Alternative Instrumente der Unternehmensfinanzierung

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1 Schriftlicher Management-Lehrgang in 11 Lektionen Alternative Instrumente der Unternehmensfinanzierung Bringen Sie Finanzierungswerkzeuge zum Einsatz, die sich Ihnen neben dem klassischen Bankkredit bieten! 5. aktualisierte Auflage Start: Februar Trotz Bankenkrise: Sichern Sie Wachstum und Entwicklung Ihres Unternehmens! Wissen für Entscheider aktuell. kompakt. praxisnah.

2 Finanzierungen ohne Abhängigkeit von der Hausbank Durch die Folgen der aktuellen Kreditkrise, in deren Verlauf gigantische Summen vernichtet wurden, tritt die Bedeutung eines guten Ratings für Unternehmen besonders stark in den Vordergrund. Wenn Unternehmen bei ihrer Finanzierung auf Bankkredite zurückgreifen, können sie bei guter Bonität attraktive Konditionen für einen Kredit erreichen. Fehlen jedoch Sicherheiten oder liegt die notorisch geringe Eigenkapitalquote vieler Mittelständler vor, rückt die Aussicht auf günstige Kredite in weite Ferne. Durch ein häufig mangelhaftes strategisches Ratingmanagement seitens der Unternehmen wird der klassische Finanzierungsweg insbesondere für Mittelständler immer steiniger, Kreditgeber rechnen Risiken stärker in die Finanzierungskosten hinein. Neben der Entwicklung und Optimierung einer Ratingstrategie gewinnen daher innovative Finanzierungsinstrumente wie Factoring, Leasing, Mezzanine Kapital und Private Equity stark an Bedeutung. Es handelt sich um Optionen, die über die Möglichkeiten eines traditionellen Bankkredits hinausgehen. Zeitplan Start: 6. Februar 2009 Ende: 17. April 2009 Jede Woche erhalten Sie eine Lektion zum Selbststudium per Post. In diesem schriftlichen Lehrgang stellen Ihnen erfahrene Autoren die Vorzüge und Nachteile der wichtigsten alternativen Finanzierungsinstrumente Factoring, Leasing, Mezzanine Kapital und Private Equity vor und geben Bewertungen zu deren Tragfähigkeit ab. Sie erlernen anhand vieler Fallbeispiele und Handlungsempfehlungen den optimalen Umgang mit diesen Finanzierungsformen,, erhalten Anregungen zur Steueroptimierung und erlernen die Grundlagen von Ratings und Basel II sowie Techniken zur Verbesserung des Ratings. Nutzen Sie dieses Wissen, um die Finanzierung Ihres Unternehmens optimal zu gestalten und profitieren Sie von verringerten Kapitalkosten und einem verbesserten Rating und halten Ihrem Unternehmen somit auch den langfristigen Zugang zu Bankkrediten offen. Sie stehen bei uns im Mittelpunkt Alle Fragen zum Ablauf Ihrer Weiterbildung beantworten wir Ihnen direkt. Darüber hinaus leiten wir Ihre Fragen zu den Inhalten der Lektionen an die jeweiligen Autoren weiter und vermitteln Ihnen Antworten. Ablauf Ihrer Weiterbildung Ab dem 6. Februar 2009 erhalten Sie wöchentlich die Lektionen zu unterschiedlichen modernen Finanzierungsformen, mit denen Sie den Finanzierungsmix Ihres Unternehmens anreichern können. Die Lernunterlagen stammen von erfahrenen Autoren und sind sehr praxisnah aufbereitet. Neben Merksätzen, Kurzzusammenfassungen und vielen Fallbeispielen enthalten die Lektionen Übungsaufgaben und Musterlösungen. Bei Fragen zu den Inhalten vermitteln wir Ihnen Antworten der Autoren, zudem erhalten Sie nach der abschließenden Lektion eine CD-ROM mit allen Lektionen zur mobilen Nutzung. Info-Telefon: 0211/ Konzeption und Inhalt Matthias Kroll Senior-Produktmanager Lehrgänge Organisation Anja Urban Senior-Lehrgangs-Assistentin Mit zahlreichen Fallbeispielen, Merksätzen und pro Lektion einer kompakten Zusammenfassung

