Geprüfter Jahresbericht 2012 Nordea 1, SICAV

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1 Geprüfter Jahresbericht 2012 Nordea 1, SICAV Société d Investissement à Capital Variable à compartiments multiples mit Teilfonds, die in der Schweiz vertrieben werden Investmentfonds nach Luxemburger Recht 562, rue de Neudorf L-2220 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg HR Luxemburg B-31442

2 Zeichnungen können nicht auf Grundlage der Jahres- und Halbjahresberichte angenommen werden. Zeichnungen sind nur gültig auf Basis des aktuellen Prospekts zusammen mit dem neuesten Jahresbericht und dem neuesten Halbjahresbericht, sofern dieser später veröffentlicht wurde.

3 Inhalt Bericht des Verwaltungsrates 2 Bericht des Vermögensverwalters 3 Bericht des zugelassenen Abschlussprüfers 4 Nettovermögensaufstellung per Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens für das Geschäftsjahr zum Statistische Angaben zum Total Expense Ratios und Portfolioumschlag 50 Aufstellung der Wertpapieranlagen und anderer Nettovermögenswerte per African Equity Fund 63 Brazilian Equity Fund 65 Climate and Environment Equity Fund 66 Danish Bond Fund 67 Danish Kroner Reserve 68 Danish Mortgage Bond Fund 69 Emerging Consumer Fund 70 Emerging Market Corporate Bond Fund 71 Emerging Stars Equity Fund 74 Euro Diversifi ed Corporate Bond Fund 76 European Alpha Fund 79 European Corporate Bond Fund 81 European Corporate Bond Fund Plus 84 European Covered Bond Fund (früher Euro Bond Fund) 87 European High Yield Bond Fund 88 European High Yield Bond Fund II 90 European Low CDS Government Bond Fund (früher Euro Government Bond Fund) 92 European Small and Mid Cap Equity Fund 93 European Value Fund 95 Far Eastern Equity Fund 96 Global Bond Fund 98 Global Emerging Markets Equity Fund 100 Global High Yield Bond Fund 101 Global Infl ation Linked Bond Fund 104 Global Portfolio Fund 105 Global Stable Equity Fund 106 Global Stable Equity Fund - Unhedged 108 Global Theme Select Fund 110 Global Value Fund 111 Heracles Long/Short MI Fund 112 Indian Equity Fund 113 Latin American Equity Fund 114 Low Duration US High Yield Bond Fund 116 Multi-Asset Fund 118 Multi-Asset Plus Fund 119 Nordic Equity Fund 120 Nordic Equity Small Cap Fund 121 North American Value Fund 123 Norwegian Bond Fund 124 Norwegian Equity Fund 126 Norwegian Kroner Reserve 127 Polish Bond Fund 129 Polish Equity Fund 130 Senior Generations Equity Fund 132 Stable Emerging Markets Equity Fund 133 Stable Return Fund 135 Swedish Bond Fund 139 Swedish Equity Fund 140 Swedish Kroner Reserve 141 US Corporate Bond Fund 142 US High Yield Bond Fund 146 Anmerkungen zum Abschluss per Informationen für die Anteilsinhaber 194 1

