Hannover Leasing. Flight Invest 50 Airbus A

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1 Hannover Leasing. Flight Invest 50 Airbus A , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 1

2 Disclaimer. Sehr geehrte Interessentin, sehr geehrter Interessent, diese Präsentation mit Stand dient als zusammenfassende Darstellung der Beteiligung an dem Beteiligungsangebot Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A und soll Ihnen als Überblick dienen. Die darin enthaltenen Informationen wurden von uns sorgfältig zusammengestellt und beruhen auf allgemein zugänglichen Quellen, die wir für zuverlässig halten. Die Informationen beruhen jedoch auch auf von uns nicht überprüfbaren Quellen, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit wir keine Gewähr übernehmen können. Die vorliegenden Informationen geben zudem unsere derzeitige unverbindliche Einschätzung der Marktsituation, der genannten Produkte und der Entwicklungsmöglichkeiten der genannten Fondsgesellschaften wieder. Die Angaben in dieser Information und die darin getroffenen Aussagen geben somit den angegebenen Stand wieder und können sich jederzeit ändern. Diese Informationen dienen nur Werbezwecken und stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zu einem Angebot dar, eine solche Beteiligung zu erwerben. Gleichfalls beinhalten sie keine Beratung oder Empfehlung an Sie, eine solche Beteiligung einzugehen , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 2

3 Disclaimer. Allein verbindliche Grundlage für den Kauf ist der jeweilige Verkaufsprospekt mit Prospektnachträgen, dem Sie die genauen Informationen insbesondere auch zu den Risiken einer derartigen unternehmerischen Beteiligung entnehmen können. Den Verkaufsprospekt und Prospektnachträge erhalten Sie von Ihrem Anlageberater. Die vorliegenden Informationen ersetzen nicht die Rechtsberatung und Steuerberatung sowie die persönliche Beratung. Für weitere zeitnähere Informationen und zum Zwecke einer individuellen Beratung wenden Sie sich bitte an Ihren Anlageberater. Hinsichtlich steuerlicher Auswirkungen sind die persönlichen Verhältnisse des jeweiligen Kunden zu beachten und der Sachverhalt mit einem Steuerberater zu besprechen. Die steuerliche Behandlung kann ebenfalls künftigen Änderungen unterworfen sein. Die Präsentation ist urheberrechtlich geschützt. Jede Verwertung bedarf der vorherigen Zustimmung der BWEquity GmbH. Dies gilt insbesondere für Vervielfältigungen, Übersetzung und Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 3

4 Eckpunkte des Fonds. Sachwertinvestition in einen Airbus A380 Langfristiger Leasingvertrag mit Verlängerungsoptionen Hohe Transparenz durch einfache, klassische Fondsstruktur Auszahlungserwartung von 7,56 % p. a. bezogen auf die Zeichnungssumme ohne Agio Langfristig stabile Erträge außerhalb der Finanzmärkte prognostiziert , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 4

5 Beteiligung im Überblick. Verkaufsprospekt S Initiator Beteiligung Fondsgesellschaft Fondsobjekt Leasingnehmer Fondsvolumen Eigene Darstellung BWEquity HANNOVER LEASING GmbH & Co. KG (Hannover Leasing), Pullach Beteiligung an einer deutschen GmbH & Co. KG mittelbar als Treugeber über einen Treuhänder (sog. Treuhandkommanditist). Spätere Umwandlung in die Stellung eines direkt beteiligten Kommanditisten möglich.* Die Umwandlung in eine direkte Beteiligung als Kommanditist ist auf Wunsch jederzeit möglich. HANNOVER LEASING Flight Invest 50 GmbH & Co. KG, Pullach Großraum-Passagierflugzeug vom Typ Airbus A mit einer Passagierkapazität von voraussichtlich 517 Personen nach Emirates 3-Klassen-Konfiguration Emirates Airline (Dubai) 227,1 Mio. USD davon 100,0 Mio. USD Eigenkapital (44,03 %) inkl. Agio und 127,1 Mio. USD Fremdkapital (55,97 %) * Siehe Folie 14 dieser Präsentation (Beteiligungsstruktur) , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 5

