Supervisory Board Report to the General Shareholders Meeting

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2 Supervisory Board Report to the General Shareholders Meeting 2005 was another strong and successful year for The Bank closed the year with a net profit of EUR 21.9 million, which resulted in a Shareholders` Equity figure of EUR 205 million. Total assets were stable during the year and as at December 31, 2005 they stood at EUR 2,235 million. Trade finance continued to be the core area of activity of Finansbank (Holland) N.V. and a total trade volume of EUR 4.1 billion was achieved over In line with its strategy of diversification and growth, made the required applications to facilitate the opening up of a 100% subsidiary Bank in Kiev, the Ukraine and a Representative Office in Shanghai, P.R. China. Both operations will commence activities during Further developments were made in regard to Consumer Banking and new products were launched in both Western Europe and Romania. The new subsidiaries in Romania, which are active in consumer finance and financial leasing, have performed remarkably well during their first full year of operation. We are pleased to present you with the report of the Managing Board and the financial statements, comprising the balance sheet and the profit and loss account. Supplemental to this are explanatory notes and further information, including the report of the external auditors (Ernst & Young Accountants) for the period ending December 31, We propose that you accept these financial statements, thereby discharging the members of the Managing Board from their liability with respect to their management responsibilities and the members of the Supervisory Board with respect to their supervising responsibilities. We would like to express our thanks to Mr. Murat Ba ş bay, who left the Managing Board during the course of the year to become the President of Finansbank (Russia) Ltd, for his contributions to as both Chief Financial Officer and Managing Board Member. On a special note, we are pleased to welcome Mr. Şenol Alo ğlu, as the new Managing Board member. We would like to extend our appreciation to our employees and the senior management of for their dedication and effort during We are also very grateful to our customers and correspondents for their support and cooperation during the period, which had a significant impact on the success achieved by our Bank. Amsterdam, February 20, 2006 Hüsnü M. Özye ğin Chairman Dr. Ömer Aras Vice-Chairman Fevzi Bozer Member Onur Umut Member

3 Managing Board Report to the Supervisory Board 2005 was an excellent year for most asset classes and markets. Equities and emerging markets in general were the two strongest performers. It was also a year of an unexpected and rare combination of figures: An appreciably stronger dollar, oil above USD 70 a barrel, global equity returns of over 20% in spite of a sluggish US performance, a 45% return on Japanese stocks amid strong signs of an end to the 15 year old economic malaise, long bond yields falling in contrast to FED s determined increases, continuing commodity boom, gold above USD 500 an ounce and commercial property returns above 15% in many key markets started with historically low levels for both short and long term interest rates and the world economy was expected to continue to grow strongly. While growth did hold up strongly in 2005, FED increased its interest rate eight times from 2.25% to 4.25% and ECB followed with 25bps, the long term yields kept heading lower, yield curves flattened and in the case of US and the UK, even inverted. Backed up by the low interest rates environment, most emerging market countries continued to benefit from the sustained implementation of sound economic policies, relative political stability and some benefitted from high commodity and energy prices. Reduction in risk perception was acknowledged by rating agencies with upgrades and the appetite of investors to drive the spreads to ever low levels. As expected, Turkey and the EU took the first step for the accession talks. Chinese GDP grew at an astonishing pace by some 10%, positioning P.R. China to overtake the UK as the 4 th largest economy in Commodity prices remained strong driven by high demand. These were fuelled by China s industrialization and growth, supply imbalances from years of low investment by resource companies and disruptions caused in particular by natural disasters. Oil hit an all-time high of over USD 70 a barrel post-katrina. Gold and other precious metals prices further increased. As at 31 December 2005, had a steady but well diversified asset structure of EUR 2,235 million and managed to keep its high profitability level, generating a net profit of EUR 21.9 million during the year. As a result of the effective funding structure and banking services, the net interest margin increased by 12.2% and reached EUR 38.9 million, whilst the net commission income exceeded EUR 13 million. 3 In line with its diversification policy, the Bank gave special emphasis to invest in human resources. As a result, there was a 5.6% increase in the average number of employees and investments made in existing human resources and Management Trainees, saw staff costs increase by 11%. Despite the fast growth in the organization, managed to keep administrative expenses at the same level saw a slight alteration to the Bank s shareholder structure. Finans International Holding N.V. became the 100 % direct shareholder of upon the purchase of 19.09% of the Bank s shares from Finansbank (Suisse) S.A. in December 2005, subject to the final approval of De Nederlandsche Bank. In May 2005, was rated by Moody s and received an investment grade rating, Baa2/Prime2/C- as an endorsement of its stable franchise, sound funding and profitability. In September 2005, replaced its EUR 58 million subordinated loan obtained from Finansbank, A.S., Istanbul with an international bond issue. This was arranged by

4 JP Morgan in the form of Step-up Floating Rate Callable Subordinated Notes due 2015 for an amount of EUR 60 million. While keeping its assets size at a stable level since 2001, succeeded in enlarging its customer base to a wider geography and improved its organizational, legal and risk management infrastructure during that period. In doing so, the Bank strengthened its respective franchises in corporate, financial institutions, and retail markets while diversifying the risk further in In accordance with its long term strategy, shall make important moves towards becoming a more international bank with more sizeable financial figures. 4

5 The establish ment of three subsidiaries in Romania was the first step taken in this direction. In addition, an application was submitted to National Bank of Ukraine for the establishment of a wholly owned subsidiary in Ukraine for which the pre-approval was granted as of December Finansbank JSC intends to commence activities in Kiev in the second half of The Bank also applied to the Chinese Banking Regulatory Commission in regard to opening a Representative Office in Shanghai in June 2005 and this office is targeted to open its doors during In line with this strategy of diversification and growth, the Turkish exposure of the Bank s assets will further decrease, this being replaced both with developed market consumer and corporate related assets and other emerging market risks such as Romania, Russia, Ukraine, Kazakhstan, Middle East & North Africa and PR China. Risk Management To effectively respond to the growing business requirements as well as to centrally manage the Basel II implementation, established an independent Risk Management Department. The main objective of the Risk Management Department is to enhance shareholder value through risk assessment to comprehend the potential upside and downside of business decisions as well as increasing the likelihood of success by reducing the probability of failure thus limiting the uncertainty of the overall financial performance. This will automatically have a direct impact on key determinants of shareholder value, such as return (earnings), growth, and risk (volatility, quality and sustainability of earnings). The Risk Management Department is organized under Market, Credit and Operational risk desks, each of which follow risk taking activities of every business line, hence working towards enabling the Bank to maximize its risk adjusted returns. This structure will allow making informed decisions on the direction of business and capital allocation. Corporate Banking and Structured Commodity Finance Year 2005 witnessed encouraging developments in Corporate Banking activities. Annual trade volume generated by the Corporate Banking Department, which was EUR 2.7 billion in 2004, soared to EUR 3.1 billion as of 2005 year end. Furthermore, the cash loans reached EUR 736 million with a 16% increase over the previous year s figures, the main reason being the persistent client acquisition policy of the department and increasing exposure both in terms of new geographies and products. In 2005, while deepening the penetration in several commodities and sectors, the Corporate and Structured Commodity Finance Division has concentrated particularly on fertilizers, metals, petrochemicals and oil, which resulted in significant volumes in commodity financing in a geography including Caspian, Black Sea and Mediterranean. 5 Another important development in corporate activities during the course of 2005 was the introduction of a full-fledged Marine Finance Department, in order to be able to exploit other niche segments. For years, the marine and shipping has been a most familiar sector to the Bank as a natural extension of trade finance. In this respect, the Bank decided to treat the sector as a niche market and service its marine customers with a specialized team. The Department s focus will ensure the continuation of the initial success of this venture in the years ahead. Commodity prices and the standings of various industries were monitored closely by the commodity specialists with increased frequency in the industry, commodity and sector reports. Major developments including financial fluctuation and political upheaval in the international arena were also carefully monitored to mitigate the risks assumed by the Bank during various stages of trade finance transactions.

