Franklin Templeton Investment Funds

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1 UNGEPRÜFTER HaLBjaHrESBErIcHT 31. DEZEMBER 2013 R.C.S. B35177 Franklin Templeton Investment Funds SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE

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3 société d investissement à capital variable UNGEPRÜFTER HALBJAHRESBERICHT FÜR DEN ZEITRAUM BIS ZUM 31. DEZEMBER 2013 Dieser Bericht stellt kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Fondsanteilen von Franklin Templeton Investment Funds (die Gesellschaft ) dar. Zeichnungen müssen auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts und ggf. seines Nachtrags, soweit verfügbar der relevanten Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), einer Kopie des jüngsten verfügbaren geprüften Jahresberichts sowie des jüngsten ungeprüften Halbjahresberichts, falls dieser später veröffentlicht wurde, vorgenommen werden.

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5 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Inhaltsverzeichnis Allgemeine Informationen 4 Der Verwaltungsrat 7 Bericht der Anlageverwalter 10 Wertentwicklungsübersicht 12 Nettovermögensaufstellung 14 Gewinn- und Verlustrechnung sowie Entwicklung des Nettovermögens 30 Statistische Informationen 46 Anmerkungen zum Halbjahresbericht 61 Franklin Asian Flex Cap Fund 112 Franklin Biotechnology Discovery Fund 114 Franklin Brazil Opportunities Fund 116 Franklin Euroland Core Fund 117 Franklin European Core Fund 119 Franklin European Dividend Fund 121 Franklin European Growth Fund 123 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund 124 Franklin GCC Bond Fund 126 Franklin Global Convertible Securities Fund 127 Franklin Global Corporate High Yield Fund 130 Franklin Global Government Bond Fund 133 Franklin Global Growth Fund 134 Franklin Global Listed Infrastructure Fund 136 Franklin Global Real Estate Fund 138 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 140 Franklin Gold and Precious Metals Fund 142 Franklin High Yield Fund 144 Franklin Income Fund 151 Franklin India Fund 158 Franklin MENA Fund 160 Franklin Multi-Asset Income Fund 162 Franklin Natural Resources Fund 167 Franklin Real Return Fund 170 Franklin Strategic Income Fund 172 Franklin Technology Fund 184 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund 186 Franklin U.S. Equity Fund 187 Franklin U.S. Focus Fund 189 Franklin U.S. Government Fund 190 Franklin U.S. Low Duration Fund 191 Franklin U.S. Opportunities Fund 202 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund 205 Franklin U.S. Total Return Fund 208 Franklin World Perspectives Fund 217 Franklin Mutual Beacon Fund 224 Franklin Mutual Euroland Fund 228 Franklin Mutual European Fund 230 Franklin Mutual Global Discovery Fund 233 Franklin Templeton Global Allocation Fund 238 Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund 246 Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund 251 Franklin Templeton Global Growth and Value Fund 260 Franklin Templeton Japan Fund 264 Templeton Africa Fund 266 Templeton Asian Bond Fund 268 Templeton Asian Dividend Fund 270 Templeton Asian Growth Fund 271 Templeton Asian Smaller Companies Fund 273 Templeton BRIC Fund 276 Templeton China Fund 278 Templeton Constrained Bond Fund 281 Templeton Eastern Europe Fund 282 Templeton Emerging Markets Fund 284 Templeton Emerging Markets Balanced Fund 287 Templeton Emerging Markets Bond Fund 291 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund 295 Templeton Euro Government Bond Fund 298 Templeton Euro High Yield Fund 299 Templeton Euro Liquid Reserve Fund 304 Templeton Euro Short-Term Money Market Fund 305 Templeton Euroland Fund 306 Templeton European Fund 309 Templeton European Corporate Bond Fund 312 Templeton European Total Return Fund 314 Templeton Frontier Markets Fund 316 Templeton Global Fund 319 Templeton Global (Euro) Fund 322 Templeton Global Aggregate Bond Fund 325 Templeton Global Aggregate Investment Grade Bond Fund 327 Templeton Global Balanced Fund 329 Templeton Global Bond Fund 334 Templeton Global Bond (Euro) Fund 338 Templeton Global Equity Income Fund 340 Templeton Global High Income Bond Fund 343 Templeton Global High Yield Fund 347 Templeton Global Income Fund 354 Templeton Global Smaller Companies Fund 361 Templeton Global Total Return Fund 364 Templeton Growth (Euro) Fund 373 Templeton Korea Fund 376 Templeton Latin America Fund 377 Templeton Thailand Fund 379 Kurzformen 381 Zusätzliche Informationen Ungeprüft 382 Franklin Templeton Investments Büros 384 Halbjahresbericht (ungeprüft) 3

6 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S société d investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg, Großherzogtum Luxemburg (Unter der Nr. B beim luxemburgischen Handels- und Gesellschaftsregister eingetragen) Allgemeine Informationen (zum 31. Dezember 2013) VERWALTUNGSRAT: Vorsitzender Der Ehrenwerte Nicholas F. Brady Vorsitzender und Chief Executive Officer CHOPTANK PARTNERS, INC. 16 North Washington Street Easton, MD 21601, U.S.A. Verwaltungsratsmitglieder Der Herzog von Abercorn KG Verwaltungsratsmitglied TITANIC QUARTER Barons Court Omagh BT78 4EZ, Nordirland, Großbritannien Vijay C. Advani Executive Vice President-Global Advisory Services FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Richard H. Frank Chief Executive Officer DARBY OVERSEAS INVESTMENTS, LTD 1133 Connecticut Avenue, NW, Suite 400 Washington DC 20036, U.S.A. Mark G. Holowesko President HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, Bahamas James J. K. Hung President und Chief Executive Officer ASIA SECURITIES GLOBAL LTD Room 63, 21 st floor, New World Tower 1 18 Queen s Road, Central Hongkong Gregory E. Johnson Vorsitzender, President und Chief Executive Officer FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Geoffrey A. Langlands Geschäftsführender Gesellschafter LANGLANDS CONSULTORIA Ltda Avenida Lucio Costa 3600 Bloco 1, Apto Barra da Tijuca Rio de Janeiro RJ CEP Brasilien Gregory E. McGowan Executive Vice President und Chefsyndikus TEMPLETON WORLDWIDE, INC. 300 Southeast 2 nd Street, 11th Floor Fort Lauderdale, FL , U.S.A. Dr. J. B. Mark Mobius Executive Chairman TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # Suntec Tower One Singapur David E. Smart Verwaltungsratsmitglied und Co-Chief Executive Officer FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6HT, England, Großbritannien Der Ehrenwerte Trevor G. Trefgarne Vorsitzender ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra, Ghana GESCHÄFTSFÜHRER: William Lockwood FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg Denise Voss FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg EINGETRAGENER HAUPTSITZ: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg HAUPTVERTRIEBSGESELLSCHAFT: TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759, Lyford Cay, Nassau, Bahamas ANLAGEVERWALTER: FRANKLIN ADVISERS, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA , U.S.A. FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ , U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 600 Fifth Avenue, New York, NY 10020, U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, São Paulo , Brasilien FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED 5 Morrison Street Edinburgh EH3 8BH, Schottland, Großbritannien FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, Seoul, Korea FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500, Toronto, Ontario M5H 3T4, Kanada FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED The Gate, East Wing, Level 2, Dubai International Financial Centre, P.O. Box , Dubai,Vereinigte Arabische Emirate SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED 2-5 Atago Minato-ku Tokio , Japan TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 7 Temasek Boulevard # Suntec Tower One Singapur TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay, Nassau, Bahamas TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC 300 Southeast 2 nd Street Ft. Lauderdale, FL33301, U.S.A. DEPOTBANK, BÖRSENZULASSUNGSBEAUFTRAGTER UND HAUPTZAHLSTELLE: J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. European Bank and Business Centre 6 Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Großherzogtum Luxemburg REGISTRIER- UND TRANSFER-, GESELLSCHAFTS-, DOMIZIL- UND VERWALTUNGSSTELLE: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg ABSCHLUSSPRÜFER: PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 400, route d Esch, L-1471 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg RECHTSBERATER: ELVINGER, HOSS & PRUSSEN 2, place Winston Churchill, L-1340 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg 4 Halbjahresbericht (ungeprüft)

7 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Allgemeine Informationen (zum 31. Dezember 2013) (Fortsetzung) ANLAGEVERWALTER DER EINZELNEN FONDS: Franklin Asian Flex Cap Fund Co-Anlageverwalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Biotechnology Discovery Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Brazil Opportunities Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brazil) Ltda. Franklin Euroland Core Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Core Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Dividend Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin GCC Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Franklin Global Convertible Securities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Corporate High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Government Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Global Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Listed Infrastructure Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Real Estate Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Gold and Precious Metals Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Income Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin India Fund Co-Anlageverwalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin MENA Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Multi-Asset Income Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Natural Resources Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Real Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Strategic Income Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Technology Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Equity Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Focus Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Government Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Low Duration Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Opportunities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Total Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin World Perspectives Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Franklin Mutual Beacon Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual Euroland Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual European Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual Global Discovery Fund FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Templeton Global Allocation Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Templeton Global Growth and Value Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Franklin Templeton Japan Fund Hauptanlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Unter-Anlageverwalter SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Templeton Africa Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Asian Dividend Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Growth Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Smaller Companies Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton BRIC Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton China Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Constrained Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Eastern Europe Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Balanced Fund Co-Anlageverwalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Euro Government Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Euro High Yield Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Euro Liquid Reserve Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Euro Short-Term Money Market Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Euroland Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton European Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton European Corporate Bond Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Templeton European Total Return Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Frontier Markets Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Global Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global (Euro) Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global Aggregate Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global Aggregate Investment Grade Bond Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Halbjahresbericht (ungeprüft) 5