6 Beteiligung im Überblick. Verkaufsprospekt S Laufzeit Geplant bis Mindestbeteiligung USD zzgl. 5,0 % Agio (Erhöhungen in er USD Schritten möglich) Auszahlungen Steuer Eigene Darstellung BWEquity Prognose von anfänglich 7,56 % Auszahlungen pro Jahr bezogen auf die Zeichnungssumme ohne Agio Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung sowie Einkünfte aus Kapitalvermögen aus der Anlage der Liquiditätsreserve* * Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 6

7 Der Initiator. Hannover Leasing. Verkaufsprospekt S und Nachtrag Nr. 1 vom 08. Januar 2013, S.5 Gegründet 1981 Die Investitionsschwerpunkte liegen aktuell in den Asset-Klassen Immobilien im In- und Ausland, Public Private Partnership-Projekte im öffentlichen Hochbau, Flugzeuge und Regenerative Energien Gesellschafter sind mit 49,34 % die Landesbank Hessen-Thüringen Girozentrale, mit 48 % die Hessisch-Thüringischen Sparkassen-Beteiligungsgesellschaft mbh und mit 2,66 % ein Geschäftsführer von Hannover Leasing In den letzten 31 Jahren haben sich bereits mehr als private und institutionellen Anleger an Fonds von Hannover Leasing beteiligt Das platzierte Eigenkapital beläuft sich auf 9 Mrd. EUR (Gesamtinvestitionsvolumen rd. 15,8 Mrd. EUR, Stand ) Hannover Leasing ist seit 1994 im Bereich Flugzeugfonds aktiv (46 Leasingfonds und drei Unternehmerische Fonds) , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 7

8 Investitionsmarkt. Der Luftverkehrsmarkt. Verkaufsprospekt S Der Luftverkehrsmarkt hat die letzten 40 Jahren eine durchschnittliche Wachstumsrate von rund 5 % p.a., gemessen am Passagieraufkommen, gezeigt. Trotz deutlicher Korrelation des Flugverkehrmarktes zur Entwicklung der Weltwirtschaft konnten internationale Krisen bzw. negative Einflussfaktoren (SARS, 11. September 2001, Golfkrieg, etc ) den Wachstumstrend bislang nicht nachhaltig bremsen Für das Gesamtjahr 2011 konnte insgesamt eine Wachstumsrate in Höhe von rd. 6,9 % p.a. erreicht werden Studien der beiden größten Flugzeughersteller Airbus und Boeing aus dem Jahr 2011 bzw prognostizieren bis 2030 bzw gemessen an den transportierten Passagierkilometer Wachstumsraten von rd. 5 % p.a. Text: BWEquity, angelehnt an den Verkaufsprospekt S , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 8

9 Investitionsmarkt. Der Bedarf an Flugzeugen. Verkaufsprospekt S Generell lassen sich Passagierflugzeuge der Größe nach in die Kategorie Regional- und Businessjets, Single-Aisle (Narrowbody), Twin-Aisle (Widebody) und Very Large Aircrafts einteilen Mit rd. 4 % bilden die Very Large Aircrafts die Minderheit der aktuell im Dienst befindlichen Flugzeuge Aufgrund der von Airbus und Boeing prognostizierten Wachstumsraten für den Luftverkehrsmarkt besteht jedoch in Zukunft zunehmender Bedarf an diesen größeren Flugzeugen. Gründe hierfür sind: Überlastung vieler Flughäfen Kapazität des Luftraums ist begrenzt Steigende Effizienz: je mehr Passagiere mit einem Flug befördert werden können, desto geringer sind i.d.r. die Kosten pro Passagier Innerhalb der nächsten 20 Jahre besteht laut Airbus ein Bedarf von ca Very Large Aircrafts im Passagiersegment Text: BWEquity, angelehnt an den Verkaufsprospekt S , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 9

