GRUPPO CARIGE Obbligazioni Bancarie Garantite Covered Bond Programm Anlegerpräsentation Obbligazioni Bancarie Garantite Oktober 2009 GRUPPO CARIGE 1

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1 GRUPPO CARIGE Obbligazioni Bancarie Garantite Covered Bond Programm Anlegerpräsentation Obbligazioni Bancarie Garantite Oktober 2009 GRUPPO CARIGE 1

2 Zusammenfassung Banca Carige Ratings: A2/P1 Moody s, A/F1 Fitch, A-/A2 S&P Zählt zu den zehn führenden Bankengruppen in Italien Robuste Kapitalkennziffern Ausgezeichneter und langjähriger Leistungsausweis bei Origination und Servicing von Hypotheken Kein direktes Engagement am Subprime-Markt und in Monoline-Unternehmen Italienischer Hypothekenmarkt OBG- Programm Merkmale der Sicherheiten Geringe Verschuldung der Haushalte Hoher Anteil italienischer Haushalte an Eigenheimen Immobilienwerte schwanken viel weniger als in anderen europäischen Ländern Geringe Ausfallquoten im Vergleich zu anderen Ländern Europas Italienisches Gesetz für gedeckte Schuldverschreibungen: Obbligazioni Bancarie Garantite ( OBG ) Erwartete Ratings von Moody s und Fitch: Triple A Profitiert derzeit von einer Überdeckung von 19,7% 95,2% erstklassige (prime) italienische Hypothekendarlehen für Wohn-immobilien, 4,8% italienische Hypothekendarlehen für Gewerbeimmobilien - alle von Gruppo Carige abgeschlossen Gemäß italienischem OBG-Gesetz qualifizierte Hypothekendarlehen Bei allen Darlehen wird der Tilgungsplan eingehalten Hohe Konzentration im Norden Italiens (79,4%) Portfolio mit stark ausgeprägtem Seasoning (gew. durchschn. Seasoning: 36,5 Monate) Gew. Durchschn. LTV (Beleihungssatz): 51% (Wohnimmobilien) und 22% (Gewerbeimmobilien) GRUPPO CARIGE 2

3 Solide Ratings Kurzfristiges Rating: P-1 Langfristiges Rating: A2 Ausblick: Stabil Kurzfristiges Rating: F1 Langfristiges Rating: A Ausblick: Negativ Kurzfristiges Rating: A2 Langfristiges Rating: A- Ausblick: Negativ Die Ratings von Banca Carige SpA spiegeln das starke Geschäft der Bank in der nordwestitalienischen Region Ligurien wider, sowie die zufriedenstellenden finanziellen Kennzahlen und die anhaltenden Herausforderungen durch die Integration. Trotz der verschärften Konkurrenz durch größere Bankengruppen, die in den letzten Jahren ebenfalls in diese Region vorgestoßen sind, glauben wir, dass Carige sein Geschäft dank der breiten Produktpalette und den unterschiedliche Kanäle nutzenden Vertriebsansatz verteidigen dürfte. Quelle: Berichte der Ratingagenturen Die Ratings von Banca Cariga reflektieren das Geschäft in der Heimatregion der Bank, Ligurien, sowie die beträchtliche Expansion in ganz Italien. Dies hat zur Schaffung eines landesweiten Filialnetzes geführt. Die Ratings basieren ferner auf der gerade noch angemessenen Performance der Bank, die hinter ihrer Peergroup zurückbleibt, dem großen Bestand wertgeminderter Darlehen sowie dem Integrationsrisiko, das mit den jüngst erworbenen Filialen zusammenhängt. Die Ratings für Banca Carige SpA spiegeln das solide Geschäft der Bank in ihrer Heimregion Ligurien im Nordwesten Italiens, die gute Liquidität und eine zufrieden stellende Effizienz wider, die durch Kostensynergien mit integrierten Gesellschaften unterstützt wird. Die Qualität der Aktiva liegt allerdings unter derjenigen der inländischen Peergroup. Die Kapitalisierung ist zwar angemessen, wird aber durch das kapitalintensive Versicherungsgeschäft der Bank sowie den für den Kauf von Niederlassungen gezahlten Goodwill belastet. Auch wenn das Risikomanagement traditionell hinter der europäischen Vergleichsgruppe zurückblieb, verbessert die Bank ihre internen Prozesse zunehmend. GRUPPO CARIGE 3

4 Inhaltsverzeichnis Beschreibung des Emittenten Italienischer Hypothekenmarkt Hypothekengeschäft von Gruppo Carige OBG-Programm der Banca Carige Beschreibung des Deckungsstocks Anhang 1: Rangfolge von Zahlungen und Programm-Tests (In Englisch) Anhang 2: Italienisches OBG-Gesetz im Vergleich mit dem europäischen Gesetzesrahmen für Covered Bonds GRUPPO CARIGE 4

