pro aurum ValueFlex pro aurum value GmbH Vertrieb: Jah r e s b e r i c h t z u m 31. Dezember 2012

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1 Kap i t a l a n l a g e g e s e l l s c h a f t: pro aurum ValueFlex Jah r e s b e r i c h t z u m 31. Dezember 2012 Dep o t b a n k: Vertrieb: pro aurum value GmbH

2 Kurzübersicht über die Partner des pro aurum ValueFlex 1. Kapitalanlagegesellschaft Name: Universal-Investment-Gesellschaft mbh Hausanschrift: Am Hauptbahnhof Frankfurt am Main Postanschrift: Postfach Frankfurt am Main Telefon: 069 / Telefax: 069 / Gründung: 1968 Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR , Eigenmittel: EUR , (Stand: September 2012) Geschäftsführer: Oliver Harth, Wehrheim Markus Neubauer, Frankfurt am Main Stefan Rockel, Lauterbach (Hessen) Alexander Tannenbaum, Offenbach Bernd Vorbeck (Sprecher), Elsenfeld Aufsichtsrat: Jochen Neynaber, Vorsitzender, Bankier i.r., Frankfurt am Main Dr. Hans-Walter Peters, stellv. Vorsitzender, persönlich haftender Gesellschafter der Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Hamburg Eberhard Heck, Generalbevollmächtigter der Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Frankfurt am Main Prof. Dr. Stephan Schüller, Sprecher der persönlich haftenden Gesellschafter der Bankhaus Lampe KG, Düsseldorf 2. Depotbank Name: Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA Hausanschrift: Kaiserstraße Frankfurt am Main Postanschrift: Postfach Frankfurt am Main Telefon: 069 / Telefax: 069 / Rechtsform: Kommanditgesellschaft auf Aktien Haftendes Eigenkapital: EUR ,28 (Stand: Dezember 2011) Haupttätigkeit: Universalbank mit Schwerpunkt im Wertpapier geschäft 3. Beratungsgesellschaft Name: GR Asset Management GmbH Postanschrift: Fleischgasse Weiden i. d. OPf. Telefon: / Telefax: / Vertrieb Name: pro aurum value GmbH Postanschrift: Joseph-Wild-Straße München Telefon: 089 / Telefax: 089 / Anlageausschuss Sandra Schmidt pro aurum value GmbH, München Hans-Joachim Strüder, Mitglied des Vorstandes der Landesbank Baden-Württemberg, Stuttgart Christian Wolf Uwe Bergold GR Asset Management GmbH, Weiden i. d. OPf. Alexander Mettenheimer, München Zdenek Holly Andreas Brückner Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, München WKN: A0YEQY / ISIN: DE000A0YEQY6 Stand: 31. Dezember