10 Fondsobjekte. Airbus A Verkaufsprospekt S und Nachtrag Nr. 1 vom 08. Januar 2013, S.1 Das größte je in Serienfertigung produzierte Flugzeug der Welt (max. 853 Sitze) Am wurde der erste A380 an Singapore Airlines übergeben Mehr als 380 Patente führten zu Innovationen hinsichtlich Aerodynamik, Kabinendesgin, Flugzeugsysteme, Herstellungsverfahren und leichteren Verbundswerkstoffen Dies führt zu geringeren Kerosinverbrauch sowie geringeren Geräuschemissionen Bisher wurden 257 Flugzeuge bestellt, davon sind bereits 80 ausgeliefert und im Betrieb (Stand Juli 2012) Ein Großteil der Fluggesellschaften berichten von einem über dem Flottendurchschnitt liegenden Auslastungsfaktor auf Flügen, die mit einer A380 durchgeführt wurden Die im Jahr 2011 vereinzelt beobachteten Haarrisse bei den Rippenfüßen sollen durch Anpassungen in den Fertigungsprozessen zukünftig vermieden werden Investitionsobjekt des Fonds Passagierkapazität 517 Sitze (Emirates 3 Klassen Konfiguration) Auslieferung 19. Dezember 2012 Kaufpreis 205 Mio. USD Text: BWEquity, angelehnt an den Verkaufsprospekt S , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 10

11 Leasingnehmer und Leasingvertrag. Leasingnehmer Emirates. Verkaufsprospekt S Unternehmen Emirates mit Sitz in Dubai, Vereinigte Arabische Emirate, wurde am 25. Juni 1985 gegründet Alleiniger Eigentümer ist die Investment Corporation of Dubai, hinter der das Emirat Dubai steht Der Umsatz stieg im Geschäftsjahr 2011/12 um rd. 16 % auf 16,74 Mrd. USD (Quelle. Emirates Geschäftsbericht 2011/12) Flugzeugflotte Passagierflugzeugflotte umfasst 163 Flugzeuge (Stand März 2012) Mit einem Durchschnittsalter von rd. 6,5 Jahren gehört sie zu den jüngsten und modernsten Flotten weltweit Strategie Emirates verfügt über ein auf Interkontinentalflüge ausgerichtetes Streckennetz Zentrum des Streckennetzes ist der Dubai International Airport, Vereinigte Arabische Emirate Von hier aus fliegt Emirates zu weltweit 122 Destinationen in 72 Länder 1 Text: BWEquity, angelehnt an den Verkaufsprospekt S , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 11

12 Leasingnehmer und Leasingvertrag. Leasingvertrag. Verkaufsprospekt S und S und Nachtrag Nr. 1 vom 08. Januar 2013, S.1 Leasingvertrag Grundlease über 10 Jahre zu1.865,5 TUSD p.m. Emirates hat die Option, nach rd. 8,67 Jahren die Mietzeit auf insg. 13 Jahren zu verlängern (Verlängerungsoption 1.1) Bei Mietverlängerung auf 13 Jahre hat Emirates die Möglichkeit, die Mietzeit um rd. zwei weitere Jahre auf insg. rd. 15,2 Jahre zu verlängern (Verlängerungsoption 1.2). Danach hat Emirates die Option, das Flugzeug zum jeweiligen Marktwert, mindestens jedoch zum Preis von 49,2 Mio. USD zu erwerben Sofern Emirates nach rd. 8,67 Jahren die Mietzeit nicht auf 13 Jahre verlängert, hat Emirates zum Ablauf der Grundmietzeit von zehn Jahren die Option, den Mietvertrag um 5 Jahre auf insgesamt 15 Jahre zu verlängern (Verlängerungsoption 2) Danach hat Emirates die Option, das Flugzeug zum jeweiligen Marktwert, mindestens jedoch zum Preis von 49,2 Mio. USD zu erwerben Endet der Mietvertrag mit Emirates nach 10 Jahren, ist Emirates vertraglich zur Neuvermietung des Flugzeuges über fünf Jahre verpflichtet In der Prognoserechnung des Verkaufsprospektes wird davon ausgegangen, dass Emirates nur die Verlängerungsoption 1.1 ausüben wird und dass das Flugzeug anschließend auf dem Markt veräußert werden wird 1 Text: BWEquity, angelehnt an den Verkaufsprospekt S sowie S , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 12