5 Die Banca Carige Gruppe heute ~ Kleinaktionäre Fondazione CR Genova e Imperia CPE Assicurazioni Generali Markt 44,06%* 14,98%* 2,97%* 37,99%* Banca Carige SpA Cassa di Risparmio di Genova e Imperia Banking Versicherung Finanzierung Treuhand Banca Carige Carige Vita Nuova Carige AM SGR Centro Fiduciario CR Savona (Leben) Creditis (Konsu- CR Carrara Carige Ass.ni mentenkredite) BM Lucca (Nichtleben) B. Cesare Ponti Nur die wichtigsten Unternehmen MITARBEITER 1,9 Millionen KUNDEN (1,2 Mio. BANKING; 0,7 Mio. VERSICHERUNG) 643 FILIALEN und 383 VERSICHERUNGS- VERTRIEBSSTELLEN EIGENKAPITAL 3,5 MRD. EUR * Berechnung der Beteiligungen auf Basis der Stammaktien Operative- und Rechnungslegungsdaten per 1. Oktober 2009 GRUPPO CARIGE 5

6 Unter den zehn führenden Bankengruppen Italiens Marktkapitalisierung (1) (Mrd. EUR) Kundenkredite 1. Halbjahr 2009 (Mrd. EUR) Stammaktien 3,3 Mrd. EUR Sparaktien 0,5 Mrd. EUR UC ISP MPS UBI BP BC BPER BPM BPS CE UC ISP MPS UBI BP BPER BPM BC CE BPS Inländisches Filialnetz 1. Halbjahr 2009 (Anz.) Cost-Income-Ratio (%) 1. Halbjahr (1) Daten per 7. Oktober 2009 Mit Ausnahme von Carige (blau hervorgehoben) sind die anderen neun führenden italienischen Gruppen auf dieser Folie anonym dargestellt. Quelle: Unternehmensdaten GRUPPO CARIGE 6

7 Ein diversifiziertes Netzwert... Frankreich 1 1/1 58/ 24 56/22 Das aktuelle Netzwerk / 60 72/ 46/ 30 /53 47/31 252/13 11/ 24 11/23 28/19 20/ 18 56/ 24 57/20 4/11 1/ 5 2/7 33/ 40/ / Neue Filialen 137 ohne ISP- Filialen % 72% 2 79 ohne Unicredit- Filialen HEUTE 71% 37/ 53 63/52 Bankfilialen 643 Versicherungsvertriebsstellen % 48% % der Filialen in Norditalien 39% % der Filialen in Ligurien Quelle: Operative Daten GRUPPO CARIGE 7

8 ...mit einer klaren Ausrichtung auf das Privatkundengeschäft Brutto-Kreditstruktur mittel- und langfristiger Darlehen nach Segment nach Region (*) L O A N S Notleidend 3,3% Kurzfristig 23,7% mittel-/langfristig 73% Hypotheken- Kredite an Privatpersonen 24,5% Konsumentenkredite 3,4% Kredite an Unternehmen 72,0% Kleinunternehmen 10% Öffentliche Einrichtungen Große 4% Private Unternehmen <1% 9% Sonstige 9% Privatkunden 30% Mittelstand (SME) 38% Mitte 20% Norden 38% Süden und Inseln 7% Ligurien 36% (*) nach Wohnsitz des Kunden KREDITE AN KUNDEN 1H 2009: 21,9 Mrd. EUR T O T A L D E P O S I T S Private 20% Sonstige 19% Unternehmen 11% nach Segment Vermögend und Privatkunden 50% Norden 22% Mitte 13% SUMME EINLAGEN 1H 2009: 44,6 Mrd. EUR nach Region Süden und Inseln 6% Ligurien 60% Umsatzklassen: Kleinunternehmen < 1 Mio. EUR; SME < 100 Mio. EUR; Großunternehmen > 100 Mio. EUR Privatkunden: Einlagensumme < EUR; Vermögend > EUR; Private > EUR Daten per 30. Juni 2009 Quelle: Operative- und Rechnungslegungsdaten (1. Halbjahr 2009) GRUPPO CARIGE 8

9 Hypothekenportfolio und für den Deckungsstock qualifizierte Hypotheken 1 VOLUMEN DES HYPOTHEKENPORTFOLIOS: 6,23 Mrd. EUR QUALIFIZIERTE HYPOTHEKEN: 2,64 Mrd. EUR K R E D I T E Nicht qualifiziert 57,6% nach Segment Qualifiziert 42,4% Wohn- immobilien 77,1% nach Region Gewerbeimmobilien 22,9% ZUSAMMENSETZUNG DES HYPOTHEKENPORTFOLIOS 1. Ausgenommen Hypotheken, die bereits im Deckungsstock enthalten sind Quelle: Operative Daten Daten per 30. September 2009 GRUPPO CARIGE 9

