1.3 Rating / Scoring ist eines der strategischen Top-Themen im Kreditrisikomanagement
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- Mareke Bäcker
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1 / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / Vortrag im Rahmen des Seminars Mathematisch-Statistische Verfahren des Risiko-Managements von Professor Rommelfanger im Sommersemester 2004 an der Universität Frankfurt am Main Bonitätsrating im Rahmen der Kreditrisikosteuerung Inge Pawlik Commerzbank AG Zentraler Stab RisikoControlling am 03. Juni Einleitung 1. 1 Rating / Scoring ist Herz aller Aktivitäten im Rahmen des Kreditrisiko-Management Bonitätseinstufung der Einzeladresse Steuerung des Neugeschäfts ratingabhängig Kreditkompetenzen ratingabhängig Bestandteil der Kreditentscheidung Ratingmigration als early warning indicator Rating / Scoring Pricing von Krediten (Standardrisikokosten) Einzel- Kredit (nehmer) Ebene Value at Risk Berechnung d. regulatorischen EK (Basel II) ABS-Transaktionen Credit Default Swaps Optimierung der Kapitalallokation Portfoliomanagement Portfoliobetrachtung... : zukünftig Besicherung von Geldhandelslinien der Zentralbanken Transferpreise für Kredite 2 1
2 1.2 Ratingverfahren und Basel II C O M M E R Z B A N K... entdeckt Ratings zu Beginn der 90er Jahre etabliert Ratings in allen risikorelevanten Geschäftsbereichen und Portfolios ist mit Ratingverfahren methodisch führend und extern anerkannt muss Rating permanent weiterentwickeln, um Risiken angemessen und zeitnah zu erkennen und optimale Kapitalzuordnung zu gewährleisten U N D B A S E L II verlangt Rating für jeden Kreditnehmer und Kredit methodisches Vorgehen bei Entwicklung und Anwendung Historien für die Überprüfung und Weiterentwicklung Validierung der Verfahren zur Überprüfung der risikoadäquaten Ratingermittlung Rating als Grundlage für Ausfallschätzung + Kapitalunterlegung Rating / Scoring ist eines der strategischen Top-Themen im Kreditrisikomanagement These: Sound and robust rating systems sind unabdingbare Voraussetzung eines hoch qualifizierten Kreditrisiko- Management Hypothese 1: Kreditrisiken können im Bereich Origination durch trennscharfe Ratingverfahren reduziert werden Hypothese 2: Ratingverfahren sind auf neue strategische Geschäftsaktivitäten der Bank sowie auf ein sich veränderndes Risikoumfeld auszurichten: Neu-Entwicklung, Einstampfen und Weiter-Entwicklung von Ratingverfahren 4 2
3 2. Ratings im Rahmen der Bonitätseinstufung der Einzeladresse 2.1 Kreditrisiko-Management bei Banken vor der Einführung von Ratingsystemen Kreditanalyse fokussiert auf die letzten 3 Jahresabschlüsse vorläufige Jahresabschlusszahlen Planzahlen (soweit vorhanden) Sonstiges 5 Kreditentscheidung im Sinne einer schwarz-weiß- Betrachtung: Wird der Kreditnehmer voraussichtlich in der Lage sein, seinen Zahlungsverpflichtungen während der Laufzeit des Kredites nachzukommen? Analyse war nicht optimal, um frühzeitig Verhaltensänderungen zu erkennen 6 3
4 2. 2 Ziele bankinterner Ratingverfahren im Rahmen des Kreditrisiko-Management Differenzierung der Kreditrisiko-Qualität durch Ratings Ratingverfahren als hoch entwickelte Diagnosesysteme, um - Schwachstellen zu erkennen und zu analysieren - Therapie zu entwickeln und mit dem Kunden umzusetzen Standardisierung der Bonitätsermittlung Objektivierung in der Kreditrisikoeinschätzung Straffung der Kreditprozesse (Effizienzsteigerung) wesentliche Grundlage für die Kreditentscheidung wichtig für die Festlegung der Zinsmarge unverzichtbar für das Portfoliomanagement 7 Auf Basis des Ratings ist eine Differenzierung der Bonität ein Vergleich von Bonitäten verschiedener Unternehmen (insbesondere in derselben Branche und Umsatzgrößenklasse) möglich. 8 4
5 2.3 Ratingergebnis im Rahmen der Bonitätsbeurteilung Ratingergebnis als umfassende Bonitätsbewertung eines Unternehmens, nicht nur zur Abschätzung einer Insolvenzgefährdung wie bei Diskriminanzanalyse Rating als Frühwarnsystem für Bonitätsverschlechterung: Fokus Ausfallgefahr, nicht Insolvenz Reduzierung von a- und ß-Fehlern durch Expertenwissen Ratingermittlung als zentraler, aber nicht ausschließlicher Faktor der Kreditentscheidung keine Systemgläubigkeit erzeugen, Entscheidungen gegen den Entscheidungsvorschlag des Systems sind zulässig 9 3. Bedeutung des Ratings im Rahmen der Kreditentscheidung Ermittlung des Ratings: Festsetzen des Rating: Kreditkompetenzen: Sicherheiten / Struktur der Finanzierung: auf Basis der Ratingverfahren von Firmenkundenbetreuung und Kreditabteilung nur durch Kreditabteilung, unabhängig vom Vertrieb (MAK konform) in Abhängigkeit vom Rating festgelegt risikoavers: je besser die Bonität des Kreditnehmers, desto höher ist die Kreditkompetenz Kreditkompetenzen werden im 4-Augen-Prinzip über Kredit-Komitees in der Gesamtvorstandsitzung ausgeübt. ist i.r. der Kreditkompetenz ebenfalls zu berücksichtigen z.b. über Steuerung n. Kreditrating 10 5
