Biotechnologie Innovation und Wachstum
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- Pia Schmid
- vor 8 Jahren
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1 Biotechnologie Innovation und Wachstum April 2004 DWS Produktmanagement
2 Inhalt Innovationssektor Biotechnologie Seite Wachstumstrend Gesundheit 3 Geschäftsmodel Biotechnologie 5 Risiken 11 Sektorperformance 12 Unser Investitionsansatz DWS Healthcare Team 14 Aktienselektionsprozess 15 Unsere Fonds 16 Anhang: Zahlen & Fakten DWS Funds BioTech SICAV 23 DWS Biotechnologie Aktien Typ O 24 DWS Invest Biotech 25 DWS ZI Bio Science 26 2
3 Wachstumstrend Gesundheit Überalterung der Bevölkerung in den Industrienationen Steigende Nachfrage nach Wellness und Gesundheitsdienstleistungen mit höherem Wohlstand Herz-Kreislauf-Erkrankungen und Krebs als Haupttodesursache im Zentrum der Forschungsanstrengungen Gesundheitsreformen können Kostenanstieg bremsen, nicht aber aufhalten 3
4 Wachstumstrend Gesundheit Entwicklung der Gesundheitsausgaben in USA* 19% 18% in % des BSP + 7% p.a. 17% 16% 15% 14% 13% 12% 11% Gesundheitsreformen können Anstieg der Ausgaben nur verlangsamen *USA = 60% des globalen Gesundheitsausgaben; Quelle: US Gesundheitsministerium 4
5 Das Geschäftsmodel Biotechnologie Arzneimittelentwicklung Bioinformatik Genomforschung Gentherapie Proteinforschung Krebstherapie Biochip-Entwickler Pharmacogenomics 5
6 Innovationsmaschine Biotechnologie Biotechnologieprodukte der 90er Jahre erreichen Blockbuster Niveau (Umsatz >1Mrd) Produkt Unternehmen Indikation Umsatzpotenzial Aranesp Amgen Onkologie 4 Mrd Neupogen Amgen Onkologie 4 Mrd Avastin Genentech/Roche Onkologie 3.5 Mrd Enbrel Amgen/Wyeth Rheuma 3.5 Mrd Antegren Elan / BiogenIdec Multiple Sklerose 3 Mrd Rituxan Genentech/Roche/BiogenIdec Onkologie 2.5 Mrd Rebif Serono Multiple Sklerose 1.3 Mrd Avonex BiogenIdec Multiple Sklerose 1.2 Mrd Erbitux Imclone/BMY/Merck KGaA Onkologie 1 Mrd Humira Abbott Rheuma 1Mrd 6
7 Innovationsmaschine Biotechnologie Stetiger Anstieg der Forschungsprojekte Biotechnologische Medikamente in klinischen Versuchen 7
8 Biotechnologie - Innovation wird belohnt mit Preissetzungmacht... Pharma z.b. Strattera von Lilly gegen Hyperaktivität 1 Tablette für 3$ x 365 Tage x 1 Million Patienten Biotechnologie z.b. Avastin von Genentech gegen Darmkrebs 1 Injektion für $ x 12 Monate x Patienten = 1$Mrd Umsatz 8
9 ... mit schneller zulassung... z.b. Antegren von BiogenIdec / Elan gegen Multiple Sklerose: Amerikanische Zulassungsbehörde für Medikamente (FDA) prüft zulassung von Antegren anhand von 1-jährigen klinischen Daten und wartet nicht erst auf Beendigung der 2-Jahresstudie BIOGEN IDEC (in US$) Quelle: Datastream Stand:
10 oder Unternehmensübernahme ESPERION (in ) TULARIK (in US$) Dezember 2003: Pharmagigant Pfizer kauft Esperion zu einer 50% Prämie um Zugang zu deren Arteriosklerose Medikament zu bekommen April 2004: Amgen kauft Tularik zu einer 50% Prämie um Zugang zu deren Gen-Regulierungstechnologie zu bekommen Quelle: Datastream Stand:
11 Biotechnologie Risiken eines Investments Grosses unternehmerisches Risiko mit langen Produktentwicklungszeiten und hohen Forschungskosten Negative Studienergebnisse Verzögerungen der Produktentwicklung und -zulassung Rechtsstreitigkeiten unzureichende Finanzierung / Kapitalausstattung Ausführliche Fundamentalanalyse für die Titelselektion Diversifikation im Biotechnologiefonds 11
12 Sektorperformance in US$ Entschlüsselung des menschlichen Genoms New Economy Blase /95 1/96 1/97 1/98 1/99 1/00 1/01 1/02 1/03 1/04 NASDAQ Biotechnology Index MSCI World Healthcare MSCI World Wachstumsbranchen Gesundheit und Biotechnologie deutlich besser als Gesamtmarkt Biotechnologie sehr volatil Quelle: Datastream, wöchentliche Werte ab Anfang 1995 Stand:
13 Sektorperformance in US$ 0 4/99 4/00 4/01 4/02 4/03 4/04 NASDAQ Biotechnology Index NASDAQ Composite MSCI World Biotechnologie schlägt Gesamtmarkt und Nasdaq Composite 13
14 Das DWS Healthcare Team Sebastien Buch: Betriebswirt, ehemals Fondsmanager bei Zürich Invest Thomas Bucher: Volkswirt, 10 Jahre Erfahrung als Aktien- Fondsmanager Dr. Holger Geissler: Chemiker, Ausbildung in Patentrecht, vormals Aventis, Clariant Christopher Hochstadter: Medizinische Ausbildung, vormals Fondsmanager bei BB Biotech Dr. Noushin Irani: Biotechnologie Studium, Berufserfahrung bei Genentech und Böhringer Ingelheim 14
15 Kriterien für die Aktienauswahl Analyse von medizinisch-wissenschaftlichen Grundlage Patentschutz Management und Unternehmensstrategie Finanzanalyse 15
