Deutschland. TIAA Henderson Real Estate Nordic region

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1 Deutschland TIAA Henderson Real Estate Nordic region 2103 in brief Key deals, developments and capital raising Strategy and outlook 2014 and beyond A client centric approach Our investment process and investor relations Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger und ist nicht für die allgemeine Öffentlichkeit bestimmt.

2 Wer wir sind Investment-Ansätze TIAA Henderson Real Estate (TH Real Estate) ist weltweit vor Ort präsent, u. a. durch Niederlassungen in Asien und Europa. TH Real Estate betreut etwa 50 Fonds und Mandate mit einem verwalteten Immobilienvermögen von ca. 19 Mrd.. Wir zählen zu den führenden Investoren auf dem globalen Immobilienmarkt. Hervorgegangen aus den Unternehmen TIAA-CREF und Henderson Global Investors verfügen wir über eine kombinierte Erfahrung von über 90 Jahren im globalen Immobiliengeschäft. Im Verbund mit TIAA-CREF in Nordamerika verwalten wir ein Gesamtvermögen von rund 57 Mrd.. Unser Geschäft konzentriert sich auf Immobilieninvestitionen. Dabei eröffnen wir Kunden Zugang zu Produkten, die eine ganze Reihe unterschiedlicher Strukturen und Kapitalmärkte abdecken. Dazu gehören Co-Investments/Joint Ventures, Einzelmandate, Club Deals und Poolfonds. In allen Fällen arbeiten wir in enger Partnerschaft mit unseren Kunden. Anlageberatung und Vermögensverwaltung Wir verfügen über weitreichende Erfahrungen in der Mandatsbetreuung und -verwaltung für einige der größten Staats- und globalen Investmentfonds weltweit. Zu unseren Kompetenzen gehören Einkauf, Fondsgestaltung und Asset-Management. Unser Geschäft in Deutschland Joint Ventures Ferner sind wir äußerst erfahren in der Zusammenarbeit mit Joint-Venture-Partnern rund um die Welt. Das Portfolio des TIAA General Account bietet die Möglichkeit, Interessensidentität durch Co- Investments oder Startinvestitionen in Portfolios zu demonstrieren. AUM nach Branche 5% 3% 10% 2% 82% Im Jahr 2000 gegründet verfügt unser Frankfurter Büro über erfahrene und etablierte Teams, die sich mit Fonds- und Asset Management, Geschäftsentwicklung, Fonds- und Transaktionsgestaltung, Finanzen und Vertrieb beschäftigen. Als größte Zweigniederlassung in Kontinentaleuropa betreuen diese Teams mehrere Fonds, darunter drei deutsche Spezialfonds. Sie übernehmen das Asset Management deutscher Immobilien für europäische und internationale Fonds und unterstützten bei weiteren internationalen Unternehmungen. Club Deals Poolfonds Kooperationen Unsere starke Leistungsbilanz erfüllt die Anforderungen für globale Investmentfonds für objektoder branchenspezifische Investitionsmöglichkeiten und bringt Investoren mit gleichen Zielen zur Auflage von Club-Deal-Produkten zusammen. Wir bieten die Möglichkeit unsere bestehende Produktpalette unser Fachwissen und unsere strategischen Partnerschaften einzusetzen um Poolfondsstrategien umzusetzen. Wir haben jederzeit Zugang zu einer Vielzahl bestehender Fonds, können alternativ aber auch neue Beteiligungsangebote entwickeln, die genau auf die Anlegerbedürfnisse abgestimmt sind. Legende Einzelhandel: 82% Logistik: 10% Büro: 5% Gemischt: 3% 2,0 Mrd. AUM 74 ASSETS NIEDERLASSUNG SEIT MITARBEITER Mit über 14 Jahren Erfahrung auf dem deutschen Immobilienmarkt und einer überzeugenden Leistungsbilanz sind wir optimal aufgestellt für weiteres Wachstum im Deutschlandgeschäft. Der Schwerpunkt liegt