Geprüfter Jahresbericht

Transkript

1 FCP Teil I Gesetz von 2010 Geprüfter Jahresbericht zum 30. September 2015 WWK Select Ein Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter als Umbrella (fonds commun de placement à compartiments multiples) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner jeweils gültigen Fassung Verwaltungsgesellschaft Verwahrstelle

2 Vorwort Sehr geehrte Damen und Herren, der vorliegende Bericht informiert Sie umfassend über die Entwicklung des Investmentfonds WWK Select mit seinen Teilfonds WWK Select Top Ten, WWK Select Balance, WWK Select Chance, WWK Select EuroRentenfonds, WWK Select Bonds und WWK Select Total Return. Der Investmentfonds ist ein nach Luxemburger Recht in Form eines fonds commun de placement à compartiments multiples (FCP) errichtetes Sondervermögen gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in seiner jeweils gültigen Fassung. Er erfüllt die Anforderungen der Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften Nr. 2009/65/EG vom 13. Juli Zeichnungen können nur auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts oder der wesentlichen Anlegerinformationen (Key Investor Information Document) zusammen mit dem Zeichnungsantragsformular, dem letzten Jahresbericht und gegebenenfalls dem letzten Halbjahresbericht erfolgen. Wir möchten noch darauf hinweisen, dass Änderungen der Vertragsbedingungen des Sondervermögens sowie sonstige wesentliche Anlegerinformationen an die Anteilinhaber im Internet unter bekannt gemacht werden. Hier finden Sie ebenfalls aktuelle Fondspreise und Fakten zu Ihren Fonds. Der Bericht umfasst den Zeitraum vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September

3 1 Management 2 Bericht 3 Erläuterungen 4 WWK 5 WWK 6 WWK 7 WWK 8 WWK 9 WWK 10 WWK 11 Prüfungsvermerk Steuerlicher 13 Sonstige Inhalt und Verwaltung... 4 des Anlageberaters... 5 zu den Vermögensübersichten... 7 Select Top Ten Select Balance Select Chance Select EuroRentenfonds Select Bonds Select Total Return Select Konsolidierung Hinweis Hinweise (ungeprüft)

4 Management und Ver waltung Management und Verwaltung Verwaltungsgesellschaft Verwahrstelle WWK Investment S.A. R.C.S. Luxembourg B c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach Aufsichtsrat Präsident Karl Ruffing Bereichsleiter Kapitalanlagen WWK Lebensversicherungen a.g., München Verwaltungsratsmitglieder Ansgar Eckert Bereichsleiter Marketing WWK Lebensversicherungen a.g., München Stefan Schneider Vorstand Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A., Luxemburg Vorstand Stefan Schneider Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A., Luxemburg Achim Welschoff Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A., Luxemburg Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA Kaiserstraße 24, D Frankfurt am Main Dienstleistungen erbracht durch: Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach Zahl- und Informationsstellen Großherzogtum Luxemburg Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach Bundesrepublik Deutschland Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA Kaiserstraße 24, D Frankfurt am Main Republik Österreich Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG Graben 21, A-1010 Wien Weitere Vertriebsstelle WWK Lebensversicherung a.g. Marsstraße 37, D München Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 Luxemburg Register- und Transferstelle Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A. 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach 4

5 Bericht des Anlageberaters Rückblick Bericht des Anlageberaters Das Geschehen an den internationalen Aktien- und Rentenmärkten war in den zurückliegenden zwölf Monaten von hoher Volatilität geprägt. Insbesondere die europäischen Aktienmärkte erlebten ein sehr starkes erstes Quartal 2015, welches zu neuen Höchstständen im DAX geführt hat. Grund hierfür war ein im Januar angekündigtes, weiteres Aufkaufprogramm der europäischen Zentralbank, welches die Märkte mit zusätzlicher Liquidität geflutet hat und zu einer höheren Risikobereitschaft der Anleger geführt hat. Die US-Aktienindizes entwickelten sich bis in den Spätsommer hinein schwach positiv. Auch der S&P 500 hat in dieser Phase zwischenzeitlich ein neues Allzeithoch markiert. Für die europäischen Aktienmärkte war bereits im April der Wendepunkt erreicht: Der Verhandlungspoker der neuen griechischen Regierung, welche im Februar ins Amt gekommen war, ließ neue Unsicherheiten über den Zusammenhalt der Euro-Zone aufkommen. Diese Unsicherheiten strahlten auch auf die europäischen Aktienmärkte aus. Als die Situation in Griechenland Anfang Juli zumindest mittelfristig bereinigt war, richtete sich der Blick nach China. Die dortige Entscheidung der Zentralbank, den Renminbi abzuwerten, weckte die Sorge, dass die konjunkturelle Situation in China deutlich schlechter ist als erwartet. Zuletzt hat die amerikanische Notenbank Fed im September die seit langem vorbereitete Zinserhöhung aufgeschoben. Auch diese Aktion ließ die Marktteilnehmer befürchten, dass die globale Konjunktur schwächelt. Die Folge war ein deutlicher Markteinbruch insbesondere in den Monaten August und September. Der S&P 500 beendete den Berichtszeitraum mit einem leichten Minus (in lokaler Währung), der DAX mit einem leichten Plus. Auch an den Rentenmärkten ging es turbulent zu: Die Rendite von zehnjährigen deutschen Staatsanleihen fiel von September 2014 bis Mitte April 2015 von knapp einem Prozent auf fast null Prozent, nur um in einem Zeitraum von nur zwei Monaten wieder auf ein Prozent anzusteigen. Seither sind die Renditen von Bundesanleihen wieder gefallen, per Ende September 2015 liegen diese bei knapp 0,6 Prozent. Entwicklung Die WWK Select Dachfonds konnten sich von der volatilen Entwicklung der Märkte nicht komplett abkoppeln. Die Wertentwicklung bis einschließlich April war höchst erfreulich, jedoch mussten die Teilfonds in den letzten Monaten des Berichtszeitraums wieder Performance abgeben. In Summe gewann der WWK Select Balance B 1,46 Prozent, der WWK Select Chance B 5,47 Prozent und der WWK Select Top Ten 6,98 Prozent hinzu. Der WWK Select EuroRentenfonds B stieg um 0,42 Prozent an. Der WWK Select Bonds CI gewann 0,84%, wohingegen der WWK Select Total Return A 0,88% verlor. WWK Select Balance Die Ausrichtung des Portefeuilles in Bezug auf die Aktien- und Rentenfondsquote wurde sehr aktiv entsprechend der Börsenentwicklung angepasst. So kamen verstärkt Indexfutures zum Einsatz, um die Quoten schnell an die Marktgegebenheiten anzupassen. Auf der Absolute Return bzw. Rentenseite wurde das Portfolio mit dem GLG Global Equity Alternative, dem First Private Wealth sowie dem Invesco Balanced Risk Allocation Fonds angepasst. Aufgestockt wurde der Bestand im HSBC Global EM Total Return Debt. Im Gegenzug wurden der XAIA Basis II und der Lazard EM Total Return Debt veräußert. Die Aktienfondsseite des Portfolios spiegelt zwar weitestgehend die Länder- und Regionengewichtung des MSCI World Index wider, dennoch wurden im Berichtszeitraum in Abhängigkeit der jeweiligen Aktienmarktentwicklung einzelne Länder und Regionen zeitweise bewusst unter- oder übergewichtet. Neu ins Portfolio aufgenommen wurden der Loys Europa System, der E.I. Sturdza European Value Fonds, der ishares Oil & Gas ETF sowie der db x- trackers MSCI Europe ETF. Im Gegenzug wurden insbesondere US Aktienfonds im Gewicht reduziert und der db x-trackers MSCI World ETF verkauft. WWK Select Chance Die Aktienfondsseite des Portfolios spiegelt zwar weitestgehend die Länder- und Regionengewichtung des MSCI World Index wider, dennoch wurden im Berichtszeitraum in Abhängigkeit der jeweiligen Aktienmarktentwicklung einzelne Länder und Regionen zeitweise bewusst unter- oder übergewichtet. Ab Februar wurden europäische Aktienfonds deutlich übergewichtet; dieses Übergewicht ist nach wie vor vorhanden. Diese Allokationsentscheidung war bis einschließlich April sehr positiv für die Wertentwicklung des Portfolios, im zweiten und dritten Quartal 2015 hat sich jedoch der amerikanische Aktienmarkt deutlich besser entwickelt als der europäische. Per Saldo hat diese Übergewichtung mit Stand an Performance gekostet. Analog zum Aktienbestand im WWK Select Balance wurden neu ins Portfolio aufgenommen: der Loys Europa System, der E.I. Sturdza European Value Fonds, der ishares Oil & Gas ETF sowie der db x- trackers MSCI Europe ETF. Im Gegenzug wurden insbesondere US Aktienfonds im Gewicht reduziert und der db x-trackers MSCI World ETF verkauft. 5

