Wir sind näher dran. Am Mittelstand und seinen Transaktionen.

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1 CORPORATE FINANCE

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3 Wir sind näher dran. Am Mittelstand und seinen Transaktionen.

4 80 Mit über Experten ist Ebner Stolz eine der führenden Corporate Finance-Beratungen Spezialisiert auf den deutschen Mittelstand Hervorragendes Netzwerk zu Unternehmen, Investoren und Finanzierungspartnern Bei der Analyse: leidenschaftlich, fokussiert und fachlich auf Top-Niveau Unsere Empfehlungen und Lösungen: unternehmerisch, pragmatisch, fundiert 4

5 Näher dran sein: am Mittelstand, seinen Transaktionen und Finanzierungsthemen. Das sagt sich so leicht; doch wer diesen Anspruch erfüllen möchte, muss einiges vorweisen können: räumliche, inhaltliche und ganz persönliche Nähe zu seinem Mandanten. Räumliche Nähe gewährleisten wir mit unseren bundesweit 14 Standorten und unserem weltweiten Netzwerk an Spezialisten. Wirtschaftsprüfer, Rechtsanwälte, Steuer- und Unternehmensberater arbeiten bei uns in interdisziplinären Teams an der Seite unserer Mandanten eigentümergeführte Unternehmen, mittelständisch geprägte Konzerne sowie Finanzinvestoren mit einem solchen Fokus. Inhaltliche Nähe zu den Themen unserer Kunden sowie den Investmentmanagern, Insolvenzverwaltern, Finanzierungsexperten und anderen Transaktionsspezialisten stellen wir auf zwei Arten her: durch unsere tiefgreifenden fachlichen Kenntnisse und unsere langjährigen Erfahrungen aus einer Vielzahl unterschiedlicher Projekte und Transaktionen. Persönliche Nähe meint unserem Verständnis nach eine Zusammenarbeit und Beratung auf Augenhöhe. Wir denken unternehmerisch, wir übernehmen Verantwortung für unsere Empfehlungen und Entscheidungen. Und wir bevorzugen eine pragmatische Vorgehensweise, mit der wir uns den Herausforderungen des Mittelstandes mit Herzblut annehmen. 5

6 STEUER- BERATUNG WIRTSCHAFTS- PRÜFUNG Competence TEAM corporate finance RECHTS- BERATUNG Competence team corporate finance UNTERNEHMENS- BERATUNG Competence TEAM corporate finance 4 DISZIPLINEN. 1 TEAM. Bei komplexen Corporate Finance-Transaktionen ist interdisziplinäre Teamarbeit gefragt; unser Competence Team Corporate Finance gewährleistet dies. Aufgrund unserer engen und in vielen Projekten erprobten Kooperation können unsere Mandanten darauf vertrauen, dass wir nicht nur die verschiedenen Disziplinen beherrschen, sondern auch deren Schnittstellen. Diese enge Verzahnung miteinander erreichen wir durch einen lebendigen, regelmäßigen Austausch auf allen Ebenen und gelebte Teamarbeit nicht zuletzt auch außerhalb der Projekte. 6

7 PROF. DR. HEIKO AURENZ Dipl. Oeconom Unternehmensberater MARTINA SCHAAF Wirtschaftsprüfer Steuerberater HOLGER KÖTHE Dipl. Wirtschaftsinformatiker Unternehmensberater Christian Fuchs Wirtschaftsprüfer Steuerberater Certified Public Accountant 7

8 Klaus krink Rechtsanwalt Thomas herzogenrath Wirtschaftsprüfer Steuerberater 8

9 michael euchner Unternehmensberater Dr. nils mengen Wirtschaftsprüfer Steuerberater Markus Schmal Wirtschaftsprüfer Steuerberater 9