dabei nach wie vor auf der Bereitstellung deutscher Produkte für unsere in- und ausländischen Kunden. Timothy Horrocks Director, Europe, Head of Germany Warburg Henderson KAG Unser deutsches Joint Venture Warburg Henderson Kapitalanlagegesellschaft für Immobilien mbh (Warburg-Henderson) wurde zusammen mit der deutschen Privatbank M. M. Warburg & Co im Jahr 2001 gegründet. Warburg-Henderson zählt zu den führenden Anbietern von Immobilien-Spezialfonds nach dem deutschen Investmentgesetz und konzentriert sich seit der Gründung auf pan-europäische Immobilienfonds für institutionelle Investoren. IntReal IntReal International Real Estate Kapitalverwaltungsgesellschaft mbh (IntReal) wurde 2009 durch Warburg Henderson gegründet. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Administration von Immobilienpublikumsfonds und Immobilienspezialfonds. IntReal bietet Fondsmanagern umfassende Dienstleistungen, darunter das Auflegen und Verwalten von Immobilienfonds, Fondsbuchhaltung, Controlling, Berichtswesen und Risikomanagement. Palmira Capital Partners Im Jahre 2011 wurde Palmira Capital Partners von uns als exklusives Beratungsunternehmen für den German Logistics Fund bestellt. Als Berater betreut Palmira den Ankauf, die Geschäftspläne und die Veräußerung von Fondsobjekten. Als Verwaltungsund Beratungsgesellschaft im Bereich Immobilieninvestments ist Palmira Capital Partners auf Industrie- und Logistikimmobilien spezialisiert. Das Team verfügt über umfassendes Fachwissen zu Investitionen, Management und Projektentwicklung in diesem Sektor in mehreren Ländern Europas. 2 3

3 Eine Auswahl unserer Investments Designer Outlet Neumünster, Neumünster Gropius Passagen Standort Berlin qm Erworben 2012 durch das TIAA-CREF German Shopping Centre JV 150 Einheiten Designer Outlet Berlin, Berlin xxx Gropius Passagen, Berlin Erlangen Arcaden Standort Erlangen qm Erlangen Arcaden, Erlangen Erworben 2006 durch das TIAA-CREF German Shopping Centre JV 105 Einheiten Durlach Center, Karlsruhe Shopping Cité, Baden-Baden Logistics Park, Herrenberg PEP Einkaufszentrum, München 4 5

4 Eine Auswahl unserer Investments PEP Einkaufszentrum Durlach Center xxxxx Standort München Standort Karlsruhe qm qm Erworben 2011 durch das TIAA-CREF German Shopping Centre JV Erworben 2012 durch den German Retail Income Fund 130 Einheiten 29 Einheiten xxx xxx Designer Outlet Neumünster Standort Großraum Hamburg qm Erworben 2012 durch den European Outlet Mall Fund 90 Einheiten Shopping Cité Standort Baden-Baden qm Erworben 2007 durch den European Retail Property Fund 48 Einheiten 6 7

5 Eine Auswahl unserer Investments Fallstudie: Shopping Cité, Baden-Baden xxxxx xxx Designer Outlet Berlin Standort Berlin ca qm Erworben durch den European Outlet Mall Fund in zwei Phasen in den Jahren 2006 bzw Einheiten Das Objekt Shopping Cité wurde im Jahr 2006 eröffnet und 2007 durch den European Retail Property Fund erworben. Das modern-markante Einzelhandelsobjekt verschafft der Region ein einzigartiges Versorgungsangebot. Das Einkaufszentrum weist eine Mietfläche von qm auf, Ankermieter sind Edeka, Media Markt und H & M. Die Besucherzahlen und Mieteinnahmen gehen kontinuierlich nach oben, während der Umsatz seit dem Erwerb im Schnitt um 5-7% pro Jahr gestiegen ist. Im Lauf der Jahre ist es uns gelungen, den Mietermix durch einen selektiven Austauschprozess aufzuwerten, mit dem Ergebnis, dass das Objekt mittlerweile voll vermietet ist. Logistikpark Standort Herrenberg qm Logistiksektor Erworben 2013 durch den German Logistics Fund 4 Einheiten 8 9