13 Leasingnehmer und Leasingvertrag. Leasingvertrag. Verkaufsprospekt S , S , S und Nachtrag Nr. 1 vom 08. Januar 2013, S.1 Veräußerung Prognostizierte Veräußerung im Dezember 2025 zu 80,98 Mio. USD (39,5 % des ursprünglichen Kaufpreises) Für den A wurden von drei renommierten unabhängigen Flugzeuggutachtern spezifische Bewertungsgutachten erstellt Zum prognostizierten Verkaufszeitpunkt werden die mit Emirates vertraglich vereinbarten Rückgabebedingungen berücksichtigt In puncto Wartungszustand wird somit die Erfüllung der Half-Life-Condition unterstellt. Das bedeutet, dass das Flugzeug im Hinblick auf den Wartungszustand der wesentlichen Triebwerks- und Flugzeugteile nicht mehr als die Hälfte der Zeit bis zur nächsten größeren Wartung geflogen sein darf. Ist dies nicht der Fall, hat Emirates entsprechende Kompensationszahlungen zu leisten Geschätzter Verkehrswert im Jahr Text: BWEquity, angelehnt an den Verkaufsprospekt S , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 13

14 Investition. Beteiligungsstruktur. Verkaufsprospekt S Rechtliche Grundlagen Treuhänderische Kommanditbeteiligung über die HANNOVER-LEASING Treuhand- Vermögensverwaltung GmbH (Treuhänder), eine 100-prozentige Tochtergesellschaft der HANNOVER LEASING GmbH & Co. KG; die Umwandlung in eine direkte Beteiligung mit Handelsregistereintragung des Anlegers ist möglich Die Treuhänderin (Treuhandkommanditistin) wird als Kommanditistin in das Handelsregister eingetragen und übt die Gesellschafterrechte der Anleger weisungsgebunden aus , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 14

15 Investition. Mittelverwendung und herkunft. Verkaufsprospekt S Mittelverwendung in USD in % des GIK in % d. EK inkl. Agio 1. Kaufpreis des Flugzeug ,28% 205,05% 2. Finanzierungskosten ,67% 1,53% 4. Liquiditätsreserve ,08% 0,19% 5. Fondsabhängige Kosten ,97% 20,37% 5.1 Einzahlungsgarantie ,14% 4,86% 5.2 Fremdkapitalvermittlung ,56% 1,27% 5.3 Verkaufsprospektherausgabe ,42% 0,95% 5.4 Geschäftsbesorgung ,79% 1,80% 5.5 Eigenkapitalvermittlung (inkl. Agio) ,77% 8,57% 5.6 Fondskonzeption ,28% 2,90% 5.7 Einrichtung Investment-Monitoring ,01% 0,01% = Gesamtinvestitionskosten inkl. Agio (GIK) ,00% 227,13% Die gesamten Kosten für die Eigenkapitalplatzierung ergeben sich aus der Position Eigenkapitalvermittlung (inkl. Agio) des Investitions- und Finanzplans (S. 74 des Emissionsprospektes). Diese Vergütungen werden nicht gesondert erhoben, sondern sind Teile der Gesamtkosten innerhalb des Fonds. Die Sparkasse erhält daraus eine maximale einmalige Vergütung in Höhe des Agio von 5 % und 3,75 % bezogen auf die Zeichnungssumme des Anlegers. Linear umgerechnet auf die Prognoselaufzeit (hier 13 Jahre) entspricht dies 0,67 % p.a. des Nominalkapitals. Darüber hinaus kann die Sparkasse Sach- und Dienstleistungen z.b. in Form von Informations- und Marketingmaterial oder Beraterschulungen erhalten. Mittelherkunft in USD in USD in % des GIK in % d. EK 1. Eigenkapital ,03% 100,00% 1.1 Gründungsgesellschafter ,01% 0,02% 1.2 einzuwerbendes Eigenkapital ,92% 95,22% 1.3 Agio ,10% 4,76% 2. Fremdkapital ,97% 127,13% = Gesamtinvestitionskosten inkl. Agio (GIK) ,00% 227,13% Tabelle: Eigene Darstellung BWEquity, angelehnt an die Darstellung im Verkaufsprospekt S , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 15