10 Kundenbasierte Finanzierung und kein Liquiditätsdruck Finanzierung Mio. EUR% Interbankeneinlagen 475,6 2,0 Geldmarkteinlagen und andere Girokonten 205,2 0,8 Sonstige Einlagen 270,5 1,1 Kundeneinlagen ,9 84,2 Kurzfristige Einlagen ,1 56,0 Mittel-/langfristige Einlagen und Anleihen 6.844,8 28,2 EMTN-Programm 1.870,0 7,7 Einlagen 50,0 0,2 Anleihen 1.820,0 7,5 Nachrangdarlehen 1.142,9 4,7 Anleihen mit variabler Verzinsung 1.133,0 4,7 Festverzinsliche Wandelanleihen 9,9 0,0 Verbriefung 339,7 1,4 RMBS-Wertpapiere 339,7 * 1,4 GESAMTFINANZIERUNG ,1 100,0 * Finanzierung beinhaltet weiter 101,9 Mio. EUR aus der 2001 durchgeführten Verbriefung. Dieser Betrag wurde in der Bilanz gemäß der zugelassenen Ausnahmeregelung in Verbindung mit der erstmaligen Anwendung von IFRS 1 nicht angesetzt. Änderung 1H09/1H08 +20% Interbanken- Einlagen 2% Verbriefung 1% Nachrangige Darlehen 5% EMTN- Programm 8% 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 Kunden- Einlagen 84% Daten per 30. Juni 2009 Aktuelles Fälligkeitenprofil (Mrd. EUR) ,183 2,275 Neuemissionen über 2,1 Mrd. EUR in den letzten zwölf Monaten 2,048 1,376 1, customers institutional total 500 Mio. abrufbar in Daten per 30. Juni 2009 Quelle: Operative- und Rechnungslegungsdaten (1. Halbjahresbericht 2009) GRUPPO CARIGE 10

11 Solide Kapitalquoten Bankaufsichtsrechtliche Kennzahlen 14,00% 1. Halbjahr 2009 T1 min. T1 empfohlen T1 Carige Group TCR min. TCR empfohlen TCR Carige Group 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% Juni giū GESAMTKAPITALQUOTE (TCR) 10,09% TIER-1-KAPITALQUOTE (T1) 7,70% TIER-1- KERNKAPITALQUOTE (CT1) 6,90% Tier-1-Kernkapitalquote und Tier-1-Kapitalquote (%) 1. Halbjahr 2009 #4 CT1-Quote (ohne Staatsanl.) #5 T1-Quote (ohne Staatsanleihen) 10,5 1,4 1,1 1,9 1,4 0,5 0,8 0,8 0,8 1,6 0,5 0,2 Staatsanleihen 6,2 5,2 7,9 7,2 6,9 6,9 6,9 5,2 6,7 Tier-1-Kapitalquote Tier-1-Kernkapitalquote BPS BPM BP CE UBI BC ISP UC MPS BPER Mit Ausnahme von Carige (in rot hervorgehoben) sind die anderen neun führenden italienischen Gruppen auf dieser Folie anonym dargestellt. Quelle: Unternehmensdaten GRUPPO CARIGE 11

12 Konservative Politik hinsichtlich notleidender Kredite (NPL) Anteil notleidender Kredite (NPL) Anteil leistungsgestörter Kredite 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% 3,7% 3,6% 2,9% 3,3% 1,8% 1,6% 1,4% 1,7% Dez. '06 Dez. '07 Dez. '08 Juni '09 Brutto-NPL-Quote Netto-NPL-Quote Nur eine NPL- Verbriefung in ,00% 6,00% 4,00% 2,00% 0,00% 6,3% 6,2% 6,0% 4,3% 4,1% 4,6% 6,9% 5,1% Dez. '06 Dez. '07 Dez. '08 Juni '09 Anteil leistungsgestörter Kredite (brutto) Anteil leistungsgestörter Kredite (netto) Aufteilung Brutto-NPLs (Mio. EUR) Netto-NPL-Quote 1. Halbjahr /12/06 31/12/07 30/06/08 31/12/08 30/06/09 Leistungsgestörte Kredite davon: NPLs Deckungsgrad von NPLs 52,0% 55,6% 54,5% 53,8% 49,1% Wertberichtigung von Krediten 0,5% 0,4% 0,3% 0,4% 0,2% Netto-NPL-Quote 1,8% 1,6% 1,5% 1,4% 1,7% Brutto-NPL-Quote 3,7% 3,6% 3,2% 2,9% 3,3% 30. Juni 2009 Brutto Ber. Netto Nicht notleidend (73) NPLs 720 (354) 367 Watchlist 411 (59) 352 Restrukturiert 117 (3) 113 Zahlungsverzug 262 (5) 257 Summe leistungsgestörte Kredite (422) Summe Kundenkredite (495) ,8% #7 1,7% 1,8% 1,9% 1,4% 1,1% 1,2% 0,7% 0,8% 0,8% CE BPS BPM UBI ISP BP BC BPER UC MPS Quelle: Operative- und Rechnungslegungsdaten (Geschäftsbericht 2006, Geschäftsbericht 2007, 1. Halbjahresbericht 2008, GRUPPO CARIGE Geschäftsbericht 2008, 1. Halbjahresbericht 2009) 12