6 WWK Select Top Ten Der WWK Select Top Ten strebt eine Gleichgewichtung der Regionen Nordamerika, Asien und Europa an. Im Berichtszeitraum wurden von diesem Basisszenario ausgehend ebenfalls europäische Aktienfonds über- und US-Aktienfonds untergewichtet. Beim WWK Select Top Ten wurden im Berichtszeitraum folgende Fonds erworben: der Melchior European Opportunities wurde gegen den Metzler Eastern Europe getauscht und der Robeco Active Quant EM Equities ersetzte den Quoniam EM Equities MinRisk. WWK Select Total Return Etwas mehr als 70% des Fondsvermögens wurde in Fondskonzepte investiert, die unabhängig von der allgemeinen Entwicklung der Kapitalmärkte eine positive Performance erzielen sollen. Das Aktienexposure wurde in einer Bandbreite von Null bis zehn Prozent sehr aktiv gesteuert. Während fast sämtlich Anlagesegmente des Fonds sich bis einschließlich April sehr erfreulich entwickelten, drehte sich die Entwicklung im zweiten und dritten Quartal 2015 um. Auch die Absolute-Return-Zielfonds blieben in dieser Marktphase zu einem großen Teil unter ihren Erwartungen. Positiv zur Wertentwicklung trugen u.a. folgende Segmente bei: Europäische Aktien, euopäische Staatanleihen, Aktien Long/Short (Man GLG) und Kreditarbitrage (XAIA Basis II). Negativ entwickelt haben sich Nachranganleihen, US-Corporate Bond-Anleihen, Rentenanlagen in Emerging Markets (z.b. HSBC Global EM Total Return), Volatilitäts- (z.b. RP Vega) und Global Macro Strategien (z.b. Morgan Stanley Diversified Alpha Plus). WWK Select EuroRentenfonds Aufgrund des aktiven Managementstils und der defensiven Anlagephilosophie wird die Sensitivität des Fonds gegenüber Zinsänderungen (Modified Duration) dynamisch an die Marktgegebenheiten angepasst. Generell verlieren festverzinsliche Rentenpapiere bei steigenden Zinsen an Wert und bei fallenden entwickeln sie sich positiv. Da sich das Zinsniveau im Berichtszeitraum weiterhin auf extrem niedrigem Niveau befand, war die Anlagestrategie auf den Schutz gegenüber steigenden Renditen von Bundesanleihen ausgerichtet. Die Renditen von Bundesanleihen waren im Berichtszeitraum sehr volatil und sind zwischenzeitlich unter 0,1% für zehnjährige Anleihen gefallen. Von April bis Juni stiegen die Renditen jedoch von diesem Allzeittief rasant auf fast 1% an. In dieser Phase hat die Absicherung gegenüber steigenden Zinsen die Entwicklung nur abfedern können: Der Fondspreis gab knapp 3,5% an Performance ab. Seither sind die Zinsen für Bundesanleihen wieder etwas gefallen, jedoch haben sich die Risikoprämien insbesondere für Corporate Bonds negativ entwickelt. Im Dezember 2014 wurden ca. 20 % des Fondsvermögens in US-Dollar-denominierten Unternehmensanleihen angelegt, wobei das Zinsänderungsrisiko größtenteils und das Währungsrisiko fast komplett abgesichert wurden. Hintergrund dieser Allokationsentscheidung war, von den attraktiven Renditen (4% und mehr) zu profitieren. Im aktuellen Berichtszeitraum hat diese Entscheidung etwas an Performance gekostet. WWK Select Bonds Der Fonds investiert hauptsächlich in europäische Pfandbriefe und Staatsanleihen. Im Dezember 2014 wurden analog zur Strategie im WWK Select EuroRentenfonds ca. 20 % des Fondsvermögens in US-Dollar-denominierten Unternehmensanleihen angelegt und die Zinsänderungs- sowie Währungsrisiken größtenteils abgesichert. Die Allokation in Unternehmensanleihen hat sich aufgrund steigender Risikoprämien negativ ausgewirkt, wohingegen die europäischen Pfandbriefe einen positiven Beitrag geleistet haben. Der Fonds konnte in diesem Segment davon profitieren, dass die Renditen gesunken sind. Ausblick Wir rechnen für das kommende Jahr mit einer leicht positiven Entwicklung der globalen Aktienmärkte. Die Unsicherheiten haben in den letzten Monaten zwar zugenommen, die konjunkturelle Lage in den wichtigen Wirtschaftsräumen USA und Europa zeigt sich jedoch nach wie vor robust. Die Unsicherheit, wann und in welchem Ausmaß die amerikanische Notenbank die Zinsen anheben wird, könnte in den kommenden Monaten für weiterhin hohe Volatilität sorgen. Insbesondere in Europa spricht vieles dafür, dass die Geldpolitik mittelfristig expansiv bleiben und damit die Aktienmärkte stützen sollte. 6

