Private Equity Investoren M&A-Aktivitäten in Deutschland Erstes Halbjahr 2014

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1 Private Equity Investoren M&A-Aktivitäten in Deutschland Erstes Halbjahr 2014

2 Anzahl der Deals Transaktionswert in Mrd. Deals mit Private Equity-Käufern seit 2009 Gemessen an Zahl und Volumen der jeweils angekündigten Deals , , ,8 3,1 2,6 2,0 2,1 0,9 1,0 1,2 0,0 1H09 2H09 1H10 2H10 1H11 2H11 1H12 2H12 1H13 2H13 Zahl der angekündigten Transaktionen Gesamtwert der angekündigten Transaktionen mit bekanntem Deal-Value (Mrd. EUR) 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 Quelle: -Analyse basierend auf ThomsonReuters M&A Daten Die Gesamtzahl der angekündigten Deals, bei denen deutsche Targets von Private Equity Investoren übernommen werden, liegt aktuell in etwa auf dem Niveau des 2. Halbjahres 2013, jedoch deutlich über dem Niveau des entsprechenden Vorjahreszeitraums. Demgegenüber ist der Gesamtwert der Deals mit bekanntem Transaktionswert deutlich gestiegen, kann jedoch den Rekordwert vom ersten Halbjahr 2013 nicht ganz erreichen. Seite 2

3 Deals nach Größe und Volumen Gemessen an Zahl und Volumen der angekündigten Deals Auch wenn bei der weitaus überwiegenden Mehrzahl der Deals der Transaktionswert nicht veröffentlicht wurde, sehen wir doch einen Trend hin zu höheren Transaktionswerten. So haben wir bereits zum Halbjahr 2014 genauso viele Deals im mittleren Segment (Transaktionswert zwischen 50 Mio. und 250 Mio. ) gesehen wie im Gesamtjahr 2013 und bereits zwei Mega-Deals (Transaktionswert über 1 Mrd. ) gegenüber insgesamt drei Mega Deals in % 80% 60% 40% Mega deals (at least 1 Mrd ) Large deals (at least 250 Mio up to 1 Mrd ) Middle-market deals (50 Mio up to 250 Mio ) Small deals (less than 50 Mio ) Deals with undisclosed value 20% 0% Quelle: -Analyse basierend auf ThomsonReuters M&A Daten Seite 3

4 Verteilung der Deals nach Branchen Gemessen an der Zahl der angekündigten Deals Für Private Equity Investoren waren im ersten Halbjahr 2014 in Deutschland vor allem Targets aus der Industriellen Produktion sowie den Bereichen Materials, High Tech und der Konsumgüterbranche von Interesse. Die Deals, die hier unter Other zusammengefasst wurden, betreffen Transaktionen mit Targets aus den Bereichen Gesundheitswesen, Energie, Telekommunikation, Immobilien und Finanzdienstleistungen. Gemessen an der Anzahl der abgeschlossenen Deals 100% 23% 25% 23% 20% 20% 80% 6% 5% 8% 6% 10% 7% 13% 7% 5% 8% 10% 60% 11% 12% 10% 8% 8% 15% 7% 15% 26% 40% 13% 20% 0% 19% 19% 17% 13% 15% 22% 16% 19% 16% Other Retail Media, Recreation & Entertainment Materials Industrials High Tech Consumer Consumer High Tech Industrials Materials Media, Recreation & Entertainment Anzahl der Deals nach Industriesektor Retail Other Quelle: -Analyse basierend auf ThomsonReuters M&A Daten Seite 4

5 PE-Deals in den wichtigsten Industriesektoren Gemessen an der Zahl der angekündigten Deals In den Industriesektoren High Tech, Industrials und Materials sind im ersten Halbjahr 2014 vor allem Unternehmen aus dem Software-Bereich, dem Maschinenbau und der Chemie, in die Private Equity Unternehmen investiert haben. High Tech Internet Software & Services IT Consulting & Services Semiconductors Software Other Industrials Aerospace & Defense Automobiles & Components Building/Construction & Engineering Machinery Other Materials Chemicals Construction Materials Containers & Packaging Metals & Mining Other Materials 0% 11% 10% 33% 11% 20% 40% 37% 0% 27% 45% 20% 10% Seite 5