3 pro aurum ValueFlex Sehr geehrte Anlegerin, sehr geehrter Anleger, wir freuen uns, Ihnen den Jahresbericht zum 31. Dezember 2012 für das am 1. Februar 2010 aufgelegte Sondervermögen vorlegen zu können. pro aurum ValueFlex Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele Vorgesehen ist, das Sondervermögen in aussichtsreiche Aktien internationaler Großunternehmen aus den Bereichen Metalle, Agrar, fossile Energien zu investieren. Bis zu 30 % des Fondsvermögens sollen in physischen Edelmetallen, wie Gold, Platin, Palladium oder Silber, angelegt werden. Abhängig von der jeweiligen Marktentwicklung und Markteinschätzung sollen diese Anlagen zur taktischen Risikosteuerung mit ausgewählten internationalen Anleihen mit eher kurzen Laufzeiten kombiniert werden. Nebenwerte (Small Caps) können dem Sondervermögen bis zu 10 % des Fondsvermögens beigemischt werden. Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Zu Beginn des Geschäftsjahres wurde die Aktienquote zunächst erhöht, indem Positionen in Gold und Silberminen aufgebaut wurden. Im 2. Quartal erfolgte eine Korrektur an den Märkten, sodass die Positionen in Gold und Silber veräußert wurden und die Aktienquote reduziert wurde. Nach Beruhigung der Märkte wurde die Aktienquote wieder sukzessive erhöht. Adressausfall- und Zinsänderungsrisiken konnten im Berichtszeitraum minimiert werden, da der Investmentfonds nur in Aktien oder in physisches Gold investiert hat. Eine Auslagerung von Cashbeständen wurde nicht vorgenommen. Bei evtl. Auslagerung von Liquidität können Kapitalanlagegesellschaften/ Banken/Kreditinstitute aus unterschiedlichen Sicherungsverbänden in Anspruch genommen werden, die dem Advisor als verlässlichen und mit geringer Ausfallwahrscheinlichkeit behafteten Kontrahenten bekannt sind. Die Kontrahenten sind den Sicherungsverbänden der Sparkassen sowie der Groß- und Privatbanken (Bundesverband deutscher Banken) zugehörig. Die investierten Wertpapiere unterlagen im Berichtszeitraum verschiedenen Marktpreisrisiken. Dem Länderrisiko wurde durch die globale Investition in verschiedensten Ländern entgegengewirkt. Fremdwährungen wurden i. d. R. nicht gesichert. Das unternehmensspezifische Risiko der Aktieninvestition wurde durch den Diversifikationseffekt, d. h. die Erhöhung der Anzahl der Unternehmen, reduziert. Durch Anlage in Rohstoffaktieninvestments wurde versucht die Kaufkraft zu erhalten, da diese empirisch negativ zum Inflationsrisiko korrelieren. Das physische Gold unterlag den Marktschwankungen. Fondsergebnis Die wesentlichen Quellen des negativen Veräußerungsergebnisses während der Berichtsperiode waren realisierte Verluste aus ausländischen Aktien. Im Berichtszeitraum vom 1. Januar 2012 bis 31. Dezember 2012 lag die Wertentwicklung des Sondervermögens bei 11,34 % 1). Wesentliche Risiken Zu den Risiken zählen insbesondere Adressenausfallrisiken, Zinsänderungs-, Währungs- sowie sonstige Marktpreisrisiken, operationelle Risiken und Liquiditätsrisiken. Fondsstruktur per 31. Dezember 2012 per 31. Dezember 2011 Kurswert Anteil Fondsvermögen Kurswert Anteil Fondsvermögen Aktien ,54 68,93 % ,91 42,92 % Sonstige Wertpapiere ,62 28,38 % ,00 27,34 % Bankguthaben ,19 3,01 % ,61 30,15 % Zins- und Dividendenansprüche ,42 0,10 % ,90 0,08 % Sonstige Forderungen/Verbindlichkeiten./ ,12./.0,42 %./ ,47./.0,49 % Fondsvermögen ,65 100,00 % ,95 100,00 % Hinweis gem. 41 Abs. 5 InvG (Kosten und Kostentransparenz) Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den an die Depotbank und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten. 1 ) Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prog nostizierbar. 2