4 Bericht des Verwaltungsrates Bericht des Vorsitzenden Vor uns liegt ein neues Jahr mit vielen interessanten Ereignissen, die die Finanzmärkte prägen werden war eine volatile, jedoch für fast alle Anlageklassen erfolgreiche Phase. Die zahlreichen marktbelastenden Themen und Entwicklungen sind indes keineswegs überwunden. Diverse expansive Maßnahmen der Regierungen und supranationalen Organisationen unterstützten die Märkte jedoch in diesem letztendlich für Anleger sehr guten Jahr. Das Gros der risikobehafteten Aktiva verbuchte 2012 Zugewinne, wofür nicht zuletzt auch die Stimulierungsmaßnahmen der Zentralbanken verantwortlich waren. Dennoch bleiben die Finanzmärkte anfällig: Die Staatsanleiherenditen bewegen sich auf einem extrem niedrigen Niveau, die Unternehmensgewinne stehen unter Druck, und es bestehen weiterhin erhebliche politische bzw. geldpolitische Risiken. Die drei marktrelevanten Themen zum Jahresauftakt 2013 dürften die Staatsschulden- und Eurokrise in Europa, die Wirtschaftsaussichten Chinas sowie die Probleme des US-Fiskalsystems sein. Diesseits des Atlantiks beherrscht das Dilemma zwischen Schuldenabbau und Wachstumsankurbelung die Diskussionen. Die Unternehmen erzielen nach Rationalisierungsmaßnahmen wieder gute Gewinne, und das Griechenlandproblem scheint zumindest vorübergehend eingedämmt. Zu den Wünschen für 2013 zählt sicherlich, dass eine Ansteckung größerer Volkswirtschaften wie Italien oder Spanien ausbleibt. Im Zuge der Krise hat die Arbeitslosigkeit in einigen Ländern ein nicht tragbares Niveau erreicht: In den Mittelmeerländern entlädt sich der Frust der Menschen aufgrund des sinkenden Lebensstandards bereits in Unruhen. Doch ein Blick auf die gesamtwirtschaftliche Situation von vor einem Jahr bestätigt unseres Erachtens, dass die Politiker grundsätzlich einige notwendige Schritte eingeleitet haben, um weitere Turbulenzen zu verhindern, auch wenn manche dieser Maßnahmen nur kurzfristig greifen. Wachstum und die Schaffung von Arbeitsplätzen werden gewiss von zentraler Bedeutung sein, damit die Wirtschaft wieder in Schwung kommt. Trotz der Krise und der nach wie vor zahlreichen düsteren Wolken erwies sich 2012 für die Gesellschaft als ein sehr interessantes, intensives Jahr: Mit einem Netto-Neumittelzufluss von 4,9 Mrd. EUR sowie einem verwalteten Vermögen von insgesamt über 16 Mrd. EUR zum Jahresende 2012 blicken wir auf das mit Abstand erfolgreichste Jahr seit der Auflegung der Gesellschaft 1989 zurück. Abgesehen von einigen Ausnahmen erzielte unsere Fondspalette im Schnitt sowohl absolut als auch relativ eine zufriedenstellende Wertentwicklung. Im Rahmen der fortlaufenden Überprüfung des Produktspektrums wurden sieben Teilfonds zusammengelegt und 14 neue Teilfonds aufgelegt. Die Zusammenlegungen erfolgten vor dem Hintergrund, dass das verwaltete Vermögen für ein effizientes Portfoliomanagement zu gering war und keine Aussichten auf eine Änderung dieser Situation bestanden. Unsere neuen Teilfonds richten sich vor allem an Anleger, die ein Engagement im Credit- Segment anstreben. Die Hauptausnahme hiervon bildet der im Juli aufgelegte Indian Equity Fund, der Kapital eines finnischen Feeder-Fonds aufnahm. Vor einigen Jahren eröffnete die EU-Gesetzgebung die Möglichkeit von Master-Feeder-Strukturen. Wir haben dieses Instrument nun erstmalig genutzt, um unsere Wirtschaftlichkeit zu erhöhen und die Kosten gleichzeitig niedrig zu halten. Die Krise liegt nach unserer Sicht nicht hinter uns. Langsam, aber sicher bewegen sich die weltweiten Volkswirtschaften jedoch in die richtige Richtung. Deshalb sind die 2013er-Aussichten für risikobehaftete Aktiva recht positiv. Auf der Jahreshauptversammlung der Anteilsinhaber wird der Verwaltungsrat für das Geschäftsjahr 2012 die Ausschüttung folgender Dividenden durch die Nordea 1, SICAV vorschlagen: DKK 5,1149 für Inhaber von AI-Anteilen am Nordea 1 Danish Mortgage Bond Fund DKK 3,5551 für Inhaber von AP-Anteilen am Nordea 1 Danish Mortgage Bond Fund DKK 4,5403 für Inhaber von HAIE-Anteilen am Nordea 1 Danish Mortgage Bond Fund EUR 0,2449 für Inhaber von AI-Anteilen am Nordea 1 Emerging Consumer Fund EUR 0,0289 für Inhaber von AP-Anteilen am Nordea 1 European Alpha Fund EUR 1,1082 für Inhaber von AX-Anteilen am European Corporate Bond Fund EUR 0,3010 für Inhaber von AP-Anteilen am Nordea 1 European Cross Equity Fund EUR 0,1373 für Inhaber von AI-Anteilen am Nordea 1 European High Yield Bond Fund EUR 0,8588 für Inhaber von AP-Anteilen am Nordea 1 European High Yield Bond Fund EUR 0,0637 für Inhaber von HAG-Anteilen am Nordea 1 European High Yield Bond Fund EUR 0,0727 für Inhaber von HAIG-Anteilen am Nordea 1 European High Yield Bond Fund EUR 3,5640 für Inhaber von AP-Anteilen am Nordea 1 European Small and Mid Cap Equity Fund EUR 0,0666 für Inhaber von AP-Anteilen am Nordea 1 European Value Fund USD 0,2498 für Inhaber von AP-Anteilen am Nordea 1 Far Eastern Equity Fund EUR 0,2155 für Inhaber von AP-Anteilen am Nordea 1 Global Bond Fund USD 0,5388 für Inhaber von AI-Anteilen am Nordea 1 Global High Yield Bond Fund EUR 0,0717 für Inhaber von AP-Anteilen am Nordea 1 Global Stable Equity Fund EUR 0,0048 für Inhaber von AP-Anteilen am Global Theme Select Fund EUR 0,1016 für Inhaber von AP-Anteilen am Nordea 1 Global Value Fund USD 0,0258 für Inhaber von AP-Anteilen am Nordea 1 Low Duration US High Yield Bond Fund USD 0,5118 für Inhaber von HAIE-Anteilen am Nordea 1 Low Duration US High Yield Bond Fund EUR 0,3644 für Inhaber von AP-Anteilen am Nordea 1 Nordic Equity Fund NOK 3,0463 für Inhaber von AP-Anteilen am Nordea 1 Norwegian Bond Fund NOK 2,5552 für Inhaber von AP-Anteilen am Nordea 1 Norwegian Kroner Reserve EUR 0,0040 für Inhaber von HAE-Anteilen am Nordea 1 Senior Generations Equity Fund EUR 0,0490 für Inhaber von AP-Anteilen am Nordea 1 Stable Return Fund SEK 2,3989 für Inhaber von AP-Anteilen am Nordea 1 Swedish Bond Fund USD 0,4650 für Inhaber von AI-Anteilen am Nordea 1 US Corporate Bond Fund USD 0,8134 für Inhaber von AI-Anteilen am Nordea 1 US High Yield Bond Fund Der Verwaltungsrat möchte wieder allen am Management der Nordea 1, SICAV beteiligten Interessensträgern für die engagierte Unterstützung im Jahr 2012 danken. In diesem motivierten und engagierten Umfeld freuen wir uns darauf, für unsere Anleger auch 2013 und darüber hinaus die bestmöglichen Leistungen zu erbringen. 15. Januar 2013 André Roelants 2

