Invesco Passiv Plus Aktien Euro Jahresbericht

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1 Invesco Passiv Plus Aktien Euro Jahresbericht Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 1

2 Marktentwicklung: Invesco Passiv Plus Aktien Euro Das vergangene Berichtsjahr war durch markante Ereignisse und damit zum Teil auch heftige Marktbewegungen geprägt. Zu Beginn des Jahres 2015 bereiteten vor allem geopolitische Unsicherheiten und der einsetzende Verfall des Ölpreises Sorgen. Zunächst wurden diese jedoch durch eine Erholung volkswirtschaftlicher Daten in den USA und die Hoffnung auf weitere Interventionen der Europäischen Zentralbank (EZB) vertrieben. In der ersten Jahreshälfte sorgten allerdings erneute Verhandlungen über die Fortführung des Finanzierungspakets für Griechenland für Unsicherheiten an den Märkten. Nach deren Lösung jedoch und der Ankündigung der EZB, aktiv Anleihen im Markt zu kaufen, waren Allzeithochs an den globalen Aktienmärkten zu beobachten. Während volkswirtschaftliche Daten in den USA und Europa auf eine weitere Stabilisierung der Wirtschaft hindeuteten, lösten Sorgen um ein schwächeres Wachstum in China und anschließende Interventionen der chinesischen Notenbank starke Turbulenzen an den Märkten aus. Auch das Festhalten der Federal Reserve an den historisch niedrigen Zinsen im September, trug nicht dazu bei, die vorherrschenden Sorgen zu mindern. Im Dezember 2015 erhöhte dann die Federal Reserve erstmals seit vielen Jahren wieder den Leitzins. Generell konnte auch in diesem Jahr wieder weltweit eine lockere Geldpolitik der Notenbanken beobachtet werden. Rohstoffpreise mussten dagegen weitere Verluste hinnehmen. Tätigkeitsbericht 1. Anlageziel und Anlageergebnis im Berichtzeitraum Der Invesco Passiv Plus Aktien Euro Fonds strebt als Anlageziel eine Überrrendite gegenüber dem Euro Stoxx 50 Net Return Index an. Gleichzeitig wird das relative Risiko des Portfolios gegenüber dem Euro Stoxx 50 Index kontrolliert. Der Fonds wird aktiv verwaltet und investiert überwiegend in Unternehmen mit Sitz in der Eurozone, die anhand eines klar definierten und nachvollziehbaren Investmentprozesses ausgewählt werden. Die Portfoliozusammenstellung erfolgt mittels einer Optimierung, die sowohl die Ertragserwartungen der jeweiligen Aktien aus dem Anlageuniversum, als auch das erwartete Risiko berücksichtigt. Kriterien für die Auswahl einer Aktie sind neben ihrer Bewertung auch Änderungen der Gewinnerwartungen der Aktienanalysten ( Gewinnrevisionen ), ihre relative Entwicklung gegenüber dem Gesamtmarkt ( Marktsentiment ) und das Managementverhalten. Im Rahmen des Eingangs skizzierten Umfelds verzeichnete der Fonds im Berichtszeitraum einen Wertzuwachs in Höhe von +7,38%, während der EuroStoxx 50 Net Return Index in der gleichen Periode einen Wertzuwachs von + 6,42% erzielte. 2. Anlagepolitik im Berichtszeitraum An der grundsätzlichen Strategie des Fonds hat sich im Verlauf des Betrachtungszeitraums nichts geändert. Die Wertentwicklung war im Wesentlichen auf die negative Entwicklung an den Aktienmärkten innerhalb der Eurozone zurückzuführen. Im Rahmen der Anlagestrategie werden die Risiken aus Sektoren, Industrien und Ländern relativ zum Vergleichsindex begrenzt. Im Ergebnis entspricht deren Gewichtung im Portfolio im Wesentlichen der Gewichtung innerhalb des Vergleichsindex. Abweichungen zum Vergleichsindex gibt es hinsichtlich der ausgewählten Einzelwerte bei einem gleichzeitig begrenzten relativem Risiko (Tracking Error) des Fonds zum Vergleichsindex. 3. Wesentliche Risiken im Betrachtungszeitraum Marktrisiko: Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung insbesondere an einer Börse können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken. Der Fonds legte im Berichtszeitraum in Aktien von mittleren bis großen Aktiengesellschaften aus der Eurozone an. Der Investitionsgrad lag im Berichtszeitraum durchgehend nahe 100%. Adressenausfallrisiko: Durch den Ausfall eines Ausstellers oder Kontrahenten können Verluste für das Sondervermögen entstehen. Das Ausstellerrisiko beschreibt die Auswirkung der besonderen Entwicklungen des jeweiligen Ausstellers, die neben den allgemeinen Tendenzen der Kapitalmärkte auf den Kurs eines Wertpapiers einwirken. Auch bei sorgfältiger Auswahl der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten. Das Kontrahentenrisiko beinhaltet das Risiko der Partei eines gegenseitigen Vertrages, mit der eigenen Forderung teilweise oder vollständig auszufallen. Dies gilt für alle Verträge, die für Rechnung eines Sondervermögens geschlossen werden. Rückblickend auf das abgelaufene Geschäftsjahr haben sich für den Fonds keine besonderen Adressenausfallrisiken ergeben. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 2