8 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Allgemeine Informationen (zum 31. Dezember 2013) (Fortsetzung) ANLAGEVERWALTER DER EINZELNEN FONDS (Fortsetzung): Templeton Global Balanced Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond (Euro) Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Equity Income Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global High Income Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global High Yield Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Income Fund Co-Anlageverwalter FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global Smaller Companies Fund FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Templeton Global Total Return Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Growth (Euro) Fund TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Korea Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Latin America Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Thailand Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 6 Halbjahresbericht (ungeprüft)

9 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Der Verwaltungsrat Der Verwaltungsrat Vorsitzender Der Ehrenwerte Nicholas F. Brady Der Ehrenwerte Nicholas Brady (83) wurde am 30. November 1994 in den Verwaltungsrat berufen. Herr Brady ist Vorsitzender und President von Choptank Partners, Inc., Gründer und Vorsitzender von Darby Overseas Investments, Ltd. sowie Gründungspartner und derzeitiger Teilhaber von Holowesko Partners Ltd. Darüber hinaus ist er ein Verwaltungsratsmitglied der Weatherford International Ltd. Im Jahr 1988 wurde Herr Brady von Präsident Reagan zum 68. Finanzminister der Vereinigten Staaten ernannt, was er auch während der Präsidentschaft von George Bush (senior) blieb. Im Jahr 1982 wurde er zum Senator des US-Bundesstaates New Jersey ernannt. Im Anschluss daran war er in fünf präsidialen Kommissionen tätig, führte den Vorsitz in der Presidential Task Force on Market Mechanisms, die allgemein als Brady Commission bekannt war, die die Ursachen des Börsen-Crash von 1987 untersuchte und eine Reihe von Reformen empfahl, die nachfolgend umgesetzt wurden. Im Jahr 1954 trat er bei Dillon, Read & Co. Inc. ein, wo er seine 34-jährige Investmentbanking-Karriere begann und sich zum Präsident und Vorstandsvorsitzenden hocharbeitete und für siebzehn Jahre auch als CEO des Unternehmens fungierte. Verwaltungsratsmitglieder Der Herzog von Abercorn KG Seine Gnaden, der Herzog von Abercorn KG (79) wurde am 30. November 1994 in den Verwaltungsrat berufen. Seine Gnaden, der Herzog von Abercorn KG ist derzeit ein Verwaltungsratsmitglied von Titanic Quarter, dem größten Hafen-Sanierungsprojekt Europas. In früheren Jahren war er Verwaltungsratsmitglied der Northern Bank Ltd, Vorsitzender der Laganside Corporation, Vorsitzender der Calor Teoranta (Irland) und Verwaltungsratsmitglied der Belfast International Airport Ltd. Ferner war er früher auch als Verwaltungsratsmitglied des Industrial Development Board for Northern Ireland und der Balcas Timber Ltd tätig. Vijay C. Advani Vijay Advani (53) wurde am 25. Februar 2008 in den Verwaltungsrat berufen. Herr Advani ist einer der Executive Vice Presidents von Franklin Templeton Investments Global Advisory Services. Er ist für die weltweiten Vertriebsstrategien und -initiativen von Franklin Templeton in Bezug auf private und institutionelle Anleger verantwortlich, was Verkauf, Marketing, Kundenservice und Produktentwicklung umfasst. Herr Advani bekleidet eine leitende Position bei Franklin Resources, Inc., ist Mitglied mehrerer Gremien und Vorstandsmitglied verschiedener Tochtergesellschaften von Franklin Templeton. Vijay Advani kam im Jahr 1995 als Präsident der in Mumbai (Bombay) niedergelassenen Templeton Asset Management (India) Pvt. Ltd. zur Templeton Gruppe. Im Jahr 2000 wechselte er nach Singapur, wo er als Regionalgeschäftsführer die Verantwortung für die Produktentwicklung, den Verkauf und das Marketing in Asien, Osteuropa und Afrika übernahm wurde Herr Advani nach Kalifornien berufen und dort als Executive Managing Director für die Entwicklung des internationalen Retailgeschäfts eingesetzt. Im Jahr 2005 übernahm er die Verantwortung für den weltweiten Retailvertrieb und 2008 die Position, in der er noch heute tätig ist. Vor seiner Tätigkeit bei Franklin Resources war Herr Advani bei der World Bank Group in Washington, DC beschäftigt. Dort war er vorrangig für die Beratung und technische Unterstützung von Regierungsbehörden bei der Entwicklung der Wertpapier- und Finanzmärkte zuständig und befasste sich im Rahmen dieser Tätigkeit mit der Strukturierung und Finanzierung spezialisierter Finanzinstitutionen, mit der Mobilisierung von Eigenkapital sowie der Finanzierung von Quasi-Eigenkapital und Fremdkapital. Er war in mehreren Schwellenmärkten in der ehemaligen Sowjetunion, in Asien, dem Nahen Osten und in Afrika tätig. Herr Advani hat einen MBA von der University of Massachusetts in Amherst, wo er seinen Abschluss als Foreign Student Scholar machte, und einen Bachelor in Rechnungswesen und Finanzen von der University of Bombay (nun die University of Mumbai), Indien. Herr Advani ist ein Verwaltungsratsmitglied von Jumpstart, des U.S-India Business Council (USIBC) und des Center for the Advanced Study of India (CASI) an der University of Pennsylvania. Er sitzt außerdem im Gremium der San Francisco Bangalore Sister City Initiative und ist ein ehemaliges Verwaltungsratsmitglied der Lok Foundation. Richard H. Frank Richard Frank (72) wurde am 30. November 2000 in den Verwaltungsrat berufen. Herr Frank ist Präsident und Hauptgeschäftsführer (CEO) von Darby Investments/Franklin Templeton. Darby Investments ist der Private-Equity-Geschäftsbereich von Franklin Templeton und in Lateinamerika, Asien sowie Zentral- und Osteuropa einer der Marktführer im Bereich Private-Equity-Investment. Richard Frank ist für das Management unternehmensweiter Aktivitäten verantwortlich und Vorsitzender der Gremien Private Equity, Mezzanine Finance und Venture Capital Investment des Unternehmens. Er kam im Juli 1997 zu Darby nach einer langjährigen und ausgezeichneten Karriere bei der Weltbank und der International Finance Corporation (IFC) in Washington, DC. Im Rahmen seiner letzten Position war er Vorsitzender der Private Sector Group und koordinierte in dieser Funktion die Aktivitäten der Weltbank, der IFC und der Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA) im Privatsektor. Während seiner Karriere bei der Weltbankgruppe leitete Herr Frank als Geschäftsführer das Südasien- und Lateinamerika-Geschäft und führte den Vorsitz im Banks Finance Committee. Bei der IFC war Herr Frank als CFO tätig. Unter seiner Führung wurde das Unternehmen ein so genannter AAA Borrower (ein hervorragender Schuldner), der zwei Kapitalerhöhungen durchlief. Zuvor managte er im Rahmen seiner Karriere bei der Weltbankgruppe Projekte und Unternehmensinvestitionen in Lateinamerika, Asien, dem Nahen Osten und in Osteuropa. Halbjahresbericht (ungeprüft) 7

