Aktienforum / boerse-express.com Roadshow #5

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Ingeborg Gärtner
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1 Aktienforum / boerse-express.com Roadshow #5 Mag. Norbert Gertner Wien, 17. April 2008 UNTERNEHMENSPRÄSENTATION

2 Stand: 31. Oktober 2007 IMMOFINANZ auf einen Blick Breit diversifiziertes Immobilienportfolio mit einem Verkehrswert von EUR 18 Mrd. 3 Regionalholdings: IMMOEAST IMMOAUSTRIA IMMOWEST EUR 11,0 Mrd. EUR 4,5 Mrd. EUR 2,5 Mrd. Nutzfläche: 12,8 Mio. m² Anstieg Mieterlöse*: 4,3% 18 Jahre Erfahrung in Immobilieninvestitionen und Asset Management * bereinigt um Neuzugänge im Immobilienbestand 2

3 Struktur der IMMOFINANZ Gruppe CONSTANTIA PRIVATBANK Managementvertrag 100% IMMOFINANZ (Listing: Wiener Börse, IIA) Free Float 91,4% Fries Familie 8,6% 100% 3 Regionalholdings 54,17%* IMMOWEST IMMOAUSTRIA IMMOEAST (Listing: Wiener Börse, Warschauer Börse, IEA) Free Float 45,83% Deutsche Lagerhaus City Box * Aufstockung des IMMOFINANZ-Anteils an der IMMOEAST; Aktienzukauf erfolgt über Wiener Börse BUWOG/ESG WIPARK SelfStorage TriGránit ADAMA S&B CEE 3

4 regionale Verteilung nach Verkehrswerten IMMOEAST SEE 22,7% IMMOEAST CIS 9,0% IMMO AUSTRIA (exkl. BUWOG/ESG) 13,5% BUWOG /ESG 11,3% IMMOWEST 13,9% IMMOEAST CEE 29,6% Stand:

5 Sektorale Verteilung in % der Gesamtnutzfläche BUWOG/ESG 20,2% WIPARK 1,3% Freizeit/Hotel 2,3% PKW- Stellplätze /Garagen 6,7% Wohnfläche (exkl. BUWOG/ESG) 13,0% Bürofläche 21,9% Logistik 17,3% Geschäfts fläche 17,3% Stand:

6 Verteilung der Verkehrswerte nach Investitionsarten Strategische Partnerschaften 11% Developments 37% Standing Investments 52% Stand:

7 3. Quartal Geschäftsjahr 2007/2008 Umsatz steigt um 30,6 Prozent auf 490,2 Mio. EUR Net Asset Value im Jahresvergleich um 13,1%, Buchwert um 9,8% gestiegen Mieteinnahmen weiter deutlich verbessert Verstärktes Engagement im Entwicklungsbereich Hohe Eigenkapitalquote wird zunehmend zu wichtigem Wettbewerbsvorteil Anteil der IMMOFINANZ an der IMMOEAST auf 54,17% (per ) erhöht 7

8 3. Quartal Geschäftsjahr 2007/2008 Auswirkungen der Finanz- und Bankenkrise verändern Rahmenbedingungen für Immobilieninvestmentmarkt Geringes Transaktionsvolumen in den letzten Monaten Verkäufe bringen über dem Schätzwert liegende Preise Interne Bewertung (in IMMOEAST) berücksichtigt mögliche Renditesteigerungen Spitzen- und Durchschnittsmieten steigen in den Schlüsselmärkten 8

9 Umsatz (in Mio. ) Anstieg innerhalb eines Jahres um 30,6% 490,20 375,30 283,

10 Ergebnis aus der Geschäftstätigkeit (in Mio. ) Anstieg innerhalb eines Jahres um 1,5% 464,50 471,60 310,

11 Entwicklung des Immobilienvermögens einschließlich vertraglich fixierter Investitionen (in Mrd. ) Anstieg innerhalb eines Jahres um 35,4% 16 13,3 18,0 12 6, Stand:

12 Anzahl der Immobilien Anstieg innerhalb eines Jahres um 23,2%

13 Net Asset Value / Aktie (in ) Anstieg innerhalb eines Jahres um 13,1% 8,56 9,95 11,

14 Buchwert / Aktie (in ) Anstieg innerhalb eines Jahres um 9,8% 7,33 8,45 9,

15 Net Asset Value und Buchwert ,48 7,33 8,56 11,65 8,45 9,95 6,86 9,28 11, Aktienkurs Buchwert je Aktie Net Asset Value je Aktie Abschlag auf Börsekurs: Buchwert: 26,0 % NAV: 39,0 % Stand:

16 Entwicklung Loan to Value 54,40 % 61,10 % 56,30 %

17 Entwicklung der Renditen und Verkehrswerte (Bestandsobjekte) Land Ungarn Polen Slowakei Tschechien Kroatien Rumänien Slowenien Russland Für Bewertung durch unabhängige Experten angewandte Renditen (2. Quartal) von 5,85% 5,35% 5,75% 5,00% 7,00% 5,00% 6,60% 9,00% bis 7,85% 7,40% 7,50% 6,75% 7,00% 7,00% 6,60% 9,25% Für Bewertung durch die Gesellschaft selbst angewandte Renditen (3. Quartal) von 6,00% 5,60% 6,10% 5,50% 7,00% 5,75% 6,60% 9,00% bis 9,00% 7,65% 7,75% 7,00% 7,00% 7,50% 6,60% 9,25% 17

18 Auswirkung steigender Renditen auf Entwicklung Immobilienwert Beispiel: Ausgangssituation Marktrendite Mieteinnahmen p.a. Immobilienwert 5,75% 5,75 100,00 Kurzfristige Entwicklung Marktrendite steigt auf Mieteinnahmen p.a. unverändert Immobilienwert sinkt auf 6,00% 5,75 95,83 Mittelfristige Entwicklung Marktrendite bleibt bei Mieteinnahmen p.a. steigen um auf Immobilienwert steigt auf 6,00% 5,00% 6,04 100,63 6,00% 10,00% 6,33 105,42 18

19 Auswirkung steigender Renditen auf Entwicklung Immobilienwert 19

20 Entwicklung Büromieten Belgrad Bratislava Budapest Prag Sofia Warschau Zagreb Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q4* EUR/m²/Monat Zahlen Q sind vorläufige Zahlen Quelle: CB Richard Ellis, Jänner

21 Büroflächen Wachstumspotential Wien Bukarest Vienna Bucharest Warschau Warsaw Bürofläche mn sqm in Mio. m² Einwohner inhabitants Budapest Budapest Prag Sofia Prague Sofia Belgrad Moskau London Belgrade Moscow London Paris Paris Quelle: CB Richard Ellis, Jänner

22 Börseumsätze Immobiliengesellschaften (in EUR) Rang Unternehmen Börseumsatz 1 MEINL EUROPEAN LAND LTD IMMOEAST AG IMMOFINANZ AG CA IMMOBILIEN ANLAGEN AG CONWERT IMMOBILIEN INVEST SE SPARKASSEN IMMOBILIEN AG CA IMMO INTERNATIONAL AG ECO BUSINESS-IMMOBILIEN AG WARIMPEX FINANZ- UND BET. AG Quelle: Wiener Börse 22

23 Marktkapitalisierung österreichischer Immobiliengesellschaften (in Mio. EUR) , , ,0 IMMOEAST IMMOFINANZ Meinl European Land 1.179,7 CA Immobilien Anlagen 909,1 469,3 436,8 Conwert Immobilien Invest Sparkassen Immobilien CA Immo International Stand:

24 Marktkapitalisierung Immobilienaktien Kontinentaleuropa (in Mio. EUR) ,7 Unibail-Radamco 8.235,1 IM M OFINANZ- Gruppe 5.899, , , , ,3 Gecina Klepierre IM M OEAST Icade Fonciere des Regions 3.732, , ,1 Corio IM M OFINANZ Globe Trade Center Stand:

25 Analysen buy neutral buy neutral neutral neutral hold buy 25

26 Performance 1 Jahr: -40,48 % 3 Jahre: 5 Jahre: 0,62 % p.a. 4,17 % p.a. 10 Jahre: 6,41 % p.a. Seit Erstnotiz: 6,44 % p.a. Stand:

27 Erfolgsfaktoren Aktives Asset Management Aktives Management bestehender Objekte durch Kundenorientierung, Renovierung und Neuentwicklung Steigende Mieten Aktives Asset Management und günstiger Mietpreiszyklus von A-Klasse-Immobilien bewirken zusätzliche Erhöhung des Portfoliowertes der bestehenden Objekte Developmentgewinn Möglichkeit bei Entwicklungsprojekten die Differenz zum Marktwert zu realisieren 27

28 Warum Kurssteigerungspotential IMMOFINANZ Extrem hoher Kursabschlag vom Net Asset Value Ausgezeichnete Eigenkapitalausstattung Hohe Dividendenrendite Durch höheren Immobiliendevelopmentanteil steigen die Gewinne Durch Zunahme Immobilienverkäufe bessere Transparenz der Immobilienwerte 28

29 Aktienforum / boerse-express.com Roadshow #5 Mag. Norbert Gertner Wien, 17. April 2008 UNTERNEHMENSPRÄSENTATION

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