3 Zinsänderungsrisiko: Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht, ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.r. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken. Währungsrisiko: Sofern Vermögenswerte eines Sondervermögens in anderen Währungen als der jeweiligen Fondswährung angelegt sind, erhält das Sondervermögen die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus solchen Anlagen in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Sondervermögens. Investitionen werden nur in Euro-denominierte festverzinsliche Wertpapiere vorgenommen. Auch aktienseitig werden keine Investitionen in Wertpapiere außerhalb der Eurozone getätigt, so dass für den Fonds kein unmittelbares Währungsrisiko besteht. Liquiditätsrisiko: Für den Fonds dürfen auch Vermögensgegenstände erworben werden, die nicht zum amtlichen Markt an einer Börse zugelassen oder in einen organisierten Markt einbezogen sind. Der Erwerb derartiger Vermögensgegenstände ist mit der Gefahr verbunden, dass es insbesondere zu Problemen bei der Weiterveräußerung der Vermögensgegenstände an Dritte kommen kann. Der Invesco Passiv Plus Aktien Euro Fonds war im Berichtszeitraum zu keiner Zeit in den oben genannten Vermögensgegenständen investiert. 4. Struktur der Portfolios im Hinblick auf die Anlageziele Die Struktur des Sondervermögens hat sich im Vergleich zum Vorjahr nicht wesentlich geändert. Anlagen in Aktien bleiben deutlicher Schwerpunkt der Strategie. 5. Wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Während des Berichtszeitraums gab es keinen Portfoliomanager-Wechsel. 6. Sonstige wesentliche Ereignisse im Berichtszeitraum Während des Berichtszeitraums gab es keine sonstigen wesentlichen Ereignisse. Im Berichtszeitraum entstanden per Saldo Gewinne aus Veräußerungsgeschäften, diese resultierten im Wesentlichen aus der Veräußerung von Aktien. 7. Performance Die Wertentwicklung des Fonds betrug im Berichtszeitraum 7,38%. Mit freundlichen Grüßen BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh Geschäftsführung Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 3

4 Vermögensübersicht Aufteilung des Fondsvermögens nach Assetklassen Assetklasse Betrag Anteil in % I. Vermögensgegenstände ,33 100,18 1. Aktien ,36 98,50 2. Forderungen ,64 0,47 3. Bankguthaben ,33 1,21 II. Verbindlichkeiten ,44-0,18 Sonstige Verbindlichkeiten ,44-0,18 III. Fondsvermögen ,89 100,00 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 4