13 1. Halbjahr 2009 Einlagen- und Kreditwachstum Summe Einlagen (Mrd. EUR) Direkte Einlagen (Mrd. EUR) 23,7 + 18,3% 20 42,2 44,6 + 5,7% + 15,5% + 3,2% 1. Hj Hj Hj Hj. 09 Indirekte Einlagen (Mrd. EUR Kunden Direkteinlagen Kredite an Kunden =96% 22,2 20,9-5,6% -7,9% 1. Hj Hj. 09 Netto-Interbankensaldo (Mio. EUR) Kundenkredite (Mrd. EUR) 305,6 21,9 + 12,9% 210,5 + 45,2% 19,4 + 10,6% 1. Hj Hj Hj Hj. 09 Änderung Änderung ohne Beitrag der UC-Filialen Beitrag der UC-Filialen Quelle: Operative- und Rechnungslegungsdaten (1. Halbjahrebericht 2008, 1. Halbjahresbericht 2009) GRUPPO CARIGE 13

14 1. Halbjahr 2009 Wachstum von Kernerträgen Nettogewinn (Mio. EUR) Kernerträge* (Mio. EUR) ,7 + 0,7% 525,2 517,2 +1,5% 1. Hj Hj Hj Hj. 09 Sonstige Erträge (Mio. EUR) Kosten (Mio. EUR) 326,1 25,5 278,4 +17,2% -32,9 1. Hj Hj. 09 Änderung 1. Hj Hj. 09 (*) Kernerträge = Nettozinsertrag + Nettokommissionen + Dividenden Quelle: Operative- und Rechnungslegungsdaten (1. Halbjahrebericht 2008, 1. Halbjahresbericht 2009) GRUPPO CARIGE 14

15 Inhaltsverzeichnis Beschreibung des Emittenten Italienischer Hypothekenmarkt Hypothekengeschäft von Gruppo Carige OBG-Programm der Banca Carige Beschreibung des Deckungsstocks Anhang 1: Rangfolge von Zahlungen und Programm-Tests (In Englisch) Anhang 2: Italienisches OBG-Gesetz im Vergleich mit dem europäischen Gesetzesrahmen für Covered Bonds GRUPPO CARIGE 15

16 Der Hypothekenmarkt in Italien In den letzten Jahren hat sich das rasante Wachstum des Hypothekenmarkts abgeschwächt......zum Teil als Reaktion auf die steigenden Zinssätze ,4% 12,5% ,7% ,5% (0,4%) Dez. '05 Dez. '06 Dez. '07 Dez. '08 Juni '09 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% (5,0%) 6,00% 5,50% 5,00% 4,50% 4,00% 3,50% 3,87% Dez.-05 4,47% 5,32% 5,55% Dez. -06 Dez. -07 Dez. -08 Bestand Mrd. ( EUR) jährliches Wachstum durchschnittlicher Anfangszinssatz Der italienische Hypothekenmarkt ist relativ klein und das Verhältnis von Hypotheken/BIP ist in Italien geringer als in allen anderen wichtigen westeuropäischen Ländern 59,6% ,4% 38,5% ,8% Italien Frankreich Deutschland Spanien Bestand per 30. Juni 2009 ( Mrd.) Italien Frankreich Deutschland Spanien Hypothekenschulden/BIP per 31. Dezember 2008 Quelle: EZB, Banca d'italia, Agenzia del territorio GRUPPO CARIGE 16

17 Das Hypothekenprofil Die Größe der einzelnen Hypothekendarlehen ist während der letzten Jahre etwas angestiegen. 3% 4% 4% 4% 14% 16% 19% 18% 50% 52% 52% 51% 27% 23% 22% 23% 6% 5% 3% 4% /000 <= >=501 Aufgrund der größeren Darlehen und der steigenden Zinsen haben die Kreditnehmer die Laufzeiten der Hypotheken allmählich gesteigert. Bis vor kurzem hatten die meisten Hypotheken variable Zinssätze. Während des letzten Jahres ist der Abschluss von Hypotheken mit festem Zinssatz drastisch angestiegen. 16% 15% 9% 10% 39% 18% 73% 11% 64% 21% 52% 72% /000 Festgeschriebener Variabler Zins Zins Gemischt Der indirekte Kanal hat stetig an Bedeutung zugenommen. 25% 35% 43% 43% 24% 23% 17% 18% 26% 22% 21% 21% 16% 13% 12% 12% 9% 7% 7% 6% Jahre <= >=26 37% 40% 40% 42% 63% 60% 60% 58% direkter Kanal indirekter Kanal Quelle: Osservatorio Assofin GRUPPO CARIGE 17

