WELTMARKTFÜHRER MADE IN GERMANY

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1 WELTMARKTFÜHRER MADE IN GERMANY MAINFIRST Germany Fund Lars Kammann Vice President

2 MAINFIRST GRUPPE MAINFIRST ASSET MANAGEMENT MainFirst, gegründet 2001, ist eine inhabergeführte und unabhängige Investmentboutique, spezialisiert auf Equity Brokerage, Equity Capital Markets und Asset Management. 200 Mitarbeiter an 9 internationalen Standorten in Europa und Nordamerika. 80 Mio. EUR Eigenkapital; international reguliert durch BaFin, FINMA, CSSF, FSA und FINRA. Partner und Mitarbeiter halten die Anteile an MainFirst. Dies ist ein wichtiger Faktor in der Kultur und der Perspektive des Unternehmens. MainFirst Asset Management ist eine unabhängige Multi-Investment Boutique mit 3 Mrd. EUR den Asset Klassen Equities, Fixed Income, Multi Asset und Absolute Return. Wir sind aktive Portfoliomanager. Wir streben bewusst eine fundamentale Auswahl von Einzelwerten an. Benchmark-Tracking von Indizes widerspricht hingegen unserem Investmentstil. Unser Erfolgsfaktor ist die hohe Kompetenz, die Integrität und der Einsatz unserer Mitarbeiter. Character. For More Performance. Seite 2

3 HERAUSFORDERUNGEN FÜR DEN SPARER

4 Zinssatz in Prozent MAKROÖKONOMISCHES UMFELD Willkommen im strukturell anhaltenden Niedrigzinsumfeld! Jahre EZB Leitzins FED Leitzins Quelle: MainFirst, EZB und FED Stand: 29. April 2016 Page 4

5 Dec-99 May-00 Oct-00 Mar-01 Aug-01 Jan-02 Jun-02 Nov-02 Apr-03 Sep-03 Feb-04 Jul-04 Dec-04 May-05 Oct-05 Mar-06 Aug-06 Jan-07 Jun-07 Nov-07 Apr-08 Sep-08 Feb-09 Jul-09 Dec-09 May-10 Oct-10 Mar-11 Aug-11 Jan-12 Jun-12 Nov-12 Apr-13 Sep-13 Feb-14 Jul-14 Dec-14 May-15 Oct-15 USD in Mrd. MAKROÖKONOMISCHES UMFELD Die Zentralbanken haben mehr als USD 8 Billionen ausgegeben und was wir bekommen 12,000,000 BoJ ECB FED 10,000,000 8,000,000 6,000,000 4,000,000 2,000,000 - Quelle: MainFirst, ECB, BoJ, FED Stand: 31. März 2016 Page 5

6 Prozent MAKROÖKONOMISCHES UMFELD ist dieses bescheidene Wirtschaftswachstum Anteil der entwickelten und aufstrebenden Märkten am globalen BIP 6 Prognostizierung MainFirst Erwartungen 0 Aufstrebende Märkte Entwickelte Märkte Quelle: MainFirst, IMF Stand: 29. April 2016 Page 6

7 in EUR Mrd. MAKROÖKONOMISCHES UMFELD Gesamtwert der Anleihen mit Negativzins in Europa France Germany Netherlands Belgium 2000 Rest of the Eurozone Quelle: BofA Merrill Lynch Stand: April 2016 Page 7

8 Prozent AUSWIRKUNG FÜR DEN SPARER Der größte Verlierer ist die private Altersvorsorge! Rendite 10-jährige deutsche Staatsanleihe Zeitraum bis zur Kapitalverdoppelung auf Basis der 10-jährigen Bundesanleihe Durschnitt 90er bei 6.5% 11 Jahre Aktuell bei 0.3% 239 Jahre Jahre Quelle: MainFirst, Bloomberg / Zinssatz für zehnjährige Bundesanleihe von 6.5% für den Durchschnitt der 90er Jahre und 0.3% im April 2016 Stand: 27. April 2016 Page 8