6 Commodity specialists intensified their presence at numerous commodity trade fairs, conventions and seminars. Furthermore, site visits remained an essential tool in trade finance transactions to better assess the needs of the clients and minimize the counter-party exposure of the Bank. s commitment to Corporate Banking was further highlighted during 2005, with the restructuring of the departments where customer ownership permeates through front to back offices, in the form of fixed portfolio at each level. Further rationalization came with the centralization of international corporate banking activities of the Belgium Branch in Amsterdam. Corporate Banking was the largest benefactor of the Bank s first Management Trainee program, with 7 members out of 20 joining the corporate activities. Throughout 2006, the Department s top priority will continue to be to adopt a flexible approach in meeting the needs of its demanding corporate clientele while maintaining the conservative approach to compliance regulations and risk management; in which exposure across commodities, countries and counterparties are closely monitored in addition to individual customer credit risk. The Bank penetrated the financial leasing market in Romania with the opening of a wholly owned leasing company, Finans International Leasing, S.A. (FIL) in 2005 in Bucharest. As of Decem ber 31, 2005, FIL had an asset size of EUR 33.9 million. During 2006, the company will expand its activities in different regions of Romania, increasing its physical presence in this country. Bank Relations 2005 was a year of further diversification in different geographies and also organizational transition for the Bank Relations Division. 6 The Bank s expertise in Trade Finance and accumulated know-how, through its exposure to different countries, encouraged the Bank Relations Division to take up new challenges throughout the year. The Bank strengthened its market position in Russia, Kazakhstan, and Ukraine with senior roles in some well-publicized bank syndications and efficient commercial services with competitive offerings. On the other hand, integrated complementary trade products and services with practical solutions for specific operational issues provided particularly to the correspondents in the Middle East & North Africa Region. Loans to banks amounted to EUR 630 million as of 2005 year-end. The Forfeiting Department closed the year with EUR 700 million volume realized with more than 80 counterparts and as a result a net trading profit of EUR 837,000 was achieved. The Division title was changed from Financial Institutions to Bank Relations in 2005 as part of its new business concept that aims to serve the banks from one point of sale. With the hiring efforts of 2005, the Division employs a multinational team from the Netherlands, Austria, Vietnam, Uzbekistan, Ukraine, Turkey, Egypt, Somalia and P.R. China. The Division consists of four departments being, Financial Institutions for primary activities and correspondent banking relationship, Forfeiting for bank and corporate assets trading in the secondary markets, Global Trade Services to handle documentary trade operations and Financial Institutions Risk Analysis for the establishment of sovereign and bank limits. Consumer Banking 2005 has been a year of growth in the consumer finance business where the Belgium branch finalized its preparations and started offering consumer loans through the internet and selected

7 intermediaries. The Romanian consumer finance subsidiaries further expanded their presence in the Romanian market during the year. A new Sales Group was established in 2005 with the main emphasis on acquisitions, network building and activation of cooperation partners for the consumer finance products, especially in Germany. The Consumer Banking Division is assigning special importance to the cooperation partners and intermediaries and will be deploying Key Account and Partner Relationship Management programs to ensure satisfaction and efficiency. As at the end of 2005 the consumer finance portfolio reached EUR 94 million, including the subsidiaries in Romania. At the end of 2005, the Bank introduced its first co-branded credit card product Ö CARD Mastercard with a loyalty program, revolving facility, usage-based fee in Germany with ÖGER Tours GmbH, a well established and reputable tourism brand in the German Tourism sector. On the fronts of operational efficiency, the Bank continued to further integrate its operations in Frankfurt and started a project of outsourcing some tasks to Romania to create further operational efficiencies. Finans Servicii Financiare S.A. (FSF) and Finans Credit Ipotecar S.A. (FCI), 100% subsidiaries of were established in 2004 in Bucharest, Romania as specialized consumer finance and mortgage finance companies. FSF reached an asset size of EUR 52.8 million and recorded a profit of EUR 4.9 million in its first full year of operations, while FCI will be more active once the mortgage legislation in Romania is in place. Enhancing the instant credit capability, the Division is positioning itself for further growth in the consumer finance business in 2006 where more cooperation partners in different industries will be served through state-of-the-art processing, decision making and promotional capabilities in Germany, the Netherlands, Belgium and Romania. Information Technology - Business Development and Human Resources 2005 has been a touchstone year for the Bank s new information organization with three constituent units: IT Infrastructure & Support, Software Engineering and Business Develop ment & Strategy (BDS). 7 One of the crucial achievements of 2005 has been the institutionalization of IT Governance at and its Romanian subsidiaries in conformance with the COBIT Methodology. Furthermore, the Chief Information Officer function and a Capability Planning Board have been instituted for the effective coupling of business strategy with the evolution of information systems. In 2005, Enterprise Architecture has become the linchpin of software development efforts. Newly introduced Enterprise Architect role and the Architecture Board help to maintain a balanced enterprise perspective in building and integrating various business applications. Business-rule based systems and a service-oriented architecture have become key technological enablers, typically embodied in the new Automated Scoring Engine which replaced external professional services in processing loan applications. The Bank s IT innovations in business rules and IT architectures have been presented in several international conferences and were granted R&D subsidies by the Dutch Government in 2005.

8 Other IT highlights of 2005 included the finalization of the Business Continuity Plan, server consolidation and optimization for a scaleable IT infrastructure, establishment of IT acquisition processes, automation of the contract registration and follow-up process, selection of Finansbank Ukraine s banking software system, integration with the consumer loan intermediary network of the Netherlands, introduction of advanced document management capabilities, relocation of the Antwerp branch and Istanbul representative office, and the realization of the Bank s first credit card capability. In support of the Bank s strategic planning process, the establishment of a balanced scorecard approach in business performance planning and tracking has been a major achievement of the BDS Group in Other noteworthy advances in the business development domain are: first phase of Activity-Based Costing Project, Management Information Systems improvements, documentation of the complete process inventory of the Bank, groundwork for enterprise-wide Customer Relationship Management Reform Program, support to Basel-II Program, support to modernization of the Bank s websites and advances in business process automation has also been a year of significant advances in Human Resources Management. Through the maiden Management Trainee Program in September-October 2005, we trained and deployed 20 high potential recruits from 10 different nations, preparing them for future management positions in Finansbank Holland and its overseas presence. The program also made significant contributions to the young and multinational spirit of the Bank. Two similar training programs have already been scheduled for Also in the Human Resources domain, a web-based Performance Management System has facilitated enterprise-wide and efficient performance appraisals across offices in Holland, Germany, Belgium and Turkey. For the first time, achievement of organizational goals has been coupled with personal performance management. Last but not least, as a first in the Bank s history, BDS conducted a web-based and anonymous Employee Satisfaction Survey in late 2005 as an instrument to indicate organizational strengths and to highlight needs for further improvement. With 2005 behind us, the Managing Board looks at 2006 and beyond with enthusiasm. The Bank has a sound growth in earning sources and is well placed to enrich its franchise in selected niche markets. We are thankful to all of our staff and our executives for the efforts that went into making 2005 successful. We express our gratitude to all of our business partners for the trust they placed with the Bank and our Supervisory Board for the attention they showed. Amsterdam, February 2006 The Managing Board Turhan Cemal Beriker, CEO Gert B. Muller, Deputy CEO Şenol Alo ğlu, Director