10 das sind wir: ExZELLENT AUSGEbILDET, analytisch stark, KREATIv, erfahren. Kenntnisse Persönlichkeiten Eigentlich ist es eine Selbstverständlichkeit, dennoch ist es gut zu wissen, dass unsere Teammitglieder exzellent ausgebildet sind und ihr Know-how stetig weiterentwickeln. Sie sind Experten auf ihrem Gebiet. Der Blick für das Wesentliche geht dabei nicht verloren. Unsere Kunden schätzen an uns, dass jedes Projektteam aus Persönlichkeiten besteht, die facettenreich überzeugen: als präzise Analytiker, kreative Problemlöser, Berater auf Augenhöhe und immer auch als treibende Macher. ERFAHRUNG SELBSTVERSTÄNDNIS Die Begleitung komplexer Transaktionen und anderer Projekte im Corporate-Finance-Bereich brauchen Erfahrung: Wir bieten sie unseren Mandanten. Unsere Projektteams sind durchweg senior besetzt; ein Großteil unserer Berater hat mehr als zehn Jahre Projekterfahrung. So können sich unsere Mandanten darauf verlassen, mit Kennern der Materie zusammenzuarbeiten. Profis, die mit vielen transaktionstypischen Situationen vertraut sind und in Verhandlungen auch stark auftreten können. Abgesehen davon, dass unsere Mandanten hohe Erwartungen an unsere Arbeit haben, ist auch unser eigener Qualitätsanspruch sehr hoch. Wir hinterfragen uns und unsere Arbeit permanent selbst. Dabei fühlen wir uns dem langfristigen Kundennutzen verpflichtet. Weil das nicht nur unsere Mandanten erfolgreicher macht sondern auch uns. 10

11 Armand von Alberti WP, StB Dr. Markus Emmrich StB DR. CHRISTOPH EPPINGER WP ALEXANDER EUCHNER StB Katja Hägele WP Markus heinlein WP, StB Dr. Martin Peter Hüttermann RA Dr. Daniel Kautenburger-Behr RA, StB ANDRÉ LANER OTTO Christian Lindemann Marcus losch Dr. JÖrg R. Nickel RA, StB JÖrg Neis WP, StB Dr. Wolfgang Russ WP, StB BERNHARD SCHUMACHER RA, StB Sönke storch RA 11

12 TRANSAKTIONS- BERATUNG Unternehmenstransaktionen sind Ausnahmesituationen für alle Beteiligten auf Verkäufer- und Käuferseite. Wir sind Ansprechpartner in allen Phasen der Transaktionen und unterstützen unsere mittelständischen Mandanten, Private- Equity-Gesellschaften, Familiy-Offices und andere Investoren in diesen herausfordernden Situationen. UNTERNEHMENS- BEWERTUNG Wir unterstützen Sie in allen bewertungsrelevanten Fragen und helfen mit einer seriösen und unabhängigen Analyse bei der Ermittlung von Wert- und Kaufpreisvorstellungen. 12

13 DUE DILIGENCE In Due Diligence-Prozessen schaffen wir Transparenz und beurteilen insbesondere die finanziellen, steuerlichen und rechtlichen Verhältnisse von Unternehmen. So können Chancen und Risiken angemessen bewertet werden. UNTERNEHMENS- FINANZIERUNG Mittelständische Unternehmen haben eine hohe Innovationskraft, die oft mit großen Investitionen und entsprechendem Kapitalbedarf einhergeht. Um Ihre Geschäftsentwicklung im richtigen Rahmen und in der geforderten Geschwindigkeit umsetzen zu können, begleiten wir Sie bei Ihren Finanzierungsvorhaben. 13