4 Jahresbericht zum 31. Dezember 2012 für pro aurum ValueFlex Vermögensaufstellung ISIN Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %-Anteil zum Zugänge Abgänge in am Fonds- Gattungsbezeichnung im Berichtszeitraum vermögen Stück Stück Stück EUR Bestandspositionen ,16 97,31 Börsengehandelte Wertpapiere ,54 68,92 Aktien ,54 68,92 Newcrest Mining Ltd. AUD Registered Shares o.n. AU000000NCM , ,84 0,79 Perseus Mining Ltd. Reg.Shares o.n. AU000000PRU , ,04 2,54 Agnico-Eagle Mines Ltd. CAD Registered Shares o.n. CA , ,06 3,61 Alacer Gold Corp. Reg.Shares o.n. CA , ,80 1,11 Alamos Gold Inc. Reg.Shares o.n. CA , ,78 2,99 B2Gold Corp. Registered Shares o.n. CA11777Q , ,96 2,82 Barrick Gold Corp. Reg.Shares o.n. CA , ,41 2,25 Eldorado Gold Corp. Ltd. Reg.Shs o.n. CA , ,26 3,10 First Quantum Minerals Ltd. Reg.S o.n. CA , ,20 1,67 Franco-Nevada Corp. Reg.Shares o.n. CA , ,04 4,23 Gabriel Resources Ltd. Reg.Shares o.n. CA , ,19 1,68 Goldcorp Inc. Registered Shares Vtg o.n. CA , ,95 2,46 Iamgold Corp. Registered Shares o.n. CA , ,26 2,72 Kinross Gold Corp. Reg.Shares o.n. CA , ,06 2,17 Lundin Mining Corp. Reg.Shares o.n. CA , ,75 1,90 Osisko Mining Corp. Reg.Shares o.n. CA , ,70 1,21 Seabridge Gold Inc. Reg.Shares o.n. CA , ,22 1,65 Semafo Inc. Registered Shares o.n. CA , ,11 0,83 Silver Standard Resources Inc. Reg.S o.n. CA82823L , ,50 3,25 Silver Wheaton Corp. Reg.Shares o.n. CA , ,69 2,14 Silvercorp Metals Inc. Reg.Shares o.n. CA82835P , ,05 2,73 Yamana Gold Inc. Reg.Shares o.n. CA98462Y , ,95 3,76 Fresnillo PLC GBP Registered Shares DL 0,50 GB00B2QPKJ , ,52 3,20 Polymetal Intl. PLC Reg.Shares o.n. JE00B6T5S , ,33 1,11 Zijin Mining Group Co. Ltd. HKD Registered Shares H YC 0,10 CNE , ,04 1,10 Anglogold Ashanti Ltd. USD Reg.Shares (Sp. ADRs) RC 0,50 US , ,54 2,24 Freep. McMoRan Copp.&Gold Inc. Reg.Shares DL 0,10 US35671D , ,70 2,23 Newmont Mining Corp. Reg.Shs DL 1,60 US , ,59 2,17 Randgold Resources Ltd. Reg.Shares (ADRs) DL 0,05 US , ,65 3,22 Stillwater Mining Co. Reg.Shs DL 0,01 US86074Q , ,35 2,03 Summe Wertpapiervermögen ,54 68,92 Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds ,19 3,01 Bankguthaben ,19 3,01 Guthaben bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Frankfurt Guthaben in Fondswährung ,19 3,01 Edelmetalle ,62 28,38 Gold ,62 28,38 Goldbarren EUR 1 Kilo XFHAF , ,62 28,38 3

5 Jahresbericht zum 31. Dezember 2012 für pro aurum ValueFlex Vermögensaufstellung Kurswert %-Anteil zum in am Fonds- Gattungsbezeichnung EUR vermögen Sonstige Vermögensgegenstände ,42 0,10 Dividendenansprüche ,42 0,10 Sonstige Verbindlichkeiten./ ,12./.0,42 Verwaltungsvergütung./ ,13./.0,33 Depotbankvergütung./.4.386,39./.0,03 Veröffentlichungskosten./.300,00 0,00 Prüfungskosten./.6.685,00./.0,05 Sonstige Kosten./.544,60 0,00 Fondsvermögen ,65 100,00 2) Anzahl der umlaufenden Anteile Stück Anteilwert EUR 82,76 Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 68,92 Ausgabepreis EUR 86,90 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Bewertung Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß 23 InvRBV zugrunde gelegt. Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß 26 InvRBV zugrunde gelegt. Für Vermögensgegenstände, für die ein liquider Markt nicht vorhanden war, werden gemäß 24 InvRBV i.v.m. 36 Absatz 3 InvG die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben. Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte. Devisenkurse Australischer Dollar AUD 1 EUR = 1, Kanadischer Dollar CAD 1 EUR = 1, Britisches Pfund GBP 1 EUR = 0, Hongkong-Dollar HKD 1 EUR = 10, US-Dollar USD 1 EUR = 1, Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ( 28b Abs. 3 Derivate-V) bis : 100 % DJ UBS Commodity Index bis : 100 % MSCI World Metals & Mining USD in EUR Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte: 1,00 Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 28b Abs. 2 Satz 1 und 2 Derivate-V (Zeitraum: bis ) kleinster potenzieller Risikobetrag 2,66 % größter potenzieller Risikobetrag 4,47 % durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 3,56 % Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenze für diesen Fonds wendet die Gesellschaft seit den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung anhand eines Vergleichsvermögens an. Die Value-at-Risk-Kennzahlen wurden auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau und 1 Tag Haltedauer unter Verwendung eines effektiven historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. 2 ) Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein. 4