9 Dutch translations Verslag van de Raad van Commissarissen aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders 2005 was weer een sterk en succesvol jaar voor De bank sloot het jaar af met een nettowinst van EUR 21,9 miljoen, bij een eigen vermogen van EUR 205 miljoen. Het balanstotaal bleef gedurende het jaar stabiel en bedroeg per 31 december 2005 EUR miljoen. Handelsfinanciering bleef de kernactiviteit van en in 2005 werd een totaal handelsvolume van EUR 4,1 miljard bereikt. In overeenstemming met haar strategie van diversificatie en groei, heeft aanvragen ingediend om een 100-procents dochterbank te kunnen openen in Kiev (Oekraïne), en een representative office in Sjanghai, in de Volksrepubliek China. Beide locaties zullen naar verwachting in de loop van 2006 met hun activiteiten aanvangen. Met betrekking tot consumer banking werd verdere vooruitgang geboekt en zowel in West-Europa als in Roemenië werden nieuwe producten gelanceerd. De nieuwe dochtermaatschappijen in Roemenië, die actief zijn op het gebied van consumptieve kredieten en financiële leasing, hebben in hun eerste volledige operationele jaar opmerkelijk goed gepresteerd. Gaarne bieden wij u hierbij het verslag van de Raad van Bestuur en de jaarrekening aan, die bestaat uit de balans, de winst- en verliesrekening en de toelichtingen hierop. Hierbij zijn gevoegd de overige gegevens, waaronder de verklaring van onze externe accountant (Ernst & Young Accountants) over de periode tot en met 31 december Wij verzoeken u deze jaarrekening goed te keuren en zodoende de Raad van Bestuur décharge te verlenen voor het door haar gevoerde beleid en de Raad van Commissarissen voor het daarop uitgeoefende toezicht. Volgaarne betuigen wij onze dank aan de heer Murat Ba şbay, die de Raad van Bestuur in de loop van het jaar heeft verlaten om president-directeur te worden van Finansbank (Russia) Ltd, voor zijn bijdrage aan als financieel directeur en als lid van de Raad van Bestuur. Daarnaast verheugen wij ons zeer de heer Şenol Alo ğlu welkom te mogen heten als nieuw lid van de Raad van Bestuur. 9 Tegenover onze medewerkers en het senior management van spreken wij graag onze waardering uit voor hun toewijding en inspanningen gedurende het jaar Ook onze cliënten en correspondenten zijn wij erg dankbaar voor hun steun en samenwerking in deze periode, die van grote betekenis waren voor het succes van onze bank. Amsterdam, 20 februari 2006 Hüsnü M. Özye ğin, voorzitter Dr. Ömer Aras, vice-voorzitter Fevzi Bozer, lid Onur Umut, lid

10 Verslag van de Raad van Bestuur aan de Raad van Commissarissen 2005 was een uitstekend jaar voor de meeste beleggingscategorieën en markten. Aandelen en opkomende markten in het algemeen vertoonden de sterkste performance. Het was ook een jaar van een onverwachte en zeldzame combinatie van cijfers: een aanmerkelijk sterkere dollar, de olieprijs boven USD 70 per vat, aandelenrendementen wereldwijd boven 20% ondanks achterblijven van de performance in de VS, een rendement van 45% op Japanse effecten bij sterke aanwijzingen dat er een einde is gekomen aan de daar al vijftien jaar durende economische malaise, rendement op langlopende obligaties dalend ondanks de hardnekkige renteverhogingen van het Fed, voortdurend stijgende goederenmarkten, de goudprijs boven USD 500 per ounce en rendementen op commercieel vastgoed in veel belangrijke markten boven 15% zette in met historisch lage korte en lange renteniveaus en de verwachting was dat de wereldeconomie sterk zou blijven groeien. De groei bleef inderdaad sterk in 2005, maar de FED verhoogde intussen de basisrente in acht stappen van 2,25% naar 4,25%, de ECB volgde met 25 basispunten, de lange termijn rendementen bleven dalen, de yield curves vlakten af en toonden in het geval van de VS en het VK zelfs tijdelijk een omgekeerde rentestructuur. Gesteund door de lage rente, konden de meeste opkomende markten blijven profiteren van het gezonde economische overheidsbeleid en relatief stabiele politieke omstandigheden; sommige hadden ook voordeel van hoge goederen- en energieprijzen. De afgenomen risicoperceptie werd door ratingbureaus tot uitdrukking gebracht in verhoging van hun ratings en door beleggers in hun bereidheid genoegen te nemen met steeds geringere marges. Zoals verwacht, maakten Turkije en de EU een aanvang met de toetredingsbesprekingen. Het BBP van China groeide met ongeveer 10% opnieuw sterk, waardoor de Volksrepubliek China het VK in 2006 wel eens zou kunnen gaan inhalen als de op vier na grootste economie van de wereld. Aangewakkerd door de sterke vraag bleven de goederenprijzen hoog. Oorzaken hiervan waren de industrialisatie en de economische groei in China, onevenwichtigheden in het aanbod voortvloeiend uit jarenlang achtergebleven investeringen van grondstoffenproducenten en verstoringen in het aanbod ten gevolge van met name natuurrampen. Na de Katrina-ramp bereikte de olieprijs een historisch hoogtepunt van meer dan USD 70 per vat. De goudprijs en de prijzen van andere edele metalen bleven verder stijgen. Per 31 december 2005 beschikte over een stabiele, maar goed gediversifieerde balans van EUR miljoen waarmee zij in staat was haar winstgevendheid te handhaven, getuige de nettowinst van EUR 21,9 miljoen die in het boekjaar werd behaald. Dankzij de effectieve financieringsstructuur en de verleende bankdiensten nam de netto rentemarge met 12,2% toe tot EUR 38,9 miljoen, terwijl de netto provisiebaten meer dan EUR 13 miljoen bedroegen. In overeenstemming met haar beleid tot verdere groei van de activiteiten in meerdere landen besteedde de bank extra aandacht aan het investeren in haar personeelsbestand. Bijgevolg nam het gemiddelde aantal medewerkers toe met 5,6%. De totale personeelskosten namen toe met 11% mede door salarisverhogingen voor de reeds in dienst zijnde medewerkers en management trainees. Ondanks de snelle groei van de organisatie wist de totale kosten op hetzelfde niveau te handhaven. In 2005 deed zich een kleine wijziging voor in de structuur van het aandeelhouderschap. Onder voorbehoud van de definitieve goedkeuring door De Nederlandsche Bank N.V., verkreeg Finans International Holding N.V. in december 2005 een direct belang van 100% in Finansbank (Holland) N.V door de aankoop van het resterende belang van 19,09% van Finansbank (Suisse) S.A.

