grundbesitz Fokus Deutschland

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1 Deutsche Asset Management Aktuelle Fondsübersicht für den Monat September 06 Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Werbemitteilung. Erste Hälfte des Fondsgeschäftsjahres 06/07 Positive Halbjahresbilanz und fortschreitender Aufbau des Immobilienportfolios Am 30. September 06 konnte das Fondsmanagement des Offenen Immobilienfonds die erste Hälfte des Geschäftsjahres 06/07 erfolgreich abschließen. Aktuell beträgt die Wertentwicklung auf Jahressicht,3 Prozent in der Anteilklasse RC. Der Aufbau des Immobilienportfolios stand in diesem Geschäftshalbjahr weiterhin im Mittelpunkt. September 06: Neues, hochwertiges Logistikobjekt in Nürnberg Nach dem Übergang einer weiteren Logistikimmobilie in den Fondsbestand verfügt nun über insgesamt zwölf Immobilien in neun deutschen Städten. Das Logistikgebäude in Nürnberg ist die sechste Immobilie aus dem im November 0 erworbenen Logistikportfolio und mit seiner Fertigstellung im September 06 in den Fondsbestand übergegangen. Wie die bereits zum Fondsbestand zählenden Objekte in Berlin, Augsburg, Essen, Köln und Mainz ist auch das Objekt in Nürnberg für Jahre an den Logistikdienstleister DHL vermietet. Es wird als sogenannte mechanisierte Zustellbasis zur Verteilung von Paketsendungen betrieben. Anbindung an wichtige Verkehrsachsen Die Logistikimmobilie liegt südöstlich der Innenstadt von Nürnberg, mit mehr als Einwohnern die nach München zweitgrößte Stadt in Bayern. Das Objekt befindet sich in einem Gewerbegebiet nahe der Nürnberger Messe und dem Stadion und ist über die Bundesstraßen B4 und B8 gut an die südliche Innenstadt angebunden. Für die überregionale Verkehrsanbindung sorgen die nahegelegenen Autobahnen A73, A sowie die an Nürnberg vorbeiführenden Autobahnen A3 und A6. Durch die innenstadtnahe Lage und die gute Anbindung an das Fernstraßennetz bestehen gute Voraussetzungen, auch in Zukunft am stark wachsenden Markt für kurzfristige Warenzustellungen (same-day-delivery) partizipieren zu können. Nürnberg, Lager-/Logistikbäude Nutzfläche inkl. rd m² Büroflächenanteil Grundstücksgröße rd m² Fertigstellung September 06 Ankaufspreis rd. 7,6 Mio. EUR Ankaufsrendite rd., % Anlagestrategie Investitionen in Immobilien vorwiegend in Deutschland. Die Auswahl der Immobilien erfolgt nach nachhaltiger Ertragskraft sowie Diversifikation nach Lage, Größe, Nutzung und Mieter. Aktuelle Auszeichnungen der RREEF Investment GmbH bzw. Deutsche Asset Management AAA AMR Scope Management Rating, Juni 06 Deutsche Asset Management wiederholt bester Asset Manager für Immobilien mit Höchstnote AAA AMR Quelle: Pressemitteilung vom Feri Rating, Dezember 0 3 Gesamtnote Ausgezeichnet (AA) im Managementrating 3 Quelle: RREEF Investment GmbH