6 Fallstudie: Designer Outlet Neumünster Das Designer Outlet Neumünster wurde 2012 im Zuge eines Joint Ventures mit McArthurGlen eröffnet. Das Projekt, dessen Kosten sich auf 93 Mio. beliefen, wurde innerhalb des Zeit- und Kostenrahmens fertig gestellt. Bis Dezember 2013 waren 92% der Mietfläche von insgesamt qm belegt. Das Center befindet sich in erstklassiger Lage 45 Fahrminuten nördlich von Hamburg. Es weist einen ausgezeichneten Mietermix auf, darunter Hugo Boss, Nike und Armani. Seit 2014 fungiert Polo Ralph Lauren als Ankermieter. Im Mai 2014 kündigten TH Real Estate und McArthurGlen an, das Center um m 2 GLA zu erweitern und damit Platz für 25 weitere Ladengeschäfte zu schaffen. Die für Herbst 2015 geplante Eröffnung wird die Stellung des Centers als größtes Designer-Outlet in Norddeutschland festigen

7 Unser Ansatz Ausgewählte Teammitglieder Lokale Teams erwerben und managen unsere Objekte und bringen fundierte Erfahrung und eigene Ideen in das Portfoliomanagement ein. Die Teams agieren in enger Zusammenarbeit mit einer integrierten Plattform, die übergreifenden Support bietet in den Bereichen Finanzierung, Kredit- und Währungsmanagement, Leistungsanalyse, Kundenbegleitung, Fonds- und Transaktionsgestaltung, Entwicklung, Nachhaltigkeit und Forschung. Investitionsprozess Da der Kunde bei uns im Mittelpunkt des Prozesses steht, folgen wir einem festgelegten Investitionsverfahren mit Risikokontrollen, die von unserem Anlageausschuss, bestehend aus hochrangigen Investmentfachleuten und Vertretern des Fachteams, überwacht werden. Wir setzen Fachwissen und Erfahrung aus dem globalen Immobiliengeschäft ein und nutzen die Expertise aller Fachbereiche, darunter Research, Transaktionsgestaltung, Finanzen, Treasury, Nachhaltigkeit und Entwicklung. Unter Berücksichtigung dieser kombinierten Informationen erfolgen dann die eigentlichen Investitionen im Interesse unserer Kunden. Asset Management Unser Ziel ist, den Wert der von uns betreuten Objekte zu steigern und für die qualifizierte Wertentwicklung der Investments unserer Kunden zu sorgen. Wir von TH Real Estate kennen die Vorteile der Präsenz vor Ort. Die von uns erstellten Geschäftspläne mit ihren anspruchsvollen Zielen basieren auf der Anwendung eigener Erfahrungswerte und der Einbindung von lokalen Beratern. Wir konzentrieren uns auf Objekte mit langfristigem Potenzial und solche mit Wertsteigerungspotenzial durch Vermietung, Neuvermietung, Vermarktung, Renovierung oder Sanierung. Entwicklung Unsere Entwicklungs- und Investmentteams arbeiten zusammen, um einzelne und umfassende Entwicklungsmöglichkeiten zu identifizieren und so die Asset- Management-Leistung ständig zu verbessern. Oft ergeben sich erst im Zuge dieser engen Arbeitsbeziehung spezifische Treiber und Einschränkungen der Fonds-Performance. Die so gewonnenen Einsichten fließen zusammen mit den Kompetenzen des Entwicklungsteams in die Anpassung unserer Dienstleistungen an konkrete Kunden- und Projektanforderungen ein. Von der ersten Idee bis zum Abschluss verfolgen wir eine bereichsübergreifende Entwicklung, die alles von Direktentwicklungen über Joint Ventures bis hin zur Finanzierung von Entwicklungsprojekten umfassen kann. Vor allem seine starke Managementkompetenzen, sein unternehmerisches Denken und sein tief greifendes Verständnis für den Entwicklungsprozess