11 In mei 2005 kreeg haar eerste rating van Moody s, nl. investment grade Baa2/Prime2/C-, waarmee haar stabiele franchising, gezonde financiering en winstgevendheid werden erkend. In september 2005 verving de achtergestelde lening van EUR 58 miljoen van Finansbank A.S. Istanbul door een internationale obligatielening. De emissie, in de vorm van stapsgewijs variabelrentende opvraagbare achtergestelde deelnemingsbewijzen tot een bedrag van EUR 60 miljoen vervallend in 2015, werd verzorgd door JP Morgan. Terwijl de totale activa sinds 2001 vrijwel zijn ongewijzigd, is er niettemin in geslaagd meer internationale klanten aan te trekken en in deze periode haar organisatiestructuur, haar juridische structuur en haar infrastructuur voor risicobeheer te verbeteren. Daardoor wist de bank haar positie bij bedrijven, financiële instellingen en op consumentenmarkten te versterken, bij verdere spreiding van de risico s in In overeenstemming met deze lange termijn strategie zal belangrijke stappen nemen om een meer internationale bank te worden met nog grotere financiële kerncijfers. De oprichting van drie dochtermaatschappijen in Roemenië was de eerste stap in deze richting. Daarnaast is een aanvraag ingediend bij de Nationale Bank van Oekraïne voor de oprichting van een 100-procents dochter in Oekraïne, waarvoor in december 2005 een voorlopige goedkeuring werd verleend. Finansbank JSC is voornemens in de tweede helft van 2006 haar activiteiten in Kiev aan te vangen. De bank heeft ook bij de Chinese Raad van toezicht voor het bankwezen in juni 2005 een verzoek ingediend met betrekking tot de opening van een representative office in Sjanghai, dat volgens de planning in de loop van 206 zijn deuren zal openen. In overeenstemming met deze strategie van diversificatie en groei, zal de bank het uitstaande risico op Turkije verder verminderen. In plaats daarvan zal de zakelijke betrokkenheid van de bank worden verlegd naar consumenten en ondernemingen in ontwikkelde economieën en naar opkomende markten als Roemenië, Rusland, Oekraïne, Kazakstan, het Midden-Oosten en Noord-Afrika, en de Volksrepubliek China. Risicobeheer Om op een effectieve wijze tegemoet te komen aan de groeiende behoeften van de bank zelf en tegelijkertijd de invoering van Basel II centraal te beheren, heeft een onafhankelijke afdeling risicobeheer (Risk Management Department) opgericht. Het hoofddoel van risicobeheer is de aandeelhouderswaarde te vergroten via risicobeoordeling, waarbij de mogelijke positieve en negatieve gevolgen van beslissingen van de bank inzichtelijk worden gemaakt. Daarnaast streeft de afdeling ernaar de waarschijnlijkheid van succes te vergroten door de faalkans te reduceren, waarmee de onzekerheid van de financiële performance in haar totaliteit wordt beperkt. Dit zal automatisch directe gevolgen hebben voor de belangrijkste bepalende factoren van aandeelhouderswaarde, zoals rendement (winst), groei en risico (volatiliteit, kwaliteit en houdbaarheid van de winst). De Risk Management Department valt organisatorisch onder de desks voor markt-, krediet- en operationele risico s; deze desks volgen de risico s die door de verschillende afdelingen van de bank worden aanvaard en dragen er aldus toe bij dat de bank als geheel haar voor risico s gecorrigeerde rendement kan maximaliseren. Deze structuur maakt het mogelijk weloverwogen beslissingen te nemen over de richting waarin de bank zich ontwikkelt en over de allocatie van het beschikbare kapitaal. 11 Ondernemingsfinanciering en gestructureerde goederenfinanciering In het jaar 2005 waren wij getuige van bemoedigende ontwikkelingen op het gebied van ondernemingsfinanciering (corporate banking). Het op jaarbasis door de afdeling Corporate

12 Banking gegenereerde handelsvolume, in 2004 nog EUR 2,7 miljard, steeg per jaarultimo 2005 tot EUR 3,1 miljard. Verder bereikten de direct opvraagbare kredieten een niveau van EUR 736 miljoen, oftewel een toename van 16% ten opzichte van het cijfer van vorig jaar. De hoofdoorzaak hiervan was het beleid van de afdeling, dat onverkort gericht was op het aantrekken van nieuwe cliënten; verder nam de zakelijke betrokkenheid van de bank toe, zowel naar nieuwe landen als naar nieuwe producten. Bij verdergaande penetratie in diverse goederen en sectoren, heeft de divisie Ondernemingsfinanciering en gestructureerde goederenfinanciering zich in 2005 met name geconcentreerd op meststoffen, metalen, petrochemische producten en olie. Dit resulteerde in aanzienlijke volumes aan goederenfinanciering in een geografisch gebied dat de Kaspische Zee, de Zwarte Zee en de Middellandse Zee omvat. 12 Een andere belangrijke ontwikkeling op het gebied van ondernemingsfinanciering die zich in de loop van 2005 voordeed, was de introductie van een volwaardige afdeling scheepsfinanciering (marine financing) met het doel andere niche segmenten te kunnen benutten. Als een natuurlijke uitbreiding van handelsfinanciering, is de scheepvaartsector jarenlang een zeer vertrouwde sector voor de bank geweest. Wat dit betreft, besloot de bank de sector als een niche markt te behandelen en haar scheepvaartcliënten middels een gespecialiseerd team te bedienen. De gedrevenheid van de afdeling staat garant voor voortzetting in de komende jaren van de eerste successen van dit besluit. De goederenprijzen en de stand van zaken in de verschillende industrieën werden door de goederenspecialisten nauwgezet gevolgd middels industrie-, goederen- en sectorrapporten, die in steeds hogere frequentie werden uitgebracht. Belangrijke ontwikkelingen, waaronder financiële schommelingen en politieke onrust op het internationale vlak, werden ook zorgvuldig gevolgd teneinde de door de bank in transacties in verschillende fasen van handelsfinanciering aanvaarde risico s te beperken. Goederenspecialisten namen steeds vaker deel aan talrijke beurzen, conferenties en seminars op het gebied van de goederenhandel. Verder bleven bezoeken ter plekke, om de behoeften van de cliënten beter te doorgronden en de risico s die de bank op tegenpartijen loopt te minimaliseren, een essentieel onderdeel van de beslissingsprocedure inzake het aangaan van transacties in het kader van handelsfinanciering. De betrokkenheid van bij ondernemingsfinanciering werd in de loop van 2005 verder onderstreept door de reorganisatie van de afdelingen waarin het cliëntenbeheer van front office tot back office een grote rol speelt, in de vorm van een vaste portefeuille op elk niveau. Verdere rationalisering kwam tot stand door de centralisatie van de internationale corporate banking activiteiten van het Belgische kantoor naar Amsterdam. Corporate banking leverde de belangrijkste bijdrage aan het eerste management trainee programma van de bank, waarin zeven van de twintig deelnemers toetraden tot de divisie ondernemingsfinanciering. Gedurende heel 2006 zal de eerste prioriteit van de afdeling blijven om op flexibele wijze te voorzien in de behoeften van haar veeleisende zakelijke cliënten, onder handhaving van een behoudende benadering van de na te leven regelgeving en het risicobeheer. In dit kader worden, naast het kredietrisico op individuele cliënten, de ingenomen posities ten aanzien van goederen, landen en tegenpartijen nauwgezet in het oog gehouden.