5 Bericht des Vermögensverwalters Das Jahr 2012 stand weitgehend im Zeichen der Suche nach Rendite. Risikobehaftete Aktiva erzielten in einem von fragilem Wachstum geprägten Umfeld mit hoher Volatilität eine starke Wertentwicklung. Die weltweiten Aktien- sowie Unternehmensanleihe-Märkte verbuchten allgemein solide Erträge. Unsere Gesellschaft verzeichnete starke Nettomittelflüsse aus allen Ländern Europas einschließlich Südeuropa, wo der Vertrieb verstärkt wurde. Auch in Übersee ergaben sich Entwicklungen vor allem in Brasilien, wo die Fondspalette einen stetig wachsenden Zufluss registrierte. Wenngleich Fixed- Income-Strategien bei den Anlegern besonders beliebt waren, verteilten sich die Mittelflüsse insgesamt über eine ganze Reihe von Produkten, und wir bemühten uns weiterhin, die Konzentration zu reduzieren. Infolge der hohen Unsicherheit in weiten Teilen Europas war bei den Kunden 2012 erneut eine Fokussierung auf die nordischen Fixed Income-Fonds zu beobachten. Doch auch unsere diversifizierten US-Anleihefonds lockten Anleger. In der zweiten Jahreshälfte war eine wenn auch vorsichtige Rückkehr zu weltweiten Aktien zu beobachten, die in erster Linie über das Stable-Equity-Konzept erfolgte. Insgesamt registrierte die Gesellschaft 2012 einen deutlichen Anstieg des über die Teilfonds verwalteten Gesamtvermögens von Mio. EUR (Ende 2011) auf Mio. EUR (Ende 2012). Das große Interesse an unseren nordischen Anleihefonds und unseren nordischen geldmarktnahen Fonds hielt auch 2012 an. Innerhalb der Gruppe der nordischen Fixed Income-Fonds verzeichneten die beiden Teilfonds Norwegian Bond Fund und Norwegian Kroner Reserve im Jahresverlauf die höchsten Zuwächse beim verwalteten Vermögen von Mio. NOK auf Mio. NOK bzw. von Mio. NOK auf Mio. NOK. Zudem übertrafen beide Teilfonds 2012 mit starken Ergebnissen ihre Vergleichsindizes. Auch der Swedish Bond Fund, der Swedish Kroner Reserve sowie der Danish Mortgage Bond Fund erzielten 2012 mehr als zufriedenstellende Erträge. Der US Corporate Bond Fund konnte seine Position als größter Teilfonds der SICAV behaupten: Sein verwaltetes Vermögen verdoppelte sich fast und lag Ende Dezember 2012 bei Mio. EUR. Ihm gelang eine überzeugende Wertentwicklung im zweistelligen Bereich (in der Basiswährung), und er übertraf 2012 seinen Referenzindex. Bei den Aktien-Teilfonds war der defensive Charakter des Global Stable Equity Fund - Unhedged und des Global Stable Equity Fund für Anleger besonders attraktiv. Beide Teilfonds (Anteilsklassen BP-EUR) erzielten im Jahresverlauf mit +6,23% bzw. +7,62% eine positive Performance. Ebenfalls ein starkes Ergebnis kann der Nordea 1 European Value Fund vorweisen, der sowohl ordentliche Zuflüsse als auch einen soliden Ertrag vermeldet. Der Fonds erreichte eine absolute Wertentwicklung von +21,86% und übertraf damit seinen Index im Jahr 2012 um über 5%. Ein weiterer bei Anlegern sehr beliebter Fonds war der Emerging Stars Equity Fund. Bei diesem auf verantwortungsvolles Investieren ausgerichteten Fonds sind ESG-Kriterien (ökologische, soziale und Corporate-Governance-Kriterien) voll in den Portfolioaufbau integriert. Das Volumen verzeichnete einen markanten Zuwachs auf 426 Mio. USD, während die absolute Rendite bei ansehnlichen +23,13% lag (Anteilsklassen BP EUR). Für die Nordea 1, SICAV war 2012 ein weiteres zufriedenstellendes Jahr, in dem alle Teilfonds eine positive absolute Wertentwicklung erzielen konnten. 15. Januar

