FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER MAI NUR FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER

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1 FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER MAI NUR FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER ZUSAMMENLEGUNG VON FLAGSCHIFF-TEILFONDS PARVEST & BNP Paribas L1 Mai 2011

2 FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER MAI Nach der Fusion mit Fortis Investments ist BNP Paribas Investment Partners gut positioniert, um seinen Kunden Zugang zu einer umfassenden Produktpalette zu verschaffen. Unsere zwei UCITS-III-konformen Umbrella-Fonds nach luxemburgischem Recht BNP Paribas L1 und PARVEST machen den größten Teil dieses Angebots aus. Insgesamt umfassen sie 246 Teilfonds mit einem verwalteten Vermögen von rund 53 Mrd. EUR (Stand: Dezember 2010). Um unseren Kunden ein konsistentes und zugleich umfassendes Produktangebot zu bieten, haben wir im März 2011 mit einem Konsolidierungsprozess beider Produktpaletten begonnen. Heute nähern wir uns der zweiten Phase dieses Prozesses: der Überführung von 18 PARVEST-Teilfonds in BNP Paribas L1-Teilfonds sowie 3 Zusammenlegungen von PARVEST-Teilfonds innerhalb dieser Produktpalette. Diese Zusammenlegungen werden im Juli in zwei Schritten erfolgen und sind gerade in den meisten Ländern angekündigt worden (Mitteilung an die Anteilseigner am 26. Mai und am 30. Mai für Hongkong): Teil 1 am 6. Juli 2011 (Bewertungsstichtag); die Fusionsgewinne werden am 11. Juli 2011 (Zahltag) ausgezahlt; Teil 2 am 13. Juli 2011 (Bewertungsstichtag); die Fusionsgewinne werden am 18. Juli 2011 (Zahltag) ausgezahlt. 1. BETROFFENE TEILFONDS Teil 1 Übertragender Teilfonds Übernehmender Teilfonds PARVEST Absolute Return Europe Bond PARVEST Enhanced Cash 18 Months PARVEST Absolute Return World Bond (USD) BNPP L1 V 350 PARVEST Bond Euro Long Term BNPP L1 Bond Euro Long Term PARVEST Bond Europe High Yield BNPP L1 Bond Euro High Yield PARVEST Bond World ABS PARVEST Flexible Bond Europe Corporate PARVEST Bond World High Yield BNPP L1 Bond World High Yield PARVEST Enhanced Cash 1 Year PARVEST Enhanced Cash 6 Months Teil 2 Übertragender Teilfonds PARVEST Equity Asia ex-japan PARVEST Equity China PARVEST Equity Euro PARVEST Equity Europe Alpha PARVEST Equity Europe Emerging PARVEST Equity Europe Finance PARVEST Equity Europe Growth PARVEST Equity Germany PARVEST Equity Global Brands PARVEST Equity India PARVEST Equity Turkey PARVEST Equity USA Small Cap PARVEST Equity World Emerging PARVEST Equity World Resources Übernehmender Teilfonds BNPP L1 Equity best Selection Asia ex-japan BNPP L1 Equity China BNPP L1 Equity Best Selection Euro BNPP L1 Equity Best Selection Europe BNPP L1 Equity Europe Emerging BNPP L1 Equity Europe Finance BNPP L1 Equity Europe Growth BNPP L1 Equity Germany BNPP L1 Equity World Consumer Durables BNPP L1 Equity India BNPP L1 Equity Turkey BNPP L1 Equity USA Small Cap BNPP L1 Equity World Emerging BNPP L1 Equity World Energy