9 III. AUSWIRKUNG FÜR DEN SPARER Investoren stehen vor einer neuen Anlagewelt! Erwartete Rendite Staatsanleihen Alte Anlagewelt Unternehmensanleihe n Aktien Kasse Volatilität Quelle: MainFirst Asset Management Page 9

10 III. AUSWIRKUNG FÜR DEN SPARER Investoren stehen vor einer neuen Anlagewelt! Neue Anlagewelt! Erwartete Rendite Staatsanleihen Alte Anlagewelt Unternehmensanleihen Aktien Dividendenaktien Kasse Unternehmensanleihen Staatsanleihen Kasse Volatilität Quelle: MainFirst Asset Management Page 10

11 DIE GESCHICHTE EINER ERFOLGREICHEN ANLAGE

12 WAS HABEN HIDDEN CHAMPIONS MIT DEM MAINFIRST GERMANY FUND GEMEINSAM? Page 12

13 SUBSTANZ, EXZELLENZ UND AKTIVES MANAGEMENT. DAS ERFOLGS- KONZEPT FÜR ÜBERDURCH- SCHNITTLICHE PERFORMANCE. Page 13

14 DEUTSCHLANDS TRADITION INNOVATIVER CHAMPIONS Nachhaltige Herangehensweise, hoher Qualitätsstandard und erfinderisches Denken: Deutsche Erfindungen, die die Welt verändern. Gutenberg erfindet die Druckpresse ca Heinrich Göbel erfindet die Glühbirne 1854 Julius Lothar Meyer entwickelt das Periodensystem 1864 Gottlieb Daimler erfindet das Motorrad 1885 Rudolf Diesel erfindet den Dieselmotor Friedrich Gottlob Keller erfindet den Papier-Rohstoff Philip Reis erfindet das Telefon Graham Bell entwickelt es bis zur Patentanmeldung 1875 erfindet Werner von Siemens den Dynamo, 1879 die Elektrolokomotive, 1881 die Straßenbahn Daimler und Karl Benz erfinden das Automobil (die sogenannte Motorkutsche) Page 14

15 DEUTSCHLANDS TRADITION INNOVATIVER CHAMPIONS Substanz, Exzellenz und aktives Management: Deutsche Erfindungen, die die Welt verändern. Robert Bosch erfindet die Zündkerze 1902 Oskar Barnack erfindet die Kleinbildkamera 1925 Manfred von Ardenne erfindet das Fernsehen 1930 Konrad Zuse erfindet den Computer 1941 Jürgen Dethloff und Helmut Görttrup erfinden die Chipkarte Melitta Bentz erfindet Kaffeefilter Fritz Pfleumer erfindet den Prototyp des Tonbands Henrich Focke erfindet den Hubschrauber Artur Fischer erfindet den Dübel Erste Entwicklung von Echtzeit- Standardanwendersoftware durch SAP Page 15

16 HIDDEN CHAMPIONS IM DEUTSCHEN MITTELSTAND. Die Tradition der Innovation schafft nachhaltigen Erfolg. SUBSTANZ, EXZELLENZ UND AKTIVES MANAGEMENT. DAS ERFOLGSKONZEPT FÜR ÜBERDURCHSCHNITTLICHE PERFORMANCE. Substanz: Langjährige Erfahrung mit nachhaltigem Erfolg. Exzellenz: Made in Germany ein weltweites Merkmal für Qualität. Aktives Management: Kontinuierliche Innovation für optimierte Lösungen. Überdurchschnittliche Performance: Weltmarktführer in Nischen mit hoher Profitabilität und großem Wachstumspotential. DAS SIND DEUTSCHLANDS FAMILIENGEFÜHRTE MITTELSTANDSUNTERNEHMEN, DENN: Sie forschen nach innovativen Lösungen, die sie auf ihre Kunden zuschneiden. Sie stellen qualitativ hochwertige Produkte her, mit denen sie meist Nischenmärkte belegen. Sie streben nach langfristigem Erfolg. Sie entwickeln sich an der Börse oft besser als die Benchmarkindizes. Viele von ihnen sind Weltmarktführer in ihrer Branche oder halten hohe Marktanteile. Page 16