14 WACHSTUM, WANDEL, InnovATIONEN: Wir begleiten die FINANZIERUNG Ihrer PläNE. VORBEREITUNG DUE DILIGENCE TRANSAKTIONSBERATUNG STRATEGIE UNTERNEHMENSBEWERTUNG Unternehmen im Wandel Mittel und Wege finden Unternehmen entwickeln neue Produkte, ad- Wir helfen bei der Umsetzung von Wachstums- ressieren neue Zielmärkte und Kundengrup- strategien, M&A-Prozessen oder entwickeln pen, kurz: Unternehmen verändern sich. Es geeignete Nachfolge- und Finanzierungslösun- geht um die Realisierung von Wachstumspo- gen. Wir identifizieren, welcher Weg der pas- tenzialen, die Einstellung auf das sich verän- sende ist und entwickeln mit den Unternehmen dernde Marktumfeld, die Adjustierung des maßgeschneiderte und wertsteigernde Strate- Geschäftsmodells oder die Adaptierung neuer gien. Auch bei der Umsetzung der Vorhaben Impulse. unterstützen wir Sie. transaktionsberatung Unternehmensbewertung Herausforderungen finanzieren Stellen sich Unternehmen den hiermit verbundenen Herausforderungen, gehen diese mit zahlreichen Fragen einher. Wie wird das künftige Wachstum finanziert? Muss Know-how dazugekauft werden? Erfolgt eine Trennung von Unternehmensteilen? Macht ein Börsengang Sinn? Gibt es einen geeigneten Nachfolger? Interdisziplinäre Teams Interdisziplinäre Teams aus Wirtschaftsprüfern, Rechtsanwälten, Steuer- und Unternehmensberatern gewährleisten ein breites und hochwertiges Leistungsspektrum für die Unterstützung Ihrer Vorhaben. M&A Beratung (Sell-side, Buy-side, Distressed M&A) Steuerliche und rechtliche Strukturierungen MBO / MBIs, Spin-Offs, Carve Outs Fusionen und Kooperationen SPA-Beratung M&A Litigation Erstellung von Businessplänen, Plausibilisierung von Planungen Management des Transaktionsprozesses / Bewertungen nach IDW S1 Fairness Opinion Purchase Price Allocation Financial Modelling Marktorientierte Kaufpreisevaluationen 14 Koordination Bieterverfahren Datenraum Management 15

15 VERHANDLUNG CLOSING das macht uns aus: DUE DILIGENCE integration LEIDENSCHAFTLICH ERFAHREN UNTERNEHMENSFINANZIERUNG Keine Standardlösungen, kein Mittelmaß weil wir uns nicht mit der erstbesten, sondern erst mit der besten Lösung zufrieden geben. Beim Thema Mittelstand macht uns niemand so leicht etwas vor. Wir verstehen nicht nur unser Geschäft, sondern auch das unserer Mandanten. ehrlich KONTINUIERLICH Due diligence Unternehmensfinanzierung Offenheit, Transparenz, klare Worte wir sagen, Reibungsverluste? Fehlanzeige! Bei uns kann Financial Due Diligence Tax Due Diligence Legal Due Diligence Commercial Due Diligence Vendor Due Diligence Factbook Carve-Out Finanzzahlen Erstellung / Analyse von Closing-Finanzzahlen Analyse der Kapitalstruktur und Entwicklung geeigneter Finanzierungskonzepte Unterstützung und Prozessführung bei der Implementierung strukturierter Finanzierungen Sicherung der Finanzierung in schwierigen Unternehmenssituationen Begleitung bei Kapitalsuche und -beschaffung Optimierung der Innenfinanzierung, insbesondere des Working Capital was Sache ist. Und sprechen auch unbequeme Wahrheiten an. ANPACKEND Wir sind Macher und denken wie Unternehmer. Wir forcieren praktikable, effiziente Lösungen was wir tun, hat Hand und Fuß. sich der Mandant auf eine langfristige, nachhaltige Beratung durch seinen festen Ansprechpartner verlassen

16 AUFTRAGGEBER Dietrich Borggreve Zwieback & Keksfabrik KG ZIELUNTERNEHMEN Bolletje B.V. BRANCHE Backwaren Ebner Stolz hat uns mit einem internationalen, multidisziplinären Team bei der Transaktion und Integration unterstützt. Wir fühlten uns als Mittelständler gut verstanden und beraten. Gerrit Vrielink, Geschäftsführer Dietrich Borggreve Zwieback & Keksfabrik KG Mitarbeiter