7 Erläuter ung en zu den Ver mögensübersichten Erläuterungen zu den Vermögensübersichten zum 30. September 2015 Der Wert eines Anteils ("Anteilwert") lautet auf die im Verkaufsprospekt dargestellten Übersicht des jeweiligen Teilfonds festgelegte Währung der Anteilklasse ("Anteilklassenwährung"). Er wird unter Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr beauftragten Dritten an jedem im Verkaufsprospekt des jeweiligen Teilfonds festgelegten Tag ("Bewertungstag") berechnet. Die Berechnung des Teilfonds und seiner Anteilklassen erfolgt durch Teilung des Netto-Fondsvermögens der jeweiligen Anteilklasse durch die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile dieser Anteilklasse. Soweit in Jahres- und Halbjahresberichten sowie sonstigen Finanzstatistiken aufgrund gesetzlicher Vorschriften oder gemäß den Regelungen des Verwaltungsreglements Auskunft über die Situation des Fondsvermögens des Fonds insgesamt gegeben werden muss, erfolgen diese Angaben in Euro ("Referenzwährung"), und die Vermögenswerte der jeweiligen Teilfonds werden in die Referenzwährung umgerechnet. Das Netto-Fondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet: a) Die im Fonds enthaltenen Zielfondsanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Anteilwert bzw. Rücknahmepreis bewertet. b) Der Wert von Kassenbeständen oder Bankguthaben, Einlagenzertifikaten und ausstehenden Forderungen, vorausbezahlten Auslagen, Bardividenden und erklärten oder aufgelaufenen und noch nicht erhaltenen Zinsen entspricht dem jeweiligen vollen Betrag, es sei denn, dass dieser wahrscheinlich nicht voll bezahlt oder erhalten werden kann, in welchem Falle der Wert unter Einschluss eines angemessenen Abschlages ermittelt wird, um den tatsächlichen Wert zu erhalten. c) Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses, ermittelt, sofern nachfolgend nichts anderes geregelt ist. d) Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder auf einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für Vermögenswerte, welche an einer Börse oder auf einem anderen Markt wie vorerwähnt notiert oder gehandelt werden, die Kurse entsprechend den Regelungen in c) den tatsächlichen Marktwert der entsprechenden Vermögenswerte nicht angemessen widerspiegeln, wird der Wert solcher Vermögenswerte auf der Grundlage des vernünftigerweise vorhersehbaren Verkaufspreises nach einer vorsichtigen Einschätzung ermittelt. e) Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder Optionen, die nicht an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, entspricht dem jeweiligen Nettoliquidationswert, wie er gemäß den Richtlinien des Vorstands auf einer konsistent für alle verschiedenen Arten von Verträgen angewandten Grundlage festgestellt wird. Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder Optionen, welche an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, wird auf der Grundlage der letzten verfügbaren Abwicklungspreise solcher Verträge an den Börsen oder organisierten Märkten, auf welchen diese Futures, Forwards oder Optionen vom Fonds gehandelt werden, berechnet; sofern ein Future, ein Forward oder eine Option an einem Tag, für welchen der Nettovermögenswert bestimmt wird, nicht liquidiert werden kann, wird die Bewertungsgrundlage für einen solchen Vertrag vom Vorstand in angemessener und vernünftiger Weise bestimmt. f) Swaps werden zu ihrem Marktwert bewertet. Es wird darauf geachtet, dass Swap - Kontrakte zu marktüblichen Bedingungen im exklusiven Interesse des Fonds abgeschlossen werden. g) Geldmarktinstrumente können zu ihrem jeweiligen Verkehrswert, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt, bewertet werden. h) Sämtliche sonstige Wertpapiere oder sonstige Vermögenswerte werden zu ihrem angemessenen Marktwert bewertet, wie dieser nach Treu und Glauben und entsprechend dem der Verwaltungsgesellschaft auszustellenden Verfahren zu bestimmen ist. i) Die auf Wertpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit diese nicht im Kurswert berücksichtigt wurden (Dirty - Pricing). Die Finanzberichte des Fonds sind gemäss den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen über Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) erstellt. Der Wert aller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, welche nicht in der Währung des Fonds ausgedrückt sind, wird in diese Währung zu den zuletzt bei einer Großbank verfügbaren Devisenkursen umgerechnet. Wenn solche Kurse nicht verfügbar sind, wird der Wechselkurs nach Treu und Glauben und nach dem vom Vorstand aufgestellten Verfahren bestimmt. Die Verwaltungsgesellschaft kann nach eigenem Ermessen andere Bewertungsmethoden zulassen, wenn sie dieses im Interesse einer angemesseneren Bewertung eines Vermögenswertes des Fonds für angebracht hält. Wenn die Verwaltungsgesellschaft der Ansicht ist, dass der ermittelte Anteilwert an einem bestimmten Bewertungstag den tatsächlichen Wert der Anteile des Fonds nicht wiedergibt, oder wenn es seit der Ermittlung des Anteilwertes beträchtliche Bewegungen an den betreffenden Börsen und/oder Märkten gegeben hat, kann die Verwaltungsgesellschaft beschließen, den Anteilwert noch am selben Tag zu aktualisieren. Unter diesen Umständen werden alle für diesen Bewertungstag eingegangenen Anträge auf Zeichnung und Rücknahme auf der Grundlage des Anteilwertes eingelöst, der unter Berücksichtigung des Grundsatzes von Treu und Glauben aktualisiert worden ist. 7

8 Wertentwicklung des Netto-Fondsvermögens im Berichtszeitraum (nach BVI-Methode exkl. Verkaufsprovision) WWK Select Balance B 1,46 % WWK Select Balance C I (ab dem 9. Dezember 2014) -1,10% WWK Select Bonds C I 0,84 % WWK Select Chance B 5,47 % WWK Select EuroRentenfonds B 0,42 % WWK Select Top Ten 6,98 % WWK Select Total Return A -0,88% WWK Select Total Return C I -0,10 % WWK Select EuroRentenfonds CI -1,35 % Die Wertentwicklung ist die prozentuale Veränderung zwischen dem angelegten Vermögen am Anfang des Anlagezeitraumes und seinem Wert am Ende des Anlagezeitraumes und beruht auf der Annahme, dass etwaige Ausschüttungen wieder angelegt wurden. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio/ TER) des Netto-Fondsvermögens (nach BVI-Methode inkl. Performance Fee) WWK Select Balance B (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015)1,52 % WWK Select Balance C I (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 0,58 % WWK Select Chance B (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 1,51 % WWK Select EuroRentenfonds B (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 0,82 % WWK Select EuroRentenfonds CI (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 0,82 % WWK Select Bonds C I (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 0,70 % WWK Select Top Ten (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 1,81 % WWK Select Total Return A (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 1,46 % WWK Select Total Return C I (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 0,72 % Die Gesamtkostenquote (TER) des Netto-Fondsvermögens drückt die Summe der Kosten und Gebühren als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Häufigkeit der Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate/ TOR) WWK Select Top Ten (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 120 % WWK Select Balance (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 41 % WWK Select Chance (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 61 % WWK Select EuroRentenfonds (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 22 % WWK Select Bonds (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 9 % WWK Select Total Return (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 56 % Die ermittelte absolute Anzahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapierankäufen und Wertpapierverkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Netto-Teilfondsvermögens für den oben aufgeführten Berichtszeitraum dar. Synthetische Gesamtkostenquote (Synthetic Total Expense Ratio / TER) des Netto-Fondsvermögens (inkl. Performance Fee) Der Fonds investierte mehr als 20% seines Portfolios in Zielfonds. Auf Ebene der Zielfonds sind weitere Kosten, Gebühren und Vergütungen angefallen. Soweit die Zielfonds ihrerseits eine TER veröffentlichen, wird diese (gemäß Rundschreiben CSSF 03/122 der luxemburgischen Aufsichtsbehörde) bei der Berechnung der TER berücksichtigt (synthetische TER). Bei Nichtveröffentlichung einer TER auf Zielfondsebene wird die Verwaltungsvergütung zur Berechnung herangezogen. Die synthetische TER belief sich auf: WWK Select Top Ten (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 2,63 % WWK Select Balance B (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015)2,28 % WWK Select - Balance C I (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 1,35 % WWK Select Chance B (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 2,23 % WWK Select EuroRentenfonds B (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 0,82 % WWK Select EuroRentenfonds CI (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 0,85 % WWK Select Bonds C I (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 0,70 % WWK Select Total Return A (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 2,18 % WWK Select Total Return C I (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 1,45 % 8