16 Investition. Details des Fremdkapitals. Verkaufsprospekt S und Nachtrag Nr. 1 vom 08. Januar 2013, S.3 Das Fremdkapital über EUR wird über zwei langfristige Fremdfinanzierungen (=Darlehen) bereit gestellt. Die Zinsen sind hierbei für einen Zeitraum von 10 bzw. 13 Jahren ab Auszahlung (planmäßig am ) des Darlehens fest vereinbart. Fremdkapitalgeber: DekaBank Deutsche Girozentrale und Landesbank Hessen- Thüringen Girozentrale Darlehen Langfristfinanzierung Finanzierende Institute DekaBank, Helaba Darlehenswährung USD Darlehensbetrag USD Tranche 1: USD Tranche 2: USD Laufzeit ab Inanspruchnahme Tranche 1: 10 Jahre Tranche 2: 13 Jahre Tilgung Tranche 1: annuitätischer Tilgungsbetrag; Tilgungsbeginn im Jahr 1 Tranche 2: annuitätischer Tilgungsbetrag; Tilgungsbeginn im Jahr 11 Tilgungsleistung innerhalb Zinsbindung in % des FK 100 %, vollständige Tilgung des Fremdkapitals nach Ablauf von 10 Jahren (Tranche 1) bzw. 13 Jahren (Tranche 2) Zinsbindung bis (Dauer) Tranche 1: 10 Jahre Zinsbindung Tranche 2: 13 Jahre Zinsbindung Zinssatz + Marge Tranche 1: fixer Zinssatz: 4,39 % p.a. Tranche 2: fixer Zinssatz: 5,32 % p.a. Covenants: u.a. Mitbestimmungsrechte der Banken (Details siehe Nachtrag Nr. 1 vom 08. Januar 2013, S.3) Tabelle: Eigene Darstellung BWEquity, angelehnt an die Darstellung im Verkaufsprospekt S , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 16

17 Return. Prognostizierter Auszahlungsverlauf. Verkaufsprospekt S und Nachtrag Nr. 1 vom 08. Januar 2013, S.8 Anfängliche Einzahlung und prognostizierte Auszahlungen in % der Zeichnungssumme ohne Agio 100,54 % 30% 20% 10% 7,56% * 7,56% 7,56% 7,56% 7,56% 7,56% 7,56% 7,56% 7,56% 7,56% 18,36% 18,35% 81,98 % 15,47% 18,55% 0% % -20% -30% - 105,00 % Graphik: Eigene Darstellung BWEquity Einzahlung Auszahlung vor Steuer Veräußerung Flugzeug Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. Die tatsächlichen Auszahlungen können sich gegenüber der Prognose verringern, sofern beispielsweise geringere Leasingeinnahmen als prognostiziert erzielt werden oder der Veräußerungspreis des Flugzeuges geringer als erwartet sind. Soweit die Einlage unter die eingetragene Haftsumme (10 % der Zeichnungssumme) sinkt, haftet der Anleger bis maximal in Höhe der Haftsumme. Treugeber haften indirekt über ihre Ausgleichsverpflichtung gegenüber dem Treuhandkommanditisten entsprechend. Bei der Zeichnung ist ein einmaliges Agio in Höhe von 5 % der Einlage zu zahlen. * Ab Beitritt Bei einem späteren Beitritt zeitanteilige Auszahlung für 2013 Eigene Darstellung BWEquity, angelehnt an die Beispielrechnung im Nachtrag N. 1, S , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 17