versetzen das Team in die Lage, den Anforderungen unserer Kunden zu entsprechen. Unternehmerische Nachhaltigkeit und verantwortungsvolle Immobilieninvestitionen Sich für die Welt von morgen in Position zu bringen, bedeutet für uns, unsere Investmentstrategien auf ökologische, soziale und Führungsprinzipien abzustimmen. Das fundierte Knowhow unserer Muttergesellschaften in den Bereichen globaler Research, Entwicklung, und verantwortungsvolle Immobilieninvestitionen ermöglichen uns die Positionierung an der Spitze des Marktes durch hochaktuelle Research- Daten und innovative Ansätze. Unsere verantwortungsvolle Immobilien- Anlagestrategie berücksichtigt eine ganze Reihe von ökologischen und sozialen Aspekten, Risiken und Chancen. Unser Nachhaltigkeitsansatz entwickelt sich im Einklang mit Veränderungen bei Nutzernachfrage, Anforderungen der Investoren, Rechtslage sowie der globalen Klimaund Ressourcenthematik. Die Zusammenarbeit zwischen unseren Research- und Geschäftsentwicklungsteams verschafft unserem Angebot eine ganz neue Dimension. Wir bemühen uns um die frühzeitige Erkennung von Megatrends, die sich in kommenden Jahren und Jahrzehnten auf Immobiliennutzung und -nachfrage auswirken dürften. Timothy Horrocks Director, Europe, Head of Germany Zu meinen Zuständigkeiten als Director, Europe, Head of Germany, zählt neben der Investitionstätigkeit in Deutschland, Österreich, den BeNeLux-Ländern, Italien und Spanien die Überwachung der Joint Ventures unseres Unternehmens in diesen Ländern. Mein Eintritt ins Unternehmen erfolgte im Jahre 2001 als Vorstand für Investitionen (CIO) für Immobilien in Kontinentaleuropa. Noch im gleichen Jahr wurde ich dem Joint Venture Warburg-Henderson KAG zugeteilt, wo ich bis Juni 2007 die Position des Joint Managing Directors innehatte. Mein Studium der Grundstücksbewirtschaftung schloss ich mit einem Bachelor an der Universität Reading, England, ab. Wie tief und breit das Kapital mittlerweile aufgestellt ist, das in deutsche Immobilien investiert werden soll. Es ist damit zu rechnen, dass sich eine kontinuierliche Verbesserung der aktuellen Situation in positiven Ergebnisbeiträgen niederschlagen wird. Thilo Wagner Director of Investment, Germany Ich bin zuständig für den Ankauf und Verkauf von Immobilien in Europa, vor allem in Deutschland. Mit mehr als 15 Jahren Immobilienerfahrung in ganz Europa trat ich 2002 ins Unternehmen ein. Seitdem habe ich mehrere Fonds aufgebaut und geführt, darunter einen Core-Plus/Value-Add-Fonds mit einem Volumen von 400 Mio. für eine arabische Investorengruppe sowie ein Benelux-Portfolio mit einem Volumen von 280 Mio. für unser Hamburger Joint Venture-Unternehmen Warburg- Henderson KAG. Derzeit bin ich für das Management des German Retail Income Fund und des Core German Retail Fund zuständig und berate zudem regelmäßig das Einzelhandelsteam des Unternehmens, wobei auch mein Netzwerk an Kontakten ins Spiel kommt. Ich studierte Wirtschaftswissenschaft (Abschluss Diplom) und Immobilienwirtschaft (Abschluss Masters) an der European Business School (ebs) in Oestrich-Winkel. Was den Investmentmarkt interessant oder gar spannend macht, ist die föderale Struktur Deutschlands mit seiner Vielzahl an Städten jeder Größenordnung. Mehr Möglichkeiten in einer globalisierten Welt. Boris Bergemann Head of Transaction Structuring Ich leite das European Transaction Structuring-Team in Frankfurt und sorge dafür, dass für alle Fonds