9 Verwendung der Erträge Die ordentlichen Erträge aus Zinsen und/oder Dividenden abzüglich Kosten sowie netto realisierte Kursgewinne werden für WWK Select Top Ten grundsätzlich thesauriert. Die ordentlichen Erträge aus Zinsen und/oder Dividenden abzüglich Kosten sowie netto realisierte Kursgewinne werden für WWK Select Balance B grundsätzlich thesauriert. Die ordentlichen Erträge aus Zinsen und/oder Dividenden abzüglich Kosten sowie netto realisierte Kursgewinne werden für WWK Select Balance C I grundsätzlich ausgeschüttet. Die ordentlichen Erträge aus Zinsen und/oder Dividenden abzüglich Kosten sowie netto realisierte Kursgewinne werden für WWK Select Chance B grundsätzlich thesauriert. Die ordentlichen Erträge aus Zinsen und/oder Dividenden abzüglich Kosten sowie netto realisierte Kursgewinne werden für WWK Select EuroRentenfonds B grundsätzlich thesauriert. Die ordentlichen Erträge aus Zinsen und/oder Dividenden abzüglich Kosten sowie netto realisierte Kursgewinne für WWK Select EuroRentenfonds CI werden grundsätzlich ausgeschüttet. Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden Ausschüttungen in Höhe von EUR 0,10 pro Anteil vorgenommen. Die ordentlichen Erträge aus Zinsen und/oder Dividenden abzüglich Kosten sowie netto realisierte Kursgewinne für WWK Select Bonds C I werden grundsätzlich ausgeschüttet. Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden Ausschüttungen in Höhe von EUR 0,33 pro Anteil vorgenommen. Die ordentlichen Erträge aus Zinsen und/oder Dividenden abzüglich Kosten sowie netto realisierte Kursgewinne für WWK Select Total Return A werden grundsätzlich ausgeschüttet. Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden Ausschüttungen in Höhe von EUR 0,21 pro Anteil vorgenommen. Die ordentlichen Erträge aus Zinsen und/oder Dividenden abzüglich Kosten sowie netto realisierte Kursgewinne für WWK Select Total Return C I werden grundsätzlich ausgeschüttet. Im abgelaufenen Geschäftsjahr wurden Ausschüttungen in Höhe von EUR 0,25 pro Anteil vorgenommen. Veröffentlichungen Der jeweils gültige Ausgabe- und Rücknahmepreis der Anteile, sowie alle sonstigen, für die Anteilinhaber bestimmten Informationen können jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle sowie bei den Zahl- und Vertriebsstellen erfragt werden. Informationen zu Vergütungen Angaben zu den Vergütungen können Sie dem aktuellen Verkaufsprospekt entnehmen. Im Rahmen der Tätigkeit des Fonds bestanden für das abgelaufene Geschäftsjahr keine Vereinbarungen über die Zahlung von "Soft Commissions" oder ähnlichen Vergütungen. Weder der Verwalter noch eine mit ihm verbundene Stelle haben für das abgelaufene Geschäftsjahr Kickback Zahlungen oder sonstige Rückvergütungen von Maklern oder Vermittlern erhalten. Besteuerung des Fonds in Luxemburg Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer ("taxe d'abonnement") von zurzeit 0,05 % p.a. auf Anteile nichtinstitutioneller Anteilklassen. Diese taxe d'abonnement ist vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene Netto- Fondsvermögen zahlbar. Die Einkünfte des Fonds werden in Luxemburg nicht besteuert. Transaktionskosten Für das am 30. September 2015 endende Geschäftsjahr sind im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktpapieren, Derivaten oder anderen Vermögensgegenständen die unten aufgelisteten Transaktionskosten angefallen. Zu den Transaktionskosten zählen insbesondere Provisionen für Broker und Makler, Clearinggebühren und fremde Entgelte (z. B. Börsenentgelte, lokale Steuern und Gebühren, Registrierungs- und Umschreibegebühren). WWK Select Top Ten (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) WWK Select Balance (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) WWK Select Chance (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) WWK Select EuroRentenfonds (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) WWK Select Bonds (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) WWK Select Total Return (1. Oktober 2014 bis 30. September 2015) 0,00 EUR 3.135,48 EUR 866,63 EUR 1.084,82 EUR 197,95 EUR 2.344,48 EUR 9

10 WWK Select Top Ten Vermögensübersicht zum WWK Select Top Ten Gattungsbezeichnung ISIN Stück/ Anteile/ Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Währung Kurs Kurswert in % des Fonds- Währung im Berichtszeitraum EUR vermögens Investmentanteile Irland Hermes IF-H.Asia Ex-Jap.Equ.Fd Reg. Shs F Acc.EUR o.n. IE00B83XD802 Anteile , , ,00 EUR 2, ,27 6,33 Nomura Fds Ire-Japan Str.Value Registered Shares I EUR o.n. IE00B3YQ1K12 Anteile , ,00 0,00 EUR 133, ,43 10,78 Luxemburg BGF-European Value Fund Act. Nom. Classe I2 EUR o.n. LU Anteile , , ,00 EUR 13, ,50 11,97 Fr.Temp.Inv.Fds-F.Eu.S.-M.C.G. Namens-Anteile I (acc.) o.n. LU Anteile ,00 0,00 0,00 EUR 42, ,00 8,00 Hereford Funds-DGHM US A.-C.V. Namens-Anteile B USD o.n. LU Anteile , , ,00 USD 107, ,71 12,10 Loys - Loys Global System Inhaber-Anteile N o.n. LU Anteile , , ,00 EUR 583, ,00 12,10 MainFirst-TOP EUROP. IDEAS FD Inhaber-Anteile C o.n. LU Anteile , , ,00 EUR 46, ,80 9,70 Melchior Sel.Tr.-Europ.Opp.FD Inhaber-Anteile I1 (EUR) o.n. LU Anteile , ,00 0,00 EUR 205, ,92 10,56 R.C.G.-Rob.Act.Qu.Em.Mkts Eqts Act. Nom. Class I EUR o.n. LU Anteile , , ,00 EUR 125, ,00 6,24 Robeco US Premium Equities Act. Nom. Class I USD o.n. LU Anteile ,00 0, ,00 USD 202, ,45 12,32 Summe: Investmentanteile ,08 100,10 Bankguthaben EUR bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg ,93 EUR ,93 0,40 Summe: Bankguthaben ,93 0,40 Gesamtaktiva ,01 100,50 10