18 Return. Steuerliche Erläuterungen. Verkaufsprospekt S Nachtrag Nr. 1 vom 08. Januar 2013, S. 6-7 Die Fondsgesellschaft ist als Steuerstundungsmodell im Sinne von 15b EStG konzipiert, so dass ein in Deutschland steuerpflichtiger Anleger anfängliche steuerliche Verluste aus einer Beteiligung an der Fondsgesellschaft nur mit späteren positiven Einkünften aus der Fondsgesellschaft verrechnen kann. Die steuerliche Prognoserechnung im Verkaufsprospekt geht davon aus, dass die Fondsgesellschaft bis zum Jahr 2018 keine positiven Einkünfte erzielt, sondern vortragsfähige steuerliche Verluste. Die Verlustvorträge werden ab dem Jahr 2019 durch positive steuerliche Einkünfte aufgezehrt. Sobald keine Verlustvorträge mehr vorhanden sind, erzielt ein Anleger positive steuerliche Einkünfte, die er mit seinem persönlichen Steuersatz versteuern muss. Für die Ermittlung des steuerlichen Ergebnisses der Fondsgesellschaft in einem Steuerjahr werden die US-Dollar-Beträge der Einnahmen und Werbungskosten zum durchschnittlichen Wechselkurs des jeweiligen Jahres in Euro umgerechnet. Aufgrund der Alle Angaben in % der Zeichnungssumme ohne Agio wahrscheinlichen Wechselkursschwankungen ist 25,00% eine exakte Prognose der Höhe der positiven und 20,00% negativen steuerlichen Einkünfte nicht möglich. Aus 15,00% Vereinfachungsgründen wird bei der Berechnung der kumulierten steuerlichen Verlustvorträgen 10,00% idealisierend angenommen, dass der Kurs des US- 5,00% Dollars während der Laufzeit konstant dem 0,00% Wechselkurs zum Zeitpunkt der Investition entspricht. Je nach Entwicklung des Wechselkurses -5,00% des US-Dollars können steuerpflichtige positive -10,00% Einkünfte auch bereits vor dem Jahr 2024 entstehen kumulierter Verlustvortrag nach 15b EStG und dem Anleger zugerechnet werden. Steuerliches Ergebnis nach Verrechnung mit dem Verlustvortrag Graphik: Eigene Darstellung BWEquity Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Quelle der steuerlichen Erläuterungen: BWEquity angelehnt an das Kapitel steuerliche Grundlagen, Verkaufsprospekt S , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 18

19 Return. Prognostizierter Gesamterfolg. Verkaufsprospekt S Prognostizierter Gesamterfolg für eine Beteiligung von USD vom bis zum nach Kosten bezogen auf eine exemplarische Zeichnungssumme ohne Agio: Exemplarische Zeichnungssumme USD 100,00 % Agio (5,0 %) 750 USD 5,00 % Gesamter Einzahlungsbetrag USD -105,00 % Summe der lfd. Auszahlungen * Liquidationsergebnis aus Objektverkauf (inkl. EK Rückzahlung) Gesamtrückflüsse aus laufenden Auszahlungen und Objektverkauf Kumulierte Steuerlast bei durchgehend 42 % Grenzssteuersatz zzgl. 5,5 % SolZ gerechnet Vermögensmehrung inkl. Objektverkauf (nach Steuern) USD (Ø USD p.a.) 130,88 % (Ø 10,07 p.a.) USD 81,98 % USD 212,86 % USD -11,42 % USD 96,44 % Tabelle: Eigene Darstellung BWEquity Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für zukünftige Entwicklungen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Die kumulierte steuerliche Belastung wurde für einen persönlichen Grenzsteuersatz von 42 % + 5,5 % Solidaritätszuschlag unter der Annahme eines konstant gleichbleibenden Wechselkurses USD/EUR während der gesamten Laufzeit ermittelt. Schwankende Wechselkurse können die Höhe der steuerlichen Gesamtbelastung wesentlich beeinflussen. * Ab Beitritt Bei einem späteren Beitritt zeitanteilige Auszahlung für , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 19