17 referenzprojekt: INTERDISZIPLINÄRE teamleistung AUSGANGSSITUATION Das Familienunternehmen Borggreve ist seit 17 Jahren unser Mandant. Borggreve stellt insbesondere Spekulatius, Spritzgebäck und Zwieback her. Das Unternehmen ist in der Vergangenheit stark gewachsen und nimmt heute eine führende Rolle im deutschen Markt ein. Bolletje ist der führende Markenzwieback- und Kekshersteller in den Niederlanden und gehört zu den bekanntesten und wertvollsten regionalen Marken. Die Inhaberund Gründerfamilie hat das 150 Jahre alte Unternehmen lange selbst geführt und sich mangels Nachfolge zu einem Verkauf entschieden. TRANSAKTIONSBERATUNG Als langjähriger Vertrauter von Borggreve wurde Ebner Stolz unmittelbar mit in die Transaktionsberatung einbezogen. Die engen zeitlichen Vorgaben des Verkäufers und grenzüberschreitenden Besonderheiten waren eine große Herausforderung. Entscheidend für den Erfolg der Transaktion: Wir konnten kurzfristig ein internationales Team von Transaktionsexperten aus Wirtschaftsprüfern, Steuerberatern, Rechtsanwälten und Unternehmensberatern bereitstellen. DUE DILIGENCE Nach Abschluss der ersten Verhandlungen gab es eine Due Diligence-Phase, in der wir die transaktionsrelevanten Aspekte im Detail untersucht haben. Für die steuerliche und rechtliche Due Diligence haben wir erfolgreich mit unserer Partnerkanzlei fsv in den Niederlanden aus dem Nexia-Netzwerk zusammengearbeitet. Bereitgestellte Informationen des Verkäufers wurden bei Bedarf von uns ins Deutsche übersetzt. Darüber hinaus haben wir eine finanzielle und betriebswirtschaftliche Due Diligence durchgeführt. Ein Schwerpunkt war die Identifikation von Synergieund Optimierungspotenzialen. Trotz des engen Zeitrahmens konnten wir durch unseren effizienten und fokussierten Ansatz zeitgerecht alle transaktionsrelevanten Feststellungen herausarbeiten. verhandlungsführung Die Erkenntnisse aus der Due Diligence wurden von unseren Anwälten in den Kaufvertrag eingearbeitet. Mit der geschaffenen Transparenz unterstützten wir Borggreve erfolgreich in der Verhandlungsführung mit dem Verkäufer. Da wir die steuerliche und rechtliche Ausgangslage bei unserem Mandanten gut kannten, konnten wir für das Unternehmen eine optimale Transaktionsstruktur umsetzen. INTEGRATIONSBERATUNG Nach Abschluss der Transaktion unterstützten wir nahtlos mit unserem Due-Diligence-Team den Mandanten bei der Integration von Bolletje B.V.: Dabei ging es vor allem darum, die identifizierten Optimierungspotenziale für eine Ergebnisverbesserung umzusetzen. Hierfür haben wir die Analyse vertieft und konkrete Maßnahmen für die Bereiche Technik /Produktion, Einkauf, Logistik, Controlling und Verwaltung entwickelt. Außerdem entwickelten wir gemeinsam mit dem Management eine neue Produktstrategie und begleiteten alle Maßnahmen in der Umsetzung. Parallel konnte mit unserer Unterstützung eine Produktionsstätte an einen strategischen Investor verkauft werden. 19

18 AUFTRAGGEBER Dr. Volker Grub (GRUB BRUGGER), Insolvenzverwalter der Hess AG ZIELUNTERNEHMEN Hess AG BRANCHE Beleuchtungsindustrie referenzprojekt TRANSAKTIONSBERATUNG AUSGANGSSITUATION Hess ist ein börsennotierter Anbieter designorientierter Leuchten für den Innen- und Außenbereich. Nach dem Bekanntwerden von Bilanzmanipulationen musste die Gesellschaft wenige Monate nach Börsengang Insolvenz beantragen. AUFGABE Exklusive Beauftragung durch die Verkäuferin und den Insolvenzverwalter, Dr. Volker Grub (GRUB BRUGGER) als M&A-Berater für die Begleitung des Verkaufsprozesses. Innerhalb weniger Monate mussten die Komplexität und Intransparenz in der Gesellschaftsstruktur reduziert und Finanzdaten korrigiert werden. Ebner Stolz hat hier einen deutlichen Mehrwert geschaffen. Zudem wurden viele Bieter geworben, Verhandlungen geführt und das Projekt so zu einem erfolgreichen Abschluss gebracht. Dr. Volker Grub, Insolvenzverwalter 20