17 DIE TRADITION DER INNOVATION FÜR ÜBERDURCHSCHNITTLICHE PERFORMANCE. DAS ERFOLGSKONZEPT DER HIDDEN CHAMPIONS. Einige Beispiele. Koenig und Bauer Von der Erfindung der Druckpresse zum ältesten Druckmaschinenhersteller. Sixt Von der Erfindung des Automobils zum Mobilitätsdienstleister. Fuchs Petrolub Vom Periodensystem zur Produktion von Schmierstoffen. Leifheit Von der Erfindung des Kaffeefilters zum Marktführer von Haushaltswaren. USU Software Von der Erfindung des Computers zur Software für Business Service Management. Atoss Software Von der Echtzeit-Standardanwendersoftware zur Software für Personalbedarfsermittlung. Page 17

18 HIDDEN CHAMPIONS KOENIG UND BAUER Von der Erfindung der Druckpresse und dem Papier-Rohstoff zum ältesten Druckmaschinenhersteller und Weltmarktführer im Bogenoffset-Großformat-Druck. Innovativer Druckmaschinenhersteller: Koenig und Bauer (gegründet 1817) ist der älteste Druckmaschinenhersteller. Heute produzieren und liefern sie verschiedene Arten von Druckmaschinen an Kunden weltweit. Entwickeln kontinuierlich innovative Druckmaschinen wie: 1928 die erste Zylinder-Schnellpresse 1932 die erste Vierfarben-Bogenoffsetmaschine 2002 die 4 über 4-Druck im Großformat-Druckmaschine Führend in verschiedenen Druckverfahren: Führender Anbieter im Verpackungs- und Sicherheitsdruck Nr. 1 im Banknotendruck Nr. 1 im Kartonagen- und Blechdruck Weltmarktführer im Bogenoffset-Großformat-Druck Page 18

19 HIDDEN CHAMPIONS SIXT Von der Erfindung des Automobils zum Mobilitätsdienstleister. Sixt (gegründet 1912) ist seit über 100 Jahren im Geschäft, heute Marktführer in Deutschland Erster Anbieter von Leasing-Wagen in Deutschland (1967) Heute einer der größten privaten Full-Service-Leasing-Anbieter in Deutschland Profitabelster Mobilitätsdienstleister weltweit Erhöhte Dividendenausschüttung für die Anleger Sixt handelt innovativ und vorrausschauend: Investiert in MyDriver, Marktführer unter den Taxi-Alternativen in Deutschland Investiert in den profitablen Carsharing-Dienst DriveNow (seit 2011) mit 20 % elektrisch angetriebenen BMW i3 Page 19

20 HIDDEN CHAMPIONS FUCHS PETROLUB Vom Periodensystem zur Produktion von Schmierstoffen. Fuchs Petrolub (gegründet 1931) entwickelt, produziert und vertreibt Schmierstoffe Heute der weltweit größte unabhängige Hersteller und Anbieter Hohe Spezialisierung für viele Endindustrien: Automobilindustrie Luft- und Raumfahrt Metallindustrie Lebensmittelindustrie Etc. Produkte mit hohen Margen Page 20

21 HIDDEN CHAMPIONS LEIFHEIT Von der Erfindung des Kaffeefilters zum Marktführer von verschiedenen Haushaltswaren. Leifheit (1959 gegründet) ist 1970 der europäische Marktführer für die Produktion von Teppichkehrern Heute in über 80 Ländern weltweit aktiv Produziert und vertreibt erfolgreich qualitativ hochwertige Haushaltsprodukte Entwickelt und vertreibt innovative, nutzerfreundliche Produkte wie z B. den Fenstersauger und den USB-Duftspender Gute Bilanz Hohe Sonderausschüttungen Page 21

