Inhaltsverzeichnis. Vorwort

Transkript

1 Vorwort Abbildungsverzeichnis Tabellenverzeichnis V IX XV XVII Abkürzungs Verzeichnis XXI 1 Warum die Mittelstandsfinanzierung in das Blickfeld rückt - Einführung r 1 2 Weshalb Risikoorientierung notwendig ist- Die Folgen von Basel II Basel IIundMaK verändern die Rahmenbedingungen Die neue Baseler Eigenkapitalvereinbarung (Basel II) Die Mindestanforderungen an das Kreditgeschäft (MaK) Die Folgen für mittelständische Unternehmen Rating beeinflusst Kreditverfügbarkeit und Kreditzinsen Einfluss auf die Kreditverfügbarkeit, Einfluss auf die Kreditzinsen Informationsanforderungen des Ratingprozesses sind höher Die Hausbankbeziehung kann leiden Mögliche Anpassungsstrategien Bessere Kommunikation mit der Bank Optimierung des Jahresabschlusses Ausnutzung von Ansatz- und Bewertungswahlrechten Erstellung von Jahresabschlüssen nach IFRS Verbesserung der Risikoposition des Unternehmens, Verbesserung des Risikomanagements Einbindung in die Unternehmensplanung Anpassung der Finanzierungsstruktur Aktueller Umsetzungsstand in den Unternehmen Risikoorientierung in der Mittelstandsfmanzierung 17 3 Wie Risiken erkannt werden können Selbstrating Der Nutzen des Selbstratings, Der Nutzen des Selbstratings in der Unternehmensfühiimg Ziele und Anforderungen an das Selbstratingsystem 21

2 X 3.2 Der Aufbau des Selbstratingsystems Das Vorbild: Bankinterne Ratingsysteme Begriff und Wesen des Ratings Die Struktur bankinterner Ratingsysteme Die Struktur des Selbstratingsystems Die quantitative Analyse Die qualitative Analyse Die Branchenanalyse A Warnsignale Ermittlung der Gesamtrisikoeinschätzung Grenzen der Aussagekraft des Selbstratingsystems Technische Hinweise zum Selbstratingsystem Datenanforderungen Bedeutung der einzelnen Bewertungen Nutzung der Tabellen zur quantitativen Analyse Nutzung der Tabellen zur qualitativen Analyse Nutzung der Tabellen zur Branchenanalyse Das Selbstratingsystem in elektronischer Form Die Branchenanalyse Politische und rechtliche Rahmenbedingungen Konjunkturentwicklung Gesellschaftliche Einflüsse Technologische Entwicklung Analysebereich Markt Marktwachstum Branchenrentabilität Wettbewerbsintensität Markteintritts- und -austrittsschranken Gesamtbewertung des Analysebereichs Markt Gesamtergebnis des Branchenratings Die Kriterien der quantitativen Analyse Kennzahlen zur Vermögensstruktur..., Reinvestitionsquote Gesamtabschreibungsquote Kundenziel (Debitorenlaufzeit) Kennzahlen zur Kapitalstruktur, Eigenkapital quote Dynamischer Verschuldungsgrad Kennzahlen zur Liquidität Langfristdeckungsgrad 74

3 Lieferantenziel (Kreditorenlaufzeit) Umschlagshäufigkeit Keimzahlen zur Rentabilität Cash FIow-Rate Gesamtkapitalrentabilität Ermittlung des Gesamtergebnisses der quantitativen Analyse Die Kriterien der qualitativen Analyse Analysebereich Markt/Produkt" Abhängigkeiten von Kunden/Abnehmern Abhängigkeiten von Lieferanten Marktvorteile im Vergleich zur Konkurrenz Marktposition im Vergleich zur Konkurrenz Forschung und Entwicklung Produktprograrnm Analysebereich Management/Personal" Kaufmännisches Know-How in der Geschäftsführung Technisches Know-How in der Geschäftsführung Branchenspezifische Kenntnisse/Berufserfahrung Polaritätsprofil des Unternehmers Kommunikation zwischen den Geschäftsführern Motivation der Belegschaft/Betriebsklima Schltisselpositionen/Personalakquisition Analysebereich Planung/Kontrolle", Strategische Planung Planbilanzen und Teilpläne Controlling und Kontrollsysteme Kostenrechnung Unternehmensorganisation Debitorenmanagement/Mahnwesen Analysebereich Risikomanagement" Risikomanagementsystem Qualitätsmanagement Umwelt- oder Produkthaftung und Notfallplanungen Politische und konjunkturelle Entwicklungen Operatives Risikomanagement Gesamtergebnis der qualitativen Analyse Warnsignale Kontodatenanalyse,, Kontoüberziehungen Leistungsstörungen 125 XI