13 Met de opening in 2005 in Boekarest van een 100-procents leasedochter, Finans International Leasing S.A. (FIL), trad de bank tot de markt van financiële leasing in Roemenië. Per december 2005 had FIL een balanstotaal van EUR 33,9 miljoen. In de loop van 2006 zal de onderneming haar activiteiten in verschillende regio s van Roemenië uitbreiden, waardoor haar daadwerkelijke aanwezigheid in dit land zal toenemen. Bankrelaties 2005 was een jaar van verdere geografische diversificatie en ook van reorganisatie van de divisie bankrelaties (Bank Relations Division). De expertise van de bank in handelsfinanciering en de door haar betrokkenheid bij verschillende landen opgebouwde know-how, inspireerde de Bank Relations Division gedurende het jaar nieuwe uitdagingen te aanvaarden. De bank versterkte haar marktpositie in Rusland, Kazakstan en Oekraïne door een leidende rol te spelen in enkele banksyndicaten die uitvoerig de pers haalden en door op een efficiënte wijze commerciële diensten te verlenen tegen concurrerende voorwaarden. Aan de andere kant waren geïntegreerde aanvullende handelsproducten en -diensten met praktische oplossingen voor operationele problemen bijzonder nuttig voor de correspondentbanken in de regio Midden-Oosten en Noord-Afrika. Aan banken verstrekte kredieten bedroegen per eind 2005 EUR 630 miljoen. De afdeling forfaitering sloot het jaar af met een volume van EUR 700 miljoen, gerealiseerd met meer dan 80 tegenpartijen; per saldo werd een netto handelsresultaat van EUR 837,000 behaald. Als onderdeel van het nieuwe bedrijfsplan van de bank, dat erop is gericht de banken vanuit één verkooppunt te bedienen, werd de naam van de afdeling in 2005 veranderd van Financial Institutions in Bank Relations. Na de inspanningen in 2005 om nieuwe medewerkers aan te trekken, bestaat de divisie nu uit een international team met medewerkers uit Nederland, Oostenrijk, Vietnam, Oezbekistan, Oekraïne, Turkije, Egypte, Somalië en de Volksrepubliek China. De divisie bestaat uit vier afdelingen, t.w. Financial Institutions voor primaire activiteiten en relaties met correspondentbanken, Forfeiting voor handel in effecten in secundaire markten voor rekening van banken en ondernemingen, Global Trade Services voor het afwikkelen van handelstransacties op basis van documenten en Financial Institutions Risk Analysis voor het vaststellen van limieten voor kredieten aan overheidslichamen en banken. 13 Consumer Banking 2005 is een jaar van groei geweest in de markt van consumptieve kredieten. Het Belgische kantoor voltooide zijn voorbereidingen en begon consumptieve kredieten aan te bieden via het Internet en geselecteerde tussenpersonen. De Roemeense dochtermaatschappijen voor het verlenen van consumptieve kredieten breidden hun aanwezigheid op de Roemeense markt in de loop van het jaar verder uit. In 2005 werd een nieuwe verkoopgroep opgericht, waarbij de nadruk ligt op acquisitie, het bouwen van netwerken en het activeren van samenwerkingspartners voor financiële producten voor consumenten, speciaal in Duitsland. De divisie Consumer Banking kent de samenwerkingspartners en tussenpersonen bijzondere betekenis toe en zal Key Account en Partner Relationship Management programma s inzetten om klanttevredenheid en efficiëntie te waarborgen.

14 Per jaarultimo 2005 had de portefeuille consumentenfinanciering een bedrag van EUR 94 miljoen bereikt, met inbegrip van de dochtermaatschappijen in Roemenie. Eind 2005 introduceerde de bank in Duitsland in samenwerking met ÖGER Tours GmbH, een gevestigde en gerenommeerde naam in de Duitse toerismesector haar eerste gezamenlijke credit card, de Ö CARD Mastercard, waarvan de kosten zijn gebaseerd op het gebruik en waaraan een loyaliteitsprogramma en een doorlopende kredietfaciliteit zijn gekoppeld. Op het gebied van operationele efficiëntie ging de bank verder met de integratie in Frankfurt en startte een project waarbij sommige taken naar Roemenië worden uitbesteed om nog meer operationele efficiëntie te genereren. Finans Servicii Financiare S.A. (FSF) en Finans Credit Ipotecar S.A. (FCI), 100-procents dochters van, werden in 2004 in Boekarest, Roemenië, opgericht als maatschappijen die gespecialiseerd zijn in consumptieve kredieten en hypotheken. FSF bereikte een balanstotaal van EUR 52,8 miljoen en noteerde een winst van EUR 4,9 miljoen in haar eerste volledige operationele jaar, de activiteiten van FCI zullen worden uitgebreid zodra de hypotheekwetgeving in Roemenië tot stand is gekomen. Ter vergroting van de mogelijkheden onmiddellijk krediet te verlenen, positioneert de divisie zich voor verdere groei in de markt van consumptieve kredieten in 2006: meer samenwerkingspartners in verschillende industrieën zullen worden bediend met de modernste technieken voor gegevensverwerking, besluitvorming en promotie in Duitsland, Nederland, België en Roemenië. 14 IT, Business development & Human resources Het jaar 2005 is toetssteen geweest voor de nieuwe informatieorganisatie van de bank, die uit drie onderdelen bestaat: IT Infrastructure & Support, Software Engineering en Business Development & Strategy (BDS). Eén van de cruciale wapenfeiten van 2005 was de institutionalisering van IT Governance bij en haar Roemeense dochtermaatschappijen in overeenstemming met de COBIT methodologie. Verder is de functie van Chief Information Officer in het leven geroepen en is een Capability Planning Board ingesteld om de ondernemingsstrategie en de verdere ontwikkeling van informatiesystemen effectief aan elkaar te koppelen. In 2005 is Enterprise Architecture de spil geworden bij de inspanningen op het gebied van softwareontwikkeling. De nieuw ingevoerde rol van Enterprise Architect en de Architecture Board dragen bij aan het handhaven van een evenwichtig ondernemingsperspectief bij het bouwen en integreren van diverse zakelijke toepassingen. Systemen gebaseerd op zakelijke eisen en een servicegeoriënteerde architectuur zijn de technologische sleutelfactoren voor succes geworden; deze zijn als zodanig belichaamd in de nieuwe Automated Scoring Engine, die in de plaats kwam van externe beroepsmatige diensten in het kader van de verwerking van kredietaanvragen. De innovaties van de bank op het vlak van bedrijfsnormen en IT architectuur zijn op diverse internationale conferenties gepresenteerd en werden in 2005 beloond met O&O subsidies van de Nederlandse overheid. Andere IT hoogtepunten in 2005 waren onder andere de voltooiing van het Business Continuity Plan, de consolidatie en optimalisatie van de servers voor een schaalbare IT infrastructuur, de totstandbrenging van IT acquisitieprocessen, de automatisering van de contractregistratie en het vervolgtraject, de selectie