2 Fondsübersicht mit Stand 30. September 06 Die Standorte der Objekte (Anzahl der Objekte pro Stadt) Deutschland Objekte Nutzungsarten der Fondsimmobilien Wohnen 3,6% Handel 7,0% Sonstiges 0,0% Sonstiges = Stellplätze, Kommunikationsanlagen etc. Büro & Praxis 44,6% Lager/Logistik 34,8% Basis: Jahressollmietertrag Fondsübersicht () Fondsvermögen 4,3 Immobilienvermögen (direkt gehalten),4 Beteiligungsvermögen 0,4 Liquide Mittel 0,7 Kredite (direkt gehalten) -34, Sonstiges 3 4, Liquiditätsquote 4 0,% Fremdkapitalquote 6,% Vermietungsquote 6 7,% Investments in Fremdwährung 7 0,0% Inkl. % Mindestliquidität in Höhe von Mio. EUR (bezogen auf das Fondsvermögen) 3 Saldo aus sonstigem Vermögen und sonstigen Verbindlichkeiten 4 Bezogen auf das Fondsvolumen Bezogen auf das Immobilienvermögen (Summe der Verkehrswerte) 6 Vermietung gemessen am Jahressollmietertrag 7 Erfolgen mit Währungssicherungsgeschäften Ankäufe und Verkäufe im Geschäftsjahr 06/07 Ankäufe Land Anzahl Direkt gehaltene Immobilien oder Beteiligungen Kaufpreis 8 Anschaffungsnebenkosten Investitionsvolumen Deutschland 6 direkt 76,8 6,0 8,6 Summe Ankäufe 6 76,8 6,0 8,6 Verkäufe Land Anzahl Verkaufspreis Nebenkosten und Gebühren Erlös Mehrerlös Summe Verkäufe 8 Laut Kaufvertrag, unter Berücksichtigung etwaiger Auf- und Abschläge bei Übergang Besitz, Nutzen, Lasten Inkl. Fondsgebühren sowie aller sonstigen mit dem Kauf in Verbindung stehenden Kosten Beteiligungsquote in % Letzter Verkehrswert lt. Gutachten

3 Fondsübersicht mit Stand 30. September 06 Anteilklasse RC Fondsübersicht () Insgesamt Anteilklasse RC Fondsvermögen 4,3 33, Immobilienvermögen (direkt gehalten),4 70, Beteiligungsvermögen 0,4 8,4 Liquide Mittel 3 0,7 6, Kredite (direkt gehalten) -34, -7, Sonstiges 4 4,,0 3 Inkl. % Mindestliquidität (bezogen auf das Fondsvermögen) 4 Saldo aus sonstigem Vermögen und sonstigen Verbindlichkeiten Ausgabepreis,8 EUR Rücknahmepreis 0,30 EUR Anzahl Stücke (Stand: ) Der Rücknahmepreis berücksichtigt nicht einen bis 3..0 zu berechnenden Rücknahmeabschlag in Höhe von %. Näheres entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. Entwicklung des Anteilwertes RC (Rücknahmepreis),00 Anteilwert RC Anteilwert RC ohne Ausschüttung,0,00 0,0 0,00 4,0 4,00 48, Allgemeine Fondsdaten Anteilklasse RC Die Immobilien zur Strategie Kapitalverwaltungsgesellschaft Fondsname ISIN RREEF Investment GmbH DE WKN Fondsart Offener Immobilienfonds Auflegungsdatum Geschäftsjahr Fondswährung. April 3. März EUR Ausgabeaufschlag,0% Ertragsverwendung Ausschüttung Verwaltungsvergütung Ausschüttend Jährlich,0% p.a. des anteiligen Fondsvermögens Gesamtkostenquote 0,3% (Stand: ) Zzgl. erfolgsabhängiger Vergütung von bis zu,% p.a., bezogen auf die absolut positive Anteilwertentwicklung >,0%, aber max. 0,% des durchschnittlichen Fondsvermögens Büro Der Fokus liegt auf flexibel nutzbaren Mietflächen in Mittel- und Großstädten mit nachhaltigem Wachstum bei der Bürobeschäftigung. Einzelhandel Objekte der regionalen Grundversorgung gewinnen an Stellenwert. Ebenso auch neue innovative Konzepte in den Innenstädten. Logistik Das veränderte Konsumverhalten (vor allem durch E-Commerce/Onlinehandel) sowie bedarfsorientierte Produktionsprozesse führen zu steigender Nachfrage nach verkehrstechnisch optimal angebundenen Standorten. Hotel Die global vernetzte Wirtschaft führt zu steigender Reisetätigkeit und damit zu Investmentchancen vor allem im Mittelpreissegment. Wohnungen Die Nachfrage nach Wohnraum wird getragen von den steigenden Haushaltszahlen und der zunehmenden Attraktivität der Metropolregionen. Gesundheit Der demografische Wandel bedeutet langfristig eine hohe Nachfrage nach nutzergerechten Immobilien. Neue Konzepte wie Ärztehäuser und betreutes Wohnen gewinnen an Bedeutung. Dock 47, Hamburg, Bürogebäude City Park Center, Nürnberg, Büro- und Geschäftsgebäude Neusäß, Lager-, Logistikgebäude