4 XII Lastschrift-und Scheckrückgaben Qualitative Faktoren, Nachfolgeregelung Vertretungsregeln Aggregation zu einer Gesamtrisikoeinschätzung Wie Risiken gestewert werden können Optimierung des Controllingsystems Die Identifikation von Schwachstellen im Unternehmen Die Auswertung der quantitativen Analyse Die Auswertung der qualitativen Analyse Bereich Markt/Produkt" Bereich Management/Personal" Bereich Planung/Kontrolle" Bereich Risikomanagement" Einbindung in den Controüingprozess Integration der quantitativen Aspekte in ein Kennzahlensystem Die Ausgestaltung eines rechnungswesenabgeleiteten integrierten Kennzahlensystems Total-Return-on-Total-Assets-Kennzahlensystem und Selbstrating Die Kennzahl Total-Retum-on-Total-Assets (TRoTA) Erfolgsrechnerische Herleitung Kapitalmarktorientierte Herleitung Konvergenzorientierte Verwendung von Shareholder Value- Ansätzen, Integration des TRoTA in das RL-Kennzahlensystem und die Segmentfuhrung Interne Erweiterungsnotwendigkeiten des konvergenten Kennzahlensystems Integration qualitativer Aspekte im Führungs-Kennzahlensystem Identifizierung und Messung von Erfolgsfaktoren Identifizierung von Erfolgsfaktoren Messung von Erfolgsfaktoren Integration qualitativer Daten in die Abbildungskonzeption von Unternehmen Balanced Scorecard zur Darstellung der Erfolgsfaktoren Mit welchen Instrumenten Risiken finanziert werden können Alternativen zum Bankkredit Die Vorteile von Eigenkapital bei der Unternehmensfinanzierung Funktionen von Eigenkapital Eigenkapitalfunktionen im Innenverhältnis Eigenkapitalftmktionen im Außenverhältnis 182

5 XIII Vorteile von Eigenkapital Nachteile von Eigenkapital Absicherung unternehmerischer Risiken über Eigenkapital Die Höhe der Eigenkapitalausstattung, Widersprüchliche Erkenntnisse aus theoretischen Modellen Optimierung anhand des Risikos Finanzierungspräferenzen mittelständischer Unternehmen Finanzierungsverhalten mittelständischer Unternehmen Selbstfinanzierung und Fremdkapital als Hauptquelle Gründe für das beobachtete Finanzierungsverhalten Finanzierungskosten Streben nach Unabhängigkeit und Sicherheit., Informationsverhalten Anforderungen an optimale Finanzierungsinstrumente für mittelständische Unternehmen Anforderungen aufgrund mittelständischer Präferenzen Anforderungen aufgrund betrieblicher Notwendigkeit Beurteilung alternativer Finanzierungsinstrumente Beschreibung der anzuwendenden Kriterien Kosten der Finanzierung Wirkung auf das Eigenkapital A3 Liquiditätswirkung Verfügbarkeit Informationsanforderungen Einfluss des Kapitalgebers Dauer der Kapitalüberlassung Risikobereitschaft der Kapitalgeber Bankkredite als Vergleichsmaßstab Übersicht über alternative Finanzierungsinstrumente Bewertung von Instrumenten zur Generierung von Eigenkapital Einlagen von Altgesellschaftern Aufnahme neuer Gesellschafter Private Equity: Business Angels Private Equity: Beteiligungsgesellschaften Börsengang Bewertung von Mezzanine-Instrumenten Stille Gesellschaft Nachrangdarlehen Genussrechte Wandel- und Optionsanleihen 250

6 XIV Bewertung von Fremdkapital ersetzenden Instrumenten Leasing Factoring Bewertung von Instrumenten zur Fremdkapitalumschichtung Finanzierung über Pensionsrückstellungen Lieferantenkredite Bewertung alternativer Fremdfinanzierungsinstrumente Anleihemissionen Andere alternative Finanzierungsinstrumente Empfehlungen für die Wahl von Finanzierungsinstrumenten Erhöhung der Eigenkapitalausstattung Suche nach risikobereiten Investoren Sicherstellung der Unabhängigkeit des Unternehmens Kostengünstige langfristige Finanzierung Andere Finanzierungspräferenzen Wie sich die Mittelstandsfinanzierung weiterentwickelt Zusammenfassung und Ausblick 283 Literaturverzeichnis 287 Stichwortverzeichnis 299

7 PPN: Titel: Finanzierung mittelständischer Unternehmen : Selbstrating, Risikocontrolling, Finanzierungsalternativen / von Stefan Müller... - München : Vahlen, 2006 ISBN: Gb.EUR Bibliographischer Datensatz im SWB-Verbund