INHALT. Leistungsbilanz/anlegerschutz-TRANSPARENZ-Rating

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1 DA-Nr. 31A/ August Jahrgang INHALT Leistungsbilanz/anlegerschutz-TRANSPARENZ-Rating Die zur ERGO Versicherungsgruppe gehörende IDEENKAPITAL-Gruppe hat ihre 2005er Leistungsbilanz vollständig dokumentiert für einen Geschlossenen Schweiz-Immobilienfonds, fünf Geschlossene Deutschland-Immobilienfonds, neun Geschlossene USA-Immobilienfonds, fünf Kommunalfonds, vier Medienfonds, einen Private-Equity-Fonds, zwei Lebensversicherungsfonds und sieben Schiffsfonds Leistungsbilanz/anlegerschutz-TRANSPARENZ-Rating Die welivit new energy GmbH hat ihre Newcomer-Leistungsbilanz vollständig dokumentiert > 100-%-Gesellschafterin ist die KarstadtQuelle Versicherung AG < Leistungsbilanz-Ad-hoc-Meldung... der Anfang 2007 gestarteten Hamburg Trust: Aufsichtsrat von Hamburg Trust wird verstärkt > Ulrich Ellerbeck ist neues Aufsichtsratsmitglied < RechtsprechungsReport BGH: Anlageberater haften bei unterlassener Aufklärung über fehlende Wiederverkaufsmöglichkeit geschlossener Beteiligungen/Fonds > Urteilsbesprechung von Dr. Johannes Fiala < HINWEIS: Die DA-CD-ROM August 2007 mit Komplett-Update erhalten unsere Lizenznehmer voraussichtlich Mitte September Darauf sind die vollständigen Inhalte aller bisher erschienenen Print-Ausgaben einschließlich dieser Ausgabe samt der dazugehörigen Research- Unterlagen dokumentiert. Bis dahin sind die Dokumente, auf die sich die Research-Berichte dieser Ausgabe abstützen, teilweise über die Internet-Adresse verfügbar.

2 > Doku-Nr (ab Mitte September auf der DA-CD-ROM August 2007) Die 1994 gegründete IDEENKAPITAL AG, Düsseldorf, hat für die IDEENKAPITAL-Gruppe, ebenfalls Düsseldorf, ihre 2005er Leistungsbilanz vollständig dokumentiert für einen Geschlossenen Schweiz-Immobilienfonds mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von CHF 55,45 Mio. bei einem Zeichnungskapital von CHF 25,45 Mio. und für fünf Geschlossene Deutschland-Immobilienfonds mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von 343,42 Mio. bei einem Zeichnungskapital von 174,71 Mio. und für neun Geschlossene USA-Immobilienfonds mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von US-$ 1,35 Mrd. bei einem Zeichnungskapital von US-$ 774,11 Mio., wovon drei Fonds durch Verkauf der Fondsimmobilien bereits wieder aufgelöst wurden und ein Fonds sich per noch in der Platzierung befand, und für fünf Kommunalfonds mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von 359,56 Mio. bei einem Zeichnungskapital von 153,70 Mio. und für vier Medienfonds mit einem Gesamtinvestitionsvolumen (= Zeichnungskapital) von 741,80 Mio. und für einen Private-Equity-Fonds mit einem Gesamtinvestitionsvolumen (= Zeichnungskapital) von 9,47 Mio. und für zwei Lebensversicherungs-Zweitmarkfonds mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von 108,73 Mio. bei einem Zeichnungskapital von 75,83 Mio., wovon sich per noch ein Fonds in der Platzierung befand, sowie für sieben Schiffsfonds mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von 207,25 Mio. bei einem Zeichnungskapital von 83,43 Mio. Dies ergab unser Vollständigkeits-check. Wir haben die wichtigsten Leistungsbilanz-Daten in das von uns entwickelte, selbst für unerfahrene Anleger einfach lesbare und aussagefähige Leistungsbilanz- Basistableau komprimiert. > Doku-Nr (> Direktlink zum Leistungsbilanz-Basistableau, für -empfänger und ab Mitte September auf der DA-CD-ROM August 2007) Wir verzichten dabei auf jegliche immer subjektive Bewertungen, da sich, wie gesagt, selbst völlig unerfahrene Anleger und somit sowieso die haftungsbedrohten Anlagevermittler bzw. berater und die oft in die Anlageentscheidung eingebundenen Steuerberater durch einfaches Durchscrollen der Leistungsbilanz-Basistableaus ein objektives, (auch von uns) nicht manipulierbares Bild über die bisherige und deshalb vermutlich auch zukünftige Leistungsfähigkeit eines Initiators, in diesem Fall die IDEENKAPITAL-Gruppe, machen können. Vorstände sind Michael Ide und Rolf Engelhardt