18 Das Hypothekenprofil Der Hypothekenmarkt in Italien zählt weiter zu den kleinsten Märkten in Westeuropa; die Hypothekenverschuldung für Wohnimmobilien betrug 2008 nur 16,8% des BIP (WWU-12: 37,9%). Die relativ geringe Größe des italienischen Hypothekenmarkts reflektiert die insgesamt geringe Neigung der Privathauhalte, sich zu verschulden; der Verschuldungsgrad der Privathaushalte liegt weiterhin klar unter dem internationalen Standard. Die Wachstumsaussichten des Hypothekenmarkts könnten durchaus eingeschränkt sein, weil bereits 73% aller italienischen Haushalte ein Eigenheim besitzen. Der Banca d'italia zufolge zählt Italien damit zu den europäischen Ländern mit den höchsten Eigennutzerquoten. Das Wachstum des Bestands italienischer Wohnbaukredite hat sich seit Ende 2005 abgeschwächt. Hierfür zeichnet vor allem der Anstieg der Zinssätze verantwortlich. Während der letzten Dekade ist der italienische Eigenheimmarkt ohne wesentliche Ausschläge stetig gewachsen. Quelle: Osservatorio Assofin GRUPPO CARIGE 18

19 Prognose Überblick über die Volkswirtschaft Italiens E 2010E BIP -1,0% -5,3% 0,1% Inflationsrate 3,3% 1,0% 1,4% Arbeitslosenquote 6,8% 7,8% 9,5% Kredite +4,9% +1,4% +3,9% Direkte Einlagen +7,4% +4,9% +4,2% Indirekte Einlagen -8,9% +2,2% +4,8% Das Wachstum der Hypothekenkredite dürfte sich 2009 abschwächen. Eine Erholung wird erst für 2010 erwartet. 15% 10% 5% Die Kreditqualität der Hypothekendarlehen dürfte sich 2009 verschlechtern. Eine leichte Verbesserung wird für 2010 und 2011 erwartet, doch wird die Qualität unter dem Durchschnitt der letzten Jahre verharren. 3,5% 3,0% 2,5% 0% 2,0% -5% E 2010E 2011E Hypothekendarlehen 1,5% E 2010E 2011E Anteil notleidender Hypothekendarlehen Quelle: Prometeia, CRIF, ABI, ISVAP GRUPPO CARIGE 19

20 Eigenheimpreise in Italien Über viele Jahre verzeichneten die Eigenheimpreise in Italien einen deutlich stabileren Trend als in anderen Ländern Europas. 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 Italien: Wachstumsraten der nominellen Eigenheimpreise gegenüber Vorjahr (Quelle: Scenari Immobiliari) Europa: Wachstumsraten der nominellen Eigenheimpreise gegenüber Vorjahr (Quelle: Europäischer Hypothekenverband) -5, E 115,0 Italien: Nominaler Preisindex für Eigenheime (Quelle: Scenari Immobiliari ) Europa: Nominaler Preisindex für Eigenheime (Quelle: Europäischer Hypothekenverband) 110,0 105,0 100,0 95,0 90, E GRUPPO CARIGE 20

21 Der Eigenheimmarkt in Italien (%) Preisindizes Eigenheime (Änderung Q/Q in %)* Italy France Ireland NL Portugal Spain UK % change in housing prices ( ) Ireland 240% Great Britain 213% Spain 190% Sweden 149% France 144% Belgium 131% Denmark 128% USA 116% Holland 102% ITALY 102% Canada 78% Quelle: Nomisma, März 2008 ** * Quelle: Europäischer Hypothekenverband, Nomisma, Banca d'italia ** Der Wertanstieg in der Dekade von 1997 bis 2007 in Höhe von 102% ist größer als in der ersten Grafik (oben links) angezeigt: Der Unterschied geht auf unterschiedliche Parameter bei der Preiserfassung zurück. Seit Ende der 1990er Jahre haben die Werte der Liegenschaften am italienischen Immobilienmarkt stetig und ohne große Schwankungen zugenommen. Seit 2004 gab es Anzeichen dafür, dass sich das Wachstum der Quadratmeterpreise abschwächt. Den meisten Akteuren des Sektors zufolge ist aus den folgenden Gründen jedoch nicht von fallenden Preisen für Wohnimmobilien auszugehen: Erstens haben die Immobilienwerte in Italien seit 1997 deutlich zugelegt, doch gehört dieser Anstieg im internationalen Vergleich zu den niedrigsten. Damit dürfte das Vorhandensein einer Spekulationsblase auszuschließen sein; Zweitens gibt es kein Überangebot in Italien, was zum Teil der geringen Bedeutung des sozialen Wohnungsbaus in Italien zuzuschreiben ist. Drittens hat ANCE (Nationaler Verband der Bauunternehmer) betont, dass die Renovierungen bzw. Sanierungen in den letzten Jahren zugenommen haben. Dies bestätigt den Druck, das bestehende Angebot zu nutzen. GRUPPO CARIGE 21