11 Gattungsbezeichnung ISIN Stück/ Anteile/ Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Währung Kurs Kurswert in % des Fonds- Währung im Berichtszeitraum EUR vermögens Verbindlichkeiten aus Depotbank-/ Verwahrstellenvergütung ,66 EUR ,66 0,00 Performance Fee ,97 EUR ,97-0,36 Prüfungskosten ,00 EUR ,00-0,01 Sonstige Verbindlichkeiten -150,99 EUR -150,99 0,00 Taxe d'abonnement ,89 EUR ,89 0,00 Verwaltungsvergütung ,15 EUR ,15-0,13 Zinsverbindlichkeiten aus Bankguthaben -22,14 EUR -22,14 0,00 Summe: Verbindlichkeiten ,80-0,50 Gesamtpassiva ,80-0,50 Fondsvermögen ,21 100,00* *Bei der Ermittlung der Prozentwerte können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 11

12 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens, welche nicht in Fondswährung ausgedrückt sind, sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Devisenkurse bewertet. Devisenkurse (in Mengennotiz) per US-Dollar USD 1,1219 = 1 Euro (EUR) 12

13 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte des WWK Select Top Ten, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen - Käufe und Verkäufe von Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen: Gattungsbezeichnung ISIN Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge im Berichtszeitraum Investmentanteile nicht notiert Investmentanteile Quoniam F.S.-E.Mkts Eq.MinRisk Inhaber-Anteile EUR A o.n. LU EUR , ,00 Quoniam F.S.-E.Mkts Eq.MinRisk Inhaber-Anteile EUR I o.n. LU EUR , ,00 Sonstige Märkte Investmentanteile Metzler I.I.-Metz.Eastern Eur. Registered Shs B EUR o.n. IE00B42GXQ04 EUR , ,00 13

14 Verkaufsprovisionen und Verwaltungsgebühren der Zielfonds des WWK Select Top Ten* zum 30. September 2015 Gattungsbezeichnung Whg. ISIN Rücknahme- Verkaufs- Verwaltungsprovision provision vergütung Irland Hermes IF-H.Asia Ex-Jap.Equ.Fd Reg. Shs F Acc.EUR o.n. EUR IE00B83XD ,75 % Metzler I.I.-Metz.Eastern Eur. Registered Shs B EUR o.n. EUR IE00B42GXQ ,00 % Nomura Fds Ire-Japan Str.Value Registered Shares I EUR o.n. EUR IE00B3YQ1K ,85 % Luxemburg BGF-European Value Fund Act. Nom. Classe I2 EUR o.n. EUR LU ,81 % Fr.Temp.Inv.Fds-F.Eu.S.-M.C.G. Namens-Anteile I (acc.) o.n. EUR LU ,00 % Hereford Funds-DGHM US A.-C.V. Namens-Anteile B USD o.n. USD LU ,95 % Loys - Loys Global System Inhaber-Anteile N o.n. EUR LU ,91 % MainFirst-TOP EUROP. IDEAS FD Inhaber-Anteile C o.n. EUR LU ,80 % Quoniam F.S.-E.Mkts Eq.MinRisk Inhaber-Anteile EUR A o.n. EUR LU ,75 % Quoniam F.S.-E.Mkts Eq.MinRisk Inhaber-Anteile EUR I o.n. EUR LU ,00 % R.C.G.-Rob.Act.Qu.Em.Mkts Eqts Act. Nom. Class I EUR o.n. EUR LU ,60 % Robeco US Premium Equities Act. Nom. Class I USD o.n. USD LU ,00 % * Die Zielfonds wurden zum Nettoinventarwert gekauft bzw. verkauft, d.h. es wurden keine Ausgabeaufschläge und Rücknahmegebühren gezahlt. 14

15 Ertrags- und Aufwandsrechnung WWK Select Top Ten Die Ertrags- und Aufwandsrechnung für die Zeit vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 gliedert sich wie folgt: Summe in EUR Erträge Erträge aus Investmentanteilen ,00 Erträge aus Bestandsprovisionen ,02 Ordentlicher Ertragsausgleich ,89 Summe der Erträge ,13 Aufwendungen Verwaltungsvergütung ,42 Depotbank-/ Verwahrstellenvergütung ,99 Depotgebühren ,23 Taxe d'abonnement ,51 Prüfungskosten ,63 Druck- und Veröffentlichungskosten ,42 Sonstige Aufwendungen ,12 Performance Fee ,97 Zinsaufwendungen ,79 Ordentlicher Aufwandsausgleich ,12 Summe der Aufwendungen ,96 Ordentliches Nettoergebnis ,83 Veräußerungsgeschäfte Realisierte Gewinne ,50 Realisierte Verluste ,43 Außerordentlicher Ertragsausgleich ,20 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,87 Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,04 Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne ,12 Veränderungen des nicht realisierten Ergebnisses des Geschäftsjahres ,12 Ergebnis des Geschäftsjahres ,92 15

16 Entwicklung des Fondsvermögens WWK Select Top Ten für die Zeit vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015: in EUR Wert des Fondsvermögens am Beginn des Geschäftsjahres ,25 Mittelzufluss/ -abfluss (netto) ,93 Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen ,06 Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen ,99 Ertragsausgleich/ Aufwandsausgleich ,97 Ergebnis des Geschäftsjahres ,92 davon Nettoveränderungen der nicht realisierten Gewinne ,12 Wert des Fondsvermögens am Ende des Geschäftsjahres ,21 16

17 Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre* WWK Select Top Ten zum in EUR Fondsvermögen ,21 Umlaufende Anteile ,521 Inventarwert je Anteil 11,04 zum in EUR Fondsvermögen ,25 Umlaufende Anteile ,228 Inventarwert je Anteil 10,33 zum in EUR Fondsvermögen ,10 Umlaufende Anteile ,283 Inventarwert je Anteil 8,89 zum in EUR Fondsvermögen ,39 Umlaufende Anteile ,575 Inventarwert je Anteil 7,68 *Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. 17