die optimalen Investment- und Fondsstrukturen im Sinne der Renditesteigerung zur Anwendung kommen. Aufgabe meines Teams ist die Strukturierung und Umstrukturierung von Immobilienkreditfonds. Dies umfasst neben den von Anlegern in die Fonds investierten Mittel die Investitionen und Veräußerungen dieser Fonds und die Verhandlung von Kauf- und Verkaufsverträgen samt Unternehmens-, Steuer- und Finanzfragen sowie Joint Venture- Verträge. Die anstehenden Veränderungen in Bezug auf das Verhalten institutioneller Investoren, die Strukturierung von Fonds und die Kaufstrukturen. Das innerhalb unserer TH Real Estate- Plattform vorhandene Know-how und unser offensiver Ansatz gegenüber solchen Herausforderungen machen es für mich spannend, mithilfe unserer neuen Plattform Lösungen für unsere Investoren zu entwickeln. In nächster Zeit wird vor allem unsere neue globale Immobilienplattform bei der Bewältigung anstehender Herausforderungen zum Tragen kommen. T: E: T: E: T: E: 12 13

8 Ausgewählte Teammitglieder Thorsten Kiel Liz Sworn Matthias Böhm Stephan Austrup Kathrin Andres Stefan Wundrak Fondsmanager Ich beschäftige mich mit der Konzeption und Auflegung von internationalen Einzelhandels-, Logistik- und Bürofonds für unsere institutionellen Kunden nämlich den German Retail Income Fund und den German Logistics Fund. Nach Studienaufenthalten an der University of San Diego und Nottingham University beendete ich mein Studium als Diplomkaufmann an der European Business School in Oestrich-Winkel. Der deutsche Immobilienmarkt ist bei globalen Investmentunternehmen beliebt, denen es um Stabilität und Wachstum geht. Die Nachfrage nach Anlageprodukten hat sich positiv auf den deutschen Markt ausgewirkt, da die Investmentstrategien vielfältiger geworden sind. Für Investmentmanager sind dies aufregende Zeiten. Für Einzelhandelsspezialisten dürften sich Gelegenheiten ergeben, technologische Trends ebenso wie ihre Auswirkungen auf die Wertentwicklung vorherzusehen. Fondsmanager, Europa Nach meinem Eintritt ins Unternehmen im Jahr 2004 leitete ich ab 2008 den Opportunity Fund III Limited, einen geschlossenen Fonds, der in deutsche Gewerbeimmobilien investiert. Aktuell liegt meine Rolle im Bereich Geschäftsentwicklung. Zudem unterstütze ich die Führung des Investmentteams in Frankfurt und kümmere mich um das Portfoliomanagement des Indirect Property Fund, Europe. Ich schloss mein Jurastudium an der University of Birmingham mit einem Bachelor ab und erwarb anschließend einen Master in Immobilienbewertung und Jura von der City University in London. Darüber hinaus bin ich Mitglied der Royal Institution of Chartered Surveyors (MRICS). Der deutsche Immobilienmarkt ist eigentlich nicht spannend, aber genau das macht ihn attraktiv. Anders formuliert, deutsche Immobilien bieten ein gutes Fundament für ein gesamteuropäisches Portfolio. Nach meiner Einschätzung wird das Einzelhandelsangebot in Deutschland künftig besser und breiter aufgestellt sein. Fondsmanager Meiner Verantwortung unterliegt das Fonds- und Asset-Management des Opportunity Fund III Limited. Meine Beratungstätigkeit umfasst die Themen Vermietung, operative und strategische Entscheidungen und erfolgt in enger Zusammenarbeit mit Dritten wie z. B. Immobilienmanagern, Anwälten, Darlehensgebern und diversen externen Beratern. In meiner letzten Position war ich verantwortlich für die Objekte der internationalen Fonds der Warburg-Henderson KAG. Ich habe einen