6 Jahresbericht zum 31. Dezember 2012 für pro aurum ValueFlex Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag): Gattungsbezeichnung ISIN Käufe / Verkäufe / Zugänge Abgänge Stück Stück Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Anglo American Platinum Ltd. Registered Shares RC 0,10 ZAE Archer-Daniels-Midland Co. Registered Shares o.n. US Aurico Gold Inc. Registered Shares o.n. CA05155C BHP Billiton Ltd. Registered Shares o.n. AU000000BHP Bunge Ltd. Registered Shares DL 0,01 BMG Cimarex Energy Co. Registered Shares DL 0,01 US First Majestic Silver Corp. Registered Shares o.n. CA32076V Gold Fields Ltd. Reg.Shs (Sp. ADRs) RC 0,50 US38059T Gold Resource Corp. Registered Shares DL 0,001 US38068T Harmony Gold Mining Co. Ltd. Reg.Shs (Sp. ADRs) RC 0,50 US Impala Platinum Holdings Ltd. Registered Shares RC 0,025 ZAE Ivanhoe Mines Ltd. Registered Shares o.n. CA46579N OceanaGold Corp. Reg.Def.Dep.Receipts CUFS o.n. AU000000OGC PanAust Ltd. Registered Shares o.n. AU000000PNA Petrobank Energy and Res. Ltd. Registered Shares o.n. CA71645P Petropavlovsk PLC Registered Shares LS 0,01 GB Rio Tinto Ltd. Registered Shares o.n. AU000000RIO Sherritt International Corp. Reg.Shares o.n. CA Southern Copper Corp. Registered Shares DL 0,01 US84265V Teck Resources Ltd. Reg.Shares (Sub Vtg) Cl.B o.n. CA Western Areas N.L. Registered Shares o.n. AU000000WSA Xstrata PLC Registered Shares DL 0,50 GB Andere Wertpapiere Ivanhoe Mines Ltd. Anrechte CA46579N An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Aktien JSC MMC Norilsk Nickel Reg.Shs (Spon. ADRs) 1/10 RL 1 US46626D Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten, bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen, sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde. Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen. 5

7 Jahresbericht zum 31. Dezember 2012 für pro aurum ValueFlex Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich) insgesamt je Anteil für den Zeitraum vom bis EUR EUR EUR I. Erträge 1. Dividenden inländischer Aussteller 0,00 0,00 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) ,12 0,89 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren 0,00 0,00 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) 0,00 0,00 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 2.113,62 0,01 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) 0,00 0,00 7. Erträge aus Investmentanteilen 0,00 0,00 8. Erträge aus Wertpapier-Darlehen- und -Pensionsgeschäften 0,00 0,00 9. Abzüge ausländischer Quellensteuer./ ,22./.0, Sonstige Erträge 0,00 0,00 Summe der Erträge ,52 0,78 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen 0,00 0,00 2. Verwaltungsvergütung./ ,69./.1,65 Verwaltungsvergütung./ ,69 Beratungsvergütung 0,00 Asset-Management-Gebühr 0,00 3. Depotbankvergütung./ ,09./.0,11 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten./.9.129,16./.0,06 5. Sonstige Aufwendungen./ ,60./.0,07 Depotgebühren./.2.520,22 Ausgleich ordentlicher Aufwand./.5.296,57 Sonstige Kosten./.4.483,81 Summe der Aufwendungen./ ,54./.1,89 III. Ordentlicher Nettoertrag./ ,02./.1,11 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne ,63 2,46 2. Realisierte Verluste./ ,47./.7,32 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften./ ,84./.4,86 V. Ergebnis des Geschäftsjahres./ ,86./.5,97 Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt: EUR ,74 Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen. Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 2,09 %. Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus. Eine erfolgsabhängige Vergütung ist im gleichen Zeitraum nicht angefallen. 6