18 WWK Select Balance Vermögensübersicht zum WWK Select Balance Gattungsbezeichnung ISIN Stück/ Anteile/ Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Währung Kurs Kurswert in % des Fonds- Währung im Berichtszeitraum EUR vermögens Investmentanteile Bundesrep. Deutschland First Private Wealth Inhaber-Anteile A DE000A0KFUX6 Anteile , ,00 0,00 EUR 73, ,00 3,62 RP Vega Inhaber-Anteile IL DE000A1JSUA7 Anteile , ,00 0,00 EUR 104, ,00 3,08 Irland AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-US E.I.E.A Registered Shares Cl.A o.n. IE Anteile ,00 0, ,00 USD 22, ,02 5,71 E.I. Sturdza Fds-Str.Eur.Vl.Fd Reg.Shares Inst.L EUR o.n. IE00B7TRTL43 Anteile , ,00 0,00 EUR 166, ,00 3,81 GAM Star Global Rates Reg. Shs EUR Acc. o.n. IE00B59P9M57 Anteile , ,00 0,00 EUR 12, ,68 2,17 GLG I.VI-Man GLG Gl.Eq.Altern. Reg. Shares IN EUR o.n. IE00BD616X26 Anteile , ,00 0,00 EUR 94, ,80 2,20 Hermes IF-H.Asia Ex-Jap.Equ.Fd Reg. Shs F Acc.EUR o.n. IE00B83XD802 Anteile ,00 0, ,00 EUR 2, ,25 1,09 ishsv-o+g Expl.&Prod.UCITS ETF Reg.Shares (Dt. Zert.) o.n. DE000A1JS9C0 Anteile , , ,00 EUR 13, ,00 1,36 JO Hambro Cap.Mgmt U.-EO.Se.V. Registered Shs A Euro o.n. IE Anteile ,00 0,00 0,00 EUR 3, ,00 4,06 Legg Mason Gl-LM Cl.US Agg.Gw. Reg. Shares X Dis. (A) USD o.n IE00B56LQ920 Anteile ,00 0, ,00 USD 127, ,79 1,83 Vang.Inv.S.-U.S.Discoveries F. Bearer Investor Shs (USD) o.n. IE Anteile 3.425,00 0,00 0,00 USD 288, ,22 1,17 Vang.Inv.S.-U.S.Opportunities Bearer Investor USD Shs o.n. IE00B03HCW31 Anteile 3.450,00 0,00 0,00 USD 604, ,13 2,47 Luxemburg A.C.-Assenagon Cred.Selection Inhaber-Anteile I o.n. LU Anteile 3.300,00 0,00 0,00 EUR 988, ,00 4,33 Alken Fund-Absol.Return Europe Inhaber-Anteile I o.n. LU Anteile , ,00 0,00 EUR 141, ,50 4,21 Allianz Volatility Strategy Bearer Shares I EUR o.n. LU Anteile 1.250,00 0,00 0,00 EUR 1.248, ,00 2,07 Assenagon Cr.-A.C.Subd.a.CoCo Namens-Anteile I o.n. LU Anteile 3.900,00 0,00 0,00 EUR 999, ,00 5,18 BlackRock Str.-B.Eur.Cred.Strs Actions Nominatives I2 EUR on LU Anteile ,00 0,00 0,00 EUR 118, ,00 5,79 db x-track.msci USA Index ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. LU Anteile , ,00 0,00 EUR 42, ,00 2,50 db x-track.msci Eur.Ind.ETF DR Inhaber-Anteile 1C o.n. LU Anteile , , ,00 EUR 46, ,00 0,79 HSBC GIF-GEM Debt Total Return Nam.-Ant. L Dis.EUR Hdgd o.n. LU Anteile , ,00 0,00 EUR 8, ,10 4,46 Invesco Balanced-Risk All.Fd Act.Nominatives C Acc.EUR o.n. LU Anteile , ,00 0,00 EUR 14, ,00 3,65 Invesco Pan Europ.Structur.Eq. Act. Nom. C o.n. LU Anteile ,00 0,00 0,00 EUR 17, ,00 4,65 LOYS EUROPA SYSTEM Namens-Anteile I o.n. LU Anteile 2.565, ,00 0,00 EUR 589, ,25 2,01 MFS Mer.-European Small.Cos Fd Bearer Shares Cl. I1 EO o.n. LU Anteile 5.800, ,00 0,00 EUR 309, ,00 2,39 MS Invt Fds-Divers.Alpha Plus Actions Nominatives Z o.n. LU Anteile ,00 0, ,00 EUR 32, ,00 3,61 MS Invt Fds-US Advantage Fund Actions Nom. I o.n. LU Anteile ,00 0, ,00 USD 57, ,68 2,71 Nordea 1-North Amer.All Cap Fd Actions Nom.BI USD Acc.o.N. LU Anteile ,00 0, ,00 USD 146, ,27 1,86 Quoniam F.S.-Europ.Eqs Dynamic Inhaber-Anteile EUR I o.n. LU Anteile 2.159, ,00 0,00 EUR 1.003, ,00 2,88 Robeco Asia-Pacific Equities Act. Nom. Class I (USD) o.n. LU Anteile 7.700,00 0, ,00 USD 107, ,35 0,98 18

19 Gattungsbezeichnung ISIN Stück/ Anteile/ Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Währung Kurs Kurswert in % des Fonds- Währung im Berichtszeitraum EUR vermögens Luxemburg Robeco C.G.Fds-Rob.Em.Cons.Eq. Actions Nominatives I EUR o.n. LU Anteile 9.900,00 0,00 0,00 EUR 131, ,00 1,72 Schroder ISF-Jap.Opportunities Namensanteile C Acc JPY o.n. LU Anteile , ,00 0,00 JPY 1.586, ,14 3,10 XAIA Cred. - XAIA Credit Debt. Cap. Inhaber-Anteile I EUR o.n. LU Anteile 2.580,00 0,00 0,00 EUR 987, ,60 3,38 XAIA Cred. - XAIA Credit Basis Inhaber-Anteile I EUR o.n. LU Anteile 2.482,07 0,00 0,00 EUR 1.133, ,06 3,74 Summe: Investmentanteile ,84 98,58 Derivate Börsengehandelte Finanzterminkontrakte Euro Stoxx 50 Future (EURX) Dez.2015 Stück 110,00 EUR ,00-0,24 E-Mini S&P 500 Index Future (CME) Dez.2015 Stück 25,00 USD ,36-0,11 Devisentermingeschäfte mit Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg Offene Position Kauf USD ,00 / Kauf EUR , ,79-0,07 Summe: Derivate ,15-0,42 Bankguthaben EUR bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg ,46 EUR ,46 1,11 USD bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg 3.000,00 USD 2.674,04 0,01 Summe: Bankguthaben ,50 1,12 Sonstige Vermögensgegenstände Einschüsse (Initial Margin) ,68 EUR ,68 0,51 Forderungen aus Future Variation Margin ,36 EUR ,36 0,35 Summe: Sonstige Vermögensgegenstände ,04 0,86 Gesamtaktiva ,23 100,14 19