6 An die Anteilsinhaberinnen und Anteilsinhaber von Nordea 1, SICAV 562, rue de Neudorf L-2220 Luxemburg BERICHT DES ZUGELASSENEN ABSCHLUSSPRÜFERS Wir haben den beiliegenden Abschluss von Nordea 1, SICAV (die SICAV ) und aller Teilfonds geprüft, der aus der Nettovermögensaufstellung und der Aufstellung der Wertpapieranlagen und anderer Nettovermögenswerte per 31. Dezember 2012, der Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie einer Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsmethoden und sonstigen Anmerkungen besteht. Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV für den Abschluss Der Verwaltungsrat der SICAV ist für die Erstellung und wahrheitsgetreue und angemessene Darstellung (nach dem Grundsatz der Fair Presentation ) dieses Abschlusses im Einklang mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Anforderungen an die Erstellung von Abschlüssen verantwortlich sowie für das interne Kontrollsystem in Bezug auf die Erstellung von Abschlüssen, die frei sind von wesentlichen Fehlaussagen, sei es aufgrund beabsichtigter oder unbeabsichtigter Fehler. Verantwortung des zugelassenen Abschlussprüfers Unsere Verantwortung besteht darin, auf der Grundlage unserer Prüfung einen Bestätigungsvermerk zu diesem Abschluss zu erteilen. Wir haben unsere Prüfung unter Beachtung der von der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) für Luxemburg angenommenen International Standards on Auditing durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern, dass wir die Standesregeln einhalten und die Prüfung so planen und durchführen, dass wir uns mit hinreichender Sicherheit ein Urteil darüber bilden können, ob der Abschluss frei von wesentlichen Fehlaussagen ist. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Maßnahmen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen hinsichtlich der Beträge und sonstigen Angaben im Abschluss. Die Auswahl der Maßnahmen liegt im Ermessen des zugelassenen Abschlussprüfers und erfolgt unter Berücksichtigung seiner Einschätzung des Risikos wesentlicher Fehlaussagen im Abschluss, sei es aufgrund betrügerischen oder unbeabsichtigten Fehlverhaltens. Bei diesen Risikoeinschätzungen berücksichtigt der zugelassene Abschlussprüfer das interne Kontrollsystem, soweit dieses für die Erstellung und wahrheitsgetreue und angemessene Darstellung des Abschlusses des Unternehmens von Bedeutung ist, um unter Berücksichtigung der gegebenen Bedingungen geeignete Prüfungsmaßnahmen festzulegen, nicht jedoch um ein Prüfungsurteil über die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems des Unternehmens abzugeben. Die Prüfung umfasst ferner die Beurteilung der Eignung der angewandten Rechnungslegungsmethoden und der Angemessenheit der vom Verwaltungsrat der SICAV vorgenommenen Schätzungen sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Abschlusses. Wir sind der Auffassung, ausreichende und geeignete Prüfungsnachweise erhalten zu haben, um unseren Bestätigungsvermerk ausreichend begründen zu können. Bestätigungsvermerk Unseres Erachtens vermittelt der Abschluss ein wahrheitsgetreues und angemessenes Bild der Finanzlage des Nordea 1, SICAV und all seiner Teilfonds per 31. Dezember 2012 sowie der Ergebnisse ihrer Geschäftstätigkeit und der Entwicklung ihres Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr im Einklang mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Anforderungen an die Erstellung von Abschlüssen. Sonstiges Die im Abschluss enthaltenen zusätzlichen Informationen wurden im Rahmen unseres Auftrags geprüft, waren jedoch nicht Gegenstand der besonderen Prüfungsmaßnahmen, die im Einklang mit den oben erläuterten Grundsätzen durchgeführt wurden. Daher erteilen wir für diese Informationen keinen Bestätigungsvermerk. Bezüglich dieser Informationen sind uns im Zusammenhang mit dem Abschluss als Ganzes jedoch keine Unregelmäßigkeiten aufgefallen. Luxemburg, 5. März 2013 KPMG Luxembourg S.à r.l. Cabinet de révision agréé Pascale Leroy Partner Der zugelassene Abschlussprüfer hat lediglich die englische Fassung des Jahresberichts geprüft. Daher bezieht sich der Bericht des zugelassenen Abschlussprüfers nur auf die englische Fassung des Jahresberichts; andere Fassungen sind das Ergebnis gewissenhafter Übersetzungen, die unter Aufsicht des Verwaltungsrats angefertigt wurden. Im Falle von Abweichungen zwischen der englischen Fassung und der Übersetzung gilt die englische Fassung. 4

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8 Nettovermögensaufstellung per Konsolidierte Aufstellung * African Equity Fund Brazilian Equity Fund (in EUR) (in EUR) (in USD) Aktiva Aktien zum Marktwert (Anmerkung 2) , , ,41 Fonds zum Marktwert (Anmerkung 2) , Anleihen zum Marktwert (Anmerkung 2) , Bankguthaben , , ,98 Dividenden- und Zinsforderungen , , ,39 Forderungen aus Anteilsverkäufen , , ,79 Forderungen aus noch nicht abgewickelten Anteilskäufen , , ,24 Sonstige Nettoforderungen , Forderung aus Swing-Faktor (Anmerkung 14) , Bereits verbuchter nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Anmerkung 6) , Nicht realisierter Gewinn aus Derivaten (Anmerkung 6) , Nicht realisierter Gewinn aus Devisenterminkontrakten (Anmerkung 6) , Nicht realisierter Gewinn aus Forderungen und Verbindlichkeiten in ,99 130,17 - Fremdwährungen , , ,81 Passiva Sonstige Nettoverbindlichkeiten ,24-153,18 Nicht realisierter Verlust aus Derivaten (Anmerkung 6) , Nicht realisierter Verlust aus Devisenterminkontrakten (Anmerkung 6) , Nicht realisierter Verlust aus Forderungen und Verbindlichkeiten in ,59-192,37 Fremdwährungen Verbindlichkeiten aus Anteilskäufen , ,38 Aufwandsabgrenzung , , ,96 Verbindlichkeiten aus noch nicht abgewickelten Anteilsrücknahmen , , ,61 Verbindlichkeiten aus Pensionsgeschäften , , , ,50 Nettovermögen , , ,31 Wertpapiere zum Anschaffungspreis , , ,30 Emerging Market Corporate Bond Fund Emerging Stars Equity Fund Euro Diversified Corporate Bond Fund (in USD) (in USD) (in EUR) Aktiva Aktien zum Marktwert (Anmerkung 2) ,58 - Fonds zum Marktwert (Anmerkung 2) Anleihen zum Marktwert (Anmerkung 2) , ,11 Bankguthaben , , ,57 Dividenden- und Zinsforderungen , , ,51 Forderungen aus Anteilsverkäufen ,41 - Forderungen aus noch nicht abgewickelten Anteilskäufen , ,09 - Sonstige Nettoforderungen , Forderung aus Swing-Faktor (Anmerkung 14) Bereits verbuchter nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Gewinn aus Derivaten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Gewinn aus Devisenterminkontrakten (Anmerkung 6) , , ,00 Nicht realisierter Gewinn aus Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährungen , , ,19 Passiva Sonstige Nettoverbindlichkeiten ,96 - Nicht realisierter Verlust aus Derivaten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Verlust aus Devisenterminkontrakten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Verlust aus Forderungen und Verbindlichkeiten in 305, ,48 - Fremdwährungen Verbindlichkeiten aus Anteilskäufen ,72 - Aufwandsabgrenzung , , ,11 Verbindlichkeiten aus noch nicht abgewickelten Anteilsrücknahmen , ,53 - Verbindlichkeiten aus Pensionsgeschäften , , ,11 Nettovermögen , , ,08 Wertpapiere zum Anschaffungspreis , , ,53 (*) Diese konsolidierte Aufstellung des Nettovermögens von Nordea 1, SICAV setzt sich aus der Summe der einzelnen Nettovermögensaufstellungen aller aktiven Teilfonds von Nordea 1, SICAV (umgerechnet in EUR) zusammen. Einige dieser Teilfonds sind zum Datum dieses Jahresberichts eventuell noch nicht zum öffentlichen Vertrieb in der Schweiz zugelassen; in diesem Fall wird die separate Nettovermögensaufstellung dieser Teilfonds in diesem Jahresbericht nicht offengelegt. 6