8 Jahresbericht zum 31. Dezember 2012 für pro aurum ValueFlex Entwicklung des Sondervermögens 2012 EUR EUR I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres ,95 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr 0,00 2. Zwischenausschüttungen 0,00 3. Mittelzufluss (netto) ,14 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen ,06 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen./ ,92 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich ,00 5. Ordentlicher Nettoertrag./ ,02 6. Realisierte Gewinne ,63 7. Realisierte Verluste./ ,47 8. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne/Verluste./ ,58 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres ,65 Berechnung der Wiederanlage insgesamt je Anteil EUR EUR 1. Ergebnis des Geschäftsjahres./ ,86./.5,97 I. für Wiederanlage verfügbar./ ,86./.5,97 1. zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag 0,00 0,00 II. Wiederanlage./ ,86./.5,97 Entwicklung von Fondsvermögen und Anteilwert seit Auflegung Geschäftsjahr umlaufende Anteile Fondsvermögen Anteilwert am Geschäftsjahresende am Geschäftsjahresende am Geschäftsjahresende Stück EUR EUR 2010 (Auflagedatum: ) ,92 122, ,95 93, ,65 82,76 Frankfurt am Main, den 2. Januar 2013 Universal-Investment-Gesellschaft mbh Die Geschäftsführung 7

9 Jahresbericht zum 31. Dezember 2012 für pro aurum ValueFlex BESONDERER VERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS An die Universal-Investment-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Die Universal-Investment-Gesellschaft mbh hat uns beauftragt, gemäß 44 Abs. 5 des Investmentgesetzes (InvG) den Jahresbericht des Sondervermögens pro aurum ValueFlex für das Geschäftsjahr vom bis zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des InvG liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 44 Abs. 5 InvG unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalanlagegesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 28. März 2013 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Sträßer Wirtschaftsprüfer Hintze Wirtschaftsprüfer 8

10 pro aurum ValueFlex Steuerliche Daten nach 5 Abs. 1 Nr. 3 InvStG per 31. Dezember 2012 für den Zeitraum vom bis zum (Tag der Beschlussfassung: ) 5 Abs. 1 Privatanleger Kapital- sonst. Nr.... gesellschaft Betriebsvermögen InvStG EUR EUR EUR 1a) Betrag der Ausschüttung 0, , , a) aa) in der Ausschüttung enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre 0, , , a) bb) in der Ausschüttung enthaltene Substanzbeträge 0, , , ) Teilthesaurierungsbetrag / ausschüttungsgleicher Ertrag 0, , , b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 0, , , c) in den ausgeschütteten / ausschüttungsgleichen Erträgen enthalten 1 c) aa) Erträge i.s.d. 2 Abs. 2 S. 1 InvStG, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 1 KStG unterliegen 0, , c) bb) Veräußerungsgewinne i.s.d. 2 Abs. 2 S. 2 InvStG, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 2 KStG unterliegen 0, , c) cc) Erträge im Sinne des 2 Abs. 2a InvStG (Zinsschranke) 0, , c) dd) im Privatvermögen steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren, Bezugsrechten und Termingeschäften i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 InvStG in der am anzuwendenden Fassung 0, c) ee) steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Bezugsrechten auf Freianteile an Kapitalgesellschaften i.s.d. 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 2 InvStG in der am anzuwendenden Fassung 0, c) ff) steuerfreie Gewinne aus dem An- und Verkauf inländischer und ausländischer Grundstücke außerhalb der 10-Jahres-Frist i.s.d. 2 Abs. 3 InvStG 0, c) gg) Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 1 InvStG, die aufgrund eines Doppelbesteuerungsabkommens steuerfrei sind (insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus An- und Verkauf ausländischer Grundstücke) 0, , , c) hh) in gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt unterliegen 0, , c) ii) ausländische Einkünfte, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde / als einbehalten gilt ( 4 Abs. 2 InvStG), sofern die ausländische Quellensteuer nicht als Werbungskosten abgezogen wurde 0, , , c) jj) in ii) enthaltene ausländische Einkünfte, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 1 und 2 KStG unterliegen 0, , c) kk) in ii) enthaltene ausländische Einkünfte, auf die ausländische Quellensteuer als einbehalten gilt (fiktive Quellensteuer) 0, , , c) ll) in kk) enthaltene ausländische Einkünfte, auf die die ausländische Quellensteuer als einbehalten gilt und die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 1 und 2 KStG unterliegen 0, , d) Teil der Ausschüttung, der zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigt 0, , , d) aa) Zinsen, sonstige Erträge, ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT, ausländische Mieten, steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien <10 Jahre sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.s.d. 7 Abs. 1 und 2 InvStG 0, , ,