4 Fondsübersicht mit Stand 30. September 06 Anteilklasse IC Ausgabepreis,86 EUR Rücknahmepreis 0,34 EUR Anzahl Stücke.86.4 Allgemeine Fondsdaten Anteilklasse IC Kapitalverwaltungsgesellschaft Fondsname ISIN RREEF Investment GmbH DE WKN 8070 Fondsart Offener Immobilienfonds Auflegungsdatum Geschäftsjahr Fondswährung. April 3. März EUR Ausgabeaufschlag,0% Ertragsverwendung Ausschüttung Verwaltungsvergütung Ausschüttend Jährlich (Stand: ) Der Rücknahmepreis berücksichtigt nicht einen bis 3..0 zu berechnenden Rücknahmeabschlag in Höhe von %. Näheres entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt. 0,% p.a. des anteiligen Immobilienvermögens 0,0% p.a. der anteiligen Liquiditätsanlagen Gesamtkostenquote 0,3% (Stand: ) Zzgl. erfolgsabhängiger Vergütung von bis zu,0% p.a., bezogen auf die absolut positive Anteilwertentwicklung > 6,0%, aber max. 0,4% des durchschnittlichen Fondsvermögens Fondsübersicht Insgesamt Anteilklasse IC Mio. EUR Mio. EUR Fondsvermögen 4,3 7, Immobilienvermögen (direkt gehalten),4 40, Beteiligungsvermögen 0,4,0 Liquide Mittel 3 0,7 40,6 Kredite (direkt gehalten) -34, -6,6 Sonstiges 4 4, 3,0 Liquiditätsquote 0,% Fremdkapitalquote 6 6,% Vermietungsquote 7 7,% Investments in Fremdwährung 8 0,0% 3 Inkl. % Mindestliquidität (bezogen auf das Fondsvermögen) 4 Saldo aus sonstigem Vermögen und sonstigen Verbindlichkeiten Bezogen auf das Fondsvolumen 6 Bezogen auf das Immobilienvermögen (Summe der Verkehrswerte) 7 Vermietung gemessen am Jahressollmietertrag 8 Erfolgen mit Währungssicherungsgeschäften Entwicklung des Anteilwertes IC (Rücknahmepreis),00,0,00 0,0 0,00 4,0 4,00 48,0 Anteilwert IC Anteilwert IC ohne Ausschüttung Anlagestrategie Im Fokus: Deutschland Für den Fonds wird der Aufbau eines breit diversifizierten Portfolios mit Immobilien an ausgewählten Standorten und mit verschiedenen Nutzungsarten angestrebt. Schwerpunkt der Immobilieninvestitionen sind Groß- und Mittelstädte in Deutschland. Die Immobilien sollen dabei die Nutzungsarten Büro, Einzelhandel, Logistik, Hotel, Wohnen und Gesundheit umfassen. Eine gute Mikrolage und ausgewogene Gebäudestruktur sowie -substanz der Immobilien soll dabei grundsätzlich eine gute Ver- und Nachvermietung ermöglichen. Die Anlagestrategie für das Sondervermögen stellt den Erwerb, den laufenden Ertrag und den Verkauf von Immobilien in den Mittelpunkt. Anlageziel des Sondervermögens ist die Erzielung einer regelmäßig positiven Jahresrendite mit stabilen jährlichen Ausschüttungen bei möglichst geringen Wertschwankungen. Durch zielgerichtete Maßnahmen bei der Anlage und bei der Verwaltung der Objekte soll eine positive Wertentwicklung der Anlageobjekte erreicht werden. Das Sondervermögen Fokus Deutschland ist auf unbegrenzte Zeit aufgelegt und hat keine feste Laufzeit. In Abhängigkeit von der Marktentwicklung ist jedoch ein Verkauf des gesamten Immobilienportfolios und eine sich daran anschließende Liquidation des Sondervermögens möglich. Eine Entscheidung über einen Verkauf liegt im alleinigen Ermessen der Gesellschaft. Dieser offene Immobilienfonds passt in keine Schublade macht den Unterschied.