9 Climate and Environment Equity Fund Danish Bond Fund Danish Kroner Reserve Danish Mortgage Bond Fund Emerging Consumer Fund (in EUR) (in DKK) (in DKK) (in DKK) (in EUR) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,02 968,68 171, ,64 2, , , , , , , ,99 304, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,26 European Alpha Fund European Corporate Bond Fund European Corporate Bond Fund Plus European Covered Bond Fund (Anmerkung 11) European High Yield Bond Fund (in EUR) (in EUR) (in EUR) (in EUR) (in EUR) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,94 79, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,50 7

10 Nettovermögensaufstellung per European High Yield Bond Fund II European Low CDS Government Bond Fund (Anmerkung 11) European Small and Mid Cap Equity Fund (in EUR) (in EUR) (in EUR) Aktiva Aktien zum Marktwert (Anmerkung 2) ,00 Fonds zum Marktwert (Anmerkung 2) ,00 Anleihen zum Marktwert (Anmerkung 2) , ,68 - Bankguthaben , , ,53 Dividenden- und Zinsforderungen , , ,05 Forderungen aus Anteilsverkäufen Forderungen aus noch nicht abgewickelten Anteilskäufen , , ,11 Sonstige Nettoforderungen , ,13 Forderung aus Swing-Faktor (Anmerkung 14) Bereits verbuchter nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Gewinn aus Derivaten (Anmerkung 6) , Nicht realisierter Gewinn aus Devisenterminkontrakten (Anmerkung 6) , ,39 - Nicht realisierter Gewinn aus Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährungen , , ,82 Passiva Sonstige Nettoverbindlichkeiten Nicht realisierter Verlust aus Derivaten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Verlust aus Devisenterminkontrakten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Verlust aus Forderungen und Verbindlichkeiten in 50, ,09 Fremdwährungen Verbindlichkeiten aus Anteilskäufen ,77 Aufwandsabgrenzung , , ,61 Verbindlichkeiten aus noch nicht abgewickelten Anteilsrücknahmen , ,66 Verbindlichkeiten aus Pensionsgeschäften , , ,13 Nettovermögen , , ,69 Wertpapiere zum Anschaffungspreis , , ,07 Global Inflation Linked Bond Fund Global Portfolio Fund Global Stable Equity Fund (in EUR) (in EUR) (in EUR) Aktiva Aktien zum Marktwert (Anmerkung 2) , ,06 Fonds zum Marktwert (Anmerkung 2) Anleihen zum Marktwert (Anmerkung 2) , Bankguthaben , , ,99 Dividenden- und Zinsforderungen , , ,38 Forderungen aus Anteilsverkäufen Forderungen aus noch nicht abgewickelten Anteilskäufen , ,15 Sonstige Nettoforderungen - - 0,04 Forderung aus Swing-Faktor (Anmerkung 14) Bereits verbuchter nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Gewinn aus Derivaten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Gewinn aus Devisenterminkontrakten (Anmerkung 6) , ,06 Nicht realisierter Gewinn aus Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährungen , , ,68 Passiva Sonstige Nettoverbindlichkeiten - 543,12 - Nicht realisierter Verlust aus Derivaten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Verlust aus Devisenterminkontrakten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Verlust aus Forderungen und Verbindlichkeiten in - 488, ,39 Fremdwährungen Verbindlichkeiten aus Anteilskäufen Aufwandsabgrenzung , , ,80 Verbindlichkeiten aus noch nicht abgewickelten Anteilsrücknahmen , ,13 Verbindlichkeiten aus Pensionsgeschäften , , ,32 Nettovermögen , , ,36 Wertpapiere zum Anschaffungspreis , , ,47 8

11 European Value Fund Far Eastern Equity Fund Global Bond Fund Global Emerging Markets Equity Fund Global High Yield Bond Fund (in EUR) (in USD) (in EUR) (in USD) (in USD) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,08-582, , ,31 19, , , , , , , , ,05 140,55 0, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,14 Global Stable Equity Fund - Unhedged Global Theme Select Fund Global Value Fund Heracles Long/Short MI Fund Indian Equity Fund (in EUR) (in EUR) (in EUR) (in EUR) (in USD) , , , , , , , , , , ,42 0, , , , , , , ,58 782, , , , , , , , , , , , , , , , , ,10 64,01-156, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,17 9