10 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Der Verwaltungsrat (Fortsetzung) Der Verwaltungsrat (Fortsetzung) Richard H. Frank (Fortsetzung) Herr Frank ist ein Verwaltungsratsmitglied von Templeton International Funds und ein Mitglied der Franklin Templeton Alternative Strategies Group. Er war außerdem im Vorstand mehrerer lateinamerikanischer Unternehmen und Banken. Herr Frank saß im Vorstand der Georgetown University und ist ein Mitglied des International Strategic Board der Banco Finantia, S.A. (Portugal); des Inter-American Dialogue; des Institute of International Finance; des Bretton Woods Committee und des IBM Venture Capital Advisory Council. Er hat einen Bachelor of Science in Maschinenbau von der S. D. School of Mines and Technology und einen Master of Science von der Sloan School of Management des Massachusetts Institute of Technology (MIT). Im Nachdiplomstudium verbrachte er zwei Jahre als MIT-Fellow in Kolumbien. Herr Frank erhielt einen Bronze Star für seinen Dienst als Hauptmann in Vietnam. Mark G. Holowesko Mark Holowesko (53) wurde am 30. November 1994 in den Verwaltungsrat berufen. Mark Holowesko ist Gründungspartner und Hauptgeschäftsführer (CEO) von Holowesko Partners Ltd (HPL). Herr Holowesko gründete diese Firma im Herbst 2000 unter dem Namen Templeton Capital Advisors, um so den Bedürfnissen institutioneller und äußerst wohlhabender Anleger besser nachkommen zu können. Das Unternehmen wurde später in Holowesko Partners umbenannt und genoss unter seiner Leitung ein stetiges und gleichbleibendes Wachstum. Heute ist die Firma eines der weltweit führenden Häuser für Kapitalabsicherungen. Die Investmentkarriere von Mark Holowesko begann im Jahr 1985, als er bei Templeton Global Advisors als Research-Analyst eintrat. Bereits 1987 wurde er mit dem Management des Tagesgeschäfts der Portfolios beauftragt, die zuvor von Sir John Templeton betreut wurden, und zwar einschließlich des Templeton Growth Fund und des Templeton Foreign Fund wurde Herr Holowesko zum Director of Research des Templeton Global Equity Fund und später, im Jahr 1996, zum Chief Investment Officer ernannt. Von 1987 bis 1992 war er Mitglied des Executive Committee von Templeton, Galbraith & Hansberger und von 1992 bis 2000 Mitglied des Executive Committee von Franklin Resources. Darüber hinaus war er von 1992 bis 2000 Vorstandsmitglied, Präsident und Leiter der Investment-Abteilung von Templeton Global Advisors Ltd. Heute ist Mark Holowesko Vorsitzender des Investment Committee der First Trust Bank, einem Offshore-Unternehmen, das für die Verwaltung des Vermögens zweier Stiftungen von Sir John Templeton verantwortlich ist. James J.K. Hung James Hung (67) wurde am 29. November 2002 in den Verwaltungsrat berufen. Er ist Vorsitzender und Hauptgeschäftsführer (CEO) der Xinya Investment Group, China, einer Immobilienerschließungs- und Immobilien-Investmentgruppe auf dem chinesischen Festland, in Hongkong und Taiwan. Außerdem ist er Direktor und Hauptaktionär der Security Bank auf den Philippinen und Verwaltungsratsmitglied der Franklin Templeton Fund Management Company in Shanghai, einem Joint Venture von Franklin Templeton und der Sealand Securities Company, China. Zuvor konnte er bei der Asia Securities Inc. (Taiwan) als Vorsitzender und CEO Erfahrungen sammeln. In früheren Jahren war er auch Direktor der Yi-Min Fund Management Co. (China), der H&Q Venture Capital Inc. (Taiwan), der Taiwan Index Fund Inc. (Luxemburg) und der Vietnam Fund Inc. (Guernsey). Gregory E. Johnson Gregory Johnson (52) wurde am 28. November 2003 in den Verwaltungsrat berufen. Er ist Vorsitzender, Präsident und Hauptgeschäftsführer (CEO) der Franklin Resources, Inc. und sitzt im Verwaltungsrat. Herr Johnson ist auch Präsident der Templeton Worldwide, Inc., Hauptgeschäftsführer (CEO) und Präsident der Templeton International, Inc. und Verwaltungsratsmitglied einiger Tochtergesellschaften der Franklin Resources, Inc. Darüber hinaus ist er Mitglied einer Reihe internationaler Fondsgremien von Franklin Templeton. Gregory Johnson kam im Jahr 1986 zu Franklin, nachdem er zuvor als Wirtschaftsprüfer in leitender Position bei Coopers & Lybrand tätig war. Er war als Präsident und Vorstandsvorsitzender der Franklin Templeton Distributors, Inc., als Präsident der Franklin Investment Advisory, LLC, als Präsident der FT Trust Company, als Vice President der Franklin Advisers, Inc., als Co-Portfoliomanager des Franklin Income Fund und des Franklin Utilities Fund und als Investment-Analyst im Unternehmen tätig. Geoffrey A. Langlands Geoffrey Langlands (78) wurde am 27. September 2005 in den Verwaltungsrat berufen. Er wohnt in Rio de Janeiro, Brasilien, wo er derzeit als Geschäftsführer der Langlands Consultoria Ltda. und als Partner der Horto Consultoria Ltda. tätig ist. Des Weiteren ist er im Vorstand zweier gemeinnütziger Institutionen, der Fundagao Flora de Apoio a Botanica und der Ser Cidadao. In der Vergangenheit war er Verwaltungsratsmitglied des Templeton Emerging Markets Investment Trust (1994/2005, Vorsitzender in 2003/4). Ebenso bekleidete er das Amt des Executive Director bei der Santander Brasil Asset Management S/A (2000/1), der Banco Bozano, der Simonsen S/A (1969/2000) und der Banco Geral de Investimentos S/A (1968/9). Davor war er Geschäftsführer der Organização S/N Ltda. (1960/1968) und ein Mitarbeiter der Schroder Group in London und Rio de Janeiro (1957/60). Bei der Banco Bozano, Simonsen, einem führenden brasilianischen Investmentinstitut, leitete er die Organisation, die Gründung und das Management der Bereiche Vermögensverwaltung, Aktienhandel, Corporate Finance und Investment Research sowie die Private Equity-Aktivitäten der Bank. Darüber hinaus war er Direktor mehrerer Unternehmen der Bozano, Simonsen Group. Herr Langlands saß auch im Capital Markets Advisory Committee der brasilianischen Zentralbank und der Inter-American Investment Corporation und im Vorstand der ANBID (Verband der brasilianischen Investmentbanker), der General Accident Companhia de Seguros und der Atlantica Hotels International. 8 Halbjahresbericht (ungeprüft)