5 Fondsübersicht mit Stand 30. September 06 Informationen zum Immobilienportfolio Vermietungsquote 00% 7% 4% Auslaufende Mietverträge 0% 4% bei Ausübung des Sonderkündigungsrechts ohne Ausübung des Sonderkündigungsrechts % 88% 8% Okt Nov Dez Jan 6 Feb 6 Mrz 6 Apr 6 Mai 6 Jun 6 Jul 6 Aug 6 Sep 6 Vermietung gemessen am Jahressollmietertrag Vermietungsquote September 06 7,% Mieteinnahmen des Fonds pro Jahr (Vertragsmiete),7 Mio. EUR 40% 3% 30% % 0% % 0% % 0% bis ab 06 gemessen an der derzeitigen Vertragsmiete des Fonds in % Bei Mietverträgen mit Sonderkündigungsrechten wird von der frühestmöglichen Beendigung des Mietverhältnisses ausgegangen. Die Darstellung ohne Berücksichtigung von Sonderkündigungsrechten verdeutlicht, wie sich die Mietvertragsausläufe zugunsten der vertraglich gesicherten Mieteinnahmen des Fonds nach hinten verschieben. Wirtschaftliche Altersstruktur der Fondsimmobilien bis 0 Jahre 6,3% Weniger als Jahre 48,% Top Mieterstruktur (Basis: Vertragsmiete) Branchen Prozentualer Anteil Versorger und Telekommunikation,6% Medizin und Gesundheit 4,% Unternehmens-/Rechts- und Steuerberatung,% Technologie und Software 8,8% Bildung und Weiterbildung 6,% Summe 6,8% 0 bis Jahre 7,7% bis 0 Jahre 7,6% Basis: Verkehrswerte Dresden, Wohn- und Geschäftsgebäude Bülow Tower, Stuttgart, Bürogebäude

6 Fondsübersicht mit Stand 30. September 06 Eckdaten der Immobilien im Fondsbestand Zusätzliche Informationen zum Immobilienportfolio Anschrift Art der Nutzung Nutzfläche in m² Stichtagsbezogener gutachterlicher Verkehrswert in TEUR I. Direkt gehaltene Immobilien.4 70 Stuttgart, Heilbronner Straße 0, Bülow Tower Bürogebäude Hamburg, Pinnasberg 47, Dock 47 Bürogebäude Nürnberg, Zeltnerstraße, Sandstraße 4, City Park Center Büro- und Geschäftsgebäude Dresden, Pfotenhauerstraße 4 Wohn- und Geschäftsgebäude Stuttgart, Breitwiesenstraße, B Bürogebäude Kleinmachnow, Herrmann-von-Helmholtz-Straße 3 7 Lager-, Logistikgebäude Neusäß, Regensburger Straße Lager-, Logistikgebäude Mainz, Barcelona-Allee Lager-, Logistikgebäude Essen, Kleine Ruhrau 6 Lager-, Logistikgebäude Essen, Am Zehnthof 77 Logistik- und Bürogebäude Köln, Josef-Linden-Weg 8 Lager-, Logistikgebäude Nürnberg, Poststraße Lager-, Logistikgebäude II. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltene Immobilien I. Direkt gehaltenes Immobilienvermögen.4 II. Über Immobilien-Gesellschaften gehaltenes Immobilienvermögen Summe: Immobilienvermögen (Summe der Verkehrswerte).4

7 Fondsübersicht mit Stand 30. September 06 RREEF Investment GmbH Taunusanlage 603 Frankfurt am Main Internet: Weitere Informationen erhalten Sie bei: Deutsche Asset Management Investment GmbH * 606 Frankfurt am Main Telefon: +4 (0) Telefax: +4 (0) Internet: info@dws.com * Erbringt für die RREEF Investment GmbH vertriebsunterstützende Dienstleistungen. Risiken: Anteilpreisrisiko: Der Anteilwert kann jederzeit unter den Kaufpreis fallen, zu dem der Kunde den Anteil erworben hat. Risiko der Rücknahmeaussetzung bei Fondsanteilen/Liquiditätsrisiken: Wenn sehr viele Anleger gleichzeitig ihre Anteile zurückgeben möchten, reicht die Liquidität des Fonds möglicherweise nicht zur Bedienung aller Rücknahmeverlangen aus. In diesem Fall muss die KVG die Rücknahme der Anteile aussetzen mit der Folge, dass die Anleger ggf. längere Zeit nicht über ihr investiertes Kapital verfügen können. In letzter Konsequenz kann es zur Abwicklung des Fonds mit der Folge der Veräußerung sämtlicher Vermögensgegenstände kommen. Ggf. erhält ein Anleger erst nach vollständiger Abwicklung die Auszahlung des auf seine Fondsanteile entfallenden Abwicklungserlöses. Dieser Erlös kann erheblich unter dem Betrag des investierten Kapitals liegen. Immobilienrisiken: Die Mieterträge des Fonds können infolge von Leerständen oder zahlungsunfähigen Mietern sinken. Objektstandorte können für Mieter an Attraktivität verlieren, sodass dort nur noch geringere Mieten erzielbar sind. Der Wert der Immobilien kann wegen geringerer Mieteinnahmen oder Marktänderungen sinken. Die Instandhaltung der Objekte kann teurer werden als geplant. Mögliche Änderungen im Steuerrecht können den Ertrag aus einer Immobilie beeinflussen. Risiken aus der Beteiligung an Immobilien-Gesellschaften: Wenn der Fonds Immobilien indirekt über eine Gesellschaft erwirbt, können sich neben den Immobilienrisiken