12 Nettovermögensaufstellung per Latin American Equity Fund Low Duration US High Yield Bond Fund Multi-Asset Fund (in EUR) (in USD) (in EUR) Aktiva Aktien zum Marktwert (Anmerkung 2) , ,50 Fonds zum Marktwert (Anmerkung 2) Anleihen zum Marktwert (Anmerkung 2) ,41 - Bankguthaben , , ,24 Dividenden- und Zinsforderungen , , ,68 Forderungen aus Anteilsverkäufen , Forderungen aus noch nicht abgewickelten Anteilskäufen , , ,89 Sonstige Nettoforderungen , ,06 Forderung aus Swing-Faktor (Anmerkung 14) Bereits verbuchter nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Anmerkung 6) , ,29 Nicht realisierter Gewinn aus Derivaten (Anmerkung 6) , ,47 Nicht realisierter Gewinn aus Devisenterminkontrakten (Anmerkung 6) 1.592, , ,53 Nicht realisierter Gewinn aus Forderungen und Verbindlichkeiten in 1.908, Fremdwährungen , , ,66 Passiva Sonstige Nettoverbindlichkeiten Nicht realisierter Verlust aus Derivaten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Verlust aus Devisenterminkontrakten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Verlust aus Forderungen und Verbindlichkeiten in , ,57 Fremdwährungen Verbindlichkeiten aus Anteilskäufen , Aufwandsabgrenzung , , ,41 Verbindlichkeiten aus noch nicht abgewickelten Anteilsrücknahmen , , ,86 Verbindlichkeiten aus Pensionsgeschäften , , ,84 Nettovermögen , , ,82 Wertpapiere zum Anschaffungspreis , , ,46 Norwegian Equity Fund Norwegian Kroner Reserve Polish Bond Fund (in NOK) (in NOK) (in PLN) Aktiva Aktien zum Marktwert (Anmerkung 2) , Fonds zum Marktwert (Anmerkung 2) Anleihen zum Marktwert (Anmerkung 2) , ,00 Bankguthaben , , ,71 Dividenden- und Zinsforderungen 1.211, , ,77 Forderungen aus Anteilsverkäufen Forderungen aus noch nicht abgewickelten Anteilskäufen , , ,86 Sonstige Nettoforderungen ,88 - Forderung aus Swing-Faktor (Anmerkung 14) Bereits verbuchter nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Gewinn aus Derivaten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Gewinn aus Devisenterminkontrakten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Gewinn aus Forderungen und Verbindlichkeiten in ,30 Fremdwährungen , , ,64 Passiva Sonstige Nettoverbindlichkeiten ,24 Nicht realisierter Verlust aus Derivaten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Verlust aus Devisenterminkontrakten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Verlust aus Forderungen und Verbindlichkeiten in 1.508, ,38 - Fremdwährungen Verbindlichkeiten aus Anteilskäufen ,00 Aufwandsabgrenzung , , ,35 Verbindlichkeiten aus noch nicht abgewickelten Anteilsrücknahmen , , ,05 Verbindlichkeiten aus Pensionsgeschäften , , ,64 Nettovermögen , , ,00 Wertpapiere zum Anschaffungspreis , , ,55 10

13 Multi-Asset Plus Fund Nordic Equity Fund Nordic Equity Small Cap Fund North American Value Fund Norwegian Bond Fund (in EUR) (in EUR) (in EUR) (in USD) (in NOK) , , , , , , , , , , , ,83 11,32 20, , , ,22 335, , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,38-733, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,75 Polish Equity Fund Senior Generations Equity Fund Stable Emerging Markets Equity Fund Stable Return Fund Swedish Bond Fund (in PLN) (in USD) (in USD) (in EUR) (in SEK) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,06-105, , , , , , , , , , ,92-373, , , ,86 335,22 140, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,15 11

14 Nettovermögensaufstellung per Swedish Equity Fund Swedish Kroner Reserve US Corporate Bond Fund (in SEK) (in SEK) (in USD) Aktiva Aktien zum Marktwert (Anmerkung 2) , Fonds zum Marktwert (Anmerkung 2) Anleihen zum Marktwert (Anmerkung 2) , ,62 Bankguthaben , , ,97 Dividenden- und Zinsforderungen 4.614, , ,66 Forderungen aus Anteilsverkäufen , Forderungen aus noch nicht abgewickelten Anteilskäufen , , ,77 Sonstige Nettoforderungen ,33 - Forderung aus Swing-Faktor (Anmerkung 14) Bereits verbuchter nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten (Anmerkung 6) ,12 Nicht realisierter Gewinn aus Derivaten (Anmerkung 6) ,96 Nicht realisierter Gewinn aus Devisenterminkontrakten (Anmerkung 6) ,40 Nicht realisierter Gewinn aus Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährungen , , ,50 Passiva Sonstige Nettoverbindlichkeiten 2.245, Nicht realisierter Verlust aus Derivaten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Verlust aus Devisenterminkontrakten (Anmerkung 6) Nicht realisierter Verlust aus Forderungen und Verbindlichkeiten in 86, , ,13 Fremdwährungen Verbindlichkeiten aus Anteilskäufen Aufwandsabgrenzung , , ,62 Verbindlichkeiten aus noch nicht abgewickelten Anteilsrücknahmen , , ,11 Verbindlichkeiten aus Pensionsgeschäften , , ,86 Nettovermögen , , ,64 Wertpapiere zum Anschaffungspreis , , ,64 12

