8. Die Phillipskurve. Blanchard & Illing Kapitel 8

Transkript

1 8. Di Phillipskurv Blanchard & Illing Kapil 8 1

2 Di Phillipskurv als mpirischr Zusammnhang Di AS-Bzihung als Phillipskurv Di radiionll Phillipskurv Di modifizir Phillipskurv Naürlich Arbislosnra und NAIRU Nu-Kynsianisch i Phillipskurv 2

3 1. Di Phillipskurv als mpirischr Zusammnhang A.W. Phillips (Economica, 1958) : Ngaivr Zusammnhang zwischn Arbislosnra und Inflaion (Lohninflaion) im Vrinign Königrich ( ). 3

4 Di Phillipskurv als mpirischr Zusammnhang (II) Arbislosigki und Inflaion (UK, ) 4

5 Di Phillipskurv als mpirischr Zusammnhang Gross Bachung von Phillips' Publikaion: Rplikaion dr "Phillipskurv" für andr Ländr (z.b. durch Samulson und Solow für di USA) Bri Diskussion übr wirschafspoliisch Implikaionn Trad-off zwischn Arbislosigki und Inflaion? Inrpraion mpirischr Korrlaion als kausalm Zusammnhang 5

6 Phillipskurv in dn USA

7 Phillipskurv in dn USA

8 Phillipskurv in dn USA

9 Phillipskurv in dn USA

10 Phillipskurv in dn USA

11 Phillipskurv in dn USA,

12 2. Di AS-Bzihung als Phillipskurv (I) Di Inflaionsra Di Inflaionsra is dfinir als di Ändrungsra ds Prisnivaus: π = P P P π = P P 1 (1) Analog für di rwar Inflaion: π = P P P π = P P 1 (2) 12

13 Di AS-Bzihung als Phillipskurv (II) Hrliung dr Phillipskurv aus dr AS-Bzihung Di Phillipskurv is ldiglich in alrnaiv Darsllung dr AS- Bzihung: : P 1 AS: Dahr: P P P = 1 P = (1 + μ) F( u P P 1, z) (1 + μ ) F ( u, z ) PK: 1+ π = (1 + π )(1 + μ) F( u, z) (3) 13

14 Di AS-Bzihung als Phillipskurv (III) Phillipskurv mi spzifischr funkionalr Form Linar Spzifikaion von F ( u, z) ) : F( u, z) = 1 αu z + = (1 + π )(1 + μ)(1 αu + 1+ π z) Annährungswis folg dann (log-linar linar Approximaion): 1+ π = (1 + π )(1 + μ)(1 αu + z) 1+ π + μ αu + z bzw.: π = π + ( μ + z) αu (4) 14

15 Di AS-Bzihung als Phillipskurv (IV) Fhlr in dr Nährungsforml: (1 + x )(1 + y) = 1+ x + y + xy 1+ x + y Für klin x und klin y is xy shr klin und kann dahr vrnachlässig wrdn. 15

16 Di AS-Bzihung als Phillipskurv (V) Drminann dr Inflaion π = π + ( μ + z) αu Ngaivr Zusammnhang zwischn Inflaion (π ) und Arbislosigki (u ): Lohn-Pris-Spiral Posiivr i Zusammnhang zwischn Inflaion und rwarr Inflaion π Markmach dr Firmn (rflkir durch Prisaufschlag/Markup μ) Vrhandlungsmach h dr Abi Arbinhmr (rflkir durch hdn Paramr z) 16

17 3. Di ursprünglich Phillipskurv (I) Erwarungsbildung Dr ursprünglichn (radiionlln) Phillipskurv lig in Inflaionsrwarung von 0 zugrund: π = 0 Dami wird (4) zu: π = μ + z α u (5) 17

18 Di ursprünglich Phillipskurv (II) Di Phillipskurv für di USA,

19 Di ursprünglich Phillipskurv (III) Di Lohn-Pris-Spiral Sabilr ngaivr Zusammnhang zwischn Arbislosigki und Inflaion: Nidrig Arbislosigki höhr Nominalohn- fordrungn Höhr Nominalohnfordrungn höhr Pris ( Markup-Prisszung) Höhr Pris höhr Nominalohnfordrungn usw. Fazi: Für ggbn Arbislosnra sign Pris und Nominallöhn mi konsanr Ra 19

20 Di ursprünglich Phillipskurv (IV) Poliikimplikaion (kausal Inrpraion ) Wahl zwischn ifrr Arbislosigki bi höhrr Inflaion odr höhrr Arbislosigki bi ifrr Inflaion Wlchr Punk auf dr Phillipskurv wird gwähl? ( Präfrnzn dr Enschidungsrägr ausschlaggbnd) 20

21 Di ursprünglich Phillipskurv (V) Bispil: xplizi Zilfunkion dr Rgirung Di Rgirung maximir di Wohlfahrsfunkion: W R ( u, ) ( ), mi π = cu f π c > 0 ; f '( ) > 0, f ''( ) > 0 wobi dr Zusammnhang zwischn u und π durch di Phillipskurv (5) ggbn is: π = μ + z α u Sigung dr Indiffrnzkurv: dπ du = f c '( π ) 21

22 Di ursprünglich Phillipskurv (VI) Grafisch Illusraion ds Maximirungsproblms π μ + z c hoch c if Phillipskurv (Sigung: ) α W R u = μ + z α u 22

