Wachstum Ausgewogen Sicherheit

Transkript

1 Wachstum Ausgewogen Sicherheit VERMÖGENSPLAN TOP MANAGER QUARTALSBERICHT IV

2 Vermögensverwaltung Vermögensplan Top Manager MARKTENTWICKLUNG QUARTAL IV Obwohl Chinas Aktienmarkt im globalen Vergleich eine weniger wichtige Rolle aus Investorensicht spielt, als beispielsweise die USA oder Europa, reagieren die internationalen Börsenplätze mit jeder neuen negativen Nachricht aus China mit deutlichen Kursabschlägen. Im Jahr wird in China das Wirtschaftswachstum unter 7 Prozent gelegen haben und auch für 216 plant die chinesische Führung nur noch mit einem Wachstum von 6,5 Prozent. Die amerikanische Zentralbank hat in ihrer letzten Sitzung die von vielen Experten als überfällig eingestufte Zinserhöhung beschlossen. Damit endet nach zehn Jahren die Zeit des billigen Geldes in den USA. Ein Blick auf den amerikanischen Arbeitsmarkt zeigt: In Folge der stabilen Wirtschaft hat sich die Lage stark gebessert, sodass aktuell von einer Vollbeschäftigung gesprochen wird. Allein im Jahr wurden rund drei Millionen neuer Arbeitsplätze geschaffen. In Europa wird im Gegensatz zu den USA der Leitzins noch für längere Zeit auf niedrigem Niveau verbleiben. Gründe dafür sind das niedrigere Wachstum sowie die nach wie vor niedrige Inflation. In Deutschland herrscht trotz guter Arbeitsmarktzahlen und guten Aussichten bei den exportstarken Unternehmen eine gedrückte Stimmung auf dem Kapitalmarkt. Der Ölpreisverfall und die Spannungen zwischen Iran und Saudi-Arabien sind nur zwei von vielen Gründen. IM FOKUS: ZINSWENDE IN DEN USA Der Offenmarktausschuss hat die Zielrate für die Leitzinsen um,25 Prozentpunkte erhöht. So nüchtern klingt es, wenn die Fed-Chefin et Yellen die von vielen Analysten zu Recht als historisch betrachtete Niedrigzinsära beendet. Nachdem nun seit zwei Jahren über einen solchen Schritt spekuliert und diskutiert worden ist, hat die Fed ein neues Zinszeitalter eingeläutet. Damit geht eine außergewöhnliche Periode zu Ende; noch nie in der Geschichte hat die Fed über eine Periode von fast zehn Jahren das Geld dermaßen verbilligt. Die Börsen reagierten positiv auf diesen Schritt. Sowohl in den USA als auch in Europa legten die Aktienkurse zu. Und auch der US-Dollar verteuerte sich erwartungsgemäß. MARKTÜBERSICHT STAND ENTWICKLUNG Q4 DAX 1.743, Pkte +11,2% REXP 474,2 Pkte +,1% EUR / USD 1,9-2,3% GOLD 1.61,75 USD -4,8% AKTIENMARKT Die Aktienmärkte in den USA, Europa und Japan beendeten das vierte Quartal zur Freude der Anleger mit gestiegenen Kursen. In den USA gewann der Dow Jones knapp 1.2 Punkte. Damit wurden zumindest die Verluste aus dem dritten Quartal wettgemacht. Mit einem Plus von 11,2% setzte der deutsche Aktienindex (DAX) zu einem weiteren starken Quartal an. Auf das Jahr gerechnet bedeutet dies ein Plus von 9,6 Prozent. Der japanische Nikkei konnte ebenfalls den globalen Krisenherden trotzen und verbesserte sich im vierten Quartal um 7,4 Prozent. Ob die drei Leitindizes in 216 an die Entwicklungen dieses Quartals anknüpfen können, wird sich zeigen. ANLEIHEN Nach seinem Einbruch zur Jahresmitte setzte der Kurs des Euro-Bund- Future seine Erholung im vierten Quartal fort. Die Rendite 1-jähriger Bundesanleihen lag zum Ende des Quartals bei,58 Prozent. Die Schwächephase im 2. und 3. Quartal scheint vorerst überstanden zu sein. Im Dezember wurde eine Ausweitung des Anleihekaufprogramm der EZB beschlossen. Mindestens bis März 217 werden demnach monatlich 6 Mrd. Euro in die Märkte gepumpt. Der Leitzins blieb unverändert bei,5 Prozent. GOLD Der Goldpreis setzte seinen Abwärtstrend weiter fort und markierte im Dezember seinen tiefsten Stand in bei 1.53, USD. Noch im ober hatte der Goldpreis zu einer Erholung auf gut USD angesetzt. Anleger mussten damit auch im vierten Quartal eine nachhaltige Erholung des Goldkurses abschreiben. Aktuell steht dieser bei 1.61,75 USD und liegt damit mehr als 11 Prozent unter dem Wert zu Beginn des Jahres. FONDS IM FOKUS Überzeugendes Chance Risiko Profil. Der 4Q SPECIAL INCOME von TBF Global Asset Management unter Führung von Peter Dreide und Dirk Sammüller gemanagte internationale Mischfonds will auf 12 Monats Sicht stets eine positive Rendite erzielen. Vor diesem Hintergrund taugen Aktien von beherrschten Unternehmen gerade in Krisenzeiten als Investment. Sie bestechen mit hohen Renditechancen und überzeugen zugleich durch eine Vielzahl an eingebauten Risikopuffern. TBF setzt diese Strategie im 4Q SPECIAL INCOME um und hat sich über die Jahre zum Marktführer in dieser speziellen Strategie entwickelt.