15 US High Yield Bond Fund (in USD) , , , , , , , , , , , , , , , , , ,82 13

16 Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens für das Geschäftsjahr zum Konsolidierte Aufstellung * African Equity Fund Brazilian Equity Fund (in EUR) (in EUR) (in USD) Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres , , ,61 Bewertungsdifferenz zum Anfangsnettovermögen , Konsolidiertes Nettoanfangsvermögen zum Kurs am Jahresende , Erträge Nettozinsen aus Anleihen , Nettozinsen aus Bankguthaben , ,66 (46,51) Nettozinsen aus Derivaten , Nettodividenden (Anmerkung 2) , , ,95 Swing-Faktor (Anmerkung 14) , Andere Erträge (Anmerkung 7) ,00 0, , , ,44 Aufwendungen Internetgebühren , ,32 487,96 Taxe d abonnement (Anmerkung 5) , , ,95 Anlageverwaltungsgebühr (Anmerkung 3) , , ,92 Honorar für die zentrale Verwaltung (Anmerkung 3) , , ,81 Depotbankvergütung und -kosten (Anmerkung 4) , , ,31 Druck und Veröffentlichung , , ,46 Rechnungsprüfungs-, Rechts- und Registrierungskosten , , ,06 Verwaltungsratsvergütung und Aufwendungen ,94 333,70 71,69 Performancegebühr (Anmerkung 3) 6.534, Vertriebsgebühren E- und HE-Anteile , ,91 70,07 Transaktionsbezogene Kosten (Anmerkung 15) , ,98 Andere Gebühren ,71 400,38 97, , , ,73 Nettoertrag/(-verlust) , , ,71 Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Wertpapieren ,58 ( ,42) (96.081,03) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Derivaten ( ,21) - - Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Devisenterminkontrakten ( ,58) - - Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Fremdwährungen ( ,22) ,97 (52.328,08) Realisierter Nettogewinn/(-verlust) ,78 ( ,32) (24.841,40) Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/(Verlustes) aus Wertpapieren , , ,16 Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/(Verlustes) aus Derivaten , Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/(Verlustes) aus , Devisenterminkontrakten Veränderungen des nicht realisierten Gewinnes/(Verlustes) aus ( ,84) (863,76) (377,39) Fremdwährungen Nettoerhöhung/(-minderung) des Nettovermögens gemäß Ertrags- und Aufwandsrechnung , , ,37 Veränderungen im gezeichneten Kapital Erlöse aus der Zeichnung von Anteilen , , ,99 Zahlungen durch Rücknahme von Anteilen ( ,24) ( ,06) ( ,66) Gezahlte Dividenden ( ,72) - - Nettovermögen zum Jahresende , , ,31 (*) Diese konsolidierte Aufstellung des Nettovermögens von Nordea 1, SICAV setzt sich aus der Summe der einzelnen Nettovermögensaufstellungen aller aktiven Teilfonds von Nordea 1, SICAV (umgerechnet in EUR) zusammen. Einige dieser Teilfonds sind zum Datum dieses Jahresberichts eventuell noch nicht zum öffentlichen Vertrieb in der Schweiz zugelassen; in diesem Fall wird die separate Nettovermögensaufstellung dieser Teilfonds in diesem Jahresbericht nicht offengelegt. 14

17 Central & Eastern European Equity Fund (Anmerkung 16) Climate and Environment Equity Fund Danish Bond Fund Danish Equity Fund (Anmerkung 16) Danish Kroner Reserve (in EUR) (in EUR) (in DKK) (in DKK) (in DKK) , , , , , , ,16 135,11 676, ,90 934, , , , , , ,38 0, ,11 0, , , , , ,83 581, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,95 79,40 191, ,01 465, , ,14 785, , , , , , , ,43 116,56 289, ,11 713, , , , , , , ,78 ( ,10) ,35 ( ,72) ,92 ( ,76) , , ,73 ( ,73) ,61 - (22.907,77) ,32 (18.767,47) (69.474,29) (52.982,14) ( ,75) , , , , , , , ,69 (84.793,07) (122,02) (243,78) (140,72) - (183,71) , , , , , , , , , ,13 ( ,14) ( ,58) ( ,24) ( ,32) ( ,03) , , ,78 15

18 Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens für das Geschäftsjahr zum Danish Long Bond Fund (Anmerkung 16) Danish Mortgage Bond Fund Emerging Consumer Fund (in DKK) (in DKK) (in EUR) Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres , , ,79 Bewertungsdifferenz zum Anfangsnettovermögen Konsolidiertes Nettoanfangsvermögen zum Kurs am Jahresende Erträge Nettozinsen aus Anleihen , ,54 - Nettozinsen aus Bankguthaben 1.651, , ,31 Nettozinsen aus Derivaten ,46 - Nettodividenden (Anmerkung 2) ,64 Swing-Faktor (Anmerkung 14) Andere Erträge (Anmerkung 7) 0, , , , , ,46 Aufwendungen Internetgebühren 6.315, , ,92 Taxe d abonnement (Anmerkung 5) , , ,32 Anlageverwaltungsgebühr (Anmerkung 3) , , ,54 Honorar für die zentrale Verwaltung (Anmerkung 3) , , ,03 Depotbankvergütung und -kosten (Anmerkung 4) , , ,86 Druck und Veröffentlichung , , ,75 Rechnungsprüfungs-, Rechts- und Registrierungskosten , , ,10 Verwaltungsratsvergütung und Aufwendungen 819, , ,08 Performancegebühr (Anmerkung 3) Vertriebsgebühren E- und HE-Anteile , , ,34 Transaktionsbezogene Kosten (Anmerkung 15) , ,25 - Andere Gebühren 1.263, , , , , ,16 Nettoertrag/(-verlust) , , ,30 Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Wertpapieren , , ,38 Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Derivaten ,23 - Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Devisenterminkontrakten ,79 555,61 Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Fremdwährungen (34.515,23) ( ,85) 9.139,90 Realisierter Nettogewinn/(-verlust) , , ,19 Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/(Verlustes) aus Wertpapieren ( ,59) , ,85 Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/(Verlustes) aus Derivaten - ( ,50) - Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/(Verlustes) aus , ,07 Devisenterminkontrakten Veränderungen des nicht realisierten Gewinnes/(Verlustes) aus 1.133,18 427,26 (4.308,52) Fremdwährungen Nettoerhöhung/(-minderung) des Nettovermögens gemäß Ertrags- und Aufwandsrechnung , , ,59 Veränderungen im gezeichneten Kapital Erlöse aus der Zeichnung von Anteilen , , ,65 Zahlungen durch Rücknahme von Anteilen ( ,59) ( ,78) ( ,34) Gezahlte Dividenden - ( ,89) ( ,21) Nettovermögen zum Jahresende , ,48 16