6 M&A-Deals nach Herkunft des Investors Zahl der angekündigten Deals und Sitz der Mutter des PE-Käufers Gemessen an der Zahl der angekündigten Deals sind deutsche Unternehmen vor allem für lokale Private Equity Investoren attraktiv: Diese haben im ersten Halbjahr mit 30 Transaktionen 44 Prozent aller Transaktionen mit Private Equity Investoren gestellt (2013: 75 Deals, 60 Prozent). Allerdings sehen wir in diesem Halbjahr das erste mal seit Beginn unserer Analysen eine Mehrzahl der Deals mit ausländischem PE-Investor. Nach Anzahl der abgeschlossenen Transaktionen 13% 22% 21% 44% Deutschland United States United Kingdom Sonstige Anteile von lokalen und Cross-Border Deals 100,0% 40,6% 37,7% 35,7% 46,8% 39,5% 75,0% 55,9% 50,0% 59,4% 62,3% 64,3% 53,2% 60,5% 25,0% 44,1% 0,0% Lokaler Deal Cross-Border Deal Anzahl der Transaktionen 2012 Anzahl der Transaktionen 2013 Anzahl der Transaktionen Deutschland United Kingdom United States Sonstige Quelle: -Analyse basierend auf ThomsonReuters M&A Daten Seite 6

7 Angekündigte Deals im ersten HJ 2014 Die 9 Private Equity Deals mit veröffentlichtem Deal-Volumen Monat der Ankündigung Status Name des Targets Name des Käufers Dealvolumen in Mrd. Branchensektor Apr 14 Pending GEA-Heat Exchangers Business Triton Advisers Ltd 1,30 Industrials Mai 14 Completed Mauser AG Clayton Dubilier & Rice LLC 1,20 Materials Apr 14 Pending Alstom SA-Auxiliary Components Triton Advisers Ltd 0,73 Industrials Mrz 14 Completed TAG Gewerbeimmobilien GmbH Apollo European Principal Finance Fund II LP 0,30 Real Estate Apr 14 Completed ASK Chemicals GmbH Rhone Group LLC 0,25 Materials Jun 14 Pending WMF Finedining Capital GmbH 0,23 Consumer Products and Services Mrz 14 Pending Old Mutual Wealth-Skandia Investor Group 0,22 Financials Jan 14 Completed Hertha BSC Kohlberg Kravis Roberts & Co LP 0,06 Media and Entertainment Mrz 14 Completed Hoccer Betriebs GmbH Media Ventures GmbH 0,05 High Technology Quelle: -Analyse basierend auf ThomsonReuters M&A Daten Seite 7

8 Methodik Dieser Report ist eine Analyse der Transaktionsaktivitäten von Private Equity Investoren in Deutschland. Die der Analyse zugrundeliegenden Daten stammen von ThomsonReuters und umfassen alle in den jeweiligen Zeiträumen angekündigten Deals, bei denen das Zielunternehmen aus Deutschland stammt. Die Analyse umfasst alle Zusammenschlüsse, Unternehmenskäufe und -verkäufe, Leveraged Buyouts, Spin-offs, Privatisierungen und Übernahmen von Minderheitsanteilen, die zwischen dem 1. Januar 2009 und dem 30.Juni 2014 angekündigt wurden, bei denen ein Private Equity Unternehmen oder PE-Funds direkt als Käufer oder als Teil einer Käufergruppe auftrat oder bei denen der Deal über ein Special Purpose Vehicle (SPV) abgewickelt wurde, bei dem ein Private Equity Unternehmen als Muttergesellschaft auftritt. This publication includes information obtained or derived from a variety of publicly available sources. has not sought to establish the reliability of these sources or verified such information. does not give any representation or warranty of any kind (whether express or implied) as to the accuracy or completeness of this publication. The publication is for general guidance only and does not constitute investment or any other advice. Accordingly, it is not intended to form the basis of any investment decisions and does not absolve any third party from conducting its own due diligence in order to verify its contents. Before making any decision or taking any action, you should consult a professional advisor PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft. All rights reserved. In this document, refers to PricewaterhouseCoopers Aktiengesellschaft Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, which is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Limited (IL). Each member firm of IL is a separate and independent legal entity. Seite 8