15 van de software voor de bankactiviteiten van Finansbank Oekraïne, de integratie met het Nederlandse netwerk van tussenpersonen voor consumptieve kredietverstrekking, de introductie van een geavanceerd systeem voor documentverwerking, de verhuizing van het Antwerpse kantoor en het representative office in Istanbul, en de realisatie van de uitgifte van de eerste credit card van de bank. Ter ondersteuning van het strategische planningsproces van de bank is de introductie van een balanced scorecard benadering voor het plannen en volgen van de performance van de bank in 2005 een prestatie van betekenis geweest van de BDS Groep. Andere vermeldenswaardige vorderingen op het gebied van business development zijn: de eerste fase van het Activity- Based Costing project, verbeteringen in de managementinformatiesystemen, de vastlegging van de complete administratieve organisatie van de bank, het voorbereidende werk voor een ondernemingsbreed Customer Relationship Management Reform programma, de ondersteuning van het Basel-II programma, de ondersteuning van de modernisering van de websites van de bank en vorderingen op het gebied van de automatisering van bedrijfsprocessen is ook een jaar geweest waarin belangrijke vorderingen zijn gemaakt op het gebied van Human Resources Management. Via het eerste Management Trainee programma konden wij in de periode september - oktober 2005 twintig veelbelovende nieuwe medewerkers uit tien verschillende landen trainen en inzetten ter voorbereiding op nieuw leidinggevende functies bij en haar buitenlandse vestigingen. Het programma leverde ook een belangrijke bijdrage aan het jeugdige en internationale karakter van de bank. Twee soortgelijke trainingsprogramma s zijn al gepland voor Ook op het terrein van Human Resources heeft een op het Internet gebaseerd Performance Management systeem het mogelijk gemaakt de prestaties binnen de kantoren in Nederland, Duitsland, België en Turkije ondernemingsbreed en efficiënt te beoordelen. Voor de eerste keer is het bereiken van doelstellingen van de organisatie gekoppeld aan performance management op het persoonlijke vlak. Tenslotte heeft BDS heeft tegen het eind van 2005, voor het eerst in de geschiedenis van de bank, een op het Internet gebaseerd, anoniem tevredenheidonderzoek onder haar medewerkers uitgevoerd als middel om de sterke punten van de organisatie helder te krijgen en de punten waarop verbeteringen nodig zijn naar voren te halen. 15 Nu 2005 achter ons ligt, kijkt de Raad van Bestuur met enthousiasme uit naar 2006 en de jaren daarna. De bank kent een gezonde groei in haar bronnen van inkomsten en verkeert in een goede positie om haar franchiseactiviteiten in geselecteerde niche markten verder tot bloei te laten komen. Wij zijn al onze medewerkers dankbaar voor de inspanningen die zijn geleverd om van 2005 een succesvol jaar te maken. Wij spreken onze dank uit aan al onze zakelijke relaties voor het vertrouwen dat zij in onze bank hebben gehad en aan onze Raad van Commissarissen voor de aandacht die zij ons hebben geschonken. Amsterdam, februari 2006 De Raad van Bestuur Turhan Cemal Beriker, CEO Gert B. Muller, Deputy CEO Şenol Alo ğlu, Directeur

16 German translations Bericht des Aufsichtsrats an die Hauptversammlung 2005 war erneut ein starkes und erfolgreiches Jahr für die Die Bank konnte das Jahr mit einem Nettogewinn von EUR 21,9 Millionen abschließen, woraus sich eine Eigenkapitalbasis in Höhe von EUR 205 Millionen ergab. Die Bilanzsumme zeigte im Laufe des Jahres eine stabile Entwicklung und belief sich zum 31. Dezember 2005 auf EUR Millionen. Den Kernbereich der Unternehmenstätigkeit der bildete weiterhin das Handelsfinanzierungsgeschäft, wobei über das Jahr 2005 ein Gesamthandelsvolumen von EUR 4,1 Milliarden erzielt wurde. Im Einklang mit der von ihr angestrebten Diversifizierungs- und Wachstumsstrategie leitete die die erforderlichen Formalitäten für die Eröffnung einer 100 %igen Tochterbank in Kiew/Ukraine sowie einer Repräsentanz in Shanghai/VR China ein. Beide Unternehmen werden im Laufe des Jahres 2006 ihre Tätigkeit aufnehmen. 16 Im Privatkundengeschäft wurde die Entwicklung weiter vorangetrieben, wobei sowohl in Westeuropa als auch in Rumänien neue Produkte auf den Markt gebracht wurden. Die neuen Tochterunternehmen in Rumänien, die in den Bereichen Konsumentenkredite und des Finanzleasing aktiv sind, haben in ihrem ersten vollständigen Geschäftsjahr bemerkenswert gute Leistungen gezeigt. Wir freuen uns, Ihnen hiermit den Bericht des Vorstands und den Jahresabschluss mit der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung vorlegen zu können. Ergänzend präsentieren wir den Anhang sowie die sonstigen Angaben einschließlich des Berichts unserer externen Abschlussprüfer, Ernst & Young Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, für die am 31. Dezember 2005 endende Periode. Wir schlagen Ihnen vor, diesen Jahresabschluss festzustellen und dadurch den Mitgliedern des Vorstands für ihre Geschäftsführungsaufgaben und den Mitgliedern des Aufsichtsrats für ihre Beaufsichtigungsaufgaben Entlastung zu erteilen. Herrn Murat Ba ş bay, der im Laufe des Jahres aus dem Vorstand ausgeschieden ist und Präsident der Finansbank (Russia) Ltd. wurde, möchten wir unseren ganz besonderen Dank für den von ihm sowohl als Leiter der Finanzabteilung als auch als Vorstandsmitglied für geleisteten Beitrag aussprechen. Außerdem freuen wir uns ganz besonders, Herrn Şenol Alo ğlu als neues Vorstandsmitglied begrüßen zu dürfen. Unser Dank gilt weiterhin besonders unseren Mitarbeitern und dem führenden Management der für die von ihnen im Laufe des Jahres 2005 unter Beweis gestellte Einsatzbereitschaft und Leistung. Schließlich sind wir unseren Kunden und Korrespondenzbanken sehr dankbar für ihre Unterstützung und Mitwirkung im Laufe des Berichtszeitraums, ohne die der fortgesetzte Erfolg unserer Bank nicht denkbar gewesen wäre. Amsterdam, den 20. Februar 2006 Hüsnü M. Özye ğin, Vorsitzender Dr. Ömer Aras, Stellvertretender Vorsitzender Fevzi Bozer, Mitglied Onur Umut, Mitglied