20 Gattungsbezeichnung ISIN Stück/ Anteile/ Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Währung Kurs Kurswert in % des Fonds- Währung im Berichtszeitraum EUR vermögens Verbindlichkeiten aus Depotbank-/ Verwahrstellenvergütung ,38 EUR ,38 0,00 Prüfungskosten ,00 EUR ,00-0,01 Sonstige Verbindlichkeiten -150,99 EUR -150,99 0,00 Taxe d'abonnement ,88 EUR ,88-0,01 Verwaltungsvergütung ,57 EUR ,57-0,12 Zinsverbindlichkeiten aus Bankguthaben -272,51 EUR -272,51 0,00 Summe: Verbindlichkeiten ,33-0,14 Gesamtpassiva ,33-0,14 Fondsvermögen ,90 100,00* *Bei der Ermittlung der Prozentwerte können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 20

21 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens, welche nicht in Fondswährung ausgedrückt sind, sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Devisenkurse bewertet. Devisenkurse (in Mengennotiz) per Japanische Yen JPY 134,5326 = 1 Euro (EUR) US-Dollar USD 1,1219 = 1 Euro (EUR) 21

22 Verpflichtungen aus Derivaten Gattungsbezeichnung Verpflichtung in EUR %-Anteil des Fondsvermögens Devisentermingeschäfte ,51 8,74 Finanzterminkontrakte ,85 7,20 22

23 Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte des WWK Select Balance, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen - Käufe und Verkäufe von Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen: Gattungsbezeichnung ISIN Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge im Berichtszeitraum Investmentanteile Börsengehandelte Wertpapiere Investmentanteile db x-tr.msci World Index ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. LU EUR 0, ,00 ish.st.eu.600 Oil&Gas U.ETF DE Inhaber-Anlageaktien DE000A0H08M3 EUR , ,00 nicht notiert Investmentanteile Lazard GIF-Lazard Em.Mk.T.R.D. Reg.Sh.(Inst.)EUR-H.Dis.B o.n. IE00B4P2Z363 EUR 0, ,00 Organisierter Markt Investmentanteile XAIA Cr. - XAIA Cr. Basis II Inhaber-Anteile I EUR o.n. LU EUR 1.391, ,00 23

24 Verkaufsprovisionen und Verwaltungsgebühren der Zielfonds des WWK Select Balance* zum 30. September 2015 Gattungsbezeichnung Whg. ISIN Rücknahme-Verkaufs- Verwaltungsprovision provision vergütung Bundesrep. Deutschland First Private Wealth Inhaber-Anteile A EUR DE000A0KFUX ,00 % ish.st.eu.600 Oil&Gas U.ETF DE Inhaber-Anlageaktien EUR DE000A0H08M ,45 % RP Vega Inhaber-Anteile IL EUR DE000A1JSUA ,15 % Irland AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-US E.I.E.A Registered Shares Cl.A o.n. USD IE ,35 % E.I. Sturdza Fds-Str.Eur.Vl.Fd Reg.Shares Inst.L EUR o.n. EUR IE00B7TRTL ,14 % GAM Star Global Rates Reg. Shs EUR Acc. o.n. EUR IE00B59P9M ,65 % GLG I.VI-Man GLG Gl.Eq.Altern. Reg. Shares IN EUR o.n. EUR IE00BD616X ,00 % Hermes IF-H.Asia Ex-Jap.Equ.Fd Reg. Shs F Acc.EUR o.n. EUR IE00B83XD ,75 % ishsv-o+g Expl.&Prod.UCITS ETF Reg.Shares (Dt. Zert.) o.n. EUR DE000A1JS9C ,00 % JO Hambro Cap.Mgmt U.-EO.Se.V. Registered Shs A Euro o.n. EUR IE ,00 % Lazard GIF-Lazard Em.Mk.T.R.D. Reg.Sh.(Inst.)EUR-H.Dis.B o.n. EUR IE00B4P2Z ,75 % Legg Mason Gl-LM Cl.US Agg.Gw. Reg. Shares X Dis. (A) USD o.n USD IE00B56LQ ,65 % Vang.Inv.S.-U.S.Discoveries F. Bearer Inv. Shs (USD) o.n. USD IE ,00 % Vang.Inv.S.-US Opportunities Bearer Investor USD Shs o.n. USD IE00B03HCW ,95 % Luxemburg A.C.-Assenagon Cred.Selection Inhaber-Anteile I o.n. EUR LU ,70 % Alken Fund-Absol.Return Europe Inhaber-Anteile I o.n. EUR LU ,00 % Allianz Volatility Strategy Bearer Shares I EUR o.n. EUR LU ,50 % Assenagon Cr.-A.C.Subd.a.CoCo Namens-Anteile I o.n. EUR LU ,80 % BlackRock Str.-B.Eur.Cred.Strs Actions Nominatives I2 EUR on EUR LU ,00 % db x-track.msci USA Index ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. EUR LU ,30 % db x-track.msci World Index ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. EUR LU ,45 % db x-track.msci Eur.Ind.ETF DR Inhaber-Anteile 1C o.n. EUR LU ,30 % HSBC GIF-GEM Debt Total Return Nam.-Ant. L Dis.EUR Hdgd o.n. EUR LU ,50 % Invesco Balanced-Risk All.Fd Act.Nominatives C Acc.EUR o.n. EUR LU ,75 % Invesco Pan Europ.Structur.Eq. Act. Nom. C o.n. EUR LU ,80 % LOYS EUROPA SYSTEM Namens-Anteile I o.n. EUR LU ,15 % MFS Mer.-European Small.Cos Fd Bearer Shares Cl. I1 EO o.n. EUR LU ,85 % MS Invt Fds-Divers.Alpha Plus Actions Nominatives Z o.n. EUR LU ,00 % MS Invt Fds-US Advantage Fund Actions Nom. I o.n. USD LU ,78 % Nordea 1-North Amer.All Cap Fd Actions Nom.BI USD Acc.o.N. USD LU ,85 % Quoniam F.S.-Europ.Eqs Dynamic Inhaber-Anteile EUR I o.n. EUR LU ,00 % Robeco Asia-Pacific Equities Act. Nom. Class I (USD) o.n. USD LU ,00 % Robeco C.G.Fds-Rob.Em.Cons.Eq. Actions Nominatives I EUR o.n. EUR LU ,00 % Schroder ISF-Jap.Opportunities Namensanteile C Acc JPY o.n. JPY LU ,00 % XAIA Cred. - XAIA Credit Basis II Inhaber-Anteile I EUR o.n. EUR LU ,80 % XAIA Cred. - XAIA Credit Debt. Cap. Inhaber-Anteile I EUR o.n. EUR LU ,50 % XAIA Cred. - XAIA Credit Basis Inhaber-Anteile I EUR o.n. EUR LU ,60 % * Die Zielfonds wurden zum Nettoinventarwert gekauft bzw. verkauft, d.h. es wurden keine Ausgabeaufschläge und Rücknahmegebühren gezahlt. 24