22 Inhaltsverzeichnis Beschreibung des Emittenten Italienischer Hypothekenmarkt Hypothekengeschäft von Gruppo Carige OBG-Programm der Banca Carige Beschreibung des Deckungsstocks Anhang 1: Rangfolge von Zahlungen und Programm-Tests (In Englisch) Anhang 2: Italienisches OBG-Gesetz im Vergleich mit dem europäischen Gesetzesrahmen für Covered Bonds GRUPPO CARIGE 22

23 Statistiken zur Originierung von Hypotheken 180 Wohnbauhypotheken Volumen ( Mio.) Bestand der Wohnbauhypothek en per 30. September ,4 Mrd. EUR Jan Feb Mrz Apr Mai Juni Juli Aug Sept Okt Nov Dez Gewerbehypotheken Volumen ( Mio.) Bestand der Gewerbehypothek en per 30. September ,3 Mrd. EUR Jan Feb Mrz Apr Mai Juni Juli Aug Sept Okt Nov Dez Quelle: Operative Daten per 30. September 2009 GRUPPO CARIGE 23

24 Originierung und Unterzeichnung Vertrieb Alle Hypotheken werden über direkte und indirekte Kanäle originiert: 643 Bankenfilialen in ganz Italien, ein Netzwerk von primären Immobilienagenten sowie den Versicherungsagenten Carige Asicurazioni/Carige Vita Nuova Die Unterzeichnung aller Hypotheken erfolgt auf Filialebene Wer das Hypothekendarlehen genehmigt, hängt hauptsächlich vom beantragten Betrag ab Die Kriterien für die Unterzeichnung umfassen Scoring und Kundenlimite Unterzeichnung Immobilienbewertung Alle Hypothekenimmobilien werden von unabhängigen Gutachtern bewertet Alle Bewertungen basieren auf einer vollständigen physischen Begutachtung Die Immobilien der Hypotheken sind mit einer Versicherung zugunsten von Carige verknüpft Servicing Banca Carige führt das gesamte Servicing selbst durch GRUPPO CARIGE 24

25 Der Unterzeichnungsprozess DATENERFASSUNG UND -EINGABE SCORING EINES INTERNEN RATINGS* KREDITBÜRO IMMOBILIENBEWERTUNG Zusammenstellung der Dokumente vom Kreditnehmer (finanzieller Status und Kreditperformance; sowie Angaben zur Immobilie - Standort, Typ) Beurteilung der Bonität des Kreditnehmers anhand eines internen Modells, basierend auf Angaben vom Kreditgeber und anderen verfügbaren Informationen Bonitätsüberprüfung des Kreditnehmers bei CRIF Gutachten wird von einem unabhängigen Sachverständigen erstellt BEWILLIGUNG Dem Abschluss vorausgehende Prozeduren: Ausführung der Verträge über Kredit und Sicherungsübereignung Wichtige Angaben für Kreditentscheidung Verschuldung/Einkommen Kredit-Score* Kreditlaufzeit Beleihungswert Alter CRIF-Score* Gutachten der Immobilie Bilanzanalyse Unterzeichnung der Versicherungsverträge sowie Leistung einer Versicherungszahlung Notarielle Beurkundung des Hypothekenvertrags Eintragung der Liegenschaft Abschluss ZUORDNUNG DER AKTE GEMÄSS LIMITEN In Abhängigkeit von den Eigenschaften des Darlehensnehmers und des Kredits sowie innerhalb festgelegter Limite wird die Akte dem entsprechenden Unterzeichner zur Kreditentscheidung zugeteilt * Erst seit Dezember 2007 wird das Scoring im Prozess für Kleinunternehmen und Privatpersonen angewendet Quelle: Banca Carige GRUPPO CARIGE 25

26 Kriterien für die Unterzeichnung Die an der Vergabe von Hypotheken beteiligten Mitarbeiter von CARIGE sind hoch qualifizierte Angestellte, die in den regionalen Zentralen von CARIGE oder in spezialisierten Einheiten für die Hypothekenfinanzierung tätig sind Im Folgenden sind die wichtigsten Kriterien aufgeführt, die CARIGE bei der Vergabe von Hypotheken beachtet: Die Ratenzahlungen liegen bei jedem einzelnen ERSCHWINGLICH- KEIT Schulden/ Einkommen SICHERHEIT Beleihungswert Hypothekendarlehen unter 40% des monatlichen Gesamteinkommens (abzüglich anderer Schuldendienste) des Kreditnehmers* Falls dritte Parteien persönliche oder Bankgarantien übernehmen oder sofern der Kreditnehmer Bargeld oder Wertpapiere zugunsten von CARIGE verpfändet, können zusätzliche Kredite vergeben werden Der Beleihungswert darf bei Abschluss einer Hypothek für Wohnimmobilien 80% nicht übersteigen (60% bei Gewerbeimmobilien) Seit 2004 werden die unterschiedlichen Unterzeichnungskriterien mittels eines Kredit-Scoring- Prozess angewendet; die Genehmigung eines Hypothekenkredits dauert etwa 15 bis 20 Tage Der Scoring-Prozess zur Kreditgenehmigung wurde 2007 eingerichtet * Haushaltseinkommen (nicht Einkommen von Einzelpersonen) GRUPPO CARIGE 26