Abschluss in Bau- und Bauingenieurswesen und habe ein Aufbaustudium der Wirtschaftswissenschaften absolviert. Aufgrund seiner soliden Fundamentaldaten gilt der deutsche Immobilienmarkt für viele Anleger als sicherer Hafen und zieht entsprechend viel Investitionskapital an. Dies legt die Schaffung innovativer Produkte nahe und dürfte sich in künftigem Geschäftszuwächsen für uns niederschlagen. Nach meiner Erwartung als professioneller Asset-Manager dürften die Trends und Chancen auf dem Markt die Erwartungen unserer Kunden ebenso erfüllen wie die starke Wertentwicklung. Die neue Plattform von TH Real Estate bietet fantastische Möglichkeiten für Mitarbeiter und Kunden. Head of Retail, Germany Ich bin verantwortlich für das strategische Management eines großen Einzelhandelsportfolios und für die Beschaffung neuer Investitionschancen in Deutschland. In erster Linie bin ich zuständig für die Bereitstellung von Investment- und Vermögensberatungsleistungen für den Fonds TIAA-CREF German Shopping Centre IV, dem drei große deutsche Einkaufzentren gehören und der ein Volumen von ca. 760 Mio. hat. Ich bin professionelles Mitglied von RICS und sitze im Beirat für den Aufbaustudiengang Einzelhandelsimmobilien an der IRE BS International Real Estate Business School. Mein betriebswirtschaftliches Studium mit Schwerpunkt auf internationalem Immobilienmanagement schloss ich mit einem Master ab und absolvierte ein Aufbaustudium für Einzelhandelsimmobilien- Management (IRE BS/GCSC). Auch wenn der deutsche Immobilienmarkt stabil ist, unterliegt der Einzelhandelsmarkt doch ständigem Wandel. Diese Kombination macht die Beschäftigung mit Shopping- Centern und Einzelhandelsobjekten hochinteressant und zwar auch für die Investoren. Nach vorne zu blicken und die richtigen Schlussfolgerungen aus den Megatrends zu ziehen. Wir verfügen über die nötigen Werkzeuge und Fähigkeiten, um Chancen für unsere Investoren zu erkennen und unsere Objekte zukunftssicher zu machen. Head of Retail Asset Management, Germany Ich bin zuständig für das Asset- Management des gesamten deutschen Einzelhandelsbestands des Unternehmens. Insbesondere kümmere ich mich um die Einkaufszentren im European Retail Property Fund sowie um die Objekte im German Retail Income Fund und im Core German Retail Fund. Das Geschäft in Deutschland zeichnet sich durch solide Fundamentaldaten aus und unser Immobilienmarkt durch vergleichsweise geringe Volatilität. Sowohl für inländische wie internationale Investoren ist Deutschland derzeit ein sehr begehrtes Investitionsziel. Das zeigt sich u. a. im Einzelhandelssektor, wo derzeit neue internationale Marken mit Macht auf den deutschen Markt drängen. Das Internet und die digitalen Medien sind längst fester Bestandteil unseres Alltags, und dieser Trend wird sich fortsetzen. Die Herausforderung für Asset-Manager im Bereich Einzelhandel wird auch künftig darin bestehen, den sich wandelnden Flächenanforderungen der Händler gerecht zu werden und für ein ebenso angenehmes wie aufregendes Shopping-Erlebnis für die Kunden zu sorgen. Head of European Research Ich bin verantwortlich für Strategie und Research in Italien, Deutschland, Österreich, Skandinavien und den CEE-Märkten mit besonderem Schwerpunkt auf den Büro-, Logistik- und Einzelhandelsmärkten. Seit meinem Eintritt ins Unternehmen im Jahr 2006 kümmere ich mich zudem um das Marketing und die Beratung deutschsprachiger Kunden. Ferner bin ich Mitglied der Gesellschaft für immobilienwirtschaftliche Forschung. Studiert habe ich Wirtschafts- und Kommunikationswissenschaft in München und Zürich. Zudem habe ich einen Abschluss als Diplom-Volkswirt von der Ludwig-Maximilians-Universität München. Mich fasziniert, wie wenig bestimmte Marktteilnehmer vom Auf und Ab des letzten Immobilienzyklus gelernt haben. Ich bin gespannt, wie sich Europa diesmal neu erfindet. T: E: T: E: T: E: T: E: T: E: T: E: 14 15

