Martin Harry Prager. Die aktuelle Finanz- und Wirtschaftskrise: Ursachen, institutionelle Konsequenzen und Bewertung

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1 Schriften zur Nationalökonomie Martin Harry Prager Die aktuelle Finanz- und Wirtschaftskrise: Ursachen, institutionelle Konsequenzen und Bewertung Eine theoretische und empirische Analyse anhand der Europäischen Union Verlag P.C.O. Bayreuth

2 INHALTSVERZEICHNIS INHALTSVERZEICHNIS 3 ABBILDUNGSVERZEICHNIS 7 TABELLENVERZEICHNIS 9 ABKÜRZUNGSVERZEICHNIS ' EINLEITUNG AUSGANGSSITUATION STAND DER WISSENSCHAFT-UND PROBLEMSTELLUNG VORGEHEN UND AUFBAU DER UNTERSUCHUNG THEORETISCHE UND METHODISCHE GRUNDLAGEN THEORIEGERÜST NEUE INSTITUTIONENÖKONOMIK NEUE POLITISCHE ÖKONOMIK ORDNUNGSÖKONOMIK INSTITUTIONELLER RAHMEN DER EUROPÄISCHEN UNION STATUS Quo-POLITIKBEREICHE UND ZUSTÄNDIGKEITEN ZIELE UND AUFGABEN DER EUROPÄISCHEN ZENTRALBANK DIE EUROPÄISCHE WIRTSCHAFTS- UND WÄHRUNGSUNION (EWWU) DER VERTRAG VON MAASTRICHT INSTITUTIONEN- UND SPIELTHEORETISCHE BETRACHTUNG: EINHALTUNG DER.BEIDEN KONVERGENZKRITERIEN WIRTSCHAFTSKRISEN KONJUNKTUR UND WACHSTUM URSACHEN VON WIRTSCHAFTSKRISEN KRISENPHASEN UND KRISENVERLAUF WIRTSCHAFTSKRISEN IN DEN KONJUNKTUR-UND WACHSTUMSTHEORIEN KLASSIFIKATION VON WIRTSCHAFTSKRISEN > KRISEN AUF DEN GÜTERMÄRKTEN 50

3 KRISEN AUF DEN FINANZMÄRKTEN REFERENZBASIS DER BEWERTUNG UND METHODIK ZUSAMMENFASSUNG GRUNDLAGENTEIL URSACHEN UND VERLAUF DER AKTUELLEN FINANZ- UND WIRTSCHAFTSKRISE DIE ENTSTEHUNG DER PREISBLASE AUF DEM US-IMMOBILIENMARKT IMMOBILIENMARKT UND WOHNEIGENTUMSFÖRDERUNG IN DEN USA." EXPANSIVE GELDPOLITIK UND AUFSICHTSDEFIZITE DER US-NOTENBANK VERBRIEFUNG AMERIKANISCHER SUBPRIME-LMMOBILIENKREDITE WEITERENTWICKLUNG ZUR GLOBALEN FINANZ-UND WIRTSCHAFTSKRISE DIE ROLLE DER INTERNATIONALEN RATINGAGENTUREN RATINGAGENTUREN: FUNKTIONEN UND EINFLUSS RATINGS UND RATINGVERGABE KRITIKAN DER BEWERTUNGSPRAXIS DER RATINGAGENTUREN ZUSAMMENFASSUNG KAPITEL 3 UND ZWISCHENFAZIT AUSWIRKUNGEN DER FINANZ- UND WIRTSCHAFTSKRISE AUF DIE EUROPÄISCHE UNION ÖKONOMISCHE ENTWICKLUNG IM KRISENVERLAUF VERSCHLECHTERTE KREDITVERSORGUNG EUROPÄISCHER UNTERNEHMEN RÜCKLÄUFIGER HANDEL UND GESUNKENE INDUSTRIEPRODUKTION RÜCKGANG DES BRUTTOINLANDSPRODUKTES IN DER EU UND IM EURORAUM EINBRUCH AM ARBEITSMARKT PREISNIVEAUENTWICKLUNG IN DER EU UND IM EURORAUM AUSWIRKUNGEN DER KRISE AUF DIE STAATSFINANZEN DER EU-LÄNDER HAUSHALTSDEFIZITE DER EU-MITGLIEDSTAATEN ANSTIEG DER STAATSVERSCHULDUNG DER EU-LÄNDER EUROPÄISCHE STAATSVERSCHULDUNGSKRISEN GRIECHISCHE SCHULDENKRISE IRLANDS BANKEN-UND SCHULDENKRISE 124