5 Vermögensaufstellung Invesco Passiv Plus Aktien Euro Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Börsengehandelte Wertpapiere ,36 98,50 Aktien ,36 98,50 Deutschland ,91 30,38 Automobil ,26 3,93 BMW DE Daimler NA DE VW Vorzugsaktien DE Stück ,2400 EUR ,28 0,37 Stück ,0400 EUR ,88 2,57 Stück ,9500 EUR ,10 0,99 Banken ,11 0,56 Deutsche Bank NA DE Stück ,7050 EUR ,11 0,56 Chemie ,58 5,93 BASF NA DE000BASF111 Bayer NA DE000BAY0017 Stück ,3800 EUR ,28 2,38 Stück ,3000 EUR ,30 3,55 Gesundheit / Pharma ,30 1,23 Fresenius DE Stück ,9260 EUR ,30 1,23 Industrie ,13 5,87 Deutsche Post NA DE Stück ,1750 EUR ,13 1,98 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 5

6 Gattungsbezeichnung Siemens NA DE Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Invesco Passiv Plus Aktien Euro Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Stück ,2600 EUR ,00 3,89 Rohstoffe ,00 0,80 Aurubis DE Stück ,0000 EUR ,00 0,80 Technologie ,04 2,21 SAP DE Stück ,9700 EUR ,04 2,21 Telekommunikation ,32 3,46 Deutsche Telekom NA DE Stück ,8200 EUR ,32 3,46 Versicherungen ,17 6,39 Allianz vinkulierte NA DE Münchener Rückversicherung vinkulierte NA DE Stück ,2510 EUR ,92 4,30 Stück ,2500 EUR ,25 2,09 Belgien ,00 4,13 Nahrungsmittel ,00 4,13 Anheuser-Busch InBev BE Stück ,6500 EUR ,00 4,13 Finnland ,50 1,14 Technologie ,50 1,14 Nokia FI Stück ,6250 EUR ,50 1,14 Frankreich ,07 37,54 Automobil ,63 1,02 Peugeot FR Stück ,2700 EUR ,63 1,02 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 6

7 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Banken ,27 5,03 BNP Paribas FR Société Générale FR Stück ,1000 EUR ,50 3,70 Stück ,1300 EUR ,77 1,33 Bau & Materialien ,54 0,75 VINCI FR Stück ,5900 EUR ,54 0,75 Chemie ,00 1,67 Air Liquide FR Stück ,5000 EUR ,00 1,67 Energie ,70 5,61 Total FR Stück ,1700 EUR ,70 5,61 Gesundheit / Pharma ,06 5,47 Essilor Intl.-Cie Genle Opt FR Sanofi FR Stück ,6000 EUR ,40 0,18 Stück ,2300 EUR ,66 5,29 Immobilien ,25 0,17 Unibail-Rodamco FR Stück ,7500 EUR ,25 0,17 Industrie ,98 4,35 Airbus Group NL Safran FR Schneider Electric FR Stück ,0200 EUR ,54 1,69 Stück ,9200 EUR ,32 1,96 Stück ,9600 EUR ,12 0,70 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 7

8 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Medien ,60 1,84 Vivendi FR Stück ,8000 EUR ,60 1,84 Nahrungsmittel ,73 1,10 Groupe Danone FR Stück ,3700 EUR ,73 1,10 Privater Konsum & Haushalt ,50 3,73 LVMH Moët Henn. L. Vuitton FR L Oreal FR Stück ,7000 EUR ,00 1,96 Stück ,2500 EUR ,50 1,77 Technologie ,95 1,07 Cap Gemini FR Stück ,3500 EUR ,95 1,07 Telekommunikation ,98 2,24 Orange FR Stück ,6700 EUR ,98 2,24 Versicherungen ,48 3,00 AXA FR Stück ,4600 EUR ,48 3,00 Versorger ,40 0,49 Engie FR Stück ,5500 EUR ,40 0,49 Italien ,63 6,73 Banken ,70 3,62 Intesa Sanpaolo IT Stück ,1260 EUR ,53 2,95 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 8