3 FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER MAI HAUPTSÄCHLICHE VERÄNDERUNGEN UND VERBESSERUNGEN 2.1. Annahmeschluss für die Ordererteilung Die Annahmeschlusszeiten für die PARVEST- und BNPP L1-Teilfonds sind unterschiedlich: Uhr MEZ für die PARVEST- und Uhr MEZ für die BNP Paribas L1-Teilfonds. Nach der Überführung der PARVEST-Teilfonds in die BNPP L1-Teilfonds profitieren die Anleger von einer verlängerten Annahmeschlusszeit zur Erteilung Ihrer Zeichnungs-, Umtausch- und Rücknahmeaufträge. Dann gilt die Annahmeschlusszeit der BNP Paribas L1-Fonds, d. h Uhr MEZ, mit Ausnahme für die Teilfonds mit Engagement in Asien. Für die Teilfonds PARVEST Absolute Return World Bond (USD), PARVEST Equity Asia Ex-Japan, PARVEST Equity China, PARVEST Equity India, PARVEST Equity Turkey und PARVEST Equity World Emerging wird die Annahmeschlusszeit Uhr MEZ am Bewertungsstichtag sein, statt Uhr MEZ am Tag vor dem Bewertungsstichtag. Die Anteilseigner der PARVEST-Teilfonds, die innerhalb derselben Produktpalette zusammengelegt werden, sind nicht betroffen, da die Annahmeschlusszeit auch weiterhin bei Uhr MEZ liegt Änderung der geltenden Abwicklungsfristen Die Abwicklungsfristen (Gutschrift / Belastung der Kundenkonten) für die PARVEST-Teilfonds, die in BNPP L1-Teilfonds überführt werden, werden verkürzt; die Abwicklung der Aufträge wird nur noch drei und nicht mehr maximal vier Tage nach dem Bewertungsstichtag in Anspruch nehmen Die meisten PARVEST-Registrierungsländer werden beibehalten Die meisten PARVEST-Registrierungen werden im Juli beibehalten. Wir haben alle nötigen Schritte unternommen, um sämtliche BNPP L1-Teilfonds in den Ländern zu registrieren, in denen sie zuvor noch nicht registriert waren. In Deutschland sind alle aufnehmenden BNPP L1 Teilfonds registriert, sodass keine Veränderung erfolgt. Nur eine begrenzte Anzahl von Teilfonds wird in Zypern, Griechenland, Hongkong, Jersey und Macao deregistriert. Dieser Prozess ist endgültig, da in diesen Ländern in Zukunft keine BNPP L1-Teilfonds mehr registriert werden. Die nachstehende Tabelle gibt einen Überblick über die betroffenen Teilfonds. Malta Deregistrierung von PARVEST X Deregistrierung des übertragenden Teilfonds YES Registrierung des übernehmenden Teilfonds Bei allen anderen Angaben bleiben die Registrierungen bestehen Absorbed sub-fund Absorbing sub-fund Czech Hong- Austria Chile Cyprus Greece Republic Kong Hungary Jersey Macao Singapore Slovakia Taiwan United- Kingdom Parvest => BNPP L1 Parvest Equity Germany BNPP L1 Equity Germany YES X YES Parvest Equity Europe Emerging BNPP L1 Equity Europe Emerging X X Parvest Equity Europe Growth BNPP L1 Equity Europe Growth YES X YES Parvest Equity Asia exjapan BNPP L1 Equity Best Selection Asia exjapan X YES X YES Parvest Bond Europe High Yield BNPP L1 Bond Euro High Yield YES X YES X Parvest Equity Europe Alpha BNPP L1 Equity Best Selection Europe X X YES Parvest Equity Euro BNPP L1 Equity Best Selection Euro X X X YES Parvest Equity World Resources BNPP L1 Equity World Energy X X Parvest Equity Europe Finance BNPP L1 Equity Europe Finance X YES X X YES X X YES YES YES YES Parvest Equity China BNPP L1 Equity China X Parvest Equity Turkey BNPP L1 Equity Turkey X X YES X X Parvest Equity India BNPP L1 Equity India X YES Parvest Equity World Emerging BNPP L1 Equity World Emerging X X Parvest Equity Global Brands BNPP L1 Equity World Consumer Durables X YES X YES Parvest Bond World High Yield BNPP L1 Bond World High Yield YES X Parvest Equity USA Small Cap BNPP L1 Equity USA Small Cap YES X YES X YES X X YES YES Parvest Bond Euro Long Term BNPP L1 Bond Euro Long Term YES X Parvest Absolute Return World Bond (USD) BNPP L1 V350 YES YES X Parvest => Parvest Parvest Enhanced Cash 1 year Parvest Enhanced Cash 6 months Parvest Absolute Return Europe Bond Parvest Enhanced Cash 18 months X Parvest Bond World ABS Parvest Flexible Bond Corporate X