19 referenzprojekt UNTERNEHMENSFINANZIERUNG AUSGANGSSITUATION Ein traditionsreicher bayrischer Hersteller technischer Produkte blickt auf eine langjährige erfolgreiche Geschichte zurück. Neben den beiden deutschen und einem chinesischen Produktionsstandort ist die Gruppe mit zahlreichen Vertriebsgesellschaften auf nahezu allen Kontinenten vertreten. Das starke Wachstum der Gruppe, Rückschläge bei der Internationalisierung und ein komplexes, veraltetes Finanzierungskonzept führten das Unternehmen und seine Finanzierer an seine Grenzen. Trotz des schwierigen Markt- und Unternehmensumfeldes konnte die Gruppe mit der Konsortialfinanzierung deutlich stabiler aufgestellt werden. Die aufwendige Implementierung folgte einer klaren Kernbankenstrategie mit einheitlichem Regelwerk, die Investition bildete die Basis für eine gute Reputation des Unternehmens am Kapitalmarkt. Holger Köthe, Projektleiter AUFGABE Nach Erstellung und Umsetzung eines Restrukturierungskonzepts musste eine Konsortialfinanzierung implementiert werden, die die neuen Herausforderungen von Unternehmens- und Finanziererseite entsprechend berücksichtigte. AUFTRAGGEBER Keine Angaben ZIELUNTERNEHMEN Hersteller technischer Produkte BRANCHE Technische Produkte 21

20 AUFTRAGGEBER AUGUSTA Beteiligungen GmbH ZIELUNTERNEHMEN Bergin Werkzeugmärkte GmbH BRANCHE Werkzeughandel referenzprojekt DUE DILIGENCE AUSGANGSSITUATION Unser Mandant ist bereits mit Werkzeugmärkten in Deutschland vertreten und strebt die Expansion in der DACH Region an. Bergin stellte mit seinen Niederlassungen in Österreich ein perfektes Zielunternehmen für diese Strategie dar. AUFGABE Aufgrund unserer knappen Managementressourcen sind wir auf eine Beratung aus einer Hand angewiesen. Die Themenfelder wurden umfassend übernommen und damit die Vorteile der Multidisziplinarität zu unserem Nutzen eingebracht. Aloysius Staub, CEO Wir führten die Legal, Tax und Financial Due Diligence sowie die Kaufvertragsverhandlungen durch. Unterstützt wurden wir dabei aus unserem österreichischen Beraternetzwerk. Bei der Vertragsgestaltung, für die unsere Anwälte federführend tätig waren, konnten noch manche Klippen umschifft werden. Dabei sind die Ergebnisse der Due Diligence als Argumente für die Verhandlungen genutzt worden. 22

21 referenzprojekt UNTERNEHMENSbEWERTUNG AUSGANGSSITUATION CANCOM ist ein börsennotiertes, herstellerunabhängiges IT-Systemhaus mit einem Jahresumsatz von über 550 Millionen Euro und etwa Beschäftigten. Durch organisches Wachstum und geeignete Akquisitionen soll der Marktanteil weiter ausgebaut werden. Mit dem Erwerb der on line Datensysteme GmbH, Berlin, möchte CANCOM Synergien heben, die eigene Marktstellung im Norden Deutschlands ausbauen sowie das Geschäft mit öffentlichen Auftraggebern verstärken. Ebner Stolz begleitet uns seit unserem Börsengang 1999 immer wieder bei Corporate Finance Projekten und kennt deshalb unseren Beratungsbedarf und unsere Anforderungen. Auch bei diesem Projekt hat Ebner Stolz mit hohem Einsatz schwierige Fragestellungen gelöst und so einen wichtigen Beitrag zur erfolgreichen Umsetzung des Transaktionsprozesses geleistet. Klaus Weinmann, CEO AUFGABE Ebner Stolz führte die Financial und Tax Due Diligence durch und erstellte im Zuge der Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage eine Fairness Opinion. Im Rahmen der Integration der on line Datensysteme GmbH in den CANCOM Konzern hat Ebner Stolz die Gesellschaft bei der Erstellung der Purchase Price Allocation unterstützt. AUFTRAGGEBER CANCOM SE ZIELUNTERNEHMEN on line Datensysteme GmbH BRANCHE IT-Dienstleistung 23