19 Emerging Market Corporate Bond Fund Emerging Stars Equity Fund Euro Diversified Corporate Bond Fund Euro Reserve (Anmerkung 16) European Alpha Fund (in USD) (in USD) (in EUR) (in EUR) (in EUR) , , , , , , , ,59-411, , ,15 648, , ,40 94, , , , ,81 466, , , , , , ,98 427, ,01 42,20 655, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,67 169, , , , , , , ,02 666, ,39 538,81 85,08 399, ,54 141,32 17, , , , , ,00 608,00 85, ,20 8,63 131,14 319, , , , , , ,00 ( ,01) , , , ,57 ( ,13) ( ,38) (21.971,92) , (15.340,00) ,34 107, , , ,07 (30,37) (105,45) , ,58 ( ,35) ,46 (17.014,47) , , , , , , , ,61 ( ,99) - - (250,83) (26.736,36) - - (852,52) , , , , , , , , , ,16 ( ,77) ( ,84) ( ,81) ( ,07) ( ,23) ,00 (1.113,11) , , ,08 0, ,45 17

20 Ertrags- und Aufwandsrechnung und Entwicklung des Nettovermögens für das Geschäftsjahr zum European Corporate Bond Fund European Corporate Bond Fund Plus European Covered Bond Fund (Anmerkung 11) (in EUR) (in EUR) (in EUR) Nettovermögen zu Beginn des Geschäftsjahres , , ,14 Bewertungsdifferenz zum Anfangsnettovermögen Konsolidiertes Nettoanfangsvermögen zum Kurs am Jahresende Erträge Nettozinsen aus Anleihen , , ,43 Nettozinsen aus Bankguthaben , ,62 641,56 Nettozinsen aus Derivaten , ,64 (389,11) Nettodividenden (Anmerkung 2) - 63,00 - Swing-Faktor (Anmerkung 14) Andere Erträge (Anmerkung 7) , , , , , ,31 Aufwendungen Internetgebühren , ,16 Taxe d abonnement (Anmerkung 5) , , ,90 Anlageverwaltungsgebühr (Anmerkung 3) , , ,38 Honorar für die zentrale Verwaltung (Anmerkung 3) , , ,68 Depotbankvergütung und -kosten (Anmerkung 4) , , ,22 Druck und Veröffentlichung , ,03 Rechnungsprüfungs-, Rechts- und Registrierungskosten , , ,64 Verwaltungsratsvergütung und Aufwendungen 3.380,39 607,17 318,48 Performancegebühr (Anmerkung 3) Vertriebsgebühren E- und HE-Anteile 8.431, ,71 Transaktionsbezogene Kosten (Anmerkung 15) ,00 Andere Gebühren 4.064,97-244, , , ,02 Nettoertrag/(-verlust) , , ,29 Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Wertpapieren , , ,82 Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Derivaten , , ,00 Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Devisenterminkontrakten , ,97 Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Fremdwährungen (2.890,73) ,19 Realisierter Nettogewinn/(-verlust) , , ,27 Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/(Verlustes) aus Wertpapieren , , ,18 Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/(Verlustes) aus Derivaten , ,19 (21.728,18) Veränderung des nicht realisierten Gewinnes/(Verlustes) aus ( ,46) ,47 Devisenterminkontrakten Veränderungen des nicht realisierten Gewinnes/(Verlustes) aus (127,03) - 2,74 Fremdwährungen Nettoerhöhung/(-minderung) des Nettovermögens gemäß Ertrags- und Aufwandsrechnung , , ,48 Veränderungen im gezeichneten Kapital Erlöse aus der Zeichnung von Anteilen , , ,61 Zahlungen durch Rücknahme von Anteilen ( ,24) ( ,63) ( ,70) Gezahlte Dividenden Nettovermögen zum Jahresende , , ,53 18

21 European Equity Fund (Anmerkung 16) European High Yield Bond Fund European High Yield Bond Fund II European Low CDS Government Bond Fund (Anmerkung 11) European Small and Mid Cap Equity Fund (in EUR) (in EUR) (in EUR) (in EUR) (in EUR) , , , , , , ,54-199, , , , , , , , ,22 - ( ,86) ( ,87) ,28 0,36-0, , , , , , ,64 593, , ,52 644, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,21 77, , ,70 98, , , , , , , , ,98-118, ,75 362,37 128, , , , , , , , , , , , ,93 ( ,49) , , , ,38 (17.212,42) ( ,22) ,97 ( ,99) - (4.182,95) ( ,96) , ,20 (64.191,83) , , , , ,72 ( ,21) , , , , , , , , ,39 - (245,17) 5.828,11 (1.805,91) - (6.109,68) , , , , , , , , , ,49 ( ,39) ( ,11) ( ,98) ( ,18) ( ,48) (2.981,23) ( ,01) - - (931,94) , , , ,69 19