34c Abs. 3 EStG abziehbar ist, soweit diese nicht nach 4 Abs. 4 InvStG abgezogen wurden 0, , , f) dd) in 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. dem 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des 16 dieses Gesetzes dem 8b Abs. 1 KStG unterliegen 0, f) ee) Anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG entfällt und die nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung als gezahlt gilt (fiktive Quellensteuer) 0, , , f) ff) in ee) enthaltene als gezahlt geltende Quellensteuer (fiktive Quellensteuer), die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 1 und 2 KStG unterliegen 0, f) gg) in 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt 0, f) hh) in 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt 0, f) ii) in 1f) ee) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.v.m. 8b Abs. 1 KStG entfällt 0, g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder Substanzverringerung (bei Immobilien) 0, , , h) Im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres oder früherer Geschäftsjahre./.0, /.0, /.0,

18 Kap i t a l v e r w a l t u n g s g e s e l l s c h a f t: Theodor-Heuss-Allee Frankfurt am Main Postfach Frankfurt am Main Telefon: 069 / Telefax: 069 / Vertrieb: WWK Lebensversicherung a.g Marsstraße München Telefon: 089 / Telefax: 089 / Verwahrstelle: Kaiserstraße Frankfurt am Main Telefon: 069 / Telefax: 069 /