Leitfaden zum. Micro Bond IndeX (MiBoX)

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1 Letfaden zum Mcro Bond IndeX (MBoX) Verson 1.0 vom 29. Februar

2 Inhalt Enführung 1 Parameter des Index 1.1 Kürzel und ISIN 1.2 Startwert 1.3 Vertelung 1.4 Prese und Berechnungsfrequenz 1.5 Gewchtung 1.6 Index-Komtee 1.7 Veröffentlchungen 1.8 Hstorsche Daten 1.9 Lzenzerung 2 Indexzusammensetzung 2.1 Auswahl der Indexmtgleder 2.2 Ordentlche Anpassungen 2.3 Außerordentlche Anpassungen 3 Berechnung des Mcro Bond IndeX 3.1 Indexformel 3.2 Rechengenaugketen 3.3 Berengungen 3.4 Berechnung des Index m Falle ener Marktstörung 4 Defntonen 4.1 Indexspezfsche Defntonen 4.2 Wetere Defntonen 5 Anhang 5.1 Kontakt-Daten 5.2 Indexberechnung - Änderung der Berechnungsmethode In desem Dokument snd de Grundsätze und Regeln für den Aufbau und Betreb des Mcro Bond IndeX dargelegt. Anlehen Fnder GmbH und de Structured Solutons AG werden sch nach besten Kräften um de Umsetzung der aufgeführten Regelungen bemühen. De Structured Solutons AG beten kenerle ausdrücklche oder stllschwegende Garante oder Zuscherung, weder hnschtlch der Ergebnsse aus ener Nutzung des Index noch hnschtlch der Index- Stände zu rgendenem bestmmten Zetpunkt noch n sonstger Hnscht. Der Mcro Bond IndeX steht ausschleßlch m Egentum der Anlehen Fnder GmbH, welche mt der Structured Soluton AG enen Vertrag bezüglch der Kalkulaton und Betreuung des Mcro Bond IndeX abgeschlossen hat. Der Index wrd durch de Structured Solutons AG berechnet und durch de Börse Stuttgart veröffentlcht, wobe sch de Structured Solutons AG nach besten Kräften bemüht, für de Rchtgket der Berechnung des Index Sorge zu tragen. Es besteht für de Structured Solutons AG - unbeschadet möglcher Verpflchtungen gegenüber Emttenten - kene Verpflchtung gegenüber Drtten, enschleßlch Investoren und/oder Fnanzntermedären, auf etwage Fehler n dem Index hnzuwesen. De Berechnung und Veröffentlchung des Index durch de Structured Solutons AG und der Anlehen Fnder GmbH stellt kene Empfehlung der Parteen zur Kaptalanlage dar und benhaltet n kener Wese ene Zuscherung oder Menung der hnschtlch ener etwagen Investton n en auf desen Index beruhendes Fnanznstrument. 2

3 Enführung Deses Dokument st en Letfaden für de Zusammensetzung und Berechnung des Mcro Bond IndeX. Änderungen des Letfadens werden durch das n 1.6 näher defnerte Index-Komtee veranlasst. Der Mcro Bond IndeX st allenges Egentum von Anlehen Fnder GmbH und wrd von der Structured Solutons AG berechnet und gepflegt. 1 Parameter des Index Der Mcro Bond IndeX umfasst alle festverznslchen n Euro denomnerten Unternehmensanlehen, de n den Mttelstandssegmenten der Börsen, Stuttgart, Frankfurt, Düsseldorf, München oder Hamburg&Hannover oder n enem anderen Mttelstandssegment ener Börse begeben werden und ene Restlaufzet von mndestens 12 Monaten haben. Der Index bldet somt de Kursentwcklung mttelständscher Unternehmensanlehen ab. Der Mcro Bond IndeX wrd als rener Performance Index berechnet, d.h. Kuponzahlungen werden n den Index renvestert. 1.1 Kürzel und ISIN Der Mcro Bond IndeX wrd unter der ISIN DE000SLA1MB4 und der WKN SLA1MB sowe dem Bloomberg Tcker MIBOX Index Index und Reuters Kürzel.MIBOX vertelt. 1.2 Startwert Der Mcro Bond IndeX, wrd ab dem Startdatum, dem , mnütlch berechnet. Der Index wurde zum Handelsschluss dem auf 100 basert. 1.3 Vertelung Der Mcro Bond IndeX wrd über de Kursvermarktung der Boerse Stuttgart AG veröffentlcht und an alle angeschlossenen Vendoren vertelt. 1.4 Prese und Berechnungsfrequenz Der Mcro Bond IndeX wrd aus den Presen der jewelgen Indexmtgleder berechnet. Verwendet werden de jewels zuletzt festgestellten Prese ( Last ). Der Mcro Bond IndeX wrd börsentäglch von 9:00 Uhr MEZ bs 18:00 Uhr MEZ mnütlch berechnet und vertelt. Sollte es zu Störungen der Datenversorgung oder be der Kursvermarktung der Structured Solutons AG kommen, kann der Index ncht vertelt werden. 1.5 Gewchtung Das maxmale Gewcht pro Emttenten st an den Anpassungstagen auf 5% begrenzt. Sollte der Index wenger als 21 unterschedlche Emttenten benhalten, so wrd das Gewcht pro Emttent auf 15 % begrenzt. Das überschüssge Gewcht wrd proportonal auf de übrgen Indexmtgleder vertelt. De Gewchtung der enzelnen Mtgleder kann zwschen den Anpassungstagen vareren. De Gewchtungsmethode kann aufgrund von gesetzlchen Gegebenheten, nach Index-Komtee Entschedungen geändert werden. 3