11 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Der Verwaltungsrat (Fortsetzung) Der Verwaltungsrat (Fortsetzung) Gregory E. McGowan Gregory McGowan (66) wurde am 20. Mai 1994 in den Verwaltungsrat berufen. Er ist stellvertretender Generaldirektor, Verwaltungsratsmitglied und Leiter der Rechtsabteilung der Templeton International, Inc., die für die Entwicklung und den Betrieb der Unternehmen von Templeton außerhalb von Nordamerika zuständig ist, und der Templeton Worldwide, Inc., der Holdinggesellschaft aller Templeton-Töchter. Herr McGowan kam im Jahr 1986 zu Franklin Templeton und ist auch stellvertretender Generaldirektor der Templeton Global Advisors Limited (einer auf den Bahamas gegründeten Gesellschaft). Er sitzt bei zahlreichen Gesellschaften von Franklin Templeton im Verwaltungsrat, u. a. bei: Templeton Investment Counsel, L.L.C., Franklin Templeton Management Luxembourg S.A. (einem Unternehmen nach luxemburgischem Recht), Franklin Templeton Investments (Asia) Limited (einer in Hongkong gegründeten Gesellschaft), Templeton Asset Management Ltd. (einer nach den Gesetzen von Singapur gegründeten Gesellschaft), Franklin Templeton Holding Limited (einer auf Mauritius gegründeten Gesellschaft), Franklin Templeton Services Limited (einem Unternehmen nach irischem Recht) und Franklin Templeton Asset Strategies, Inc. (einem US-Unternehmen). Bevor Herr McGowan zu Franklin Templeton Investments kam, war er als leitender Anwalt bei der Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde der Vereinigten Staaten tätig. Dr. J. B. Mark Mobius Dr. Mark Mobius, Ph.D. (77) wurde bei der Gründung des Unternehmens in den Verwaltungsrat berufen. Er ist Executive Chairman der Templeton Emerging Markets Group und derzeit Chef der in den 18 Schwellenmarktbüros von Templeton tätigen Analysten. Darüber hinaus verwaltet er auch die Schwellenmarkt-Portfolios des Unternehmens. Dr. Mobius war mehr als 40 Jahre lang weltweit in den Schwellenmärkten tätig. Zu Franklin Templeton Investments kam er im Jahr 1987 als Präsident der Templeton Emerging Markets Fund, Inc. Im Jahr 2006 wurde er von der Zeitschrift Asiamoney als eine der 100 mächtigsten und einflussreichsten Persönlichkeiten bezeichnet. Asiamoney schrieb: unter den Anlegern in der Region weist er eines der besten Profile auf und wird von vielen in der Finanzbranche als einer der in den vergangenen 20 Jahren erfolgreichsten Anleger in den Schwellenmärkten anerkannt. Trotz schwieriger Zeiten während der Finanzkrise vor neun Jahren hat er in der Investmentwelt noch immer zahlreiche Anhänger und beeinflusst die Anlagestrategie für Milliarden von USD. Weitere Auszeichnungen umfassen: (1) 2010 Africa Investor Index Series Awards von African Investor, (2) Emerging Markets Equity Manager des Jahres 2001 von International Money Marketing, (3) Zehn Top Money Manager des 20. Jahrhunderts in einer Umfrage der Carson Group im Jahr 1999, (4) Bester Global Emerging Market Fund in der Reuters-Umfrage des Jahres 1998, (5) Bester Business Money Manager des Jahres 1994 von CNBC, (6) Bester Manager des Jahres 1993 für geschlossene Fonds von Morningstar und (7) Investment Trust Manager des Jahres 1992 vom Sunday Telegraph. Dr. Mobius veröffentlichte auch die folgenden Bücher: Trading with China (Handel mit China), The Investor s Guide to Emerging Markets (Leitfaden für Anleger in Schwellenmärkten), Mobius on Emerging Markets (Mobius über Schwellenmärkte), Passport to Profits (Reisepass zu Erträgen), Equities An Introduction to the Core Concepts (Kapitalanlagen Einführung in die Kernkonzepte), Mutual Funds An Introduction to the Core Concepts (Publikumsfonds Einführung in die Kernkonzepte), Foreign Exchange An Introduction to the Core Concepts (Devisenmärkte Einführung in die Kernkonzepte), Bonds An Introduction to the Core Concepts (Anleihen Einführung in die Kernkonzepte), Mark Mobius An Illustrated Biography (Mark Mobius Eine illustrierte Biografie) und The little Book of Emerging Markets (Das kleine Schwellenmarktbuch). David E. Smart David Smart (52) wurde am 29. November 2002 in den Verwaltungsrat berufen. Er kam 1988 als Senior Vice President und Leiter des Bereichs Rententitel von Fiduciary Trust in London zum Unternehmen. Später übernahm er die Verantwortung für die gesamte Fondsverwaltung und Marketing-Initiativen für institutionelle Kunden in Europa, dem Nahen Osten und Afrika. Im August 2008 wurde Herr Smart in seine heutige Position berufen und ist seither Vorkämpfer bei den weltweiten Bemühungen der Gruppe in den Bereichen Staatsfonds und übernationale Fonds, wobei ihm sein guter Investment-Hintergrund und seine Erfahrungen im Bereich der Beratung institutioneller Kunden bei der strategischen Vermögenszuweisung zugute kommen. Außerdem sitzt Herr Smart im Vorstand einer Reihe von Tochtergesellschaften der Gruppe. Im November 2008 wurde Herr Smart zum Vorsitzenden des National Trust Investment Committee ernannt und im November 2012 wurde er in den National Trust Council gewählt. Der National Trust verwaltet den 1,6 Milliarden USD Stiftungsfonds der Wohltätigkeitsorganisation, die zahlreiche historische Gebäude Großbritanniens erhält. Im März 2010 wurde David Smart als externer Berater der Beazley plc, einer amtlich notierten Spezialversicherungsgesellschaft von Lloyds of London, berufen. Vor seiner Tätigkeit bei Templeton sammelte Herr Smart über sechs Jahre hinweg Erfahrungen als internationaler Anleihenmanager bei Baring Brothers & Company Ltd und County NatWest Investment Management. Der Ehrenwerte Trevor G. Trefgarne Der Ehrenwerte Trevor Trefgarne (70) wurde am 29. November 2002 in den Verwaltungsrat von Franklin Templeton Investment Funds berufen. Er ist der Vorsitzende der Enterprise Group Limited, Ghana und war Verwaltungsratsmitglied einer Reihe britischer börsennotierter Investmentfonds, u. a. des Templeton Emerging Markets Investment Trust, des Recovery Trust (Vorsitzender) und des Gartmore High Income Trust. Er besitzt umfassende Erfahrungen im Management börsennotierter Unternehmen in Großbritannien und in Afrika. Halbjahresbericht (ungeprüft) 9

12 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S 10 Halbjahresbericht (ungeprüft) Bericht der Anlageverwalter sechs Monate zum 31. Dezember 2013 Die zweite Hälfte des Jahres 2013 verlief für Anleger in Aktien- und Kreditmärkte der Industrieländer positiv, war für Anleger in eine Reihe von Anleihen, Aktien und Währungstiteln von Schwellenländern sowie für Anleger in Rohstoffe und Gold jedoch weitaus weniger erfolgreich. Die Industrieländer konnten weiterhin von den historisch niedrigen Zinssätzen und der hohen Dosis zusätzlicher Liquidität profitieren, die die Zentralbanken in Japan, Europa und den USA in die Märkte pumpten. Diese Liquiditätsspritzen schienen ihre gewünschte Wirkung zu erzielen, und taten weit mehr, als nur sogenannten Risikoanlagen Auftrieb zu geben, denn die meisten Industrieländer zeigten eine verbesserte Wirtschaftsleistung. Diese verbesserte Wirtschaftsleistung und -aussicht war vielleicht das hervorstechendste Merkmal des vergangenen Halbjahres. In Großbritannien war das Wachstum in der zweiten Jahreshälfte 2013 sehr viel höher als zu Jahresbeginn allgemein prognostiziert, und krisengeschüttelte Länder wie Irland und Spanien tauchten aus der Rezession auf. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der USA wurde in den drei Monaten bis Ende September auf 4,1% p.a. nach oben korrigiert. Auch die japanische Konjunktur näherte sich dem Ziel, fünfzehn Jahre der Deflation zu überwinden, und es gab Anzeichen dafür, dass die Konjunkturerholung in Japan in Schwung kommt. Die Anlageaktivität war lebhaft, was einige Anleger dazu veranlasste, sich über mögliche Kursblasen Sorgen zu machen, doch das Kurs-Gewinn-Verhältnis für Aktien aus Industrieländern entsprach dank steigender Unternehmensgewinne generell weiterhin dem langfristigen Durchschnitt. Die Staatsanleihenkäufe seitens der Zentralbanken hielten die Renditen auf Benchmark-Anleihen sehr niedrig, wodurch die Ertragschancen der Anleger ebenfalls sehr niedrig waren. Doch diejenigen, die zum Höhepunkt der Staatsschuldenkrise in den Jahren 2011 und 2012 in Anleihen von europäischen Peripherieländern investiert hatten, konnten in diesem Berichtszeitraum mit Genugtuung den Rückgang und die nachfolgende Stabilisierung der Spreads gegenüber den deutschen Bundesanleihen beobachten. Gleichzeitig führten die auflebende Weltwirtschaft, die Suche nach zusätzlichen Renditen und die mangelnde Inflation in den sechs Monaten bis Ende Dezember 2013 zur Verengung der Spreads auf dem Kreditmarkt. Hochverzinsliche Anleihen (sowie gehebelte Kredite) entwickelten sich besonders gut, während der Verkauf von Unternehmensanleihen mit und ohne Anlagequalität Rekordhöhe erreichte. Im Gegensatz dazu wurden die Schwellenmärkte von der Angst geplagt, dass ein Zurückfahren des Anleihenkaufprogramms seitens der US-Notenbank (Fed) eine Kapitalflucht auslösen könnte. Außerdem wurden einige Märkte durch enttäuschende Daten aus Volkswirtschaften wie Indien und Brasilien zusätzlich beeinträchtigt. Während die Leitzinsen in Europa und den USA stark gesunken sind, mussten einige Länder in Asien und Lateinamerika überdies in Anbetracht von Inflation ihre Zinssätze anheben, oder wie beispielsweise China überschüssige Barmittel aus dem Finanzsystem abziehen, um Kursblasen abzuwenden. Die Ankündigung am 18. Dezember, dass die US-Notenbank ihr monatliches Anleihenkaufprogramm von 85 Mrd. USD auf 75 Mrd. USD reduzieren würde, und der Anstieg der Benchmark-Rendite auf 10-jährige US-Schatztitel auf über 3% gegen Ende Dezember (das höchste Niveau seit Juli 2011) wirkten sich weit weniger drastisch aus als im August-September, als sich Spekulationen über die Absichten der Fed als besonders schädlich erwiesen. Positiv sei zu erwähnen, dass gegen Ende 2013 etliche Daten darauf hindeuteten, dass sich China von seinem Abschwung zu Jahresmitte erholt hatte, während die Behörden eine ganze Palette umfassender Finanzreformen vorantrieben und ihre starre Haltung in Bezug auf Einlagenzinsen lockerten. Und einzelne Schwellenmärkte begannen in diesem Berichtszeitraum etwas aufzuleben, da sich die globalen Konjunkturbedingungen verbesserten und die allgemeine Stimmung unter den Anlegern allmählich von der Angst vor Risikoanlagen zu der Angst davor umschwenkte, Wachstumschancen zu verpassen, wenn sie tatenlos zusehen. Eine Reihe von Schwellenmärkten entwickelten sich in der Tat außerordentlich gut, wobei die Vereinigten Arabischen Emirate im Gesamtjahr 2013 zu den Ländern mit den leistungsstärksten Aktienindizes zählten. Bleibt natürlich die Frage, ob die generell positiven Trends der vergangenen sechs Monate anhalten werden. Gründe daran zu glauben, gibt es genug, wenngleich sich die Anleger einer Reihe kurz- und mittelfristiger Risiken sowie der unvermeidlichen Auswirkungen von unvorhersehbaren Ereignisse bewusst sein sollten. Niedrige Benchmark-Zinsen, Zukunftsindikatoren, die zeigen, dass die Weltwirtschaft an Fahrt gewinnt, und generell gesunde Unternehmenskennzahlen bilden zusammen einen potenziell positiven Hintergrund für Risikoanlagen. Änderungen bei der Bankenregulierung bedeuten, dass eine Wiederholung der Finanzkrise von nur schwer vorstellbar ist, zumindest in den Industrieländern. Man sollte der Kursinflation gegenüber jedoch nicht zu achtlos sein. Die Fed hat ihre klare Zusage gegeben, dass der Leitzins noch eine geraume Zeit niedrig bleiben wird, was zur Folge hat, dass sich Spekulationsblasen bilden könnten. Dennoch scheinen die Aussichten für die USA dank der Flexibilität und Dynamik dieses Landes besonders positiv. Die Unterzeichnung einer parteiübergreifenden Vereinbarung über die Höhe des Staatshaushaltes in den kommenden zwei Jahren könnte die Unsicherheit, in die die US-Finanzpolitik gehüllt war, (zumindest teilweise) abmildern. Das Haushaltsabkommen sowie das Nachlassen der Auswirkungen der fiskalpolitischen Bremse (fiscal drag), die die US-Konjunktur 2013 belasteten, haben zur Folge, dass viele Analysten ihre Wachstumsprognosen für die USA angehoben haben. In anderen Teilen der Welt ist die Situation allerdings weniger eindeutig. Die Anleihemärkte sind davon abhängig, in welchem Maße die Fed ihre monatlichen Anleihenkäufe zurückzuschrauben beschließt. Wenn die US-Notenbank ihr Anleihenkaufprogramm übereifrig drosselt, könnte dies das Wiederaufleben einer Volatilität zur Folge haben, wie sie zuletzt in den Schwellenmärkten im August und September zu beobachten war. Mit Sicherheit muss China im Auge behalten werden, wo Ängste vor einer Barmittelkrise im Dezember zum zweiten Mal innerhalb von sechs Monaten zu einem vorübergehenden Anstieg des Interbankenzinssatzes geführt haben. Dieses Jahr wird auch für Japan ein entscheidendes werden. Die japanische Zentralbank pumpt weiterhin Liquidität in den Markt (was asiatischen Anlageklassen insgesamt Auftrieb gibt, auch wenn die Fed ihren Rückzug antritt), doch die Versuche der Regierung, einen nachhaltigen Wachstumsanstieg zu erzielen, könnten scheitern, wenn die Strukturreformen nicht Fuß fassen und die für April geplante drastische Anhebung der Mehrwertsteuer die heimische Konjunktur abwürgt. Die geopolitischen Spannungen mit China haben sich ebenfalls verschärft. In Europa hat das Nachlassen der Staatsschuldenkrise in einigen Kreisen Nachlässigkeit ausgelöst, und es bestehen außerdem politische Risiken. Bei den Wahlen zum Europäischen Parlament im Mai 2014 könnten populistische, vornehmlich rechtsextreme Parteien gut abschneiden, was die politische Stimmung belasten und es noch schwieriger machen könnte, konstruktive Maßnahmen auf gesamteuropäischer Ebene durchzusetzen. DIE ANLAGEVERWALTER Januar 2014 Die in diesem Bericht enthaltenen Informationen stellen historische Daten dar und liefern keinerlei Hinweis auf zukünftige Ergebnisse.