23 4. Di modifizir Phillipskurv (I) Das End dr radiionlln Phillipskurvnrlaion Bginn dr 1970r Jahr: radiionll Phillipskurv vrlir Güligki (-> sih Folin unr 1.) Möglich Gründ: Ölpris-Schocks (höhrr Ölpris höhr Grnzkosn höhr Pris: Inflaionsschock ohn Rückgang dr Arbislosigki) Posiiv Inflaionsrwarungn (Wahrnhmung posiivr Inflaionsran in dn 60r Jahrn; dahr >0) π 23

24 Di modifizir Phillipskurv (II) Inflaion und Arbislosigki in dn USA,

25 Di modifizir Phillipskurv (IV) Di Phillipskurv mi adapivn Inflaionsrwarungn Adapiv (vrgangnhisorinir) g Spzifikaion dr Erwarungsbildung: π θπ = 1 (5) Vrwndung in (4) führ zur modifizirn Phillipskurv: π = θπ + ( μ + z) 1 αu (6) Auch: Bschlunigungs-PK g (acclraionis Phillips curv) 25

26 Di modifizir Phillipskurv (V) Inflaion und Arbislosigki Di Roll dr Vrgangnhisorinirung: θ = 0: Zusammnhang zwischn Arbislosigki und Inflaionsnivau (radiionll Phillipskurv) θ = 1: Zusammnhang zwischn Arbislosigki und Ändrung dr Inflaionsra: π π = ( μ + z) αu 1 (7) 26

27 Di modifizir Phillipskurv für θ = 1 (VI) π u z α μ π π + + = ) ( ) ( = u z α μ π π μ ) ( 1 ) ( u π π π 1 μ z + 27 u α μ z u + u

28 5. Di naürlich Arbislosnra und NAIRU (I) Hrliung dr naürlichn Arbislosnra Bi korrkn Inflaionsrwarungn ( π ): Phillipskurv (4) = π rduzir sich zu: 0 = μ + z α u = μ + z α u u n (8) u n wird naürlich Arbislosnra gnann (Fridman, 1968 und Phlps, 1968) 28

29 Di naürlich Arbislosnra und NAIRU (II) Inrpraion von u n als NAIRU Vrwnd naürlich Arbislosnra (8) in modifizirr Phillipskurv (6) mi θ = 1: Somi: π π = α ( u u 1 n π π 1 ) 0 : u < u = 0 : u = u < 0 : u > u > n n n (9) Dshalb wird u n auch bzichn als non-acclraing-inflaion-ra-of-unmploymn ifli f l (NAIRU 29

30 Di naürlich Arbislosnra und NAIRU (III) Vrbindung zu Kapil VI Dfiniion von u n aus Kap. VI: Arbislosnra, di rrich wird wnn P = P Aus Dfiniion dr Inflaionsra (vgl. S. 6.) folg: P = P π = π P Dfiniion von u n auf obigr Foli äquivaln zu jnr aus Kap. VI! 30

31 5. Di Nu-Kynsianisch Phillips-Kurv (I) Phillipskurv (ursrpünglich & modifizir) π = π + ( μ + z ) α u Ralwirkung von Inflaion durch vrzögr Erwarungsanpassung! => Inflaion binfluss di Rallöhn (vrringr dis) 1970 r: Raional Erwarungsrvoluion in dr VWL (R. E. Lucas & T. J. Sargn) Nur Phillipskurvn (1990 r) mi raionaln Erwarungn Ralwirkungn von Gld: Prisrigidiän 31

32 Di Nu-Kynsianisch Phillips-Kurv (II) Nu-Kynsianisch Phillipskurv π = βπ + ) ( μ + z) α u 1 ( u un ) = βπ + α β < 1 abr shr nah bi ins Unrschid zur ursprünglichn/modifizirn Phillipskurv: Zukünfig Inflaionsrwarungn bsimmn di Inflaion! Wirhin: Abwichungn dr AL von dr NAIRU bsimmn di Inflaion! 32

33 Di Nu-Kynsianisch Phillips-Kurv (III) Inflaionsrwarungn für di Zukunf wgn Prisrigidiän: Pris dr Firma wird nich jd Priod angpass, dami blib in inmal fsglgr Pris für inig Zi bshn. Firma muss sich - wnn si dn Pris hu sz - Gdankn machn übr dn rlaivn Pris ihrs Gus zum Warnkorb morgn Bi ggbnm Pris dr Firma gil: wnn morgn di Inflaion höhr is, wird ihr Gu rlaiv billigr ggnübr dm Warnkorb Um das Absinkn ihrs rlaivn Priss zu vrhindrn: Anriz bris hu dn Pris zu rhöhn! 33

34 Di Nu-Kynsianisch Phillips-Kurv (IV) Abwichung dr Arbislosigki von dr NAIRU: π = βπ + α( u u 1 n ) Ein Maß für di raln Grnzkosn dr Produkion u < u n : Grnzkosn/Rallöhn hoch h um höhrs Arbisangbo b zu induzirn Das war andrs in dr ursprünglichn/mod. PK Formulirung! Inflaion: Abdiskonir i Summ zukünfigr Grnzkosn dr Produkion! Inflaion is hir drminir übr ral Produkionskosn! 34

35 Di Nu-Kynsianisch Phillips-Kurv (V) Klin Ändrung mi großr Wirkung π = βπ α ( u u + 1 α n ) Di Wirkung von unrwarn Schwankungn von u auf Inflaion & Inflaionsrwarungn. Auswirkungn auf ds Opfrvrhälnis: Di Wirkung von glaubwürdigr Rdukion dr Inflaion. Di Wirkung von unglaubwürdigr Rdukion dr Inflaion 35