4 1.6 Index-Komtee De Überwachung der Zusammensetzung des Mcro Bond IndeX sowe gegebenenfalls notwendge Anpassungen des Regelwerks oblegen enem egens dafür geschaffenen Index-Komtee. Deses setzt sch aus Mtarbetern der Structured Solutons AG und der Anlehen Fnder GmbH zusammen (m Folgenden das Mcro Bond IndeX-Komtee oder Index-Komtee ). Das Index-Komtee stellt am Selektonstag de zukünftge Zusammensetzung des Mcro Bond IndeX fest. Außerdem entscheden de Mtgleder des Index-Komtees be außerordentlchen Eregnssen (Fusonen, Insolvenzen, Delstngs usw., sehe Kaptel 2.3), de sch auf enen Bestandtel des Mcro Bond IndeX bezehen, über entsprechende Anpassungen n der Zusammensetzung des Mcro Bond IndeX und gegebenenfalls wetere geegnete Maßnahmen. Falls sch Änderungen des Letfadens als notwendg erwesen sollten, st das Index-Komtee befugt, de entsprechenden Beschlüsse zu fassen. 1.7 Veröffentlchungen Sämtlche für de aktuelle Berechnung des Index relevanten Parameter und Informatonen werden auf der Sete sowe auf und den jewelgen Unterseten zur Verfügung gestellt. 1.8 Hstorsche Daten Hstorsche Daten werden ab dem vorgehalten. 1.9 Lzenzerung Lzenzen zur Nutzung des Index als Underlyng für dervatve Instrumente an Börsen, Banken, Fnanzdenstlester und Investmenthäuser vergbt de Structured Solutons AG. De Vergabe von Lzenzen st von der Zustmmung der Anlehen Fnder GmbH abhängg. 4

5 2 Indexzusammensetzung 2.1 Auswahl der Indexmtgleder Monatlch am Selektonstag erstellt de Anlehen Fnder GmbH den Auswahlpool. Dabe werden n den Mcro Bond IndeX alle m Auswahlpool enthaltenen Unternehmensanlehen aufgenommen. Sollte wenger als ene Unternehmensanlehe m Index enthalten sen, wrd der Index nach Indexkomteeentschedung ncht weter berechnet. Außerordentlche Anpassungen snd möglch. Zum ergbt sch de Zusammensetzung we folgt: Name SIAG SCHAAF INDUSTRIE AG SENIVITA SOZIAL GMBH SAG SOLARSTROM AG SAG SOLARSTROM AG MASCHINENFABRIK SPAICHIN KTG AGRAR AG GOLDEN GATE AG EYEMAXX REAL ESTATE AG DIC ASSET AG 3W POWER SA AIR BERLIN PLC AIR BERLIN PLC AIR BERLIN PLC ALBERT REIFF GMBH CO KG CENTROSOLAR GROUP AG DUERR AG GERMAN PELLETS GMBH JOH FRIED BEHRENS AG KTG AGRAR AG MAG IAS GMBH NABALTEC AG PAYOM SOLAR AG RENA GMBH ROYALBEACH SPIEL UND SPO SIC PROCESSING GMBH SOLARWATT AG UNIWHEELS HOLDING GMBH WINDREICH AG WINDREICH AG BASTEI LUBBE GMBH & CO K ENO ENERGY GMBH FFK ENVIRONMENT GMBH GIF - GESELLSCHAFT INDUS HKW PERSONALKONZEPTE GMB KATJES INTERNATIONAL GMB ISIN DE000A1KRAS1 DE000A1KQ3C2 DE000A1K0K53 DE000A1E84A4 DE000A1KQZL5 DE000A1H3VN9 DE000A1KQXX5 DE000A1K0FA0 DE000A1KQ1N3 DE000A1A29T7 DE000AB100A6 DE000AB100B4 DE000AB100C2 DE000A1H3F20 DE000A1E85T1 DE000A1EWGX1 DE000A1H3J67 DE000A1H3GE9 DE000A1ELQU9 DE000A1H3EY2 DE000A1EWL99 DE000A1H3M96 DE000A1E8W96 DE000A1K0QA7 DE000A1H3HQ1 DE000A1EWPU8 DE000A1KQ367 DE000A1CRMQ7 DE000A1H3V38 DE000A1K0169 DE000A1H3V53 DE000A1KQ4Z1 DE000A1K0FF9 DE000A1K0QR1 DE000A1KRBM2 5