17 Bericht des Vorstands an den Aufsichtsrat 2005 erwies sich für die meisten Klassen von Wirtschaftsgütern und Märkten als hervorragendes Jahr. Die besten Leistungen zeigten dabei die Aktienwerte sowie die aufstrebenden Märkte im Allgemeinen. Außerdem wurde das Jahr von einer unerwarteten und außergewöhnlichen Kennzahlen-Konstellation geprägt: Ein erheblich stärkerer Dollar, ein Ölpreis über USD 70 pro Barrel, globale Aktienrenditen von über 20 % trotz einer schleppenden US-Konjunktur, eine Rendite von 45 % bei japanischen Aktien als eines der starken Anzeichen für ein Ende der nun schon 15 Jahre andauernden Wirtschaftskrise, rückläufige Kurse lang laufender Anleihen trotz der entschlossenen Zinsanhebungen der Fed, eine Fortsetzung des Rohstoff-Booms, ein Goldpreis von über USD 500 pro Unze sowie Renditen von über 15 % für gewerbliche Immobilien auf vielen Schlüsselmärkten begann mit einem historischen Tiefststand der Zinsen für sowohl kurz- als auch langfristige Zinsen, und es wurde mit einem fortgesetzten starken Wachstum der Weltwirtschaft gerechnet. Aber während das Wachstum im Jahr 2005 tatsächlich unverändert stark blieb und die Fed acht Zinserhöhungen von 2,25 % auf 4,25 % (gefolgt von der EZB mit 25bps) vornahm, tendierten die langfristigen Renditen weiterhin schwächer, flachten die Ertragskurven ab und schlugen (für die USA und Großbritannien) sogar in negative Richtung um. Unterstützt von dem allgemeinen Niedrigzins-Umnfeld konnten die meisten Emerging Market- Länder weiterhin die Vorteile der nachhaltigen Umsetzung einer soliden Wirtschaftspolitik und relativen politischen Stabilität genießen, während einige auch noch besonders von den hohen Rohstoff- und Energiepreisen profitieren konnten. Die abnehmende Risiko-Wahrnehmung wurde von Rating-Agenturen mit Heraufstufungen und von der Nachfrage der Anleger nach den niedrigsten Margen Spreads aller Zeiten belohnt. Den Erwartungen entsprechend haben die Türkei und die EU die Beitrittsverhandlungen offiziell eröffnet. Das chinesische Bruttoinlandsprodukt stieg in einem verblüffenden Tempo um rund 10 %, wodurch die VR China im Jahr 2006 Großbritannien von seiner Stelle als viertgrößte Volkswirtschaft verdrängte. Bedingt durch die große Nachfrage blieben die Rohstoffpreise weiterhin stark. Eine treibende Rolle spielten dabei besonders die Industrialisierung und Expansion der chinesischen Wirtschaft, Angebotsungleichgewichte durch jahrelange niedrigen Investitionen auf Seiten der Rohstoff- Förderungsunternehmen sowie speziell von Naturkatastrophen verursachte Unterbrechungen. Nach dem Hurrikan Katrina schoss der Ölpreis mit mehr als USD 70 pro Barrel auf den höchsten Stand aller Zeiten. Die Preise für Gold und andere Edelmetalle tendierten weiter aufwärts. 17 Ausgehend von der stabilen, aber gut diversifizierten Bilanzstruktur der Finansbank (Holland) N.V. von EUR 2,235 Milliarden zum 31. Dezember 2005 gelang es der Bank auch im Laufe dieses Geschäftsjahres ihre hohe Ertragskraft aufrechtzuerhalten und einen Nettoerlös von EUR 21,9 Millionen zu erwirtschaften. Infolge der effektiven Finanzierungsstruktur und Erbringung der Bankdienstleistungen stiegen die Netto-Zinseinnahmen um 12,2 % auf EUR 38,9 Millionen, während die Netto-Provisionseinnahmen eine Höhe von über EUR 13 Millionen erreichten. Im Einklang mit ihrer Diversifizierungspolitik legte die Bank einen besonderen Schwerpunkt auf die Investition in die Humanressourcen. Infolge dessen nahm die durchschnittliche Belegschaftsstärke um 5,6 % zu, währen sich die Personalaufwendungen durch die Investitionen in die vorhandenen Humanressourcen und Management-Trainees um 11 % aufwärts entwickelten. Trotz des schnellen Wachstums in der Organisation ist es gelungen, die Verwaltungsaufwendungen auf demselben Stand zu halten.

18 Die Eigentumsverhältnisse der Bank haben sich im Jahr 2005 leicht geändert. Durch die (vorbehaltlich der endgültigen Zustimmung der niederländischen Zentralbank,De Nederlandsche Bank ) im Dezember 2005 erfolgte Übernahme von 19,09 % der Aktien der Bank von der Finansbank (Suisse) S.A. wurde Finans International Holding N.V. zur unmittelbaren Alleingesellschafterin von Im Mai 2005 wurde von Moody s beurteilt und erhielt ein Investitionsrating von Baa2/Prime2/C, was als Bestätigung ihres stabilen Marktanteils sowie ihrer soliden Finanzierung und Ertragslage zu werten ist. In September 2005 ersetzte die das von der Finansbank A.S. in Istanbul gewährte nachrangige Darlehen in Höhe von EUR 58 Millionen durch eine internationale Anleiheemission. Diese wurde begeben von JP Morgan in Form von,step-up Floating Rate Callable Subordinated Notes für einen Betrag von EUR 60 Millionen mit Fälligkeit im Jahr Während die ihre Bilanzsumme seit 2001 auf einem stabilen Niveau halten konnte, gelang es ihr weiterhin, den Kundenkreis auf eine breitere geographische Basis auszudehnen und ihre organisatorische und rechtliche Infrastruktur sowie ihr Risikomanagement innerhalb derselben Periode zu verbessern. Dabei konnte die Bank im Laufe des Jahres 2005 ihre Anteile auf den Unternehmensfinanzierungs-, Finanzinstitut- und Privatkunden-Märkten verstärken und gleichzeitig das Risiko weiter diversifizieren. In Übereinstimmung mit ihrer langfristigen Strategie wird bedeutende Schritte in die Richtung einer Entwicklung zu einer internationaleren Bank mit höheren Geschäftszahlen ergreifen. Als erster Schritt in diese Richtung ist die Gründung von drei Filialen in Rumänien zu werten. Darüber hinaus wurde bei der Nationalbank der Ukraine die Genehmigung für die Gründung eines 100 %igen Tochterunternehmens in der Ukraine beantragt, wofür im Dezember 2005 die Vorab- Genehmigung erteilt wurde. Finansbank JSC plant die Aufnahme der Aktivitäten in Kiew für die zweite Jahreshälfte Außerdem beantragte die Bank im Juni 2005 bei der chinesischen Bankenaufsicht die Genehmigung einer Repräsentanz in Shanghai, deren Eröffnung im Laufe des Jahres 2006 geplant ist. Übereinstimmend mit der bereits beschriebenen Diversifizierungs- und Expansionsstrategie wird das türkische Länderrisiko der Vermögenswerte der Bank weiter abgebaut werden, an deren Stelle einerseits Privat- und Unternehmenskunden-Aktiva auf entwickelten Märkten und andererseits Risiken auf aufstrebenden Märkten wie Rumänien, Russland, Ukraine, Kasachstan, im Nahen Osten und in Nordafrika sowie in der VR China treten werden. Risikomanagement Im Hinblick auf eine effektive Reaktion auf die wachsenden betriebswirtschaftlichen Anforderungen sowie ein zentrales Management der Umsetzung von Basel II hat eine unabhängige Abteilung Risk Management eingerichtet. Das Hauptziel der Abteilung Risk Management besteht darin, den Wertzuwachs für die Aktionäre auf dem Wege der Risikobewertung so zu verbessern, dass alle potenziellen positiven und negativen Konsequenzen der betriebswirtschaftlichen Entscheidungen berücksichtigt und gleichzeitig die Erfolgschancen durch eine Senkung der Ausfallwahrscheinlichkeit gesteigert werden, wodurch die Unsicherheit, die dem gesamten finanziellen Ergebnis anhaftet, begrenzt wird. Dies wird sich automatisch unmittelbar auf wesentliche Faktoren des Wertzuwachses für die Aktionäre auswirken, wie Rendite (Erträge), Wachstum und Risiko (Schwankungsbreite, Qualität und Nachhaltigkeit der Erträge). Die Abteilung Risk Management ist organisatorisch aufgegliedert in Desks für Marktrisiken, Kreditrisiken sowie operationelle Risiken, die jeweils die risikotragenden Aktivitäten der einzelnen Geschäftslinien