4 FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER MAI Gebühren: Im Allgemeinen bleiben die Gebühren (vom Teilfonds gezahlte Gebühren, d. h. die Gesamtkostenquote (TER)) aufgrund der im Prospekt vom September 2010 erfolgten Gebührenangleichung zwischen PARVEST und BNPP L1 mit Ausnahme für die nachstehend angeführten Teilfonds gleich: Gebührensenkung: Der PARVEST Absolute Return World Bond (USD) wird zu BNPP L1 V350 Die Verwaltungsgebühr von 0,75 % ausschließlich Performancegebühr für die Classic -Kategorie des übernehmenden Teilfonds ist niedriger als die des übertragenden Teilfonds (0,90 % zuzüglich 10 % Performancegebühr). Die Verwaltungsgebühr von 0,40 % zuzüglich einer Performancegebühr von 15 % für die I -Kategorie des übernehmenden Teilfonds ist niedriger als die des übertragenden Teilfonds (0,45% zuzüglich 10 % Performancegebühr). Die Verwaltungsgebühr von 0,50 % ausschließlich Performancegebühr für die Privilege -Kategorie des übernehmenden Teilfonds ist niedriger als die des übertragenden Teilfonds (0,50 % zuzüglich 10 % Performancegebühr). Der PARVEST Absolute Return Europe Bond wird zu PARVEST Enhanced Cash 18 Months Die Gesamtgebühr von 0,65 % (ohne Luxemburger Steuer) ausschließlich Performancegebühr für die Classic -Kategorie des übernehmenden Teilfonds ist niedriger als die des übertragenden Teilfonds (1,00 % zuzüglich 10 % Performancegebühr). Die Gesamtgebühr von 0,31% (ohne Luxemburger Steuer) ausschließlich Performancegebühr für die I -Kategorie des übernehmenden Teilfonds ist niedriger als die des übertragenden Teilfonds (0,50 % zuzüglich 10 % Performancegebühr). Die Gesamtgebühr von 0,45 % (ohne Luxemburger Steuer) ausschließlich Performancegebühr für die Privilege -Kategorie des übernehmenden Teilfonds ist niedriger als die des übertragenden Teilfonds (0,65 % zuzüglich 10 % Performancegebühr). Die Gesamtgebühr von 1,00 % (ohne Luxemburger Steuer) ausschließlich Performancegebühr für die N -Kategorie des übernehmenden Teilfonds ist niedriger als die des übertragenden Teilfonds (1,35 % zuzüglich 10 % Performancegebühr) Gebührenerhöhung: Der PARVEST Bond Europe High Yield wird zu BNPP L1 Bond Euro High Yield Die Verwaltungsgebühr von 0,80 % für die Privilege -Kategorie des übernehmenden Teilfonds ist höher als die des übertragenden Teilfonds (0,70 %). Der PARVEST Bond World ABS wird zu PARVEST Flexible Bond Europe Corporate Die Verwaltungsgebühren von 0,90 % für die Classic - und N -Kategorien des übernehmenden Teilfonds sind höher als die des übertragenden Teilfonds (0,75 %). Die Verwaltungsgebühr von 0,45 % für die I -Kategorie des übernehmenden Teilfonds ist höher als die des übertragenden Teilfonds (0,25 %). Die Verwaltungsgebühr von 0,50 % für die Privilege -Kategorie des übernehmenden Teilfonds ist höher als die des übertragenden Teilfonds (0,30 %) Rücknahmen: Wir gehen davon aus, dass diese Zusammenlegungen im besten Interesse der Anteilseigner sind. Sollten die Anteilseigner trotzdem nicht damit einverstanden sein, können sie ihre Anteile bis zum 5. Juli 2011 kostenlos zurückgeben.