6 PROCAR AUTOMOBILE FINANZ SEMPER IDEM UNDERBERG VALENSINA GMBH BKN BIOSTROM AG ALBIS LEASING AG DE000A1K0U44 DE000A1H3YJ1 DE000A1H3YK9 DE000A1KQ8V1 DE000A1CR0X3 2.2 Ordentlche Anpassungen Monatlch an den Selektonstagen werden de Mtgleder des Mcro Bond IndeX neu ermttelt und an dem Anpassungstag nach Maßgabe von 1.5 neu gewchtet. Ene Neugewchtung der Mtgleder des Mcro Bond IndeX fndet, vorbehaltlch außerordentlcher Anpassungen, außerhalb der Anpassungstage ncht statt. De Anpassung fndet monatlch am letzten Handelstag enes Monats statt. De erste Anpassung fndet m März 2012 statt. 6

7 2.3 Außerordentlche Anpassungen Das Index-Komtee kann be außerordentlchen Eregnssen (z.b. Credt Event, vorzetger Rückkauf), de sch auf en oder mehrere Mtgleder des Mcro Bond IndeX bezehen, nach bllgem Ermessen entsprechende Anpassungen n der Zusammensetzung des Mcro Bond IndeX vornehmen und gegebenenfalls wetere Maßnahmen treffen, de geegnet snd, de Fortführung des Mcro Bond IndeX zu ermöglchen. Wrd ene Anlehe gekündgt, wrd das Datum der Wrksamket der Kündgung (Rückzahlungsdatum) als Fällgketsdatum ausgenommen. Ist dadurch de Restlaufzet klener als 12 Monate wrd de Anlehe zum nächsten ordentlchen Anpassungstermn aus dem Index genommen. Im Falle enes Credt Events werden de betroffenen Unternehmensanlehen zum letzten verfügbaren Pres aus dem Index herausgenommen. Zwschen offzeller Ankündgung des Credt Events durch de Emttentn und Anpassung des Index legen sowet möglch mndestens 2 Handelstage. De neuen Zusammensetzungen des Mcro Bond IndeX und der Handelstag, ab dem dese wrksam werden, werden vom Index-Komtee bestmmt. De entsprechenden Publkatonen erfolgen sobald als möglch durch de Structured Solutons AG. 7