3 Vermögensplan - Sicherheit % % '13 '13 '14 '14 '15 '15-1% Wertentwicklung Vermögensplan Sicherheit REX Performance (Deutscher Rentenindex) Zeitraum 1M 3M 6M 1 JAHR YTD Seit Auflage Vermögensplan Sicherheit -,27%,42% -,51% 1,88% 1,88% 12,68% REX Performance (Deutscher Rentenindex) -,62%,5% 1,21%,51%,51% 7,13% Gewichtung Anlageklassen Länderallokation 4,47% Welt 74,4% USA 2,51% 35,94% Deutschland 7,54% 59,43% Europa 15,38% Aktien Anleihen & Pfandbriefe Weitere Anlagen Entwicklung der Assetklassen Rendite-Risiko Diagramm 1 3 Entwicklung in % 5 Rendite p.a. in % Risiko in % Aktien Anleihen WeitereAnlagen Edelmetalle Vermögensplan Sicherheit REX Performance (Deutscher Rentenindex)

4 Vermögensplan - Sicherheit Allokation im Detail FONDS ISIN YTD QUARTAL PORTFOLIO- GEWICHTUNG ABSTAND ZUR PROTECT-SCHWELLE Vermögensplan Sicherheit 1,88%,42% 5% AL Trust Euro Cash DE ,35% -,5% 9,75% DB Portfolio Euro Liquidity LU ,13%,3% 1,12% ACATIS ELM Konzept LU ,31% 1,81% 1,28% Kapital Plus A (EUR) DE ,99% 3,1% 9,96% BlackRock Str.F-Fxd Inc.Str.Fd A4 E LU ,78%,7% 9,99% DWS Rendite Optima LU ,3%,% 9,87% ESPA Reserve Euro Plus (A) (EUR) AT ,38% -,36% 9,92% Ethna-AKTIV A LU ,42% 1,88% 1,22% M&G Optimal Income Fund EUR A-H Inc. GBB933FW56-3,55% -,19% 9,7% Nordea-1 Stable Return Fund AP-EUR LU ,74% 2,74% 1,4% Risikokennzahlen Ø - RENDITE SHARPE RATIO VOLATILITÄT BENCHMARKVERGLEICH Vermögensplan Sicherheit 1,73% p.a.,6 3,1% p.a. +1,35% p.a. REXP (Deutscher Rentenindex),38% p.a.,1 2,7% p.a. - Kommentar Im 4. Quartal musste das Portfoliomanagement wegen Unterschreitens unserer Protect Schwelle nicht eingreifen. Allerdings wurden drei Geldmarktfonds, in die im 2. Quartal als Absicherung investiert wurde, nach Ablauf der sechsmonatigen Wartefrist wieder in den Markt investiert. Es waren die Fonds Ethna Aktiv E (WKN 76493) und Kapital Plus (WKN ) und Blackrock BSF Fixed Income Strategies (A1XEUT). Die Investitionsquote stieg um 3% und beträgt somit zum Quartalsende wieder 6%. Planmäßig steigt die Investitionsquote mit Re-Investitionen im uar (2%) und Februar (1%) und März (1%) wieder auf 1%, falls zwischenzeitlich keine weiteren Fonds die Protect-Schwelle von 5% unterschreiten. Der Vermögensplan Top Manager Sicherheit konnte sich im schwankungsreichen Markt im Jahr gut behaupten, wies das ganze Jahr über eine positive Rendite aus, und lag im Vergleich zum Vorquartal bei rund +,42%. Das Gesamtjahr hat die Strategie mit rund 1,88% Rendite abgeschlossen. Da wir davon ausgehen, dass die Volatilität auch in den nächsten Monaten anhalten wird, sehen wir die Strategie mit unserem risikobegrenzenden Ansatz gut aufgestellt.