19 verfolgen und damit darauf hinarbeiten, die Bank zur Maximierung ihrer risikobereinigten Erträge in die Lage zu versetzen. Durch diese Struktur wird die Grundlage für informierte Entscheidungen über die Richtung der Geschäftstätigkeit und Kapitalbereitstellung geschaffen. Corporate Banking und strukturierte Warenfinanzierung Im Jahr 2005 zeichneten sich aussichtsreiche Entwicklungen im Bereich der Corporate Banking- Aktivitäten ab. Das von der Abteilung Corporate Banking generierte Jahreshandelsvolumen, das im Jahr 2004 EUR 2,7 Milliarden betrug, stieg stark an auf EUR 3,1 Milliarde zum Jahresende Weiterhin konnte bei den Cash-Darlehen mit EUR 736 Millionen eine Zunahme von 16 % im Vergleich zum Vorjahr verwirklicht werden, wofür der Hauptgrund in der beharrlichen Kunden- Akquisitionsstrategie der Abteilung liegt, durch die die Exponierung sowohl auf neue geographische Gebiete als auch Produkte ausgedehnt werden konnte. Auch wenn die Durchdringung in verschiedenen Warenbereichen und Sektoren vertieft werden konnte, lag der Schwerpunkt der Tätigkeiten des Geschäftsbereichs Corporate Banking und strukturierte Warenfinanzierung im Jahr 2005 auf Kunstdüngern, Metallen, petrochemischen Erzeugnisse und Öl, was zu signifikanten Warenfinanzierungsvolumen in einem geographischen Bereich führte, der sich auf das Kaspische Meer, das Schwarze Meer und das Mittelmeer erstreckt. Eine weitere Entwicklung der Unternehmenskunden-Aktivitäten im Laufe von 2005 lag in der Einführung einer vollwertigen Abteilung Marine Finance als Voraussetzung für die Erschließung weiterer Nischensegmente. Als natürliche Fortsetzung ihrer Handelsfinanzierungen war die Bank schon jahrelang bestens mit dem Schifffahrts- und Frachtmarkt vertraut. Aus dieser Sicht hat die Bank sich dazu entschlossen, diesen Sektor als Nischenmarkt zu behandeln und ihren Schifffahrtskunden mit einem spezialisierten Team zur Verfügung zu stehen. Die Fokussierung dieser Abteilung darf als Garantie für die Fortsetzung des anfänglichen Erfolgs dieses Unternehmens in den nächsten Jahren gewertet werden. Die Warenpreise und die Entwicklungen in verschiedenen Wirtschaftszweigen wurden von den Warenexperten mit erhöhter Häufigkeit nach Wirtschaftszweigen, Waren und Sektoren gegliederten Berichten genau überwacht. Desgleichen wurden die wichtigsten Entwicklungen, einschließlich finanzieller Fluktuationen und politischer Unruhen im internationalen Bereich, sorgfältig beobachtet, um die Risiken der Bank in den einzelnen Stadien der Handelsfinanzierungsgeschäfte zu minimieren. Unsere Warenhandelsexperten verstärkten ihre Präsenz bei zahlreichen Fachmessen des Warenhandels, Konferenzen und Seminaren. Darüber hinaus erwiesen sich Betriebsbesichtigungen erneut als wesentliches Hilfsmittel bei den Handelsfinanzierungstransaktionen, da sie es ermöglichen die Bedürfnisse unserer Kunden besser einzuschätzen und das von der Bank eingegangene Vertragspartnerrisiko zu minimieren. 19 Das Engagement der im Bereich des Corporate Banking trat im Laufe von 2005 erneut deutlich zutage durch die Umstrukturierung der Abteilungen, in denen die Gliederung der Kunden-Zuständigkeit (Customer-Ownership) vom Front- zum Back-Office in Form fester Portfolios auf allen Ebenen durchgeführt wurde. Eine weitere Rationalisierung wurde erzielt durch die Bündelung der internationalen Corporate Banking-Aktivitäten der belgischen Zweigstelle in Amsterdam. Mit 7 der insgesamt 20 Teilnehmer an den unternehmensweiten Aktivitäten stellte Corporate Banking den größten Anteil am ersten Management Trainee-Programm der Bank. Für das ganze Jahr 2006 wird die oberste Priorität dieser Abteilung darin liegen, flexibel auf die Bedürfnisse ihrer ausgesprochen anspruchsvollen Unternehmenskundschaft einzugehen und gleichzeitig eine konservative Linie in Bezug auf die Compliance-Vorschriften und das

20 Risikomanagement einzuschlagen, in der zusätzlich zur individuellen Einschätzung des Kunden- Kreditrisikos auch die Exponierung über die verschiedenen Waren, Länder und Kontrahenten genauestens verfolgt wird. Mit der im Jahr 2005 erfolgten Eröffnung einer 100 %-Finanzleasing-Tochter, Finans International Leasing, S.A. (FIL) in Bukarest, hat sich die Bank auf den Finanzleasing-Markt in Rumänien begeben. Zum 31. Dezember 2005 belief sich die Bilanzsumme von FIL auf EUR 33,9 Millionen. Im Laufe des Jahres 2006 wird das Unternehmen seine Aktivitäten in verschiedene Gegenden Rumäniens ausdehnen und damit seine physische Präsenz in diesem Land verstärken. Bank Relations Für den Geschäftsbereich Bank Relations war 2005 ein Jahr, in dem nicht nur die geographische Diversifizierung weiter vorangetrieben, sondern auch eine organisatorische Umgestaltung durchgeführt wurde. 20 Die fachliche Kompentenz der Bank im Hinblick auf die Handelsfinanzierung sowie das gesammelte Know-how durch die Exponierung in verschiedenen Ländern bestärkten den Geschäftsbereich Bank Relations darin, das ganze Jahr hindurch neue Herausforderungen aufzugreifen. Die Bank verstärkte ihre Marktposition in Russland, Kasachstan und in der Ukraine mit führenden Rollen in mehreren breit publizierten Bankensyndizierungen sowie effizienten Handelsdienstleistungen mit wettbewerbsfähigen Angeboten. Andererseits entsprachen die integrierten komplementären Handelsprodukte und -dienstleistungen mit praktischen Lösungen für spezifische operationelle Fragen besonders dem Bedarf der Korrespondenzbanken in der Region Nahost & Nordafrika. Die Ausleihungen an Banken beliefen sich zum Jahresende auf EUR 630 Millionen. Die Forfaitierungsabteilung konnte das Jahr mit einem mit über 80 Vertragspartnern realisierten Volumen von EUR 700 Millionen abschließen, wodurch ein Netto-Handelsgewinn von EUR erwirtschaftet werden konnte. Die im Jahr 2005 vollzogene Umbenennung dieses ehemaligen Geschäftsbereichs Financial Institutions in Bank Relations bringt ihr neues Geschäftskonzept zum Ausdruck, das darauf abzielt die Banken von einem einzigen Verkaufspunkt zu bedienen. Nach der im Jahr 2005 durchgeführten Einstellungskampagne beschäftigt dieser Geschäftsbereich ein multinationales Team aus den Niederlanden, Österreich, Vietnam, Usbekistan, der Ukraine und der Türkei, Ägypten, Somalia und der VR China. Der Geschäftsbereich besteht aus vier Abteilungen und zwar der Abteilung Financial Institutions für die primären Aktivitäten und Beziehungen mit Korrespondenzbanken, der Abteilung Forfaiting für den Bank- und Corporate Assets- Handel auf den sekundären Märkten, der Abteilung Global Trade Services zur Abwicklung von Dokumentenhandelsgeschäften und der Abteilung Financial Institutions Risk Analysis zur Ermittlung der Grenzen für Ausleihungen an Sovereign Risks und Banken. Consumer Banking Für das Privatkundengeschäft war 2005 ein Wachstumsjahr, in dem die belgische Zweigstelle nach dem Abschluss der entsprechenden Vorbereitungen damit begann über das Internet sowie ausgewählte Vermittler Konsumentenkredite anzubieten. Die rumänischen Konsumentenkredit- Tochterunternehmen bauten ihre Präsenz auf dem rumänischen Markt im Laufe des Jahres weiter aus.

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