20 Verkaufsprospekt S Steuer. Steuerliche Rahmenbedingungen. (Prospektstand: 10/2012) 1.) Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung: Der Anleger erzielt mit seiner Anlage Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung. Die Fondsgesellschaft ist als Steuerstundungsmodell im Sinne von 15b EStG konzipiert, so dass ein in Deutschland steuerpflichtiger Anleger anfängliche steuerliche Verluste aus einer Beteiligung an der Fondsgesellschaft nur mit späteren positiven Einkünften aus der Fondsgesellschaft verrechnen kann. Die steuerliche Prognoserechnung im Verkaufsprospekt geht davon aus, dass die Fondsgesellschaft bis zum Jahr 2018 keine positiven Einkünfte erzielt, sondern vortragsfähige steuerliche Verluste 2.) Veräußerungserlös bei Verkauf: Der geplante Veräußerungszeitpunkt liegt außerhalb der 10-jährigen Spekulationsfrist und ist daher nach heutiger Rechtslage grundsätzlich steuerfrei. 3.) Einkünfte aus Kapitalvermögen: Soweit die Fondsgesellschaft Zinserträge aus der Anlage von Liquidität erzielt, führen diese zu Einkünften aus Kapitalvermögen, welche der Abgeltungssteuer unterliegen. 4.) Erbschaft- und Schenkungssteuer Gemäß des Erbschaftssteuergesetzes wird von einer verkehrswertnahen Besteuerung ausgegangen. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Text und Einschätzungen der steuerlichen Rahmenbedingungen durch BWEquity, angelehnt an das Kapitel steuerliche Grundlagen, Verkaufsprospekt S , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 20

21 Risiken im Überblick. Die detaillierte und allein verbindliche Darstellung der Risiken befindet sich im Verkaufsprospekt S Nicht abschließend dargestellte Risiken, die sowohl die Auszahlungshöhe verringern bzw. den Kapitalrückfluss reduzieren oder zum Totalverlust führen könnten Rechts- und Steueränderungsrisiko: Zukünftige Änderungen können sich negativ auf die Fondsgesellschaft auswirken. Prognoserisiko: Es besteht das Risiko, dass die Entwicklung der Fondsgesellschaft und damit auch das Ergebnis für den Anleger von den Prognosen negativ abweicht. Rückabwicklungsrisiko: Es besteht das Risiko, dass die Fondsbeteiligung rückabgewickelt wird, da das Objekt nicht wie geplant realisiert werden kann oder das notwendige Kapital nicht eingeworben werden kann. Der Anleger kann in diesem Fall sein eingesetztes Kapital ganz oder teilweise verlieren. Da es keinen geregelten Zweitmarkt für den Handel von Anteilen an geschlossenen Fonds gibt, ist deren Handelbarkeit (Fungibilität) eingeschränkt , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 21

22 Risiken im Überblick. Die detaillierte und allein verbindliche Darstellung der Risiken befindet sich im Verkaufsprospekt S Projektspezifische Risiken: nicht abschließend dargestellte Risiken, die sowohl die Auszahlungshöhe verringern bzw. den Kapitalrückfluss reduzieren oder zum Totalverlust führen könnten Leasingnehmerbonität: es besteht dass Risiko, dass sich die Leistungsfähigkeit des Leasingnehmers zukünftig verschlechtert Wegfall von behördlichen Genehmigungen Beim A380 handelt es sich um einen neu entwickelten Flugzeugtyp. Ob sich dieser Typ im langfristigen Einsatz und Betrieb bewährt und durchsetzt, kann aufgrund von mangelnden Erfahrungswerten aktuell nicht eingeschätzt werden und in Zukunft die Wiederverkaufspreise beeinträchtigen Gefahr einer zukünftigen gewerblichen Einstufung bei der steuerlichen Beurteilung. Dadurch könnten sich die Auszahlungen an den Anleger reduzieren sowie die steuerliche Belastung erhöhen, insbesondere bei einer Besteuerung eines Veräußerungsgewinns beim Verkauf des Flugzeuges. Dies würde die Auszahlung für den Anleger reduzieren Aberkennung des wirtschaftlichen Eigentums nach Leasingerlass, da durch die vom Leasingnehmer zu zahlende Abstandszahlung nach 10 Jahren bei Nichtverlängerung unterstellt werden könnte, dass die Grundmietzeit 100 % der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer beträgt. In diesem Fall könnte die Fondsgesellschaft die Abschreibung nicht mehr geltend machen und die Steuerlast würde steigen , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 22