3 Die Lektionen im Überblick Fachliche Leitung: Prof. Ulrich Hommel Ph. D., Inhaber des Stiftungslehrstuhls Unternehmensfinanzierung und Kapitalmärkte, European Business School (ebs) L e k t i o n 1 Strategische Unternehmensfinanzierung und Kapitalstrukturpolitik Finanzierungsformen im Überblick Finanzierungsalternativen: Außen- vs. Innenfinanzierung, Eigen- vs. Fremdfinanzierung Neue Instrumente der Unternehmensfinanzierung (Investorenmodelle, Mezzanine-Finanzierungen, Strukturierte Konzepte) Strategische Finanzierungsentscheidungen Zielfindung im Finanzmanagement Kapitalstrukturoptimierung Wandel der Unternehmensfinanzierung durch Entwicklung einer kapitalmarktorientierten Finanzierungskultur Dr. Nina-Luisa Siedler, Rechtsanwältin Banking & Finance, Partner, DLA Piper UK LLP, Dirk Ley, Gesellschafter, 3A Kapital für den Mittelstand GmbH & Co. KG, Köln, und Ulrich Lenz, Senior Manager im Bereich TAS-Restructuring, Ernst & Young AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft L e k t i o n 2 Grundlagen von Unternehmensratings Rating als Instrument zur Risikomessung Internes Rating nach Basel II Regulatorische Grundlagen (MaRisk) Verfahren zur Ermittlung der Ausfallwahrscheinlichkeit Kriterien und Erstellungsmethoden Ratingwirkung im Kreditentscheidungsprozess Externes Rating: Ratingagenturen, Bewertungsgrundlagen, Ratingerstellungsverfahren Internes vs. Externes Rating Ratingvorbereitung aus Unternehmenssicht Bernd G. Krause, Inhaber, Krause Management Consulting L e k t i o n 3 Mezzanine-Finanzierungen Definition und Ausgestaltungsformen Anwendungsbereiche Gesellschaftsrechtliche Grundlagen Steuerrechtliche Behandlung Bilanzierung mezzaniner Finanzierungsinstrumente in nationalen und internationalen Rechnungslegungssystemen Michael Häger, WP, StB, Geschäftsführender Gesellschafter, Warth & Klein GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, und Dr. Manfred Elkemann-Reusch, Rechtsanwalt L e k t i o n 4 Leasing Rechtliche und wirtschaftliche Einordnung des Leasings Grundformen des Leasings u. a. Finanzierungs-Leasing Operating-Leasing Mobilien- und Immobilien-Leasing Sale-and-Lease-Back Bilanzierung von Leasing-Gestaltungen Steuerliche Auswirkungen des Leasings und Möglichkeiten der Steueroptimierung Spezialformen des Leasings Dr. Christian Birkholz, RA, StB, SUSAT & PARTNER OHG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft L e k t i o n 5 Finanzierung durch Forderungsverkauf Factoring Forfaitierung Asset-Based Lending ABS-Transaktionen: Historie und Grundstruktur Ablauf einer ABS-Transaktion: Vorprüfung, Kostenstruktur, Vertragsgestaltung Datenschutz Bilanzielle Behandlung des Forderungsverkaufs Typische steuerrechtliche Fragestellungen Dr. Nina-Luisa Siedler, Rechtsanwältin Banking & Finance, Partner, DLA Piper UK LLP L e k t i o n 6 Akquisitionsfinanzierung Bedeutung der Akquisitionsfinanzierung in M&A-Transaktionen Typischer Ablauf einer Akquisitionsfinanzierung Der Senior-Kreditvertrag Anpassungsprobleme im deutschen Recht Dr. Michael H. Meissner, LL.M. (UCLA), Rechtsanwalt, Attorney at Law (New York), Partner, Raupach & Wollert-Elmendorff Rechtsanwaltsgesellschaft mbh M i t Q u a l i t ä t z u m E r f o l g Die Euroforum Verlag GmbH hat mit schriftlichen Management-Lehrgängen für Führungs- und Nachwuchskräfte eine individuelle und flexible Form der Weiterbildung in Deutschland etabliert. Als Qualitätsführer setzen wir Zeichen:

4 Alternative Finanzierungsformen, Rating und Steueroptimierung auf einen Blick L e k t i o n 7 Beteiligungsfinanzierung Marktentwicklung und Bedeutung Arten von Beteiligungskapital und Sonderformen Investorentypen Beurteilungskriterien Anwendungsfälle Transaktionstypen Bewertung und Preisfindung Prozessverlauf und Verhandlungsführung Exit-Strategien/-Szenarien Umsetzungsstrukturen und Ausgestaltung Alber t H. Savelberg, Managing Partner, und Ralph Rütten, Associate, SSC Consult L e k t i o n 8 (Konzern-)Innenfinanzierung Aufsteigende Finanzierungshilfen der GmbH, GmbH & Co. KG und AG Persönliche Haftungsrisiken Cash Pooling im Konzern Absteigende Finanzierungshilfen Hinweise zur Risikominimierung Dr. Dr. Boris Schilmar, Rechtsanwalt und Partner, Raupach&Wollert-Elmendorff L e k t i o n 9 Steueroptimierung bei Finanzierungen Folgen der Zinsschranke in Bezug auf die Gesellschafter-Fremdfinanzierung Finanzierung von Personenunternehmen Finanzierung von Kapitalgesellschaften Folgen der Abgeltungssteuer für die Unternehmensfinanzierung Internationale Finanzierungsgestaltungen Steuergestaltung unter Einschaltung von Mezzanine-Kapital (Auswirkungen der Neuregelung des 8b Abs. 3 Satz 3 KStG) Dr. Lutz Schmidt, StB, WP, Partner, und Carsten Heinz, StB, Partner, Schmidt Schuran & Partner L e k t i o n 10 Finanzierung in der Krise Liquiditätsmanagement: Maßnahmen zur Sicherstellung der Zahlungsfähigkeit und Cashflow-Generierung Sanierung des Eigenkapitals Restrukturierung des Fremdkapitals Hybride Finanzierungsinstrumente in der Unternehmenssanierung Einsatzbereiche und Bedeutung von Mezzanine Steuerliche Besonderheiten im Distress und Gestaltungen Forderungsverzicht, Rangrücktritt, Schuldübernahme Folgen des neuen 8b Abs. 3 Satz 3 KStG (atypisch/typisch) stille Beteiligung als Finanzierungsinstrumente im Distress Prof. Dr. Thomas C. Knecht, Akademischer Direktor des Instituts für Restrukturierungsforschung und Beteiligungsmanagement (InReBe) an der European Business School (EBS), und Dr. Carsten Heinz L e k t i o n 11 Strategisches Ratingmanagement Theoretische Grundlagen des Ratings als Maß der Ausfallwahrscheinlichkeit Erstellen eines Ratings: Unternehmenssimulation Ratingprognosen auf Basis von Unternehmensplanung und Risikobewertung Entwicklung einer Ratingstrategie: Maßnahmen zur Optimierung des Ratings Anwendungsfelder und Umsetzungshinweise, insbesondere bezüglich der IT-Unterstützung Rating und Mittelstand: Ergebnisse einer empirischen Studie Dr. Werner Gleißner, Vorstand, Future Value Group AG durch Aktualität der Inhalte, Professionalität in Text und Gestaltung sowie durch Individualität in der Kundenbetreuung. Unser Lehrgangsportfolio von derzeit über 140 unterschiedlichen Wirtschaftsthemen erweitern und optimieren wir fortlaufend. Renommierte Autoren vermitteln Ihnen detailliertes Fachwissen in komprimierter und praxisnaher Form. Sie erzielen durch unsere Produkte einen optimalen Weiterbildungserfolg. Die Euroforum Verlag GmbH ist Teil der Informa plc, einem börsennotierten Unternehmen mit Sitz in London. Mit mehr als Veranstaltungen und mehr als Publikationen steht Informa für qualitative Informationen aus Wirtschaft, Wissenschaft und Verwaltung in über 70 Ländern.