22 HIDDEN CHAMPIONS USU SOFTWARE Von der Erfindung des Computers zur Software für Business Service Management. USU (gegründet 1977) vertreibt serviceorientiertes IT Management Gehört zu den weltweit führenden Herstellern im Bereich IT-Asset-Management mit Lizenzmanagement als Top-Produkt USU baut die Produktpalette kontinuierlich aus, erfolgreiche Startup-Produkte werden übernommen und weltweit vertrieben Die letzten Jahre brachten ein zweistelliges Umsatzwachstum Wachstumstreiber sind Ausbau der internationalen Marktpräsenz, Entwicklung innovativer Softwareprodukte und Übernahmen Page 22

23 HIDDEN CHAMPIONS ATOSS SOFTWARE Von der Echtzeit-Standardanwendersoftware zur Personalmanagementoptimierungssoftware. Atoss Stoftware (gegründet 1987) ist auf Software zur Bedarfsoptimierung bei der Personaleinsatzplanung spezialisiert Das Unternehmen bietet Lösungen zur Verbesserung des Arbeitszeitmanagements, der Personalbedarfsermittlung und des Aufgabenmanagements an Produkte bringen schnelle Kosteneinsparungen für Kunden Kontinuierliches Wachstum von meist über 10 % Exportiert seine Softwarelösungen heute als Weltmarktführer Page 23

24 WIE FINDET MAN HIDDEN CHAMPIONS? Die Strategie für den MainFirst Germany Fund Kontinuierliche Analyse deutscher Unternehmen. Die erste Auswahl erfolgt vorrangig auf Basis quantitativer Kriterien Tiefgehende Analyse der einzelnen Unternehmen. Es folgt ein eingehender Due-Dilligence-Prozess auf Basis quantitativer und qualitativer Kriterien Persönlicher Kontakt mit den Unternehmen. Eine umfassende Kenntnis macht den persönlichen Kontakt mit dem Management zwingend erforderlich (es finden pro Jahr Unternehmens-Meetings statt) Makro-Overview zur Vermeidung makroökonomischer Risiken Pluspunkte für eine positive Bewertung sind: Auffallende operative oder bilanzielle Stärke Vorzeitige Schuldentilgung Substantielle Gewinnrevisionen Gute Managementqualität Shareholder-Value-Orientierung Page 24

25 MAINFIRST GERMANY FUND Daten und Fakten INVESTMENT-UNIVERSUM: Starke Fokussierung auf deutsche mittelständische Unternehmen. Langfristige Investitionen in unterbewertete deutsche Unternehmen ermöglichen eine hohe Profitabilität und ein überdurchschnittliches Gewinnwachstum. ANLAGESTRATEGIE: Tiefgreifende Analyse der ausgewählten Titel. Die Anlagestrategie zeichnet sich durch ein benchmarkunabhängiges aktives Management aus, mit einem Active Share von aktuell 99 % (stand: ). Eine detaillierte Bottom-Up-Analyse der Einzeltitel sichert eine fundamentale und langfristige Positionierung. AUSGEZEICHNET: Erfahrenes Fondsmanagement-Team. Unser durch unabhängige Stellen mehrfach ausgezeichnetes Fondsmanagement-Team liefert eine außerordentliche Performance. Page 25

26 MAINFIRST GERMANY FUND Starke Outperformance in allen Marktphasen Aug/ 13 Okt/ 13 Dez/ 13 Feb/ 14 Apr/ 14 Jun/ 14 Aug/ 14 Okt/ 14 Dez/ 14 Feb/ 15 Apr/ 15 Jun/ 15 Aug/ 15 Okt/ 15 Dez/ 15 Feb/ 16 Apr/ Kumulative Outperformance Stand: 31. Mai 2016 Page 26

27 PORTFOLIO Sektorallokation Technologie Industrie Finanzen Konsumgüter (zyklisch) Konsumgüter (nicht zyklisch) Rohstoffe Gesundheit Versorger Telekommunikation Energie MainFirst Germany Fund HDAX 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Kommentar Aktueller Fokus auf Industrie- und Technologiewerte Untergewichtung von Gesundheit und (nicht zyklischen) Konsumgütern aufgrund hoher Bewertungen Stand: 31. Mai 2016 Page 27