13 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Diese Seite wurde absichtlich leer gelassen. Halbjahresbericht (ungeprüft) 11

14 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Wertentwicklungsübersicht Prozentuale Veränderung zum 31. Dezember 2013 Referenz- Anteilsklasse Auflegungsdatum 6 Monate % 1 Jahr % 3 Jahre % 5 Jahre % 10 Jahre % Seit Auflegung % Franklin Asian Flex Cap Fund A (acc) USD 15. Nov. 06 5,6-0,5-1,7 82,2 28,7 Franklin Biotechnology Discovery Fund A (acc) USD 3. Apr ,1 64,3 128,3 197,7 216,3 81,9 Franklin Brazil Opportunities Fund A (acc) USD 27. Juli 12 1,4 0,3 1,7 Franklin Euroland Core Fund A (acc) EUR 28. Nov ,8 22,0 26,4 69,6 41,5 Franklin European Core Fund A (acc) EUR 29. Juli 11 16,2 21,4 17,6 Franklin European Dividend Fund A (acc) EUR 29. Juli 11 13,2 21,7 19,5 Franklin European Growth Fund A (acc) EUR 29. Dez ,7 24,6 44,5 160,0 150,5 28,5 Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) EUR 3. Dez ,5 36,1 46,3 171,0 239,1 154,5 Franklin GCC Bond Fund A (acc) USD 30. Aug ,1 Franklin Global Convertible Securities Fund A (acc) USD 24. Feb ,2 17,4 26,1 Franklin Global Corporate High Yield Fund i (acc) USD 6. Sep. 13 2,0 Franklin Global Government Bond Fund A (acc) USD 6. Sep. 13-4,2 Franklin Global Growth Fund A (acc) USD 29. Dez ,8 17,1 26,0 113,3 95,7 18,8 Franklin Global Listed Infrastructure Fund A (acc) USD 26. Apr ,3 12,0 Franklin Global Real Estate Fund A (acc) USD 29. Dez. 05 0,8 1,2 18,6 67,1 0,8 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) USD 15. Apr ,7 31,4 44,0 158,1 168,7 163,3 Franklin Gold and Precious Metals Fund A (acc) USD 30. Apr. 10 1,7-48,4-67,2-58,1 Franklin High Yield Fund A (Mdis) USD 1. März 96 6,1 6,5 26,2 101,5 81,3 147,3 Franklin Income Fund A (Mdis) USD 1. Juli 99 8,7 11,4 26,2 89,6 79,0 125,9 Franklin India Fund A (acc) USD 25. Okt. 05 6,6-5,0-20,3 82,8 110,8 Franklin MENA Fund A (acc) USD 16. Juni 08 22,1 34,0 22,6 48,0-50,3 Franklin Multi-Asset Income Fund A (acc) EUR 26. Apr. 13 1,9-4,1 Franklin Natural Resources Fund A (acc) USD 12. Juli 07 12,6 7,9-10,9 82,1-14,3 Franklin Real Return Fund A (acc) USD 30. Apr. 10 1,3-0,5 3,2 5,3 Franklin Strategic Income Fund A (acc) USD 12. Juli 07 3,2 2,6 16,4 57,5 40,7 Franklin Technology Fund A (acc) USD 3. Apr ,9 26,1 30,6 154,2 113,2-21,8 Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund A (Mdis) USD 1. Juni 94-0,1-0,2-0,5-0,8 12,4 58,7 Franklin U.S. Equity Fund A (acc) USD 1. Juli 99 13,1 27,0 34,7 92,9 63,4 89,4 Franklin U.S. Focus Fund A (acc) USD 15. Mai 08 15,8 32,6 36,9 132,9 21,1 Franklin U.S. Government Fund A (Mdis) USD 28. Feb. 91 0,4-2,1 5,2 15,6 41,2 157,4 Franklin U.S. Low Duration Fund A (Mdis) USD 29. Aug. 03 1,1 0,7 4,5 10,7 21,1 20,9 Franklin U.S. Opportunities Fund A (acc) USD 3. Apr ,9 38,6 45,6 149,0 137,6-11,5 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) USD 29. Dez ,9 36,4 42,7 155,1 105,0 52,7 Franklin U.S. Total Return Fund A (acc) USD 29. Aug. 03 1,5-1,2 10,8 45,5 46,0 0,0 Franklin World Perspectives Fund A (acc) USD 14. Okt ,1 25,4 30,1 113,9 57,8 Franklin Mutual Beacon Fund A (acc) USD 7. Juli 97 13,4 27,3 40,2 97,8 69,4 128,9 Franklin Mutual Euroland Fund A (acc) EUR 14. Okt ,2 30,5 28,5 71,8 33,1 Franklin Mutual European Fund A (acc) EUR 3. Apr. 00* 19,3 24,8 35,2 82,8 106,1 70,9 Franklin Mutual Global Discovery Fund A (acc) USD 25. Okt ,8 26,9 35,4 77,2 54,9 Franklin Templeton Global Allocation Fund A (acc) USD 29. Juli 11 9,0 8,5 1,1 Franklin Templeton Global Equity Strategies Fund A (acc) USD 15. Mai 08 12,8 16,1 16,2 74,0 3,8 Franklin Templeton Global Fundamental Strategies Fund A (acc) USD 25. Okt ,5 17,4 30,3 70,8 18,6 Franklin Templeton Global Growth and Value Fund A (acc) USD 9. Sep ,6 23,1 32,2 106,5 100,0 109,4 Franklin Templeton Japan Fund A (acc) JPY 1. Sep ,5 51,5 52,3 43,4 7,1 0,0 Templeton Africa Fund A (acc) USD 4. Mai 12 7,7 9,6 15,4 Templeton Asian Bond Fund A (acc) USD 25. Okt. 05 1,0-3,0 6,5 46,2 0,0 Templeton Asian Dividend Fund A (acc) USD 26. Apr. 13 3,5 8,0 12 Halbjahresbericht (ungeprüft)