6 Steuerung des Neugeschäfts keine neue Kreditverbindung, wenn das Rating nicht mind. die Ratingstufe X hat Zusatzkredite nur bei Erreichen bestimmter Ratingklassen nach Rating und Branche sowie gfs. Struktur Ratingmigration Wo geht die Entwicklung des Unternehmens hin? Welchen Einfluss haben Wechsel des Konzerns bzw. Veränderung der Geschäftstätigkeit? Pricing von Krediten Mindestmargen in Abhängigkeit von Rating, Laufzeit, Kreditart, Risikoart Berechnung des regulatorischen und des ökonomischen Eigenkapitals Ratingverfahren 4.1. Wieviele und welche Ratingverfahren werden benötigt? Abdecken aller strategischen Geschäftsaktivitäten Portfolio Größe als limitierender Faktor Klassisches Firmenkundengeschäft - Spezialfinanzierung Mittelstand Inland bzw. Banken Mittelstand diverse Länder Versicherungen Fonds Großkunden international Spezialized Lending: Flugzeug-, Schiff-, Immobilien-, Projektfinanzierung High Leveraged Acquisition Finance 12 6
7 4.2 Methodik der Ratingverfahren Tendenz i. d. Industrie: Trend von Expertensystemen zu mathematisch statistischen Verfahren wie z.b. Cash Flow- Simulationsmodellen Größe des Portfolios, Datenbasis, Zahl der Ausfaller bestimmt die Auswahl der Methode mit Ermittlung der Basel II Parameter Probability of Default und Loss Given Default Abgrenzung klassisches Firmenkundengeschäft Spezial- finanzierungen Spezialfinanzierungen: warum besondere Ratingverfahren? besondere Branchen: besondere Märkte: besondere Strukturen Banken, Versicherungen Flugzeug und Schiffsmärkte (international) Immobilienmärkte (mehr national) Die folgenden Beispiele erläutern die Unterschiede: 14 7
8 Projektfinanzierung Kreditnehmer: neu gegründete Gesellschaft (Special Purpose Company) asset: zu erstellendes Stahlwerk Fertigstellung: nach 2 Jahren danach Produktionsbeginn: d.h. cash flow dieses neu operativ tätigen Unternehmens muß ausreichen für Zins und Tilgung Expertise des Management Wer übernimmt mögliche Anlaufverluste / Zeitverzögerung bis zum Produktionsbeginn? Welche Firmen sind in der Haftung? Bonität, Betrag, zeitliche Befristung? Absatzchancen: auskömmliche Absatzmengen und preise? 15 Flugzeugfinanzierung neues Flugzeug wird an eine Fluglinie ausgeliefert eine Special Purpose Company wird Kreditnehmer Fluglinie least das Flugzeug über 12 Jahre (Annuitätendarlehen) Sicherheiten: Flugzeughypothek, Abtretung der Leasingraten und Versicherungsansprüche Auf wen ist die Kreditentscheidung abzustellen: Kreditnehmer oder Leasingnehmer? Bei Spezialfinanzierungen hilft die klassische Bonitätsbeurteilung des Firmenkundengeschäfts nicht weiter: ein track record des Unternehmens (= Kreditnehmer) liegt i.d.r. nicht vor. Eine Prognose der Unternehmenszukunft auf Basis der Vergangenheitsbetrachtung ist nicht möglich 16 8
9 5. Ratingprozesse und Ratingkultur Für das klassische Firmenkundengeschäft: Verständnis und Akzeptanz des Ratingverfahrens: Nachvollziehbarkeit des Ratingergebnisses oder black box? Systemgläubigkeit oder Möglichkeit, gegen das System zu entscheiden? Verständnis für die Ratingstufe und die dahinterliegende Bonität Wird das einzelne Ratingverfahren einheitlich angewandt? Konsistenz und Stabilität Manipulations Spielraum Implementierung: läuft die Ratinganwendung mit den abnehmenden Datensystemen stabil? 17 Für Spezialfinanzierungen Anwenderkreis des Ratingverfahrens: beschränkt auf einzelne Standorte oder in der Fläche? hoher Implementierungsaufwand für gesamtbankweite Anwendung kurzfristige Anpassungen möglich bei Excel- oder Access-Lösung 18 9
10 6. Schlussbemerkung Über den Erfolg einer Bank im Kreditgeschäft werden die Qualität der Ratingverfahren das risikoadjustierte Pricing das Portfolio Management die Erfüllung des Basel II Advanced Approach (insbes. für Spezialfinanzierungen) entschieden. Je treffsicherer das Ratingergebnis, desto besser wird das Kredit Risiko Management. Exzellente Ratingverfahren sind ein bedeutender Wettbewerbsvorteil 19 10
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