5 Vermögensplan - Ausgewogen % +1% % '14 '14 '14 Oct '14 '15 '15 '15 Oct '15-1% Wertentwicklung Vermögensplan Ausgewogen 5% DAX / 5% REX Performance Zeitraum 1M 3M 6M 1 JAHR YTD Seit Auflage Vermögensplan Ausgewogen -1,2% 1,33% -3,58% 2,8% 2,8% 1,89% 5% DAX / 5% REX Performance -3,12% 5,63% -,32% 5,4% 5,4% 1,6% Gewichtung Anlageklassen Länderallokation 3,52% 13,82% Welt 67,35% 19,48% USA 3,56% Deutschland 12,83% Europa 16,27% 63,17% Aktien Anleihen & Pfandbriefe Weitere Anlagen Entwicklung der Assetklassen 1 Rendite-Risiko Diagramm 6 Entwicklung in % 5 Rendite p.a. in % Risiko in % Aktien Anleihen WeitereAnlagen Vermögensplan Ausgewogen 5% DAX / 5% REX Performance

6 Vermögensplan - Ausgewogen Allokation im Detail FONDS ISIN YTD QUARTAL PORTFOLIO- GEWICHTUNG ABSTAND ZUR PROTECT-SCHWELLE Vermögensplan Ausgewogen 2,8% 1,33% 1 % ACATIS GANÉ Value Event F. UI C DEA1T73W9 5,22% 2,1% 1,54% DB Portfolio Euro Liquidity LU ,13%,3% 9,5% ESPA Reserve Euro T AT ,8%,3% 9,46% DWS Flexizins Plus DE847423,1%,9% 9,6% Ethna-AKTIV A LU ,42% 1,88% 1,1% Fidelity Funds - Euro Cash Fund A Acc LU ,3% -,2% 9,56% Frankfurter Aktienfonds f. Stiftungen A DEA1JSWP1 13,18% 3,25% 11,31% AL Trust Euro Cash DE ,35% -,5% 9,62% Kapital Plus - A - EUR DE ,99% 3,1% 1,3% LBBW Multi Global R DE ,24% 3,25% 1,3% Risikokennzahlen Ø - RENDITE SHARPE RATIO VOLATILITÄT BENCHMARKVERGLEICH Vermögensplan Ausgewogen 2,56% p.a.,3 7,5% p.a. -3,1% p.a. 5% DAX / 5% REX Performance 5,57% p.a.,5 11,% p.a. - Kommentar Im 4. Quartal musste das Portfoliomanagement einmal wegen Unterschreitens unserer definierten Protect Schwelle von 1%, gemessen vom letzten Höchststand, eingreifen. Am wurde der Fonds DWS Concept Arts Conservative (WKN ) gegen den Geldmarktfonds DWS Flexizins Plus (WKN ) getauscht. Es wurden noch keine der vier im August durch unsere Protect-Schwelle ausgestoppten Fonds re-investiert, da die sechsmonatige Wartefrist erst im Februar 216 abläuft. Die Investitionsquote beträgt somit zum Quartalsende 5%. Der Vermögensplan Top Manager Ausgewogen konnte sich im schwankungsreichen Markt im Jahr gut behaupten, wies das ganze Jahr über eine positive Rendite aus und lag im Vergleich zum Vorquartal bei rund +1,33%. Das Gesamtjahr hat die Strategie mit rund 2,8% Rendite abgeschlossen. Da wir davon ausgehen, dass die Volatilität auch in den nächsten Monaten anhalten wird sehen wir die Strategie mit derzeit reduzierter Investitionsquote gut aufgestellt.