3 Der Aufsichtsrat besteht aus Dr. Daniel von Borries (Vorsitzender), Dr. Joachim Girnth und Wolfgang Stuirbrink. Für das zentrale Kriterium Leistungsbilanz unseres anlegerschutz-transparenz-ratings erhält die IDEEN- KAPITAL-Gruppe für ihre Anlage-Angebote das -Rating. > ABLAUF: anlegerschutz-transparenz-rating Hinter der IDEENKAPITAL AG bzw. der IDEENKAPITAL-Gruppe steht zu 100% die ERGO Versicherungsgruppe AG, Düsseldorf. > Doku-Nr (ab Mitte September auf der DA-CD-ROM August 2007) Die in 2005 gegründete welivit new energy GmbH, Nürnberg, deren erster Fonds Solarpark 1000 Jahre Fürth in der Platzierung ist, mit der 100%-igen Gesellschafterin welivit AG, Nürnberg, hat uns gegenüber ihre Leistungsbilanz als Newcomer am freien Kapitalmarkt in Deutschland vollständig dokumentiert. Dies ergab unser Vollständigkeits-check. Wir haben die wichtigsten Leistungsbilanz-Daten in das von uns entwickelte, selbst für unerfahrene Anleger einfach lesbare und aussagefähige Leistungsbilanz- Basistableau komprimiert. > Doku-Nr (> Direktlink zum Leistungsbilanz-Basistableau, für -empfänger und ab Mitte September auf der DA-CD-ROM August 2007) Geschäftsführer sind Dr. Clemens Bloß und Harald Sauber. Aus unserem Leistungsbilanz-Basistableau ist für die professionellen DA-Lizenznehmer (Abonnenten) einerseits die relativ kurze Unternehmenshistorie der welivit new energy GmbH sofort nachvollziehbar und andererseits sind aus der Leistungsbilanz-Dokumentation die Lebensläufe der Geschäftsführer Dr. Clemens Bloß und Harald Sauber sowie deren bisherigen unternehmerischen Leistungen zumindest überschlägig erkennbar. Für das zentrale Kriterium Leistungsbilanz unseres anlegerschutz-transparenz-ratings erhält die welivit new energy GmbH für ihre Anlage-Angebote das Rating. > ABLAUF: anlegerschutz-transparenz-rating Hinter der welivit new energy GmbH bzw. der welivit AG steht zu 100% die KarstadtQuelle Versicherung AG, Fürth

4 > Doku-Nr (ab Mitte September auf der DA-CD-ROM August 2007) Am sandte uns die Hamburg Trust, Hamburg, eine mit Aufsichtsrat von Hamburg Trust wird verstärkt überschriebene Pressemitteilung: Ulrich Ellerbeck (55), Vorstandsmitglied der Deutsche Schiffsbank AG, ist neues Aufsichtratsmitglied des Emissionshauses Hamburg Trust. Ellerbeck war vor seiner Tätigkeit bei der Deutschen Schiffsbank Mitglied des Vorstandes der HSH Nordbank AG sowie von deren Vorgängergesellschaft, der LB Kiel. Wir freuen uns, dass wir Ulrich Ellerbeck für unseren Aufsichtsrat gewonnen haben und mit ihm die in der Vergangenheit bewährte gemeinsame Zusammenarbeit fortsetzen. Darüber hinaus verfügt Ulrich Ellerbeck über langjährige internationale Erfahrung insbesondere im skandinavischen und asiatisch-pazifischen Raum, sagt Dr. Joachim Seeler, Vorsitzender der Geschäftsführung von Hamburg Trust. Ebenfalls neu im Hamburg Trust-Aufsichtsrat ist Taco de Groot (44), Chief Investment Officer bei Halverton Real Estate Investment Management, London, einem Unternehmen der GPT Group. Er übernimmt die Aufgabe von Martin Rey (50), Geschäftsführer von Babcock & Brown Deutschland, der seinen Platz nach dem Ausscheiden der BGP Investment S.a.r.l. aus dem Gesellschafterkreis von Hamburg Trust räumt. Hintergrund: Bei der BGP Investment S.a.r.l. mit Sitz in Luxemburg handelte es sich um ein Joint Venture des australischen Immobilien-Investment- und Beratungsunternehmens Babcock & Brown und der ebenfalls in Australien ansässigen The GPT Group. BGP war Gründungsgesellschafter von Hamburg Trust. Inzwischen haben jedoch Babcock & Brown und GPT ihre Europa- Strategie fortentwickelt und die Ausrichtung von BGP neu festgelegt. Die von dem Unternehmen gehaltenen Anteile an Hamburg Trust sowie die ebenfalls gehaltenen Anteile an Halverton Real Estate Investment Management, London, hat GPT daher Mitte 2007 vollständig von BGP ü- bernommen. GPT unterstreicht damit seine Expansionsstrategie auf dem europäischen Markt. Neben GPT bleibt Credit Suisse Gesellschafter von Hamburg Trust. Weitere Mitglieder des Aufsichtsrates von Hamburg Trust sind Jonathan Johnstone (Vorsitzender), Chef von GPT Europe in London, sowie Dirk Hasselbring, Capital Transaction Excecutive bei GPT in Sydney. > Doku-Nr Vollständige Pressemitteilung - auch für Fax- Empfänger ab sofort verfügbar unter ab Mitte September auf der DA-CD-ROM August 2007 Wir werten diese Information als Leistungsbilanz-Ad-hoc- Meldung. Anzumerken ist, dass GPT nun 60 % der Hamburg-Trust- Anteile hält, das Management und Credit Suisse jeweils 20 %. In Kürze soll der erste Hamburg-Trust-Fonds in die Platzierung gehen