4 PORTUGIESISCHE SCHULDENKRISE SPANISCHE BANKEN-UND SCHULDENKRISE ITALIENS SCHULDENKRISE ROLLE DER RATINGAGENTUREN - SOVEREIGN DEBT RATINGS ZUSAMMENFASSUNG KAPITEL 4 UND ZWISCHENFAZIT ANALYSE UND BEWERTUNG DER INSTITUTIONELLEN KRISENKONSEQUENZEN FÜR DIE EU INSTITUTIONELLES LÖSUNGSDESIGN DER EU-VERSCHULDUNGSPROBLEMATIK PROVISORISCHER STABILISIERUNGSMECHANISMUS EINRICHTUNG DER EUROPÄISCHEN FINANZSTABILISIERUNGSFAZILITÄT AUSWEITUNG' DES GARANTIERAHMENS DER EFSF ÜBERGANG ZU EINEM DAUERHAFTEN KRISENMECHANISMUS PERMANENTER KRISENMECHANISMUS EINRICHTUNG DES EUROPÄISCHEN STABILITÄTSMECHANISMUS AUFGABEN UND BEFUGNISSE DES ESM-FONDS IM KRISENFALL DIE VORGESEHENE GLÄUBIGERHAFTUNG SCHAFFT UNSICHERHEIT WIEDERHERSTELLUNG DES PRINZIPS VON HANDELN UND HAFTEN FISKALPAKT UND SCHULDENBREMSE ROLLE UND OPTIONEN DER EUROPÄISCHEN ZENTRALBANK EZB VERSCHÄRFUNG DES EU-STABILITÄTS-UND WACHSTUMSPAKTES INSTITUTIONEN- UND SPIELTHEORETISCHE BETRACHTUNG: EWWU-ERHALT NEUAUFSTELLUNG DES EUROPÄISCHEN BANKENSEKTORS EINRICHTUNG STAATLICHER BANKENRETTUNGSFONDS TURBULENZEN AUF DEN FINANZMÄRKTEN DER EU REAKTIONEN DER EU-STAATEN: BEISPIEL DEUTSCHLAND - SOFFIN RESTRUKTURIERUNG DER EUROPÄISCHEN FINANZSEKTOREN REGELWERK BASEL III BASLER AUSSCHUSS FÜR BANKENAUFSICHT UND BASEL III VERSCHÄRFUNG DER ELGENKAPITALUNTERLEGUNGSVORSCHRIFTEN EINFÜHRUNG VON KAPITALPUFFERN RISIKOGEWICHTETE AKTIVA LEVERAGE RATIO EINFÜHRUNG NEUER LIQUIDITÄTSKENNZIFFERN SCHRITTWEISE UMSETZUNG UND KRITIK AN BASEL III '...189

5 5.3. AUFSICHTSRECHTLICHE MAßNAHMEN IN DER EU EINRICHTUNG DES EUROPÄISCHEN FINANZAUFSICHTSSYSTEMS NEUE REGELN FÜR RATINGAGENTUREN ZUSAMMENFASSUNG KAPITEL 5 UND ZWISCHENFAZIT HANDLUNGSEMPFEHLUNGEN - POLITIKIMPLIKATIONEN AUSBLICK UND FAZIT 207 LITERATURVERZEICHNIS 211 ELEKTRONISCHE QUELLEN 222 STATISTISCHER ANHANG 232