27 Überblick über das Scoring-System Bei CARIGE wurden unterschiedliche Rating-Modelle eingeführt, um das mit jeder entsprechenden Klasse von Kreditnehmern assoziierte Risiko genau zu bestimmen Für jede Klasse von Kreditnehmern wird ein getrenntes Kredit-Scoring auf der Grundlage des zutreffenden Modells durchgeführt Die folgende Klassifizierung dient der Einteilung der Klassen von Kreditnehmern: Modelle zur Ausfallwahrscheinlichkeit (PD): Anwendung Verhalten Retail (Privatkunden und Kleinunterneh men) Unternehmen Großunternehmen Intern entwickeltes Modell, das den Entrance Score beim Credit Bureau berücksichtigt In Bearbeitung Integriertes, intern entwickeltes Rating- Modell, das elementare Sub-Modelle (Centrale Rischi) berücksichtigt Auf Verhaltensvariablen und Centrale Rischi basierendes Score-Modell Integriertes, internes Rating-Modell, das ein finanzielles Sub-Modell sowie quantitative und qualitative Angaben verwertet Integriertes Bewertungsmodell mit qualitativen finanziellen und öffentlichen Informationen; mittels Angaben von Centrale Rischi erhält die Evaluierung ein Rating Ergebnisse und Analyse müssen integriert sein und auf eine übliche Rating-Skala (Master Scale) zurückgeführt werden GRUPPO CARIGE 27

28 Servicing und Verwaltung bei Zahlungsverzug Normales Servicing 1. unbezahlte Rate (30 Tage) 2. unbezahlte Rate (60 Tage) Zahlungsverzu g übersteigt sechs Monate Wird auf Filialebene und teilweise zentral durchgeführt Die meisten Zahlungen werden per Lastschrift eingezogen Filiale kontaktiert den Kreditnehmer (formlos) Kreditnehmer erhält automatisch ein Standardanschreiben Der für das Kundensegment zuständige Manager betreut die Beziehung In den meisten Fällen vereinbart Carige eine längere Laufzeit oder geringere Raten Schriftliche Androhung juristischer Schritte Falls der Brief und die von der Filiale ergriffenen Maßnahmen erfolglos bleiben, wird der Kredit der zentralen Einheit für Eintreibung übergeben. Nach einem letzten Versuch einer außergerichtichen Eintreibung werden gerichtliche Schritte eingeleitet. GRUPPO CARIGE 28

29 Inhaltsverzeichnis Beschreibung des Emittenten Italienischer Hypothekenmarkt Hypothekengeschäft von Gruppo Carige OBG-Programm der Banca Carige Beschreibung des Deckungsstocks Anhang 1: Rangfolge von Zahlungen und Programm-Tests (In Englisch) Anhang 2: Italienisches OBG-Gesetz im Vergleich mit dem europäischen Gesetzesrahmen für Covered Bonds GRUPPO CARIGE 29

30 Anforderungen der Banca d'italia Gemäß der aufsichtsrechtlichen Regelung der Banca d'italia (vom 15. März 2007) dürfen OBGs nur von Banken emittiert werden, deren: aufsichtsrechtliches konsolidiertes Eigenkapital mindestens 500 Mio. EUR beträgt, Gesamtkapitalquote über 9% liegt, und Kapitalquote (Tier 1) mindestens 6% beträgt. Darüber hinaus unterliegt die Zuweisung von Vermögenswerten an den Deckungsstock bestimmten Limiten, die auf der Gesamtkapitalquote und der Kernkapitalquote (Tier 1) basieren: Gesamtkapitalquote (TCR) 11% Tier-1-Kernkapitalquote (T1R) 7% 10% TCR < 11% T1R 6,5% Keine Beschränkungen Bis zu 60% der verfügbaren qualifizierten Aktiva Quoten von Banca Carige*: Tier 1: 7,70% Gesamtkapitalquote: 10,09% 9% TCR < 10% T1R 6% Bis zu 25% der verfügbaren qualifizierten Aktiva Quelle: Banca d'italia, Banca Carige * Daten per 30. Juni 2009 GRUPPO CARIGE 30