28 PORTFOLIO Top 10 Holdings Sektor MainFirst Germany Fund HDAX Über-/Untergewichtung SIxt Industrie 9,8% 0,0% 9,8% Atoss Technologie 8,6% 0,0% 8,6% All for One Technologie 7,1% 0,0% 7,1% Cenit Technologie 6,6% 0,0% 6,6% Koenig & Bauer Finanzen 4,9% 0,0% 4,9% MPC Capital Konsumgüter (zyklisch) 4,7% 0,0% 4,7% Leifheit Industrie 4,6% 0,0% 4,6% Fuchs Petrolub Industrie 4,4% 0,0% 4,4% Wuestenrot Konsumgüter (zyklisch) 4,3% 0,1% 4,2% Duerr Technologie 4,2% 0,0% 4,2% Kommentar Top 10: 62% of NAV; Top 25: 99% of NAV Stand: Page 28

29 4. PORTFOLIO Kontinuierlicher Ausbau der Outperformance Track Record Okt 08Apr 09Okt 09Apr 10Okt 10Apr 11Okt 11Apr 12Okt 12Apr 13Okt 13Apr 14Okt 14Apr 15Okt 15Apr 16 Anlageergebnisse MainFirst Germany Fund Übernahme Team Eichler HDAX Fonds HDAX Alpha Mai 7,3% 2,5% 4,8% Lfd. Jahr 0,3% -4,2% 4,5% 1 Jahr 10,9% -8,2% 19,1% 3 Jahre p.a. 24,9% 8,5% 16,4% 5 Jahre p.a. 16,2% 8,1% 8,1% Seit Auflagedatum p.a.* 19,9% 11,5% 8,4% Kommentar Bei Übernahme Umstellung von Standard- auf Nebenwertefokus Performance seit Übernahme ( ): Absolute Performance: 23,9% p.a. Relative Rendite: 15,9% p.a. Jährliche Anlageergebnisse Fonds Index Alpha 2008* 2,1% 0,0% 2,1% ,4% 25,0% 9,3% ,3% 17,6% 10,7% ,2% -14,6% -1,6% ,9% 29,1% -3,2% ,2% 27,9% 0,3% ,4% 2,6% 18,8% ,8% 12,6% 25,2% 1) 17. Oktober 2008 Stand: 31. Mai 2016 Page 29