9 WIR INVESTIEREN HEBEN WERTE LIEFERN RENDITE WIR SIND TIAA HENDERSON REAL ESTATE Contact us Frankfurt TIAA Henderson Real Estate WestEndDuo Bockenheimer Landstraße Frankfurt, Germany Tel: Fax: TIAA Henderson Real Estate ist eine führende, global agierende Investmentgesellschaft in der Immobilienbranche. Hervorgegangen aus dem Zusammenschluss der Immobilienbereiche von TIAA-CREF und Henderson Global Investors verfügen unsere Investment-Teams zusammen über mehr als 90 Jahre Erfahrung im Immobiliengeschäft weltweit. Gemeinsam bieten wir eine einzigartige globale Perspektive und schaffen für unsere Kunden innovative Lösungen. Leidenschaft für Immobilien ist unser Kerngeschäft. Wir stehen für Immobilienkompetenz. Alle Informationen Stand 30. Juni 2014 und durch TIAA Henderson Real Estate erstellt. Dieses Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger und ist nicht für die allgemeine Öffentlichkeit bestimmt. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für die Zukunft. Der Wert einer Investition ebenso wie die von ihr erwirtschafteten Erträge können sich sowohl erhöhen als auch verringern, bis dahin, dass das ursprünglich eingesetzte Kapital ganz oder teilweise verloren geht. Keine der in diesem Dokument gemachten Angaben sind als Empfehlung gedacht oder als solche zu verstehen. Das Dokument stellt keine Empfehlung dar, eine Anlage zu erwerben oder zu veräußern. Es ist nicht Bestandteil eines Vertrags zum Verkauf oder Kauf einer Anlage. Investitionen sollten ausschließlich aufgrund der im Verkaufsprospekt bzw. den Angebotsunterlagen enthaltenen Informationen (einschließlich aller maßgeblichen begleitenden Dokumente) erfolgen, in denen auch mögliche Anlagebeschränkungen, Risiken und Gebühren genannt sind. Beim vorliegenden Dokument handelt es sich lediglich um eine Zusammenfassung, und potenzielle Anleger sollten ihre Investitionsentscheidung erst nach Lektüre des Verkaufssprospekts bzw. sonstiger maßgeblicher Angebotsunterlagen treffen. Dieses Dokument richtet sich nicht an natürliche (oder juristische) Personen, die Bürger eines Landes sind (oder in einem Land ihren Wohnsitz bzw. ihren Gesellschaftssitz haben), in dem seine Nutzung geltende Gesetze oder Vorschriften verletzen würde [oder in dem der Emittent bzw. die Produkte Registrierungs- oder Zulassungspflichten erfüllen müsste]. TIAA Henderson Real Estate (TH Real Estate) ist ein Name, unter dem Henderson Real Estate Asset Management Limited Anlageprodukte und -dienstleistungen anbietet. Herausgegeben von Henderson Real Estate Asset Management Limited (Reg. Nr ) (amtlich eingetragen in England und Wales mit dem eingetragenen Geschäftssitz 201 Bishopsgate, London EC2M 3BN), einem Unternehmen, das durch die britische Finanzaufsichtsbehörde FCA zugelassen ist, unter Aufsicht ebendieser Behörde Anlageprodukte und -dienstleistungen anzubieten. Telefongespräche werden möglicherweise aufgezeichnet und überwacht. 16 Brochure designed & produced by Saentys +44 (0) I info@saentys.com