9 Gattungsbezeichnung UniCredit IT Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Invesco Passiv Plus Aktien Euro Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Stück ,1900 EUR ,17 0,67 Energie ,37 1,71 ENI IT Stück ,9700 EUR ,37 1,71 Versicherungen ,26 0,13 Assicurazioni Generali IT Stück ,0600 EUR ,26 0,13 Versorger ,30 1,27 ENEL IT Stück ,9400 EUR ,30 1,27 Niederlande ,04 7,52 Banken ,60 3,11 ING NL Stück ,6800 EUR ,60 3,11 Industrie 8.319,57 0,07 Koninklijke Philips NL Stück ,0450 EUR 8.319,57 0,07 Privater Konsum & Haushalt ,44 3,92 Unilever NL Stück ,7200 EUR ,44 3,92 Technologie ,43 0,42 ASML Holding NL Stück ,6900 EUR ,43 0,42 Spanien ,21 11,06 Banken ,62 4,85 Banco Bilbao Vizcaya Argent. ES Stück ,8750 EUR ,88 1,67 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 9

10 Gattungsbezeichnung Banco Santander ES J37 Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Invesco Passiv Plus Aktien Euro Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Stück ,6320 EUR ,74 3,18 Handel ,48 2,57 Industria de Diseño Textil ES Stück ,2300 EUR ,48 2,57 Telekommunikation ,30 1,37 Telefónica ES E18 Stück ,4950 EUR ,30 1,37 Versorger ,81 2,27 Iberdrola ES Y14 Stück ,6090 EUR ,81 2,27 Summe Wertpapiervermögen ,36 98,50 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 10

11 Gattungsbezeichnung Stück, Anteile bzw. Währung Bestand Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Kurs Kurswert in EUR % des Fondsvermögens Forderungen ,64 0,47 Dividendenansprüche EUR , ,42 0,43 Forderungen Quellensteuer EUR 4.651, ,22 0,04 Bankguthaben ,33 1,21 Bankguthaben EUR , ,33 1,21 Verbindlichkeiten ,44-0,18 Sonstige Verbindlichkeiten ,44-0,18 Beratervergütung EUR , ,76-0,03 Verwahrstellenvergütung EUR , ,70-0,05 Verwaltungsvergütung EUR , ,98-0,03 Prüfungskosten EUR , ,00-0,07 Veröffentlichungskosten EUR -400,00-400,00 0,00 Fondsvermögen EUR ,89 100,00* Fondsvermögen Anteilsklasse F EUR ,89 Anteilwert Anteilsklasse F EUR 103,07 Umlaufende Anteile Anteilsklasse F Stück *Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügig Rundungsdifferenzen entstanden sein. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 11

12 Die Gesellschaft ist berechtigt, Anteilklassen mit unterschiedlichen Rechten hinsichtlich der Anteile zu bilden. Derzeit bestehen die folgenden Anteilklassen: Ausgestaltungsmerkmale der Anteilklassen: Anteilklasse F hat folgende Ausgestaltungsmerkmale: WKN ISIN A1JSWS DE000A1JSWS5 Auflagedatum Ausgabeaufschlag Bis zu 2,00% z. Zt. 0,00% Rücknahmeabschlag Verwaltungsvergütung Verwahrstellenvergütung wird nicht erhoben Beratervergütung Bis zu 0,15% z. Zt. 0,15% Performanceabhängige Vergütung Mindestanlagesumme Ertragsverwendung Währung Bis zu 0,09% z. Zt. 0,09%, mindestens EUR ,00 p.a. Bis zu 0,04% z. Zt. 0,04%, mindestens EUR ,00 p.a. wird nicht erhoben EUR 5 Mio. thesaurierend EUR Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 12

13 Gattungsbezeichnung Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Börsengehandelte Wertpapiere Aktien Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Invesco Passiv Plus Aktien Euro Aperam LU Delhaize Group BE E.ON NA DE000ENAG999 Fiat Investments NL Gamesa ES Hermes International FR Neste FI ProSiebenSat.1 Media NA DE000PSM7770 Valéo FR Stück Stück Stück Stück Stück Stück 0 30 Stück Stück Stück Andere Wertpapiere Banco Bilbao Vizcaya Argent. Anrechte ES A7 Banco Bilbao Vizcaya Argent. Anrechte ES B5 Stück Stück Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 13