30 RETAIL: REGIONALE AUFTEILUNG Page 30

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32 DISCLAIMER Dieses Dokument ist Werbematerial und dient ausschließlich der Produktinformationsvermittlung. Dieses Dokument stellt keine Finanzanalyse dar und ist nicht als solche beabsichtigt. Die rechtlichen Erfordernisse, welche die Objektivität der Finanzanalyse garantieren, wurden folglich nicht eingehalten. Ein Handelsverbot vor Veröffentlichung dieses Dokuments ist nicht anwendbar. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb der dargestellten Investmentfonds ist der jeweils gültige Verkaufsprospekt. Dieser kann zusammen mit dem aktuellen Jahres- und Halbjahresbericht sowie den aktuellen Anlegerinformationen (in deutscher, englischer und französischer Sprache) kostenlos bei der MainFirst Bank AG, Asset Management, Kennedyallee 76, Frankfurt am Main, angefordert werden. Ersteller: MainFirst Bank AG, Asset Management ( MainFirst ). MainFirst ist in Deutschland durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht ( BaFin ) zugelassen und wird von dieser beaufsichtigt. Diese Marketingpräsentation darf ohne die vorherige ausdrückliche schriftliche Genehmigung von MainFirst in irgendeiner Weise weder als Ganzes noch in Teilen weder verändert noch vervielfältigt oder an Dritte übermittelt oder zugänglich gemacht werden. Copyright 2016, MainFirst Bank AG. Alle Rechte vorbehalten. Dieses Dokument und die hierein enthaltenen Informationen richten sich ausschließlich an professionelle Kunden oder geeignete Gegenparteien im Sinne der Richtlinie 2004/39/EG über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID). Eine Weitergabe an Privatkunden im Sinne der MiFID ist nicht gestattet und darf nicht deren Anlageentscheidungen zugrunde liegen. Eine Weitergabe dieses Dokuments an Personen mit Sitz in Staaten, in denen der Fonds zum Vertrieb nicht zugelassen ist oder in denen eine Zulassung erforderlich ist, ist nicht gestattet. In diesem Fall dürfen Anteile Personen in solchen Ländern nur angeboten werden, wenn dieses Angebot in Übereinstimmung mit den anwendbaren Rechtsvorschriften in Bezug auf Privatplatzierungen kollektiver Kapitalanlagen sowie anderer anwendbarer Gesetze und Regularien steht. Insbesondere wird der Fonds weder in den Vereinigten Staaten von Amerika noch an US Personen (im Sinne von Rule 902 der Regulation S des U.S. Securities Act von 1933 in geltender Fassung) oder in deren Auftrag, für deren Rechnung oder zugunsten einer US Person handelnden Personen angeboten. Dieses Dokument stellt keine Finanzanalyse dar. Sie sollte weder als ein Verkaufsangebot oder eine Aufforderung zu einem Angebot oder zu einer bestimmten Handlung noch als eine Empfehlung angesehen werden, bestimmte Finanzinstrumente zu kaufen oder zu verkaufen. Sie dient lediglich der Kundeninformation und stellt keine Anlageberatung dar. Insbesondere stellt sie keine persönliche Empfehlung dar oder berücksichtigt die spezifischen Anlageziele, die finanzielle Situation oder die individuellen Bedürfnisse des Investors. Empfänger dieser Publikation müssen angesichts ihrer eigenen Anlageziele, Erfahrungen, steuerlichen/rechtlichen/geschäftlichen/finanziellen Situation ihre eigene Einschätzung über die Eignung solcher Anlagen und Empfehlungen treffen. Kunden wird empfohlen, falls nötig, professionelle Beratung zu suchen. Dieses Dokument enthält ausgewählte Informationen und erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit. Dieses Dokument wurde auf der Grundlage von öffentlich zugänglichen, internen Daten sowie andere als zuverlässig eingestuften Drittquellen erstellt. Für die Richtigkeit, Vollständigkeit, Zuverlässigkeit, Aktualität oder Angemessenheit der Daten zu Investorenzwecken wird keine Gewähr oder Haftung übernommen. Einschätzungen und Meinungen einschließlich Renditeprognosen in diesem Dokument spiegeln die Einschätzungen und Meinungen des Autors zum Zeitpunkt der Erstveröffentlichung wider und können sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung verändern. Eine Wertentwicklung in der Vergangenheit darf nicht als Hinweis oder Garantie für die zukünftige Wertentwicklung angesehen werden. Schwankungen im Wert der zugrunde liegenden Finanzinstrumente, deren Erträge sowie Veränderungen der Zinsen und Wechselkurse bedeuten, dass der Wert von Anteilen in einem Fonds sowie die Erträge daraus sinken wie auch steigen können und nicht garantiert sind. Die hierin enthaltenen Bewertungen beruhen auf mehreren Faktoren, unter anderem auf den aktuellen Preisen, der Schätzung des Werts der zugrunde liegenden Vermögensgegenstände und der Marktliquidität sowie weiteren Annahmen und öffentlich zugänglichen Informationen. Grundsätzlich können Preise, Werte und Erträge sowohl steigen als auch fallen und Annahmen und Informationen können sich ohne vorherige Vorankündigung ändern. Jegliche Erörterung der Risiken in dieser Publikation sollte nicht als Offenlegung sämtlicher Risiken oder abschließende Behandlung der erwähnten Risiken angesehen werden. Page 32