5 Die Autoren dieses Lehrgangs F a c h l i c h e L e i t u n g : Prof. Ulrich Hommel Ph. D., European Business School (ebs) Aus folgenden Gründen sollten Sie an diesem Lehrgang teilnehmen Sie erhalten innerhalb weniger Wochen komprimierte Darstellungen von Finanzierungsformen, die sich sehr gut neben Bankkrediten einsetzen lassen. Dr. Christian Birkholz, Susat & Partner OHG Dr. Manfred Elkemann-Reusch, Rechtsanwalt Dr. Werner Gleißner, Future Value Group AG Michael Häger, Warth & Klein GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Dr. Carsten Heinz, Schmidt Schuran & Partner Unsere Autoren verfügen über viele Erfahrungswerte und kennen sich in den jeweiligen Fachgebieten bestens aus. Sie erhalten die Lektionen wöchentlich und somit einen zeitlichen Vorschlag zur Bearbeitung. Jedoch bleiben Sie zeitlich flexibel, und bei Fragen zu den Lektionen stellen wir auch nach Versand der Lektionen den Kontakt zu den Autoren her. Als Nachschlagewerk können Sie die kompletten Unterlagen längerfristig und projektbezogen nutzen. Über eine enthaltene CD-ROM suchen Sie gezielt nach Stichworten und nutzen die Inhalte digital. Prof. Dr. Thomas C. Knecht, European Business School (ebs) Bernd G. Krause, Krause Management Consulting Ulrich Lenz, Ernst & Young AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Dirk Ley, 3 A Kapitel für den Mittelstand GmbH & Co. KG Dr. Michael H. Meissner, LL.M., Raupach & Wollert-Elmendorff Rechtsanwaltsgesellschaft mbh Ralph Rütten, SSC Consult Albert H. Savelberg, SSC Consult Dr. Dr. Boris Schilmar, Raupach & Wollert-Elmendorff Rechtsanwaltsgesellschaft mbh Dr. Lutz Schmidt, Schmidt Schuran & Partner Dr. Nina-Luisa Siedler, DLA Piper UK LLP Dieser Lehrgang ist konzipiert für Mitglieder des Vorstands und der Geschäftsführung Kaufmännische Leiter Leiter und leitende Mitarbeiter der Abteilungen Finanzen/Corporate Finance Cash Management Rechnungswesen Revision und Controlling Treasury Kreditwesen Recht und Steuern aus mittelständischen Unternehmen sowie Firmenkundenbetreuer und Leiter/leitende Mitarbeiter der Abteilungen Structured Finance/ Corporate Finance und Risikomanagement aus Banken, Sparkassen und sonstigen Finanzdienstleistungsinstituten. Unternehmensberater, Rechtsanwälte, Steuerberater und Wirtschaftsprüfer. Die Lebensläufe unserer Autoren finden Sie im Internet unter:

6 Euroforum Verlag GmbH, Postfach , Düsseldorf [Kenn-Nummer] Schrif tlicher Management-Lehrgang in 11 Lektionen Alternative Instrumente der Unternehmensfinanzierung I n f o r m a t i o n u n d A n m e l d u n g Anja Urban Telefon: 02 11/ Fax: 02 11/ anja.urban@euroforum.com Schriftlich: Euroforum Verlag GmbH Postfach , Düsseldorf Z e i t p l a n Start: 6. Februar 2009 Ende: 17. April 2009 Jede Woche erhalten Sie eine Lektion zum Selbststudium per Post. U n s e r e L e i s t u n g f ü r S i e Lehrgangsmaterial in 11 schriftlichen Lektionen CD-ROM zur effektiven Stichwortsuche Übungsaufgaben zu jeder Lektion inklusive Musterlösungen 2 Sammelordner Individuelle Betreuung durch Euroforum und das Autorenteam Persönliches Teilnahme-Zertifikat Teilnahmebedingungen. Der Preis für diesen Lehrgang beträgt 1.899, zzgl. MwSt. pro Person und ist nach Erhalt der Rechnung fällig. Nach Eingang Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Bestätigung. Sie können Ihre Bestellung innerhalb von 14 Tagen nach Eingang schriftlich widerrufen. Name 1: Position: Abteilung: Name 2: Position: Abteilung: Firma: Ansprechpartner im Sekretariat: Straße: PLZ/Ort: Telefon: Fax: Ja, ich melde mich/wir melden uns an für den schriftlichen Management-Lehrgang Alternative Instrumente der Unternehmensfinanzierung zum Preis von 1.899, zzgl. MwSt. pro Person. [P M780] Ich möchte meine Adresse wie angegeben korrigieren lassen. [Wir nehmen Ihre Adressänderung auch gerne telefonisch auf: 0211/ ] Rechnung an (Name): Ihre Daten. Ihre Daten werden von der Euroforum Verlag GmbH und Partnerunternehmen zur Organisation verwendet. Wir werden Sie gerne künftig über unsere Produkte informieren. Mit Ihrer Unterschrift geben Sie Ihre Einwilligung, dass wir Sie auch per Fax, oder Telefon kontaktieren sowie Ihre Daten mit anderen Unternehmen (insb. der Informa plc) in Deutschland und international zu Zwecken der Werbung austauschen dürfen. Sollten Sie die Einwilligung nicht in dieser Form geben wollen, so streichen Sie bitte entsprechende Satzteile oder setzen sich mit uns in Verbindung [Tel.: 02 11/ ]. Diese Einwilligung kann jederzeit widerrufen werden. Sie können der Verwendung Ihrer Daten zu den genannten Zwecken jederzeit widersprechen. Abteilung: Lieferung an (Anschrift): Datum: Unterschrift: Wer entscheidet über Ihre Teilnahme? Ich selbst oder Name: Position: Faxantwort an Anja Urban: 02 11/