31 Zusammenfassung des Programms Emittent Verkäufer Programmvolumen Banca Carige S.p.A.; Ratings A neg (Fitch) / A2 (Moody s) / A- neg (S&P) Banca Carige S.p.A. 5 Mrd. EUR Garantiegeber Carige Covered Bond S.r.l., gegründet gemäß Gesetz 130/1999 Deckungsstock Erwartetes Rating der Emission Maximaler Beleihungswert Abtrennung der Sicherheiten Notierung Überdeckung Berechnungsstelle Vermittler Überwachung von Aktiva Geltendes Recht Eigentümervertreter der CB Italienische hochwertige (prime), vorrangige Hypotheken für Wohn- und Gewerbeimmobilien; vom Verkäufer originiert Aaa/AAA (Moody s/fitch) 80% bei Wohnbauhypotheken und 60% bei Gewerbehypotheken Die dem Sicherungsgeber verkauften Sicherheiten sind zugunsten der gedeckten Eigentümer der Covered Bond und anderer abgesicherter Parteien im Zusammenhang mit diesem Programm abgetrennt Covered Bonds sind zum Handel an der Luxemburger Börse zugelassen Der Test zur Deckung durch Aktiva soll sicherstellen, dass an jedem monatlichen Berechnungsstichtag der bereinigte aggregierte Darlehensbetrag mindestens dem aggregierten ausstehenden Nennbetrag der Covered Bonds entspricht. Ein maximaler Aktiva-Prozentsatz von 90% entspricht einer absoluten Überdeckung von mindestens 11% Banca Carige S.p.A. Natixis und UBS Investment Bank Mazars & Guérard S.p.A. ist der ursprüngliche Überwacher der Aktiva Italien, mit Ausnahme der Swap-Vereinbarungen und der Urkunde über Sicherheitenbestellung (britisches Recht) und der französischen Verpfändungsurkunde (französisches Recht) Deutsche Trustee Company Limited GRUPPO CARIGE 31

32 Strukturelle Übersicht Italienischer Gesetzesrahmen für Covered Bonds DECKUNGSSTOCK SWAP- KONTRAHENTEN COVERED BOND SWAP- KONTRAHENTEN Banca Carige S.p.A (Emittent, Originator, Verkäufer, Service- Agent) Emission der Covered Bonds Kaufpreis des Deckungsstocks Übertragung des Deckungsstocks Nachrangdarlehen Rückzahlung des Nachrangdarlehens Barkaufpreis für CB Swap Cashflows Carige Covered Bond S.r.l. (Sicherungsgeber) Covered Bond Garantie Überwacher der Aktiva CB-Emission und laufende Zahlungsverpflichtung Halter der Covered Bond GRUPPO CARIGE 32

33 Zusammenfassung der Erstemission Instrument: Emittent: Verkäufer: Obbligazioni Bancarie Garantite ( OBG ) Banca Carige S.p.A Banca Carige S.p.A Sicherungsgeber: Erwartete Ratings: Status/Rangfolge: Deckungsstock: Ursprüngliches Emissionsvolumen: Währung: Laufzeit: Kupon: Dokumentation: Notierung: Stückelungen: Vermittler: Joint Lead Manager: Vermarktung: Carige Covered Bond s.r.l. eine insolvenzfeste Zweckgesellschaft, die von der Trennung des Kapitals gemäß Gesetz 130/1999 profitiert Aaa / AAA (Moody s / Fitch) Direkt, unbedingt, unbesichert und nicht nachrangig 2,348 Mrd. EUR Jumbo Euro Soft Bullet (endfällig) mit 15 monat Verlängerungsperiode fest, jährlich OBG-Programm von Banca Carige Luxemburger Börse EUR EUR Natixis / UBS Investment Bank Deutsche Bank/ HSBC / Natixis / UBS Investment Bank / UniCredit Group (HVB) Europäische Roadshow GRUPPO CARIGE 33

34 Inhaltsverzeichnis Beschreibung des Emittenten Italienischer Hypothekenmarkt Hypothekengeschäft von Gruppo Carige OBG-Programm der Banca Carige Beschreibung des Deckungsstocks Anhang 1: Rangfolge von Zahlungen und Programm-Tests (In Englisch) Anhang 2: Italienisches OBG-Gesetz im Vergleich mit dem europäischen Gesetzesrahmen für Covered Bonds GRUPPO CARIGE 34

35 Wichtige Daten zum Deckungsstock/1 SUMME PORTFOLIO ANTEIL WOHNBAU ANTEIL GEWERBE Saldo (EUR) , , ,46 % des Deckungsstocks 100,0% 95,21% 4,79% Anzahl Kredite Durchschnittlicher Kreditsaldo (EUR) , ,08 Gew. durchschn. Seasoning (Monate) Gew. durchschn. Restlaufzeit (Monate) Anzahl Kreditnehmer Gew. durchschn. Beleihungswert 50,32% 51,73% 22,34% Anteil Hypotheken mit variablem Zins 53,8% 51,7% 96,4% Gew. durchschn. Zinssatz auf variabel verzinste Darlehen (%) Gew. durchschn. Marge auf variabel verzinste Darlehen (Bp.) 2,83% 2,81% 3,03% Gew. durchschn. Zinssatz auf festverzinste Darlehen (%) 5,72% 5,71% 6,38% Währung Euro Euro Euro Stichtag 30. August 2009 GRUPPO CARIGE 35