23 Risiken im Überblick. Die detaillierte und allein verbindliche Darstellung der Risiken befindet sich im Verkaufsprospekt S Projektspezifische Risiken: nicht abschließend dargestellte Risiken, die sowohl die Auszahlungshöhe verringern bzw. den Kapitalrückfluss reduzieren oder zum Totalverlust führen könnten Veränderungen des Wechselkurses des USD zum EUR können das steuerliche Ergebnis und/bzw. Auszahlungen beeinflussen Vermarktungsrisiko bzw. Ungewissheit über den Wiederverkaufswert Veränderungen bei den Mietpreisen: Dies gilt auch, wenn Emirates weiterhin das Flugzeug behält, je nachdem, welche Optionsvariante gewählt wird Höhere Instandhaltungskosten als kalkuliert, können zu Auszahlungskürzungen / -ausfällen führen Es besteht das Risiko, dass Emirates im Fall der Nichtausübung der Verlängerungsoptionen ihrer Verpflichtung zur einmaligen Übernahme etwaiger Rekonfigurationskosten im Rahmen einer Anschlussvermietung nicht nachkommt , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 23

24 Abwicklungshinweise. Verkaufsprospekt S Mindestbeteiligung USD zzgl. 5 % Agio (darüber in 1.000er Schritten) Beteiligungsmöglichkeit Beitrittsdatum und Einzahlung per USD- Überweisung Beteiligung an einer deutschen GmbH & Co. KG mittelbar als Treugeber über einen Treuhänder (sog. Treuhandkommanditist). Umwandlung in Direktbeteiligung mit Eintragung ins Handelsregister über notariell beglaubigte Handelsregistervollmacht nachträglich möglich. Der Zeichnungsbetrag zzgl. 5 % Agio ist nach Annahme und Aufforderung durch den Treuhänder zur Zahlung fällig Dem Anleger werden durch die Hannover Leasing gesonderte Informationen (u.a. das Z1-Formular für Zahlungsaufträge im Außenwirtschafts-verkehr) zugesandt per Lastschrift Bei Eingang der vollständigen Beitrittsunterlagen bis zum 15. eines Monats beim Treuhänder wird der Gesamtbetrag zum letzten Bankarbeitstag des Monats eingezogen Auszahlungen Einkunftsart Soweit bis zum 31.Dezember eines jeden Jahres keine Auszahlung durchgeführt wurde, soll der für das Jahr festgelegte Betrag für den 31. Dezember festgestellt und bis zum 31. März des Folgejahres ausgezahlt werden Einkünfte aus Vermietung und Verpachtung sowie Einkünfte aus Kapitalvermögen aus der Anlage der Liquiditätsreserve Tabelle: Eigene Darstellung BWEquity , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 24

25 Ihre Ansprechpartner. Ihr Berater: Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit. Wichtiger Hinweis: Diese Informationen dienen nur Werbezwecken und stellen weder ein Angebot noch eine Aufforderung zu einem Angebot dar, eine solche Beteiligung zu erwerben. Gleichfalls beinhalten sie keine Beratung oder Empfehlung an Sie, eine solche Beteiligung einzugehen. Allein verbindliche Grundlage für den Kauf ist der jeweilige Verkaufsprospekt mit Prospektnachträgen, dem Sie die genauen Informationen insbesondere auch zu den Risiken einer derartigen unternehmerischen Beteiligung entnehmen können. Den Verkaufsprospekt und Prospektnachträge erhalten Sie von Ihrem Anlageberater. Die vorliegenden Informationen ersetzen nicht die Rechtsberatung und Steuerberatung sowie die persönliche Beratung. Für weitere zeitnähere Informationen und zum Zwecke einer individuellen Beratung wenden Sie sich bitte an Ihren Anlageberater. Hinsichtlich steuerlicher Auswirkungen sind die persönlichen Verhältnisse des jeweiligen Kunden zu beachten und der Sachverhalt mit einem Steuerberater zu besprechen. Die steuerliche Behandlung kann ebenfalls künftigen Änderungen unterworfen sein , unverbindliche Information, Hannover Leasing Flight Invest 50 Airbus A , Seite 25