5 RechtsprechungsReport Der Bundesgerichtshof (BGH) hat nun erstmals mit Urteil vom entschieden, dass Anlageberater ungefragt darüber aufzuklären haben, dass die Anteile an geschlossenen Beteiligungen (z.b. GbR-Fonds, KG-Fonds) in der Regel nicht oder nur sehr eingeschränkt verkäuflich sind, weil es dafür keinen entsprechenden Markt gibt. Damit ist die Frage der Liquidierbarkeit bzw. die Handelbarkeit (Fungibilität) gemeint. So heißt es in der Urteilsbesprechung von Dr. Johannes Fiala, Rechtsanwalt (München), MBA Finanzdienstleistungen (Univ.Wales), MM (Univ.), Geprüfter Finanz- und Anlageberater (A.F.A.), Lehrbeauftragter für Bürgerliches und Versersicherungsrecht (Univ. of Cooperative Education), Bankkaufmann ( Auszug aus der Urteilsbesprechung: Der BGH stellte klar, dass die Möglichkeiten der Rückverwandlung eines Investments in Liquidität auch bei der Anlage zur Altersversorgung eine entscheidende Rolle spielt: Der Anleger kann beispielsweise seine Anlageziele ändern, arbeitslos oder krank werden. Ein Anlageberater wird daher im Zweifel die Risikofähigkeit neben der Risikobereitschaft abklären müssen: In der Praxis erkundigen sich Anlageberater zu selten über die Gesamtvermögensstruktur und die vorhandene Absicherung gegen Risiken. Damit kann die Haftung vorprogrammiert sein, vor allem wenn das versicherungsmäßige Fachwissen beim Berater fehlt. Nur wenn der Anlageberater davon ausgehen kann, dass die Weiterveräußerung erkennbar ohne Bedeutung ist, oder auf das Risiko der fehlenden Weiterveräußerbarkeit im Prospekt deutlich hingewiesen wurde, kann eine Beratungspflicht entfallen: Allerdings muss der Anlageberater sich vergewissern, dass der Anleger den Prospekt gelesen und auch verstanden hat. Die wohl überwiegende Zahl der Anlageberater besitzt jedoch für diese und andere Aufklärungspflichten keine hinreichende Dokumentation. In der Praxis bedeutet dies, dass Anleger hierdurch eine weitere Möglichkeit geboten wird, ihr Anlagerisiko, also die schlechte Entwicklung der geschlossenen Beteiligungen, zu Lasten des Anlageberaters noch nach Jahren rückabzuwickeln. Anleger haben es dabei besonders leicht, wenn der Anlageberater keine sauberen Verträge geschlossen hat und keine haftungsmindernde Dokumentation besitzt. BGH-Leitsatz: Der Anlageberater ist grundsätzlich gehalten, den Anlageinteressenten, dem er zur Eingehung einer Kommanditbeteiligung an einem geschlossenen Immobilienfonds rät, darauf hinzuweisen, dass die Veräußerung eines solchen Anteils in Ermangelung eines entsprechenden Marktes nur eingeschränkt möglich ist. > Doku-Nr komplettes BGH-Urteil -.03 komplette Urteilsbesprechung - ab sofort verfügbar unter ab MitteSeptember auf der DA-CD-ROM August 2007 Wir haben das Urteil in die folgenden Urteilslisten aufgenommen: Liste wichtiger Haftungsurteile Urteilsliste zur gleichen Verhandlungsstärke zwischen Anlageinteressent und Anlageberater/Anlagevermittler Urteile zur gedanklichen Ordnung Heinz Gerlach MEDIEN AG Registergericht Bad Homburg, HRB 7048 Postfach 2169, Oberursel Hausanschrift: Oberhöchstadter Straße 8, Oberursel Deutschland Tel.: (10-17 Uhr) Fax: research@gerlach.de Vorstand: Heinz Gerlach Vorsitzender des Aufsichtsrates: StB Rolf Auth - 5 -