8 3 Berechnung des Mcro Bond IndeX 3.1 Indexformel Der Mcro Bond IndeX st en Index, dessen Stand de relatve Veränderung der Bondwerte wedergbt. De Zusammensetzung und Gewchtung wrd demnach zu jedem Monatsanfang adjustert. Als Formel: Totalreturn Drty Prce t, PadCash t Drty Prce, t, t 1, 1 weghtng t, Drty Prce t, a Drty ce Pr 1, t * WeghtngFactor rb, * WeghtngFactor rb, Index t, Index t 1, *(1 ( Totalreturn t Wobe: Totalretur n t, Index t t 1 = Gesamtertrag der Anlehe am Handelstag t = Indexwert am Handestag t Index = Indexwert am vergangenen Handelstag t-1 Drty ce, t Pr = Drtyprce der Anlehe am Handelstag t, wobe sch der DrtyPrce t aus der Summe von Clean Prce der Anlehe am Handelstag t und dem aufgelaufenen Zns am Handelstag t zusammensetzt. Drty Pr = Drtyprce der Anlehe am letzten Handelstag t-1, wobe sch der DrtyPrce t-1 aus der ce Weghtng t,, t 1 a 1 * weghtng Summe von Clean Prce der Anlehe am letzten Handelstag t-1 und dem aufgelaufenen Zns am letzten Handelstag t-1 zusammensetzt. = Gewcht der Anlehe I am Handelstag t, WeghtngF actor rb, = Gewchtungsfaktor der Anlehe am letzten Anpassungstag rb. Der Gewchtungsfaktor dent zur Enhaltung der Gewchtsgrenzen, we n 1.5. beschreben. PadCash, t = a) Wert der Kuponzahlung der Anlehe I am Handelstag t t 1, ) b) Sollte ene Anlehe aus dem Index herausgenommen werden, werden de daraus resulterenden Zahlungen der Anlehe n de Pad Cash Componente aufgenommen. 3.2 Rechengenaugketen De täglchen Indexschlussstände werden stets auf ver Dezmalstellen gerundet. Der Pres des jewelgen Indexmtgledes wrd auf ver Dezmalstellen gerundet. De folgenden Tagesberechnungen werden m Index je nach Unternehmensanlehe berückschtgt: Act/Act Act/360 Act/365 30/360 ISMA 30/360 8

9 Der Index berückschtgt kene Steuern. Sämtlche Kuponzahlungen gehen brutto n de Berechnung en. 3.3 Berengungen Indzes verlangen de zetgleche Berengung systematscher Kursveränderungen. Der Mcro Bond IndeX wrd nach Index-Komtee-Entschedung um Sonderzahlungen, Insolvenzen, Nennwertumstellungen und Kaptalherabsetzungen oder Rückzahlungen berengt. Dabe geht ene etwage Zahlung als Pad Cash n de Indexberechnung mt en. 9

10 3.4 Berechnungen des Index m Falle ener Marktstörung Be Entrtt ener Marktstörung ("Marktstörungseregns") wrd ken Index berechnet. Hält de Marktstörung über enen Zetraum von acht Handelstagen an, berechnet de Structured Solutons AG (der Index-Berechner ) den täglchen Indexschlussstand, ndem se de zu desem Zetpunkt vorherrschenden Marktbedngungen, den zuletzt veröffentlchten Pres für jedes jewelge Indexmtgled sowe andere nach Anscht des Index-Berechners für de Ermttlung des täglchen Indexschlussstands relevante Bedngungen berückschtgt. 10

11 4 Defntonen 4.1 Indexspezfsche Defntonen Auswahlpool benhaltet, n Bezug auf enen Selektonstag für den jewelgen Index, alle Unternehmensanlehen, welche de folgenden Krteren erfüllen. a) Noterung m Mttelstandssegment der Börsen b) Klassfzerung der Anlehe als Mttelstandsanlehe c) Restlaufzet von mndestens 12 Monaten 4.2 Wetere Defntonen Außerordentlche Eregnsse : En außergewöhnlches Eregns st nsbesondere (wobe de Aufzählung aber ncht notwendgerwese abschleßend st) - ene vorzetge Kündgung - ene Verstaatlchung - Credt Event. Der Pres für deses Indexmtgled am Tag des Inkrafttretens enes außerordentlchen Eregnsses entsprcht dem letzten am Tag des Inkrafttretens für deses Indexmtgled verfügbaren Marktpres an der Börse (oder, sollte am Tag des Inkrafttretens ken Marktpres verfügbar sen, dem letzten verfügbaren Marktpres an der Börse an dem vom Index- Berechner als geegnet festgesetzten Tag), we vom Index-Berechner bestmmt, und deser Pres st der Pres für das jewelge Indexmtgled bs zum Ende des (gegebenenfalls) nächsten Anpassungstages. Credt Event st de Aussetzung des Kaptaldenstes, de Zahlungsunfähgket oder de Insolvenz. Mttelstandssegment der Börsen umfasst entsprechend den entry standard für Anlehen n Frankfurt, das Segment Bondm der Börse Stuttgart, den mttelstandsmarkt der Börse Düsseldorf, de Mttelstandsbörse Deutschland BÖAG Hamburg/Hannover, maccess der Börse München, oder jedes wetere Börsensegment ener deutschen Börse, dessen Kerngeschäft de Emsson von Mttelstandsanlehen darstellt. "Last Pres" st, n Bezug auf en Indexmtgled (vorbehaltlch der Bestmmungen unter "außerordentlchen Eregnssen") der zuletzt festgestellte Pres der entsprechenden Börse. "Handelstag" st n Bezug auf den Index, en Handelstag an der Börse Stuttgart (oder en Tag, der en solcher gewesen wäre, wenn ncht ene Marktstörung engetreten wäre), ausgenommen Tage, an denen vorgesehen st, dass der Handel vor dem zu Werktagen üblchen Börsenschluss geschlossen wrd. De endgültge Entschedung darüber, ob en bestmmter Tag en "Handelstag" n Bezug auf den Index oder anderwetg m Zusammenhang mt desem Dokument st, legt bem Index-Berechner. "Index-Berechner" st de Structured Solutons AG oder jeder andere ordnungsgemäß bestellte Nachfolger n deser Funkton. Indexwährung st EUR. Selektonstag st der Handelstag 7 Handelstage vor dem Anpassungstag. Anpassungstag st der letzte Handelstag des Monats En "Marktstörungseregns" legt vor, wenn 1. an enem Handelstag ene Stunde vor dem Zetpunkt der Noterung für ene m Index enthaltene Unternehmensanlehe enes der folgenden Eregnsse entrtt oder vorlegt: A) ene Aussetzung oder Beschränkung der Presbldung an der jewelgen Börse: B) en Eregns, das (nach Bestmmung des Index-Berechners und/oder des Index-Komtees) allgemen de Möglchket der Markttelnehmer stört oder beenträchtgt, an der Börse Transaktonen n Bezug auf ene m 11