14 Gattungsbezeichnung Banco Santander Anrechte ES L0 Banco Santander Anrechte ES M8 Banco Santander Anrechte (Gratis) ES N6 Iberdrola Anrechte ES A5 Telefónica Anrechte ES A5 Stück, Anteile bzw. Währung Käufe/ Zugänge im Berichtszeitraum Verkäufe/ Abgänge Stück Stück Stück Stück Stück Invesco Passiv Plus Aktien Euro An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere Andere Wertpapiere Telefónica Anrechte ES Stück Nichtnotierte Wertpapiere Andere Wertpapiere UniCredit Anrechte IT Stück Der Anteil der Wertpapiertransaktionen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens über Broker eng verbundener Unternehmen und Personen abgewickelt wurden, beträgt 0,09 Prozent. Dies entspricht einem Volumen von ,31 EUR von insgesamt ,79 EUR Transaktionen. Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 14

15 Ertrags- und Aufwandsrechnung für den Zeitraum bis Anteilsklasse F I. Erträge Gesamtwert in EUR je Anteil in EUR 1. Dividenden inländischer Aussteller ,92 0,88 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) ,18 2,05 3. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland 1.742,11 0,01 4. Abzug ausländischer Quellensteuer ,43-0,09 5. Sonstige Erträge 374,64 0,00 Summe der Erträge ,42 2,85 II. Aufwendungen 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen* 1.742,11 0,02 2. Verwaltungsvergütung ,71 0,33 davon: Verwaltungsvergütung ,76 Beratervergütung ,95 3. Verwahrstellenvergütung ,02 0,11 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten 7.320,37 0,07 5. Sonstige Aufwendungen 3.701,50 0,03 Summe der Aufwendungen ,71 0,56 III. Ordentlicher Nettoertrag ,71 2,29 IV. Veräußerungsgeschäfte 1. Realisierte Gewinne ,84 5,00 2. Realisierte Verluste ,91-3,26 Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften ,93 1,74 V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,64 4,03 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 15

16 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne ,32 1,26 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste ,54 0,67 VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,86 1,93 VII. Ergebnis des Geschäftsjahres ,50 5,96 Invesco Passiv Plus Aktien Euro *Inklusive eventuell angefallener negativer Einlagenzinsen Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 16

17 Verwendungsrechnung Berechnung der Wiederanlage I. Für die Wiederanlage verfügbar Gesamtwert in EUR je Anteil in EUR 1. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres ,64 4,03 2. Zur Verfügung gestellter Steuerabzugsbetrag ,00-0,73 II. Wiederanlage ,64 3,30 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 17

18 Entwicklungsrechnung in EUR in EUR I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres ,56 1. Steuerabschlag für das Vorjahr ,00 2. Mittelzufluss (netto) ,00 a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen ,00 b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen ,00 3. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich ,83 4. Ergebnis des Geschäftsjahres ,50 davon nicht realisierte Gewinne ,32 davon nicht realisierte Verluste ,54 II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres ,89 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 18

19 Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre Geschäftsjahr Fondsvermögen in EUR Anteilswert in EUR (Rumpfgeschäftsjahr) , ,07 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 19

20 Anhang gem. 7 Nr. 9 KARBV Invesco Passiv Plus Aktien Euro Angaben nach der Derivateverordnung Das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure 0,00 EUR Die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte Keine Gesamtbetrag der im Zusammenhang mit Derivaten erhaltenen Sicherheiten 0,00 EUR Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 98,50 Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) 0,00 Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 20