5 FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER MAI WAS GESCHIEHT BEI DEN ZUSAMMENLEGUNGEN? 3.1. Anteilskategorien Am oder nach dem 11. und 18. Juli 2011 erhält jeder Anteilseigner des übertragenden Teilfonds eine entsprechende Anzahl neuer Anteile derselben oder einer vergleichbaren Kategorie des übernehmenden Teilfonds. Dies geschieht auf Grundlage einer Wertrelation (Merger Ratio), die am NIW- Bewertungsstichtag, dem 6. Juli für Teil 1 und dem 13. Juli für Teil 2, ermittelt und am 7. Juli 2011 bzw. 14. Juli 2011 berechnet wird. Übertragender Teilfonds Übernehmender Teilfonds Classic Thesaurierend > Classic Thesaurierend Classic Ausschüttend > Classic Ausschüttend I Thesaurierend > I Thesaurierend Privilege Thesaurierend > Privilege Thesaurierend N Thesaurierend > N Thesaurierend X Thesaurierend > X Thesaurierend Dies gilt für alle Teilfonds mit Ausnahme des PARVEST Bond World High Yield, dessen Classic - und N -Anteile in die Classic H USD - Anteilsklasse überführt werden. Seine I -Anteile werden ebenfalls in die IH USD -Anteilsklasse des übernehmenden Teilfonds überführt. Das ermöglicht es den PARVEST-Anteilseignern, dasselbe USD-Engagement wie beim PARVEST-Teilfonds beizubehalten. PARVEST Bond World High Yield BNPP L1 Bond World High Yield Classic Thesaurierend > Classic H USD Thesaurierend Classic Ausschüttend > Classic H USD Ausschüttend I Thesaurierend > IH USD Thesaurierend N Thesaurierend > Classic H USD Thesaurierend Angesichts der unterschiedlichen Referenzwährung (USD statt EUR) der übertragenden und übernehmenden Teilfonds werden die Assets folgender Teilfonds zur Berechnung der Wertrelation in EUR bewertet: PARVEST Absolute Return World Bond (USD), PARVEST Bond World High Yield, PARVEST Equity Asia ex-japan, PARVEST Equity Global Brands und PARVEST Equity World Resources.

6 FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER MAI Zeitlicher Verlauf Zeichnungen / Rücknahmen und Umtäusche von Anteilen durch die Kunden in den übertragenden und übernehmenden Teilfonds werden vorübergehend allerdings nur für ein paar Tage ausgesetzt. Weitere Fristen für die Ordererteilung können Sie nachfolgenden Schaubildern entnehmen Überführungen von PARVEST in BNPP L1-Teilfonds am 11. Juli 2011 Teil 1 Zeitlicher Ablauf Übertragende Parvest Teilfonds (ausgenommen Parvest Absolute Return World Bond (USD)) Aufnehmende BNPP L1 Teilfonds PARVEST Absolute Return Bond World (USD) *Die Wertrelationen werden auf Grundlage eines theoretischen NIW der Parvest-Fonds und eines offiziellen NIW der BNPP L1-Fonds berechnet. Sie werden spätestens am vorliegen.

7 FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER MAI Aufnehmender Fonds BNPP L1 V Zusammlegungen von Teilfonds innerhalb PARVEST am 11. Juli 2011 Teil 1 Zeitlicher Ablauf Übertragende Parvest Teilfonds Übernehmende Parvest Teilfonds *Die Wertrelationen werden auf Grundlage eines theoretischen NIW der Parvest-Fonds und eines offiziellen NIW der BNPP L1-Fonds berechnet. Sie werden spätestens am vorliegen.

8 FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER MAI Überführungen von PARVEST in BNPP L1-Teilfonds am 18. Juli 2011 Teil 2 Zeitlicher Ablauf Übertragende Parvest Teilfonds (ausgenommen Parvest Equity Asia ex-japan, Parvest Equity China, Parvest Equity India, Parvest Equity Turkey, Parvest Equity Emerging World) Aufnehmende BNPP L1 Teilfonds *Die Wertrelationen werden auf Grundlage eines theoretischen NIW der Parvest-Fonds und eines offiziellen NIW der BNPP L1-Fonds berechnet. Sie werden spätestens am vorliegen.