12 Index enthaltene Anlehe durchzuführen oder Marktwerte für ene m Index enthaltene Anlehe zu ermtteln oder an oder Marktwerte für solche Unternehmensanlehen zu ermtteln; oder 2. der Handel an der Börse an enem Handelstag vor dem üblchen Börsenschluss (we nachstehend defnert) geschlossen wrd, es se denn, de frühere Schleßung des Handels wrd von der Börse mndestens ene Stunde vor (aa) dem tatsächlchen Börsenschluss für den regulären Handel an der Börse an dem betreffenden Handelstag oder, falls früher, (bb) dem Orderschluss (sofern gegeben) der Börse oder Verbundenen Börse für de Ausführung von Orders zum Zetpunkt der Noterung an desem Handelstag angekündgt. "Üblcher Börsenschluss" st der zu Werktagen üblche Börsenschluss der Börse oder ener Verbundenen Börse, ohne Berückschtgung enes nachbörslchen Handels oder anderer Handelsaktvtäten außerhalb der regulären Handelszeten; oder 3. en allgemenes Moratorum für Bankgeschäfte n dem Land verhängt wrd, n dem de Börse hren Stz hat, wenn de vorgenannten Eregnsse nach Feststellung des Index-Berechner wesentlch snd, wobe der Index- Berechner sen Urtel auf der Grundlage derjengen Umstände trfft, de er nach vernünftgem Ermessen für geegnet hält. 12

13 5 Anhang 5.1 Kontakt-Daten Auskünfte über den Mcro Bond IndeX Structured Solutons AG Bettnastrasse 30 D Frankfurt am Man Telefon

14 5.2 Indexberechnung - Änderung der Berechnungsmethode De Anwendung der n desem Dokument beschrebenen Methode durch den Index-Berechner st endgültg und bndend. Der Index-Berechner wendet für de Zusammenstellung und Berechnung des Index und des täglchen Indexschlussstands zwar de vorstehend beschrebene Methode an. Es st jedoch ncht auszuschleßen, dass das Marktumfeld, aufschtsrechtlche, rechtlche, fnanzelle oder steuerlche Gründe es nach Auffassung des Index- Berechners notwendg machen, Veränderungen an deser Methode vorzunehmen. Der Index-Berechner kann auch Veränderungen an den Bedngungen des Index und der Methode zur Berechnung des Täglchen Indexschlussstands vornehmen, de er als notwendg oder wünschenswert erachtet, um enen offenkundgen oder nachweslchen Irrtum zu besetgen oder fehlerhafte Bestmmungen zu helen, zu korrgeren oder zu ergänzen. Der Index-Berechner st ncht verpflchtet, über derartge Modfkatonen oder Veränderungen zu nformeren. Der Index-Berechner wrd sch n angemessener Wese darum bemühen, scherzustellen, dass trotz Modfkatonen oder Änderungen ene mt der vorstehend beschrebenen Methode konsstente Berechnungsmethode angewandt wrd. 14