21 Zusammensetzung des Vergleichsvermögens ( 9 Abs. 5 Satz 4 DerivateV) Euro STOXX % bis Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. 10 Abs. 1 Satz 1 i.v.m. 37 Abs. 4 Satz 2 DerivateV Kleinster potenzieller Risikobetrag 5,11 % ( ) Größter potenzieller Risikobetrag 15,44 % ( ) Durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 9,03 % Bei der Ermittlung des Marktrisikopotenzials wendet die Gesellschaft den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung an.die Risikokennzahlen wurden für den Zeitraum vom bis auf Basis des Varianz-Kovarianz Ansatzes mit Monte-Carlo add-on für nicht lineare Risiken mit den Parametern 99% Konfidenzniveau, 10 Tage Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraumes von einem Jahr berechnet. Als Bewertungsmaßstab wird das Risiko eines derivatefreien Vergleichsvermögens herangezogen. Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigsten Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt. Die durchschnittliche Hebelwirkung aus der Nutzung von Derivaten betrug im Geschäftsjahr 0,99. Die Berechnung erfolgte unter Verwendung des Einfachen Ansatzes nach 15 ff Derivate V ohne Anwendung von 15 Absatz 2 in Bezug auf die Herausrechnung der Investmentanteile. Sonstige Angaben Anteilwert Anteilsklasse F EUR 103,07 Umlaufende Anteile Anteilsklasse F Stück Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 21

22 Wertpapierkurse bzw. Marktsätze Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf der Grundlage der Kapitalanlage-Rechnungslegungs- und Bewertungsverordnung mit nachstehenden Kursen/Marktsätzen bewertet: Wertpapierart Region Bewertungsdatum 27 Bewertung mit handelbaren Kursen 28 Bewertung mit Bewertungsmodellen 32 Besonderheiten bei der Bewertung unternehmerischer Beteiligungen 29 Besonderheiten bei Investmentanteilen, Bankguthaben und Verbindlichkeiten Aktien Inland ,38 % Europa ,12 % Übriges Vermögen ,50 % 98,50 % 1,50 % Die prozentualen Angaben beziehen sich auf den Anteil der einzelnen Vermögensgegenstände am Fondsvermögen. Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle unter Mitwirkung der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Bewertung von börsengehandelten Vermögensgegenständen erfolgt mit entsprechend handelbaren Kursen. Sollten für diese Vermögensgegenstände keine handelbaren Kurse verfügbar sein, erfolgt die Bewertung auf Basis geeigneter Modelle. Bewertungseinheiten werden nicht gebildet. Ongoing Charges (laufende Kosten) in % 0,49 Die Ongoing Charges (laufende Kosten) drückt die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten, inkl. Zielfondskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft erhält keine Rückvergütungen der aus dem Sondervermögen an die Verwahrstelle oder an Dritte geleisteten Vergütungen und Aufwandserstattungen. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft zahlt von der an sie abgeführten Verwaltungsvergütung keine Vergütung an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens auf den Bestand von vermittelten Anteilen. Die Kosten aus Transaktionsumsätzen, die im Berichtszeitraum für Rechnung des Sondervermögens abgewickelt wurden, betragen ,53 EUR. Informationen zu den Steuerlichen Hinweisen erhalten Sie unter 'info-kag@bnymellon.com' Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 22

23 Frankfurt am Main, den 08. April 2016 BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh Frankfurt am Main (Geschäftsführung) Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 23

24 Besonderer Vermerk des Abschlussprüfers Invesco Passiv Plus Aktien Euro An die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh, Frankfurt am Main Die BNY Mellon Service Kapitalanlage-Gesellschaft mbh hat uns beauftragt, gemäß 102 des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens Invesco Passiv Plus Aktien Euro für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2015 bis 31. Dezember 2015 zu prüfen. Verantwortung der gesetzlichen Vertreter Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Verantwortung des Abschlussprüfers Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben. Wir haben unsere Prüfung nach 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet. Prüfungsurteil Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2015 bis 31. Dezember 2015 den gesetzlichen Vorschriften. Frankfurt am Main, den 8. April 2016 KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Kuppler Wirtschaftsprüfer Seiwert Wirtschaftsprüfer Frankfurt am Main, den Jahresbericht Seite 24