Risiken aus Änderungen im Gesellschafts- und Steuerrecht ergeben. Risiken aus fremdfinanzierten Immobilien: Wenn Immobilien des Fonds fremdfinanziert werden, wirken sich Wertminderungen stärker auf den Preis der Fondsanteile aus (sog. Hebeleffekt/Leverage). Risiken aus der eingeschränkten Verfügbarkeit/Mindesthaltefrist: Anleger können auf Änderungen der Rahmenbedingungen (zum Beispiel fallende Immobilienpreise) nur nach Einhaltung der Mindesthaltedauer von 4 Monaten und der zwölfmonatigen Rückgabefrist und damit nur mit Verzögerung reagieren. Im Falle von Rückgaben bis einschließlich 3. Dezember 0 wird die KVG zudem einen Rücknahmeabschlag von % des Anteilwertes bei jeder Rückgabe von Anteilen erheben, welcher dem Fonds zugutekommt. Damit besteht für den Anleger das Risiko, dass er sofern er bis zu diesem Zeitpunkt seine Anteile zurückgibt zusätzlich einen Wertverlust von % tragen muss. Besonderes Preisänderungsrisiko: Während der Mindesthaltefrist von 4 Monaten und der zwölfmonatigen Rückgabefrist können Wertverluste auftreten, indem der Marktwert der Vermögensgegenstände gegenüber dem Einstandspreis fällt. Damit besteht das Risiko, dass der durch den Anleger erzielte Rücknahmepreis niedriger als der Ausgabepreis zum Zeitpunkt des Anteilerwerbs oder als der Rücknahmepreis zum Zeitpunkt der unwiderruflichen Rückgabeerklärung ist. Auf die Erhebung eines Rücknahmeabschlags bei Rückgaben bis einschließlich 3.Dezember 0 wird hingewiesen (siehe Risikohinweis zuvor). Risiken bei (frühzeitiger) Veräußerung des gesamten Immobilienportfolios: Risiko, dass die KVG die Immobilien nicht zu einem wirtschaftlich günstigen Zeitpunkt veräußert, sodass nicht der höchstmögliche Verkaufserlös erzielt wird und dem Anleger eine ansonsten erzielbare Wertsteigerung entgeht. Zudem besteht für den Anleger das Risiko, dass es der KVG abweichend von der Zielsetzung nicht gelingt, einen geplanten Verkauf aller Immobilien umzusetzen, und dass nach Kündigung des Verwaltungsrechts und Übergang des Rest-Immobilienportfolios auf die Verwahrstelle noch Immobilien im Fonds verbleiben, die dann zu ggf. weniger attraktiven Preisen, auch unterhalb der zuletzt festgestellten Verkehrswerte oder erst zu einem späteren Zeitpunkt veräußert werden können. Bei einem frühzeitigen Verkauf des gesamten Immobilienportfolios trägt der Anleger das Wiederanlagerisiko zu einem möglicherweise von ihm nicht erwarteten Zeitpunkt. Zu einer frühzeitigen Veräußerung des gesamten Immobilienportfolios könnte es auch kommen, falls das Sondervermögen nicht nach Ablauf von vier Jahren ein Fondsvolumen von 0 Mio. Euro erreicht hat und die BaFin deswegen verlangt, dass die KVG die Verwaltung des Sondervermögens kündigt. Die Kündigung des Verwaltungsrechts hat die Aussetzung der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen zur Folge, sodass die Anleger ggf. längere Zeit nicht über ihr investiertes Kapital verfügen können. Wichtige Hinweise: Deutsche Asset Management ist der Markenname für den Asset Management Geschäftsbereich der Deutsche Bank AG und ihrer Tochtergesellschaften. Die jeweils verantwortlichen rechtlichen Einheiten, die Kunden Produkte oder Dienstleistungen der Deutsche Asset Management anbieten, werden in den entsprechenden Verträgen, Verkaufsunterlagen oder sonstigen Produktinformationen benannt. Die in dieser Fondsübersicht des Offenen Immobilienfonds enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern dienen lediglich der auszugsweisen Produktbeschreibung. Eine Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage der Wesentlichen Anlegerinformationen und des Verkaufsprospekts getroffen werden. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Die Unterlagen erhalten Sie in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei Ihrem Finanzberater, in den Geschäftsstellen der Deutsche Bank AG und der Deutsche Asset Management Investment GmbH, 606 Frankfurt am Main (erbringt für die RREEF Investment GmbH vertriebsunterstützende Dienstleistungen) sowie in elektronischer Form unter Der Verkaufsprospekt enthält ausführliche Risikohinweise. Die Fondskennzahlen und ergänzende Fondsdaten sind bis zum 3. März 06 durch einen Wirtschaftsprüfer geprüft. Die Kennzahlen ab dem. April 06 sind vorläufig. Die RREEF Investment GmbH übernimmt für die Richtigkeit dieser Kennzahlen keine Gewähr.