16 Die DWS Biotechnologie Fonds hoch Risiko Funds BioTech EUR 120 m # 1 US Biotechfund Scudder EUR 30 m geringer DWS Bio-O EUR 770 m Large cap Small cap 16
17 DWS Funds BioTech SICAV seit Auflegung = 100 Punkte /00 11/00 8/01 5/02 2/03 11/03-55,5% (-18,3% p.a.) DWS Funds BioTech SICAV Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Entwicklungen. Stand: Ende März
18 DWS Biotech-Aktien Typ O vs. Benchmark seit Auflegung* = 100 Punkte /99 6/00 4/01 2/02 12/02 10/ ,7% (3,2% p.a.) + 15,7% (3,2% p.a.) DWS Biotech-Aktien Typ O Nasdaq Biotech Index abzüglich VV Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Entwicklungen. Stand: Ende März 2004 * auf Monatsendbasis 18
19 DWS Invest Biotech LC vs. Benchmark seit Auflegung ,8% (2,2% p.a.) + 3,5% (2,0% p.a.) = 100 Punkte /02 11/02 2/03 5/03 8/03 11/03 2/04 DWS Invest Biotech LC NASDAQ Biotechnology Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Entwicklungen. Stand: Ende März
20 DWS ZI Bio Science vs. Benchmark seit Auflegung = 100 Punkte /00 6/01 3/02 12/02 9/03-58,5% (-22,2% p.a.) - 59,1% (-22,6% p.a.) DWS Zürich Invest Bio Science NASDAQ Biotechnology Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Entwicklungen. Stand: Ende März
21 Branchen- und Länderallokation DWS Funds BioTech SICAV Branchenstruktur Länderstruktur Biotechnologie 75,7% Pharmaprodukte 16,8% Sonstige Branchen 5,4% USA 90,3% Israel 1,8% Kanada 1,3% Sonstige Länder 4,5% Bar und Sonstiges 2,1% Bar und Sonstiges 2,1% Zehn größte Werte Biogen Idec 5,5% Genzyme 4,0% Gilead Sciences 3,7% MGI Pharma 3,4% Onyx Pharmaceuticals 3,3% Vicuron 3,3% Viacell 2,5% Protein Design Labs 2,4% Celgene 2,3% DOV Pharmaceutical 2,2% Stand: Ende März
22 Anhang Anhang
23 DWS Funds BioTech SICAV ISIN / Wertpapierkennnummer: LU / Ausgabeaufschlag: 4,0% Kostenpauschale: 2,0% p.a. Gesamtkostenquote (Stand ): 2,05% Ertragsverwendung: Geschäftsjahr: Thesaurierung Fondsvolumen: 117 Mio. EUR Stand: Ende März
24 DWS Biotech-Aktien Typ O ISIN / Wertpapierkennnummer: DE / Ausgabeaufschlag: 0% Vergütung: 1,7% p.a. + -Fee Gesamtkostenquote (Stand ): 1,66% zzgl. erfolgsabh. Vergütung: 0,00% Ertragsverwendung: Geschäftsjahr: Thesaurierung Fondsvolumen: 727 Mio. EUR Stand: Ende März
25 DWS Invest Biotech Wertpapierkennnummer: (LC) (LD) (NC) (FC)* Ausgabeaufschlag: 4% 4% - - Vergütung**: 1,50% 1,50% 2,00% 0,80% Gesamtkostenquote ( ): 1,99% 1,98% 2,56% 0,93% Ertragsverwendung: Thesaur. Ausschütt. Thesaur. Thesaur. Fondsvolumen: 17,5 Mio. EUR Geschäftsjahr: * Nur für institutionelle Investoren, Mindestanlage Euro. ** Zusätzlich erhalten Hauptvertriebsgesellschaft, Administrator, Custodian und der Transfer Agent eine Vergütung. Die genaue Gebührenstruktur entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. Stand: Ende März
26 DWS ZI Bio Science ISIN / Wertpapierkennnummer: DE / Ausgabeaufschlag: 5,0% Vergütung: 1,9% p.a. Gesamtkostenquote (Stand ): 1,95% Ertragsverwendung: Geschäftsjahr: Thesaurierung Fondsvolumen: 34 Mio. EUR Stand: Ende März
27 Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen ausschließlich der Produktbeschreibung. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage des Verkaufsprospekts getroffen werden, der die allein verbindliche Grundlage des Kaufs darstellt. Sie erhalten den Verkaufsprospekt bei Ihrem Finanzberater oder der DWS Investment GmbH, Mainzer Landstraße , D Frankfurt am Main oder der DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxemburg. Der Verkaufsprospekt enthält ausführliche Risikohinweise. Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Die in dieser Produktinformation enthaltenen Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung von DWS Investments wieder. Die in dieser Einschätzung zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern. Wertentwicklung nach BVI-Methode, d.h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Die von der DWS Investment GmbH oder der DWS Investment S.A. ausgegebenen Anteile dieses Fonds dürfen nur in solchen Rechtsordnungen zum Kauf angeboten oder verkauft werden, in denen ein solches Angebot oder ein solcher Verkauf zulässig ist. So sind die Anteile dieses Fonds insbesondere nicht gemäß dem US-Wertpapiergesetz (Securities Act) von 1933 in seiner aktuellen Fassung zugelassen und dürfen daher weder innerhalb der USA noch US-Bürgern oder in den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder verkauft werden.
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