9 FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER MAI Übertragende Parvest Teilfonds: Parvest Equity Asia ex-japan, Parvest Equity China, Parvest Equity India, Parvest Equity Turkey, Parvest Equity Emerging World Aufnehmende BNPP L1 Teilfonds *Die Wertrelationen werden auf Grundlage eines theoretischen NIW der Parvest-Fonds und eines offiziellen NIW der BNPP L1-Fonds berechnet. Sie werden spätestens am vorliegen.

10 FÜR PROFESSIONELLE ANLEGER MAI Dieses Informationsmaterial im Sinne des 31 Abs. 2 WpHG wurde von BNP Paribas Asset Management.*, ein Unternehmen der BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP)** Gesellschaften, erstellt und herausgegeben. Dieses Material dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt 1. kein Angebot zum Kauf noch eine Empfehlung zum Verkauf dar noch soll sie die Grundlage für oder eine Entscheidungshilfe sein im Zusammenhang mit Vertragsschlüssen oder der Eingehung anderweitiger Verbindlichkeiten; 2. keinerlei Anlageberatung dar. In diesem Material wird auf bestimmte, im Lande ihrer Auflegung zugelassene und regulierte Finanzinstrumente Bezug genommen. Es wurden in keinen anderen Ländern als in denen, die sich aus dem jeweils jüngsten Verkaufsprospekt, den Verkaufsunterlagen oder anderweitigem Informationsmaterial, je nachdem welches davon für das jeweilige Finanzinstrument einschlägig ist, ergeben, Maßnahmen ergriffen, das öffentliche Angebot des jeweiligen Finanzinstruments zuzulassen, sofern dies erforderlich wäre, was insbesondere in den Vereinigten Staaten von Amerika hinsichtlich US-Bürgern (gemäß Definition der Regulation S of the United States Securities Act of 1933 ) zutrifft. Vor einer Investition in einem Land, in dem die betreffenden Finanzinstrumente registriert sind, sollten Investoren überprüfen, ob es in Bezug auf die Zeichnung, den Erwerb, den Besitz oder den Verkauf der Finanzinstrumente rechtliche Beschränkungen gibt. Investoren, die einen Erwerb von Finanzinstrumenten erwägen, sollten sorgfältig den jüngsten Verkaufsprospekt, Verkaufsunterlagen oder anderweitiges Informationsmaterial lesen und die letzten verfügbaren Halbjahres- oder Jahresberichte lesen. Verkaufsprospekt, Verkaufsunterlagen oder anderweitiges Informationsmaterial sind bei der örtlichen BNP Paribas Investment Partners Vertretung oder der Einheit, die das jeweilige Finanzinstrument vertreibt, erhältlich. Die Meinungsäußerungen in diesem Material sind diejenigen von BNP Paribas Asset Management S.A.S.. zum angegeben Zeitpunkt und können ohne Ankündigung geändert werden. BNP Paribas Asset Management S.A.S. ist nicht verpflichtet, die in diesem Material kund getanen Ansichten abzuändern oder zu aktualisieren. 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Erträge können unter anderem durch die Investmentstrategie oder Investmenterwartungen des Finanzinstruments sowie durch wesentliche marktwirtschaftliche und Finanzmarktbedingungen, einschließlich Zinssätze, Marktumstände und allgemeines Marktumfeld beeinträchtigt werden. Die einzelnen angewandten Investmentstrategien können signifikante Auswirkungen bezüglich der in diesem Werbematerial dargestellten Ergebnisse haben. Erträge der Vergangenheit sind kein Indikator für künftige Erträge und der Wert von Investitionen in ein Finanzinstrument kann sowohl fallen als auch steigen. Investoren erhalten möglicherweise ihr eingesetztes Kapital nicht zurück. Möglicherweise in diesem Material dargestellte Ertragsdaten beinhalten keine Vergütungen, Kosten und Steuern, die beim Kauf oder Verkauf anfallen können. * BNP Paribas Asset Management SAS ist eine société par actions simplifiée mit einem Stammkapital von EUR Hauptsitz: 1 Boulevard Haussmann, Paris. 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