AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht 31. Dezember 2014

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1 AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht 31. Dezember 2014 Institutionelle Fondsleitung AG Hintergass 19, FL-9490 Vaduz, Telefon ,

2 Anlageziel und Anlagepolitik Das Anlageziel dieses Segments besteht darin, durch Anlagen in Beteiligungspapiere und -rechte indischer Unternehmen einen langfristig möglichst hohen Gesamtertrag zu erzielen, welcher dank einer disziplinierten Fundamentalanalyse, einer aktiven Titel- und Branchenselektion sowie einem optimierten Risiko-Ertragsprofil erreicht werden soll. Das Vermögen des Segments wird zu diesem Zweck zu mindestens 67 % in Beteiligungspapiere und -rechte von Unternehmen, die in Indien ansässig oder wirtschaftlich eng mit Indien verbunden sind sowie bei Bedarf in derivative Finanzinstrumente, denen Aktien zugrunde liegen, investiert. Das Segment India Growth eignet sich für Anleger mit einem langfristigen Anlagehorizont, die in ein breit diversifiziertes Portfolio von Beteiligungspapieren und rechten von Unternehmen aus Indien investieren wollen. Tätigkeitsbericht Das Segment AMCFM Fund India Growth bietet ein breit diversifiziertes Portfolio mit dem Schwerpunkt Indien. Neben Währungseinflüsse wirkte sich die positive Börsenentwicklung auf die sehr erfreuliche Performance aus (+36,28%). Marktrückblick und -ausblick Der Wahlsieg Modis in Indien gab dem dortigen Aktienmarkt deutlichen Schub. Vor allem Schwergewichte stützen die Rallye, da sie gute Geschäftszahlen vorlegen konnten. Ausserdem sind die Auftragsbücher vieler Unternehmen gut gefüllt. Die Rupie konnte sich von ihren Tiefständen lösen und gab der Portfolioentwicklung weitere Stütze. Viele Anzeichen sprechen für einen weiterhin selbsttragenden Aufschwung in Indien, so gewinnt beispielsweise der heimische Konsum zunehmend an Bedeutung. Indien gehört zu den chancenreichsten Schwellenmärkten und die grossen Unternehmen präsentieren sich in vielen Bereichen wettbewerbsfähig. Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher und rechtlicher Bedeutung Für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2014 bis 31. Dezember 2014 sind keine Angelegenheiten von besonderer wirtschaftlicher und rechtlicher Bedeutung aufgetreten. Fondsdaten Verwahrstelle Liechtensteinische Landesbank AG, Vaduz Verwaltungsgesellschaft IFAG Institutionelle Fondsleitung AG, Vaduz Wirtschaftsprüfer PricewaterhouseCoopers AG, St. Gallen Zahl- / Informationsstelle Deutschland BHF-BANK Aktiengesellschaft, Frankfurt am Main Erstemission 08. April 2010 Erstausgabepreis CHF Nettovermögen CHF ( ) Valorennummer ISIN LI Kursfestlegung wöchentlich, jeweils am Montag Rechnungswährung CHF Ausschüttung keine, thesaurierend Ausgabekommission max. 3 % zu Lasten der Anleger Rücknahmekommission max. 0.5 % zu Lasten der Anleger Total Expense Ratio (TER) 5.57 % p. a. inkl. Performance Fee 5.57 % p. a. exkl. Performance Fee Abschluss Rechnungsjahr 31. Dezember Verkaufsrestriktion USA Fondsdomizil Vaduz, Fürstentum Liechtenstein Rechtsform OGAW nach liechtensteinischem Recht in der Rechtsform der Treuhänderschaft (UCITS IV) 2 AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht

3 Vermögensrechnung per CHF Bankguthaben auf Sicht 175' Wertpapiere 1'720' Andere Wertpapiere und Wertrechte 80' Gesamtvermögen 1'976' Verbindlichkeiten -33' Nettovermögen 1'943' Anzahl Anteile im Umlauf 23'450 Nettoinventarwert pro Anteil Ausserbilanzgeschäfte per Spalte1 Es bestehen keine Ausserbilanzgeschäfte per Wertpapierleihe CHF Es sind keine Wertpapiere ausgeliehen per Erfolgsrechnung vom bis Spalte1 Spalte3 CHF Erträge der Aktien und sonstigen Beteiligungspapiere einschliesslich Erträge aus Gratisaktien 14' Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilen Total Erträge Revisionsaufwand Reglementarische Vergütung an die Verwaltungsgesellschaft Reglementarische Vergütung an die Verwahrstelle Sonstige Aufwendungen Ausrichtung laufender Erträge bei der Rücknahme von Anteilen Total Aufwand Nettoertrag Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste Realisierter Erfolg Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste Gesamterfolg 10' ' ' ' ' ' ' ' ' ' '056' ' AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht

4 Verwendung des Erfolges CHF Nettoertrag des Rechnungsjahres -82' Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne des Rechnungsjahres 0.00 Zur Ausschüttung bestimmte Kapitalgewinne früherer Rechnungsjahre 0.00 Vortrag des Vorjahres 0.00 Zur Verteilung verfügbarer Erfolg -82' Zur Ausschüttung an die Anleger vorgesehener Erfolg 0.00 Zur Wiederanlage zurückbehaltener Erfolg -82' Vortrag auf neue Rechnung 0.00 Veränderung des Nettovermögens vom bis CHF Nettovermögen zu Beginn der Berichtsperiode Saldo aus dem Anteilverkehr Gesamterfolg Nettovermögen am Ende der Berichtsperiode 1'682' ' ' '943' Entwicklung der Anteile vom bis Bestand Anzahl Anteile zu Beginn der Berichtsperiode 27'670 Ausgegebene Anteile 200 Zurückgenommene Anteile 4'420 Bestand Anzahl Anteile am Ende der Berichtsperiode 23'450 Entwicklung von Schlüsselgrössen Datum Anzahl Anteile Nettovermögen in Mio. CHF Nettoinventarwert pro Anteil in CHF Performance ' ' % ' % ' % ' % ' % Die hier gezeigte Wertentwicklung ist keine Garantie für die zukünftige Performance. Der Wert eines Anteils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen unberücksichtigt. 4 AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht

5 Entschädigung Verwaltungskommission 1.8 % p. a. (effektiv CHF ) Administrationsgebühr 0.20 % p. a., min. CHF , max. CHF (effektiv CHF ) Verwahrstellengebühr 0.28 % p. a., min. CHF (effektiv CHF ) Performance Fee Performance Fee 8 % p. a. Hurdle Rate 1.25 % p. Q. High Watermark Ja (Im Geschäftsjahr wurde keine Performance Fee ausbezahlt) Total Expense Ratio (TER) 5.57 % p. a. inkl. Performance Fee 5.57 % p. a. exkl. Performance Fee Transaktionskosten CHF Der Teilfonds trägt sämtliche aus der Verwaltung des Vermögens erwachsenen Nebenkosten für den An- und Verkauf der Anlagen (marktkonforme Courtagen, Kommissionen, Abgaben), sowie alle Steuern, die auf das Vermögen des Teilfonds sowie dessen Erträge und Aufwendungen erhoben werden (z.b. Quellensteuer auf ausländischen Erträgen). Der Teilfonds trägt ferner oben aufgeführte, externe Kosten, d.h. Gebühren von Dritten, die beim An- und Verkauf der Anlagen anfallen. Diese Kosten werden direkt mit dem Einstandsbzw. Verkaufswert der betreffenden Anlagen verrechnet. Publikationen Die Verwaltungsgesellschaft veröffentlicht einen geprüften Geschäftsbericht (Jahresbericht) sowie einen ungeprüften Halbjahresbericht. Diese Berichte sowie der Prospekt können bei der Verwaltungsgesellschaft, beim Asset Manager oder der Verwahrstelle kostenlos bezogen werden. Der Nettoinventarwert pro Anteil wird bei jeder Ausgabe und Rücknahme von Anteilen auf der Webseite der IFAG Institutionelle Fondsleitung ( und des Liechtensteinischen Anlagefondsverbandes ( publiziert sowie gegebenenfalls in weiteren physischen oder elektronischen Medien veröffentlicht. Bewertungsgrundsätze Bei kotierten oder an einem geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelten Anlagen entspricht der Verkehrswert dem Kurswert. In allen anderen Fällen entspricht der Verkehrswert einer Sache oder eines Rechtes dem Preis, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahrscheinlich erzielt würde. Wenn ein Wertpapier an mehreren Wertpapierbörsen notiert ist, ist der letztverfügbare Kurs an jener Börse massgebend, die den Hauptmarkt für dieses Wertpapier darstellt. Wertpapiere, die nicht an einer offiziellen Wertpapierbörse notiert sind, die aber aktiv an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, der anerkannt, für das Publikum offen und dessen Funktionsweise ordnungsgemäss ist, werden zum letztverfügbaren Kurs auf diesem Markt bewertet. Falls diese jeweiligen Kurse nicht marktgerecht sind, werden diese Wertpapiere, ebenfalls wie die sonstigen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte, zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes festlegt. Die flüssigen Mittel werden zum Nennwert, zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen bewertet.. Währungstabelle CHF EWU EUR 1 = Grossbritannien GBP 1 = USA USD 1 = Hinterlegungsstellen per Die Wertpapiere waren per Abschlussdatum bei den folgenden Hinterlegungsstellen deponiert: SIX-Segaintersettle AG, Schweiz 5 AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht

6 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Bestand per Kauf 1) Verkauf 2) Bestand per Preis 3) Wert in CHF 4) Anteil in % Wertpapiere Aktien, die an einer Börse gehandelt werden INDIEN Akt Finl Tec (India) DPR Repr 1/7th Sh Reg-S 23'410 23'410 Akt Ranbaxy Laboratories Ltd GDR Repr. 1 12'000 12'000 Akt Mahanagar Tel Nigam ADR Repr ' '610 Akt. Great Eastern Energ GDR Rep 0.5 Shs 25'200 2'500 22' ' Akt Reliance Infrastructure GDR Repr 3 2'702 2' ' Akt Sesa Sterlite American Deposit Share Repr 4 8'790 3'790 5' ' Akt. Infosys Technolog ADR Repr. 1 1'450 1' ' ' Akt WNS Holdings SP ADS 4'367 2'000 2'367 4' ' Akt GAIL (India) GDR Repr. 6 2' ' ' Akt Wipro Ltd ADR Repr. 1 Shs 7'800 7' ' Akt Mahindra & Mahindra GDR Repr. 1 5'496 1'000 4' ' Akt ICICI Bank Ltd. 2'440 6' ' ' Akt Tata Motors ADR Repr. 1 2' ' ' Akt. HDFC Bank ADR Repr. 3 2' ' ' Akt Axis Bk GDR Repr. 5 3'930 1'400 2' ' Akt Reliance Industries GDR Rep 2 4'250 4' ' Akt Larsen & Toubro GDR Repr. 1 8' ' ' Akt Dr Reddy'S Lab ADR Repr. 1 4' ' ' Akt State Bank of India GDR Repr. 10 2'890 2'100 1'290 3' ' Total 1'624' Total Aktien, die an einer Börse gehandelt werden 1'624' Fondsanteile, die an einer Börse gehandelt werden FRANKREICH Lyxor ETF MSCI India Parts -A- 6'000 6' ' Total 96' Total Fondsanteile, die an einer Börse gehandelt werden 96' Total Wertpapiere 1'720' Andere Wertpapiere und Wertrechte Partizipationsscheine, die an einer Börse gehandelt werden VEREINIGTE ARAB. EMIRATE Cert Vontobel FP Voncert (Exp ) on Equities ' Total 80' Total Partizipationsscheine, die an einer Börse gehandelt werden 80' Total Andere Wertpapiere und Wertrechte 80' AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht

7 Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe Bestand per Kauf 1) Verkauf 2) Bestand per Preis 3) Wert in CHF 4) Anteil in % Bankguthaben Bankguthaben auf Sicht 175' Gesamtvermögen per '976' Verbindlichkeiten -33' Nettovermögen per '943' Anzahl Anteile im Umlauf 23'450 Nettoinventarwert pro Anteil ) inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung von Anrechten 2) inkl. Ausübung von Bezugsrechten, Gleichstellung 3) In Handelswährung 4) Allfällige Abweichungen in den Totalisierungen sind auf Rundungsdifferenzen zurückzuführen 7 AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht

8 Organisation Verwaltungsgesellschaft IFAG Institutionelle Fondsleitung AG Hintergass Vaduz Liechtenstein Telefon +423 / Fax +423 / Verwaltungsrat Norman Oehri, Gamprin Dr.iur. Beatrix Jäger, Mäder Michael Bürgler, Schwyz Geschäftsleitung Roger Zulliger, Volketswil Markus Gitz, Malans Verwahrstelle Liechtensteinische Landesbank Aktiengesellschaft Städtle 44 Postfach Vaduz Liechtenstein Telefon +423 / Fax +423 / Wirtschaftsprüfer PricewaterhouseCoopers AG, St. Gallen Vadianstrasse 25a/Neumarkt St. Gallen Telefon +41 / Fax +41 / Zahl- / Informationsstelle Deutschland BHF-BANK Aktiengesellschaft Bockenheimer Landstrasse Frankfurt am Main Telefon Fax AMCFM Fund - India Growth Jahresbericht

9 Bericht des Wirtschaftsprüfers an den Verwaltungsrat der IFAG Institutionelle Fondsleitung AG über den Jahresbericht 2014 des AMCFM Fund - India Growth Vaduz Wir haben den beigefügten Jahresbericht des AMCFM Fund - India Growth geprüft, der aus der Vermögensrechnung, dem Vermögensinventar per 31. Dezember 2014, der Erfolgsrechnung für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr und den Veränderungen des Nettovermögens sowie aus einem Bericht über die Tätigkeit und ergänzenden Angaben zum Jahresbericht besteht. Verantwortung des Verwaltungsrats der Verwaltungsgesellschaft Der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft ist für die Aufstellung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit den in Liechtenstein geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausgestaltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, mit Bezug auf die Aufstellung des Jahresberichtes, der frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern ist. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat der Verwaltungsgesellschaft für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich. Verantwortung des Wirtschaftsprüfers Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Zahlenangaben im Jahresbericht abzugeben. Unsere Prüfung erfolgte in Übereinstimmung mit dem liechtensteinischen Gesetz und nach den Grundsätzen des liechtensteinischen Berufsstandes, wonach eine Prüfung so zu planen und durchzuführen ist, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob der Jahresbericht frei von wesentlichen falschen Angaben ist. Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in dem Jahresbericht enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Jahresrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung des Jahresberichts von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber um ein Prüfungsurteil über die Existenz und Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenommenen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresberichts. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden. PricewaterhouseCoopers AG, Vadianstrasse 25a/Neumarkt 5, Postfach, 9001 St. Gallen Telefon: , Fax: , PricewaterhouseCoopers AG ist Mitglied eines globalen Netzwerks von rechtlich selbständigen und voneinander unabhängigen Gesellschaften.

10 Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung vermitteln die Zahlenangaben im Jahresbericht, welcher in Übereinstimmung mit den in Liechtenstein geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresberichts erstellt wurde, ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des AMCFM Fund - India Growth zum 31. Dezember Sonstiges Die im Jahresbericht enthaltenen sonstigen Angaben, die nicht die Rechnungslegung betreffen, wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben. Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung und Unabhängigkeit erfüllen und keine Sachverhalte vorliegen, die mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbar sind. PricewaterhouseCoopers AG Claudio Tettamanti Leitender Wirtschaftsprüfer Dominik Sochin St. Gallen, 14. April 2015 Beilagen: - Jahresbericht mit integriertem Geschäftsbericht 2