22 WIRTSCHAFTLICHE BETÄTIGUNG WELTWEIT MIT nexia INTERNATIONAL Wirtschaftliche Betätigung macht auch im Mittelstand längst nicht mehr an den Landesgrenzen halt. Mit dem Schritt über die Grenze gehen jedoch zahlreiche internationale Fragestellungen einher. Auf der sicheren Seite ist hier nur derjenige, der einen starken Partner mit einem internationalen Netzwerk an der Hand hat. schöpfen selbstverständlich unter Einhaltung unserer hohen Qualitätsstandards. Als Mitglied des Forum of Firms, einem Zusammenschluss internationaler Wirtschaftsprüfungsgesellschaften, hat sich Nexia verpflichtet, weltweit hohe Qualitätsstandards einzuhalten und deren Beachtung regelmäßig zu überprüfen. Der starke Partner an unserer Seite ist Nexia International, eines der weltweit führenden Netzwerke von unabhängigen Prüfungs- und Beratungsunternehmen. Hierdurch eröffnen wir unseren Mandanten die Möglichkeit, von der Leistung unserer Netzwerkpartner mit mehr als Mitarbeitern in über 100 Ländern zu profitieren. Nexia gehört zu den Top Ten der großen internationalen Netzwerke (Quelle: IAB World Survey 2012). Ebner Stolz ist in wichtigen Führungsgremien der internationalen Nexia-Organisation vertreten und nimmt aktiv Einfluss auf die erfolgreiche Weiterentwicklung des Netzwerks. Langjährige persönliche Verbindungen zu vielen Netzwerkpartnern und der regelmäßige Austausch auf internationalen Konferenzen tragen dazu bei, dass Sie auch im Ausland auf die gewohnte persönliche Betreuung nicht verzichten müssen. Über Nexia können Sie aus einem grenzüberschreitenden Erfahrungs- und Wissensreservoir Weitere Informationen zu Nexia International finden Sie unter 24

23 TOP 10 Ebner Stolz gehört zu den 10 größten Anbietern interdisziplinärer Leistungen in Deutschland Seit über 30 Jahren etablierter Partner des Mittelstands Über 150 Mio. Euro Umsatz Mehr als Mitarbeiter an 14 Standorten in Deutschland 25

24 So übernehmen wir erfolgreich Verantwortung für Unternehmer und Investoren.

25 BERLIN Chausseestraße 128/ Berlin Telefon Telefax HANNOVER Karl-Wiechert-Allee 1d Hannover Telefon Telefax SOLINGEN Konrad-Adenauer-Straße Solingen Telefon Telefax BONN Portlandweg Bonn Telefon Telefax mail-bonn@ebnerstolz.de KÖLN Gereonstraße 43/ Köln Telefon Telefax mail-koeln@ebnerstolz.de STUTTGART Kronenstraße Stuttgart Telefon Telefax mail-stuttgart@ebnerstolz.de BREMEN Kohlhökerstraße Bremen Telefon Telefax mail-bremen@ebnerstolz.de LEIPZIG Richard-Wagner-Straße Leipzig Telefon Telefax mail-leipzig@ebnerstolz.de DÜSSELDORF Königsallee Düsseldorf Telefon Telefax mail-duesseldorf@ebnerstolz.de MÜNCHEN Arnulfstraße München Telefon Telefax mail-muenchen@ebnerstolz.de FRANKFURT Beethovenstraße Frankfurt a. M. Telefon Telefax mail-frankfurt@ebnerstolz.de REUTLINGEN Kaiserstraße 88/ Reutlingen Telefon Telefax mail-reutlingen@ebnerstolz.de HAMBURG Ludwig-Erhard-Straße Hamburg Telefon Telefax mail-hamburg@ebnerstolz.de SIEGEN Hohler Weg Siegen Telefon Telefax mail-siegen@ebnerstolz.de 27

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