Beteiligungskapital als Finanzierungsalternative Andreas Belz Franz Ostermaier

Transkript

1 Beteiligungskapital als salternative Andreas Belz Franz Ostermaier

2 BayBG im Überblick über 40 Jahre Erfahrung mit mittelständischen Unternehmen mehr als realisierte Beteiligungen 480 Partnerunternehmen 322 Mio. Beteiligungsbestand 65 erfahrene Mitarbeiter Jährlich rund 40 Mio. Neugeschäft (ca. 650 Anfragen) Universalbeteiligungsgesellschaft (alle Unternehmensphasen, alle Branchen) Minderheitsgesellschafter 2

3 BayBG - Gesellschafterkreis 3

4 BayBG-Geschäftsfelder Wachstum Unternehmensnachfolge Venture Capital Turnaround Beteiligungsvolumina von Mio. Typisch stille Beteiligungen und Direkt- Beteiligungen (offene Beteiligungen) Sonderprogramme Existenzgründung: ab KHHG: ab

5 Geschäftsfelder in Mio. 5

6 salternativen (Außenfinanzierung) Eigenkapital Fremdkapital Direktbeteiligung Mezzanine Kapital Fremdfinanzierung GmbH/KG/AG-Anteile Private Equity Venture Capital Börsengang Stille Beteiligung Genussscheine Nachrangdarlehen Optionsanleihen Kredite Anleihen Leasing Factoring 6

7 Angebot der BayBG Beteiligungsanlässe Kapazitätserweiterungs- bzw. Ersatzinvestitionen Vertriebsausbau und Internationalisierung Working Capital Bedarf Markteinführung neuer Produkte oder Technologien (Innovationsprojekte) Unternehmensnachfolge / Gesellschafterwechsel etc. Turnaround / Restrukturierung Beteiligungsarten Typisch stille Beteiligungen Direkte Beteiligungen Kombiniert direkt/still Minderheitsbeteiligungen mit individueller Ausgestaltung 7

8 Eckpunkte einer typisch stillen Beteiligung Typisch still Rangrücktritt im Insolvenzfall (Nachrangigkeit). Gewinnbeteiligung (entfällt in Verlustjahren). Keine Verlustbeteiligung (u.a. eine Abgrenzung zur atypisch stillen Beteiligung, keine steuerrechtliche Mitunternehmerschaft). Keine Mitsprache im Tagesgeschäft, nur Zustimmungsrechte bei wesentlichen Geschäftsvorfällen (z.b. Änderung Gesellschafterkreis, Verkauf von Unternehmensteilen etc.). Langfristigkeit, i.d.r Jahre Laufzeit (mindestens 5 Jahre). Eine Unternehmensbewertung ist nicht erforderlich Keine Tilgungen während der Laufzeit (Endfälligkeit), Verlängerungsoption. Keine dinglichen Sicherheiten. Keine ordentlichen Kündigungsrechte (z.b. in Krisensituation). Informationsrechte (regelmäßiges Berichtswesen, z.b. BWA, Jahresabschluss etc.). 8

9 Konditionengefüge der stillen Beteiligung (Option) Exitkicker Gewinnabhängige Vergütung Fixe Vergütung Renditechance 9

10 Eckpunkte einer direkten (offenen) Beteiligung Unternehmensbewertung Prozentsatz der Anteile Anpassung der Satzung (u.a. Stimmrecht, Beschlüsse, Reporting, Ausstiegs- /Rückkaufvereinbarungen etc.) Mitsprache durch Ausübung des Stimmrechtes in der Gesellschafterversammlung bzw. Hauptversammlung Sitz im Beirat oder Aufsichtsrat 10

11 Praxisbeispiel - Ausgangssituation Unternehmen Etabliertes Familienunternehmen Branche: Pharma Umsatz 12 Mio., Bilanzsumme: 7 Mio., 80 Mitarbeiter sanlass Kapazitätserweiterung u. Erhöhung der Fertigungstiefe Ziel Umsatzwachstum (18 Mio. innerhalb von 4 Jahren) Erhöhung der Rentabilität durch Margenausweitung 11

12 Praxisbeispiel Investitionen Geplante Investitionen Bauliche Maßnahmen T Maschinen 900 T Warenlageraufstockung T GESAMT T Das Grundstück befindet sich bereits im AV Die Maschinen sollen geleast werden 12

13 Praxisbeispiel Auswirkungen auf die Bilanz ohne Beteiligungskapital: Aktiva in Mio. Passiva AV 3,1 wek 1,9 neu 3,3 UV 3,7 FK 4,9 neu 1,0 neu 4,3 11,1 Bilanzsumme 11,1 wek- Quote sinkt von 27,1 % auf 17,1 % Ratingverschlechterung, erhöhte Risikokosten 13

14 Praxisbeispiel Auswirkungen auf die Bilanz mit Beteiligungskapital: Aktiva in Mio. Passiva AV 3,1 wek 1,9 neu 3,3 neu 1,0 UV 3,7 FK 4,9 neu 1,0 neu 3,3 11,1 Bilanzsumme 11,1 wek- Quote bleibt mit 26,1 % ca. gleich Stabiles Rating, weitere Handlungsmöglichkeiten 14

15 Typischer Ablauf Beteiligungsprozess 15

16 Beteiligungskapital für Existenzgründer 16

17 Beteiligungskapital für Existenzgründer 17

18 Kapital für Handwerk, Handel und Gewerbe 18

19 Kapital für Handwerk, Handel und Gewerbe 19

20 Warum mit Beteiligung? Eigenkapitalbasis wird gestärkt Verbessertes Rating i.d.r. niedrigere Fremdkapitalkonditionen. Krisenresistenz. Keine Tilgungen während Laufzeit, positiver Liquiditätseffekt. Sicherheiten werden geschont. Kreditspielraum vergrößert sich (Katalysatorfunktion!!). Steht für die Realisierung von Strategien bzw. für weiche sanlässe (z.b. Markteinführung, Vertriebsausbau etc.) zur Verfügung. Qualitätsausweis gegenüber Banken, Kunden, Lieferanten. Unternehmer bleibt Herr im Hause. Zusätzliche Beratungsleistungen, Netzwerk. Ergebnis: neue Investitions- und Innovationsprojekte lassen sich leichter realisieren! 20

21 Differenzierungsmerkmale der BayBG BayBG ist mittelstandsorientiert. BayBG ist geschäftsbanken- und industrieneutral. BayBG verfolgt eine langfristige Investitionsstrategie. BayBG hat enge Kontakte zu Banken, Industrieunternehmen, Beratern und öffentlichen Refinanzierungsquellen. BayBG hat Spezialistenkompetenz für verschiedene Unternehmenssituationen. 21

22 Ansprechpartner Bayern Nord Alois Bösl Geschäftsbereichsleiter Günter Lindner Projektmanager Region Oberfranken Andreas Belz Projektmanager Region Oberfranken Ruth Diringer Projektmanagerin Region Mittelfranken Anette Lindinger Projektmanagerin Region Oberpfalz Tel Dominik Erd Projektmanager Franz Ostermaier Projektmanager Region Unterfranken Monika Grett Assistentin

23 Ansprechpartner BayBG Wachstum Bayern Süd Bayern Nord und übriges Deutschland Turnaround Unternehmensnachfolge Venture Capital Existenz- gründung, Kleinbeteiligungen

24 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Andreas Belz 089 / andreas.belz@baybg.de Franz Ostermaier 089 / / franz.ostermaier@baybg.de 24