7 Vermögensplan - Wachstum % +25% % '13 '13 '14 '14 '15 '15-25% Wertentwicklung Vermögensplan Wachstum DAX (Deutscher Aktienindex) Zeitraum 1M 3M 6M 1 JAHR YTD Seit Auflage Vermögensplan Wachstum -1,26% 3,91% -2,89% 5,17% 5,17% 2,14% DAX (Deutscher Aktienindex) -5,62% 11,21% -1,85% 9,56% 9,56% 41,13% Gewichtung Anlageklassen Länderallokation 15,56% 3,44% Welt 42,7% USA 17,92% 45,29% Deutschland 16,2% Europa 23,37% 35,71% Aktien Anleihen & Pfandbriefe Weitere Anlagen Entwicklung der Assetklassen Rendite-Risiko Diagramm Entwicklung in % 5 Rendite p.a. in % Risiko in % Aktien Anleihen WeitereAnlagen Edelmetalle Vermögensplan Wachstum DAX (Deutscher Aktienindex)

8 Vermögensplan - Wachstum Allokation im Detail FONDS ISIN YTD QUARTAL PORTFOLIO- GEWICHTUNG ABSTAND ZUR PROTECT-SCHWELLE Vermögensplan Wachstum 5,17% 3,91% 15 % ACATIS GANÉ Value Event F. UI C DEA1T73W9 5,22% 2,1% 1,29% Comgest Growth PLC-Europe Dis. IEBXJXQ1 16,18% 7,7% 1,73% Flossbach von Storch - Eq.Oppor. R LU ,58% 1,77% 1,19% Frankfurter Aktienfonds f. Stiftungen A DEA1JSWP1 13,18% 3,25% 11,5% DB Portfolio Euro Liquidity LU ,13%,3% 9,5% JPM Inv.Fds-Global Income Fund A (div) EUR LU ,1%,86% 9,49% Kapital Plus - A - EUR DE ,99% 3,1% 1,7% AL Trust Euro Cash DE ,35% -,5% 9,35% Nordea-1 Stable Return Fund Hdg. AP-EUR LU ,87% 6,4% 1,36% ESPA Reserve Euro AT ,8%,3% 9,43% Risikokennzahlen Ø - RENDITE SHARPE RATIO VOLATILITÄT BENCHMARKVERGLEICH Vermögensplan Wachstum 5,29% p.a.,6 9,1% p.a. -4,26% p.a. DAX (Deutscher Aktienindex) 9,55% p.a.,4 21,8% p.a. - Kommentar Im 4. Quartal musste das Portfoliomanagement wegen Unterschreitens unserer definierten Protect Schwelle von 15%, gemessen vom letzten Höchststand, nicht eingreifen. Es wurden auch keine der drei im August durch unsere Protect-Schwelle ausgestoppten Fonds re-investiert, da die sechsmonatige Wartefrist erst im Februar 216 abläuft. Die Investitionsquote beträgt somit zum Quartalsende weiterhin 7%. Der Vermögensplan Top Manager Wachstum konnte sich im schwankungsreichen Markt im Jahr gut behaupten, wies das ganze Jahr über eine positive Rendite aus und lag im Vergleich zum Vorquartal bei rund +3,91%. Das Gesamtjahr hat die Strategie mit rund 5,17% Rendite abgeschlossen. Da wir davon ausgehen, dass die Volatilität auch in den nächsten Monaten anhalten wird sehen wir die Strategie mit derzeit reduzierter Investitionsquote gut aufgestellt. DISCLAIMER Alle dargestellten Werte sind Vergangenheitswerte aus denen sich keine Rückschlüsse über zukünftige Entwicklungen herleiten lassen. Kosten bei Ausgabe und Rücknahme sowie die individuelle Vermögensverwaltungsgebühr bleiben bei dieser Berechnung unberücksichtigt. Dieses Porträt der Vermögensverwaltung dient ausschließlich Informationszwecken und stellt weder eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar. Ausführliche Informationen erhalten Sie bei der HHVM Hamburger Vermögen GmbH unter IMPRESSUM HHVM Hamburger Vermögen GmbH Friesenstraße Hamburg Tel: 4 / Fax: 4 / info@hhvm.de Handelsregister: Amtsgericht Hamburg HRB Geschäftsführer: Eric Wiese Finanzdienstleistungsinstitut nach 32 KWG Institutsnummer 55775