15 F R A N K L I N T E M P L E T O N I N V E S T M E N T F U N D S Wertentwicklungsübersicht Prozentuale Veränderung zum 31. Dezember 2013 (Fortsetzung) Referenz- Anteilsklasse Auflegungsdatum 6 Monate % 1 Jahr % 3 Jahre % 5 Jahre % 10 Jahre % Seit Auflegung % Templeton Asian Growth Fund A (Ydis) USD 30. Juni 91-0,6-7,8-8,7 141,0 197,6 77,4 Templeton Asian Smaller Companies Fund A (acc) USD 14. Okt ,1 6,3 22,3 239,6 215,1 Templeton BRIC Fund A (acc) USD 25. Okt ,4-5,4-26,1 56,4 0,0 Templeton China Fund A (acc) USD 1. Sep ,8-4,1-11,8 69,3 149,1 127,0 Templeton Constrained Bond Fund A (acc) USD 20. Sep. 13-3,3 Templeton Eastern Europe Fund A (acc) EUR 10. Nov. 97 4,4-4,0-32,4 67,6 67,8 137,4 Templeton Emerging. Märzkets Fund A (Ydis) USD 28. Feb. 91 7,1-1,3-7,4 83,9 117,9 220,1 Templeton Emerging. Märzkets Balanced Fund A (acc) USD 29. Apr. 11 5,6-7,8-14,4 Templeton Emerging. Märzkets Bond Fund A (Qdis) USD 5. Juli 91 2,7-0,6 15,6 93,5 131,7 711,6 Templeton Emerging. Märzkets Smaller Companies Fund A (acc) USD 18. Okt ,1 8,2-4,9 138,5-19,8 Templeton Euro Government Bond Fund A (Ydis) EUR 8. Jan. 99 1,9 2,5 14,2 20,7 35,1 5,3 Templeton Euro High Yield Fund A (Ydis) EUR 17. Apr. 00 6,3 7,5 27,8 114,2 72,9 56,9 Templeton Euro Liquid Reserve Fund A (Ydis) EUR 1. Juni 94-0,2-0,2 0,9 4,4 11,4 40,3 Templeton Euro Short-Term Money. Märzket Fund A (acc) EUR 23. Okt. 09 0,0-0,1 0,8 1,3 Templeton Euroland Fund A (acc) EUR 8. Jan ,8 30,4 45,4 73,4 63,9 48,5 Templeton European Fund A (acc) EUR 17. Apr. 91* 21,3 30,0 42,9 85,9 70,3 19,4 Templeton European Corporate Bond Fund A (acc) EUR 30. Apr. 10 3,1 2,5 17,4 50,1 Templeton European Total Return Fund A (acc) EUR 29. Aug. 03 3,4 2,9 17,6 42,7 27,6 7,0 Templeton Frontier. Märzkets Fund A (acc) USD 14. Okt ,5 17,0 10,5 99,9 74,0 Templeton Global Fund A (Ydis) USD 28. Feb ,4 33,7 43,2 97,9 88,7 252,9 Templeton Global (Euro) Fund A (Ydis) EUR 26. Apr ,3 28,7 40,5 86,7 61,3 221,6 Templeton Global Aggregate Bond Fund A (acc) USD 29. Okt. 10 2,6-1,9 7,5 1,8 Templeton Global Aggregate Investment Grade Bond Fund A (acc) USD 22. Juni 12 3,1-1,7 0,0 Templeton Global Balanced Fund A (Qdis) USD 1. Juni 94 12,9 17,9 31,1 68,3 77,5 192,6 Templeton Global Bond Fund A (Mdis) USD 28. Feb. 91 3,0 1,2 14,1 51,3 123,0 421,0 Templeton Global Bond (Euro) Fund A (acc) EUR 29. Aug. 03 1,2 0,0 11,7 29,5 47,4 46,9 Templeton Global Equity Income Fund A (acc) USD 27. Mai 05 16,9 24,3 29,9 71,9 17,2 Templeton Global High Income Bond Fund A (acc) USD 13. Juli 12 8,3 10,8 12,6 Templeton Global High Yield Fund A (acc) USD 27. Sep. 07 4,5 4,3 19,6 85,4 38,7 Templeton Global Income Fund A (acc) USD 27. Mai 05 11,6 16,2 26,2 78,3 68,2 Templeton Global Smaller Companies Fund A (Ydis) USD 8. Juli 91 14,1 25,8 8,0 121,5 62,9 265,3 Templeton Global Total Return Fund A (acc) USD 29. Aug. 03 4,2 3,6 22,7 89,0 166,1 182,0 Templeton Growth (Euro) Fund A (acc) EUR 9. Aug ,8 24,2 41,5 100,9 55,5 21,5 Templeton Korea Fund A (acc) USD 8. Mai 95 20,5 6,4-4,0 91,6 89,8-40,1 Templeton Latin America Fund A (Ydis) USD 28. Feb. 91 1,7-17,1-28,8 69,4 271,6 280,4 Templeton Thailand Fund A (acc) USD 20. Juni 97-15,4-16,1 8,5 178,8 104,4 100,0 Die in dieser Tabelle angegebene Wertentwicklung ist die Wertentwicklung der Referenz-Anteilsklasse in der Basiswährung des Fonds. Wenn ausschüttende Anteilsklasse A bzw. A (dis) angegeben ist, wird die Wertentwicklung unter Wiederanlage sämtlicher Erträge (Gesamtrendite) berechnet. Informationen zu anderen Anteilsklassen sind auf Anfrage erhältlich. * Das Auflegungsdatum gilt für den Fonds, die Referenz-Anteilsklasse wurde allerdings zu einem späteren Datum aufgelegt. Die Wertentwicklung des Fonds vor September 1996 wurde bei der Berechnung nicht berücksichtigt, da zuvor eine andere Strategie zur Portfoliostrukturierung benutzt wurde. Dieser Bericht stellt kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Anteilen dar. Zeichnungen müssen auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts und ggf. seines Nachtrags, der jeweils relevanten Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), einer Kopie des jüngsten verfügbaren geprüften Jahresberichts sowie des jüngsten ungeprüften Halbjahresberichts, falls dieser später veröffentlicht wurde, vorgenommen werden. Der Preis der Anteile sowie die damit erwirtschafteten Erträge können sowohl fallen als auch steigen, und Sie erhalten möglicherweise nicht den gesamten investierten Betrag zurück. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Währungsschwankungen können sich auf den Wert der Anlagen auswirken. Datenquelle: Wertentwicklung Franklin Templeton Investments acc accumulation shares thesaurierende Anteile dis distribution shares ausschüttende Anteile Mdis monthly distribution shares Anteile mit monatlicher Ausschüttung Qdis quarterly distribution shares Anteile mit vierteljährlicher Ausschüttung Ydis yearly distribution shares Anteile mit jährlicher Ausschüttung Halbjahresbericht (ungeprüft) 13