11 pro aurum ValueFlex 5 Abs. 1 Privatanleger Kapital- sonst. Nr.... gesellschaft Betriebsvermögen InvStG EUR EUR EUR davon in 1 d) aa) enthaltene Zinsen, sonstige Erträge, steuerpflichtige Mieten und steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien <10 Jahre 0, , , davon in 1 d) aa) enthaltene Erträge aus Wertpapierleihegeschäften i.s.d. 15 Abs. 1 S. 7 InvStG 0, davon in 1 d) aa) enthaltene ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne (entspricht 1 d] cc]) 0, , , d) bb) inländische Dividenden, inländische Erträge aus REIT, inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus inländischen Immobilien <10 Jahre i.s.d. 7 Abs. 3 InvStG 0, , , davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b I KStG unterliegen 0, , , davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Erträge aus REIT 0, , , davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus inländischen Immobilien <10 Jahre 0, , , d) cc) ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu- Veräußerungsgewinne i.s.d. 7 Abs. 1 S. 5 InvStG in der bis zum anzuwendenden Fassung (danach S. 4), soweit in Doppelbuchstabe aa) enthalten 0, , , davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b I KStG unterliegen 0, , , davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Erträge aus REIT 0, , , davon in 1 d) cc) enthaltene Neu-Veräußerungsgewinne 0, , , f) aa) anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG i.v.m. 32d Abs. 5 EStG oder 34c Abs. 1 EStG entfällt und für die kein Abzug nach 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurde 0, , , f) bb) in aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 1 und 2 KStG unterliegen 0, , f) cc) Quellensteuer, die auf Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG entfällt und in Verbindung mit 34c Abs. 3 EStG abziehbar ist, soweit diese nicht nach 4 Abs. 4 InvStG abgezogen wurden 0, , , f) dd) in cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 1 und 2 KStG unterliegen 0, , f) ee) anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.s.d. 4 Abs. 2 InvStG entfällt und die nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung als gezahlt gilt (fiktive Quellensteuer) 0, , , f) ff) in ee) enthaltene als gezahlt geltende Quellensteuer (fiktive Quellensteuer), die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.s.d. 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.s.d. 8b Abs. 1 und 2 KStG unterliegen 0, , g) Betrag der Absetzung für Abnutzung oder Substanzverringerung (bei Immobilien) 0, , ,

12 pro aurum ValueFlex 5 Abs. 1 Privatanleger Kapital- sonst. Nr.... gesellschaft Betriebsvermögen InvStG EUR EUR EUR 1 h) im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres oder früherer Geschäftsjahre 0, , , i) Betrag der nach 3 Abs. 3 S. 2 Nr. 2 InvStG nichtabziehbaren Werbungskosten 0, , ,

13 Kap i t a l a n l a g e g e s e l l s c h a f t: Am Hauptbahnhof Frankfurt am Main Postfach Frankfurt am Main Telefon: 069 / Telefax: 069 / Vertrieb: pro aurum value GmbH Joseph-Wild-Straße München Telefon: 089 / Telefax: 089 / Dep o t b a n k: Kaiserstraße Frankfurt Postfach Frankfurt Telefon: 069 / Telefax: 069 /