25 Ertrags- und Aufwandsrechnung WWK Select Balance Die Ertrags- und Aufwandsrechnung für die Zeit vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015 gliedert sich wie folgt: Anteilklasse Anteilklasse Summe B in EUR C I in EUR in EUR Erträge Erträge aus Investmentanteilen , , ,61 Erträge aus Bestandsprovisionen , , ,39 Sonstige Erträge 142,53 2,46 144,99 Ordentlicher Ertragsausgleich , , ,97 Summe der Erträge , , ,96 Aufwendungen Verwaltungsvergütung , , ,51 Depotbank-/ Verwahrstellenvergütung ,48-952, ,07 Depotgebühren ,64-355, ,14 Taxe d'abonnement ,90-498, ,31 Prüfungskosten ,63-310, ,64 Druck- und Veröffentlichungskosten ,06-323, ,44 Sonstige Aufwendungen ,20-403, ,72 Zinsaufwendungen ,72-52, ,25 Ordentlicher Aufwandsausgleich 2.180, , ,97 Summe der Aufwendungen , , ,05 Ordentlicher Nettoertrag ,09 Veräußerungsgeschäfte Realisierte Gewinne ,61 Realisierte Verluste ,00 Außerordentlicher Ertragsausgleich ,91 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,52 Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,43 Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne ,2 2 Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste ,67 Veränderungen des nicht realisierten Ergebnisses des Geschäftsjahres ,89 Ergebnis des Geschäftsjahres ,5 4 25

26 Entwicklung des Fondsvermögens WWK Select Balance für die Zeit vom 1. Oktober 2014 bis zum 30. September 2015: in EUR Wert des Fondsvermögens am Beginn des Geschäftsjahres ,51 Mittelzufluss/ -abfluss (netto) ,76 Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen ,64 Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen ,88 Ertragsausgleich/ Aufwandsausgleich ,91 Ergebnis des Geschäftsjahres ,54 davon Nettoveränderungen der nicht realisierten Gewinne ,22 davon Nettoveränderungen der nicht realisierten Verluste ,67 Wert des Fondsvermögens am Ende des Geschäftsjahres ,90 26

27 Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre* WWK Select Balance Anteilklasse B Anteilklasse C I zum in EUR in EUR Fondsvermögen , ,59 Umlaufende Anteile , ,000 Inventarwert je Anteil 14,56 9,90 zum in EUR in EUR Fondsvermögen ,51 0,00 Umlaufende Anteile ,750 0,000 Inventarwert je Anteil 14,35 0,00 zum in EUR in EUR Fondsvermögen ,77 0,00 Umlaufende Anteile ,855 0,000 Inventarwert je Anteil 12,98 0,00 zum in EUR in EUR Fondsvermögen ,48 0,00 Umlaufende Anteile ,317 0,000 Inventarwert je Anteil 11,75 0,00 *Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. 27

28 WWK Select Chance Vermögensübersicht zum WWK Select Chance Gattungsbezeichnung ISIN Stück/ Anteile/ Bestand Käufe/ Zugänge Verkäufe/ Abgänge Währung Kurs Kurswert in % des Fonds- Währung im Berichtszeitraum EUR vermögens Investmentanteile Irland AXA Rosenb.Eq.A.Tr.-US E.I.E.A Registered Shares Cl.A o.n. IE Anteile ,00 0, ,00 USD 22, ,41 6,55 E.I. Sturdza Fds-Str.Eur.Vl.Fd Reg.Shares Inst.L EUR o.n. IE00B7TRTL43 Anteile , ,00 0,00 EUR 166, ,00 7,90 Hermes IF-H.Asia Ex-Jap.Equ.Fd Reg. Shs F Acc.EUR o.n. IE00B83XD802 Anteile ,00 0, ,00 EUR 2, ,50 2,10 ishsv-o+g Expl.&Prod.UCITS ETF Reg.Shares (Dt. Zert.) o.n. DE000A1JS9C0 Anteile , , ,00 EUR 13, ,00 2,34 JO Hambro Cap.Mgmt U.-EO.Se.V. Registered Shs A Euro o.n. IE Anteile ,00 0, ,00 EUR 3, ,00 5,80 Legg Mason Gl-LM Cl.US Agg.Gw. Reg. Shares X Dis. (A) USD o.n IE00B56LQ920 Anteile , , ,00 USD 127, ,34 3,41 Vang.Inv.S.-U.S. Discoveries F. Bearer Investor Shs (USD) o.n. IE Anteile 7.000,00 0,00 0,00 USD 288, ,63 1,80 Vang.Inv.S.-U.S. Opportunities Bearer Investor USD Shs o.n. IE00B03HCW31 Anteile 9.250, ,00 0,00 USD 604, ,02 4,97 Luxemburg db x-track.msci USA Index ETF Inhaber-Anteile 1C o.n. LU Anteile ,00 0, ,00 EUR 42, ,00 10,43 db x-track.msci Eur.Ind.ETF DR Inhaber-Anteile 1C o.n. LU Anteile , , ,00 EUR 46, ,00 5,83 Invesco Pan Europ.Structur.Eq. Act. Nom. C o.n. LU Anteile ,00 0,00 0,00 EUR 17, ,00 7,56 LOYS EUROPA SYSTEM Namens-Anteile I o.n. LU Anteile 4.125, ,00 0,00 EUR 589, ,25 2,42 MFS Mer.-European Small.Cos Fd Bearer Shares Cl. I1 EO o.n. LU Anteile , ,00 0,00 EUR 309, ,00 5,09 MS Invt Fds-US Advantage Fund Actions Nom. I o.n. LU Anteile ,00 0, ,00 USD 57, ,82 4,25 Nordea 1-North Amer.All Cap Fd Actions Nom.BI USD Acc.o.N. LU Anteile ,00 0, ,00 USD 146, ,26 2,81 Quoniam F.S.-Europ.Eqs Dynamic Inhaber-Anteile EUR I o.n. LU Anteile 6.683, ,00 0,00 EUR 1.003, ,00 6,68 Robeco Asia-Pacific Equities Act. Nom. Class I (USD) o.n. LU Anteile ,00 0, ,00 USD 107, ,28 1,93 Robeco C.G.Fds-Rob.Em.Cons.Eq. Actions Nominatives I EUR o.n. LU Anteile ,00 0, ,00 EUR 131, ,00 2,95 Schroder ISF-Jap.Opportunities Namensanteile C Acc JPY o.n. LU Anteile , ,00 0,00 JPY 1.586, ,62 6,46 XAIA Cr. - XAIA Cr. Basis II Inhaber-Anteile I EUR o.n. LU Anteile 8.230, ,00 0,00 EUR 1.019, ,60 8,36 Summe: Investmentanteile ,73 99,64 Derivate Börsengehandelte Finanzterminkontrakte E-Mini S&P 500 Index Future (CME) Dez.2015 Stück 102,00 USD ,75-0,34 Devisentermingeschäfte mit Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg Offene Position Kauf USD ,00 / Kauf EUR , ,56-0,16 Summe: Derivate ,31-0,50 28